Idacorp (IDA) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Welcome to IDACORE First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Today's call is being recorded and our webcast is live. A replay will be available later today and for the next twelve months on the IDACORE website. I will now turn the call over to Amy Shaw, Vice President of Finance, Compliance and Risk. Speaker1 Thank you. Good afternoon, everyone. We appreciate you joining our call. The slides we'll reference during today's ...

Earnings Conference Call 1st Quarter 2025 May 1, 2025 Forward-Looking Statements This presentation (and oral statements relating to this presentation) contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Any statements, other than statements of historical facts, that express or involve discussions of expectations, beliefs, plans, objectives, outlooks, assumptions, or future events or performance are forward-looking. Forward-looking statements are no ...

IdaCorp (IDA) came out with quarterly earnings of $1.10 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.03 per share. This compares to earnings of $0.95 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 6.80%. A quarter ago, it was expected that this utility company would post earnings of $0.63 per share when it actually produced earnings of $0.70, delivering a surprise of 11.11%.Over the last four quarters, the company ha ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司归属净收入为5960万美元，摊薄后每股收益1.10美元，2024年同期分别为4820万美元和0.95美元[1] - 公司重申2025年摊薄后每股收益指引在5.65 - 5.85美元之间，预计爱达荷电力公司将使用6000 - 7700万美元额外税收抵免[3] - 2025年第一季度与2024年同期相比，零售每兆瓦时净收入增加使运营收入增加1130万美元[6] - 截至2025年3月31日的12个月内，爱达荷电力公司客户数量增长约16500，即2.6%，使运营收入增加730万美元[7] - 2025年第一季度其他运营与维护费用比2024年同期高720万美元，部分与野火缓解计划及相关保险费用增加320万美元有关[8] - 2025年第一季度折旧费用比2024年同期增加580万美元，主要因在用设备增加[9] - 2025年第一季度其他运营收支净变化使运营收入增加190万美元，主要因净电力供应费用减少[10] - 2025年第一季度非运营净费用比2024年同期增加220万美元，长期债务余额和传输客户存款增加导致利息费用增加[12] - 2025年第一季度爱达荷电力公司记录额外累计递延投资税收抵免摊销1930万美元，2024年同期为1250万美元[13] 业务线数据关键指标变化 - 2025年爱达荷电力公司水电发电量指引为700 - 850万兆瓦时，之前为650 - 850万兆瓦时[14] 前瞻性陈述及影响因素 - 新闻稿包含有关未来事件和预期的前瞻性陈述，这些陈述不保证未来表现，可能与实际结果有重大差异[18] - 影响前瞻性陈述与实际结果差异的因素包括监管委员会决策、成本回收机制变化、资本支出和合同义务相关风险等[18] - 经济条件如通胀、衰退、利率等会对公司运营、资本投资、供应成本等产生影响[18] - 公司服务区域内的住宅、商业和工业增长及人口结构变化会影响负荷和负荷增长[18] - 员工劳动力因素包括工会化成本、吸引和留住熟练工人的能力等[18] - 遵守法律法规的变化、不遵守规定的成本及相关处罚会影响公司成本和收入回收[18] - 异常天气、自然灾害等会影响客户销售、水电发电、维修成本等[18] - 自发电、储能等技术的发展可能减少公司电力销售或带来电网运营漏洞[18] - 公司在获取设备、材料等资源时可能面临价格波动、供应中断等问题[18] 股息支付影响因素 - 公司能否继续支付股息并实现目标股息支付率受财务表现、资本要求等因素影响[19]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q | ☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES | | | --- | --- | --- | | | EXCHANGE ACT OF 1934 | | | | For the quarterly period ended March 31, 2025 | | | | OR | | | ☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES | | | | EXCHANGE ACT OF 1934 | | | | For the transition period from __________ to __________ | | | | Exact name of registrants as specified | I.R.S ...

IDACORP, Inc.’s (IDA) long-term investments should fortify infrastructure and add more clean energy generation assets to its portfolio. Consistent customer growth should increase the demand for IDA’s services, bolstering its financial performance.However, this Zacks Rank #3 (Hold) company has to face risks related to strict licensing processes and weather fluctuations.Factors Acting in Favor of IDAIDACORP’s regulated electric operations in Idaho generate a relatively stable and growing income stream. The co ...

