文章核心观点 - Howmet本季度财报表现良好，但基于当前盈利预测修正趋势和行业排名，其股票短期内预计表现不佳；Rocket Lab USA即将公布财报，预计营收大幅增长但仍有季度亏损 [1][7][11] Howmet财报情况 - 本季度每股收益0.74美元，击败Zacks共识预期的0.72美元，去年同期为0.53美元，本季度盈利惊喜为2.78% [1][2] - 上一季度实际每股收益0.71美元，高于预期的0.65美元，盈利惊喜为9.23%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收18.9亿美元，超Zacks共识预期0.76%，去年同期为17.3亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Howmet股价及展望 - 年初以来股价上涨约17.1%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [4] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股票表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.73美元，营收18.9亿美元；本财年共识每股收益预期为3.17美元，营收79.9亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，航空航天 - 国防行业目前处于250多个Zacks行业的后48%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Rocket Lab USA情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计2月27日发布 [10] - 预计本季度每股亏损0.09美元，同比变化+10%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收1.2992亿美元，较去年同期增长116.6% [11]

2024财年及第四季度整体财务数据关键指标变化 - 2024财年公司收入74亿美元，同比增长12%，主要受商业航空市场20%的增长推动[4][13] - 2024财年净利润12亿美元，每股收益2.81美元，而2023财年为7.65亿美元和1.83美元[4][14] - 2024财年调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）19亿美元，同比增长27%，利润率为25.8% [4][16] - 2024财年自由现金流9.77亿美元，净利润转化率为88% [4] - 2024年第四季度收入19亿美元，同比增长9%，主要受商业航空市场13%的增长推动[4][7] - 2024年第四季度净利润3.14亿美元，每股收益0.77美元，而2023年第四季度为2.36亿美元和0.57美元[4][8] - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adj. EBITDA）5.07亿美元，同比增长27%，利润率为26.8% [4][10] - 2024年销售额为74.3亿美元，2023年为66.4亿美元，同比增长11.9%[47] - 2024年净利润为11.55亿美元，2023年为7.65亿美元，同比增长50.98%[47] - 2024年基本每股收益为2.83美元，2023年为1.85美元，同比增长52.97%[47] - 2024年稀释每股收益为2.81美元，2023年为1.83美元，同比增长53.55%[47] - 2024年末总资产为105.19亿美元，2023年末为104.28亿美元，同比增长0.87%[50] - 2024年末总负债为59.65亿美元，2023年末为63.91亿美元，同比下降6.67%[50] - 2024年末股东权益为45.54亿美元，2023年末为40.37亿美元，同比增长12.81%[50] - 2024年经营活动提供的现金为12.98亿美元，2023年为9.01亿美元，同比增长44.06%[51] - 2024年融资活动使用的现金为10.26亿美元，2023年为8.68亿美元，同比增长18.20%[51] - 2024年投资活动使用的现金为3.16亿美元，2023年为2.15亿美元，同比增长46.98%[51] - 2023年和2024年总调整后EBITDA分别为15.87亿美元和20.09亿美元[54] - 2023年和2024年税前收入分别为9.75亿美元和13.83亿美元[54] - 2024年各季度自由现金流分别为9500万美元、3.42亿美元、1.62亿美元和3.78亿美元，全年为9.77亿美元[56] - 