收入和利润（同比环比） - 第三季度营收为2.393亿美元，略低于上一季度的2.403亿美元，但高于去年同期的2.111亿美元[1][2] - 第三季度净销售额为2.392亿美元，环比下降0.4%，但同比增长13.3%[25] - 年初至今营收为7.24亿美元，同比增长18%[1] - 前三季度净销售额为7.240亿美元，同比增长17.6%[25] - 第三季度GAAP净亏损为2285万美元，GAAP稀释后每股亏损为0.67美元[1][2] - 第三季度非GAAP净利润为230万美元，非GAAP稀释后每股收益为0.07美元[1][3] - 第三季度净亏损为2285万美元，亏损额环比扩大143%，同比扩大723%[25] - 第三季度每股基本亏损为0.67美元，环比扩大139%，同比扩大738%[25] - 前三季度净亏损为3682万美元，亏损额同比扩大118%[25] - 第三季度净亏损为2285.3万美元，而去年同期为亏损277.6万美元，亏损显著扩大[27] - 2025年第三季度美国通用会计准则净亏损为2285.3万美元，环比上一季度亏损940.8万美元扩大143%[36] - 2025年第三季度非美国通用会计准则净利润为230.2万美元，环比上一季度109.7万美元增长110%[36] - 2025年第三季度非美国通用会计准则稀释后每股收益为0.07美元，环比上一季度0.03美元增长133%[36] - 2025年前九个月美国通用会计准则净亏损为3682万美元，同比去年同期亏损1687.7万美元扩大118%[36] - 2025年前九个月非美国通用会计准则净利润为763.5万美元，同比去年同期312.7万美元增长144%[36] 成本和费用（同比环比） - 第三季度GAAP毛利率为4.6%，远低于上一季度的11.3%和去年同期的13.2%[1] - 第三季度非GAAP毛利率为12.1%，低于上一季度的12.5%和去年同期的13.6%[1] - 第三季度毛利润为1107万美元，环比大幅下降59.3%，同比也下降60.2%[25] - 第三季度美国通用会计准则毛利率为4.6%，非美国通用会计准则调整后毛利率为12.1%，主要受1671.3万美元库存减值影响[29] - 第三季度非美国通用会计准则营业利润为514.5万美元，营业利润率为2.2%[33] - 九个月美国通用会计准则营业亏损为2543.7万美元，非美国通用会计准则调整后营业利润为1786.7万美元[33] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度营收在2.1亿至2.3亿美元之间，中点为2.2亿美元[5] - 公司预计第四季度GAAP稀释后每股亏损在0.17至0.33美元之间，非GAAP稀释后每股亏损在0.14美元至收益0.02美元之间[5] 现金流表现 - 第三季度运营活动产生的现金流为920万美元，资本支出为710万美元[7][8] - 第三季度运营活动产生的现金流为盈利924.7万美元，相比上一季度的亏损750.8万美元有所改善，但低于去年同期的盈利859.1万美元[27] - 九个月资本支出为3292万美元，显著高于去年同期的1323.8万美元[27] - 第三季度获得5700.3万美元定期贷款，并偿还5762.8万美元，导致融资活动现金流为负182.3万美元[27] - 九个月期间支付的利息为711.7万美元，去年同期为920.1万美元[27] - 2025年第三季度运营活动产生的净现金为924.7万美元，环比上一季度净现金使用750.8万美元实现扭亏为盈[38] - 2025年第三季度自由现金流为209.9万美元，环比上一季度负现金流1479.9万美元实现扭亏为盈[38] 现金及资本状况 - 截至第三季度末，现金及现金等价物为9250万美元，较上季度增加30万美元，但较去年底减少1620万美元[6] - 截至第三季度末，现金及现金等价物为9.25亿美元，较上季度末略有增长，但较去年同期下降20.5%[23] - 公司期末现金余额为9250万美元，低于去年同期的1.16447亿美元[27] 重组及特殊项目 - 第三季度发生与重组计划相关的成本1758.6万美元，其中包含1671.3万美元的库存减值[33] - 2025年第三季度重组计划成本为1758.6万美元，主要包括1670万美元存货减值、50万美元在建工程核销和40万美元租赁资产减值[36][37] - 