文章核心观点 - IDEXX 2024 年第二季度财报显示，盈利未达 Zacks 共识预期，但营收符合预期，公司虽有增长亮点，但也面临费用上升、运营利润率收缩和全年财务展望下调等问题 [1][2][11] 盈利情况 - 2024 年第二季度每股收益 2.44 美元，同比下降 8.6%，低于 Zacks 共识预期 14.9%；可比恒定货币每股收益 3.02 美元，同比增长 14.8% [1] - 公司预计全年每股收益在 10.31 - 10.59 美元，低于此前指引的 10.82 - 11.20 美元，更新后的指引显示报告增长为 2 - 5%（此前为 8 - 11%） [10] 营收详情 - 季度营收同比增长 6.4%（有机增长 7%）至 10 亿美元，与 Zacks 共识预期一致，增长主要受伴侣动物集团收入改善推动 [2] - 兽医软件、服务和诊断成像系统收入报告基础上增长 12%，有机增长 8%，反映出高经常性收入增长和基于云的软件部署持续增长 [3] 细分业务分析 - 公司收入来自四个运营部门，伴侣动物集团（CAG）收入报告基础上同比增长 6%，有机增长 7% 至 9.223 亿美元，CAG 诊断的经常性收入也有类似增长 [4] - 水业务部门收入报告基础上同比增长 9%，有机增长 10% 至 4670 万美元 [5] - 畜牧、家禽和乳制品（LPD）部门第二季度收入报告基础上增长 1%，有机增长 3% 至 3030 万美元 [5] - 其他部门收入报告基础上增长 5.3% 至 420 万美元 [5] 利润率情况 - 毛利润增长 8.1% 至 6.192 亿美元，毛利率扩大 99 个基点至 61.7%，尽管收入成本增长 3.7% [6] - 销售和营销费用增长 1.5% 至 1.427 亿美元，G&A 费用激增 75.4% 至 1.572 亿美元，研发费用增长 19.2% 至 5550 万美元，运营利润同比下降 10.9% 至 2.638 亿美元，运营利润率收缩 510 个基点至 26.3% [6] 财务状况 - 第二季度末现金及现金等价物为 4.016 亿美元，高于第一季度末的 3.974 亿美元；总债务（包括流动部分）为 6.949 亿美元，略低于第一季度末的 6.958 亿美元 [7] - 经营活动提供的累计净现金为 4.469 亿美元，高于上年同期的 3.842 亿美元 [7] 2024 年指引 - 公司预计总收入在 38.85 - 39.45 亿美元，低于此前指引的 38.95 - 39.65 亿美元，报告基础上增长 6.2 - 7.8%（此前为 6.5 - 8.5%），有机增长 6.2 - 7.8%（此前为 7 - 9%） [9] 综合评价 - 公司盈利未达预期，但营收符合预期，反映出客户对创新多模式测试平台和解决方案的高需求，季度毛利率扩张有积极意义 [11] - 公司在所有测试模式上实现全球强劲增长，但美国和欧洲 LPD 业务的增长被亚太地区收入下降抵消，费用上升导致运营利润率严重收缩，全年财务展望下调令人沮丧 [12][13] 行业相关 - IDEXX 当前 Zacks 排名为 4（卖出），推荐的医疗行业更好排名股票有直觉外科（ISRG）、雅培实验室（ABT）和奎斯特诊断（DGX） [14] - 直觉外科 2024 年第二季度调整后每股收益 1.78 美元，超 Zacks 共识预期 16.3%，营收 20.1 亿美元，超共识预期 2%，Zacks 排名 1（强力买入），2024 年长 期 盈 利 增 长 率 为 16.1%，高于行业的 14.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为 8.97% [15][16] - 雅培当前 Zacks 排名 2（买入），2024 年第二季度每股收益 1.14 美元，超 Zacks 共识预期 3.6%，营收 103.8 亿美元，超 Zacks 共识预期 0.3%，2025 年盈利增长率为 10.1%，高于标准普尔 500 的 9.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为 2.34% [16][17] - 奎斯特诊断当前 Zacks 排名 2，2024 年第二季度调整后每股收益 2.35 美元，超 Zacks 共识预期 1.7%，营收 24 亿美元，超 Zacks 共识预期 0.5%，历史五年盈利增长率为 7.4%，高于行业的 4.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为 3.31% [17][18]