2024年净收入为11.55亿美元，自由现金流转化率为85%；剔除特殊项目后净收入为11.07亿美元，自由现金流转化率为88%[56] - 2023年和2024年公司税前特殊项目分别为9000万美元和 - 1700万美元[55] - 2024年第四季度净收入为3.14亿美元，2024年全年净收入为11.55亿美元，2023年全年净收入为7.65亿美元[60] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.77美元，2024年全年为2.81美元，2023年全年为1.83美元[60] - 2024年第四季度运营税率调整后为20.5%，2023年全年调整后为22.2%，2024年全年调整后为20.5%[64] - 2024年第四季度调整后EBITDA为5.18亿美元，2024年全年为19.31亿美元，2023年全年为14.98亿美元[68] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率（不含特殊项目）为26.8%，2024年全年为25.8%，2023年全年为22.7%[68] - 2024年第四季度第三方销售额同比增加1.6亿美元，2024年全年同比增加7.9亿美元[68] - 2024年第四季度运营收入同比增加1.19亿美元，2024年全年同比增加4.3亿美元[68] - 2024年第四季度调整后EBITDA（不含特殊项目）同比增加1.09亿美元，2024年全年同比增加4.06亿美元[68] - 2024年第四季度增量运营收入利润率为74%，2024年全年为54%[68] - 2024年第四季度增量利润率为68%，2024年全年为51%[68] - 2024年第四季度销售额为18.91亿美元，2023年全年销售额为66.4亿美元，2024年全年销售额为74.3亿美元[69] - 2024年第四季度营业收入为4.45亿美元，2023年全年营业收入为12.03亿美元，2024年全年营业收入为16.33亿美元[69] - 2024年第四季度营业利润率为23.5%，2023年全年营业利润率为18.1%，2024年全年营业利润率为22.0%[69] - 2024年第四季度重组及其他费用为0，2023年全年为2300万美元，2024年全年为2100万美元[69] - 2024年第四季度工厂火灾净赔偿为 - 1200万美元，2023年全年为 - 1200万美元，2024年全年为 - 1800万美元[69] - 2023年集体谈判协议谈判相关费用为800万美元，2024年无此项费用[69] - 2024年第四季度与关闭、供应链中断及其他项目相关成本为100万美元，2023年全年为1400万美元，2024年全年为100万美元[69] - 2024年第四季度调整后非特殊项目营业利润为4.34亿美元，2023年全年为12.36亿美元，2024年全年为16.37亿美元[69] - 2024年第四季度调整后非特殊项目营业利润率为23.0%，2023年全年为18.6%，2024年全年为22.0%[69] 2025财年及第一季度财务预期 - 2025财年公司上调收入增长指引至约8%，预计利润和现金流将改善[2] - 2025年第一季度普通股股息较2024年第四季度提高25%至每股0.10美元[2][12][17] - 2025年第一季度，公司预计收入在19.25 - 19.45亿美元之间，全年预计在79.3 - 81.3亿美元之间[35] - 2025年第一季度，公司预计调整后EBITDA在5.15 - 5.25亿美元之间，全年预计在21.05 - 21.55亿美元之间[35] 2024年资金分配情况 - 2024年公司约9.75亿美元用于普通股回购、债务偿还和股息分配[2][17] - 2024年第四季度，公司回购1.9亿美元普通股，全年回购5亿美元；2025年1月，公司又回购5000万美元普通股[28][29] - 截至2025年1月31日，公司剩余股票回购授权约21.5亿美元[30] - 2024年第四季度，公司偿还6000万美元美元计价定期贷款，全年减少债务3.65亿美元[31][32] - 2024年第四季度，公司普通股季度股息为每股0.08美元；2025年第一季度，股息提高至每股0.1美元，较上一季度增长25%[32][33] 锻造车轮业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，锻造车轮业务收入2.43亿美元，同比下降12%；调整后EBITDA为6600万美元，同比下降约8%；调整后EBITDA利润率升至27.2%，同比增加约100个基点[25] - 2024财年，锻造车轮业务收入11亿美元，同比下降8%；调整后EBITDA为2.87亿美元，同比下降7%；调整后EBITDA利润率升至27.2%，同比增加约30个基点[27] 