公司运营模式与服务 - 2022年1月1日起公司修改运营模式，按医疗保健、教育和商业三个行业报告，同时按咨询与管理服务、数字两个主要能力提供服务[128][129] 公司合作伙伴 - 公司与超25家技术合作伙伴合作，是甲骨文、Salesforce等公司的合作伙伴[138] 公司收入来源与计费安排 - 公司收入主要由员工提供咨询等专业服务产生，通过固定费用、时间与费用、基于绩效、软件支持维护和订阅四种计费安排获得[141][142] 公司业绩影响因素 - 公司季度业绩受客户合同价值、范围和条款、创收专业人员数量、利用率和计费费率影响，利用率会受招聘和季节性需求变化影响[144] 公司收入管理方式 - 可报销费用计入总收入和可报销费用，公司按扣除可报销费用前的收入管理业务[145][146] 公司费用构成 - 公司主要费用为直接成本，包括创收专业人员的薪资等，销售、一般和行政费用包括支持人员薪资等，其他运营费用包括重组费用等[147][148][149] 公司运营收入计算方式 - 公司按各业务部门收入减去直接运营费用计算部门运营收入，存在未分配的公司成本[150] 公司财务指标评估方式 - 公司使用息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估运营结果[151] 公司战略目标 - 公司主要战略是成为客户的首要转型合作伙伴，加速医疗保健和教育领域增长，扩大商业行业业务等[139] 公司运营风险 - 公司运营面临新冠疫情影响、无法实现预期利用率等风险，前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异[126] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度收入从2021年同期的2.032亿美元增加5680万美元，即增长28.0%，达到2.6亿美元[161][162] - 2022年第一季度运营利润率从2021年同期的4.1%提高到6.1%[162][167] - 2022年第一季度摊薄后每股收益从2021年同期的0.24美元增至1.27美元，调整后摊薄每股收益从0.35美元增至0.49美元[162][168] - 2022年第一季度通过股票回购向股东返还2410万美元[162][169] - 2022年第一季度净收入从去年同期的540.5万美元增加2140万美元，达到2685.2万美元[168][174] - 2022年第一季度收入为2.60049亿美元，较2021年第一季度的2.03213亿美元增长28.0%，即5680万美元[178] - 2022年第一季度净收入为2685.2万美元，2021年同期为540.5万美元；摊薄后每股收益为1.27美元，2021年同期为0.24美元[177] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2211.7万美元，占收入的8.5%；2021年同期为1645.4万美元，占收入的8.1%[177] - 2022年第一季度调整后净收入为1032.4万美元，调整后摊薄每股收益为0.49美元；2021年同期分别为778.6万美元和0.35美元[177] - 2022年第一季度运营费用为2.48817亿美元，较2021年第一季度的1.96907亿美元增长26.4%，即5190万美元[179] - 2022年第一季度运营收入为1600万美元，运营利润率为6.1%；2021年同期分别为820万美元和4.1%[186] - 2022年第一季度利息净支出为220万美元，较2021年同期的170万美元增加50万美元[189] - 2022年第一季度其他净收入为2440万美元，较2021年同期的40万美元增加2390万美元[190] - 2022年第一季度递延补偿投资市值损失260万美元，而2021年第一季度为收益80万美元[192] - 2022年第一季度有效税率为29.6%，所得税费用为1130万美元，收入为3810万美元；2021年第一季度有效税率为22.1%，所得税费用为150万美元，收入为690万美元[193][195] - 2022年第一季度净利润增加2140万美元至2690万美元，稀释后每股收益为1.27美元；2021年同期净利润为540万美元，稀释后每股收益为0.24美元[196] - 2022年第一季度EBITDA增加3220万美元至4740万美元；2021年同期为1520万美元[197] - 2022年第一季度调整后EBITDA增加570万美元至2210万美元；2021年同期为1650万美元[198] - 2022年第一季度调整后净利润增加250万美元至1030万美元，调整后稀释每股收益为0.49美元；2021年同期调整后净利润为780万美元，调整后稀释每股收益为0.35美元[199] - 2022年3月31日现金及现金等价物为970万美元，2021年12月31日为2080万美元[200] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量减少370万美元至7910万美元；2021年同期为8280万美元[203] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金增加2630万美元至7140万美元；2021年同期为4510万美元[210] - 截至2022年3月31日，公司综合杠杆比率为2.24:1，综合利息覆盖率为19.08:1；2021年12月31日分别为1.73:1和18.43:1[220] 各业务线数据关键指标变化 - 咨询与管理服务业务 - 2022年第一季度咨询和管理服务业务收入较2021年第一季度增长22.9%，咨询业务利用率从66.4%提高到71.4%[164] 各业务线数据关键指标变化 - 数字业务能力 - 2022年第一季度数字业务能力收入较2021年第一季度增长35.7%[162][165] - 2022年第一季度数字业务能力利用率从71.3%提高到72.4%[165] 各业务线数据关键指标变化 - 细分市场（医疗保健、教育、商业） - 医疗保健、教育和商业三个细分市场2022年第一季度收入分别为1.21876亿、8066.2万和5751.1万美元，较2021年同期分别增长27.0%、57.1%和2.9%[178] - 2022年第一季度医疗保健、教育和商业三个细分市场运营收入分别为2803.2万、1430.6万和1221.4万美元，较2021年同期分别增长420.5万、576.9万和236.4万美元[188] 公司商誉相关情况 - 2022年1月1日，公司对商誉余额进行重新分配，并进行减值测试，医疗、教育和商业报告单元的公允价值分别超过其账面价值37%、199%和105%[232] 公司信贷安排情况 - 2022年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计3.35亿美元，加权平均利率为2.1%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为140万美元[236] - 2021年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计2.3亿美元，加权平均利率为2.7%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为30万美元[236] 公司远期利率互换协议情况 - 2017年6月22日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，2017年8月31日生效，2022年8月31日到期，支付固定利率1.900% [238] - 2020年1月30日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，2019年12月31日生效，2024年12月31日到期，支付固定利率1.500% [239] - 2020年3月16日，公司签订名义金额为1亿美元的远期利率互换协议，2020年2月28日生效，2025年2月28日到期，支付固定利率0.885% [241] 公司投资情况 - 截至2022年3月31日，公司持有的Shorelight Holdings可转换债务投资公允价值为6230万美元，成本基础为4090万美元；2021年12月31日，公允价值为6590万美元，成本基础为4090万美元[244] - 截至2022年3月31日，公司持有的Medically Home Group优先股投资账面价值为3360万美元，成本基础为500万美元；2021年12月31日，账面价值为670万美元，成本基础为500万美元；2022年第一季度，确认未实现收益2700万美元[245] 公司融资需求与资金支持 - 2021年公司主要融资需求是支持运营和维持流动性，当前主要融资需求已回归为长期增长提供资金[224][225] - 公司认为内部产生的流动性、可用现金及循环信贷安排下的借款能力足以支持当前融资需求和长期增长战略[226]

