财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收达创纪录的3.137亿美元，较2021年同期的2.483亿美元增长26.3%；全年营收11.32亿美元，较2021年的9.056亿美元增长25% [36][45] - 2022年第四季度净利润1710万美元，摊薄后每股收益0.85美元；2021年同期净利润3110万美元，摊薄后每股收益1.45美元；2022年全年净利润7560万美元，摊薄后每股收益3.64美元；2021年全年净利润6300万美元，摊薄后每股收益2.89美元 [22][45] - 2022年第四季度调整后EBITDA为3900万美元，占营收的12.4%；2021年同期为2930万美元，占营收的11.8%；2022年全年调整后EBITDA占营收的比例提高80个基点至11.6%，2021年为10.8% [52] - 2022年第四季度调整后净利润2260万美元，摊薄后每股收益1.12美元；2021年同期调整后净利润1720万美元，摊薄后每股收益0.80美元；2022年全年调整后净利润7110万美元，摊薄后每股收益3.43美元；2021年全年调整后净利润5690万美元，摊薄后每股收益2.61美元 [52] - 截至2022年12月31日，总债务2.9亿美元，全部为高级银行债务，现金1200万美元，净债务2.78亿美元，较2022年第三季度减少5400万美元 [47] - 2022年第四季度DSO为77天，2022年第三季度为85天，2021年第四季度为69天 [48] - 2022年运营现金流8500万美元，资本支出2400万美元，自由现金流6100万美元 [66] - 2023年预计营收12.2 - 12.8亿美元，调整后EBITDA占营收的12% - 12.5%，调整后每股收益3.75 - 4.25美元，运营现金流1.3 - 1.5亿美元，资本支出3000 - 3500万美元，自由现金流9500 - 1.15亿美元，加权平均摊薄股数1950 - 2000万股 [49][68] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2022年全年营收5.35亿美元，较2021年增长20.3%；第四季度营收1.533亿美元，较2021年同期增长18.5% [53][54] - 2022年第四季度运营利润率为25.9%，2021年同期为24.6%；全年运营利润率为24.5%，2021年为26.6% [54][55] - 2023年预计实现高个位数营收增长，运营利润率在24% - 26% [50] 教育业务 - 2022年全年营收3.6亿美元，较2021年增长48.5%；第四季度营收9660万美元，较2021年同期增长43.5% [56][57] - 2022年第四季度运营利润率为20.8%，2021年同期为22.6%；全年运营利润率为21.9%，2021年为21.6% [57] - 2023年预计实现低两位数营收增长，运营利润率在22% - 24% [69] 商业业务 - 2022年全年营收2.376亿美元，较2021年增长8.8%，剔除生命科学业务后增长16.4%；第四季度营收6380万美元，较2021年同期增长23.7% [58][59] - 2022年第四季度运营利润率为18.4%，2021年同期为10%；全年运营利润率为21.1%，2021年为15.7% [60][61] - 2023年预计实现低两位数营收增长，运营利润率在21% - 23% [69] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保健市场，医院和医疗系统面临劳动力成本上升、政府资金减少、业务量和护理地点转移等挑战，促使其对绩效改善相关举措的需求增加，推动公司咨询、数字和托管服务的需求 [4][19] - 教育市场，高等教育机构面临通胀上升、利率提高、劳动力压力、招生趋势不一和捐赠回报下降等财务压力，促使其寻求平衡运营和资本支出决策，对公司服务需求增加 [31][32] - 商业市场，公司凭借数字业务在金融服务和能源公用事业等领域的市场份额不断扩大 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过业务重组和新激励计划，实现行业和能力专业知识的更好整合，将数字业务更深入地融入客户合作，以提升市场竞争力和盈利能力 [12][20] - 战略重点包括加速医疗保健和教育核心市场的增长、拓展商业业务、推进全球数字技术和分析平台、扩大服务和能力、建立更可持续的收入基础以实现持续增长 [43] - 公司认为并购是长期增长战略的一部分，但重点仍在有机增长，会寻找能促进有机增长的并购机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司实现显著增长，预计2023年需求将持续，有望实现营收和盈利目标，增强市场竞争力并抓住市场机会 [8][9] - 公司对实现长期财务目标充满信心，预计2023年调整后EBITDA利润率将提高40 - 90个基点，有望实现中期两位数的调整后EBITDA利润率 [8][122] - 尽管宏观环境不确定，但公司认为这些挑战将持续推动对其行业解决方案的需求 [40] 其他重要信息 - 2022年公司斥资1.21亿美元回购约200万股股票，占年初流通股的9.3%，并花费300万美元进行战略收购 [75] - 2022年第四季度公司修订并重述信贷安排，以支持业务增长和资本部署战略 [76] - 预计2023年有效税率在28% - 30% [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 医疗保健业务中绩效改善服务与其他服务的增长机会和需求信号对比 - 数字和绩效改善是医疗保健业务的主要驱动力，二者常相互关联；公司在第三和第四季度的销售中，绩效改善业务表现强劲，预计2023年仍将是关键驱动力；客户在数字基础设施方面的投资未放缓，原因包括关注运营效率、患者访问和参与度以及数据安全等 [80][81][82] 问题: 基于去年表现和今年指导中点，公司实现多年财务目标的情况 - 公司对实现多年财务目标充满信心，2022年营收增长25%，高于五年复合增长率10%的预期，2023年的指导与投资者日的预期一致，长期来看有机会实现更快增长 [84] 问题: 公司是否有通过收购在数字领域保持增长势头的需求或机会 - 公司持续关注市场，虽2022年后期收购较少，但并非未寻找机会；与合作伙伴合作是低成本增加有机增长的有效方式；公司在进行收购时会谨慎考虑对股东的回报，注重创造价值 [86] 问题: 医疗保健业务人员招聘集中领域、2023年人员增长预期及服务现有业务管道的能力 - 医疗保健业务人员招聘主要集中在托管服务领域，同时也因市场需求在绩效改善方面进行招聘；预计2023年营收增长将超过人员增长，因为公司会先利用2022年建立的产能，再增加人员以实现营收目标 [74][88] 问题: 商业业务中Innosight的表现 - Innosight年底表现较为平淡，宏观不确定性对其有一定影响，但前景良好，业务组合实力较强，有望继续推动增长和扩张 [92] 问题: 教育业务增长的限制因素、学生系统周期的现状及其对积压业务的影响 - 2022年教育业务增长广泛，并非仅在实施领域；公司业务组合广泛，能满足不同市场需求，有利于持续增长；学生生命周期业务进展良好，前景乐观，但并非今年的主要增长领域；2023年教育业务预计实现低两位数增长，是对2022年异常高增长的适度调整 [93][94][95] 问题: 医疗保健云实施项目是否有受阻情况 - 公司未看到医疗保健云实施项目出现重大回撤，需求相对稳定，涉及ERP和销售团队等领域；医院和医疗系统虽面临利润率压力，但仍有部分机构在积极投资业务以应对竞争 [99][119] 问题: 2023年调整后EBITDA利润率指导中包含的因素 - 主要积极驱动因素是利用率的持续提高，预计带来50 - 75个基点的利润率提升机会；数字业务增长较快，虽会带来一定的组合压力，但总体预计利润率提高40 - 90个基点；公司认为已建立的企业基础设施有机会进行规模扩张，将更多的部门运营收入转化为净利润，带来50 - 75个基点的提升机会 [122][129][130] 问题: 第四季度咨询业务利用率大幅提升的原因及可持续性 - 提升主要来自医疗保健领域的绩效改善咨询和整个业务的财务咨询领域；从长期来看，咨询业务利用率预计维持在70%以上，但全年未达到该水平，提升利润率仍有较大机会 [132] 问题: 公司应对通胀带来的薪酬压力及通过提价改善利润率的能力 - 2021年通胀压力最大，2022年开始趋于正常，预计2023年继续保持；公司在项目定价和费率方面成功转嫁了通胀压力，预计2023年通胀对利润率的影响为中性 [126][133] 问题: 商业业务第四季度增长的具体因素及对明年的展望 - 第四季度增长主要源于商业数字业务和金融咨询业务（包括重组和周转服务）；金融咨询业务从第三季度末开始繁忙，第四季度表现超出预期；商业数字团队全年增长强劲，第四季度持续保持 [114]