各业务线第三方销售数据关键指标变化 - 2023年和2024年发动机产品第三方销售额分别为32.66亿美元和37.35亿美元，调整后EBITDA利润率从27.2%提升至30.8%[52] - 2023年和2024年紧固系统第三方销售额分别为13.49亿美元和15.76亿美元，调整后EBITDA利润率从20.6%提升至25.8%[52] - 2023年和2024年工程结构件第三方销售额分别为8.78亿美元和10.65亿美元，调整后EBITDA利润率从12.9%提升至15.6%[52] - 2023年和2024年锻造车轮第三方销售额分别为11.47亿美元和10.54亿美元，调整后EBITDA利润率维持在27.2%[52] 其他财务相关信息 - 应收账款证券化计划未偿余额维持在2.5亿美元[56] - 调整后非特殊项目营业利润和利润率为非GAAP财务指标[69] 2024年第四季度末股本信息 - 2024年第四季度末，公司普通股流通股数量为4.05亿股[44]

文章核心观点 - Howmet Aerospace公司将于2月13日盘前公布2024年第四季度财报 市场对其营收和盈利有预期 公司业绩受多因素影响 模型未明确预测此次财报会超预期 同时给出了其他可能财报超预期的公司 [1][2][10] 财报预期 - 市场对Howmet Aerospace第四季度营收的普遍预期为19亿美元 较上年同期增长8.4% [1] - 市场对其盈利的普遍预期为每股72美分 过去30天增加了1美分 较上年同期增长35.9% [2] - 该公司在过去四个季度均超预期 平均盈利惊喜为11.4% 上一季度净利润超预期9.2% [2] 影响业绩的因素 不利因素 - 商业运输市场因OEM产量降低而疲软 预计影响锻造车轮部门业绩 [4] - 波音公司因质量控制和工会罢工出现生产问题 预计影响窄体和宽体飞机生产率 [4] - 航空航天行业供应链问题持续 可能影响公司成品按时交付客户 [5] - 高运营成本威胁公司净利润 创新等投资推高运营费用 影响利润率 海外市场外汇逆风或影响营收 [6] 有利因素 - 发动机产品部门预计受益于商业航空等市场的强劲势头 美国战斗机项目支持下 航空发动机备件需求旺盛 该部门营收预计达9.68亿美元 较2023年第四季度增长13.5% [7] - 商业航空市场增长 宽体飞机复苏 预计支持紧固系统部门业绩 该部门营收预计达4.04亿美元 较上年同期增长12.2% [8] - 国防航空市场持续强劲 预计推动工程结构部门业绩 该部门营收预计达2.63亿美元 较上年同期增长6.9% [9] 盈利预测模型分析 - Howmet Aerospace此次盈利超预期情况不明确 其盈利ESP为+0.62% 目前Zacks评级为4（卖出） [10] 其他可能财报超预期的公司 - 林肯电气（LECO）盈利ESP为+1.17% Zacks评级为3 将于2月13日公布第四季度财报 此前四个季度均超预期 平均惊喜为5.4% [11][12] - 福斯公司（FLS）盈利ESP为+2.60% Zacks评级为3 将于2月18日公布第四季度财报 过去四个季度中三次超预期 平均惊喜为10.8% [12][13] - ESAB公司盈利ESP为+1.75% Zacks评级为3 将于2月20日公布2024年第四季度财报 过去四个季度均超预期 平均惊喜为8.3% [13]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测霍尼韦尔（HWM）即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比增长，且部分关键指标有变化，同时股票近期表现及评级情况也被提及 [1][9] 盈利预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为0.72美元，同比增长35.9% [1] - 预计营收达18.8亿美元，同比增长8.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估上调0.7%至当前水平 [2] 盈利预测修正的重要性 - 公司财报发布前，盈利预测的修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，且盈利预估修正趋势与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标平均预估 总销售额 - “发动机产品总销售额”预估为9.6732亿美元，同比增长13.5% [5] - “紧固系统总销售额”预计达4.0388亿美元，同比增长12.2% [5] - “工程结构总销售额”预计达2.6283亿美元，同比增长7.7% [5] - “锻造车轮总销售额”预计达2.4068亿美元，同比下降12.5% [6] 