公司比较 - Intercorp Financial Services Inc (IFS) 和 Blackstone Inc (BX) 是金融-综合服务行业中值得关注的两家公司 [1] - IFS 的 Zacks 评级为 2 (买入) BX 的 Zacks 评级为 3 (持有) 表明 IFS 的盈利预测修正活动更为积极 [3] 估值指标 - IFS 的远期市盈率 (P/E) 为 6.90 远低于 BX 的 28.26 [5] - IFS 的 PEG 比率为 0.27 显著优于 BX 的 1.11 表明 IFS 的估值更具吸引力 [5] - IFS 的市净率 (P/B) 为 1.31 远低于 BX 的 6.44 [6] 投资价值 - IFS 在价值评分中获得 B 级 而 BX 仅获得 D 级 [6] - IFS 的盈利预测修正活动更强 估值指标更具吸引力 是当前价值投资者的更优选择 [7]

公司合作与升级 - BW Offshore选择IFS Cloud以提升业务效率并优化成本控制 [2] - 此次升级是BW Offshore与IFS长达15年合作的最新举措，旨在提高利润率并降低运营风险 [3] - BW Offshore将利用IFS Cloud的最新能源行业功能，改善项目库存估值和透明度，并提升维护运营效率 [4] 技术优势与功能 - IFS Cloud通过自动化流程和工业AI显著提升数据质量，减少手动生成的错误 [3] - IFS Cloud将帮助BW Offshore实现供应商发票处理的自动化，提升集团合并和现金规划效率 [4] - IFS Cloud的资产性能优化功能包括增强员工洞察力的分析和减少事件报告时间 [5] 行业影响与未来展望 - BW Offshore预计IFS Cloud将显著提升陆上和海上运营效率，帮助公司在波动的全球能源市场中保持竞争力 [6] - IFS Cloud的升级将使BW Offshore能够更快地获取最新的IFS.ai创新，保持行业领先地位 [7] - IFS Cloud是一个完全可组合的AI驱动平台，涵盖ERP、EAM、SCM、ITSM和FSM等多个领域 [10] 公司背景 - BW Offshore是一家创新浮式生产解决方案的工程公司，拥有3艘FPSO船队，并计划进一步扩展 [8] - IFS是全球领先的工业AI和企业软件提供商，专注于制造业、复杂资产管理和服务运营 [9] - IFS成立于1983年，现已成为全球领导者，拥有超过7,000名员工，遍布80个国家 [12]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3.9亿索尔，是去年的两倍，较上季度增长36%，ROE高于15% [28][33] - 本季度银行成本风险下降90个基点，较2023年第四季度峰值下降210个基点，银行净收入较去年增长52%，ROE达14.4%，较去年提高400多个基点 [29][34] - 资金成本同比下降70个基点，优于系统平均水平20个基点，零售和商业存款同比增长约13%，零售存款市场份额约15% [30] - 本季度风险调整净息差较上季度增加60个基点，较去年底增加130个基点，总净息差本季度增加10个基点 [61] - 本季度贷款增长温和，现金贷款支出较上季度反弹8%，在关键产品上商业银行市场份额季度增长40个基点，消费银行增长10个基点 [31] - 本季度保险保费持续增长，人寿保险和私人年金同比增长良好，财富管理业务下资产管理规模同比增长19%，季度增长5% [32][68] - 本季度费用收入在银行层面增长8%，在Inteligo增长2%，总体较上季度增长5%，主要受信用卡费用增长驱动 [44] - 本季度总成本较上季度增长3%，银行板块增长2%，主要为可变成本，成本收入比在预期范围内 [45] - 公司总资本比率接近16%，核心一级资本比率高于12%，均远高于指导值和资本要求，ROE在第三季度超过15%，今年前九个月为10.6% [73][74] - 贷款增长3.3%低于指导值，本季度净息差为5.3%，今年前九个月银行成本风险为4.0%，第三季度为3.1%接近正常水平 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 本季度银行成本风险下降，资金成本降低，投资组合收益率提高，净收入增长，ROE提升但仍低于目标 [34] - 商业银行业务在贷款组合中的占比从2023年第三季度的44%提升至2024年第三季度的47%，约11%的商业组合有Impulso MyPeru计划担保，增长风险成本较低 [38] - 消费银行业务中，信用卡和个人贷款占总贷款比例从23%降至18%，低风险产品如工资可扣减贷款和抵押贷款占比分别提升至13%和22%，零售成本风险本季度降低约200个基点，不良贷款覆盖率较去年降低 [39][40] - 本季度重新安排的未偿还贷款较上季度减少15%，较去年减少22%，目前占消费贷款组合约17%，计划贷款收款率达92% [42] - 本季度银行层面费用收入增长8%，主要受信用卡费用增长驱动，信贷业务风险调整净息差和总净息差有不同程度增长，尽管贷款组合结构变化影响收益率，但通过投资组合管理部分缓解 [44][61][62] - 存款去年增长约13%，上季度增长6%，储蓄存款同期分别增长18%和6%，存款资金占比从76%提升至81%，成本本季度下降20个基点，较去年下降80个基点 [65][66] 保险业务 - 本季度保费增长7%，同比增长约13%，年金市场份额攀升至31%以上，个人寿险和私人年金同比分别增长23%和100%以上，零售数字产品有增长 [67] - 2025年1月 - 2026年12月将获得残疾和遗属保险业务份额，有望增加未来几年收益 [68] 财富管理业务 - 资产管理规模同比增长19%，季度增长5%，达到71亿美元历史新高，Interfondos数字交易达53%，ERNI用户占Interfondos总客户25%，年度费用收入有22%的同比增长 [68][69] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年前八个月秘鲁经济增长积极，8月增长3.5%，年初至今GDP累计增长2.9%，预计今年增长约3%，2025年预计增长2.6%，上半年增长较强 [7][17][19] - 秘鲁是亚太经合组织会议举办地，展示投资机会，国际货币基金组织上调2024年拉美国家增长预估，下调2025年预估，秘鲁2024年GDP增长预计领先该地区 [8][19] - 秘鲁是该地区首批控制通胀并降息的国家之一，参考利率从7.75%的峰值降低275个基点至目前的5%，货币稳定，索尔今年贬值仅2%，远低于该地区其他国家超过10%的贬值率 [20] - 秘鲁商业信心改善，央行预计今年私人投资增长2.3%，2025年从3%提升至4.1%，消费信心积极，正式就业逐步恢复，实际正式工资同比增长，消费者信心和私人投资预期增加 [21][23] - 本季度穆迪和惠誉将秘鲁展望从负面调为稳定，部分消费恢复受养老金提取和离职金存款推动，人们购买力恢复缓慢但消费已提升 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先实现客户数字卓越，成为领先数字平台实现盈利增长，通过发展分析能力和人才利用为客户创造最佳数字体验 [15] - 公司继续在所有细分市场以两位数增长客户群，保持在消费银行贷款22%的市场份额排名第二，零售存款市场份额超15%，在年金市场份额超31%领先，在Interfondos共同基金公司获取市场份额 [25][27] - 公司继续专注核心业务，在零售银行客户数字化率超81%，零售银行净推荐值提升至66点，财富管理业务资产管理规模持续增长，保险业务核心业务稳固且投资组合恢复产生更好业绩 [26][27][35] - 公司目标是在2025年继续以快于市场的速度增长，在商业银行业务有增长空间，取决于消费组合恢复情况，同时注重提升客户价值主张以增加主要银行关系影响存款业务 [97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着秘鲁私人投资和矿业活动重新活跃，2025年经济增长乐观，尽管2025年是选举前一年可能有波动，但公司将保持谨慎乐观态度 [9][90] - 公司在信贷周期最具挑战性阶段后开始恢复，上季度流动性事件加速恢复，有效风险管理、收入多元化和灵活高效决策能力支撑业绩，预期积极趋势将持续 [9][10] - 公司在Interbank业务中贷款和存款市场份额增长，成本风险趋于正常水平，与Izipay合作捕捉商机，Plin吸引用户，Interseguro保费增长，财富管理业务资产管理规模创新高 [11][12] - 公司认为尽管经济活动尚未完全恢复，但通过内部模型增强、分析能力利用、低风险产品聚焦等措施，将以健康方式促进增长，同时保持谨慎态度 [41] 其他重要信息 - 10月底公司Interbank出现运营问题导致服务中断数小时，同时发生第三方非法访问和暴露部分客户数据事件，但未暴露交易数据，已加强安全措施确保客户正常安全操作 [13][14] - 公司可持续发展方面，CSA分数从61提升至69，发布首份气候报告，绿色贷款组合扩大至3.3亿美元，在社会方面注重多元化、公平和包容，在治理方面更新政策符合国际标准 [70][71][72] 问答环节所有的提问和回答 问题1 - 提问者：Ernesto Gabilondo（美国银行） - 问题内容：对净息差（NIM）的预期，尤其是考虑到明年经济反弹和信用卡需求增加的情况；资产质量方面，未来几年成本风险的演变趋势；费用收入增长情况，特别是考虑到Izipay收入、更高的资产管理规模和财富管理业务的更好表现 [78] - 回答内容： - 净息差方面，2025年有望恢复，主要受资金成本下降全年效应和投资组合结构变化影响，两者将积极影响净息差 [80][81] - 资产质量方面，本季度成本风险3%已接近正常水平，但消费者贷款规模小于目标规模且商业贷款部分有国家担保，预计未来消费者贷款成本风险有下降空间，但组合结构和国家担保到期会使成本风险上升，暂未给出明年指导值，预计在本季度水平上下波动 [82] - 费用收入方面，本季度情况可反映明年预期，增长驱动因素包括消费者贷款增长、Izipay和Inteligo的费用，预计2025年同比增长情况好于今年 [83] - 补充提问ROE预期，回答者表示仍在核算数字，银行特别是消费者贷款恢复情况影响ROE，可能在明年年底接近18%的ROE水平，但2025年全年达到中期范围较难，可能需要看2025年最后一个季度情况 [84] 问题2 - 提问者：Yuri Fernandes（摩根大通） - 问题内容：信用卡业务在总贷款中份额持续下降，何时能达到拐点开始增长，需要看到什么情况（经济数据、行业变化等）；信用卡产品的利润率和风险调整利润率情况，对总净息差和风险调整净息差的影响；2025年利润率情况，是否能像本季度一样净息差持续扩大 [86][91][92] - 回答内容： - 信用卡业务仍很重要，由于经济环境整个市场有所萎缩，公司接近拐点并寻求增长，但会谨慎控制成本风险，预计今年最后一个季度可能会有增长，因为消费通常在该季度较高 [88] - 从经济环境和国家信贷周期来看，需要经济持续恢复、消费者购买力和支付能力增强才能减少保守策略，公司也在优化模型，但2025年是选举前一年会有波动所以仍需谨慎 [90] - 信用卡业务对利润率是增值的，其风险调整收益率处于较高水平，该业务的恢复对银行贷款收益率的恢复很重要 [91] - 2025年随着资金成本处于较低水平且投资组合结构开始转变，净息差有望恢复 [92] 问题3 - 提问者：Andres Soto（桑坦德投资证券） - 问题内容：贷款增长方面，今年公司市场份额增长快于市场，明年是否会继续，还是与秘鲁金融系统同步增长甚至低于系统增长；数据泄露事件是否对四季度结果有短期影响，如存款外流或客户关闭账户等 [95] - 回答内容： - 数据泄露事件目前未看到对运营有重大影响，客户正常操作，暂未预期到对四季度结果有影响 [96] - 公司目标是持续以可持续方式获取更多市场份额，2025年及以后也希望继续快于市场增长，商业业务有增长空间，也取决于消费组合的恢复情况 [97] - 提问者追问是否可预期今年年底贷款增长达到中个位数，明年达到高个位数，回答者表示目前还无法提供指导值，公司正在预算流程中，会在有更清晰结果时通过合适渠道沟通，同时秘鲁GDP趋势预计保持积极但2025年是选举年需注意，金融系统通常比GDP增长快，如果公司获取市场份额可推测增长情况 [98] 问题4 - 提问者：Juan Nicolás Pardo Ayala（Credicorp资本资产管理） - 问题内容：数据泄露事件是否会受到监管机构的制裁 [100] - 回答内容：目前还不知道，公司正在配合当局要求，尚未预期到任何情况 [100]

业绩总结 - 2024年第三季度净利润为390百万索尔，同比增长2倍[12] - 2024年第三季度的ROE为15.1%[13] - 2024年第三季度的资产管理规模(AuM)同比增长19%[12] - 2024年第三季度的保险保费同比增长13%[12] - 2024年第三季度的净利差(NIM)为5.1%[16] - 2024年第三季度的费用收入比(C/I)为38.1%[25] - 2024年第三季度的贷款损失准备金(CoR)环比下降90个基点[12] - 2024年第三季度的非执行贷款(NPL)覆盖率为131%[19] - 2024年第三季度的数字客户占比为81%[27] 用户数据 - 2024年第一季度的客户基础同比增长12%[63] - 2024年第一季度的贷款存款比率（LDR）为103%，较2023年第三季度的94%有所上升[43] - 2023年第三季度零售贷款总额为25,186.0百万索尔，较2023年第二季度增长3.1%[92] - 2023年第三季度零售存款为24,079.9百万索尔，较2023年第二季度增长5.1%[95] 未来展望 - 2024年第一季度的资金成本同比下降70个基点，达到3.1%[43] - 2024年第一季度的资本充足率（TCR）为15.9%，保持在监管最低要求之上[89] - 2024年第一季度的核心一级资本比率（CET1）为12.2%[90] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的贷款减值损失为0.2百万美元，较2024年第二季度增长n.m.