业绩总结 - Ichor在2014-2019年期间的收入年复合增长率（CAGR）为20%，显著高于晶圆制造设备行业约9%的5年CAGR[6] - 2020年上半年，Ichor的收入同比增长52%，每股收益（EPS）增长约100%[6] - Ichor的2020年第二季度收入指导范围为1.8亿至2.2亿美元，EPS指导范围为0.32至0.54美元[18] - Ichor在2019年通过市场份额增长实现了7000万美元的增量收入，预计2020年将达到1亿美元的年化增量收入[15] - Ichor的目标模型显示，2019年的收入为6.21亿美元，预计未来将实现19%-20%的毛利率[19] - Ichor的非GAAP净利润率在2019年为5%，目标为12%以上[19] 财务状况 - 截至2020年3月27日，Ichor的现金为4200万美元，债务为1.84亿美元，年利息支出低于1000万美元[18] - Ichor在2019年完成了9140万美元的股票回购，平均回购价格为20.64美元[18] - Ichor在2019年行业低迷期间仍保持盈利，显示出强大的盈利能力[6] 市场前景 - Ichor的服务市场（SAM）预计为40亿美元，其中气体交付市场为15亿美元，化学交付市场为7亿美元[16]

业绩总结 - Ichor在2014年至2019年期间的收入年复合增长率（CAGR）为20%[6] - 2020年上半年，Ichor的收入同比增长52%，每股收益（EPS）增长约100%[6] - 2019年，Ichor的收入为6.56亿美元，2018年为8.24亿美元，2019年毛利率为14%[19] - Ichor在2019年通过市场份额增长贡献了7000万美元的增量收入，预计2020年将达到1亿美元以上的年化增速[15] 财务状况 - 截至2020年3月27日，Ichor的现金为4200万美元，债务为1.84亿美元，年利息支出低于1000万美元[18] - Ichor的非GAAP净利润率在2019年为5%，目标为12%以上[19] - Ichor在2019年完成了9140万美元的股票回购，平均回购价格为20.64美元[18] 市场前景 - Ichor的目标市场规模（SAM）为40亿美元，其中气体传输市场为15亿美元，化学传输市场为7亿美元[16] - 2020年第二季度，Ichor预计收入在1.8亿至2.2亿美元之间，每股收益在0.32至0.54美元之间[18] 盈利能力 - Ichor在2019年行业低迷中仍保持盈利，显示出强大的盈利能力[6]

净销售额变化 - 2020年第一季度净销售额为22002.8万美元，2019年同期为13783.1万美元，同比增长8219.7万美元，增幅59.6%[59][62][64] 销售成本变化 - 2020年第一季度销售成本为19125.4万美元，2019年同期为11760.8万美元，同比增长7364.6万美元，增幅62.6%[62][65] - 2020年第一季度与合同纠纷对方达成和解，记录140万美元合同结算损失至销售成本[77] 毛利润及毛利率变化 - 2020年第一季度毛利润为2877.4万美元，2019年同期为2022.3万美元，同比增长855.1万美元，增幅42.3%；毛利率从14.7%降至13.1%，下降160个基点[59][62][63][65] 研发费用变化 - 2020年第一季度研发费用为332.2万美元，2019年同期为239.1万美元，同比增长93.1万美元，增幅38.9%[62][67] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为1661.8万美元，2019年同期为1175.8万美元，同比增长486万美元，增幅41.3%[62][68] 无形资产摊销费用变化 - 2020年第一季度无形资产摊销费用为333.4万美元，2019年同期为313.7万美元，同比增长19.7万美元，增幅6.3%[62][69] 利息费用及相关指标变化 - 2020年第一季度利息费用为237.4万美元，2019年同期为276.8万美元，同比减少39.4万美元，降幅14.2%；加权平均利率从4.77%降至4.44%，平均借款额减少2340万美元[70] - 假设利率变动1%，2020年第一季度利息费用将变动50万美元，按年计算为180万美元[90] 其他费用（收入）净额变化 - 2020年第一季度其他费用（收入）净额为 - 3.1万美元，2019年同期为2.4万美元，同比减少5.5万美元[71] 所得税收益变化 - 2020年第一季度所得税收益为 - 24.2万美元，2019年同期为 - 137.3万美元，同比减少113.1万美元，降幅82.4%[62][72] 净利润及每股收益变化 - 2020年第一季度美国公认会计原则净利润为339.9万美元，2019年同期为151.8万美元；非美国公认会计原则净利润为1205.8万美元，2019年同期为555.1万美元[59] - 