公司服务能力 - 公司提供的服务主要分为两大能力：咨询和托管服务以及数字化[13] - 咨询和托管服务包括管理咨询服务、托管服务（不包括技术相关的托管服务）和跨行业外包服务[14] - 公司数字化能力包括技术和分析服务，帮助客户解决各种业务挑战，包括设计和实施技术以加速转型、促进数据驱动决策和改善客户和员工体验[16] 业务拓展与竞争 - 公司通过员工间的市场合作和关系网络开拓新业务机会[42] - 专业服务行业竞争激烈，包括各种技能和行业专长的参与者[43] - 公司主要竞争因素包括声誉、吸引和留住顶尖人才的能力、有效管理项目以为客户创造高价值、交付可衡量和可持续结果的能力[44] 公司信息披露 - 公司向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告等信息[45] - 公司网站提供有关业务和财务表现的信息，包括公司概况和投资者关系[47] 市场风险管理 - 公司暴露于利率和外汇汇率变化以及投资市值变化的市场风险[332] - 公司对利率风险进行对冲，使用利率互换协议[334] - 公司对外汇风险进行对冲，使用非交割外汇远期合同[336] 投资情况 - 公司持有Shorelight Holdings, LLC的可供出售债务证券投资，价值为57.6百万美元[339] - 公司持有Medically Home Group, Inc.的优先股投资，价值为33.6百万美元[340]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度营收2.854亿美元，较2021年同期的2.24亿美元增长27.4%，增长几乎完全是有机增长，受所有三个运营部门增长推动，尤其是教育和医疗保健部门，以及各行业对数字产品的强劲需求 [20] - 数字业务营收在2022年第三季度同比增长45%，教育和医疗保健部门的咨询和管理服务营收分别同比增长46%和17% [21] - 2022年第三季度净利润1770万美元，摊薄后每股收益0.86美元，2021年同期净利润1370万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2022年第三季度有效所得税税率为30.2%，一年前为12.5% [22] - 2022年第三季度调整后EBITDA为3650万美元，占营收的12.8%，2021年第三季度为2640万美元，占营收的11.8%；2022年第三季度调整后非GAAP净收入为2070万美元，摊薄后每股收益1.01美元，2021年同期为1680万美元，摊薄后每股收益0.78美元 [22] - 2022年第三季度末循环信贷安排借款3.41亿美元，现金900万美元，净债务3.32亿美元；第三季度股票回购4560万美元，约68.6万股；年初至今回购170万股，占年初流通股的7.8% [31] - 截至2022年9月30日，杠杆率约为调整后EBITDA的2.1倍，2021年第三季度末为2.7倍；截至2022年9月30日，当前授权下还有3230万美元可用于股票回购，2022年10月董事会将股票回购授权增加1亿美元 [32] - 2022年第三季度运营现金流4440万美元，资本支出580万美元，自由现金流3860万美元 [32] - 2022年第三季度DSO为85天，2022年第二季度为81天，2021年第三季度为76天，增加是由于当年营收增长速度和某些医疗保健和教育行业项目的延长计费和付款条款 [33] - 公司提高并缩小2022年全年营收指引至10.9 - 11.1亿美元，预计全年调整后EBITDA占营收的11.5% - 12%，缩小全年调整后非GAAP摊薄每股收益指引至3.25 - 3.35美元；预计全年有效税率在30% - 32%，全年自由现金流在7000 - 9000万美元 [34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健部门 - 2022年第三季度营收1.313亿美元，占公司总营收的46%，较2021年第三季度增长2670万美元，增幅25.5%，其中包括2021年12月收购Perception Health带来的120万美元营收；数字业务增长49%，反映了对ERP和电子健康记录产品需求的增加 [23] - 2022年第三季度运营利润率为25.2%，2021年同期为30.7%，利润率下降主要归因于本季度数字业务的强劲表现以及为推动2023年增长而进行的投资和人员增长 [24] 教育部门 - 2022年第三季度营收9430万美元，创历史新高，占公司总营收的33%，较2021年第三季度增长3110万美元，增幅49.2%，其中包括2021年12月收购Whiteboard带来的220万美元营收；数字业务增长53%，这是该部门连续第七个季度实现环比增长 [25][26] - 2022年第三季度运营利润率为24.2%，2021年同期为23%，利润率上升主要是由于营收增长超过了相应的交付成本，部分被人员增长、技术费用和基于云的技术培训投资所抵消 [27] 商业部门 - 2022年第三季度营收5970万美元，占公司总营收的21%，较2021年第三季度增长360万美元，增幅6.3%，其中包括2022年1月收购AIMDATA带来的40万美元非有机贡献；数字业务在商业市场同比增长35%，2021年第四季度剥离生命科学业务以及金融咨询、战略和创新产品需求下降部分抵消了数字业务的增长 [28][29] - 2022年第三季度运营利润率为23.7%，2021年同期为14.7%，利润率上升主要是由于营收增长以及本季度直接成本下降，这主要是由于2021年第四季度剥离了生命科学业务 [29] 公司层面 - 2022年第三季度未分配到部门层面的公司费用为3570万美元，占营收的12.5%，2021年第三季度为3140万美元，占营收的14%；2022年第三季度未分配公司费用包括与递延薪酬计划负债减少相关的130万美元费用减少，2021年第三季度有类似的20万美元费用减少；剔除递延薪酬计划的影响，未分配公司费用增加540万美元，主要是由于支持人员的工资、奖金和相关费用增加 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计数字业务将继续强劲增长，原因是疫情凸显了各组织对数字互动的需求，客户寻求云技术解决方案以提高营收机会和运营效率，公司凭借行业专业知识和数字能力在市场上取得成功，有望在各行业实现盈利增长 [14][15] - 公司年初向新运营模式的过渡有助于创建更有利于实现内部和面向市场效率的组织结构，即使在特定经济条件下也能实现行业和数字营收增长 [15] - 为实现持续强劲增长，公司正在投资业务，主要是扩大团队以满足各业务能力和行业领域当前和预期的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不确定性增加，但公司预计对其产品的需求将保持强劲，各运营部门在第三季度均实现了强劲增长，公司提高了全年营收指引并缩小了调整后每股收益指引范围 [5] - 医疗保健行业客户面临诸多挑战，如住院量低于疫情前水平、业务向门诊和虚拟服务转移、劳动力和物资成本增加、劳动力短缺以及报销率未能跟上成本上升等，预计未来1 - 2年甚至更长时间运营利润率将受到抑制，这些挑战导致对公司医疗保健产品的强劲需求，预计需求将持续 [6][7][8] - 教育行业的学院和大学面临历史商业模式的诸多挑战，研究机构增长成本高于资金回报，推动了公司研究服务的增长；公司的战略和运营团队帮助机构改善商业模式可持续性，客户寻求拓展新收入来源；数字产品尤其是云ERP实施业务表现强劲，预计未来寻求部署基于云系统的机构将增加；学生业务早期取得成功，预计未来十年需求旺盛，整个教育行业在追赶数字能力以实现可持续增长模式的过程中，公司教育部门有望持续增长 [9][10][11] - 商业部门数字产品在金融服务、能源和石油天然气行业需求强劲，但生命科学业务的剥离以及金融咨询和战略产品需求下降部分抵消了增长；公司数字产品继续从传统核心后台应用扩展到CRM、数据管理分析和智能自动化等新兴技术领域 [12][13] - 公司对2022年剩余时间的潜在需求充满信心，2023年的业务管道和积压订单不断增长 [18] 其他重要信息 - 首席执行官Jim Roth将在2023年1月1日起担任董事会副主席，全职与团队在市场上工作；Mark Hussey将从2023年1月1日起接任首席执行官一职，他在公司各业务领域经验丰富，曾帮助公司进行多次战略和运营转型，赢得了员工的尊重 [37][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医疗保健部门利润率同比下降的驱动因素是什么 - 本季度医疗保健团队在绩效改进方面业务繁忙，客户咨询导致进行了大量评估；数字业务表现强劲是主要驱动因素，但这并非永久性趋势，预计第四季度绩效改进团队和咨询业务将增强，利润率将回升 [44][46] 问题2: 展望明年，公司的计费费率情况如何 - 过去一年定价有所改善，虽然交付成本也有所增加，但公司能够将大部分劳动力成本增加转嫁到费率中，在医疗保健行业保持了稳定的贡献利润率，意味着与历史标准相比，未来计费费率更高 [47] 问题3: 客户采购服务时，合同类型组合的趋势或变化如何 - 目前没有明显变化，较为稳定；由于市场条件，对绩效改进产品的需求增加，这类项目通常是固定费用加绩效奖励，与过去情况一致且该趋势将持续 [48] 问题4: 公司是否会继续进行股票回购 - 公司预计会继续进行股票回购，将遵循3月投资者日提出的框架；会综合考虑利率上升、税收影响、预期净收入增加以及股票交易价格与预期估值等因素 [49][50] 问题5: 公司员工招聘的结构如何，招聘竞争力和获取人才的能力怎样 - 招聘涵盖各个层面，尤其在数字领域招聘较多；公司有良好的招聘平台，员工认可公司的业绩、产品和服务市场；公司认为工资具有竞争力，加上良好的福利和有吸引力的市场，有助于招聘和留住人才 [54][55] 问题6: 本季度是否有大型一次性项目影响业务指标，业务指标的可重复性如何 - 本季度没有异常或一次性项目，都是正常业务情况；公司对全年业务的硬积压订单覆盖了指引中点，对实现全年目标有信心；展望2023年第一季度，积压订单和业务管道情况良好，覆盖水平超过历史标准；医疗保健团队在第三季度末销售表现出色，9月是自2020年初以来最大的销售月 [56][57][58] 问题7: 咨询和数字业务的顾问利用率环比略有下降，原因是什么，未来趋势如何 - 利用率下降与全年的人员招聘趋势有关，公司一直在增加人员以满足今年的增长需求和2023年初的业务预期；随着新员工完成培训并进入可计费阶段，预计明年将实现增长和利润率扩张 [61] 问题8: 收入指引增加是由特定领域还是广泛业务驱动的 - 是广泛业务驱动的；预计2022年医疗保健行业同比增长中到高个位数，教育部门同比增长低40%左右，商业行业同比增长中个位数（若排除生命科学业务，商业部门同比增长中两位数）；按业务能力划分，预计全年数字业务同比增长高30%左右，咨询和管理服务业务同比增长低两位数 [62] 问题9: 公司是否更注重内部人员培养以减少对外部招聘的依赖 - 与历史做法相比变化不大，但在快速增长阶段，确保员工正确入职和适应工作环境面临挑战；公司努力通过多种方式增强团队凝聚力和文化建设；年初建立的新运营模式为员工跨部门合作创造了机会，得到了积极反馈；公司今年在内部人员培养方面进行了投资，特别是在数字领域对入门级员工的培训，在印度也进行了大量人员投资和技术培训，预计这将支持营收增长和明年的利润率提升 [63][64][65] 问题10: 经济状况是否对公司业务产生影响，是否有经济放缓的迹象 - 目前尚未看到明显迹象，若有经济放缓可能首先在商业部门体现，商业部门涉及的金融服务行业面临挑战，而石油和天然气及能源行业表现良好；健康和教育部门目前未受影响，除非经济出现重大变化或再次出现疫情，否则对未来一年的业务估计有信心；公司的困境业务（重组和扭亏业务）咨询量有所增加，预计在经济不确定时期将更加繁忙 [66][67]