终端市场收入 - “航空航天-商业终端市场收入”预计达10.2亿美元，同比增长15.2% [6] - “航空航天-国防终端市场收入”预计达2.9381亿美元，同比增长17.1% [6] - “商业运输终端市场收入”预计达2.9199亿美元，同比下降13.6% [7] - “工业及其他终端市场收入”预计达2.7487亿美元，同比增长6.5% [7] 调整后息税折旧摊销前利润 - “发动机产品调整后息税折旧摊销前利润”预计达3.1559亿美元，去年同期为2.33亿美元 [8] - “锻造车轮调整后息税折旧摊销前利润”预计达6155万美元，去年同期为7200万美元 [8] - “工程结构调整后息税折旧摊销前利润”预计达3932万美元，去年同期为3300万美元 [9] - “紧固系统调整后息税折旧摊销前利润”预计达1.047亿美元，去年同期为8000万美元 [9] 股票表现及评级 - 霍尼韦尔股票过去一个月上涨13.4%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨2.1% [9] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现逊于整体市场 [9]

文章核心观点 - 介绍The Aerospace Forum投资研究服务及分析师对Howmet Aerospace Inc. PFD SER A的评级和股价表现情况 [1][2] 分组1：投资研究服务介绍 - 加入The Aerospace Forum可全面获取报告、数据和投资理念，还能使用内部开发的evoX Data Analytics数据分析平台 [1] - The Aerospace Forum目标是发现航空航天、国防和航空业投资机会，分析师有航空航天工程背景，能对复杂且有显著增长前景的行业进行分析，其投资理念基于数据驱动分析，该投资小组还提供直接访问数据分析监测的途径 [2] 分组2：公司评级与股价表现 - 分析师9月对Howmet Aerospace Inc. PFD SER A给出买入评级，此后股价表现不佳，与标普500指数近9%的回报率相比，其股价涨幅不到1% [2]

文章核心观点 - 航空航天零部件需求旺盛，霍尼韦尔航空航天公司前景乐观，虽有担忧因素，但有望受益于行业多年需求激增 [1][7] 分组1：股价表现 - 1月霍尼韦尔股价攀升15.7%，多位分析师将其列为2025年潜在赢家 [1] 分组2：需求来源 - 公司生产飞机、发动机等零部件，超半数收入来自商业航空，该市场需求旺盛，波音和空客难以满足新飞机需求 [2] - 新飞机制造和交付延迟都使公司受益，现有设备备件利润更高，新飞机等待名单使航空公司延长现有机队运营时间 [3] - 未来十年全球航空旅行预计年增长2% - 3%，飞机长期需求充足 [3] - 数据中心对工业燃气轮机需求增长，为公司带来增长途径 [4] 分组3：华尔街态度 - 至少两家投资银行1月上调霍尼韦尔目标价，以反映预期销售增长 [4] 分组4：投资分析 - 2025年商业航空市场两方面都将为公司带来增长，波音若提高产量将刺激公司销售，且新飞机需求仍难满足，公司可继续从售后市场获利 [5] - 存在担忧因素，包括选举后国防市场不确定，且公司股价过去一年上涨120%，估值和预期高，短期干扰可能引发股价大幅反应 [6]

文章核心观点 投资者做股票买卖决策常参考华尔街分析师建议，但券商评级受自身利益影响有偏差，应结合如Zacks Rank等工具做投资决策，豪梅特公司当前ABR建议买入但Zacks Rank为卖出 [1][4][13] 豪梅特公司评级情况 - 豪梅特平均券商建议（ABR）为1.43，接近强力买入和买入，基于21家券商建议计算得出，其中17个强力买入、1个买入，分别占比81%和4.8% [2] 券商建议可靠性 - 券商建议对指导投资者选有价格上涨潜力股票作用不大，券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [4][5] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank和ABR虽都为1到5的评级，但完全不同 ABR仅基于券商建议计算，常显示小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示整数 [8] - ABR可能不及时，而Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，预测股价更及时 [11] 豪梅特投资建议 - 豪梅特当前年度Zacks共识预测过去一个月下0.2%至2.67美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能致股价近期下跌 [12] - 共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素使豪梅特Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [13]

