财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2022年7月1日结束的三个月净销售额为329,560千美元，较2021年6月25日结束的三个月增长47,252千美元，增幅16.7%；2022年7月1日结束的六个月净销售额为622,706千美元，较2021年6月25日结束的六个月增长75,832千美元，增幅13.9%[65][69][71] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2022年7月1日结束的三个月销售成本为274,099千美元，较2021年6月25日结束的三个月增长39,144千美元，增幅16.7%；2022年7月1日结束的六个月销售成本为523,313千美元，较2021年6月25日结束的六个月增长63,304千美元，增幅13.8%[69][72] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2022年7月1日结束的三个月毛利润为55,461千美元，较2021年6月25日结束的三个月增长8,108千美元，增幅17.1%；2022年7月1日结束的六个月毛利润为99,393千美元，较2021年6月25日结束的六个月增长12,528千美元，增幅14.4%[65][69][72] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2022年7月1日结束的三个月毛利率为16.8%，与2021年同期持平；2022年7月1日结束的六个月毛利率为16.0%，较2021年同期上升10个基点[65][69][72] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2022年7月1日结束的三个月运营费用为30,665千美元，2021年6月25日结束的三个月为22,138千美元；2022年7月1日结束的六个月运营费用为64,132千美元，2021年6月25日结束的六个月为43,393千美元[65][69] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2022年7月1日结束的三个月运营收入为24,796千美元，2021年6月25日结束的三个月为25,215千美元；2022年7月1日结束的六个月运营收入为35,261千美元，2021年6月25日结束的六个月为43,472千美元[65][69] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年7月1日结束的三个月净利润为21,537千美元，2021年6月25日结束的三个月为22,865千美元；2022年7月1日结束的六个月净利润为29,576千美元，2021年6月25日结束的六个月为37,503千美元[65][69] 财务数据关键指标变化 - 摊薄后每股收益 - 2022年7月1日结束的三个月摊薄后每股收益为0.74美元，2021年6月25日结束的三个月为0.79美元；2022年7月1日结束的六个月摊薄后每股收益为1.02美元，2021年6月25日结束的六个月为1.30美元[65] 公司业务概述 - 公司是半导体资本设备关键流体输送子系统和组件的设计、工程和制造领域的领导者，产品包括气体和化学输送系统及子系统等[61] 公司面临的外部风险 - 宏观经济不利条件、俄乌战争和新冠疫情给公司带来不确定性，可能导致收入和运营利润率降低[66][67] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 研发费用方面，2022年3个月和6个月截止7月1日较2021年同期分别增加404.9万美元（21.2%）和219.4万美元（29.0%），主要因员工相关费用和新产品开发项目成本增加[73] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用方面，2022年第二季度较2021年同期增加640.4万美元（43.6%），6个月截止7月1日较2021年同期增加1532.2万美元（52.7%），主要因收购、员工费用、折旧和咨询费等增加[74][75] 财务数据关键指标变化 - 无形资产摊销费用 - 无形资产摊销费用方面，2022年3个月和6个月截止7月1日较2021年同期分别增加126.5万美元（37.3%）和322.3万美元（47.5%），主要因收购无形资产的增量摊销费用[76][77] 财务数据关键指标变化 - 净利息费用 - 净利息费用方面，2022年3个月和6个月截止7月1日较2021年同期分别增加47.2万美元（29.7%）和8.5万美元（2.4%），主要因平均借款额增加，部分被加权平均借款利率下降和债务发行成本摊销费用减少抵消[78] 财务数据关键指标变化 - 其他费用（收入）净额 - 其他费用（收入）净额方面，2022年3个月和6个月截止7月1日较2021年同期分别减少57万美元和67.1万美元，主要因汇率波动[80] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 所得税费用方面，2022年3个月和6个月截止7月1日较2021年同期分别增加100.7万美元（136.6%）和30.2万美元（13.4%），主要因股份支付活动的收益减少[81] 财务数据关键指标变化 - 非GAAP指标 - 非GAAP指标方面，2022年3个月和6个月截止7月1日非GAAP毛利分别为5591.2万美元和10288.7万美元，非GAAP毛利率分别为17.0%和16.5%[85] 财务数据关键指标变化 - 加权平均借款额和利率 - 2022年3个月和6个月截止7月1日加权平均借款额较2021年同期分别增加1.386亿美元（82.5%）和1.218亿美元（68.0%），加权平均借款利率分别下降58个基点和103个基点[78] 财务数据关键指标变化 - 所得税有效税率 - 2022年3个月和6个月截止7月1日所得税有效税率较2021年同期分别增加440个基点和220个基点[81] 公司收购相关调整 - 公司收购IMG和墨西哥精密加工业务时，分别对收购库存进行公允价值调整，金额为390万美元和20万美元[86] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2022年第二季度末公司现金及现金等价物为4610万美元，较2021年12月31日减少2940万美元[92] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量 - 2022年上半年经营活动使用现金2690万美元，主要因净经营资产和负债增加8040万美元，部分被净收入2960万美元和净非现金费用2390万美元抵消[92] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量 - 2022年上半年投资活动使用现金1440万美元，主要为资本支出[94] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金流量 - 2022年上半年融资活动提供现金1180万美元，包括信贷安排净收益1130万美元和基于股份的薪酬活动净收益60万美元[94] 财务数据关键指标变化 - 总负债 - 2022年7月1日，公司总负债为3.063亿美元，不包括200万美元的债务发行成本，其中750万美元在12个月内到期[99] 财务数据关键指标变化 - 债务利率敏感性 - 假设2022年第二季度末未偿还债务利率变动100个基点，利息费用将变动80万美元，按年计算为310万美元[99] 财务数据关键指标变化 - 非经常性损失预提 - 2022年第一季度，公司记录了一笔310万美元的非经常性损失预提，与一项就业相关法律事项的预期和解有关[91] 财务数据关键指标变化 - 净经营资产和负债 - 2022年上半年净经营资产和负债增加，主要因库存增加5420万美元、应收账款增加1540万美元和应付账款减少1250万美元[93] 公司资金充足性 - 公司认为现金及现金等价物、信贷安排可用额度和经营现金流至少在未来12个月及更长时间内足以支持业务和当前债务[90] 外汇汇率影响 - 公司大部分销售和采购以美元定价和支付，预计外汇汇率波动对经营业绩无重大影响，但美元价值变化可能影响竞争力和供应商价格[97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达创纪录的3.3亿美元，较第一季度增长12%，较去年同期增长17% [6][18] - 毛利率反弹至17%，较第一季度提高100个基点 [7] - 第二季度运营费用为2290万美元，与预测相符，较第一季度增长约2% [18] - 运营利润率为10%，较第一季度提高160个基点 [18] - 利息费用为210万美元，总利息和其他费用为150万美元 [18] - 本季度税率为10%，低于预测，第二季度每股收益为0.98美元，超出指引区间上限0.04美元 [18] - 第二季度营运资金现金转化率较第一季度有所改善，库存周转率环比持平，应收账款DSO改善4天至44天，运营现金流为940万美元，自由现金流略为负值 [19] - 第三季度营收指引在3.2亿 - 3.6亿美元之间，每股收益指引为0.85 - 1.11美元，预计毛利率较第二季度提高约30个基点，运营费用预计比第二季度高约50万美元，利息费用预计约为300万美元，税率预计在11% - 12%之间，预计完全摊薄后股份数约为2910万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMG业务预计全年贡献7500万 - 8000万美元的收入，客户群体包括半导体、国防和航空航天等领域，发展态势良好 [11] - 各业务板块和主要客户的营收均实现了环比和同比增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业对2022年晶圆厂设备（WFE）增长的预期降至约9% - 10% [10] - 公司有望实现年初设定的2022年约20%的营收增长目标，增速将快于整体WFE市场 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与客户紧密合作，规划交付计划，优化供应链，以满足客户终端需求 [9] - 继续投资于战略和毛利率提升的产能扩张项目，加强与客户的合作，扩大市场份额，实现长期盈利目标 [12] - 关注下一代气体面板和化学输送系统等新产品的研发和推广，目前下一代气体面板首个评估单元处于资格认证阶段，第二个测试单元预计8月底发货，化学输送业务的两项评估工作仍在进行中，预计2023年初完成 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度供应链有所改善，工厂产出水平提高，但客户需求仍超过供应，未满足的需求预计将持续到未来几个季度，直到供应链跟上需求 [9] - 目前未看到需求推迟的情况，但公司拥有可变运营模式，可根据需求变化迅速调整 [12] - 预计第三季度及未来几个季度营收将实现环比增长，全年有望实现超越行业增长的目标，实现营收和每股收益的创纪录表现 [9][16] 其他重要信息 - 公司将于8月22日参加D.A. Davidson Big Sky Summit，8月25日参加Needham Virtual SemiCap Conference，8月30日参加Jefferies Annual Semiconductor Conference，下一次季度财报电话会议定于11月初举行 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度营收环比增长约3%，但每股收益持平，主要驱动因素是什么？ - 主要是运营费用略有增加、税率略有提高以及利息费用季度环比增加约90万美元 [23][24] 问题2: 毛利率增长的驱动因素是什么？ - 有一定的效率提升、销量增长以及产品组合变化，公司持续推动加工业务营收增长 [25] 问题3: 今年实现20%营收增长目标是否包含IMG的7500万 - 8000万美元收入？ - 包含，IMG业务表现良好，已接近年初预期的上限 [26] 问题4: IMG业务是否存在特定的产能限制？ - 不存在，公司已增加了一些产能，还有进一步提升的空间 [27] 问题5: 8月发货的测试系统是否反映了Ichor的全部内容？ - 前两个测试系统包含了大部分设计的高附加值部件，评估预计持续长达一年 [28][30] 问题6: 供应限制对2022年潜在营收产出的影响有多大？ - 公司未给出具体数字，但认为供应限制影响较大，主要集中在电子元件方面，若持续环比增长，到年底或明年第一季度有望缓解 [32][33] 问题7: 剩余时间内毛利率持续改善的最大变量或影响因素是什么？ - 是销量效率、杠杆效应以及物流成本的改善，同时公司将继续推动零部件和加工业务的增长 [34] 问题8: 未来几个季度环比增长的展望能延伸到多远？ - 今年年底前将实现环比增长，2023年也有一定的环比增长，但目前无法提供全年的展望 [36] 问题9: 近期与客户的沟通是否表明他们对当前内存支出前景更加谨慎？ - 内存支出前景存在一定谨慎情绪，但其他领域需求强劲，如代工和逻辑领域需求持续旺盛，目前预计今年将实现环比增长，Q1将大于Q4，但情况可能会发生变化 [37][39] 问题10: 请更新IMG业务的情况，本季度的贡献是多少？ - 预计全年营收在7500万 - 8000万美元之间，处于年初预期的上半部分，盈利能力与加工业务相当，约为30%多到40%出头 [43] 问题11: 年底前毛利率目标回到18%的想法是否仍然不变？ - 这是公司努力的方向，但由于气体集成业务未满足的需求较多，其利润率较低，产品组合可能会产生影响，不过并非不可能实现 [44] 问题12: 如果明年内存业务放缓，需求从内存转向逻辑，公司的库存和产能是否具有通用性？ - 是通用的，每个工厂都能支持各个领域的业务，新加坡工厂在边缘组件方面的业务规模较大 [47][48] 问题13: 《芯片法案》对公司有直接帮助还是通过客户间接产生影响？ - 公司尚未深入研究具体可获得的支持，但总体上会带来积极影响，是一个有利因素 [49] 问题14: 未来几个季度产能提升的时间安排和达到目标所需的里程碑是什么？ - 大部分实体建设计划已到位，目前主要是进行装修和填充，预计最快明年年中能全部实现目标，产能将逐步提升 [53][54]

业绩总结 - Ichor在2021年实现收入11亿美元，每股收益为3.37美元[6] - 预计2022年收入将创下新纪录，达到12.93亿美元[12] - 2020年收入增长47%，2021年增长20%，预计2022年将再创纪录[22] - 2021年净收入增长超过收入增长的3倍，净收入增长65%，每股收益（EPS）增长34%[22] - 2022年第二季度预计收入在2.9亿至3.2亿美元之间，EPS在0.68至0.94美元之间[22] 用户数据与市场机会 - Ichor在2015年至2021年期间的年复合增长率（CAGR）为25%，预计2022年的CAGR将超过24%[9] - IMG收购预计在2022年贡献7000万至8000万美元的收入，EBITDA为2000万至2200万美元[10] - Ichor的市场机会在IMG收购后从50亿美元扩大到70亿美元以上，新增市场包括非半导体精密机械[16] - Ichor的总市场规模（WFE）在2021年预计为853亿美元，2022年预计为1000亿美元[12][18] 财务与运营指标 - 2021年毛利率提高210个基点，营业利润率提高240个基点[22] - 2022年第一季度毛利率为19%[25] - 2022年第一季度运营费用占比为8%[25] - 2022年第一季度现金为3500万美元，总债务为2.93亿美元，债务与EBITDA比率低于2倍[22] 战略与未来展望 - 公司计划通过收购和战略性并购来扩展市场份额和产品组合[26] - 公司致力于实现可扩展和资本高效的商业模式，以推动强劲的盈利能力[26] - Ichor的流体输送子系统在半导体设备销售中占比约65%[18] - 全球员工约为2400人，制造基地遍布多个国家[6] 挑战与负面信息 - 由于COVID-19疫情，Ichor面临工厂产能降低和运营成本上升的挑战[5]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 1, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __ to __ Commission File Number: 001-37961 ICHOR HOLDINGS, LTD. Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, ...

☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-K (Mark One) UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (510) 897-5200 (Registrant's telephone number, including area code) Not Applicable Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registe ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收2.87亿美元，环比增长9%，较2020年第四季度增长17%；全年营收达创纪录的11亿美元 [6][23] - 第四季度毛利率为17.1%，环比上升40个基点，全年毛利率增至16.7%，较2020年上升210个基点；新冠疫情对毛利率的影响约为50个基点，预计短期内仍将持续 [7][23] - 第四季度运营费用为1860万美元，运营利润率为10.7%，环比上升20个基点，全年运营利润率同样为10.7%，较2020年上升240个基点 [24] - 第四季度利息支出略低于150万美元，与第三季度基本持平；第四季度税率为10%，全年税率为11.5% [24] - 第四季度每股收益为0.90美元，处于指引中点；2021年实现创纪录的净利润9800万美元，较2020年增长65%，每股收益较2020年的营收增长34% [25] - 2021年底总债务增至2.95亿美元，现金及投资降至7500万美元；第四季度库存周转率降至4.4，应收账款周转天数升至49天 [26][27] - 预计第一季度营收在2.8亿 - 3.2亿美元之间，每股收益在0.80 - 1.04美元之间；预计第一季度毛利率提高80个基点 [28][30] - 预计第一季度运营费用为2140万美元，利息支出约为150万美元，税率将升至约13.5%，预计完全摊薄后股份数约为2910万股 [31][32] - 预计2022年资本支出约占营收的3%，将实现强劲的自由现金流表现 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 精密加工业务在2021年完成的两项认证将在本季度开始产生收入，并逐步增加，这将提高气箱的自有产品含量并提升毛利率 [20] - 下一代气箱本季度开始进入认证流程，预计认证过程长达一年，预计年中向另一位客户交付第二套测试系统 [17] - 化学输送业务方面，已完成向北美客户交付的测试化学输送系统的评估阶段，正在为其设备设计生产配置，预计生产单元的认证期将持续至今年下半年；今年早些时候交付的另一套用于其他应用的测试单元本季度将开始第一阶段认证 [18] - 专有液体输送子系统已完成向日本客户的首个评估单元的认证，预计年中获得首批生产订单，公司继续向其他原始设备制造商报价更大规模的项目 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 晶圆厂设备行业需求强劲，2020年公司营收增长47%，2021年增长20%，较2019年增长77%；预计2022年行业将继续增长，增长率从之前预计的约10%提升至15% - 19%，市场规模将达100亿美元 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资以确保有足够的产能支持未来两年的需求，同时在研发和公司基础设施方面进行增量投资以支持业务增长 [13] - 并购战略聚焦于增加业务的知识产权含量，提升毛利率并利用现有销售渠道；IMG收购符合该战略，预计为2022财年的毛利率增加100个基点，运营利润率至少增加40个基点 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战持续且在多方面恶化，从最初的货运和物流问题，到年中工厂停工，再到奥密克戎毒株导致的劳动力影响以及零部件供应挑战，预计至少在今年上半年仍将是影响因素 [9] - 公司及供应链各方正努力应对挑战，预计2022年各季度产量将稳步增加，有望实现创纪录的营收和盈利，以满足100亿美元的晶圆厂设备需求 [10] - 供应紧张带来的可见性有利于当前需求周期的持久，客户预计行业供应将在2024年左右赶上需求；公司预计毛利率将持续改善，运营杠杆增加，每股收益强劲增长 [12] 其他重要信息 - 会议中提供的财务指标为非公认会计准则指标，排除了基于股份的薪酬费用、收购无形资产的摊销、非经常性费用和离散税项及调整等影响；公司网站投资者板块提供了公认会计准则和非公认会计准则财务结果的对账表 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度每股收益指引范围的影响因素 - 主要是IMG业务完整季度的贡献，也有一定的销量杠杆作用，但大部分变化来自IMG业务的完整季度贡献 [36] 问题2: IMG收购是否为核心业务带来额外产能 - IMG有一定的增量产能可用于公司部分加工业务，也可将公司外包的电子束焊接业务内包至其产能中，这是收购带来的成本降低和协同效应之一 [39] 问题3: IMG业务中经常性业务和非半导体业务的占比 - 约三分之一的业务与服务零件和服务相关，主要围绕焊接业务 [40] 问题4: 运费增加对公司模式的影响及是否为永久性增加 - 新冠疫情对公司的影响主要体现在运费上，与疫情前相比，运费增加了约50%，公司通过一些运营举措进行了抵消；至少在今年上半年，运费问题仍将存在，公司将继续寻找缓解办法 [41] 问题5: 当前及未来几个季度，供应链、新冠相关成本和劳动力减少等因素中，哪个造成的压力最大；若为零部件短缺，是多个零部件还是单一领域 - 零部件短缺对公司恢复和增长以及前景的影响最大，奥密克戎毒株的影响已有所缓解；主要受挑战的是电子零部件、半导体等，未来情况有望改善 [48] 问题6: 今年3%营收用于资本支出的计划是短期还是长期规划 - 这是长期规划，公司自2020年底开始规划，考虑到2021年业务的强劲表现，可能缩短了一到两年的规划时间；主要是为了增加加工业务的产能，公司的规划与客户和行业对未来几年的预期基本一致 [50] 问题7: IMG业务是否有季节性，预计3月季度1800万美元的营收是否会增长；该业务终端市场的细分情况 - IMG业务有一定季节性，第二、三季度通常较强，公司有计划增加营收协同效应以减少季节性影响；该业务大部分仍为半导体及相关服务，也涉及一些国防和医疗应用，医疗产品若被客户采用，有望成为未来的增长驱动力 [56][57] 问题8: 当前库存水平是否足以支持今年晶圆厂设备的增长，未来几个季度是否需要增加缓冲库存 - 行业内都在确保充足的库存，当前库存不会大幅增长，若供应链在年中及之后有所改善，库存可能会下降 [58] 问题9: 2022年公司增长快于晶圆厂设备行业的预期是否包含IMG收购带来的约6 - 7个百分点的增长 - 包含，预计公司今年的增长率约为20%左右，考虑到对去蚀刻极紫外产品的业务敞口以及IMG的加入 [62] 问题10: 除半导体相关电子零部件外，质量流量控制器、阀门、歧管等非电子但对气箱至关重要的零部件是否存在供应限制 - 只要涉及半导体使用的地方，可能会有一两个供应商受到影响，导致其难以满足公司的需求，但公司不想具体指出供应商或零部件 [64] 问题11: IMG业务是否对公司底线有增益；公司对IMG早期整合情况及客户反应的看法 - IMG业务对毛利率、运营利润率和净利润均有增益，分别约为100个基点、40个基点和20个基点；整合进展顺利，公司对其工程和制造能力感到兴奋，客户反应良好，但由于当前环境挑战，协同效应和营收增长可能需要更长时间显现 [70][72] 问题12: 供应链问题是产品内部必要投入的问题，还是外部因素影响客户对公司产品的需求；供应链问题对营收和毛利率的影响是否有量化 - 主要是零部件供应影响了供应商向公司供货的能力，内部劳动力相关问题影响不大；公司未对影响进行量化，但扩大了营收指引范围，高端指引需要供应链进一步恢复，而市场需求高于当前指引 [74][75] 问题13: 公司是否担心供应链问题导致的市场份额问题 - 公司虽会担心此类问题，但认为自身情况并非独特，行业内大多数企业都面临类似挑战 [76] 问题14: 若客户需求显著高于公司预计的20%左右的增长率，公司是否有信心实现25% - 29%的增长率 - 如果行业持续增长且供应链状况改善，公司有望实现更高的增长率，但目前难以确定供应链何时能恢复健康，100亿美元的晶圆厂设备市场规模假设是基于可实现的需求，实际潜在需求可能更高 [78]

业绩总结 - 预计2021年总收入为11亿美元，每股收益（EPS）为3.37美元[6] - 2021年预计Ichor收入为11亿美元，2022年预计收入为12.64亿美元[13] - Ichor在2021年的总收入为9.14亿美元，预计2022年将达到11.64亿美元[13] - 2021年净收入增长超过2021年收入增长的3倍[24] - 2021年预计同比增长20%，2020年增长47%[25] 用户数据 - Ichor在其前两大客户的销售占其新半导体系统销售的比例为约65%[21] 市场展望 - 2021年预计半导体设备市场(WFE)为850亿美元，较2015年的324亿美元增长约162%[21] - Ichor的市场机会（SAM）在IMG收购后从50亿美元扩展到70亿美元以上[18] 收购与财务影响 - IMG收购预计每年贡献收入为7000万至8000万美元，EBITDA为2000万至2200万美元，每股收益为0.32至0.38美元[11] - IMG收购后，预计毛利率提高100个基点，运营利润率提高40个基点[11] 成长指标 - 2020年至2021年，净收入增长速度超过年收入增长速度的2倍[9] - 2020年，Ichor的5年收入年复合增长率（CAGR）为26%，预计2022年7年CAGR将超过23%[9] 财务健康 - 2021年第三季度的现金为2.27亿美元，总债务为1.66亿美元，债务与EBITDA比率约为1.1倍[24] - 2021年第四季度预计收入在2.75亿至3.05亿美元之间，预计每股收益(EPS)在0.82至0.98美元之间[24] - 2021年毛利率目标为19%至20%[29] - 2021年EBITDA毛利率目标为14%以上[29] - 