公司运营模式与战略 - 2022年1月1日起公司修改运营模式，按医疗保健、教育和商业三个行业报告，各行业按咨询与管理服务、数字两个主要能力提供服务[138][139] - 公司主要战略是成为客户的首要转型合作伙伴，提供平衡的服务和数字产品组合，专注于加速医疗保健和教育领域的增长等[150] - 自2022年1月1日起，公司修改运营模式，按医疗保健、教育和商业三个行业报告，同时按咨询和管理服务、数字两个主要业务能力报告收入[180][181] 公司业务生态与收入来源 - 公司已与超25家技术合作伙伴拓展生态系统，还扩大了自有软件产品组合[143] - 公司收入主要由员工提供咨询等专业服务产生，通过固定费用、时间与费用、基于绩效、软件支持维护和订阅四种计费安排获得[151][152] 收入计费安排特点 - 时间与费用计费安排对未来业绩可预测性低，客户通常按项目聘用公司，工作量各期差异大[153] 业绩影响因素 - 公司季度业绩受客户合同价值、范围和条款、创收专业人员数量、利用率和计费费率影响，利用率会受招聘和季节性需求影响[154] 收入管理方式 - 可报销费用计入总收入和可报销费用，公司按扣除可报销费用前的收入管理业务[157][158] 公司费用构成 - 公司最主要的费用是直接成本，包括创收专业人员的薪酬等，销售、一般和行政费用主要是支持人员的薪酬等[159][160] - 其他运营费用包括重组费用、折旧费用和无形资产及软件开发成本的摊销费用，2022年第一季度开始重新列报折旧和摊销费用[161] 运营收入计算与未分配成本 - 各业务部门的运营收入为该部门收入减去直接运营费用，未分配成本包括集中执行的行政职能的公司成本[162] 公司整体收入变化 - 2022年第三季度收入从2021年同期的2.24亿美元增加6140万美元，增长27.4%，达到2.854亿美元，较2022年第二季度增长4.4%[173] - 2022年第三季度公司收入为2.854亿美元，较2021年同期的2.24亿美元增长6140万美元，增幅27.4%[189] - 2022年前三季度公司收入为8.18744亿美元，2021年同期为6.57346亿美元[184] - 2022年前九个月收入增至8.187亿美元，较2021年同期增加1.614亿美元，增幅24.6%[211] 各业务线收入变化 - 2022年第三季度咨询和管理服务业务收入较2021年同期增长15.5%，咨询业务利用率从71.5%提升至72.5%[174] - 2022年第三季度数字业务收入较2021年同期增长45.5%，数字业务利用率从74.2%降至70.1%[175] - 2022年第三季度医疗保健、教育、商业部门收入分别增长2670万美元（25.5%）、3110万美元（49.2%）、360万美元（6.3%）[189] - 2022年第三季度咨询和管理服务、数字业务收入分别增长2088万美元（15.5%）、4048万美元（45.5%）[189] 创收专业人员数量变化 - 截至2022年9月30日，创收专业人员总数从2021年同期的3724人增加至4571人[176] - 截至2022年9月30日，医疗保健、教育、商业部门创收专业人员数量分别增长7.0%、61.1%、12.7%[189] 运营利润率变化 - 2022年第三季度运营利润率从2021年同期的8.2%提升至10.3%[177] 净利润与每股收益变化 - 2022年第三季度净利润从去年同期的1370万美元增加400万美元，达到1770万美元，摊薄后每股收益从0.64美元增至0.86美元，调整后摊薄每股收益从0.78美元增至1.01美元[178] - 2022年第三季度公司净利润为1774.1万美元，2021年同期为1372.7万美元；前三季度净利润为5846.8万美元，2021年同期为3192.9万美元[188] - 截至2022年9月30日的三个月，净利润增至1770万美元，较去年同期增加400万美元，摊薄后每股收益从0.64美元增至0.86美元[207] - 2022年前九个月净收入增至5850万美元，较2021年增加2650万美元，摊薄后每股收益从1.46美元增至2.80美元[231] 普通股回购情况 - 2022年第三季度回购685,641股普通股，花费4560万美元，前九个月共回购1,706,587股，花费9790万美元，占2021年12月31日流通股的7.8%[179] 各行业业务收入与运营情况 - 2022年医疗保健业务第三季度收入1.31319亿美元，运营收入3304.5万美元，运营利润率25.2%；教育业务收入9434.7万美元，运营收入2285.1万美元，运营利润率24.2%；商业业务收入5970.4万美元，运营收入1415.3万美元，运营利润率23.7%[183] - 2022年前九个月医疗保健业务收入3.81669亿美元，运营收入9144.1万美元，运营利润率24.0%；教育业务收入2.63234亿美元，运营收入5884.8万美元，运营利润率22.4%；商业业务收入1.73841亿美元，运营收入3828.2万美元，运营利润率22.0%[183] 调整后EBITDA变化 - 2022年第三季度公司调整后EBITDA为3647万美元，占收入的12.8%；2021年同期为2641.6万美元，占收入的11.8%[188] - 2022年前九个月EBITDA增至1.142亿美元，较2021年增加4970万美元[232] 运营费用变化 - 2022年第三季度公司运营费用为2.62887亿美元，较2021年同期的2.09391亿美元增长5350万美元，增幅25.5%[190] - 2022年前九个月运营费用较2021年同期增加1.4亿美元，增幅22.4%[214] 直接成本变化 - 2022年第三季度直接成本为1.934亿美元，较2021年同期的1.539亿美元增长3950万美元，增幅25.6%[191] - 2022年前九个月直接成本增至5.698亿美元，较2021年增加1.063亿美元，增幅22.9%，占收入比例从70.5%降至69.6%[216] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用增至5450万美元，较2021年第三季度增加1090万美元，增幅25.0%，占收入百分比从19.5%降至19.1%[193] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用增至1.489亿美元，较2021年增加2030万美元，增幅15.8%，占收入比例从19.6%降至18.2%[219] 重组费用变化 - 2022年第三季度重组费用为130万美元，低于2021年第三季度的170万美元[194] - 2022年前九个月重组费用为500万美元，2021年为320万美元[220] 折旧和摊销费用变化 - 截至2022年9月30日的三个月，折旧和摊销费用增至680万美元，较2021年同期增加50万美元，增幅7.8%[196] - 2022年前九个月折旧和摊销费用增至2060万美元，较2021年增加150万美元，增幅8.1%[221] 营业利润与利润率变化 - 2022年第三季度营业利润增至2930万美元，较2021年第三季度增加1100万美元，营业利润率从8.2%增至10.3%[197] - 2022年前九个月营业收入增至7430万美元，较2021年增加3160万美元，营业利润率从6.5%增至9.1%[222] 净利息支出变化 - 2022年第三季度净利息支出增至310万美元，较2021年第三季度增加90万美元[200] - 2022年前九个月净利息支出增至780万美元，较2021年增加180万美元[227] 其他净支出与收入净额变化 - 2022年第三季度其他净支出增至80万美元，较2021年第三季度增加40万美元[201] - 2022年前九个月其他收入净额增至1870万美元，较2021年增加1650万美元[228] 所得税费用与有效税率变化 - 截至2022年9月30日的三个月，有效税率为30.2%，所得税费用为770万美元；2021年同期有效税率为12.5%，所得税费用为200万美元[204][205] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为880万美元和2080万美元[236] 经营活动现金流量变化 - 2022年前9个月经营活动使用的净现金从2021年同期的2820万美元降至580万美元，减少了2240万美元[239] 投资活动现金流量情况 - 2022年前9个月投资活动使用现金主要包括980万美元购置财产和设备、690万美元支付内部开发软件、190万美元收购业务，部分被出售飞机收到的480万美元和人寿保险分配收到的300万美元抵消[241] - 2021年前9个月投资活动使用现金主要包括890万美元购置财产和设备、590万美元收购业务、360万美元支付内部开发软件[242] - 2022年购置财产和设备及软件开发预计使用现金约2000 - 2500万美元[243] 融资活动现金流量情况 - 2022年前9个月融资活动提供净现金480万美元，借款2.87亿美元，还款1.788亿美元，回购并注销9790万美元普通股，因股份补偿代扣税回购750万美元普通股，支付递延收购款190万美元[245] - 2021年前9个月融资活动使用净现金920万美元，借款1.89亿美元，还款1.294亿美元，回购并注销6020万美元普通股，因股份补偿代扣税回购930万美元普通股[246] 借款情况 - 截至2022年9月30日，公司高级担保信贷安排下有3.41亿美元未偿还借款，加权平均利率3.6%，未使用借款额度2.583亿美元[248][255] - 