2025年第三季度设施关闭成本为61.8万美元，主要包括160万美元存货报废、130万美元租赁资产减值、70万美元员工遣散费及其他70万美元退出成本[36][37] - 2025年第三季度债务清偿损失为66.7万美元，包括20万美元已资本化递延发行成本核销及50万美元第三方费用[36][37] 资产和存货 - 截至第三季度末，存货为24.168亿美元，较上季度末下降6.8%，但较去年同期下降3.4%[23] - 截至第三季度末，总资产为96.658亿美元，较上季度末下降1.9%，较去年同期下降0.9%[23] - 截至第三季度末，股东权益为67.618亿美元，较上季度末下降2.6%，较去年同期下降3.0%[23]

行业特征 - 半导体资本设备行业以其繁荣与萧条的剧烈周期而闻名 [1] 公司概况 - Ichor Holdings Ltd 是一家利基子系统制造商 对行业周期波动感受尤为强烈 [1] - 公司通过收购实现了快速增长 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为240,285千美元，同比增长18.2%[67][74] - 2025年上半年净销售额为484,750千美元，同比增长19.8%[67][74] - 2025年第二季度毛利率为11.3%，同比下降1.3个百分点[67][73] - 2025年第二季度非GAAP毛利率为12.5%，同比下降0.5个百分点[67] - 2025年第二季度运营亏损率为2.0%，同比扩大0.9个百分点[67][73] - 2025年第二季度净亏损为9,408千美元，同比扩大4,296千美元[67][71] - 2025年第二季度毛利率为12.6%，同比下降130个基点，主要由于材料成本增加、销售组合不利以及苏格兰业务退出相关的160万美元库存注销成本[75] - 2025年上半年毛利率为11.5%，同比下降50个基点，部分被290万美元过剩和过时库存费用减少所抵消[76] - 2025年第二季度非GAAP毛利润为2997.3万美元，同比增长13.4%，非GAAP毛利率为12.5%[88] - 2025年上半年非GAAP营业利润为1272.2万美元，同比增长83.7%，非GAAP营业利润率为2.6%[89] - 2025年第二季度非GAAP净利润为109.7万美元，同比下降39.7%，非GAAP稀释每股收益为0.03美元[92] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用占销售额比例为2.4%，同比下降0.4个百分点[73] - 2025年第二季度销售及行政费用占销售额比例为10.1%，同比上升0.4个百分点[73] - 2025年第二季度研发费用为592.6万美元，同比下降3.6%，主要受新产品开发项目成本波动影响[77] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为2425.4万美元，同比增长22.5%，主要因苏格兰业务退出相关200万美元处置成本增加[78] - 2025年上半年销售、一般及行政费用为4599.6万美元，同比增长17.9%，包含200万美元股权薪酬费用增加[79] - 2025年上半年股权激励费用为835万美元，同比增长32.2%[92] 利息和税务 - 2025年第二季度净利息支出下降12%，加权平均借款利率下降139个基点至6.06%[81] - 2025年上半年净利息支出下降44.9%，加权平均借款余额减少32.8%至1.266亿美元[81] - 2025年第二季度所得税费用增长190.9%至274万美元，有效税率恶化1850个基点至-22.6%[83] - 2025年上半年所得税费用增长137.2%至440万美元，主要受新加坡Pillar Two最低税规则影响[83] 现金流和资本支出 - 2025年上半年资本支出为2577.2万美元，同比增加251.2%[98] - 2025年第二季度末现金及现金等价物为9220万美元，同比减少1644.5万美元[98] - 2025年上半年经营活动现金流为1146.9万美元，同比下降48.6%[98] - 2025年上半年库存增加930万美元，应收账款减少580万美元[99] - 