2021年每季度利息支出减少至120万美元[24] 运营效率 - Ichor的资本效率商业模式预计将推动显著的自由现金流[22] - Ichor在全球拥有约2400名全职员工，制造基地遍布美国、马来西亚、新加坡、韩国、墨西哥和苏格兰[6]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第三季度净销售额为262,855千美元，2020年同期为227,678千美元，增长15.5%；2021年前九个月净销售额为809,729千美元，2020年同期为669,270千美元，增长21.0%[64][71] - 2021年第三季度和前九个月美国客户净销售额分别增加210万美元和4050万美元，占总净销售额比例分别从55.1%和54.4%降至48.6%和50.0%[72] - 2021年第三季度和前九个月国际客户净销售额分别增加3300万美元和1亿美元，占总净销售额比例分别从44.8%和45.6%升至51.5%和50.0%[73] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2021年第三季度毛利润为43,637千美元，2020年同期为32,506千美元，增长34.2%；2021年前九个月毛利润为130,502千美元，2020年同期为90,542千美元，增长44.1%[64][75] - 2021年第三季度毛利率为16.6%，2020年同期为14.3%，增加230个基点；2021年前九个月毛利率为16.1%，2020年同期为13.5%，增加260个基点[64][75] - 非GAAP指标中，2021年第三季度非GAAP毛利润为43980000美元，GAAP毛利润为43637000美元，非GAAP毛利率为16.7%，GAAP毛利率为16.6%；前九个月非GAAP毛利润为134063000美元，GAAP毛利润为130502000美元，非GAAP毛利率为16.6%，GAAP毛利率为16.1%[93] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 2021年第三季度运营费用为22,440千美元，2020年同期为19,974千美元；2021年前九个月运营费用为65,833千美元，2020年同期为63,206千美元[64][68] - 研发费用方面，2021年第三季度为3905000美元，较2020年的3269000美元增加636000美元，增幅19.5%；前九个月为11469000美元，较2020年的10100000美元增加1369000美元，增幅13.6%[79] - 销售、一般和行政费用方面，2021年第三季度为15147000美元，较2020年的13367000美元增加1780000美元，增幅13.3%；前九个月为44195000美元，较2020年的43098000美元增加1097000美元，增幅2.5%[80] - 无形资产摊销费用方面，2021年第三季度为3388000美元，较2020年的3338000美元增加50000美元，增幅1.5%；前九个月为10169000美元，较2020年的10008000美元增加161000美元，增幅1.6%[82] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2021年第三季度净利润为18,537千美元，2020年同期为10,548千美元；2021年前九个月净利润为56,040千美元，2020年同期为20,758千美元[64][68] - 2021年第三季度摊薄后每股收益为0.64美元，2020年同期为0.45美元；2021年前九个月摊薄后每股收益为1.93美元，2020年同期为0.89美元[64] - 2021年第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.81美元，2020年同期为0.62美元；2021年前九个月非GAAP摊薄后每股收益为2.47美元，2020年同期为1.69美元[64] - 2021年第三季度，美国公认会计准则净利润为1853.7万美元，非公认会计准则净利润为2342.1万美元[96] - 2021年第三季度，美国公认会计准则摊薄后每股收益为0.64美元，非公认会计准则摊薄后每股收益为0.81美元[96] 财务数据关键指标变化 - 其他费用与收益 - 净利息费用方面，2021年第三季度为1487000美元，较2020年的2052000美元减少565000美元，降幅27.5%；前九个月为4997000美元，较2020年的6728000美元减少1731000美元，降幅25.7%[83] - 其他费用（收入）净额方面，2021年第三季度为 - 104000美元，较2020年的242000美元减少346000美元；前九个月为103000美元，较2020年的213000美元减少110000美元，降幅51.6%[87] - 所得税费用（收益）方面，2021年第三季度为1277000美元，较2020年的 - 310000美元增加1587000美元；前九个月为3529000美元，较2020年的 - 363000美元增加3892000美元[88] 财务数据关键指标变化 - 特殊事项成本 - 