2022年9月30日，信贷安排下未偿还借款总计3.41亿美元，加权平均利率为3.6%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为140万美元[269] - 2021年12月31日，信贷安排下未偿还借款总计2.30亿美元，加权平均利率为2.7%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为30万美元[269] 综合杠杆比率与利息覆盖率变化 - 截至2022年9月30日，公司综合杠杆比率为2.06:1，综合利息覆盖率为18.36:1；2021年12月31日分别为1.73:1和18.43:1[253] 商誉减值测试情况 - 2022年1月1日起公司调整运营模式并重新划分报告分部，对商誉进行重新分配并进行减值测试，医疗、教育和商业报告单元公允价值分别超过账面价值37%、199%和105%，无商誉减值迹象[263][265] 市场风险与对冲工具 - 公司面临利率、外汇汇率和投资市值变化的市场风险，使用衍生品工具对冲部分风险[268] 利率互换协议情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，远期利率互换协议的名义金额总计为2亿美元[270] - 2022年9月30日未到期的利率互换协议将在2027年8月31日前逐步到期[270] 外汇远期合约情况 - 2022年9月30日，外汇远期合约的名义金额为4.051亿印度卢比，按汇率折算为500万美元，将在2023年7月前按月到期[273] - 2022年9月30日，美元与印度卢比的外汇汇率假设变动100个基点，对套期工具的公允价值影响不重大[275] 投资公允价值变化 - 截至2022年9月30日，对Shorelight Holdings的可转换债务投资公允价值为6220万美元，成本基础为4090万美元；2021年12月31日，公允价值为6590万美元，成本基础为4090万美元，持股比例为1.69%[276] - 截至2022年9月30日，对Medically Home Group的优先股投资账面价值为3360万美元，成本基础为500万美元；2021年12月31日，账面价值为670万美元，成本基础为500万美元[277] - 2022年第一季度，公司对Medically Home Group的优先股投资确认未实现收益2700万美元[277] 现金投资情况 - 公司不使用衍生工具进行交易或投机，将多余现金投资于短期有价证券，主要是隔夜自动转账账户，认为无重大市场风险敞口[278]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收2.733亿美元，较2021年同期的2.301亿美元增长18.8%，主要因各业务板块增长及数字业务需求强劲 [18] - 2022年第二季度净利润1390万美元，摊薄后每股收益0.66美元；2021年同期净利润1280万美元，摊薄后每股收益0.59美元 [19] - 2022年第二季度有效所得税税率36%，2021年同期为21.3%，主要因投资非扣除损失带来的税务费用 [19] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3320万美元，占营收12.2%；2021年同期为2560万美元，占营收11.1% [19] - 2022年第二季度调整后非GAAP净利润1750万美元，摊薄后每股收益0.83美元；2021年同期为1510万美元，摊薄后每股收益0.69美元 [19] - 2022年第二季度未分配企业费用2990万美元，2021年同期为3430万美元 [26] - 2022年第二季度DSO为81天，第一季度为75天，2021年第二季度为73天，预计2022年剩余时间在70 - 75天 [27] - 截至2022年第二季度末，循环信贷安排借款3.42亿美元，现金1200万美元，净债务3.3亿美元 [27] - 2022年第二季度运营现金流2900万美元，资本支出500万美元，自由现金流2400万美元 [28] - 公司将2022年全年营收指引上调并缩窄至10.4 - 10.8亿美元，调整后EBITDA指引缩窄至营收的11.5% - 12%，调整后非GAAP摊薄每股收益指引上调并缩窄至3.15 - 3.45美元，预计全年有效税率在29% - 31% [13][28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2022年第二季度营收1.285亿美元，占公司总营收47%，较2021年同期增长12%，其中包括收购Perception Health带来的120万美元营收 [20] - 医疗保健数字业务能力较2021年同期提升53%，反映电子健康记录和ERP产品需求增加 [20] - 2022年第二季度运营利润率23.6%，2021年同期为26.6%，预计全年利润率在24% - 26% [21] 教育业务 - 2022年第二季度营收8820万美元，创纪录，占公司总营收32%，较2021年同期增长45.9%，其中包括收购Whiteboard带来的190万美元营收 [21] - 教育数字业务能力增长44%，该业务第二季度较第一季度环比增长9% [21][22] - 2022年第二季度运营利润率24.6%，2021年同期为23.4%，预计全年利润率在22% - 24% [22][23] 商业业务 - 2022年第二季度营收5660万美元，占公司总营收21%，较2021年同期增长3.1%，其中包括收购AIMDATA带来的90万美元无机贡献 [24] - 若剔除2021年第四季度出售的生命科学业务，2022年第二季度商业业务较2021年同期增长13%；商业市场数字产品较2021年同期增长45% [11][25] - 2022年第二季度运营利润率21%，2021年同期为20.1%，预计全年利润率在22% - 24% [25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在教育和商业领域投资招聘和培训资源，以支持业务增长 [12][10] - 公司CEO过渡期间，Ronnie Dail晋升为首席运营官，负责确保公司运营卓越，支持实现持续营收增长和提高盈利能力的战略 [15] - 公司数字解决方案业务与四大会计师事务所、埃森哲等竞争激烈，医疗保健行业数字业务面临的竞争压力可能更大 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司预计各业务板块需求在2022年剩余时间将持续强劲，业务增长势头良好，各核心行业有重大增长机会 [4][13][28] - 公司对2023年业务增长充满信心，因其不断增长的业务管道和积压订单，且核心行业的转型使客户依赖公司专业知识实现战略和财务目标 [13] - 劳动力市场紧张，但人员流失率较2021年有所稳定，不过仍高于疫情前水平 [32] 其他重要信息 - 公司递延薪酬计划由市场资产提供资金，2022年第二季度宏观市场下跌，使公司企业费用减少约500万美元，但用于资助计划的资产损失约500万美元，资产损失不可税前扣除，产生约0.06美元的额外所得税费用 [40] - 2022年第二季度公司进行2830万美元的股票回购，约49.8万股，截至6月30日，2亿美元授权额度中还有7800万美元可用于回购 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年招聘、留用和员工人数增长趋势如何 - 公司预计下半年员工人数将继续增加，以支持营收增长并为2023年做准备；人员流失率较2021年稳定，但仍高于疫情前，劳动力市场依然紧张 [32] 问题: 医疗保健绩效改善业务的大型项目规模和客户合同偏好有无变化 - 医疗保健绩效改善业务的项目规模和固定费用与或有费用的组合在过去几年相对稳定，项目规模可能从个位数百万美元到两位数百万美元不等 [33] 问题: 小型文理学院合并对公司教育业务需求有无影响 - 小型文理学院合并是一种趋势，公司参与了一些此类合并或整合项目，但目前未带来重大营收 [34] 问题: 客户对数字产品新部署和新合作的意愿有无变化 - 公司在个别案例中看到销售周期略有延长，但总体而言，业务管道和积压订单未受太大影响；公司数字业务的部分增长源于疫情期间被搁置项目的恢复，预计这一趋势将持续 [37][38] 问题: 其他收入损失比预期大的原因是什么 - 这与公司递延薪酬计划有关，2022年第二季度宏观市场下跌，使公司企业费用减少约500万美元，但用于资助计划的资产损失约500万美元，资产损失不可税前扣除，产生约0.06美元的额外所得税费用 [40] 问题: 教育业务增长能否持续，2023年业务管道是否与上半年相似 - 教育业务前两个季度增长广泛，预计全年和2023年将持续增长，但增速不会像前两个季度那么高；2023年业务组合与上半年相似，工作室业务预计将有更大起色 [43][45] 问题: 公司是否从四大会计师事务所招聘到候选人 - 目前没有因四大会计师事务所业务计划讨论而出现招聘情况的重大变化，但会持续关注 [47] 问题: 经济衰退对公司商业业务有何影响 - 公司商业业务主要集中在金融服务、能源和公用事业领域，目前未看到市场疲软迹象；困境业务的业务管道和咨询量有所增加；客户对云技术的投资和自动化需求使公司商业技术业务仍有良好需求 [48][49][50] 问题: turnaround破产业务规模有多大 - 该业务约占公司合并营收的5% [53] 问题: 公司营收指引中点意味着什么 - 公司对上半年增长满意，预计第三季度营收同比增长20%左右，第四季度为高个位数到低两位数增长；营收指引中点预计医疗保健业务增长中两位数，教育业务增长中30%左右，商业业务增长中个位数（剔除生命科学业务后为低两位数）；预计全年数字业务增长30%，咨询和管理服务业务增长低两位数 [54][55] 问题: 公司积压订单项目的持续时间有无变化 - 项目持续时间没有明显变化，部分项目会持续多年，也有项目完成一个阶段后会有后续阶段 [57] 问题: 第二季度增长向数字业务倾斜是否是趋势 - 这只是季度间的波动，预计下半年咨询业务也将实现良好增长，使两者更加平衡 [61] 问题: 公司是否看到劳动力通胀上升，价格上涨能否跟上通胀，客户接受度如何 - 劳动力通胀问题已存在一段时间，公司通过市场调整保持竞争力，员工人数同比增长21%；价格调整有一定滞后，但客户需求依然强劲，公司在市场中表现良好 [63] 问题: 调整后EBITDA利润率指引范围缩窄的原因是什么 - 一方面，业务增长超预期，带来企业SG&A规模效应，利用率在第二季度有所提升；另一方面，公司在业务上进行投资，包括增加员工人数和培训计划，同时差旅等费用也在逐渐恢复；综合来看，预计利润率较去年提高100个基点 [65] 问题: 公司与四大会计师事务所最直接的竞争领域在哪里，四大潜在拆分是否会对公司产生影响 - 公司与四大会计师事务所在数字解决方案业务竞争最激烈，医疗保健行业的数字业务竞争压力可能更大；目前预计四大拆分不会对公司业务、竞争地位或招聘产生重大实质性影响，但会持续关注 [68]