投资策略 - 投资背景涵盖基本面投资、技术面投资和动量投资等多种方法 通过结合这些方法的优点来优化投资流程 [1] - 使用平台作为投资想法表现的跟踪工具 并与具有相同投资兴趣的投资者建立联系 [1] 披露信息 - 作者未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品 也没有在未来72小时内启动此类头寸的计划 [2] - 文章仅代表作者个人观点 未从任何公司获得报酬 与提及公司无业务关系 [2] - 平台披露过去表现不能保证未来结果 不提供投资建议 分析师包括专业投资者和个体投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

投资背景 - Robert F Abbott 自1995年开始管理家族账户的投资 并在2010年增加了期权策略 主要包括备兑认购期权和领口策略 结合长期持有股票 [1] - Robert F Abbott 拥有文学学士和工商管理硕士学位 目前居住在加拿大阿尔伯塔省的Airdrie [1] 作者声明 - 作者未持有文章中提到的任何公司的股票 期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内没有计划建立此类头寸 [2] - 文章仅代表作者个人观点 作者未因撰写本文获得任何公司提供的报酬 [2] 平台声明 - Seeking Alpha平台强调 过往表现不能保证未来结果 平台不提供任何投资建议或推荐 [3] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问 平台分析师包括专业投资者和个人投资者 他们可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

商业航空航天市场 - 商业航空航天市场是公司目前业务的主要驱动力 航空旅行的强劲需求持续 宽体飞机需求上升 支持原始设备制造商(OEM)的持续支出 飞机使用率的增加推动了对公司提供的零部件和产品的需求 进而推动销售增长 2024年第三季度 商业航空航天市场收入同比增长17% 占公司业务的50%以上 [1] 国防航空航天市场 - 国防航空航天行业也呈现积极势头 得益于政府的稳定支持 公司在F-35项目的发动机备件以及传统战斗机的备件和新制造方面获得了强劲订单 美国国防部门的坚实预算为公司赢得更多合同奠定了基础 这可能会提升公司的收入 [2] 财务状况 - 公司拥有良好的流动性状况 支持其股东友好政策 截至2024年第三季度末 公司现金等价物和应收账款总额为12.3亿美元 而短期到期债务仅为100万美元 2024年前九个月 公司支付了7600万美元的股息 并回购了3.1亿美元的股票 [3] - 2024年7月 公司将季度股息提高了60% 达到每股8美分 同月 董事会还批准将股票回购计划增加20亿美元 使其普通股回购总额达到24.87亿美元 [4] 股价表现 - 在过去一年中 公司股价上涨了114.6% 而行业整体下跌了6.3% [6] 商业运输市场 - 商业运输市场的疲软是公司面临的主要问题 2024年第三季度 商业运输市场收入同比下降12% 由于原始设备制造商(OEM)的产量下降 公司预计由锻造车轮部门服务的商业运输市场需求将在短期内下降 [7] 成本上升 - 不断上升的成本和费用对公司利润构成威胁 2023年 公司销售成本同比增长16.3% 销售 一般 行政和其他费用增长15.6% 这一趋势在2024年前九个月持续 销售成本增长8.1% 销售 一般和行政费用增长8% 主要原因是就业成本增加 [8] 其他公司表现 - Graham Corporation (GHM) 目前Zacks排名为1(强力买入) 过去四个季度的平均盈利惊喜为101.9% 过去60天 Graham 2025财年(截至2025年3月)的盈利预期保持稳定 [10] - Leidos Holdings, Inc (LDOS) 目前Zacks排名为2(买入) 过去四个季度的平均盈利惊喜为29.9% 过去60天 Leidos 2024年的盈利预期增长了2.9% [10][11] - Applied Industrial Technologies (AIT) 目前Zacks排名为2 过去四个季度的平均盈利惊喜为4.8% 过去60天 其2025财年的盈利预期增长了0.1% [11]