2024年第一季度通过公开发行普通股融资1.367亿美元，同时偿还1.15亿美元循环信贷[101] 业务线和地区表现 - 半导体设备支出预计2025年将超过2024年水平，特别是在刻蚀和沉积市场[68] - 公司全球生产基地分布在加州、明尼苏达州、俄勒冈州、德克萨斯州、新加坡、马来西亚、墨西哥和韩国[66] 管理层讨论和指引 - 非GAAP指标包含无形资产摊销、股权薪酬等调整项，用于管理层业务趋势分析[85] 其他重要内容 - 苏格兰业务退出相关成本包括：存货减值160万美元，租赁资产减值130万美元，加速折旧60万美元[90]

美股期货表现 - 美国股指期货周二早盘上涨 道指期货涨幅约0.1% [1] Inspire Medical Systems股价异动 - 因第二季度财报不及预期且下调2025财年指引 公司股价在盘前交易中暴跌25%至98美元 [1] Ichor Holdings业绩下滑 - 第二季度调整后每股收益低于预期且第三季度每股收益指引逊于预估 股价盘前下跌24.3%至15.24美元 [3] Gartner业绩指引疲软 - 公司发布低于市场预期的2025财年业绩指引 股价盘前下跌15%至287.2美元 [3] Vertex Pharmaceuticals财务表现 - 发布第二季度财务业绩后股价下跌14.5%至403.85美元 同时公布Vx-993二期临床试验结果 [3] Semrush Holdings盈利未达预期 - 第二季度每股收益低于市场预期 股价盘前下跌14.1%至7.91美元 [3] Navitas Semiconductor销售指引逊色 - 第三季度销售额指引低于分析师预估 股价盘前下跌14.1%至6.92美元 [3] Kyndryl Holdings营收不及预期 - 第一季度营收未达市场预期 股价盘前下跌12.2%至32.21美元 [3]

核心观点 - 公司2025财年第二季度GAAP收入超预期达2.403亿美元 但非GAAP每股收益仅0.03美元远低于0.14美元预期[1] - 毛利率压力和运营效率低下导致盈利能力受损 自由现金流转为负1480万美元[1][2][6] - 公司正通过内部化生产专有组件寻求长期毛利率改善 但过渡进度低于预期[4][6][9] 财务表现 - GAAP收入同比增长18.3%至2.403亿美元 超出预期[1][2] - 非GAAP每股收益同比下降40%至0.03美元[2] - 非GAAP毛利率同比下降0.5个百分点至12.5% 运营利润率同比上升0.4个百分点至2.6%[2] - 自由现金流同比下滑201.4%至负1480万美元[2][7] - 现金及等价物从第一季度的1.093亿美元下降至9220万美元[7] 业务运营 - 核心业务为半导体设备制造商提供精密流体输送子系统[3] - 主要客户包括Lam Research、应用材料和ASML等领先半导体设备商[3] - 蚀刻和沉积业务持续出货 但非半导体和光刻相关收入疲软[5] - 退出苏格兰翻新业务导致年收入减少约1000万美元[5] 成本与重组 - 苏格兰业务关闭产生430万美元直接成本[6] - 外部供应商采购增加导致成本节约不及预期[6][8] - 全球裁员和重组费用进一步拖累盈利[6] - 马来西亚新机械加工产能投入增加资本支出[7] 战略重点 - 加速气体面板组件内部化生产 包括精密阀门、配件和基板[4] - 马来西亚和墨西哥制造布局有助于减轻关税影响[11] - 重点推进前四大客户的内部组件供应认证[9] 前景展望 - 第三季度收入指引区间2.25-2.45亿美元 中点低于第二季度实际值[10] - 第三季度非GAAP每股收益指引0.06-0.18美元[10] - 目标下半年毛利率提升至15%-16% 但放弃全年毛利率超往年预期[10] - 行业需求波动和钢材关税政策带来不确定性[11]