公司运营模式与战略 - 2022年1月1日起公司修改运营模式，按医疗、教育和商业三个行业报告，各行业按咨询与管理服务、数字两个主要能力提供服务[138][139] - 公司主要战略是成为客户的首要转型合作伙伴，加速医疗和教育领域增长，扩大商业行业业务等[150] - 2022年1月1日起公司修改运营模式，按医疗保健、教育和商业三个行业报告，同时按咨询和管理服务、数字两个主要业务能力报告收入[181][182] 公司生态系统与收入计费 - 公司已与超25家技术合作伙伴拓展生态系统，包括甲骨文、Salesforce等[143] - 公司收入主要由员工提供咨询等专业服务产生，通过固定费用、时间与费用、基于绩效、软件支持维护和订阅四种计费安排获得[151][152] - 时间与费用计费安排对未来业绩可预测性低，客户通常按项目聘用公司，工作量各期差异大[153] 公司业绩影响因素 - 公司季度业绩受客户合同价值、范围和条款、创收专业人员数量、利用率和计费费率影响，利用率会受招聘和季节性需求影响[154] 公司收入与费用管理 - 可报销费用计入总收入和可报销费用，公司按扣除可报销费用前的收入管理业务[157][158] - 公司主要费用为直接成本，包括创收专业人员薪酬等，还包括销售、一般和行政费用以及其他运营费用[159] - 2022年第一季度起，折旧和摊销费用包含无形资产和软件开发成本摊销，历史财报已重述[161] - 各业务部门经营收入为部门收入减去直接运营费用，未分配成本包括集中执行的行政职能相关的公司成本[162] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度收入从2021年同期的2.301亿美元增加4320万美元，增长18.8%，达到2.733亿美元，较2022年第一季度增长4.9%[174] - 2022年第二季度运营利润率从2021年同期的7.0%增至10.6%[178] - 2022年第二季度净利润从去年同期的1280万美元增加110万美元至1390万美元，摊薄后每股收益从2021年第二季度的0.59美元增至0.66美元，调整后摊薄每股收益从2021年第二季度的0.69美元增至0.83美元[179] - 2022年第二季度回购497,547股普通股，花费2830万美元；2022年前六个月共回购1,020,946股普通股，花费5220万美元，占2021年12月31日流通普通股的4.7%[180] - 2022年第二季度公司收入为2.733亿美元，较2021年同期的2.301亿美元增长4320万美元，增幅18.8%[187][188] - 2022年上半年公司收入为5.334亿美元，较2021年同期的4.333亿美元增长[187] - 2022年第二季度公司净利润为1387.5万美元，上半年净利润为4072.7万美元[187] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3321万美元，占收入的12.2%；上半年调整后EBITDA为5532.7万美元，占收入的10.4%[187] - 2022年第二季度调整后净利润为1748.2万美元，调整后摊薄每股收益为0.83美元；上半年调整后净利润为2780.6万美元，调整后摊薄每股收益为1.32美元[187] - 2022年第二季度公司运营费用为2.518亿美元，较2021年同期的2.172亿美元增长3460万美元，增幅15.9%[190] - 2022年第二季度直接成本为1.892亿美元，较2021年同期的1.615亿美元增长2770万美元，增幅17.2%[190][191] - 2022年第二季度销售、一般和行政费用增至4600万美元，较2021年同期增加80万美元，增幅1.9%，占收入百分比从19.6%降至16.8%[193] - 2022年第二季度重组费用为210万美元，高于2021年同期的90万美元[194] - 截至2022年6月30日的三个月，折旧和摊销费用增至690万美元，较2021年同期增加50万美元，增幅8.6%[196] - 2022年第二季度营业利润增至2900万美元，较2021年同期增加1290万美元，营业利润率从7.0%增至10.6%[197] - 2022年第二季度净利息支出增至240万美元，较2021年同期增加40万美元[200] - 2022年第二季度其他收入（支出）净额降至 -490万美元，较2021年同期减少700万美元[201] - 截至2022年6月30日的三个月，有效税率为36.0%，所得税费用为780万美元；2021年同期有效税率为21.3%，所得税费用为350万美元[203][205] - 截至2022年6月30日的三个月，净利润增至1390万美元，较2021年同期增加110万美元，摊薄后每股收益从0.59美元增至0.66美元[206] - 2022年前六个月收入增至5.334亿美元，较2021年同期增加1亿美元，增幅23.1%[210] - 2022年前六个月营业费用较2021年同期增加8650万美元，增幅20.9%[213] - 2022年前六个月直接成本增至3.765亿美元，较2021年同期增加6680万美元，增幅21.6%，占收入比例降至70.6% [215] - 2022年前六个月销售、一般和行政费用增至9440万美元，较2021年同期增加940万美元，增幅11.1%，占收入比例降至17.7% [218] - 2022年前六个月重组费用为360万美元，2021年同期为150万美元 [219] - 2022年前六个月折旧和摊销费用增至1380万美元，较2021年同期增加110万美元，增幅8.3% [220] - 2022年前六个月营业收入增至4500万美元，较2021年同期增加2060万美元，营业利润率增至8.4% [221] - 2022年前六个月利息费用净额增至460万美元，较2021年同期增加90万美元 [226] - 2022年前六个月其他收入净额增至1950万美元，较2021年同期增加1690万美元 [227] - 2022年前六个月净收入增至4070万美元，较2021年同期增加2250万美元，摊薄后每股收益为1.94美元 [230] - 2022年前六个月EBITDA增至7870万美元，较2021年同期增加3860万美元 [231] - 2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为1200万美元和2080万美元 [235] - 2022年上半年经营活动净现金使用量从2021年同期的6200万美元降至5020万美元，减少了1180万美元[238] - 2022年上半年投资活动现金使用主要包括680万美元购置财产和设备、400万美元支付内部开发软件、190万美元收购业务，部分被出售飞机获得的480万美元现金抵消；2021年同期主要包括590万美元收购业务、540万美元购置财产和设备、250万美元支付内部开发软件[240][241] - 预计2022年购置财产和设备及软件开发的现金使用约为2000万 - 2500万美元[242] - 2022年上半年融资活动提供的净现金从2021年同期的2130万美元增至4910万美元，增加了2780万美元[245] - 2022年上半年公司在信贷安排下借款2.24亿美元，还款1.148亿美元，回购并注销5220万美元普通股，因股份支付归属代扣税重新取得700万美元普通股，支付190万美元递延收购款项；2021年上半年借款1.39亿美元，还款7430万美元，回购并注销3520万美元普通股，因股份支付归属代扣税重新取得870万美元普通股[246][247] - 公司股票回购计划经多次授权，截至2022年6月30日，还有7790万美元可用于股票回购[248] - 截至2022年6月30日，公司高级有担保信贷安排下未偿还借款为3.42亿美元[249] - 公司有6亿美元高级有担保循环信贷安排，最高可用本金为7.5亿美元，借款利率根据综合杠杆率在1.125% - 1.875%（LIBOR借款）或0.125% - 0.875%（基准利率贷款）之间波动[250][251] - 截至2022年6月30日，公司综合杠杆率为2.20:1.00，综合利息覆盖率为19.03:1.00；2021年12月31日分别为1.73:1.00和18.43:1.00[254] - 2022年6月30日，信贷安排下未偿还借款总计3.42亿美元，加权平均利率为2.6%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为140万美元[269] - 2021年12月31日，信贷安排下未偿还借款总计2.30亿美元，加权平均利率为2.7%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为30万美元[269] 各业务线数据关键指标变化 - 咨询与管理服务、数字业务 - 2022年第二季度咨询和管理服务业务收入较2021年同期增长2.0%，咨询业务利用率从2021年第二季度的74.6%降至73.2%[175] - 2022年第二季度数字业务收入较2021年同期增长47.4%，数字业务利用率从2021年第二季度的73.2%升至74.3%[176] - 