文章核心观点 - 长期投资优质股息增长股会有回报，因其背后公司盈利往往在增长 [1] 分析师相关信息 - 分析师Kody除在Seeking Alpha发文外，还是Sure Dividend、The Dividend Kings和iREIT+Hoya Capital的定期撰稿人 [1] - 分析师自2017年9月（20岁）开始投资，约2009年起对股息投资感兴趣 [1] - 自2018年7月起运营Kody's Dividends博客，记录通过股息增长投资实现财务独立的历程 [1] - 分析师因博客结识Seeking Alpha社区并成为分析师 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年IDACORP稀释每股收益为5.50%，去年为5.14% [7] - 2024年公司净收入较2023年增加2800万美元，主要因爱达荷电力公司1月提价和客户增长 [32] - 2024年总其他运营和维护（O&M）费用增加6110万美元，主要源于养老金相关费用增加约1800万美元和野火缓解及相关保险费用增加3000万美元 [34][35] - 2024年折旧费用增加2810万美元，源于系统投资增加 [36] - 2024年非运营费用净增加220万美元，主要因长期债务余额增加致利息费用增加 [38] - 2024年所得税费用相对增加1860万美元，因税前收入增加和流转税调整差异 [40] - 2024年公司经营现金流近6亿美元，较去年增加约3.25亿美元 [50] - 公司预计2025年稀释每股收益在5.65% - 5.85%之间，爱达荷电力公司将使用6000万 - 7700万美元的额外投资税收抵免摊销 [8][59] - 公司预计2025年全年O&M费用在4.65亿 - 4.75亿美元之间 [60] - 公司预计2025年资本支出在10亿 - 11亿美元之间 [61] - 公司预计2025年水电发电量在650万 - 850万兆瓦时之间 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 爱达荷电力公司客户增长强劲，2024年底服务近65万客户，客户增长率为2.6% [12] - 爱达荷电力公司多数客户类别每户用电量相对平稳，灌溉客户用电量增加 [33] - 2024年爱达荷电力公司新增近200兆瓦太阳能和电池储能容量 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 爱达荷电力服务区域2025年GDP预计增长4.5%，2026年预计增长3.7% [12] - 西部区域批发天然气和电力市场价格更温和，爱达荷电力公司净电力供应费用去年下降 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2025年在爱达荷州提交另一份全面费率案，预计费率2026年初生效 [19] - 公司为满足预计的负荷缺口，选定多个风能、太阳能和电池项目以及电力购买协议，还启动了2028年和2029年资源的全源招标 [22][23] - 公司继续推进博德曼至海明威项目，预计今年夏天破土动工，预计不早于2027年完工；继续与太平洋电力公司协调网关西项目下一步时间 [24] - 公司成为[SWIP - 北]高压线路部分所有者，预计今年初开始建设，约2年完成 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续17年实现盈利增长，尽管夏季炎热和能源需求增加，仍保持客户供电可靠性达99.96% [10][11] - 当地经济表现优于全国趋势，客户增长有望保持强劲，公司将继续满足客户能源需求并推进基础设施建设 [12] - 公司认为监管策略对融资运营、兼顾客户承受能力和为股东实现良好回报至关重要 [17] - 公司预计未来几年资本支出将增加，以满足服务区域的增长和可靠性要求 [41][42] - 公司预计在预测期内实现行业领先的盈利增长和盈利质量 [53] 其他重要信息 - 公司任命斯科特·麦迪逊为IDACORP和爱达荷电力公司董事会成员 [27] - 布朗利以上地区当前积雪量超过平均水平120%，其他重要流域也高于平均水平，有利于水电运营 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 补充ADITC机制的潜在流程是怎样的 - 公司可以将其包含在一般费率案请求中，也可以单独提交申请，具体细节仍在研究中 [64][65] 问题2: 