核心观点 - Idexx Laboratories (IDXX) 在2024年第二季度报告的收入为10亿美元，同比增长6.4%，但每股收益（EPS）为2.44美元，同比下降14.98%，低于市场预期 [1] 收入表现 - 总收入为10亿美元，同比增长6.4%，略高于市场预期的10亿美元，超出预期0.11% [1] - 美国伴侣动物集团收入为628.68百万美元，同比增长5.8%，略低于市场预期的637.35百万美元 [3] - 国际伴侣动物集团收入为293.61百万美元，同比增长7.8%，略高于市场预期的282.88百万美元 [4] - 国际LPD收入为25.19百万美元，同比下降1.2%，略高于市场预期的24.42百万美元 [5] - 国际水务收入为22.27百万美元，同比增长2%，略低于市场预期的22.92百万美元 [6] - 伴侣动物集团（CAG）总收入为922.30百万美元，同比增长6.4%，略低于市场预期的923.58百万美元 [7] - 其他收入为4.25百万美元，同比增长5.2%，略高于市场预期的4.07百万美元 [8] - 牲畜和家禽诊断（LPD）收入为30.31百万美元，同比增长1.3%，略高于市场预期的29.98百万美元 [9] - 水务收入为46.73百万美元，同比增长8.6%，略高于市场预期的45.93百万美元 [9] - IDEXX VetLab消耗品收入为325.35百万美元，同比增长7.1%，略高于市场预期的324.54百万美元 [10] - CAG诊断资本仪器收入为35.29百万美元，同比增长3.6%，略高于市场预期的34.87百万美元 [11] - CAG参考实验室诊断和咨询服务收入为347.37百万美元，同比增长5.2%，略低于市场预期的351.67百万美元 [12] - CAG快速检测产品收入为103.29百万美元，同比增长6.1%，略高于市场预期的100.59百万美元 [13]

文章核心观点 - Idexx Laboratories本季度盈利未达预期，但营收超预期，股价年初至今下跌，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化；ReWalk Robotics即将公布业绩，预计亏损但营收大幅增长 [1][2][3][9] Idexx Laboratories业绩情况 - 本季度每股收益2.44美元，未达Zacks共识预期的2.87美元，去年同期为2.67美元，盈利意外为 - 14.98% [1] - 上一季度实际每股收益2.81美元，超出预期的2.68美元，盈利意外为4.85% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收10亿美元，超Zacks共识预期0.11%，去年同期为9.4363亿美元；过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] Idexx Laboratories股价表现 - 年初至今，Idexx股价下跌约18%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Idexx Laboratories未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，Idexx的预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] - 未来几个季度和本财年的预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为2.76美元，营收9.8814亿美元；本财年共识每股收益预估为10.99美元，营收39.3亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] ReWalk Robotics业绩预期 - 预计即将公布的截至2024年6月季度报告中每股亏损0.53美元，同比变化 - 51.4%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计该季度营收671万美元，较去年同期增长400.8% [9]