2022年第二季度咨询和管理服务、数字业务收入分别为1.479亿美元、1.255亿美元，较2021年同期分别增长2.0%、47.4%[188] 各业务线数据关键指标变化 - 医疗保健、教育、商业业务 - 2022年第二季度医疗保健业务收入为1.28474亿美元，运营收入为3036.4万美元，运营收入占比23.6%；教育业务收入为8822.5万美元，运营收入为2169.1万美元，运营收入占比24.6%；商业业务收入为5662.6万美元，运营收入为1191.5万美元，运营收入占比21.0%[184] - 2022年上半年医疗保健业务收入为2.5035亿美元，运营收入为5839.6万美元，运营收入占比23.3%；教育业务收入为1.68887亿美元，运营收入为3599.7万美元，运营收入占比21.3%；商业业务收入为1.14137亿美元，运营收入为2412.9万美元，运营收入占比21.1%[184] - 2022年第二季度医疗保健、教育、商业部门收入分别为1.285亿美元、8822.5万美元、5662.6万美元，较2021年同期分别增长12.0%、45.9%、3.1%[188] - 截至2022年6月30日，医疗保健、教育、商业部门创收专业人员数量分别为1619人、1407人、1217人，较2021年同期分别增长12.2%、59.0%、7.6%[188] 公司人员数量变化 - 截至2022年6月30日，创收专业人员总数从2021年6月30日的3459人增至4243人[177] 公司商誉与投资 - 2022年1月1日公司进行商誉重新分配和减值测试，医疗保健、教育和商业报告单元的公允价值分别超过其账面价值37%、199%和105%，无商誉减值迹象[265] - 2017年6月22日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，支付固定利率1.900% [270] - 2020年1月30日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，支付固定利率1.500% [271] - 2020年3月16日，公司签订名义金额为1亿美元的远期利率互换协议，支付固定利率0.885% [272] - 截至2022年6月30日，对Shorelight Holdings的可转换债务投资公允价值为6340万美元，成本基础为4090万美元[277] - 截至2021年12月31日，对Shorelight Holdings的可转换债务投资公允价值为6590万美元，成本基础为4090万美元[277] - 截至2022年6月30日，对Medically Home的优先股投资账面价值为3360万美元，成本基础为500万美元[278] - 截至2021年12月31日，对Medically Home的优先股投资账面价值为670万美元，成本基础为500万美元[278] - 2022年第一季度，公司对Medically Home的优先股投资确认未实现收益2700万美元[278]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收2.6亿美元，较2021年同期的2.032亿美元增长28%，数字业务营收同比增长36% [5][21] - 2022年第一季度净利润2690万美元，摊薄后每股收益1.27美元，2021年同期净利润540万美元，摊薄后每股收益0.24美元，其中包含对Medically Home投资的1980万美元税后未实现收益 [22] - 2022年第一季度有效所得税税率为29.6%，2021年为22.1%；调整后EBITDA为2210万美元，占营收的8.5%，2021年为1650万美元，占营收的8.1%；调整后非GAAP净收入为1030万美元，摊薄后每股收益0.49美元，2021年同期为780万美元，摊薄后每股收益0.35美元 [23] - 2022年第一季度末应收账款周转天数（DSO）为75天，2021年第四季度为69天，2021年第一季度为64天，预计2022年将恢复到60 - 65天 [34] - 2022年第一季度末循环信贷额度借款3.35亿美元，现金1000万美元，净债务3.25亿美元，较2021年第四季度增加1.13亿美元；第一季度运营现金流为-7900万美元，资本支出600万美元，自由现金流为-8500万美元 [35][36] - 公司将2022年全年营收指引上调并收窄至10 - 10.5亿美元，重申调整后EBITDA占营收的比例为11.25% - 12.25%，将调整后非GAAP摊薄每股收益指引上调并收窄至3 - 3.40美元，预计全年有效税率在28% - 30%之间 [17][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2022年第一季度营收1.219亿美元，占公司总营收的47%，较2021年第一季度增长27%，其中包括收购Perception Health带来的60万美元收入 [24][25] - 咨询和管理服务业务同比增长25%，主要因绩效改进服务需求增加；数字业务增长31%，主要因电子健康记录（EHR）和企业资源规划（ERP）服务需求增加 [25] - 2022年第一季度营业利润率为23%，2021年同期为24.8%，利润率下降主要因创收专业人员薪资和奖金增加 [26] 教育业务 - 2022年第一季度营收8070万美元，创历史新高，占公司总营收的31%，较2021年第一季度增长57.1%，较2021年第四季度增长20%，其中包括收购Whiteboard带来的230万美元收入 [12][27][28] - 2022年第一季度营业利润率为17.7%，2021年同期为16.6%，利润率上升主要因营收增长超过薪资成本增长，部分被承包商费用增加抵消 [28] 商业业务 - 2022年第一季度营收5750万美元，占公司总营收的22%，较2021年第一季度增长2.9%，其中包括收购Unico Solution和AIMDATA带来的100万美元非有机收入；剔除生命科学业务剥离影响后，同比增长12%；数字业务同比增长23% [15][16][29] - 2022年第一季度营业利润率为21.2%，2021年同期为17.6%，利润率上升主要因生命科学业务剥离带来的费用减少，部分被承包商费用和支持人员薪资成本增加抵消 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦加速医疗保健和教育业务增长、扩大商业业务市场份额、推进集成数字平台建设、建立更可持续的收入基础以推动持续增长，并战略性配置资本以加速战略实施和向股东返还资本 [18][19] - 公司凭借深厚的专业知识和为客户带来可衡量改善成果的能力，在市场中具有竞争优势，能够满足当前市场需求并把握未来市场机遇 [11] - 在教育行业，公司拥有超1000名专注该行业的员工，凭借强大的战略、运营、研究、学生和数字能力，具备明显竞争优势，能够帮助客户实现目标 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各行业对公司服务的需求依然强劲，市场条件有利于公司核心业务，公司有望延续良好业绩，实现投资者日展示和本次会议中描述的展望 [20] - 医疗保健行业客户面临劳动力成本上升、人员流动率高、补偿增加、依赖合同工等成本结构紧张问题，以及员工倦怠、支付方组合恶化和业务量恢复不稳定等压力，预计这些压力将持续推动对公司绩效改进、战略和人员相关服务的需求 [8][9] - 超75%的高等教育机构在疫情后寻求改变业务模式，包括向云端转型、确保财务可持续性、拓展研究业务、更好服务学生和吸引新学生等，公司提供的服务符合客户需求，有望受益于行业变化 [13] 其他重要信息 - 公司预计咨询和管理服务业务全年营业利润率在20%以上，数字业务营业利润率在15%以上 [31] - 2022年第一季度未分配公司费用为3350万美元，2021年同期为2890万美元，剔除递延薪酬计划影响后，增加的800万美元主要因支持人员薪资成本和非薪资成本增加，预计全年季度费用在3000 - 3500万美元之间 [32][33] - 公司将继续按照投资者日展示的指引配置自由现金流，25% - 50%用于股票回购，50% - 75%用于偿还债务或进行小规模并购 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 一季度增长是否在后期加速，有无新的大型项目或成功费用 - 增长在季度内较为平稳，无一次性大额费用，业务中会持续签订新项目，部分项目规模较大，但属正常情况，营收增长主要源于需求增强 [41][42] 问题2: 更新后的指引中利用率假设情况，能否在年底达到历史75% - 76%的水平 - 公司认为可以达到，此前一直在招聘人员以满足市场需求，但新员工需要时间融入项目，导致一季度利用率指标受影响，随着时间推移，利用率将恢复到历史水平 [43] 问题3: 新订单活动和业务管道情况，与年初相比如何 - 需求呈稳步上升趋势，各业务板块均有体现，公司对业务前景感到乐观；从量化角度看，业务管道和积压订单的覆盖率达到或超过历史水平，为全年增长指引提供信心 [44][45][46] 问题4: 今年是否有年内薪酬调整，薪酬水平是否足以留住人才 - 公司自去年上半年起密切关注薪酬情况并积极调整，目前薪酬具有竞争力，且已反映在指引中，暂无变化 [47][48] 问题5: 招聘环境中人员流失率是否正常化，对完成招聘目标的信心如何 - 人员流失率目前已稳定在疫情前水平，公司在招聘方面面临供需不平衡挑战，但招聘工作在各业务中全面推进，凭借良好的企业文化和业务势头，公司有信心应对挑战，虽有困难但能有效管理 [51][52][53] 问题6: 一季度业绩强劲，后续季度情况如何 - 一季度业绩略好于预期，对全年业务发展轨迹有信心；数学上看，预计今年后9个月较去年同期增长约10%，对第四季度相对谨慎，因去年第四季度业绩基数较高，且目前处于年初阶段 [56][57] 问题7: 教育业务增长加速是否有业务组合变化 - 教育业务各领域需求强劲，与去年末趋势一致；此前预计数字业务增长，目前已开始体现，同时研究和战略业务需求依然旺盛 [63][64] 问题8: 医疗保健和教育业务的项目规模是否有变化 - 两个业务板块的项目规模无明显变化，均包含小、中、大型项目 [65] 问题9: 全年指引暗示后续季度业绩平稳，是否意味着利用率将提高 - 公司希望年底业绩能达到指引上限，但目前处于年初，对第四季度持谨慎态度；基于市场需求趋势，希望随着时间推移业绩能向指引上限靠拢 [67] 问题10: 医院到家项目的进展和分类情况 - 该项目自2020年4月开始，不同医疗系统推进速度不同，业务在增长，公司对其发展态势感到满意；该业务归类为咨询业务 [71][73] 问题11: 营收指引上调后，各业务板块有何变化 - 预计医疗保健业务全年实现低两位数增长，教育业务全年增长20%左右，商业业务与2月电话会议预期相似 [75] 问题12: 运营模式变化对业务运营的影响 - 本季度需求与运营模式变化关系不大，公司此前已长期协同工作；运营模式已成功推出并运行良好，如印度团队员工超1000人，全球产品团队加速开发大型差异化软件产品，全球分析团队专注数据洞察和创新，为公司增长和利润率提升带来机会 [76][77][78] 问题13: 如何帮助医疗保健客户应对劳动力成本压力等挑战 - 公司帮助客户识别缩小成本增长与营收增长差距的方法，通过技术和战略评估，寻找文化和运营上可接受的解决方案，但客户面临的劳动力成本上升快于报销趋势问题较难解决，这也是推动公司业务需求的原因之一 [83][84][85]