2020年第一季度非GAAP净收入为1.2058亿美元，2019年同期为5551万美元；2020年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.15美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.52美元；2019年同期GAAP摊薄后每股收益为0.07美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.25美元[75] 现金情况变化 - 2020年第一季度末现金为4160万美元，较上季度末减少1900万美元，主要因经营活动使用现金2100万美元和资本支出250万美元，部分被信贷安排净收益280万美元和股份薪酬计划下发行普通股净收益170万美元抵消[78] 经营活动现金使用情况 - 2020年第一季度经营活动使用现金2100万美元，包括净收入340万美元和净非现金费用960万美元，被净经营资产和负债增加3400万美元抵消；净非现金费用主要包括折旧和摊销570万美元和股份薪酬290万美元；净经营资产和负债增加主要因存货增加1670万美元、应付账款减少1240万美元和应收账款增加270万美元[81] 投资活动现金使用情况 - 2020年第一季度投资活动使用现金250万美元，为资本支出[82] 融资活动现金提供情况 - 2020年第一季度融资活动提供现金450万美元，包括信贷安排净收益280万美元，部分被股份薪酬计划下发行普通股净收益170万美元抵消[83] 总债务情况 - 截至2020年3月27日，公司总债务为1.838亿美元，不包括270万美元债务发行成本，其中880万美元在12个月内到期[89] 其他非经常性费用情况 - 2020年第一季度其他非经常性费用净额中包含支付给前首席执行官的180万美元奖金[75] 外汇汇率影响 - 目前公司销售和与第三方供应商的安排基本以美元定价和支付，预计外汇汇率波动对经营成果无重大影响，但美元价值变动可能影响竞争力和供应商价格[87]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.2亿美元，环比增长16%，同比增长60%，实现连续四个季度的营收增长 [6][22] - 第一季度毛利率为13.8%，与第四季度持平，新冠疫情对毛利率产生至少100个基点的负面影响，预计第二季度也会有类似影响 [23][25] - 第一季度运营费用为1460万美元，高于预期，预计未来几个季度运营费用将略有下降 [26] - 第一季度运营利润为1600万美元，较原营收指引低端低约300万美元，摊薄后每股收益为0.52美元，而原营收指引低端为0.64美元 [26][27] - 第一季度利息支出降至约240万美元，税率为10.2%，未来几年的规划税率在10% - 13%之间 [27] - 第一季度净利润为1200万美元，较第四季度增长10%，同比增长一倍多 [27] - 第一季度末现金为4200万美元，上年末为6100万美元，运营现金流为负2100万美元，主要因营运资金增加3400万美元 [28] - 第一季度库存周转率维持在5.6，应收账款周转天数为36天，较前几个季度有所改善 [29] - 第一季度末总债务为1.84亿美元，较上年末增加300万美元，循环信贷额度余额为2400万美元，可用额度为1.25亿美元 [29] - 第二季度营收指引在1.8亿 - 2.2亿美元之间，摊薄后每股收益指引在0.32 - 0.54美元之间，预计毛利率与第一季度相似，运营费用略低 [19][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体输送业务持续在最大客户和亚洲客户群体中扩大份额 [15] - 焊件和精密加工业务继续在客户群体中进行额外认证，部分业务增长推动了第一季度营收增长 [15][16] - 化学输送业务特别是专有液体输送模块，与日本和韩国的潜在新原始设备制造商客户积极洽谈，第一季度向一家韩国原始设备制造商交付了首个测试单元，预计2021年该地区将有显著贡献 [17] - EUV光刻业务持续增长，预计2020年和2021年出货量将同比增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备需求总体保持强劲，各最大客户和所有业务领域的需求均有所增加，主要受代工厂和逻辑投资的持续强劲以及内存支出的适度复苏推动 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于增加工程和知识产权内容，从液体输送模块开始取得进展，并继续研发下一代气体面板，预计今年交付首个测试单元，以推动长期市场份额扩大和盈利能力提升 [18] - 公司计划通过渗透新客户特别是亚洲客户、扩大高利润率组件市场份额以及增加产品中专有知识产权含量来实现营收增长，预计2020年营收增长将超过行业整体水平 