业绩总结 - 2021财年整体收入为905.6百万美元，较2020财年的844.1百万美元增长7.9%[32] - 医疗行业2021年收入为444.8百万美元，较2020年的406.5百万美元增长9.3%[32] - 教育行业2021年收入为242.4百万美元，较2020年的223.3百万美元增长8.4%[32] - 商业行业2021年收入为218.5百万美元，较2020年的214.3百万美元增长1.0%[32] - 咨询和管理服务的收入在2021年为555.9百万美元，较2020年的514.1百万美元增长8.8%[32] - 数字服务的收入在2021年为349.7百万美元，较2020年的330.0百万美元增长6.5%[32] 用户数据 - 2021年末，医疗行业的收入生成专业人员数量为1,703人，较2020年的1,198人增长42.1%[34] - 2021年末，教育行业的收入生成专业人员数量为1,081人，较2020年的892人增长21.2%[34] - 2021年咨询的利用率为70.6%，较2020年的67.6%增长4.4%[34] - 2021年数字服务的利用率为72.5%，较2020年的74.3%下降2.4%[34] 新产品和新技术研发 - 公司于2022年1月1日实施新的运营模式，分为医疗保健、教育和商业三个报告部门[5] - 新的医疗保健部门包括所有与医疗保健行业相关的收入和成本[27] - 新的教育部门包括所有与教育行业相关的收入和成本[28] - 新的商业部门包括所有与医疗保健和教育以外的行业相关的收入和成本[31] 市场扩张 - 2021财年医疗保健部门收入为377.6百万美元，运营收入为104.0百万美元，运营收入率为27.5%[16] - 2021财年教育部门收入为236.4百万美元，运营收入为52.8百万美元，运营收入率为22.3%[18] - 2021财年商业咨询部门收入为291.7百万美元，运营收入为48.2百万美元，运营收入率为16.5%[19] - 新的商业部门收入为218.5百万美元，运营收入为34.3百万美元[25] 负面信息 - 2021年数字服务的利用率较2020年下降2.4%[34]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收达创纪录的2.483亿美元，较2020年同期的1.983亿美元增长25.2%；全年营收为9.056亿美元，较2020年的8.441亿美元增长7.3% [30] - 2021年第四季度净利润为3110万美元，摊薄后每股收益为1.45美元，而2020年第四季度净亏损610万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；2021年全年净利润为6300万美元，摊薄后每股收益为2.89美元，2020年全年净亏损2370万美元，摊薄后每股亏损1.08美元 [31] - 2021年第四季度有效所得税税率为24.5%，全年为21.3%，优于法定税率 [32] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2930万美元，占营收的11.8%，2020年同期为1710万美元，占营收的8.6%；2021年全年调整后EBITDA占营收比例增至10.8%，2020年为10.3% [33] - 2022年营收指引为9.7亿 - 10.3亿美元，中点为1亿美元；预计调整后EBITDA占营收比例在11.3% - 12.3%，调整后摊薄每股收益在2.85 - 3.35美元 [19] - 2022年预计运营现金流在9000万 - 1.1亿美元，资本支出约2000万 - 2500万美元，自由现金流在7000万 - 9000万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第四季度该业务营收1.037亿美元，占公司总营收42%，较2020年同期增长21.8%；全年营收增长6.8% [34][35] - 2021年第四季度运营利润率为24.7%，2020年同期为28.3%；全年运营利润率为27.5%，2020年为26.9% [35] 商业咨询业务 - 2021年第四季度该业务营收7790万美元，占公司总营收31%，较2020年同期增长18.2%；全年营收2.917亿美元，同比增长9.1% [36][37] - 2021年第四季度运营利润率为14.1%，2020年同期为16.3%；全年运营利润率为16.5%，2020年为18% [37] 教育业务 - 2021年第四季度该业务营收创纪录达6670万美元，占公司总营收27%，较2020年同期增长41%；全年营收同比增长5.9% [38][39] - 2021年第四季度运营利润率为23.3%，2020年同期为12.1%；全年运营利润率为22.3%，2020年为21.3% [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 自2022年1月1日起采用新运营模式，将业务重新划分为医疗保健、教育和商业三个可报告部门，同时按咨询和管理服务、数字两大主要能力进行营收报告，以加强市场策略、加速营收增长、提高效率和提升股东价值 [22][47] - 整合公司资源，将行业专业知识与数字技术和分析能力相结合，建立统一平台，更好服务核心行业客户，抓住市场机遇 [23][24] - 强调战略和财务咨询能力，与行业专业知识紧密结合，形成市场差异化竞争优势 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年各业务板块有机增长推动营收增长和利润率提升，公司成功应对疫情，为持续增长和盈利奠定基础 [9] - 医疗保健市场需求强劲，公司综合服务能帮助客户应对挑战，传统业务与创新解决方案结合将带来增长机会 [13] - 商业咨询业务中，数字和分析服务是增长驱动力，战略和并购咨询业务表现良好，新运营模式将带来更多增长机会 [14][15] - 教育业务需求复苏，公司凭借专业知识和市场声誉，能帮助客户应对复杂挑战，实现增长 [18] - 2022年公司预计营收增长10%，调整后EBITDA利润率提高100个基点，各业务板块有望实现增长，新运营模式将助力公司实现战略和财务目标 [19][20] 其他重要信息 - 2021年第四季度完成生命科学业务剥离，收购白板高等教育公司，12月31日完成感知健康公司收购，但未计入第四季度业绩 [29] - 2021年第四季度DSO为69天，预计2022年将恢复至60 - 65天；年末总债务2.33亿美元，净债务2.12亿美元，较第三季度减少4000万美元；杠杆率为1.7倍调整后EBITDA [44][45] - 2021年运营现金流为1800万美元，自由现金流为200万美元，调整后约为2100万美元，预计2022年自由现金流收益率将恢复到历史水平 