业绩总结 - IDACORP在2024年第三季度的净收入为113,605千美元，较2023年同期的105,264千美元增长了12.4%[4] - 2024年第三季度的稀释每股收益为2.12美元，较2023年同期的2.07美元增长了2.4%[4] - IDACORP在2024年前九个月的净收入为251,298千美元，较2023年同期的229,936千美元增长了9.3%[4] 用户数据 - 2024年，爱达荷电力的客户增长率为2.6%[5] 资本支出与财务状况 - 2024年，爱达荷电力的资本支出预测显示，2024年至2028年期间的年均支出预计为1,165百万美元，较前五年平均的387百万美元增长约201%[13] - IDACORP的流动性截至2024年9月30日为100百万美元，爱达荷电力为380.1百万美元[11] - 预计2024年爱达荷电力公司的资本支出（不包括建设期间使用的资金）预计保持不变，约为9.25亿至9.75亿美元[16] 收入与费用展望 - 2024年每股收益指导范围为5.35至5.45美元，较之前的5.30至5.45美元有所上调[16] - 预计2024年爱达荷电力公司的运营和维护（O&M）费用保持不变，约为4.4亿至4.5亿美元[16] - 预计2024年额外摊销累计递延投资税收抵免（ADITCs）为2500万至3500万美元[16] 费率与市场扩张 - 爱达荷电力在2024年申请的限期问题费率案中，要求增加99.3百万美元，或7.31%的年度爱达荷管辖收入[8] - 2024年，爱达荷电力在俄勒冈州的费率案中，批准的总收入增加为6.7百万美元，或12.14%[7] - 预计2024-2028年总系统费率基础年均增长率为16.9%，到2028年可达约92亿美元[15] - 2023年费率基础为38亿美元，预计到2024年将增加至42亿美元[15] 新技术与项目 - 2024年，爱达荷电力的电池储存资源计划包括120 MW自有和40 MW的购电协议（PPA）[5] - 预计2026年Hells Canyon Complex（HCC）重新许可费用将成为费率基础的一部分，预计约为4亿美元[15] - 预计2027年Boardman-to-Hemingway输电线将转移至费率基础，预计约为8亿美元[15] - 预计到2028年，煤炭相关资产的净费率基础可能完全收回[15] 现金流与流动性 - 2024年9月30日，IDACORP的经营活动提供的净现金为458.0百万美元，较2023年的162.0百万美元显著增加[11]

文章核心观点 文章围绕IdaCorp和Avista两家电力公用事业公司展开，分析IdaCorp季度财报表现及股价走势，指出其未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，还提及行业排名对股价影响，并给出Avista即将公布的季度业绩预期 [1][3][4][9] IdaCorp季度财报情况 - 本季度每股收益2.12美元，未达Zacks共识预期的2.17美元，去年同期为2.07美元，此次财报盈利意外为 - 2.30% [1] - 上一季度预期每股收益1.37美元，实际为1.71美元，盈利意外为24.82% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收5.2853亿美元，超Zacks共识预期0.79%，去年同期为5.1091亿美元，过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [2] IdaCorp股价表现及未来展望 - 自年初以来，IdaCorp股价上涨约3.9%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期方面，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致，未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.55美元，营收4.2059亿美元，本财年共识每股收益预期为5.39美元，营收18.4亿美元 [6][7] 行业情况 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业前39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Avista业绩预期 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.14美元，同比变化 - 26.3%，过去30天共识每股收益预期下调12.6% [9] - 预计营收3.941亿美元，较去年同期增长3.8% [10]