公司运营模式与服务 - 2022年1月1日起公司修改运营模式，按医疗保健、教育和商业三个行业报告，同时按咨询与管理服务、数字两个主要能力提供服务[128][129] 公司合作伙伴 - 公司与超25家技术合作伙伴合作，是甲骨文、Salesforce等公司的合作伙伴[138] 公司收入来源与计费安排 - 公司收入主要由员工提供咨询等专业服务产生，通过固定费用、时间与费用、基于绩效、软件支持维护和订阅四种计费安排获得[141][142] 公司业绩影响因素 - 公司季度业绩受客户合同价值、范围和条款、创收专业人员数量、利用率和计费费率影响，利用率会受招聘和季节性需求变化影响[144] 公司收入管理方式 - 可报销费用计入总收入和可报销费用，公司按扣除可报销费用前的收入管理业务[145][146] 公司费用构成 - 公司主要费用为直接成本，包括创收专业人员的薪资等，销售、一般和行政费用包括支持人员薪资等，其他运营费用包括重组费用等[147][148][149] 公司运营收入计算方式 - 公司按各业务部门收入减去直接运营费用计算部门运营收入，存在未分配的公司成本[150] 公司财务指标评估方式 - 公司使用息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估运营结果[151] 公司战略目标 - 公司主要战略是成为客户的首要转型合作伙伴，加速医疗保健和教育领域增长，扩大商业行业业务等[139] 公司运营风险 - 公司运营面临新冠疫情影响、无法实现预期利用率等风险，前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异[126] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入从2021年同期的2.032亿美元增加5680万美元，即增长28.0%，达到2.6亿美元[161][162] - 2022年第一季度运营利润率从2021年同期的4.1%提高到6.1%[162][167] - 2022年第一季度摊薄后每股收益从2021年同期的0.24美元增至1.27美元，调整后摊薄每股收益从0.35美元增至0.49美元[162][168] - 2022年第一季度通过股票回购向股东返还2410万美元[162][169] - 2022年第一季度净收入从去年同期的540.5万美元增加2140万美元，达到2685.2万美元[168][174] - 2022年第一季度收入为2.60049亿美元，较2021年第一季度的2.03213亿美元增长28.0%，即5680万美元[178] - 2022年第一季度净收入为2685.2万美元，2021年同期为540.5万美元；摊薄后每股收益为1.27美元，2021年同期为0.24美元[177] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2211.7万美元，占收入的8.5%；2021年同期为1645.4万美元，占收入的8.1%[177] - 2022年第一季度调整后净收入为1032.4万美元，调整后摊薄每股收益为0.49美元；2021年同期分别为778.6万美元和0.35美元[177] - 2022年第一季度运营费用为2.48817亿美元，较2021年第一季度的1.96907亿美元增长26.4%，即5190万美元[179] - 2022年第一季度运营收入为1600万美元，运营利润率为6.1%；2021年同期分别为820万美元和4.1%[186] - 2022年第一季度利息净支出为220万美元，较2021年同期的170万美元增加50万美元[189] - 2022年第一季度其他净收入为2440万美元，较2021年同期的40万美元增加2390万美元[190] - 2022年第一季度递延补偿投资市值损失260万美元，而2021年第一季度为收益80万美元[192] - 2022年第一季度有效税率为29.6%，所得税费用为1130万美元，收入为3810万美元；2021年第一季度有效税率为22.1%，所得税费用为150万美元，收入为690万美元[193][195] - 2022年第一季度净利润增加2140万美元至2690万美元，稀释后每股收益为1.27美元；2021年同期净利润为540万美元，稀释后每股收益为0.24美元[196] - 2022年第一季度EBITDA增加3220万美元至4740万美元；2021年同期为1520万美元[197] - 2022年第一季度调整后EBITDA增加570万美元至2210万美元；2021年同期为1650万美元[198] - 2022年第一季度调整后净利润增加250万美元至1030万美元，调整后稀释每股收益为0.49美元；2021年同期调整后净利润为780万美元，调整后稀释每股收益为0.35美元[199] - 2022年3月31日现金及现金等价物为970万美元，2021年12月31日为2080万美元[200] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量减少370万美元至7910万美元；2021年同期为8280万美元[203] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金增加2630万美元至7140万美元；2021年同期为4510万美元[210] - 截至2022年3月31日，公司综合杠杆比率为2.24:1，综合利息覆盖率为19.08:1；2021年12月31日分别为1.73:1和18.43:1[220] 各业务线数据关键指标变化 - 咨询与管理服务业务 - 2022年第一季度咨询和管理服务业务收入较2021年第一季度增长22.9%，咨询业务利用率从66.4%提高到71.4%[164] 各业务线数据关键指标变化 - 数字业务能力 - 2022年第一季度数字业务能力收入较2021年第一季度增长35.7%[162][165] - 2022年第一季度数字业务能力利用率从71.3%提高到72.4%[165] 各业务线数据关键指标变化 - 细分市场（医疗保健、教育、商业） - 医疗保健、教育和商业三个细分市场2022年第一季度收入分别为1.21876亿、8066.2万和5751.1万美元，较2021年同期分别增长27.0%、57.1%和2.9%[178] - 2022年第一季度医疗保健、教育和商业三个细分市场运营收入分别为2803.2万、1430.6万和1221.4万美元，较2021年同期分别增长420.5万、576.9万和236.4万美元[188] 公司商誉相关情况 - 2022年1月1日，公司对商誉余额进行重新分配，并进行减值测试，医疗、教育和商业报告单元的公允价值分别超过其账面价值37%、199%和105%[232] 公司信贷安排情况 - 2022年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计3.35亿美元，加权平均利率为2.1%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为140万美元[236] - 2021年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计2.3亿美元，加权平均利率为2.7%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为30万美元[236] 公司远期利率互换协议情况 - 2017年6月22日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，2017年8月31日生效，2022年8月31日到期，支付固定利率1.900% [238] - 2020年1月30日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，2019年12月31日生效，2024年12月31日到期，支付固定利率1.500% [239] - 2020年3月16日，公司签订名义金额为1亿美元的远期利率互换协议，2020年2月28日生效，2025年2月28日到期，支付固定利率0.885% [241] 公司投资情况 - 截至2022年3月31日，公司持有的Shorelight Holdings可转换债务投资公允价值为6230万美元，成本基础为4090万美元；2021年12月31日，公允价值为6590万美元，成本基础为4090万美元[244] - 截至2022年3月31日，公司持有的Medically Home Group优先股投资账面价值为3360万美元，成本基础为500万美元；2021年12月31日，账面价值为670万美元，成本基础为500万美元；2022年第一季度，确认未实现收益2700万美元[245] 公司融资需求与资金支持 - 2021年公司主要融资需求是支持运营和维持流动性，当前主要融资需求已回归为长期增长提供资金[224][225] - 公司认为内部产生的流动性、可用现金及循环信贷安排下的借款能力足以支持当前融资需求和长期增长战略[226]