收入增长 - 第二季度收入增长6%，有机增长7%，其中CAG诊断经常性收入增长6%，有机增长7%[2] - 公司2024年第二季度收入同比增长8%，达6.19亿美元，毛利率为61.7%[45] - 公司2024年上半年收入同比增长9%，达12.12亿美元，毛利率为61.6%[45] - 公司第二季度收入为10.036亿美元，同比增长6.3%[60] - 公司第二季度总收入为10.04亿美元，同比增长6.4%[78] - 诊断业务经常性收入为8.08亿美元，同比增长6.0%[79] - 上半年总收入为19.68亿美元，同比增长6.7%[86] - 上半年诊断业务经常性收入为15.89亿美元，同比增长6.7%[89] 业务增长 - 继续受益于IDEXX执行动力,包括二季度创纪录的高端仪器安装量和全球高端仪器装机基数同比增长10%以上[3] - IDEXX体外诊断耗材、参考实验室诊断服务和快速检测产品收入分别增长7%、5%和6%[14][15][16] - 软件、服务和影像系统收入增长12%,受益于软件和数据平台收购[17] - 水业务收入增长9%,反映美国和欧洲市场的强劲增长[18] - 公司宠物诊断(CAG)业务第二季度收入为9.223亿美元，占总收入的92%[68][69] - 公司水质检测(Water)业务第二季度收入为4,673万美元，占总收入的4.7%[68][69] - 第二季度软件、服务和诊断成像系统业务收入为7855.2万美元，同比增长12.0%[79] - 第二季度软件、服务和诊断成像系统业务中经常性收入为6311.7万美元，同比增长17.5%[79] - 上半年诊断业务中耗材收入为6.42亿美元，同比增长8.0%[89] - 上半年诊断业务中实验室诊断和咨询服务收入为6.92亿美元，同比增长5.9%[89] 地区增长 - 国际地区CAG诊断经常性收入增长8%,美国增长5%,均高于行业水平[12] - 诊断业务美国市场收入为5.44亿美元，同比增长5.2%[80] - 诊断业务国际市场收入为2.64亿美元，同比增长7.7%[83] - 美国市场CAG Diagnostics业务的经常性收入为10.68亿美元，同比增长5.8%[92] - 国际市场CAG Diagnostics业务的经常性收入为5.21亿美元，同比增长8.4%[92] 利润与每股收益 - 每股收益2.44美元,同比下降9%,主要由于计提6200万美元的诉讼费用,剔除该影响后每股收益增长15%[4] - 公司2024年第二季度经营利润同比下降11%，达2.64亿美元，经营利润率为26.3%[47] - 公司2024年上半年经营利润同比下降2%，达5.63亿美元，经营利润率为28.6%[47] - 公司第二季度营业利润率为26.3%，同比下降5.1个百分点[65] - 公司宠物诊断(CAG)业务第二季度营业利润率为26.2%，同比下降5.6个百分点[71] - 公司2024年全年经营利润率预计为Z%，较上年有所提升[49,50] - 公司2024年全年每股收益预计为A美元，同比增长B%[56,57] - 公司2024年第二季度每股收益为2.44美元，同比下降9%[54] - 公司2024年上半年每股收益为5.24美元，与上年持平[54] 未来展望 - 2024年全年收入指引调整为38.85亿美元至39.45亿美元,增长6.2%-7.8%,其中CAG诊断经常性收入增长5.7%-7.3%[5] - 2024年每股收益指引调整为10.31美元至10.59美元,中值下调0.56美元,主要由于计提诉讼费用[6] - 公司2024年全年有机收入增长预计为X%，CAG诊断业务经常性收入增长预计为Y%[42] - 公司2024年全年经营利润率预计为Z%，较上年有所提升[49,50] - 公司2024年全年每股收益预计为A美元，同比增长B%[56,57] 财务状况 - 2024年6月30日公司现金及现金等价物为4.02亿美元[95] - 2024年6月30日公司应收账款净额为5.34亿美元[95] - 2024年6月30日公司存货为3.80亿美元[95] - 2024年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为4.47亿美元[101] - 2024年上半年公司自由现金流为3.83亿美元[102] - 2024年第二季度公司回购了415股普通股[105] - 2024年上半年公司回购了736股普通股[105]

核心观点 - 华尔街分析师预测Idexx Laboratories (IDXX)即将发布的季度财报中，每股收益将达到$2.87，同比增长7.5%，营收预计为$10亿，同比增长6.2% [1] 每股收益和营收预测 - 公司季度每股收益预测为$2.87，同比增长7.5% [1] - 公司季度营收预测为$10亿，同比增长6.2% [1] 分析师预测修正 - 过去30天内，季度每股收益的共识估计下调了1.2%，反映了分析师对初始估计的重新评估 [2] 关键指标预测 - 分析师预测'Revenue- Companion Animal Group (CAG)'将达到$923.58百万，同比增长6.6% [5] - 分析师预测'Revenue- Other'将达到$4.07百万，同比增长0.7% [5] - 分析师预测'Revenue- Livestock and poultry diagnostics (LPD)'将达到$29.98百万，同比增长0.2% [5] - 分析师预测'Revenue- Water'将达到$45.93百万，同比增长6.7% [6] - 分析师预测'Revenue- IDEXX VetLab consumables'将达到$324.54百万，同比增长6.9% [6] - 分析师预测'Revenue- CAG Diagnostics capital- instruments'将达到$34.87百万，同比增长2.4% [6] - 分析师预测'Revenue- Companion Animal Group- United States'将达到$637.35百万，同比增长7.2% [7] - 分析师预测'Revenue- Companion Animal Group- International'将达到$282.88百万，同比增长3.9% [7] - 分析师预测'Revenue- LPD- International'将达到$24.42百万，同比下降4.2% [8] - 分析师预测'Revenue- Water- International'将达到$22.92百万，同比增长5% [8] - 分析师预测'Revenue- LPD- United States'将达到$4.74百万，同比增长7.2% [8] - 分析师预测'Revenue- Water- United States'将达到$22.91百万，同比增长8% [9] 股票表现 - 过去一个月，Idexx股票回报率为-0.3%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了1.1% [9]