文章核心观点 - IDACORP公布2024年第三季度财报，收益略低于预期但营收超预期，公司上调盈利指引并预计增加水电投入，同时介绍了其他几家公司财报发布安排及盈利预期 [1][2][6] 分组1：IDACORP第三季度财报情况 - 每股收益2.12美元，低于Zacks共识预期的2.17美元，降幅2.3%，去年同期为2.07美元 [1] - 总营收5.285亿美元，超过Zacks共识预期的5.24亿美元，增幅0.8%，较去年同期的5.11亿美元增长3.3% [2] - 运营费用3.948亿美元，高于2023年第三季度的3.846亿美元，因燃料费用、其他运营和维护费用增加以及电力成本调整 [3] - 运营收入同比增长5.9%，达到1.337亿美元 [4] 分组2：IDACORP财务亮点 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为4.28亿美元，2023年12月31日为3.274亿美元 [5] - 截至2024年9月30日，长期债务为30.5亿美元，2023年12月31日为27.8亿美元 [5] - 2024年前九个月，经营活动提供的净现金为4.58亿美元，去年同期为1.62亿美元 [5] 分组3：IDACORP指引情况 - 上调2024年盈利指引下限，预计每股收益在5.35 - 5.45美元之间，此前预期为5.30 - 5.45美元，Zacks共识预期为5.39美元 [6] - 预计资本支出在9.25 - 9.75亿美元之间 [6] - 预计2024年增加水电7.0 - 8.0兆瓦时，高于此前预期的7.0 - 7.5兆瓦时 [7] 分组4：其他公司财报发布安排及盈利预期 - Pinnacle West Capital Corporation定于11月6日开盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益3.33美元，2024年预期每股收益4.88美元，同比增长10.7%，长期（三到五年）盈利增长率8.22% [8][9] - Evergy定于11月7日开盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.95美元，同比增长3.7%，2024年预期每股收益3.84美元，同比增长8.5%，长期盈利增长率5.85% [9][10] - NRG Energy定于11月8日开盘前公布第三季度财报，Zacks共识预期每股收益1.71美元，同比增长5.6%，2024年预期每股收益6.09美元，同比增长41%，过去四个季度平均盈利惊喜为7% [10][11]

财务数据表现 - 2024年第三季度公司净收入为1.136亿美元，摊薄后每股收益2.12美元，2023年同期分别为1.053亿美元和2.07美元[1] - 2024年前九个月公司净收入为2.513亿美元，摊薄后每股收益4.82美元，2023年同期分别为2.299亿美元和4.53美元[4] - 2024年第三季度净收入较2023年同期增加830万美元，主要因爱达荷电力公司净收入增加[6] - 2024年第三季度零售每兆瓦时净收入增加使运营收入较2023年同期增加1930万美元，主要因爱达荷基本费率提高[7] - 2024年前九个月客户增长使运营收入较2023年同期增加1710万美元，但零售客户每户用电量减少使运营收入减少80万美元[16] - 2024年前九个月其他运营和维护费用较2023年同期增加4790万美元，预计全年员工养老金计划和野火缓解计划相关费用分别增加约1800万美元和3000万美元[18][19] 客户情况 - 截至2024年9月30日的十二个月内，爱达荷电力公司客户数量增长约16500户，增幅2.6% [8] - 公司旗下爱达荷电力为超过64万客户服务，服务面积达2.4万平方英里[26] 盈利与费用预期 - 公司将2024年全年盈利指引区间下限提高至摊薄后每股5.35 - 5.45美元[3] - 爱达荷电力公司2024年预计可使用的额外税收抵免提高至2500 - 3500万美元[3] - 公司提高2024年盈利指引区间下限，当前为每股摊薄收益5.35 - 5.45美元，之前为5.30 - 5.45美元[24] - 爱达荷电力额外可分配所得税抵免额（ADITCs）预期为2500 - 3500万美元，之前为3500 - 5000万美元[24] - 爱达荷电力运维（O&M）费用预期无变化，仍为4.4 - 4.5亿美元[24] - 爱达荷电力资本支出（不包括在建工程资本化利息）预期无变化，仍为9.25 - 9.75亿美元[24] - 爱达荷电力水电发电量预期为700 - 750万兆瓦时，之前为700 - 800万兆瓦时[24] - 与2023年相比，预计其他运维费用增加约4800万美元，与养老金和野火缓解计划费用有关[24] 业务规划 - 爱达荷电力公司预计从招标流程中采购额外自有电池资源、首个自有怀俄明州风力发电项目及多项电力购买协议[2] 公司目标 - 爱达荷电力目标是到2045年提供100%清洁能源[26] 电话会议安排 - 公司将于山区时间下午2:30举行分析师电话会议，可通过官网直播收听[25] - 电话会议重播将在公司网站保留12个月[25]