公司业绩 - 季度每股收益为0 03美元 低于Zacks一致预期的0 14美元 同比去年0 05美元下降 [1] - 本季度盈利意外为-78 57% 上一季度盈利意外为-53 85% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过EPS预期 [2] - 季度营收2 4029亿美元 超预期2 04% 同比去年2 0323亿美元增长 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌39 9% 同期标普500指数上涨6 1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 未来预期 - 下一季度共识预期EPS为0 21美元 营收2 329亿美元 [7] - 当前财年共识预期EPS为0 71美元 营收9 5018亿美元 [7] 行业情况 - 所属电子-半导体行业在Zacks行业排名中位列前38% [8] - 行业龙头Nova Ltd预计下季度EPS为2 05美元 同比增长27 3% [9] - Nova Ltd预计营收2 155亿美元 同比增长37 4% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为2.403亿美元，处于指引区间上限，同比增长18%，但较第一季度下降2% [13] - 第二季度毛利率为12.5%，较第一季度增长10个基点，但处于指引区间低端，主要因招聘挑战限制了机器组件产量 [4][14] - 第二季度营业费用为2380万美元，与第一季度大致持平，营业利润为610万美元 [14] - 第二季度净利息支出为160万美元，符合预期，但非GAAP所得税费用为320万美元，远高于预期，主要因支柱二税项提前至第二季度 [14] - 第二季度每股收益为0.03美元，税收加速影响每股收益0.07美元 [14] - 第二季度末现金及等价物为9200万美元，较第一季度减少1700万美元，反映营运资本投资及700万美元资本支出 [15] - 第二季度末总债务为1.26亿美元，净债务覆盖率为1.5倍，远低于任何潜在契约阈值 [16] - 2025年第一季度和第二季度记录了5700万美元的退出成本，涉及人员、固定资产和设施相关成本，第三和第四季度可能产生额外费用 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在专有组件方面取得进展，流量控制产品在关键终端用户处获得重要认证，这是该产品线的首个终端用户认证 [8][9] - 阀门产品线获得第三个客户认证，并积极争取第四个，但有意控制进度以匹配内部产能爬坡 [9] - 本季度开始批量生产阀门，这是实现内部采购边际效益的关键里程碑 [9] - 在两种新的专有组件产品上取得稳步技术和运营进展，旨在扩大流量控制和阀门的可服务市场 [10] - 先进封装需求趋于平稳，而高带宽内存和NAND投资持续至下半年 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业及同行报告继续表明2025年将是晶圆厂设备（WFE）的温和增长年 [6] - 上半年营收同比增长20%，公司预计2025年营收增长将继续超越整体WFE增长 [6] - 营收规模扩张受到EUV建设放缓、美国主要半导体制造商投资减少以及碳化硅等非传统市场需求持续缺乏的阻碍 [7] - 中国市场需求强劲，但大型美国OEM的部分资本支出投资被推迟 [36][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年最关键的操作优先事项是使内部组件供应完全跟上进度，以满足强劲的客户需求并加速专有组件产品认证 [6] - 新产品战略正在扎根并获得关注，随着内部供应成功爬坡，公司相信战略将实现更强的毛利率 [7] - 公司正积极降低组织其他部分的成本，以应对美国机械加工业务的招聘挑战 [5] - 竞争对手也在讨论增加内部内容和本地内容，这与公司的品牌战略一致，双方存在交叉销售（如组件和加热器）[87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求环境自5月以来保持相对稳定，全年展望基本不变，但2025年可能略微侧重上半年 [11] - 对几个潜在上行领域在今年内实现的信心略有下降，主要是EUV业务建设速率未如预期在第四季度上升，以及美国OEM部分项目推迟 [11][54] - 公司对预期招聘爬坡和毛利率指引持更保守看法，在实现更显著和可持续的营收连续增长及产品成本目标前，不会显著提高毛利率扩张预期 [12] - 尽管当前预计第四季度毛利率将实现连续改善，但在交付第三季度预期毛利率表现前，将避免指引显著更强的毛利率 [13] 其他重要信息 - 公司宣布了CEO继任计划，现任CEO Jeff Andresen将在找到继任者后留任CEO，然后继续担任公司和新CEO的战略顾问 [3][19][20] - 公司计划参加多个投资者会议，包括Oppenheimer虚拟会议、Needham半导体会议、Jefferies芝加哥会议和B Riley纽约科技会议 [101] - 关于关税（如232条款，最初税率为50%），公司已与客户合作进行转嫁，新规更清晰，公司正努力减少其对供应链和客户的影响 [39][61][62][63] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度毛利率未达预期中点的具体原因 - 招聘和保留挑战是主因，特别是在美国明尼苏达州的机械加工业务，涉及洁净室和夜班工作，尽管招聘初期顺利，但人员流失抵消了新增，导致净增人数不足 [25][26][27][28] - 运营费用增加与招聘挑战无直接关联，主要源于一些较高的医疗保健成本 [30] 问题: 第三季度需求来源 - 需求强度来自代工逻辑和高带宽内存，NAND投资持续，但先进封装需求趋于平稳 [35][36] - 具体变化包括光刻业务（EUV）建设量下降，以及美国大型OEM推迟部分资本支出投资 [36] 问题: 毛利率压力是否包含定价因素 - 当前毛利率问题主要源于内部执行（招聘、产能），而非客户定价压力，定价压力在过去一年左右没有显著变化 [38] - 关税影响已更清晰，公司正努力管理并减少其对供应链和客户的影响 [39] 问题: 产能问题是否导致市场份额损失 - 市场份额影响主要体现在内部供应方面，当部分组件仍需外部采购时，公司未能完全捕获市场份额，但外部收入未见份额转移 [44] 问题: 下半年需求展望与行业观点的差异 - 公司认为下半年营收可能较上半年略有下降（约1%），主要因第二季度约500万美元需求提前，实为时序问题，与客户展望基本一致 [46][58][91][92] - 公司仍预计全年增长将超越WFE增长，对WFE增长预期（如5%-10%）未有根本分歧 [46] 问题: 此前预期的年度上行因素为何未实现 - 主要未实现的上行包括：第四季度EUV业务建设速率未如预期上升，以及美国OEM部分项目推迟出本财年，导致展望较90天前保守，影响约500万美元 [53][54][55] 问题: 招聘挑战是否为新问题及应对措施 - 此次招聘挑战比以往周期更严峻，因涉及更多洁净室装配工作和夜班，公司已调整招聘策略（如夜班差异津贴）并改善岗前认知 [67][68][69] 问题: 新税收法案的影响 - 短期内无重大税收影响，因公司在美国的税务状况（如NOLs）使其无法立即享受折旧等优惠，但未来会利用这些优惠 [70][71][72] 问题: 20%毛利率目标是否仍可行 - 20%毛利率仍是公司目标，但需通过专有组件（如阀门、基板）和更高IP产品（如流量控制器）实现，后者对毛利率提升作用更显著 [76][77] - 部分产品（如基板）已接近目标成本，阀门处于生产初期，预计所有产品目标成本可能在明年第一季度末达成 [79] 问题: 先进封装需求平稳的原因 - 主要是终端市场驱动，先进封装电镀工具及相关清洗工具在经过两年高增长后，随着产能上线而开始放缓，非市场份额转移 [86] 问题: 与竞争对手的垂直整合交叉影响 - 公司与竞争对手存在交叉销售（如组件和加热器），这已持续多年，竞争对手近期关于品牌战略的评论与公司方向一致 [87] 问题: 流量控制认证的应用领域 - 流量控制产品的认证主要针对先进逻辑机会 [95] 问题: 推迟出年度的项目类型 - 推迟的项目可能涉及逻辑领域 [97]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.4亿美元 处于预期上限 同比增长18% 但环比下降2% [16] - 第二季度毛利率为12.5% 处于预期下限 环比增加10个基点 [17] - 第二季度营业费用为2380万美元 营业利润为610万美元 [17] - 第二季度净利息支出为160万美元 非GAAP所得税费用为320万美元 [17] - 第二季度每股收益为0.03美元 [17] - 第三季度收入指引为2.25-2.45亿美元 