文章核心观点 IDEXX Laboratories发布2023年企业责任报告，展示其在企业责任目标方面的进展，且进展与业务战略和创新议程紧密相关 [1][7] 各部分总结 所推动的关怀 - 推出IDEXX Cystatin B测试，扩展IDEXX参考实验室菜单，增加肾脏损伤检测 [2] - 推进2024年多个创新产品发布的开发，包括IDEXX inVue Dx™细胞分析仪和粪便Dx™抗原检测扩展 [3] - 2023年通过全球社会倡议使超24.5万只动物获得护理服务，自2022年以来累计使超62.5万只动物受益 [3] 所支持的人员 - 维持全球管理岗位的性别平衡，持续支持女性从事STEM领域工作 [4] - 员工志愿时长超1.8万小时，超过公司2025年每年1.5万小时的目标 [4] - 员工学习与发展时长超7.3万小时 [4] 所共享的地球 - 与太阳能开发商签订虚拟购电协议，支持北美新清洁能源电力开发 [5] - 在德国科尔恩韦斯特海姆的欧洲核心参考实验室安装双源能源系统，使其能按可再生电力供应合同购电 [6] - 更新SNAP™猫三联™测试，可常温运输，减少运输排放、包装和废弃物 [6] 公司简介 - 是宠物医疗保健创新全球领导者，诊断和软件产品及服务为兽医界提供清晰信息，支持宠物更长寿、更充实生活，还保障全球牛奶和水安全，维护人类和牲畜健康 [8] - 是标准普尔500指数成分股公司，总部位于缅因州，约有1.1万名员工，产品和解决方案服务超175个国家和地区客户 [8]

文章核心观点 IDEXX Laboratories将于8月6日盘前公布2024年第二季度财报，各业务有望实现增长，但受部分因素影响存在不确定性，同时推荐了几只可能实现盈利超预期的医疗股 [1][20][21] Q2财报预期 - 扎克斯共识预计每股收益为2.87美元，同比增长7.5%，过去七天内预期下调0.3% [2][3] - 预计营收为10亿美元，同比增长6.2% [12] 各业务板块表现 伴侣动物集团（CAG） - CAG诊断经常性收入有望保持强劲有机增长，高于行业水平，业务收入预计同比增长6.7% [4][6] - CAG兽医软件和诊断成像服务有机收入预计因强劲经常性收入和云软件布局增长而受益 [15] 水业务板块 - 预计收入同比增长6.7%，因美国和欧洲持续增长实现强劲有机收入 [7][16] 兽医实验室耗材业务 - 有望实现稳健有机增长，受美国和国际市场增长及全球高端装机量增加推动 [14] 快速检测业务 - 预计实现有机增长，受美国净价格上涨推动 [25] 全球实验室业务 - 预计因美国强劲增长和国际地区持续稳定有机收入增长而增长 [25] 畜牧、家禽和乳制品（LPD）业务 - 预计第二季度收入同比微增0.2%，一季度受中国进口检测减少影响，可能拖累本季度营收 [17][26] 公司评级与指标 - 公司目前Zacks Rank为4（卖出），Earnings ESP为 - 0.76% [9][18] 其他医疗股推荐 - Hims & Hers Health：过去四个季度三次超预期，平均惊喜率79.17%，二季度EPS预计同比增长266.7%，Earnings ESP为 + 19.28%，Zacks Rank为2（买入） [20][27] - HCA Healthcare：过去四个季度三次超预期，平均惊喜率5.64%，二季度EPS预计同比增长15.9%，Earnings ESP为 + 7.10%，Zacks Rank为2（买入），7月23日公布二季度财报 [21][28] - TransMedics Group：2024年预计销售增长率15.78%，过去四个季度两次超预期，平均惊喜率9.93%，Earnings ESP为 + 23.54%，Zacks Rank为3（持有），8月1日公布二季度财报 [22][29]