财务业绩 - 2024年9月三个月期间营业收入为5.275亿美元，同比增长3.5%[36] - 2024年9月三个月期间净收入为1.111亿美元，同比增长7.8%[39] - 2024年前三季度,Idaho Power在零售收入中确认了9.14百万美元的FCA机制收入,而2023年同期为21.07百万美元[81] - 2024年前三季度,Idaho Power的衍生收入为41.74百万美元,而2023年同期为63.10百万美元[81] - 公司第三季度收入为5.285亿美元，同比增长3.4%[140] - 公司第三季度净收益为1.136亿美元，同比增长7.9%[140] - 公司前三季度收入为14.285亿美元，同比增长5.5%[140] - 公司前三季度净收益为2.513亿美元，同比增长9.3%[140] - 公司子公司Idaho Power第三季度净收益为1.111亿美元，同比增长7.8%[148] - 公司子公司Idaho Power前三季度净收益为2.458亿美元，同比增长8.8%[148] 成本费用 - 2024年9月三个月期间购电费用为1.146亿美元，同比增加20.5%[37] - 2024年9月三个月期间燃料费用为7,347万美元，同比增加2.4%[37] - 2024年9月三个月期间折旧费用为5,639万美元，同比增加10.9%[37] - 2024年9月三个月期间其他运营费用为7,453万美元，同比增加18.4%[37] 资本支出和现金流 - 2024年9月三个月期间资本开支为13.021亿美元，同比增加32.2%[41] - 2024年9月三个月期间现金及现金等价物为3.567亿美元，同比增加31.2%[41] - 2024年9月三个月期间应收账款(净)为1.525亿美元，同比增加42.1%[41] - 2024年9月三个月期间材料及备品为1.797亿美元，同比增加27.9%[41] 监管政策 - 2024年10月15日,2024年俄勒冈和解协议生效,使得Idaho Power在俄勒冈管辖区的年度收入增加6.7百万美元,增幅为12.14%[67] - 2024年5月,IPUC批准了一项35.7百万美元的电力成本调整机制(PCA)收入净减少,有效期从2024年6月1日至2025年5月31日,反映了2024年4月至2025年3月PCA递延期间水电发电量的预期改善[73] - 2024年5月,IPUC批准了一项11.7百万美元的固定成本调整机制(FCA)收入增加,从25.1百万美元增加到36.8百万美元,适用于2023年FCA递延期,新费率自2024年6月1日至2025年5月31日生效[75] - 2024年9月30日,Idaho Power剩余87.5百万美元的加速摊销递延所得税抵免(ADITC)可供未来使用[70] - Idaho Power的普通股股息支付受到其章程和监管政策的限制,其普通股权比例不得低于35%[95,96,97] 融资活动 - 2024年8月12日,Idaho Power发行了3亿美元5.20%到期日为2034年8月15日的抵押债券[83] - 2024年9月30日,Idaho Power剩余9亿美元的债券发行额度获得监管机构批准[84] - 2024年前三季度,IDACORP发行了265.46万股新股[85] - IDACORP将从2024年1月1日起使用自身发行的普通股而非市场购买的股票来满足IDACORP股息再投资和股票购买计划[86] - IDACORP于2024年5月20日签订了一项股权分销协议,可以通过场外交易市场发行和出售总计不超过3亿美元的普通股[87] - IDACORP于2023年11月7日进行了2,801,724股的普通股公开发行,发行价为每股92.80美元,共计2.6亿美元,并授予承销商额外420,258股的认购权[88,89] - IDACORP于2024年5月14日部分结算了远期股票销售协议,以实物交割方式交付了2,542,442股普通股,获得现金2.3亿美元[91] - IDACORP向Idaho