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新运营模式执行层面的主要操作和挑战是什么 - 公司引入矩阵结构，员工有行业和能力双重关注点及双重汇报关系，以促进各能力与行业领导协同工作，解决内部结构与客户需求不匹配问题，提升响应效率 [61][64] 问题2: 新运营模式带来的增长和利润率提升有无具体数字，是否会在投资者日详细讨论 - 相关话题将在投资者日详细讨论，公司预计2022年营收实现约10%的两位数增长，中期有望保持该增长速度，未来几年运营利润率有望提升至中个位数水平 [65] 问题3: 指导中的利用率假设如何，年底利用率能否接近2019年水平 - 预计2022年下半年利用率将达到中70%左右，目前利用率较低主要因招聘速度快，顾问有爬坡期，且部分业务需求未在预期时间实现，但鉴于市场需求和劳动力市场情况，公司保留资源以应对未来需求 [68] 问题4: 顾问工资趋势如何，2022年指导是否能抵消工资增长 - 工资增长已纳入2022年指导，由于市场需求大、人才短缺，预计价格上涨将抵消大部分工资增长，同时公司将利用全球交付平台和提升利用率来保障利润率 [69] 问题5: 管理服务业务在新战略计划中的定位和未来发展思路 - 管理服务业务与咨询业务相关性高，常作为咨询项目后续服务，公司将两者合并展示，看好管理服务业务增长前景，因其能帮助客户更可持续、高效运营业务 [70] 问题6: 数字业务的收入构成是怎样的 - 约80%为与各行业客户实施工作相关的顾问计费收入，约20%为软件和分析服务的经常性收入 [73] 问题7: 商业板块目标利润率提升的原因及增长是否调整了生命科学业务 - 2021年利润率受生命科学业务剥离和重组费用影响，2022年预计不会重复该影响；增长未调整生命科学业务，实际剔除该业务后的增长率更高，2021年生命科学业务营收约1600万美元 [76][79][80] 问题8: 印度资产的行业重点和未来布局 - 印度资产主要集中在数字技术服务能力，涵盖商业、医疗保健和教育等多个行业，目前基于印度基础设施优势，优先在印度发展，也会有少量外部分包安排 [81][82] 问题9: 是否为顾问增加了促进协作的财务激励措施 - 公司在新运营模式中重新设置了激励机制，消除了收入计算障碍，设定了相应目标，预计能有效促进跨部门协作 [86] 问题10: 新业务板块重组中技术业务占比变化的战略意义 - 新运营模式和报告结构解决了历史上业务与报告不匹配问题，能更清晰展示各行业数字业务营收，便于公司运营和报告，新医疗保健、教育和商业板块中咨询与数字业务有不同占比 [88][90] 问题11: 2022年利润率指导中是否包含重大投资及对利润率的影响 - 2022年利润率指导中包含超过50个基点的业务投资，主要用于数字业务的经常性收入部分和拓展管理咨询与顾问能力，这些投资对下半年和未来增长至关重要 [91] 问题12: 教育业务中大型技术实施项目和学生信息系统市场的发展情况 - 学生业务增长良好，将成为未来重要增长驱动力；教育客户的ERP和数字业务在2021年下半年开始回升，预计将恢复到疫情前的强劲增长，市场有大量被压抑的需求，公司有能力满足 [92]

客户与员工情况 - 2021年公司服务超1900个客户，前10大客户约占合并收入的19%[21] - 2021年公司季度员工敬业度得分持续处于70多分高位，高于全球基准74分[24] - 截至2021年12月31日，公司有4609名全职客户服务和支持专业人员，其中包括168名客户服务董事总经理[25] - 截至2021年12月31日，公司支持专业团队由29名高管、董事总经理和企业副总裁领导[26] 企业计划与报告 - 2020年公司制定五年多元化和包容性行动计划，2021年继续推进该计划并对高管年度激励计划的战略措施进行了增强[34] - 2021年公司发布第二份企业社会责任报告和首份可持续发展会计准则委员会指数[35] 市场风险与利率影响 - 公司面临利率变化和投资市值变化带来的市场风险[308] - 2021年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计2.3亿美元，加权平均利率为2.7%，利率假设变动100个基点，对税前收入的年化影响为30万美元[309] - 2020年12月31日，公司信贷安排下未偿还借款总计2亿美元，加权平均利率为2.5%，利率假设变动100个基点，对税前收入无年化影响[309] - 2021年12月31日，公司飞机本票未偿还本金为280万美元，利率为2.1%，利率假设变动100个基点，对税前收入无重大影响[314] - 2020年12月31日，公司飞机本票未偿还本金为330万美元，利率为2.1%，利率假设变动100个基点，对税前收入无重大影响[314] 远期利率互换协议 - 2017年6月22日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，支付固定利率1.900% [310][311] - 2020年1月30日，公司签订名义金额为5000万美元的远期利率互换协议，支付固定利率1.500% [311][312] - 2020年3月16日，公司签订名义金额为1亿美元的远期利率互换协议，支付固定利率0.885% [313] 投资情况 - 2021年12月31日，公司对Shorelight Holdings的可转换债务投资公允价值为6590万美元，成本基础为4090万美元[317] - 2020年12月31日，公司对Shorelight Holdings的可转换债务投资公允价值为6440万美元，成本基础为4090万美元[317] - 截至2021年和2020年12月31日，公司对Medically Home的优先股投资账面价值为670万美元，成本基础为500万美元[318]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收2.24亿美元，较2020年同期的2.053亿美元增长9.1% [17] - 2021年第三季度净利润1370万美元，摊薄后每股收益0.64美元；2020年同期净利润1110万美元，摊薄后每股收益0.50美元 [17] - 2021年第三季度有效所得税税率为12.5%，2020年同期为17.7% [17] - 2021年第三季度调整后EBITDA为2640万美元，占营收的11.8%；2020年同期为2360万美元，占营收的11.5% [17] - 2021年第三季度调整后非GAAP净收入为1680万美元，摊薄后每股收益0.78美元；2020年同期为1300万美元，摊薄后每股收益0.59美元 [17] - 2021年第三季度DSO为76天，2021年第二季度为73天，2020年第三季度为62天，预计2021年剩余时间将恢复至65天左右 [24] - 截至2021年9月30日，总债务2.63亿美元，其中高级银行债务2.6亿美元，本票30万美元；现金1100万美元，净债务2.52亿美元；杠杆率约为调整后EBITDA的2.7倍，2020年第三季度末为2.1倍，预计年底杠杆率低于调整后EBITDA的2倍 [25] - 2021年第三季度经营活动产生的现金流为3380万美元，资本支出460万美元，自由现金流2920万美元 [25] - 2021年全年营收指引收窄至8.85 - 9.05亿美元，中点提高至8.95亿美元；调整后EBITDA指引维持在营收的10.8% - 11.3%；调整后摊薄每股收益指引收窄至2.53 - 2.63美元，中点提高至2.58美元；预计全年有效税率在20%左右 [14][15][27] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第三季度营收9280万美元，占公司总营收的42%，较2020年同期增长540万美元，增幅6.2%，主要因绩效改进和收入周期管理服务需求增加 [18] - 2021年第三季度营业利润率为32.6%，2020年同期为29.3%，主要因绩效奖金费用同比下降 [19] 商业咨询业务 - 2021年第三季度营收7000万美元，占公司总营收的31%，较2020年同期增长390万美元，增幅5.9%，增长由战略、数字技术和分析业务推动，同时包含收购ForceIQ和Unico Solution带来的450万美元收入以及生命科学业务的510万美元收入 [19] - 2021年第三季度营业利润率为14.1%，2020年同期为16.3%，主要因创收专业人员的薪资及相关费用和承包商费用占营收比例增加，以及经纪交易商成功费用的时间安排影响，部分被绩效奖金费用减少抵消 [20] 教育业务 - 2021年第三季度营收6120万美元，占公司总营收的27%，较2020年同期增长930万美元，增幅18%，主要因学生、研究和战略服务需求增加 [21] - 2021年第三季度营业利润率为24.2%，与2020年同期持平 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注核心行业垂直领域，利用强大的技术基础，将战略、运营和技术业务应用于优势行业，以实现增长和利润率提升 [46] - 公司宣布出售生命科学业务，以集中资源发展更具增长机会的领域，未来将通过Intersight、数字和商业咨询能力继续服务生命科学行业 [11] - 行业竞争激烈，公司需明确自身竞争优势，以更好地服务客户 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情缓解，公司业务逐渐增强，市场对服务的需求推动业务持续增长 [15] - 医疗保健行业面临劳动力成本上升、临床服务效率低下、医护人员士气问题等挑战，预计未来一年这些问题不会缓解，将给客户带来更大的利润率压力，但也为公司带来增长机会，预计第四季度及2022年实现加速增长 [7] - 商业咨询业务在疫情期间需求未受重大影响，技术业务表现良好，预计未来几年该业务将实现两位数增长 [10] - 教育行业的变化为公司带来大量机会，公司团队有能力帮助客户应对高等教育行业的挑战，预计该业务将恢复历史增长水平 [12][13] - 劳动力市场收紧，存在薪酬压力和人员流动率上升问题，但公司认为影响在可控范围内，不会对财务结果和满足市场需求的能力产生重大影响，长期来看，薪酬压力将通过定价调整得到缓解 [42][43][44] - 预计2022年利用率将恢复到历史水平，随着技术业务规模扩大，将带来显著的利润率提升机会，但薪酬压力仍是潜在逆风因素 [51] 其他重要信息 - 2021年第三季度未分配到各业务部门的公司费用为3140万美元，2020年同期为2900万美元，排除递延薪酬计划影响后，费用增加460万美元，主要因股份支付、支持人员薪资及相关费用、重组费用、软件和数据托管费用、法律费用增加，部分被支持人员绩效奖金费用减少抵消 [21][23] - 2021年第三季度偿还了根据《CARES法案》递延的2020年公司部分FICA税款1200万美元 [26] - 2021年第三季度使用2500万美元现金回购普通股，年初至今累计回购6020万美元 [26] - 预计2021年全年自由现金流处于原指引范围5500 - 7500万美元的低端，2021年调整后EBITDA向自由现金流的转化率低于历史平均水平，预计2022年恢复到历史水平 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供医疗保健和教育业务销售转化的更多信息，第三季度销售转化是否改善？ - 第三季度教育业务的积压订单转化情况比医疗保健业务更明显，但两个业务都有望实现积压订单的良好转化，主要因客户所在行业仍面临挑战，对公司服务需求较大 [32] - 教育业务的研究和战略服务销售活动已恢复到疫情前水平，技术项目的销售渠道在第三季度开始重新开放，公司对技术业务的机会和管道情况感到乐观 [33] 问题2: 第三季度员工人数大幅增长的原因是什么？ - 主要是有机招聘，包括校园招聘和有经验的员工招聘，增长分布在医疗保健、商业咨询和教育三个业务部门，医疗保健业务的增长反映了管道趋势 [35] 问题3: 目前哪些业务影响了公司整体利用率？ - 教育业务的ERP领域前期发展较慢，目前需求正在回升，但由于前期保留了人员，导致利用率低于历史平均水平；医疗保健业务也存在类似情况 [37] - 医疗保健业务部分项目启动时间延迟，影响了本季度的利用率；新员工入职后需要时间培训和适应，高招聘量导致的培训期也对利用率产生了一定影响 [38] 问题4: 劳动力市场收紧对公司招聘和财务结果有何影响？ - 劳动力市场收紧是现实问题，公司人员流动率高于2020年，但平均来看与过去两年相当；公司能够招聘到人员，但存在薪酬压力，但仍在合理范围内，不会对财务结果和满足市场需求的能力产生重大影响，公司的良好文化有助于吸引人才 [42][43] - 短期内，劳动力市场收紧对利润率扩张有一定逆风影响，但长期来看，薪酬压力将通过定价调整得到缓解，公司对长期利润率仍持乐观态度 [44] 问题5: 5年战略规划还有哪些主要收获？ - 公司将继续专注核心行业垂直领域，利用强大的技术基础，将战略、运营和技术业务应用于优势行业，以实现增长和利润率提升；公司在医疗保健、教育、金融服务、能源和油气等行业有深厚的客户关系，未来将继续聚焦这些行业，并加强技术能力的应用 [46] 问题6: 如何看待未来几个季度和2022年的利润率扩张，技术服务增长、差旅费用回升和工资通胀会有什么影响？ - 公司年初预计需要2年时间将利润率恢复到疫情前12%以上的水平，目前这一预期仍然有效；2022年人员利用率将恢复到历史水平，随着技术业务规模扩大，将带来显著的利润率提升机会，包括全球交付能力、自动化和加速器效率、SG&A效率提高以及客户定价市场趋稳等因素，但薪酬压力仍是潜在逆风因素 [51] - 大部分差旅费用可向客户报销，对公司底线影响不大；本季度差旅费用比去年同期增加约200万美元，预计未来将继续增加，但公司认为可以通过利润率提升机会来吸收这部分费用 [52] 问题7: 德尔塔变种导致的项目启动延迟在第三季度造成了多大影响，第四季度是否会恢复？ - 对医疗保健业务的影响约为低个位数百万美元，预计到第四季度大部分影响将消除 [53] 问题8: 生命科学业务剥离的收益如何评估？ - 公司不会披露具体售价，但可以用营收指标来评估，此次剥离的估值在营收倍数方面是增值的 [55] 问题9: 商业咨询业务中数字技术和分析业务增长20%，但利润率却压缩，该业务的利润率情况如何？ - 商业咨询业务的营收构成约一半为技术业务，30%为战略业务，20%为困境咨询业务；今年该业务的利润率指引为20%左右，目前预计将在高 teens 水平结束；技术业务的利润率目前处于中高 teens 水平，未来随着业务规模扩大、行业差异化和印度离岸平台成熟，有较大的利润率提升空间；战略和困境咨询业务的利润率较高，拉高了整体业务的平均利润率 [59] 问题10: 医疗保健管理服务员工的利用率如何，人员配置是否充足？ - 目前团队忙于现有项目，没有明显的未充分利用资源；公司有能力根据机会增加业务规模，当前人员配置与本季度营收相匹配，且公司正在积极寻找新机会 [61]