[110] 市场扩张和并购 - 2024年第三季度的总负债为3,362.2百万美元，较2024年第二季度下降2.0%，较2023年第三季度下降10.8%[109] - 2024年第三季度的股东权益为975.8百万美元，较2024年第二季度增长3.2%，较2023年第三季度增长10.1%[109] 负面信息 - 2024年第一季度的保险投资组合回报率（ROIP）为5.4%，较2023年第三季度的6.0%有所下降[58] - 保险业务部门的利润为67.4百万索尔，较2023年2季度下降14.2%[107] 其他新策略和有价值的信息 - 财富管理部门2024年第三季度的净费用收入为43.2百万美元，较2024年第二季度增长2.1%，较2023年第三季度增长22.0%[110] - 2024年第三季度的效率比率为43.9%，较2024年第二季度下降[110]

Exhibit 99.1 Intercorp Financial Services Inc. Third Quarter 2024 Earnings Lima, Peru, November 12, 2024. Intercorp Financial Services Inc. (Lima Stock Exchange/NYSE: IFS) announced today its unaudited results for the third quarter 2024. These results are reported on a consolidated basis under IFRS in nominal Peruvian soles. Banking: Lower CoR translates into better results for IBK Insurance: Double digit growth in insurance premiums Wealth Management: strong increase in AuM, gaining MS in Interfondos 1 ▪ 3 ...

公司比较 - Intercorp Financial Services Inc (IFS) 和 SoFi Technologies Inc (SOFI) 是金融-综合服务行业中投资者关注的两只股票 [1] - IFS 的 Zacks 评级为 2 (买入) SOFI 的 Zacks 评级为 3 (持有) 表明 IFS 的盈利前景改善程度更大 [3] 估值指标 - IFS 的远期市盈率 (P/E) 为 8.39 SOFI 的远期市盈率为 102.49 [5] - IFS 的 PEG 比率为 0.32 SOFI 的 PEG 比率为 2 表明 IFS 的估值更具吸引力 [5] - IFS 的市净率 (P/B) 为 1.21 SOFI 的市净率为 1.84 显示 IFS 的股价相对账面价值更具优势 [6] 投资价值 - IFS 在 Zacks 评级和价值评分模型中表现突出 获得 B 级价值评分 而 SOFI 仅获得 F 级 [6] - 综合 Zacks 评级和价值评分 价值投资者可能认为 IFS 是当前更好的投资选择 [6]

文章核心观点 - Rolls-Royce的Power Systems部门选择实施IFS Cloud,以优化其全球服务运营,支持其效率、可持续性和增长的战略目标[1][2][4] - IFS Cloud将通过先进的实时洞察和动态调度功能,转变服务运营,提高服务水平协议(SLA)的履行率和调度效率[2][3][4] - IFS Cloud的模拟功能将大幅提升客户的规划流程,通过模拟各种资源配置、维护计划和产能规划的情况,做出更加主动和数据驱动的决策[3] - 自动化的规划和调度过程减少了手动干预的需求,使新的调度员能够快速掌握资源分配、管理服务预约和调整计划[4] 公司概况 - Rolls-Royce Power Systems部门总部位于德国弗里德里希斯哈芬,拥有约10,000名员工[6] - 产品组合包括mtu品牌的高速发动机和推进系统,用于船舶、发电、重型陆地、铁路和国防车辆以及石油和天然气行业,以及用于关键、备用和持续电力、热电联产和微电网的柴油和天然气系统和电池容器[6] - 该公司正积极参与气候中性解决方案的开发[6] 合作伙伴概况 - IFS是全球领先的工业人工智能和企业软件供应商,为制造、维修和为我们的星球供电的核心企业提供技术支持[7][8] - IFS Cloud是一个完全可组合的人工智能驱动平台,涵盖了企业资源规划(ERP)、企业资产管理(EAM)、供应链管理(SCM)、IT服务管理(ITSM)和现场服务管理(FSM)等需求[8] - IFS公司成立于1983年,由5位大学好友创立,一直秉持敏捷、以客户为中心和信任的价值观,成长为全球领先的供应商[9]