Power公司增资2亿美元,但没有发行新的Idaho Power普通股[93] - IDACORP和Idaho Power的杠杆率分别为49%和50%,符合各自信贷额度的65%上限,因此IDACORP和Idaho Power的可分配股息分别为16亿美元和14亿美元[94] - IDACORP的摊薄每股收益计算中包含了约5.9万股和5.4万股与远期股票销售协议相关的潜在增量股份[92,99] 资产负债 - 2024年9月30日,Idaho Power剩余87.5百万美元的加速摊销递延所得税抵免(ADITC)可供未来使用[70] - 2024年9月30日,Idaho Power的坏账准备占客户应收账款的2.2%,而2023年9月30日为3.0%[82] - Idaho Power新增了约54.8百万美元的电力购买合同、84.3百万美元的电力市场购买协议、156.8百万美元的电池储能资产收购以及216.4百万美元的天然气运输协议[100,101] - 公司使用衍生工具管理与电力、天然气和其他燃料商品价格相关的市场风险[113] - 公司的衍生工具合约都是为了确保未来期间的能源资源或对冲预测的采购和销售[114] - 公司的某些衍生工具包含条款要求其未担保债务维持投资级信用评级[119] - 公司衍生工具的公允价值和账面价值情况，包括资产和负债的总额、抵消金额和净额[120] - 公司商品采购和销售数据，包括电力和天然气的数量[122] - 公司金融工具的公允价值层级划分，包括第1、2、3层级的资产和负债情况[124,125,127] - 公司金融工具的估值方法和输入参数，包括使用市场报价、相关市场数据等[126,133] - 公司部分金融工具的账面价值和公允价值对比情况[134,135,136] 其他 - 公司正在积极监控任何可能对未来运营产生重大影响的待决或潜在环境法规和行政命令[107] - 公司的定期养老金成本在财务报告中的确认基于各监管管辖区的授权[110] - 公司在2024年9月30日没有最低养老金计划缴款要求，并在截至2024年9月30日的9个月内贡献了2000万美元[111] - 公司的可报告经营分部为电力业务，其他业务在"所有其他"类别中列示[138,139] - 公司子公司Idaho Power第三季度向母公司支付股利4,445.8万美元[148] - 公司子公司Idaho Power前三季度向母公司支付股利1.291亿美元[148] - 公司及子公司财务报表经过独立注册会计师审阅，未发现重大调整事项[150][155]

文章核心观点 - 华尔街预计爱达公司（IdaCorp）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资者在财报发布前应关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：业绩预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股2.17美元的季度收益，同比增长4.8% [2] - 预计收入为5.2786亿美元，较去年同期增长3.3% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天里，该季度的共识每股收益预期下调了15.46%至当前水平 [3] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正的盈利预期偏差有显著预测力 [4] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜 [5] - 爱达公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 -1.34%，目前股票Zacks评级为3，难以确定能否超预期盈利 [6] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去符合共识估计的程度，爱达公司上一季度预期每股收益1.37美元，实际为1.71美元，惊喜率为 +24.82% [7] - 过去四个季度，公司三次超预期实现每股收益 [7] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [8] - 爱达公司不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前应关注其他因素 [8]