总营收情况 - 2021年前九个月总营收较2020年同期增长1.8%，2021年第三季度总营收较2020年同期增长9.1%[153] - 2021年第三季度公司总营收为224,007千美元，2020年同期为205,304千美元；2021年前九个月总营收为657,346千美元，2020年同期为645,780千美元[175] - 2021年第三季度收入为2.24亿美元，较2020年同期的2.053亿美元增加1870万美元，增幅9.1%[191] - 2021年前三季度收入为6.57346亿美元，2020年同期为6.4578亿美元[181] - 2021年前九个月收入为6.573亿美元，较2020年同期的6.458亿美元增加1160万美元，增幅1.8%[229] 递延缴纳税款情况 - 2020年4月至12月公司递延缴纳雇主部分社会保障税，总计1220万美元，于2021年第三季度全额支付[154] 各计费业务营收占比情况 - 固定费用业务在2021年和2020年第三季度分别占营收的45.8%和40.5%，前九个月分别占45.7%和41.3%[162] - 时间和费用业务在2021年和2020年第三季度分别占营收的41.0%和44.0%，前九个月分别占39.1%和44.2%[163] - 基于绩效的费用业务在2021年和2020年第三季度分别占营收的6.4%和9.4%，前九个月均占8.6%[165] - 软件支持、维护和订阅业务在2021年和2020年第三季度分别占营收的6.8%和6.1%，前九个月分别占6.6%和5.9%[167] 公司运营部门情况 - 公司有三个运营部门，分别为医疗保健、商业咨询和教育[145] 疫情对公司业务影响情况 - 2020年初新冠疫情对公司业务、运营和财务结果产生不利影响，2021年第二至三季度各部门服务需求增强[151][153] 企业资源规划系统实施情况 - 2019年第四季度公司开始实施新的基于云的企业资源规划系统，2021年1月成功上线[155] 公司专业服务计费安排情况 - 公司通过四种计费安排提供专业服务，分别为固定费用、时间和费用、基于绩效和软件支持、维护及订阅[159] 公司员工招聘及绩效评估情况 - 2021年第二季度医疗保健部门进行约300名员工的集体招聘，公司开始按三种员工类型评估运营绩效[174] 可计费顾问相关数据情况 - 2021年第三季度末可计费顾问总数为2,844人，2020年同期为2,629人；2021年前九个月平均可计费顾问总数为2,660人，2020年同期为2,592人[176] - 2021年第三季度可计费顾问总利用率为72.2%，2020年同期为70.4%；2021年前九个月可计费顾问总利用率为71.5%，与2020年同期持平[176] - 2021年第三季度可计费顾问平均每小时计费总费率为200美元，与2020年同期持平；2021年前九个月可计费顾问平均每小时计费总费率为201美元，与2020年同期持平[176] 医疗保健管理服务员工营收情况 - 2021年第三季度医疗保健管理服务员工总营收为13,612千美元，2020年同期为6,423千美元；2021年前九个月总营收为35,409千美元，2020年同期为21,493千美元[176] 公司财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营结果，包括EBITDA、调整后EBITDA等，这些指标用于管理层决策、业务展望等[179][180] 公司战略情况 - 公司主要战略是提供平衡的服务组合以满足客户需求，为此持续招聘高素质专业人员并进行选择性收购[170] - 公司将专注于拓展现有和新客户关系、执行董事薪酬计划、推广综合服务交付方式、扩大服务范围和收购互补业务[171] 持续经营业务净收入情况 - 2021年第三季度持续经营业务净收入为1372.7万美元，2020年同期为1108.7万美元；2021年前三季度为3192.9万美元，2020年同期亏损1761.4万美元[181][182] - 2021年第三季度持续经营业务净收入增至1370万美元，较2020年同期的1110万美元增加260万美元[210] - 2021年前九个月持续经营业务净收入为3190万美元，较2020年同期的净亏损1760万美元增加4950万美元[253] 调整后EBITDA情况 - 2021年第三季度调整后EBITDA为2641.6万美元，占收入的11.8%；2020年同期为2358.2万美元，占比11.5%；2021年前三季度为6848.9万美元，占比10.4%；2020年同期为7005.3万美元，占比10.8%[181] - 2021年第三季度调整后EBITDA增至2640万美元，较2020年同期的2360万美元增加280万美元[211] - EBITDA从2020年前九个月的700万美元增至2021年前九个月的6450万美元，增加了5750万美元；调整后EBITDA从2020年前九个月的7010万美元降至2021年前九个月的6850万美元，减少了160万美元[255] 调整后持续经营业务净收入及每股收益情况 - 2021年第三季度调整后持续经营业务净收入为1678.6万美元，摊薄后每股收益0.78美元；2020年同期分别为1304.6万美元和0.59美元；2021年前三季度分别为3966.3万美元和1.81美元；2020年同期分别为3773.4万美元和1.70美元[182] - 持续经营业务调整后净收入从2020年前九个月的3770万美元增至2021年前九个月的3970万美元，增加了190万美元；持续经营业务调整后摊薄每股收益从2020年前九个月的1.70美元增至2021年前九个月的1.81美元[256] 直接成本情况 - 2021年第三季度直接成本（不含无形资产摊销和软件开发成本）为1.539亿美元，较2020年同期的1.455亿美元增加840万美元，增幅5.8%，占收入的比例从70.9%降至68.7%[197] - 2021年前九个月直接成本（不包括无形资产和软件开发成本摊销）为4.635亿美元，较2020年同期的4.512亿美元增加1230万美元，增幅2.7%[236] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为4350万美元，较2020年同期的3860万美元增加500万美元，增幅12.9%，占收入的比例从18.8%增至19.4%[199][200] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为1.285亿美元，较2020年同期的1.269亿美元增加160万美元，增幅1.3%[239] 收入增长来源情况 - 收入增加的1870万美元中，860万美元来自可计费顾问，720万美元来自医疗管理服务员工，290万美元来自全职等效人员[192] 医疗管理服务业务员工招聘情况 - 2021年第二季度初公司招聘约300名员工以扩展医疗管理服务业务[194] 业务销售管道及收入预期情况 - 2021年第二和第三季度公司医疗和教育业务的销售管道和签约速度增加，预计第四季度收入将继续增长[196] 重组费用情况 - 2021年第三季度重组费用为170万美元，2020年同期为10万美元[201] - 2021年前九个月重组费用总计320万美元，2020年同期为180万美元[240] 折旧和摊销费用情况 - 截至2021年9月30日的三个月，折旧和摊销费用减少80万美元，降幅12.4%，至540万美元[202] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为1630万美元，较2020年同期的1850万美元减少220万美元，降幅11.9%[242] 营业收入及利润率情况 - 2021年第三季度营业收入增至1830万美元，较2020年同期的1370万美元增加460万美元，营业利润率从6.7%升至8.2%[203] - 2021年前九个月运营收入为4270万美元，2020年同期亏损1620万美元，增加5890万美元[245] 净利息费用情况 - 2021年第三季度净利息费用降至220万美元，较2020年同期的230万美元减少不到10万美元[204] - 2021年前九个月净利息费用为600万美元，较2020年同期的750万美元减少160万美元[247] 其他收入（支出）净额情况 - 2021年第三季度其他收入（支出）净额降至 - 40万美元，较2020年同期的200万美元减少240万美元[205] - 2021年前九个月其他收入（费用）净额为净收益220万美元，较2020年同期的净收益70万美元增加150万美元[248] 所得税费用及有效税率情况 - 截至2021年9月30日的三个月，有效税率为12.5%，所得税费用为200万美元；2020年同期有效税率为17.7%，所得税费用为240万美元[206][207] - 2021年前九个月持续经营业务所得税费用为700万美元，有效税率17.9%；2020年同期所得税收益为540万美元，有效税率23.5%[249][250] 