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司第一季度运营带来挑战，多个地点的运营受到居家令影响，部分工厂临时关闭，但公司灵活的制造策略和员工的努力使公司实现了营收增长 [5][6] - 公司认为半导体设备需求环境依然强劲，长期增长驱动力依然存在，但行业面临制造产出限制，主要由于社交距离要求导致交货时间延长，不过这些限制正在逐步改善 [14][20] - 公司对第二季度营收给出1.8亿 - 2.2亿美元的指引，范围较宽，反映了经营环境的不确定性，但公司对供应链的恢复和产能提升有信心 [19][49] 其他重要信息 - 公司将参加Cowen在5月下旬和Stifel在6月上旬主办的虚拟科技会议，会议将通过公司投资者关系网站进行网络直播 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国商务部上周一对中国军事用途和军事最终用户的出口许可证要求变更对业务有何影响？ - 公司不需要提供许可证，应由客户提供，目前未看到影响，会密切关注，该问题最好询问原始设备制造商客户 [36] 问题: 如何看待进入6月季度的库存情况，较高的库存余额是否反映了对下半年的预期？ - 需求环境仍然非常强劲，为应对挑战未过度限制入库库存，库存周转率保持健康，预计下一季度库存可能持平或略有下降，进入第三季度需求环境仍相对强劲 [38][39] 问题: 客户是否有增加整合供应商的活动？ - 未看到这种情况，行业在应对疫情方面表现出色，一些小玩家面临增长挑战更多是能力问题，而非重新调整全球供应链 [40][41] 问题: 如果没有供应限制，第一季度和第二季度的营收会是多少？ - 第一季度若没有遇到中国供应链和部分工厂关闭的问题，营收可能接近提供的营收范围上限；第二季度潜在需求高于行业营收指引，因为行业内都在与客户调整生产流程和重新规划 [44] 问题: 第一季度是否失去了市场份额，能否量化影响以及何时能恢复份额？ - 公司在气体输送业务中未失去份额，竞争对手提到的市场份额增加可能并非来自公司，因为产品线不完全重叠，公司的营收同比增长表明市场份额在增加 [45] 问题: 今年这些市场份额增长机会的营收预期是多少，如何对这些机会进行排序？ - 公司正在焊件和精密加工业务的组件方面寻找机会，气体分配业务也有一定机会，化学输送业务将围绕在美国获得额外客户认证的成功经验进行地理扩张，LDM业务的初始影响可能在今年晚些时候在美国以外地区显现 [46] 问题: 与其他半导体资本设备公司相比，公司对未来几个月的业务有多大的可见性，从而有信心给出指引？ - 公司认为目前可以设定一个营收范围，虽然范围较宽，但对供应链的恢复和产能提升有信心，马来西亚工厂已获批全面运营，预计将恢复到接近疫情前的产能水平 [48][49] 问题: 考虑到目前令人印象深刻的营收增长，如何看待今年剩余时间的毛利率线性变化，劳动力成本结构需要多长时间才能跟上需求增长？ - 预计随着产能恢复正常和工厂运营流程的优化，毛利率至少会提高100个基点，具体还取决于客户需求和销量杠杆，此外，成本降低计划可能在第三季度或第四季度实施，随着焊件和精密加工业务产品组合的增加，毛利率有望进一步提高 [52][53] 问题: 当营收达到2.5亿 - 2.6亿美元时，毛利率是否会回到几年前的17%左右？ - 如果今年年底达到该营收水平，毛利率可能仍略低于但接近该水平，这很大程度上取决于产品组合，如果能在焊件和精密加工业务中获得预期份额，毛利率有望达到该范围 [55] 问题: 为什么焊件业务在本季度表现较弱？ - 公司有三个大型焊件工厂，其中最大的在马来西亚，关闭了约三周，加利福尼亚州的工厂也关闭了约两周，导致营收损失 [57] 问题: 工厂内的社交距离措施是否降低了产能？ - 社交距离措施在一定程度上限制了产能，在气体面板组装的集成站点影响较小，但在焊件、加工、洁净室操作和最终质量保证等环节影响较大，公司正在努力解决这些瓶颈问题，有足够的产能实现下一季度的营收指引 [59] 问题: 如何看待未来12个月的需求中断或潜在需求中断，是什么让公司对需求持续有信心？ - 公司无法获得客户12个月的订单信息，但客户反馈需求仍然强劲，部分原因是上半年代工厂和逻辑业务的强劲表现，预计内存业务也会有所恢复，同时，一些长期技术趋势如向5G过渡、在家办公等对半导体行业有积极影响，但全球经济形势难以预测，公司会密切关注并及时调整 [61][62] 问题: 美国激励半导体公司在美国建设工厂对公司是否有利，以及ASML今年是否会占公司业务的10%以上？ - 由于其他客户业务规模较大，ASML今年难以达到10%以上；在美国建设新工厂对公司可能有净收益，特别是如果涉及商务部许可证问题，新建工厂可能更有利，因为新建工厂会配备全新设备 [64][65] 问题: 新冠疫情对第二季度毛利率100个基点的影响中，最大的变量是制造利用率、物流供应链还是其他因素？ - 第二季度物流成本（如运费）显著增加，同时为适应社交距离和恢复生产，调整员工工作时间和班次导致小时工资率上升，此外，清洁和设备成本以及工厂内部运营调整也会产生影响，总体影响与第一季度类似 [67][68] 问题: 鉴于目前公司和最大客户都专注于确保客户获得产品，焊件和精密加工业务的市场份额评估和认证时间是否有变化，这些评估是否仍按计划进行？ - 如果涉及供应连续性和更换供应商，认证过程会很快；新产品认证未放缓，公司的一些项目如液体输送模块测试单元和下一代气体面板数据预计在年底前仍能取得进展 [70][71] 问题: 除新冠疫情影响外，如何看待塑料部门业务全年的情况，以及随着营收增长其对毛利率的影响？ - 塑料业务部分领域在增长，部分领域未按比例增长，预计毛利率将在下半年开始改善 [73][75] 问题: 第二季度运营费用将略有下降，但考虑到研发项目和新客户认证，全年运营费用的增减因素有哪些？ - 公司将继续优先执行研发项目，如液体输送模块和下一代气体面板的开发，不会减少对这些项目的投入，会调整一般及行政费用和其他支出以确保研发支出，总体目标是将运营费用保持在较低的1400万美元左右，如果下半年业务疲软，公司有一些措施可以调整运营费用 [76][78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10‑K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 27, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001‑37961 ICHOR HOLDINGS, LTD. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation) Cay ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总销售额1.89亿美元，较第三季度增长23%，较2018年第四季度增长34%，实现连续三个季度的收入增长 [6][26] - 2019年第四季度每股收益0.48美元，较第三季度增长60% [6] - 2019年第四季度产生2800万美元的自由现金流，全年产生4500万美元的自由现金流，年末总现金超过6000万美元 [6][7] - 2019年净债务减少超过4000万美元 [7] - 2019年第四季度毛利率为13.8%，较第三季度有所增加，但仍受产出急剧增加相关成本的负面影响 [27] - 2019年第四季度运营费用增长6%，运营利润率较第三季度提高130个基点至7.1% [27] - 2019年第四季度利息费用降至约250万美元 [27] - 2019年第四季度税率为0.2%，未来几年的规划税率在10% - 13%之间 [28] - 2019年第四季度净利润为1090万美元，占收入的5.8% [28] - 2019年末现金增加至6060万美元，应收账款周转天数从第三季度的45天改善至41天 [29] - 2019年第四季度库存水平增长20%，库存周转率进一步提高至5.6 [30] - 2020年第一季度收入预计在2.2亿 - 2.35亿美元之间，较第四季度增长16% - 24%，同比增长65% [10][32] - 2020年第一季度每股收益预计在0.64 - 0.74美元之间，较去年同期增长150% - 200% [33] - 预计2020年第一季度毛利率提高约100个基点，并在全年持续改善 [21][34] - 预计2020年第一季度非GAAP运营费用较第四季度的1260万美元增长约10%，全年运营费用将在1400万美元左右波动 [35][36] - 2020年第一季度利息费用预计在230 - 240万美元之间，税率约为10%，稀释后股份约为2350万股 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，气体输送系统显著增长，化学输送、焊件和精密加工业务也实现了强劲增长 [7] - 2019年全年，各产品线的市场份额增加带来了7000万美元的增量收入，第四季度的年化运营率达到约1亿美元 [8][12] - 气体输送业务方面，公司有望在最大客户中增加份额，并在亚洲相对服务不足的客户群体中获得份额 [13] - 焊件业务持续在客户群体中进行额外认证工作 [14] - 精密加工业务预计本季度完成认证，下季度开始实现首批收入 [14] - 化学输送业务的最大增长驱动力是其专有的液体输送模块（LDM），最大机会在于亚洲客户，以服务湿法工艺的大部分市场 [15] - 在日本，公司仍处于开拓新客户的早期阶段，目标是今年交付首批测试单元，从2021年开始在该地区做出有意义的贡献 [16] - 在韩国，公司最近向该地区最大的原始设备制造商（OEM）运送了首个LDM测试单元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业支出的复苏在2019年第四季度加速，并在2020年得到加强，表现为代工和逻辑支出的增加以及闪存内存的初步复苏迹象 [9] - 2020年，代工和逻辑市场持续强劲，内存市场状况也有所改善 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加工程和知识产权内容，推出差异化和专有技术，以扩大服务市场份额并提高盈利能力 [18] - 公司正在开发下一代气体面板，预计年中推出测试单元，该技术的应用将扩大公司的附加值和利润率 [18][19] - 公司计划在2020年继续投资于流量控制技术和工程领域，以推动业务增长 [19] - 公司通过开拓新客户，特别是亚洲化学输送领域的客户，来增加市场份额 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业在2020年进入强劲增长期，公司的战略举措积极推进，这是领导公司的令人兴奋的时刻 [23] - 公司预计2020年将继续实现相对行业的优异表现，主要驱动因素包括市场份额增加、EUV光刻技术的持续增长、新客户的渗透、毛利率的提高和运营杠杆的增强 [11][12] - 公司预计2020年第一季度和第二季度业务相对强劲，下半年内存支出的改善将对业务产生重大影响 [41][42] - 公司认为，随着市场份额的增加和业务的发展，新客户的收入占比有望在未来提高，但目前难以量化 [48][49] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供的财务指标为非GAAP指标，排除了基于股份的薪酬费用、收购无形资产的摊销、非经常性费用以及离散税项和调整的影响 [25] - 公司网站的投资者板块提供了GAAP和非GAAP财务结果的汇总表，包括非GAAP运营费用的明细 [26] - 公司采取了旅行限制等措施来保护员工免受冠状病毒的影响，目前尚未看到客户需求的减少，但有三四个供应商受到疫情影响，难以量化其影响 [53][54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年全年业务情况及季节性和收入趋势 - 公司预计第一季度和第二季度业务相对强劲，下半年内存支出的改善将对业务产生重大影响，最大客户业务可能前高后低，但公司受益于EUV和市场份额增加，表现可能更好 [41][42][46] 问题2: 2021年新客户收入占比 - 目前难以量化新客户收入占比，若在日本和韩国取得成功，该比例可能显著提高 [48][49] 问题3: 冠状病毒对公司的影响及应对措施 - 公司无中国员工，采取了旅行限制等措施保护员工，有三四个供应商受疫情影响，目前难以量化影响，未看到客户需求减少，本季度收入范围较大可应对部分发货延迟 [53][54][55] 问题4: 第一、二季度业务优势是否会体现在客户未来1 - 2个季度的工具发货上 - 公司产品发货时间与客户工具发货时间存在一定间隔，部分业务会在客户下一季度体现，EUV业务的前置时间约为六个月 [57] 问题5: 当前收入水平下的正常毛利率水平 - 公司2019年新增产能未充分利用、塑料业务收入和利润率未达2018年水平、为满足客户需求增加成本等因素影响毛利率，随着内存市场复苏和业务发展，预计2020年毛利率将改善 [59][60] 问题6: 2020年各驱动因素的重要性排序 - 管理层列出的驱动因素并非按重要性排序，部分举措是为2021年做准备，并非都对2020年有直接影响 [67][68] 问题7: 日本和韩国业务在测试阶段后的发展步骤、里程碑及进展速度 - 从测试到全面合格通常需要9 - 12个月，包括设备和客户层面的资格认证 [69] 问题8: Ichor的EUV业务收入与单位行动的关系 - EUV业务产品复杂，生产前置时间长，收入增长较为平稳，无明显阶跃变化 [71] 问题9: 2020年3000万美元同比增长中LDM的占比 - LDM不是3000万美元增长的最大组成部分，大部分增长来自气体面板、焊件和精密加工业务 [75] 问题10: 完全整合Cal - Weld和Talon的进度、产品业务调整及实现长期毛利率目标的收入水平 - 新增产能带来成本压力，塑料业务增长缓慢，要恢复到2018年毛利率水平，需要提高焊件和精密加工业务的占比 [78][79][80] 问题11: 全年的税率水平 - 目前认为10%的税率较为合适，具体取决于新加坡和美国业务的产品组合 [82] 问题12: 液体输送系统进入日本和韩国市场的关键差异化因素及客户大规模采购的时间 - 与日本KITZ公司合作，产品模块化、占地面积小、技术先进、维护方便，吸引客户；韩国首个LDM测试单元已发货，预计9 - 12个月完成资格认证 [85][86][87] 问题13: 如何管理运营费用并提高盈利杠杆 - 预计运营费用全年维持在1400万美元左右，优先投入研发，严格控制销售和管理费用 [91][92] 问题14: 招聘和培训员工以替代加班的时间及成本与灵活性的平衡 - 招聘熟练工人有挑战，部分岗位可在数周内培训上岗，但仍需保留一定加班以保持灵活性，公司正在全力招聘以实现人员配置正常化 [97][98][99] 问题15: 何时开始为客户建立库存 - 本季度预计库存建立较少，下季度开始可能会有明显效果 [104] 问题16: 增加产能的范围 - 主要通过增加人员和在焊件和精密加工领域增加机器设备来提高产能，实体建筑方面增加较少 [107][108] 问题17: 2019年的市场份额增加收入 - 2019年市场份额增加带来7000万美元收入，年化运营率约为1亿美元，2020年同比增加约3000万美元 [113] 问题18: 业务增长与毛利率的关系及下半年产品组合对毛利率的影响 - 不同业务毛利率不同，气体面板业务毛利率相对较低，预计本季度和下季度毛利率将改善，全年也有提升计划；随着内存业务在下半年增长，高毛利率的组件业务有望更快增长 [117][118][120]

业绩总结 - Ichor在2014年至2019年期间的收入年复合增长率（CAGR）为20%，显著高于晶圆制造设备行业的约8%[5] - 2019年第四季度，Ichor的每股收益（EPS）较2019年第一季度增长约88%，收入增长约37%[5] - 2019年Ichor的初步销售额约为1.89亿美元，预计2020年第一季度收入在2.1亿至2.3亿美元之间[16] - Ichor在2019年实现了22%的季度环比增长，显示出强劲的盈利能力[16] - Ichor在2019年行业低迷期间仍保持盈利，展现出显著的收益杠杆效应[5] 用户数据与市场机会 - Ichor在2019年实现了约67百万美元的增量收入机会，主要来自气体交付、焊接和精密机械领域的市场份额扩展[13] - Ichor的总可服务市场（SAM）估计为40亿美元，涵盖化学交付、焊接、精密机械和气体交付等多个领域[14] 财务表现与回购 - 2018年，Ichor的收入为8.24亿美元，毛利率为17.2%[19] - 2019年，Ichor的非GAAP净利润率为4%，目标为12%以上[19] - Ichor在2019年完成了9140万美元的股票回购，平均回购价格为20.64美元[16]

公司业务概述 - 公司是半导体资本设备关键流体输送子系统的设计、工程和制造领域的领导者，主要产品包括气体和化学输送子系统[62] 净销售额变化 - 2019年第三季度净销售额为1.54456亿美元，较2018年同期的1.75207亿美元下降11.8%；2019年前九个月净销售额为4.31482亿美元，较2018年同期的6.82209亿美元下降36.8%[64][68] - 净销售额下降主要是由于全球晶圆制造设备市场周期性低迷导致客户需求减少[68] 毛利润变化 - 2019年第三季度毛利润为2069.3万美元，较2018年同期的2821.4万美元下降26.7%；2019年前九个月毛利润为6044.9万美元，较2018年同期的1.14688亿美元下降47.3%[64][69] - 成本和毛利润下降主要是由于销量减少[69] 毛利率变化 - 2019年第三季度毛利率为13.4%，较2018年同期的16.1%下降；2019年前九个月毛利率为14.0%，较2018年同期的16.8%下降[64][69] - 毛利率下降主要是由于客户和产品组合以及工厂利用率降低[70] 研发费用变化 - 2019年第三季度研发费用为298.7万美元，较2018年同期的212.3万美元增长40.7%；2019年前九个月研发费用为801.2万美元，较2018年同期的715.2万美元增长12.0%[66][71] - 研发费用增加主要是由于2019年第二季度购买已开发技术资产带来的工程费用增加[71] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为1104.8万美元，较2018年同期的1065.8万美元增长3.7%；2019年前九个月销售、一般和行政费用为3349.1万美元，较2018年同期的3801.6万美元下降11.9%[66][72] 无形资产摊销费用变化 - 无形资产摊销费用从2018年9月28日止的三个月和九个月到2019年9月27日止的三个月和九个月分别减少54.9万美元（-14.1%）和186.1万美元（-16.1%）[74] 利息费用变化 - 利息费用从2018年第三季度到2019年第三季度增加11万美元（4.3%），从2018年9月28日止九个月到2019年9月27日止九个月增加83.3万美元（11.3%），加权平均利率从4.56%升至4.83%（第三季度）、从4.34%升至4.83%（九个月）[75][76] 其他收入净额变化 - 其他收入净额从2018年9月28日止三个月到2019年9月27日止三个月增加4.1万美元（-48.8%），九个月增加4.8万美元（-80.0%）[77] 所得税收益变化 - 所得税收益从2018年第三季度到2019年第三季度减少33.7万美元（-60.4%），从2018年9月28日止九个月到2019年9月27日止九个月减少202.7万美元（-54.6%）[78] 