行业情况 - 公用事业受益于新电价、客户增加、成本管理和能效计划实施等因素，对电力基础设施的投资和向可再生能源转型也有利于电力行业 [1] - 公用事业资本密集，需稳定资金流，2024年9月18日美联储降息50个基点，或降低资本服务成本，提高利润率和盈利能力 [2] - 公用事业服务提供商通常有稳定的收入增长和盈利能力，能通过定期股息支付提升股东价值 [3] - 美国电力行业正逐步转向清洁能源发电，多数公司承诺未来实现100%清洁能源和零排放目标，政府通过税收抵免等方式协助增加可再生能源使用，助力实现2050年碳中和目标 [4] - 美国能源信息署报告显示，2024年美国可再生能源发电年度占比为23%，2025年将达25%，今年夏季用电需求上升，预计美国发电商发电量比去年增加3% [5] 公司对比 基本信息 - 对IDACORP（IDA）和TransAlta（TAC）两家公司进行比较分析，两家公司目前均为Zacks Rank 2（买入），IDACORP市值54.7亿美元，TransAlta市值29.2亿美元 [6] 增长预测与惊喜历史 - 过去90天，IDACORP 2024年每股收益共识预期增长0.6%至5.39美元，过去四个季度平均盈利惊喜为10.4% [7] - 过去90天，TransAlta 2024年每股收益共识预期增长4.2%至0.75美元，过去四个季度平均盈利惊喜为97.99% [7] 股价表现 - 过去三个月，TransAlta股价上涨47.5%，行业增长13%，IDACORP股价上涨11.5% [8] 净资产收益率（ROE） - IDACORP和TransAlta当前ROE分别为9.16%和47.71%，行业为10.42% [10] 债务状况 - IDACORP和TransAlta的债务资本比分别为46.87%和63.45%，行业为60.5% [11] - IDACORP和TransAlta的利息保障倍数（TIE）分别为2.9和3.5，均超1，表明有足够财务灵活性偿还近期利息债务 [12] 股息收益率 - IDACORP和TransAlta当前股息收益率分别为3.23%和1.7%，高于Zacks标准普尔500综合指数平均的1.24% [13] 最终决策 - IDACORP和TransAlta股票均适合投资，有进一步提升潜力，但鉴于TransAlta在盈利增长、ROE、TIE比率和股价表现方面优于IDACORP，目前更推荐TransAlta [14]

文章核心观点 - IDACORP公司董事会批准季度股息率提高3.6%，长期致力于增加股息，公司有潜力持续分红，同时介绍了其他公用事业公司股息情况及IDACORP股价表现和评级 [1][2][6] 股息情况 - IDACORP董事会批准季度股息率提高3.6%，新股息率为每股86美分，之前为83美分 [1] - 此次提高使年化股息达每股3.44美元，之前为3.32美元 [2] - 自2011年起公司董事会每年授权增加股息，复合年股息增长率7.8%，累计股息增长187% [2] - IDACORP长期致力于增加股息，目标股息支付率60% - 70%，当前股息收益率3.25%，高于Zacks标准普尔500综合指数平均的1.24% [2] - 过去几个月，新泽西资源、MDU资源和国家燃料气公司分别将季度股息率提高7.1%、4%和4% [7] - 新泽西资源2024财年每股收益预计2.95美元，同比增长10.1%，当前股息收益率3.53% [8] - MDU资源2024年每股收益预计1.58美元，同比增长5.3%，当前股息收益率1.91% [8] - 国家燃料气公司过去90天2024财年每股收益预期提高8.2%至5.04美元，当前股息收益率3.42% [9] 公司发展 - IDACORP子公司爱达荷电力2024年资本支出预计9.25 - 9.75亿美元，2026 - 2028年预计20 - 25亿美元，用于加强基础设施和扩大业务 [3] - 爱达荷电力受监管的电力业务收入稳定增长，客户群不断扩大，截至2024年6月30日同比增长2.6%，预计将持续增长 [4] - 公司注重成本控制，电价低于全国平均，吸引投资者，增加电力需求 [5] 股价表现 - 过去六个月，IDACORP股价上涨12.7%，行业增长20.3% [10] 公司评级 - IDACORP目前Zacks排名为3（持有） [12]