各运营部门收入及经营情况 - 2021年第三季度医疗保健部门营收为92,845千美元，运营收入为30,255千美元，运营收入占营收比例为32.6%；2020年同期营收为87,406千美元，运营收入为25,610千美元，运营收入占营收比例为29.3%[175] - 医疗保健业务2021年第三季度收入增至9280万美元，较2020年同期的8740万美元增加540万美元，增幅6.2%；经营收入增至3030万美元，较2020年同期的2560万美元增加460万美元，增幅18.1%[213][219] - 商业咨询业务2021年第三季度收入增至7000万美元，较2020年同期的6600万美元增加390万美元，增幅5.9%；经营收入降至990万美元，较2020年同期的1080万美元减少90万美元，降幅8.2%[220][224] - 医疗保健部门收入从2020年前九个月的2.683亿美元增至2021年前九个月的2.739亿美元，增加了560万美元，增幅为2.1%；经营收入从2020年前九个月的7080万美元增至2021年前九个月的7840万美元，增加了750万美元，增幅为10.6%；经营利润率从2020年同期的26.4%增至2021年的28.6%[257][263][264] - 商业咨询部门收入从2020年前九个月的2.014亿美元增至2021年前九个月的2.137亿美元，增加了1230万美元，增幅为6.1%；经营收入在2020年和2021年前九个月均为3730万美元；经营利润率从2020年同期的18.5%降至2021年的17.4%[265][269] - 教育部门收入从2020年前九个月的1.76亿美元降至2021年前九个月的1.697亿美元，减少了630万美元，降幅为3.6%；经营收入从2020年前九个月的4180万美元降至2021年前九个月的3720万美元，减少了460万美元，降幅为11.0%；经营利润率从2020年同期的23.7%降至2021年的21.9%[271][275] 现金及现金等价物情况 - 现金及现金等价物从2020年12月31日的6720万美元降至2021年9月30日的1120万美元，减少了5600万美元[276] 各活动净现金使用量情况 - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为2820万美元，2020年同期为经营活动提供净现金7800万美元[278] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1870万美元，2020年同期为2840万美元[280] - 2021年前九个月融资活动净现金使用量为920万美元，期间公司通过信贷安排借款1.89亿美元，偿还借款1.294亿美元，并回购并注销了6020万美元的普通股[285] - 2020年前九个月，融资活动提供的净现金为1350万美元，借款2.83亿美元，还款2.404亿美元，回购并注销2090万美元普通股[286] 购买物业设备和软件开发现金估计情况 - 公司估计2021年用于购买物业设备和软件开发的现金约为1300万 - 1700万美元[283] 股票回购计划情况 - 2020年11月，董事会授权2020年股票回购计划，初始授权回购至多5000万美元普通股，后延期至2022年12月31日并将授权金额增至1亿美元[287] - 截至2021年9月30日，2020年股票回购计划下已回购并注销116.9126万股，花费6020万美元，剩余3470万美元可用于回购[288] 信贷安排及未偿还情况 - 截至2021年9月30日，高级担保信贷安排下有2.6亿美元未偿还，本票下有290万美元未偿还[289] - 公司有6亿美元高级担保循环信贷安排，可增加至多1.5亿美元，最高可用本金达7.5亿美元，2024年9月27日到期[290] - 截至2021年9月30日和2020

业绩总结 - 2020年公司总收入为8.44亿美元，服务超过1,700个客户[5] - 2020年，教育、医疗和商业咨询三个业务板块的收入占比分别为25%、42%和33%[6] - 2020年，超过30%的公司总收入来自技术服务[7] - 2019年到2020年，公司整体收入增长率为10%[8] - 2021年第二季度实际收入增长为6%[8] - 2021年指导收入范围为8.75亿到9.05亿美元[13] 财务指标 - 2021年调整后的EBITDA利润率预计将稳步扩张，目标为中位数的中十位数百分比[12] - 2021年调整后的每股收益预计在2.40到2.70美元之间[17] - 2020年自由现金流每股为5.40美元，自由现金流收益率为10.6%[18] - 2016年至2019年，公司年复合增长率为6.5%[13] - 2017年净收入为42百万美元，2018年为46百万美元，2020年为48百万美元[22] - 2017年调整后的每股收益为2.15美元，2019年为2.74美元，2020年为2.15美元[22] - 2016年经营活动现金流为129百万美元，2017年为100百万美元，2020年为120百万美元[24] - 2017年资本支出为25百万美元，2019年为23百万美元，2020年为17百万美元[24] - 2016年自由现金流为115百万美元，2019年为109百万美元，2020年为120百万美元[24] - 2020年每股自由现金流为5.40美元，2019年为4.83美元[24] - 2020年自由现金流收益率为9.2%，2019年为7.0%[24] 费用与摊销 - 2017年重组费用为10百万美元，2020年为21百万美元[22] - 2018年无形资产摊销为24百万美元，2020年为13百万美元[22] - 2017年税收影响为(82)百万美元，2020年为(23)百万美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收2.301亿美元，同比增长5.6%，主要因医疗保健和商业咨询业务增长，教育业务营收同比下降部分抵消增长；教育业务营收环比增长14.3% [17] - 2021年第二季度净利润1280万美元，摊薄后每股收益0.59美元；2020年同期净利润1360万美元，摊薄后每股收益0.61美元 [18] - 2021年第二季度有效所得税税率21.3%，2020年同期为20.1%；2021年第二季度调整后EBITDA为2560万美元，占营收11.1%；2020年同期为2750万美元，占营收12.6% [18] - 2021年第二季度调整后非GAAP净收入1510万美元，摊薄后每股收益0.69美元；2020年同期为1490万美元，摊薄后每股收益0.68美元 [18] - 2021年第二季度未分配到各业务部门的其他公司费用3430万美元，2020年同期为3160万美元；排除递延薪酬计划影响，2021年上半年未分配费用较2020年同期略有下降 [24][25] - 2021年第二季度DSO为73天，第一季度为64天，2020年第二季度为68天；预计2021年DSO将恢复至60天左右 [26] - 总债务2.68亿美元，包括2.65亿美元高级银行债务和30万美元本票；季度末现金1300万美元，净债务2.55亿美元；截至2021年6月30日，杠杆率约为调整后EBITDA的2.8倍，2020年第二季度末为2.6倍；预计年底杠杆率低于2倍EBITDA [27] - 2021年第二季度运营现金流2100万美元，资本支出600万美元，自由现金流1500万美元；季度内回购普通股2380万美元，年初至今累计3520万美元 [28] - 提高并收窄2021年全年营收指引至8.75 - 9.05亿美元；收窄全年调整后EBITDA指引至营收的10.8% - 11.3%；收窄全年调整后非GAAP摊薄每股收益指引至2.40 - 3.70美元；预计全年有效税率在20%左右 [14][15][29] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第二季度营收1.014亿美元，占公司总营收44%，同比增长18.7%，主要因绩效改进和收入周期管理服务需求增加 [19] - 2021年第二季度运营利润率27.3%，2020年同期为24.8%，主要因利用率提高、支持人员和承包商费用减少，部分被绩效奖金和签约留用奖金增加抵消 [19] 商业咨询业务 - 2021年第二季度营收7090万美元，占公司总营收31%，同比增长0.6%，包括收购ForceIQ和Unico solution带来的430万美元营收；增长主要来自数字技术、分析和战略业务，部分被困境咨询和生命科学业务收入下降抵消 [21] - 2021年第二季度运营利润率20.2%，2020年同期为23.7%，主要因创收专业人员薪资和承包商费用增加，部分被绩效奖金减少抵消 [21][22] 教育业务 - 2021年第二季度营收5790万美元，占公司总营收25%，同比下降6.7%，主要因2020年同期未受疫情显著影响；环比增长14%，主要因研究、战略运营和学生服务需求创纪录 [11][23] - 2021年第二季度运营利润率23.8%，2020年同期为26%，主要因绩效奖金、签约留用奖金和技术费用增加，部分被承包商推广和营销费用减少抵消 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资医疗保健业务的收入周期管理服务，认为该业务将是公司持续增长来源；近期签约西海岸学术医疗系统，是第三个收入周期管理服务合同 [8] - 商业咨询业务持续投资，增强在新行业和地区提供技术、财务和运营能力，促进与医疗保健和教育业务的合作 [10] - 随着市场复苏，公司凭借深厚客户关系、行业专业知识和技术能力，有望抓住市场机会，实现可持续有机增长和盈利能力提升 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为医疗保健和教育业务在2020年第四季度和2021年第一季度分别达到疫情期间营收低谷，第二季度营收同比增长6%，环比增长13%，预计各业务板块将继续受益于市场复苏，恢复疫情前增长轨迹 [6] - 疫情期间保留员工的决策有助于公司在本季度实现强劲营收增长，预计下半年及未来随着需求回升，营收增长和盈利能力将进一步改善 [13] - 对2021年前景充满信心，致力于实现公司可持续有机增长和盈利能力提升 [15] 其他重要信息 - 随着收入周期管理服务业务增长，公司将在10 - Q文件中提供相关指标，并提交补充8 - K文件，对指标进行历史重述 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 医疗保健绩效改进业务的潜在项目情况 - 公司认为目前项目组合与疫情前节奏相似，行业压力为业务增长创造机会，有健康的项目组合，预计将带来积极收入 [31] - 公司在第一季度末和第二季度初有项目签约，业务趋势向好，目前处于评估工作阶段，虽对利润率有一定影响，但为下半年和2022年业务提供可见性 [32] 问题: 今年剩余时间的营收和盈利节奏，以及第二季度是否有一次性因素 - 第二季度营收加速恢复可能略快于年初计划，下半年并非减速，第三、四季度营收预计与第二季度相当；医疗保健计费费率将在下半年趋于正常 [35] 问题: 各业务招聘环境、竞争力及员工留存水平 - 招聘方面，近6个月技术领域竞争加剧，这在专业服务行业普遍存在；人员流动率高于去年，但与历史趋势基本一致，且低于同行；公司重视招聘和留存，虽面临人员管理挑战，但对未来人员环境有信心 [37] 问题: 医疗保健管理服务员工团队的发展历史、员工数量与营收关系及未来营收预期 - 该业务始于2019年第四季度，2021年4月招聘约300人，导致员工数量增加；第二季度该团队营收符合预期；预计下半年营收与第二季度相当，长期来看，随着客户增加，人员和营收都将增长 [41][42] 问题: 300名员工的利用率情况 - 这些员工并非可计费顾问，本季度全职员工（FTE）利用率高，无闲置时间 [44] 问题: 300名员工中留在原客户处的比例 - 本季度大部分工作交付给原客户，未来预计将更广泛地部署到其他客户；该团队技能可用于绩效改进项目，有望提高项目利润率 [46][47] 问题: 医疗保健管理服务合同的关键条款及市场推广重点 - 典型合同为多年期，旨在为客户提供持续收入；也有临时工作机会；公司重视该业务市场推广，客户对合作模式表示认可 [48][50] 问题: 下半年医疗保健和教育业务是否能实现季度环比营收增长 - 教育业务预计全年实现环比营收改善；医疗保健业务有实现环比增长的可能，特别是在营收指引上限附近，但预计不会像第一季度到第二季度那样大幅增长 [55][56] 问题: 疫情导致的运营环境变化是否使客户推进更多项目或增加项目紧迫性 - 疫情期间推迟的技术项目开始恢复；医疗保健和教育行业客户面临新的战略、运营、财务和技术问题，需要公司提供更多战略和前瞻性项目支持 [59] 问题: 调整后EBITDA利润率指引范围收窄的原因 - 一是上半年产生一些临时性费用，随着业务环境改善，这些费用影响将逐渐消除；二是业务组合变化，管理服务和技术业务虽增长前景好，但利润率较低；三是上半年持续投资，虽有利于未来增长，但对全年利润率有一定压力 [60][61] 问题: 三个业务的转化率与疫情前相比情况，以及是否存在推动客户议程的紧迫性或积压需求 - 转化率与历史情况无显著差异；积压需求来自客户对数字技术转型的迫切需求，以及疫情后战略规划的需要，各业务板块均有体现 [65] 问题: 医疗保健和教育业务销售管道和签约项目的规模和范围变化 - 疫情期间客户倾向于短期小项目，现在项目规模和时长有望恢复到疫情前水平，甚至更大、更长 [68] 问题: 下半年资本分配计划 - 优先将杠杆率降至2倍或以下，同时预计下半年自由现金流允许公司在实现该目标的同时进行股票回购和潜在的战略并购 [69] 问题: 如何看待SG&A成本回升，以及是否有机会通过精简运营保持利润率 - 年初采取的SG&A成本节约措施并非意味着费用持续下降，下半年随着招聘和项目量增加，预计会有增量差旅费用；预计下半年公司SG&A成本介于第一季度和第二季度之间，随着营收增长和利用率提高，利润率将增强 [72][73] 问题: 拜登政府科研资金投入是否会提升公司科研业务中期前景 - 认为会提升公司科研业务中长期前景，公司在该领域经验丰富，已取得创纪录业绩，未来将有更多机会帮助客户管理科研业务 [74]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-50976 HURON CONSULTING GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organi ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收2.032亿美元，较2020年同期的2.226亿美元下降8.7% [20] - 2021年第一季度净利润540万美元，摊薄后每股收益0.24美元；2020年同期净亏损4230万美元，摊薄后每股亏损1.94美元，2020年第一季度包含5980万美元的税前商誉减值费用 [20] - 2021年第一季度有效所得税费用率为22.1%，2020年为21%的收益税率 [21] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1650万美元，占营收的8.1%；2020年第一季度为1900万美元，占营收的8.5% [21] - 2021年第一季度调整后非GAAP净收入为780万美元，摊薄后每股收益0.35美元；2020年同期为980万美元，摊薄后每股收益0.44美元 [21] - 2021年第一季度DSO为64天，2020年第四季度为52天，2020年第一季度为62天，预计2021年将恢复至60天左右 [27] - 