技术分析 - Intercorp Financial Services Inc (IFS) 的技术指标显示其50日简单移动平均线已上穿200日简单移动平均线 形成“金叉” 这是潜在看涨突破的信号 [1] - 金叉通常分为三个阶段 首先是股价下跌趋势触底 随后短期均线上穿长期均线 最后股价持续上涨 [1] - 过去四周 IFS股价已上涨5.4% 显示出潜在的突破迹象 [1] 盈利预期 - 过去60天内 IFS当前季度的盈利预期有1次上调 且Zacks共识预期也有所上升 [2] - 盈利预期的上调和技术指标的积极信号表明 IFS可能在短期内继续上涨 [2]

公司收购与战略 - IFS以10亿加元收购Copperleaf Technologies Inc 所有流通股 每股价格为12加元 此次收购标志着IFS在资产密集型行业加速增长和推动全球扩张战略的重要里程碑 [1] - IFS计划将Copperleaf的先进资本投资规划解决方案扩展到新市场 利用其全球基础设施和专业知识 增强其行业领先的资产管理能力 提供最全面的端到端资产生命周期管理解决方案 [2] - IFS将利用其强大的IFS ai架构 增强Copperleaf现有的资产投资规划能力 提升运营效率 并与其Moment of Service™承诺保持一致 确保客户在整个资产生命周期中获得无与伦比的价值 [3] 技术与市场影响 - Copperleaf的技术通过先进的决策分析 帮助企业优化资本配置 管理风险 推动更精确的数据驱动业务决策 在日益以数据为中心的环境中 提供竞争优势 帮助公司优先考虑高影响力投资 适应不断变化的监管和市场条件 并符合可持续发展目标 [3] - Copperleaf已管理全球超过2 9万亿美元的资产 所有客户在第一个规划周期内收回投资 客户保留率达到100% 例如 Network Rail使用Copperleaf决策分析 将轨道和电信基础设施等多样化资产整合到一个统一的平台 用于长期投资规划 优化其每年10亿英镑的信号预算 [4] - 主要能源公司如Exelon和National Grid正在探索Copperleaf的解决方案 以保障其运营 同时优化性能和效率 National Grid使用Copperleaf支持英国的可再生能源转型 并管理老化的关键基础设施 五年内节省440万英镑 每年减少网络中断价值250万英镑 [5] 公司背景与愿景 - IFS是全球领先的工业AI和企业软件提供商 专注于制造 服务和能源等核心业务 其技术帮助企业释放工业AI的变革力量 提升生产力 效率和可持续性 [7] - IFS Cloud是一个完全可组合的AI驱动平台 旨在满足客户的特定需求和业务演变 涵盖企业资源规划 ERP 企业资产管理 EAM 供应链管理 SCM 信息技术服务管理 ITSM 和现场服务管理 FSM 的需求 利用AI 机器学习 实时数据和分析 赋能客户做出明智的战略决策 [8] - IFS成立于1983年 由五位大学朋友创立 现已发展成为全球领导者 在80个国家拥有6500名员工 以其敏捷性 以客户为中心和信任的核心价值观 在全球范围内提供价值并支持战略转型 是该领域最受推荐的供应商 [9]

经济指标 - 2024年第二季度，经济指标显示迹象[4] - 2024年预计GDP增长率为5.2%[5] - 利率方面，秘鲁索尔参考利率为7.75%，美元参考利率为7.50%[9] - 通货膨胀率为2.2%[13] - 消费者信心指数和商业信任指数分别为59%和40%[16] - 预计2024年私人投资增长率为2.3%[22] 业绩表现 - 银行和保险业绩改善推动了收益恢复，IFS季度净利润为286百万索尔[47] - 银行业绩方面，ROE为14.8%[66] - 保险业绩方面，ROE为11.1%[66] 数字化和贷款情况 - 数字客户增长率为64%[107] - 零售贷款、商业贷款和金融投资分别为65,895、68,572和68,268百万美元[150] - 贷款占比分别为15%、18%和14%[150] - 银行现金和存款分别为17%和18%[150] 风险和资产表现 - 银行资产收益率和风险调整后的资产收益率分别为11.5%、11.6%、11.3%、10.8%和10.6%[151] - 不良贷款占比分别为9.1%、9.3%、9.1%、8.7%和8.4%[152] - 资产收益率和利息收入回报率分别为5.6%、5.6%、5.5%、5.3%和5.2%[153] - 净息差和风险调整后的净息差分别为3.2%、2.2%、1.9%、2.1%和2.6%[154] - 不良贷款占比为7%、7%和7%[162] - 银行存款占比分别为15%、15%和14%[163] - 银行资产收益率和风险调整后的资产收益率分别为38%、38%和38%[164]