文章核心观点 Zacks Premium可帮助投资者利用股市并自信投资 提供多种服务和工具 其中Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能提高选股成功率 并以IdaCorp为例说明其投资价值 [1][2][5][7] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 [1] - 提供Zacks 1 Rank List [1] - 提供Equity Research报告 [1] - 提供Premium股票筛选功能 [1] - 提供Zacks Style Scores访问权限 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 根据价值 增长和动量特征 为每只股票分配A - F的评级 评级越高 跑赢市场机会越大 [2] - 分为价值 增长 动量和VGM四个类别 [3][4] Zacks Style Scores类别及作用 价值得分 - 考虑P/E PEG 市销率 市现率等比率 突出有吸引力且被低估的股票 [3] 增长得分 - 考虑预计和历史收益 销售额和现金流 发掘具有长期可持续增长的股票 [3] 动量得分 - 利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [4] VGM得分 - 综合三种风格得分对股票进行评级 帮助找到价值 增长和动量最具吸引力的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正来构建投资组合 [5] - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达25.41% 超过同期标准普尔500指数两倍多 [6] - 选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 成功概率最高 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [6][7] - 盈利预测修正方向是选股关键因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票仍可能下跌 [8] 股票IdaCorp分析 - 1998年成立 总部位于爱达荷州博伊西 通过子公司Idaho Power在爱达荷州南部和俄勒冈州东部从事电力传输 分配和销售服务 截至2023年12月31日服务63.3万零售客户 [9] - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为B [9] - 增长风格得分为B 本财年预计同比盈利增长5.3% [10] - 2024财年 一名分析师在过去60天上调盈利预测 共识估计提高0.05美元至每股5.41美元 平均盈利惊喜为10.4% [10]

文章核心观点 - 公司符合质量要求，重申买入评级，近期经济发展里程碑强化未来增长乐观论点，利息覆盖率良好，股价估值仍有潜力产生高回报 [2] 二季度表现及2024年指引上调 - 二季度运营收入同比增长9%至4.51亿美元，超分析师预期，主要因平均客户费率提高、客户总数增加和各客户类别用电量上升 [3] - 二季度摊薄后每股收益同比飙升26.7%至1.71美元，超分析师预期，成本管理有效使运营费用仅增长4.9%，每股收益增长超运营收入增长 [3] - 因二季度表现，公司将2024年指引低端从5.25美元提高到5.30美元，中点从5.35美元提高到5.375美元，预计同比增长4.7% [4] - 未来前景乐观，在爱达荷州申请增加9900万美元年度运营收入，在俄勒冈州达成670万美元费率上调协议，经济发展也有利于公司 [4] - 分析师预计2025年摊薄后每股收益将增长7.6%至5.79美元，2026年再增长4.5%至6.05美元，公司上半年利息覆盖率为3.1，有能力支持增长 [4] 公允价值接近每股115美元 - 自上次文章以来，公司股价与标准普尔500指数同步上涨5%，当前市盈率18.9低于10年正常水平20.2，预计回归20左右的估值倍数 [5] - 公司年度预期摊薄后每股收益增长潜力为5.8%，高于10年平均水平，计算得出12个月预期摊薄后每股收益为5.66美元 [5] - 应用20.2的公允价值倍数，计算出公允价值为每股114美元，当前股价较公允价值低10%，若达到增长共识并回归公允价值，到2026年可产生28%的累计总回报 [5] 安全且可持续增长的股息 - 公司3.3%的预期股息收益率低于公用事业行业中值3.7%，但股息支付率预计在2024年处于60%以下，低于行业安全水平 [6] - 公司已连续12年实现股息增长，优于行业中值10.1年，五年年均股息增长率为5.7%，高于行业中值5.2%，未来有望继续保持增长 [6] 总结 - 公司是优质公用事业公司，经济发展有利于增长潜力，标准普尔给予BBB稳定展望评级，股价较公允价值有10%折扣，未来几年有大概率实现11%的年度总回报，维持买入评级 [9]