截至2021年3月31日，总债务为2.68亿美元，其中高级银行债务2.65亿美元，本票300万美元；现金为2200万美元，净债务为2.46亿美元，较2020年第四季度增加1.1亿美元 [27] - 2021年第一季度运营现金流为-8300万美元，资本支出200万美元，自由现金流为-8500万美元 [28] - 提高并缩小2021年全年营收指引至8.5 - 9亿美元，维持调整后EBITDA指引在营收的10.8% - 11.8%，提高调整后摊薄每股收益指引至2.35 - 2.75美元，预计全年有效税率在26% - 29% [16][28] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2021年第一季度营收7970万美元，占总营收39%，较2020年同期下降1590万美元，降幅16.6%，预计2021年第一季度为该业务受疫情影响的营收最低点，后续将实现环比增长 [22] - 2021年第一季度运营利润率为25.7%，2020年同期为25.2%，利润率增长主要因会议相关费用、绩效奖金、股份支付费用以及推广和营销费用减少，但被创收专业人员薪资及相关费用占营收比例的增加部分抵消 [22] 商业咨询业务 - 2021年第一季度营收7290万美元，占总营收36%，较2020年同期增长800万美元，增幅12.3%，其中包括收购ForceIQ和Unico Solution带来的240万美元营收，有机营收增长率为9% [23] - 2021年第一季度运营利润率为17.9%，2020年同期为15.2%，利润率增长主要因重组费用和推广营销费用减少，但被创收专业人员绩效奖金费用的增加部分抵消 [24] 教育业务 - 2021年第一季度营收5060万美元，占总营收25%，较2020年同期下降1150万美元，降幅18.5%，较2020年第四季度增长7%，预计2020年第四季度为该业务受疫情影响的营收最低点，后续将实现环比增长 [24] - 2021年第一季度运营利润率为17.1%，2020年同期为21.1%，利润率下降主要因利用率降低，但被承包商费用、推广营销费用和创收专业人员绩效奖金费用的减少部分抵消 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行商业战略，在商业咨询业务的四个业务板块协同拓展市场，该业务过去五年复合年增长率达15% [10] - 公司认为技术服务已成为重要增长支柱，2020年占总营收超30%，各业务板块均有涉及，持续扩充北美和印度团队以满足市场需求 [16] - 公司长期投资，拓展医疗保健管理服务和数字技术及分析服务等有增长潜力领域的能力，聚焦实现可持续有机营收增长和扩大利润率的财务战略，预计中期实现中到高个位数增长 [17] - 商业咨询业务凭借深厚行业和专业知识、强大战略、技术和运营能力，以及灵活服务方式，在与大型竞争对手的竞争中获胜，并正在构建更多能力以实现未来超平均水平增长 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年整体服务需求增加，公司认为教育和医疗保健业务已度过疫情导致的营收低谷，预计2021年将实现环比增长 [5] - 医疗保健业务方面，随着医院和医疗系统为后疫情时代做规划，对核心绩效改进和管理服务需求增加，公司相关服务与客户需求契合，有望持续增长 [6][8] - 商业咨询业务受益于经济复苏，各业务板块需求强劲，公司将继续执行商业战略，推动业务增长 [10] - 教育业务方面，尽管部分大型ERP相关项目仍有延迟，但机会管道在拓宽，许多机构对开展重大项目更有信心，公司服务需求将持续增长 [13][15] 其他重要信息 - 公司收购Unico Solution于2月1日完成，其财务结果计入第一季度商业咨询业务 [19] - 4月公司招聘约300名医疗保健专业人员，扩大管理服务能力，预计2021年带来约1000万美元营收，但盈利方面预计仅实现适度增长 [23] - 公司关注印度同事面临的疫情挑战，与当地领导团队合作支持员工和社区，并执行业务连续性计划以减少业务中断 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 教育和医疗保健业务的项目规模和复杂性管道情况 - 公司认为项目规模和复杂性的管道构成将与疫情前相似，有大型系统项目、战略项目以及表现良好的研究和学生相关项目；教育业务的研究和战略部分管道有望达到疫情前水平，但大型管理系统或学生系统替换项目短期内尚未完全恢复到疫情前节奏 [31][32][33] 问题: 公司内部全职员工的招聘态势及医疗保健业务团队招聘情况 - 随着下半年业务可见性提高，公司招聘更积极；医疗保健业务目前利用率有提升空间，但仍在进行战略招聘；教育业务部分领域反弹强劲，预计随着业务发展利用率将提高，招聘将更积极；商业咨询业务在疫情期间持续增长，招聘趋势将延续 [34][35] 问题: 华盛顿拨款对公司业务的影响 - 公司认为在医疗和教育领域，客户损失比最初预期小，目前状况好于疫情初期，这对公司是利好；拨款对研究支持积极，但医保报销、州和地方政府对公立大学的支持仍存在不确定性 [38][39] 问题: 当前招聘人才的竞争力及对业务需求的考虑 - 招聘环境竞争加剧，一方面来自竞争对手，另一方面来自其他行业；但公司文化有吸引力，有助于招聘；此外，预计未来咨询业务所需的差旅量将大幅减少，这也有利于招聘 [42][43] 问题: 各业务管道的整体可见性及与三个月前和夏季的比较 - 医疗保健业务方面，客户在第一季度末和4月对管道中的机会进行了转化，评估活动量接近疫情前水平，管理服务也受到客户关注；教育业务有良好的环比营收增长，研究和战略业务在第一季度有很多机会转化；商业咨询业务的战略业务有所反弹，技术业务持续增长，困境业务第一季度表现良好，但第二和第三季度面临较难的同比基数 [45][46][48] 问题: 医疗保健和教育业务管道推进和转化加快的原因 - 疫苗的推出和普及让客户更有信心开展业务，尤其是数字转型项目；客户意识到需要采取新战略以适应未来不同的市场环境，不再担心短期内会有疫情反弹影响业务 [52][53][55] 问题: 医疗保健管理服务招聘300人是否源于之前项目的成功及业务拓展原因 - 此次招聘是公司管理服务战略的延续，市场有需求，公司与首个项目客户合作成功，为拓展业务能力和满足管道中其他机会而招聘，预计这些员工将有助于推动业务的有机增长 [57] 问题: 未来并购是否会关注技术领域 - 公司认为有机会填补企业平台能力和数据及分析方面的空白，未来将继续在市场上寻找机会进行技术领域的并购 [58] 问题: 公司资产负债表对收购战略的支持能力及债务偿还和杠杆目标 - 公司对自身能力有信心，基于循环信贷额度和预计的全年自由现金流，有能力偿还债务并将杠杆率降至2倍水平，同时有能力进行股份回购和战略并购 [60][61] 问题: 医疗保健和教育业务销售管道增加但销售周期仍较长，近期转化是否会使周期缩短及能否在下半年恢复到疫情前水平 - 医疗保健的绩效改进项目和教育的大型ERP项目在疫情期间被推迟，现在客户财务稳定性和人员带宽更有保障，开始重新考虑这些项目；大型系统项目需要客户进行高度协调，现在客户有能力重新开展这些复杂项目，因此管道的规模、复杂性和可见性都有所提升 [64][65] 问题: 招聘300名全职员工带来的1000万美元营收是否都在第二季度实现 - 不是，这是剩余九个月的营收 [67] 问题: 招聘的300名全职员工项目结束后是否会留在公司并用于其他业务 - 这些员工并非为特定项目招聘，而是为拓宽管理服务能力，可用于管道中的其他机会；公司计划围绕该团队继续发展，预计这些员工将成为2022年业务有机增长的关键部分 [68] 问题: 大学申请人数激增是否对公司业务是利好 - 公司认为这不一定会转化为更多营收，只是当前的异常现象，不会对业务产生重大影响 [69] 问题: 拜登总统关于社区大学免费等教育倡议对公司业务需求的影响 - 公司认为该倡议对核心客户群体（大型研究型大学和排名前200 - 300的机构）影响不大，不会对业务产生重大影响 [71]