非GAAP调整后净收入变化 - 2019年9月27日止三个月非GAAP调整后净收入为674.8万美元，2018年同期为1360.1万美元；九个月分别为1741.7万美元和6777.2万美元[81] 现金情况 - 2019年第三季度末现金为3020万美元，较2018年12月28日减少1370万美元，主要因长期债务净支付2360万美元等[86] - 2019年前三季度经营活动产生现金2500.3万美元，投资活动使用现金1649.5万美元，融资活动使用现金2216.7万美元[88] - 2019年前三季度经营活动产生的现金包括净收入280万美元、非现金费用2040万美元和净经营资产及负债减少180万美元[89] - 2019年9月27日止九个月投资活动使用的现金包括资本支出830万美元和收购开发技术资产810万美元[90] - 2019年9月27日止九个月融资活动使用的现金包括长期债务净支付2360万美元和股票回购160万美元，部分被股份薪酬计划发行普通股净收益300万美元抵消[91] 外汇风险 - 公司有以外币计价的运营费用，可能受汇率波动影响，涉及新加坡元、马来西亚林吉特、英镑和欧元，但目前外汇交易损益对财务报表影响不大，且未进行外汇套期保值交易[95] 债务情况 - 截至2019年9月27日，公司总未偿债务为1.812亿美元，不包括320万美元的债务发行成本，其中880万美元在12个月内到期[96] 利率风险 - 公司未进行交易或投机性投资，未使用衍生金融工具管理利率风险敞口，预计不会因利率变化面临重大风险[97] - 公司未偿债务利率基于伦敦银行同业拆借利率、优惠利率或联邦基金利率，假设利率变动1%，2019年第三季度利息费用将变动50万美元，按年计算变动180万美元[97]

公司业务概述 - 公司是半导体资本设备关键流体输送子系统的设计、工程和制造领域的领导者，主要产品包括气体和化学输送子系统[63] 净销售额变化 - 2019年第二季度净销售额为1.39195亿美元，2018年同期为2.48973亿美元，同比下降44.1%；2019年上半年净销售额为2.77026亿美元，2018年同期为5.07002亿美元，同比下降45.4%[65][67][69] - 净销售额下降主要是由于全球晶圆制造设备市场周期性低迷导致客户需求减少，美国市场和国外市场销售额均下降[69][70] 毛利润及毛利率变化 - 2019年第二季度毛利润为1953.3万美元，2018年同期为4387.5万美元，同比下降55.5%；2019年上半年毛利润为3975.6万美元，2018年同期为8647.4万美元，同比下降54.0%[65][67][71] - 2019年第二季度毛利率为14.0%，2018年同期为17.6%；2019年上半年毛利率为14.4%，2018年同期为17.1%[65][68][71] - 成本和毛利润下降主要是由于销量减少，毛利率下降主要是由于客户和产品组合以及工厂利用率降低[71][72] 研发费用变化 - 2019年第二季度研发费用为263.4万美元，2018年同期为257.7万美元，同比增长2.2%；2019年上半年研发费用为502.5万美元，2018年同期为502.9万美元，同比下降0.1%[67][73] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为1068.5万美元，2018年同期为1164.7万美元，同比下降8.3%；2019年上半年销售、一般和行政费用为2244.3万美元，2018年同期为2735.8万美元，同比下降18.0%[67][74] - 销售、一般和行政费用下降主要是由于员工相关费用减少、咨询费用降低以及高管过渡成本减少等因素[74][75] 无形资产摊销费用变化 - 2019年第二季度无形资产摊销费用为320.2万美元，2018年同期为377.2万美元，同比下降15.1%；2019年上半年无形资产摊销费用为633.9万美元，2018年同期为765.1万美元，同比下降17.1%[67][77] 公司现金情况 - 2019年第二季度末公司现金为4150万美元，较2018年12月28日净减少240万美元，主要因长期债务净支付960万美元、无形资产现金支付810万美元、资本支出610万美元和股票回购160万美元，部分被经营现金流2070万美元和股份薪酬计划普通股发行净收益240万美元抵消[89] - 公司认为目前现金、循环信贷额度和经营现金流足以满足未来至少12个月预期现金需求[90] 各活动现金流量情况 - 2019年6月28日止六个月，经营活动提供现金2070万美元，包括净收入190万美元、非现金费用1350万美元和净经营资产及负债减少530万美元[92] - 2019年6月28日止六个月，投资活动使用现金1430万美元，包括收购已开发技术资产810万美元和资本支出610万美元[93] - 2019年6月28日止六个月，融资活动使用现金880万美元，包括长期债务净支付960万美元和股票回购160万美元，部分被股份薪酬计划普通股发行净收益240万美元抵消[94] 