毛利率指引为12.5-13.5% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体面板集成业务驱动第二季度收入增长 但该业务利润率较低 [5] - 流量控制产品在关键终端用户处获得首个认证 [10] - 阀门产品线获得第三个客户认证 并开始批量生产发货 [11] - 正在开发两款新的专有组件产品 以扩大可服务市场 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年收入同比增长20% 预计2025年收入增长将超过整体WFE增长 [7] - EUV建设放缓 美国主要半导体制造商减少投资 碳化硅等非传统市场需求疲软 [9] - 先进封装需求趋于平稳 高带宽存储和NAND投资持续 [37] - 中国市场需求强劲 可能成为行业增长的变数 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 关键运营优先事项是提升内部组件供应能力 以满足客户需求 [7] - 新产品战略正在获得市场认可 预计将推动毛利率提升 [8] - 正在全球范围内整合运营能力 以匹配客户全球供应链中心 [18] - 竞争对手也在增加内部内容 公司认为这是市场趋势 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年预计是WFE温和增长的一年 [7] - 招聘和保留人才面临挑战 影响生产能力和毛利率 [6] - 对实现长期毛利率目标保持信心 但需要更可持续的收入增长 [14] - 预计第四季度毛利率将环比改善 但暂不提高指引 [14] 其他重要信息 - 公司宣布CEO继任计划 现任CEO将留任至找到继任者 [5][21] - 第二季度现金及等价物为9200万美元 资本支出为700万美元 [18] - 2025年资本支出预计占收入的4% [18] - 公司计划参加多个投资者会议 包括Oppenheimer和Needham等 [106] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率和运营费用 - 招聘和保留问题导致第二季度毛利率低于预期 特别是美国明尼苏达州工厂的清洁室岗位 [28][29] - 运营费用增加主要与医疗保健成本有关 与招聘问题无关 [32] 关于市场需求 - 主要需求来自代工逻辑和高带宽存储 NAND投资持续 [37] - 与行业观点一致 预计2025年WFE增长5-10% [49] 关于市场份额和竞争 - 内部供应不足导致部分市场份额未完全获取 [47] - 竞争对手也在增加内部内容 但公司认为这是市场趋势 [91] 关于税收影响 - 短期内不会从新税收法案中获得实质性利益 [74] 关于长期毛利率目标 - 20%毛利率仍是公司目标 流量控制器等高利润产品将推动实现 [79] 关于关税影响 - 232条款关税影响可控 公司已制定应对策略 [63][66]

收入和利润表现 - 2025年第二季度营收为2.40285亿美元，环比下降1.7%，同比增长18.2%[1][2] - 2025年第二季度GAAP净亏损940.8万美元，环比扩大106.4%[1][2] - 2025年第二季度非GAAP净利润为109.7万美元，环比下降74.1%[1][3] - 2025年第二季度净销售额为2.403亿美元，环比下降1.7%[25] - 2025年上半年净销售额为4.848亿美元，同比增长19.8%[25] - 2025年第二季度净亏损940.8万美元，较第一季度亏损扩大106.4%[25] - 公司净亏损为940.8万美元，相比上季度455.9万美元亏损扩大106.3%[27] - 非GAAP营业利润为614.7万美元，同比增长36.8%[31] 成本和费用表现 - 2025年第二季度GAAP毛利率为11.3%，环比下降0.4个百分点[1][4] - 毛利率从第一季度的11.7%下降至11.3%[25] - 经营亏损从第一季度的117.2万美元扩大至484万美元[25] - 非GAAP毛利润率为12.5%，同比去年同期的13.0%下降0.5个百分点[29] - 股权激励费用为422.7万美元，同比增长7.3%[27] 现金流和资本支出 - 2025年第二季度运营现金流净流出750万美元[7] - 资本支出730万美元[7] - 