业绩总结 - 2021财年整体收入为905.6百万美元，较2020财年的844.1百万美元增长7.9%[32] - 医疗行业2021年收入为444.8百万美元，较2020年的406.5百万美元增长9.3%[32] - 教育行业2021年收入为242.4百万美元，较2020年的223.3百万美元增长8.4%[32] - 商业行业2021年收入为218.5百万美元，较2020年的214.3百万美元增长1.0%[32] - 咨询和管理服务的收入在2021年为555.9百万美元，较2020年的514.1百万美元增长8.8%[32] - 数字服务的收入在2021年为349.7百万美元，较2020年的330.0百万美元增长6.5%[32] 用户数据 - 2021年末，医疗行业的收入生成专业人员数量为1,703人，较2020年的1,198人增长42.1%[34] - 2021年末，教育行业的收入生成专业人员数量为1,081人，较2020年的892人增长21.2%[34] - 2021年咨询的利用率为70.6%，较2020年的67.6%增长4.4%[34] - 2021年数字服务的利用率为72.5%，较2020年的74.3%下降2.4%[34] 新产品和新技术研发 - 公司于2022年1月1日实施新的运营模式，分为医疗保健、教育和商业三个报告部门[5] - 新的医疗保健部门包括所有与医疗保健行业相关的收入和成本[27] - 新的教育部门包括所有与教育行业相关的收入和成本[28] - 新的商业部门包括所有与医疗保健和教育以外的行业相关的收入和成本[31] 市场扩张 - 2021财年医疗保健部门收入为377.6百万美元，运营收入为104.0百万美元，运营收入率为27.5%[16] - 2021财年教育部门收入为236.4百万美元，运营收入为52.8百万美元，运营收入率为22.3%[18] - 2021财年商业咨询部门收入为291.7百万美元，运营收入为48.2百万美元，运营收入率为16.5%[19] - 新的商业部门收入为218.5百万美元，运营收入为34.3百万美元[25] 负面信息 - 2021年数字服务的利用率较2020年下降2.4%[34]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收达创纪录的2.483亿美元，较2020年同期的1.983亿美元增长25.2%；全年营收为9.056亿美元，较2020年的8.441亿美元增长7.3% [30] - 2021年第四季度净利润为3110万美元，摊薄后每股收益为1.45美元，而2020年第四季度净亏损610万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；2021年全年净利润为6300万美元，摊薄后每股收益为2.89美元，2020年全年净亏损2370万美元，摊薄后每股亏损1.08美元 [31] - 2021年第四季度有效所得税税率为24.5%，全年为21.3%，优于法定税率 [32] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2930万美元，占营收的11.8%，2020年同期为1710万美元，占营收的8.6%；2021年全年调整后EBITDA占营收比例增至10.8%，2020年为10.3% [33] - 2022年营收指引为9.7亿 - 10.3亿美元，中点为1亿美元；预计调整后EBITDA占营收比例在11.3% - 12.3%，调整后摊薄每股收益在2.85 - 3.35美元 [19] - 2022年预计运营现金流在9000万 - 1.1亿美元，资本支出约2000万 - 2500万美元，自由现金流在7000万 - 9000万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第四季度该业务营收1.037亿美元，占公司总营收42%，较2020年同期增长21.8%；全年营收增长6.8% [34][35] - 2021年第四季度运营利润率为24.7%，2020年同期为28.3%；全年运营利润率为27.5%，2020年为26.9% [35] 商业咨询业务 - 2021年第四季度该业务营收7790万美元，占公司总营收31%，较2020年同期增长18.2%；全年营收2.917亿美元，同比增长9.1% [36][37] - 2021年第四季度运营利润率为14.1%，2020年同期为16.3%；全年运营利润率为16.5%，2020年为18% [37] 教育业务 - 2021年第四季度该业务营收创纪录达6670万美元，占公司总营收27%，较2020年同期增长41%；全年营收同比增长5.9% [38][39] - 2021年第四季度运营利润率为23.3%，2020年同期为12.1%；全年运营利润率为22.3%，2020年为21.3% [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2022年1月1日起采用新运营模式，将业务重新划分为医疗保健、教育和商业三个可报告部门，同时按咨询和管理服务、数字两大主要能力进行营收报告，以加强市场策略、加速营收增长、提高效率和提升股东价值 [22][47] - 整合公司资源，将行业专业知识与数字技术和分析能力相结合，建立统一平台，更好服务核心行业客户，抓住市场机遇 [23][24] - 强调战略和财务咨询能力，与行业专业知识紧密结合，形成市场差异化竞争优势 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年各业务板块有机增长推动营收增长和利润率提升，公司成功应对疫情，为持续增长和盈利奠定基础 [9] - 医疗保健市场需求强劲，公司综合服务能帮助客户应对挑战，传统业务与创新解决方案结合将带来增长机会 [13] - 商业咨询业务中，数字和分析服务是增长驱动力，战略和并购咨询业务表现良好，新运营模式将带来更多增长机会 [14][15] - 教育业务需求复苏，公司凭借专业知识和市场声誉，能帮助客户应对复杂挑战，实现增长 [18] - 2022年公司预计营收增长10%，调整后EBITDA利润率提高100个基点，各业务板块有望实现增长，新运营模式将助力公司实现战略和财务目标 [19][20] 其他重要信息 - 2021年第四季度完成生命科学业务剥离，收购白板高等教育公司，12月31日完成感知健康公司收购，但未计入第四季度业绩 [29] - 2021年第四季度DSO为69天，预计2022年将恢复至60 - 65天；年末总债务2.33亿美元，净债务2.12亿美元，较第三季度减少4000万美元；杠杆率为1.7倍调整后EBITDA [44][45] - 2021年运营现金流为1800万美元，自由现金流为200万美元，调整后约为2100万美元，预计2022年自由现金流收益率将恢复到历史水平 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新运营模式执行层面的主要操作和挑战是什么 - 公司引入矩阵结构，员工有行业和能力双重关注点及双重汇报关系，以促进各能力与行业领导协同工作，解决内部结构与客户需求不匹配问题，提升响应效率 [61][64] 问题2: 新运营模式带来的增长和利润率提升有无具体数字，是否会在投资者日详细讨论 - 相关话题将在投资者日详细讨论，公司预计2022年营收实现约10%的两位数增长，中期有望保持该增长速度，未来几年运营利润率有望提升至中个位数水平 [65] 问题3: 指导中的利用率假设如何，年底利用率能否接近2019年水平 - 预计2022年下半年利用率将达到中70%左右，目前利用率较低主要因招聘速度快，顾问有爬坡期，且部分业务需求未在预期时间实现，但鉴于市场需求和劳动力市场情况，公司保留资源以应对未来需求 [68] 问题4: 顾问工资趋势如何，2022年指导是否能抵消工资增长 - 工资增长已纳入2022年指导，由于市场需求大、人才短缺，预计价格上涨将抵消大部分工资增长，同时公司将利用全球交付平台和提升利用率来保障利润率 [69] 问题5: 管理服务业务在新战略计划中的定位和未来发展思路 - 管理服务业务与咨询业务相关性高，常作为咨询项目后续服务，公司将两者合并展示，看好管理服务业务增长前景，因其能帮助客户更可持续、高效运营业务 [70] 问题6: 数字业务的收入构成是怎样的 - 约80%为与各行业客户实施工作相关的顾问计费收入，约20%为软件和分析服务的经常性收入 [73] 问题7: 商业板块目标利润率提升的原因及增长是否调整了生命科学业务 - 2021年利润率受生命科学业务剥离和重组费用影响，2022年预计不会重复该影响；增长未调整生命科学业务，实际剔除该业务后的增长率更高，2021年生命科学业务营收约1600万美元 [76][79][80] 问题8: 印度资产的行业重点和未来布局 - 印度资产主要集中在数字技术服务能力，涵盖商业、医疗保健和教育等多个行业，目前基于印度基础设施优势，优先在印度发展，也会有少量外部分包安排 [81][82] 问题9: 是否为顾问增加了促进协作的财务激励措施 - 公司在新运营模式中重新设置了激励机制，消除了收入计算障碍，设定了相应目标，预计能有效促进跨部门协作 [86] 问题10: 新业务板块重组中技术业务占比变化的战略意义 - 新运营模式和报告结构解决了历史上业务与报告不匹配问题，能更清晰展示各行业数字业务营收，便于公司运营和报告，新医疗保健、教育和商业板块中咨询与数字业务有不同占比 [88][90] 问题11: 2022年利润率指导中是否包含重大投资及对利润率的影响 - 2022年利润率指导中包含超过50个基点的业务投资，主要用于数字业务的经常性收入部分和拓展管理咨询与顾问能力，这些投资对下半年和未来增长至关重要 [91] 问题12: 教育业务中大型技术实施项目和学生信息系统市场的发展情况 - 学生业务增长良好，将成为未来重要增长驱动力；教育客户的ERP和数字业务在2021年下半年开始回升，预计将恢复到疫情前的强劲增长，市场有大量被压抑的需求，公司有能力满足 [92]