利息费用变化 - 2019年6月28日止三个月和六个月利息费用分别为276.2万美元和553万美元，较2018年同期分别增加45.9万美元（19.9%）和72.3万美元（15.0%），主要因加权平均利率和平均借款额增加[78] 其他费用（收入）净额变化 - 2019年6月28日止三个月和六个月其他费用（收入）净额分别为7000美元和3.1万美元，较2018年同期分别变化 -103.2%和29.2%，主要因外汇汇率波动[79] 所得税收益变化 - 2019年第二季度和前六个月所得税收益分别为9.3万美元和146.6万美元，较2018年同期分别减少415.4万美元（-97.8%）和169万美元（-53.5%），主要因2018年第二季度确认的离散税收优惠未在2019年重复[80][81] 非GAAP调整后净收入及摊薄每股收益 - 2019年6月28日止三个月和六个月非GAAP调整后净收入分别为511.8万美元和1066.9万美元，非GAAP调整后摊薄每股收益分别为0.23美元和0.47美元[84] 公司总未偿债务情况 - 截至2019年6月28日，公司总未偿债务为1.952亿美元，其中880万美元在12个月内到期，假设利率变动1%，2019年第二季度利息费用将变动50万美元，按年计算变动200万美元[99][100]

净销售额变化 - 2019年第一季度净销售额为1.37831亿美元，2018年同期为2.58029亿美元，同比下降46.6%[60][62][64] 销售成本变化 - 2019年第一季度销售成本为1.17608亿美元，2018年同期为2.1543亿美元，同比下降45.4%[62][65] 毛利润及毛利率变化 - 2019年第一季度毛利润为2023.3万美元，2018年同期为4259.9万美元，同比下降52.5%；毛利率为14.7%，2018年同期为16.5%，下降180个基点[60][62][63][65] 研发费用变化 - 2019年第一季度研发费用为239.1万美元，2018年同期为245.2万美元，同比下降2.5%[62][67] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为1175.8万美元，2018年同期为1571.1万美元，同比下降25.2%[62][68] 无形资产摊销费用变化 - 2019年第一季度无形资产摊销费用为313.7万美元，2018年同期为387.9万美元，同比下降19.1%[62][69] 利息费用及加权平均利率变化 - 2019年第一季度利息费用为276.8万美元，2018年同期为250.4万美元，同比增长10.5%；加权平均利率从2018年第一季度的4.16%升至2019年第一季度的4.77%[70] 其他费用净额变化 - 2019年第一季度其他费用净额为2.4万美元，2018年同期为24.1万美元，同比下降90.0%[71] 所得税费用（收益）变化 - 2019年第一季度所得税费用（收益）为 - 137.3万美元，2018年同期为109.1万美元，同比下降225.8%[62][72] GAAP净收入及非GAAP调整后净收入变化 - 2019年第一季度GAAP净收入为151.8万美元，2018年同期为1672.1万美元；非GAAP调整后净收入为555.1万美元，2018年同期为2745万美元[60] 非GAAP调整后净利润及摊薄每股收益变化 - 2019年第一季度非GAAP调整后净利润为555.1万美元，2018年同期为2745万美元；非GAAP调整后摊薄每股收益2019年为0.25美元，2018年为1.03美元[74] 现金余额变化 - 2019年第一季度末现金为3160万美元，较2018年12月28日减少1220万美元[77] 经营活动现金使用情况 - 2019年第一季度经营活动使用现金42.3万美元，2018年同期为78.4万美元[79] 投资活动现金使用情况 - 2019年第一季度投资活动使用现金480万美元，主要因资本支出[79][81] 融资活动现金使用情况 - 2019年第一季度融资活动使用现金700万美元，因长期债务净支付740万美元和股票回购160万美元，部分被股票发行净收益200万美元抵消[79][82] 净现金变化 - 2019年第一季度净现金减少1222.3万美元，2018年同期为550.8万美元[79] 总未偿债务情况 - 截至2019年3月29日，公司总未偿债务为1.974亿美元，其中880万美元在12个月内到期[87] 利率变动对利息费用的影响 - 假设利率变动1%，2019年第一季度利息费用将变动50万美元，按年计算为200万美元[88] 外汇汇率对公司经营的影响 - 公司大部分销售和采购以美元定价和支付，预计外汇汇率波动对经营结果无重大影响，但美元价值变化可能影响竞争力和供应商价格[85] - 公司有部分以当地货币计价的运营费用，可能受外汇汇率波动影响，但目前外汇交易损益对财务报表无重大影响[86]