经营活动现金流为-750.8万美元，较上季度1897.7万美元正现金流恶化139.6%[27] - 资本支出达729.1万美元，较上季度1848.1万美元减少60.6%[27] - 自由现金流第二季度为负1480万美元，与去年同期正1460万美元相比大幅恶化[38] - 运营活动现金流第二季度为负750.8万美元，与去年同期正1749.2万美元相比显著下降[38] - 资本支出第二季度为729.1万美元，较去年同期284.7万美元增长156%[38] - 上半年自由现金流为负1430.3万美元，与去年同期正1495.9万美元相比由正转负[38] - 上半年运营活动现金流为1146.9万美元，较去年同期2229.6万美元下降48.6%[38] - 上半年资本支出2577.2万美元，较去年同期733.7万美元增长251%[38] 资产和负债变动 - 期末现金及等价物为9220万美元，环比减少1710万美元[6] - 应付账款减少1480万美元[9] - 库存减少410万美元[9] - 公司现金及现金等价物环比减少15.6%至9222.4万美元[23] - 存货水平环比下降1.5%至2.594亿美元[23] - 总资产环比下降2.1%至9.851亿美元[23] - 应收账款环比增长1.2%至8082.1万美元[23] - 应付账款环比下降11.7%至9058.1万美元[23] - 现金及等价物期末余额为9222.4万美元，较期初下降16.0%[27] - 应收账款净减少96.2万美元，较上季度676万美元净增加出现逆转[27] - 存货增加408.1万美元，主要受苏格兰业务关闭影响[27][29] 业务重组和特殊项目 - 苏格兰业务关闭成本包含160万美元库存报废费用和130万美元租赁资产减值[29][33] - 苏格兰业务退出成本总计470万美元，包括160万美元库存报废、130万美元租赁资产减值、60万美元加速折旧、60万美元其他直接成本及60万美元遣散费[36] - 第一季度发生与苏格兰业务相关的60万美元遣散费重新分类至设施关闭成本[36] - 公司2025年第一季度对苏格兰和韩国业务的递延税资产计提估值备抵[37] 业绩指引 - 2025年第三季度营收指引中值为2.35亿美元，GAAP每股亏损指引中值为0.06美元[5]

Ichor Holdings (ICHR) 业绩预期 - 公司预计在2025年6月季度实现营收2.3548亿美元，同比增长15.9%，每股收益0.14美元，同比增长180% [1][3] - 若实际业绩超预期，股价可能上涨，反之可能下跌，业绩电话会议中管理层讨论将影响短期价格走势和未来预期 [2] - 过去30天共识EPS预期保持稳定，但分析师个体修正方向可能与整体变化不一致 [4] - 最准确预估高于共识预期，显示分析师近期转向乐观，形成+12.28%的盈利ESP，结合Zacks排名第3，预示大概率超预期 [12] 盈利预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过比较最新最准确预估与共识预估来预测偏差，分析师临近发布前的修正可能包含更准确信息 [7][8] - 正向盈利ESP理论上预示实际盈利可能超预期，尤其当结合Zacks排名1-3时，70%概率实现超预期 [9][10] - 负向盈利ESP难以预测业绩超预期，尤其当Zacks排名为4-5时 [11] 历史业绩表现 - 上季度公司实际EPS为0.12美元，低于预期的0.26美元，意外偏差达-53.85% [13] - 过去四个季度中有两次超预期 [14] - 业绩超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，其他催化剂可能产生更大影响 [15] 行业比较 - 同行业公司高通(QCOM)预计2025年6月季度EPS为2.68美元(同比+15%)，营收103.6亿美元(同比+10.3%) [18] - 高通过去30天共识EPS预期上调0.3%，当前盈利ESP为+0.6%，结合Zacks排名第3，预示大概率超预期，且已连续四个季度超预期 [19] 投资策略建议 - 选择预期超预期的股票可提高成功概率，建议利用盈利ESP筛选工具在季报前识别机会 [16] - 虽然公司呈现有吸引力的超预期候选特征，但投资者仍需考虑其他因素 [17]