从信用指标角度，公司年底情况如何，未来预计如何，与评级机构有何沟通 - 2024年穆迪方面，IDACORP现金流（扣除营运资金前）与债务比率接近18%，爱达荷电力公司略低；标普方面，FFO与债务比率约为14.5% [68][69] - 预计2025年信用指标会有所下降，因2024年经营现金流包含前期电力供应成本回收，不太可能重复，且2025年有债务融资需求 [69][70] - 公司下周将与评级机构会面更新情况，此前已就费率案结果与他们沟通，费率案结果良好，评级机构希望看到监管滞后问题改善 [71][72] 问题3: 未来是否有机会向委员会转变为期末费率基数框架，资本跟踪器是否是另一个可探索途径 - 公司正在探索所有选项，委员会对缩小监管滞后的机制或其他方式持开放态度，不排除期末费率基数的可能性，在更全面的费率案中可能有不同结果，也不排除提交一次性费率案 [76][77][79] 问题4: 能否详细说明看到的增量负荷增长情况，服务区域数据中心活动如何，哪些行业有强劲新项目 - 公司在多个行业看到增量负荷增长，如数据中心（如Meta数据中心在建，还有其他相关兴趣）、农业、采矿、医疗保健等，还有乳制品、生物消化器和基础制造业等方面也有不少咨询 [81][83][85] 问题5: 如何看待华盛顿的行政命令，是否会改变未来发电组合 - 公司正在积极监测行政命令，希望部分许可和选址流程能更简化，目前从成本和风险分析角度，暂未看到会改变规划，但税收抵免和相关资金情况可能影响综合资源规划（IRP） [89][91][92] 问题6: 能否描述第四季度天气情况 - 天气前期较暖和，后期变冷，感恩节后下雪，总体感觉类似正常的冬季和夏末 [97][98] 问题7: 20年2.7%的负荷增长预测是否包含一些合同负荷 - 公司在将预期负荷纳入负荷预测时非常保守，通常只有签订协议或接近签订协议的负荷才会纳入，在5 - 6年的20年周期末端会看到一些大型负荷影响，之后更多是负荷预测情况 [99][100][101] 问题8: 过去几年客户增长加速，能否区分客户增长中迁入和支持地区业务发展的新客户来源 - 客户增长主要来自大型商业和工业客户，部分来自州外，部分是现有客户扩张，居民客户迁入增长相对较小，五年内居民客户增长约1%或更少 [103][104][105] 问题9: 提到的财产税退款是在哪个特定时期，规模如何 - 是一个为期3年的历史财产税时期的一次性事件，公司就估值方法进行诉讼，2024年记录的税前金额约为1000万美元 [106][107] 问题10: 新的费率基数披露是否每年都是平均费率基数 - 2024年数据是费率案结果，采用平均方法，后续年份假设更保守地采用平均方法 [110][111] 问题11: 8.3%的负荷增长预测下，2028年和2029年的招标是否足够，是否会有2030年招标 - 2028年和2029年招标收到不少项目，结果令人满意，2030年仍在评估中，未来几个月会确定是否需要再次招标 [112][113] 问题12: 2029年招标中IDA的投标是否是基荷发电项目 - 2028年不是，2029年投标中有往复式发动机，属于调峰型设施 [114][115] 问题13: SWIP北项目开工前还有哪些里程碑，IDACORP何时有财务承诺，是否计入资本支出预测 - 项目已获得记录决定（许可证），希望今年晚些或明年初开始建设，按合同在项目投入使用时付款，该输电线路已计入资本支出预测 [116][117][119] 问题14: 博德曼至海明威项目是否有进一步延迟风险，如何缓解该线路提供容量的风险 - 若担心该项目延迟，可能会通过2028年和2029年招标获取额外资源，目前项目进展顺利，有望今年夏天开工 [120][122][124]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为37,876千美元，较2023年同期的31,259千美元增长21.1%[8] - 2024年全年净收入为289,174千美元，较2023年的261,195千美元增长10.7%[8] - 2024年稀释每股收益为5.50美元，较2023年的5.14美元增长7%[8] - IDACORP 2024年净现金流入为594.4百万美元，较2023年的267.0百万美元增长了122.4%[38] 用户数据 - 2024年，爱达荷电力的零售收入每兆瓦时为52.7美元，客户增长贡献19.0百万美元[28] - 2024年，爱达荷电力在爱达荷州的总收入增加了5010万美元，增幅为3.7%[17] - 2024年，爱达荷电力在俄勒冈州的总收入增加了670万美元，增幅为12.14%[17] 