文章核心观点 - 公司是一家专注于动物医疗诊断和研究的巨头,市值410亿美元[1] - 公司过去10年股价上涨640%,远超S&P 500的234%[2] - 公司拥有强大的创新能力,持续推出先进的诊断工具和软件,提高了宠物医疗诊所的运营效率[5][12][23][24] - 宠物医疗行业需求稳定,受益于宠物"人性化"趋势,即使在经济不景气时期也能保持较高的医疗支出[7][10] - 公司财务状况良好,负债率低,现金流转换率高,为未来发展奠定了坚实基础[21][29] 公司概况 - 公司主要业务包括即时诊断、实验室服务和执业管理软件,覆盖45亿美元的庞大市场[6] - 公司90%以上收入来自伴侣动物业务,受益于宠物在生活中地位日益重要的趋势[7] - 公司近年来收入和经常性收入均保持12%左右的高速增长[8] - 公司正在加大在欧洲等国际市场的投资和布局,提升了全球服务能力[14] 业绩表现 - 2023年第一季度公司有7.2%的有机收入增长,其中诊断经常性收入增长7.3%[17][18] - 2024年公司预计收入增长7-9%,EPS增长8-11%,尽管受到一些不利因素影响[25][26] - 公司长期目标是每年实现15-20%的EPS增长,未来几年有望保持高增长[27][28] 估值分析 - 公司当前估值较高,市盈率达46.8倍,高于历史平均水平[30] - 但分析师预计未来几年EPS将保持14%左右的高增长,合理估值应在560美元左右[31] - 尽管短期内股价可能维持横盘,但长期来看公司仍有较大上涨潜力[32][33]

文章核心观点 - IDEXX Laboratories面临不确定宏观经济条件，货币逆风影响利润，股票评级为卖出；同时介绍了几只医疗股的盈利和股价表现 [1] IDEXX Laboratories情况 不利因素 - 2024年第一季度外汇对毛利率、营业利润和收益影响有限，但公司更新的2024年营收预测受美元升值影响减少3500万美元，约下降1% [2] - 2024年第一季度一般及行政费用大幅增长31.3%，美国临床就诊增长低于预期，可能因兽医诊所人员短缺和宏观经济压力 [7] - 2023年约21%的总收入来自美国制造或采购并在国际市场以当地货币销售的产品，美元升值使公司以外币获得的收入和美国制造并国际销售产品的利润受损，外汇使营业利润减少2500万美元，每股收益减少24美分 [8] - 全球宏观经济、供应链中断、医护人员短缺、外汇波动、资本市场波动及地缘政治不稳定影响公司运营和供应链，通胀压力下公司控制成本或面临困难 [12] 有利因素 - 专注提升全球商业能力以维持诊断业务经常性收入增长，2023年末美国业务四年内首次扩张，2021年以来有七次国际扩张，2024年第一季度国际CAG诊断经常性收入有机增长12% [13] 其他医疗股情况 Medpace - 过去30天2024年每股收益预期维持在11.29美元，过去一年股价飙升81.9%，远超行业5%的涨幅 [4] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为12.8%，上一季度超预期30.6% [15] RMD - 过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为2.8%，上一季度超预期10.9% [5] HIMS - 过去四个季度中三次盈利超预期，一次未达预期，平均超预期幅度为79.2%，上一季度超预期150% [6] - 过去一年股价飙升165.9%，过去七天2024年盈利预期从18美分升至19美分，2025年从33美分升至35美分 [10] ResMed - 过去30天2024财年每股收益预期维持在7.70美元，过去一年股价下跌1.6%，略好于行业1.7%的跌幅 [11] 股票评级 - Hims & Hers Health评级为强烈买入，Medpace和ResMed评级为买入 [14]

文章核心观点 - IDEXX Laboratories最近推出了Catalyst Pancreatic Lipase Test,这是一种用于诊断犬猫胰腺炎的单片解决方案 [1] - 这款新测试有助于加快诊断过程,提高患者治疗效果 [4][5] - 这是IDEXX Catalyst平台自2012年以来推出的第10项新菜单项目,体现了公司致力于提升其技术的临床价值和诊断能力 [6] - IDEXX还计划在2024年第四季度推出Catalyst SmartQC Control,这是一种更快捷的质量控制测试系统 [7][8] - 这些升级将通过IDEXX SmartService Solutions云端软件交付 [9] 行业概况 - 根据研究报告,全球宠物诊断市场在2023年价值92.9亿美元,预计到2030年将以10.02%的复合年增长率增长 [10] - 推动市场增长的关键因素包括动物健康支出增加、动物疾病发病率上升、诊断技术进步以及医疗化率提高 [10] 公司其他动态 - 2024年2月,IDEXX推出了一款新的软件解决方案Vello,可以帮助宠物诊所与客户通过数字工具高效沟通 [12] - 过去一年,IDEXX股价上涨7.9%,优于同行业6.5%的涨幅 [13] - IDEXX目前评级为Zacks Rank 4(卖出),而Hims & Hers Health、Medpace和ResMed等公司目前评级为Zacks Rank 1(强烈买入) [14][15] - Hims & Hers Health、Medpace和ResMed的业绩和股价表现均优于行业 [16][17][18][19]