2020年第一季度公司达成合同纠纷和解，记录1400000美元合同结算损失至销售成本[93] - 2020年第二季度公司宣布关闭加利福尼亚联合市制造工厂，2021年第二季度完成关闭[93] - 2021年前九个月包括2600000美元存货核销成本和200000美元受影响员工遣散费，部分被出售设备和其他固定资产实现的500000美元收益抵消[95] - 2020年9月25日止九个月，存货注销成本130万美元、员工遣散费40万美元、物业设备加速折旧费用20万美元[96,101] 财务数据关键指标变化 - 现金与现金流 - 2021年第三季度末现金为1.28亿美元，较2020年12月25日减少1.249亿美元[102] - 2021年9月24日止九个月，经营活动提供现金2441.1万美元，投资活动使用现金1.17233亿美元，融资活动使用现金3203.9万美元[104] - 2021年9月24日止九个月，经营活动现金由净收入5600万美元和净非现金费用2730万美元组成，被净经营资产和负债增加5890万美元部分抵消[105] - 2021年9月24日止九个月，投资活动现金使用由购买有价证券1.05亿美元和资本支出1870万美元组成，被有价证券到期和出售收益及设备等固定资产出售收益50万美元部分抵消[107] - 2021年9月24日止九个月，融资活动现金使用由偿还长期债务3660万美元组成，被股份薪酬计划下股份发行净收益450万美元部分抵消[108] 财务数据关键指标变化 - 负债与利率敏感性 - 2021年9月24日，公司总负债1.657亿美元，不包括130万美元债务发行成本，其中880万美元在12个月内到期[113] - 假设利率变动1%，2021年第三季度利息费用将变动40万美元，按年计算为170万美元[114] 业务线数据关键指标变化 - 马来西亚工厂产出 - 马来西亚工厂因EMCO限制，2021年第三季度整体产出降低40%，公司50%的焊件产能位于马来西亚[65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.63亿美元，同比增长15%，环比下降7% [6][27] - 第三季度毛利率16.7%，与上一季度相近，较2020年第三季度增加210个基点，增量收入的利润率超过30% [14][27][28] - 第三季度运营费用1630万美元，略低于预期；运营利润率10.5%，较上一季度低65个基点，较2020年第三季度高220个基点；2021年前9个月运营利润率较去年同期增加300个基点 [29] - 第三季度利息支出150万美元，较上一季度略有下降；税率11%；每股收益0.81美元，较上一季度低0.09美元 [30] - 2021年前9个月净收入同比增长82% [31] - 第三季度末现金及投资为2.27亿美元，较上一季度减少2000万美元；库存周转率为4.9；应收账款周转天数略增至42天；总债务为1.66亿美元 [32][33] - 第四季度营收指引为2.75 - 3.05亿美元，每股收益指引为0.82 - 0.98美元；预计运营费用为1750万美元，利息支出降至120万美元，税率约为12%，完全摊薄后股份数约为2900万股 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体面板集成业务受马来西亚工厂产能限制和供应链挑战影响，9月未能按预期出货 [6] - 化学交付业务在第三季度向北美客户交付了一个测试版化学交付系统，预计资格认证期将持续到今年，2022年初产生首笔收入，并预计在2022年初为另一应用交付另一个测试版单元 [21] - 精密加工业务的两项资格认证将在第四季度后期开始产生首笔收入，将增加气体面板的专有内容并提高毛利率 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 晶圆厂设备（WFE）的潜在需求持续强劲，预计在可预见的未来将保持在前所未有的水平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划增加资本支出以提高产能，目标是实现季度运营率超过4亿美元 [16] - 公司利用工程能力和知识产权组合开发新产品，以扩大服务市场份额并提高盈利能力 [19] - 公司正在推进专有的下一代气体交付解决方案和其他组件的研发工作 [19] - 行业供应链面临挑战，但公司与供应商合作以提高整体行业产出并满足客户需求 [12] - 公司认为2021年是多年增长周期的第二年，受5G、物联网、人工智能等多种需求驱动因素的推动 [17] - 公司在半导体行业中扮演关键角色，专注于为前沿设备的关键应用提供流体交付解决方案 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 马来西亚工厂已恢复100%产能，并正在增加额外产能，预计第四季度营收较第三季度增长约10% [11] - 供应链挑战持续存在，但需求环境强劲，预计第四季度和2022年将实现连续增长 [13] - 公司有望在未来几个季度恢复创纪录的营收水平，2022年有望实现高于WFE的增长 [24][25] - 公司对2021年毛利率的改善感到满意，预计2022年随着毛利率的持续提高，营收增长将带来强劲的盈利杠杆 [25] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提供了非GAAP财务指标，并在财报新闻稿和IR网站上提供了与GAAP财务指标的对账 [4] - 公司上周完成了现有信贷安排的再融资，并将借款能力从3亿美元扩大到4亿美元，新协议将到期日延长至2026年10月，并降低了整体利率，预计第四季度利息成本节省约30万美元 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运营问题对市场份额有何影响 - 公司认为客户策略没有实质性变化，若有份额转移也是暂时的，主要集中在焊件业务，预计Q3和Q4客户重新分配的业务不超过1000 - 1500万美元 [41][42] 问题2: 2022年业务可能的发展情况 - 公司预计2022年市场增长约10%，从Q4到Q1将实现稳定增长，但可能会受到供应链限制的影响；今年的部分短缺将延续到明年，但预计第一季度不会有大幅增长，之后有望稳步改善 [43][44] 问题3: 业务持续增长时毛利率的潜力 - 公司预计2022年毛利率将继续提高10 - 20个基点，计划增加组件业务在整体营收中的占比，这将有助于提高毛利率 [45] 问题4: 未来增量收入的自然边际利润率是多少 - 考虑到产品组合和成本改善，公司的边际利润率约为20% [48] 问题5: 过去一年边际利润率提高到30%的原因是什么 - 主要原因包括成本降低活动、关闭联合城业务、精密加工业务在整体营收中占比增加以及其他材料成本举措 [49] 问题6: 下一代气体面板和液体交付系统哪个将在2022年成为更大的驱动力，哪个最终影响更大 - 2022年，液体交付模块和化学交付系统的成功可能是更大的驱动力；从长远来看，下一代气体面板将对公司及其盈利能力产生最大影响 [50] 问题7: 过去一个季度的制造问题是否改变了公司的长期流程 - 公司会从这些事件中吸取教训，考虑增加库存，并从地理角度重新审视业务，但具体计划尚未确定 [51] 问题8: 第四季度营收指引低于90天前的原因是什么 - 马来西亚工厂已全面运营，10月初影响较小，主要是其他供应链挑战限制了营收增长 [53][54] 问题9: 焊件和气体面板集成业务的中断是否引发了OEM客户对供应链的审计或审查 - 没有引发新的审计或审查，与客户的供应连续性审查是正常业务流程 [55][56] 问题10: 何时能达到4亿美元的年营收产能 - 这是一个长期计划，公司需要提前规划产能，预计在2022 - 2023年逐步实现 [58] 问题11: 气体交付产品的周期时间与典型平均周期相比如何 - 由于供应限制，产品交付周期延长，正常情况下应在一个月以内，目前可能延长1 - 2周 [61][62] 问题12: 公司进入明年年初的员工增长计划如何 - 公司招聘相对稳定，最大问题不是招人，而是供应链影响工厂效率；气体交付领域劳动力成本占比低于5%，公司将根据营收前景提前招聘 [63][64][65] 问题13: 相对于今年第四季度，明年年底的毛利率可能是多少 - 公司预计第四季度毛利率相对平稳，季度毛利率改善幅度在10 - 20个基点，希望到明年年底毛利率能达到17% [67][68] 问题14: 供应商格局是否适合进一步整合，公司近期的举措是否与此有关 - 并购市场活跃，公司正在寻找高知识产权含量、高利润率的收购机会；再融资增加了公司的灵活性，使其有能力进行更大规模的并购 [71][72]

业绩总结 - Ichor在2020年的收入同比增长47%，预计2021年将继续强劲增长[8] - Ichor的五年复合年增长率（CAGR）为26%，显著高于半导体设备市场（WFE）13%的增长率[8] - Ichor的总收入超过10亿美元，预计2021年将实现强劲增长[6] - 公司连续9个季度实现收入增长，预计第10季度收入为3亿美元[22] - 2021年上半年每股收益同比增长57%，收入增长24%[22] - 第三季度预计收入在2.9亿到3.2亿美元之间，每股收益在0.90到1.06美元之间[22] 用户数据 - Ichor在气体和化学输送子系统市场的份额超过30%[14] - Ichor的气体输送市场规模约为15亿美元，化学输送市场规模约为7亿美元[14] 未来展望 - Ichor的服务市场（SAM）预计将增加约25亿美元，主要通过战略收购和研发投资实现[8] - 预计2021年WFE市场规模为660亿美元[18] 新产品和新技术研发 - Ichor在2020年通过收购扩展了其产品组合和市场份额，预计收购将对毛利和运营利润产生积极影响[16] 财务状况 - 截至2021年6月25日，公司现金为2.47亿美元，债务为1.68亿美元[22] - 2021年第二季度毛利率为17%，目标模型毛利率为19%到20%[24] - 2021年第二季度运营费用占比为6%，目标模型为6%[24] - 2021年第二季度EBITDA利润率为12%，目标模型为14%以上[24] - 自IPO以来，公司采取审慎高效的资本部署策略，2021年第二季度自由现金流为8200万美元[22] - 资本使用方面，2021年6月25日现金余额为2.47亿美元，收购支出为1.96亿美元[26]