未来展望 - 2025年，爱达荷电力的零售销售年增长率预计为8.3%，峰值需求年增长率为5.1%[20] - IDACORP的2025年每股收益指导范围为5.65至5.85美元，较2024年的实际5.50美元有所上升[41] 新产品和新技术研发 - 2024年，爱达荷电力的其他运营和维护费用减少61.1百万美元[28] - Idaho Power的水电发电量预计在2025年为6.5至8.5百万兆瓦时，2024年实际为7.2百万兆瓦时[41] 市场扩张和并购 - 2024年，爱达荷电力的资本支出预计在2025年至2029年间达到每年约1,127百万美元，较过去五年的554百万美元平均水平增长约103%[30] - Idaho Power的资本支出预计在2025年为10亿至11亿美元，2024年实际为9.43亿美元[41] 负面信息 - Idaho Power在2025年偿还了1980万美元的American Falls Bonds[39] 其他新策略和有价值的信息 - IDACORP通过市场发行计划（ATM）可发行的剩余总销售额为207.6百万美元[40] - IDACORP的循环信贷额度为1亿美元，Idaho Power的循环信贷额度为4亿美元，均于2029年到期[39] - 截至2024年12月31日，IDACORP的可用净余额为100.0百万美元，Idaho Power的可用净余额为380.1百万美元[38] - IDACORP在2024年通过前期销售协议（FSA）以292.2百万美元现金完全结算了2023年的FSA[39]

文章核心观点 - IDACORP 2024 年第四季度和全年财报表现良好，2025 年给出盈利、资本支出等方面指引，同时列举了 Eversource Energy、DTE Energy Company、Exelon Corporation 等公司 2024 年第四季度财报情况及 2025 年销售预期 [1][2][9] IDACORP 盈利情况 - 2024 年第四季度每股收益 70 美分，超 Zacks 共识估计的 63 美分，同比增长 14.8% [1] - 2024 年全年每股收益 5.50 美元，高于去年的 5.14 美元 [2] - 2025 年全年盈利指引为每股 5.65 - 5.85 美元，Zacks 共识估计为 5.85 美元 [7] IDACORP 营收情况 - 2024 年总营收 18.2 亿美元，较去年的 17.6 亿美元增长 3.4% [3] IDACORP 第四季度亮点 - 截至 2024 年 12 月 31 日的 12 个月，服务区域客户增长 2.6%，使运营收入同比增加 190 万美元 [4] - 总其他运维费用 1320 万美元，高于去年，主要因养老金相关费用增加约 470 万美元和野火缓解计划及相关保险费用增加约 750 万美元 [4] - 净收入较上一年增加 660 万美元，主要因 Idaho Power 净收入增加 [5] - 2024 年发电组合增加 7.2 兆瓦时水电 [5] IDACORP 财务亮点 - 截至 2024 年 12 月 31 日，现金及现金等价物为 3.689 亿美元，去年同期为 3.274 亿美元 [6] - 截至 2024 年 12 月 31 日，长期债务为 30.5 亿美元，去年同期为 27.8 亿美元 [6] - 2024 年经营活动提供的净现金为 5.944 亿美元，去年为 2.67 亿美元 [6] IDACORP 指引 - 预计 2025 年资本支出在 10 - 11 亿美元之间 [7] - 预计 2025 年运维费用在 4.65 - 4.75 亿美元之间 [7] - 预计 2025 年增加 6.5 - 8.5 兆瓦时水电 [7] 其他公司情况 - Eversource Energy 2024 年第四季度调整后每股收益 1.01 美元，超 Zacks 共识估计，长期（3 - 5 年）盈利增长率 5.49%，2025 年销售共识估计为 129.1 亿美元，同比增长 8.5% [9] - DTE Energy Company 2024 年第四季度运营每股收益 1.51 美元，超 Zacks 共识估计，长期盈利增长率 7.57%，2025 年销售共识估计为 129.8 亿美元，同比增长 4.2% [9][10] - Exelon Corporation 2024 年第四季度每股收益 64 美分，超 Zacks 共识估计，长期盈利增长率 5.71%，2025 年销售共识估计为 238 亿美元，同比增长 3.4% [10]