公司活动安排 - 公司将于2025年11月7日星期五东部时间上午9点（利马时间上午9点）举行2025年第三季度财报电话会议及视频网络直播 [1] - 财报电话会议可通过美国境内电话 +1 866 807 9684 或美国境外电话 +1 412 317 5415 接入 会议ID为IFS [2] - 视频网络直播可通过特定链接观看 会议录音将在结束后于公司官网提供 [2] 财务信息披露 - 公司将于2025年11月6日星期四市场收盘后发布2025年第三季度业绩 [2] - 公司静默期将于2025年10月20日开始 并在2025年第三季度财务业绩发布后结束 期间不披露任何财务信息或评论 [3] 公司业务概况 - 公司是一家根据巴拿马法律注册的金融服务业领先提供商 证券在利马证券交易所和纽约证券交易所上市 [4] - 主要子公司包括Interbank（提供零售和商业客户全方位银行服务）、Interseguro（领先的保险公司）以及Inteligo（快速增长财富管理服务提供商） [4] 历史新闻关联 - 公司此前曾宣布将举办2025年第二季度财报电话会议 [6] - 公司已提交2024年度报告20-F表格 [7]

公司战略与定位 - 公司致力于成为秘鲁领先的数字平台，重点发展核心业务并实现盈利性增长 [3] - 公司完美融合以客户为中心和技术创新，通过合作和关注关键业务来追求数字卓越 [2] - 公司持续投资于提升容量、人工智能、用户体验和网络安全的技术 [3] 机构投资动态 - Lingohr Asset Management GmbH在第二季度新建仓位，收购了40,535股公司股票，使其成为该基金的第五大持仓 [1] - 根据SEC披露文件，该基金对公司的投资目前估值约为1,532,000美元 [1] 业务概览 - 公司是Intercorp Perú Ltd的子公司，总部位于秘鲁，提供银行、保险、财富管理和支付服务 [4] - 公司服务对象包括零售和商业客户，成立于1897年，致力于构建金融福祉 [4]

核心观点 - 两家金融综合服务公司Intercorp Financial Services Inc (IFS)和SoFi Technologies Inc (SOFI)均获Zacks买入评级 但IFS在估值指标上显著优于SOFI 被认定为更具吸引力的价值投资标的 [1][3][6] 估值指标对比 - IFS远期市盈率为8.59倍 显著低于SOFI的81.67倍 [5] - IFS市盈增长比率(PEG)为0.35 远低于SOFI的3.09 显示其估值与增长预期更匹配 [5] - IFS市净率为1.45倍 低于SOFI的4.14倍 反映其股价相对净资产价值更合理 [6] 投资评级背景 - 两家公司均获得Zacks第2级(买入)评级 表明盈利预期修正趋势向好 [3] - 价值投资评估体系综合考量市盈率、市销率、盈利率及每股现金流等多重基本面指标 [4] - IFS在价值评分中获得B级 而SOFI仅获F级 凸显前者在估值层面的综合优势 [6]

金融-综合服务行业股票比较 核心观点 - Intercorp Financial Services Inc (IFS) 在价值投资方面比 Brookfield Asset Management (BAM) 更具吸引力 [1][7] - IFS 的 Zacks 评级为 2 (买入) 而 BAM 的 Zacks 评级为 4 (卖出) [3] - IFS 的价值评分为 A 而 BAM 的价值评分为 F [6] 估值指标对比 - IFS 的远期市盈率为 8.74 远低于 BAM 的 38.52 [5] - IFS 的 PEG 比率为 0.36 显著优于 BAM 的 2.20 [5] - IFS 的市净率为 1.42 而 BAM 高达 11.16 [6] 投资价值分析 - Zacks 评级系统更青睐盈利预测上调的公司 IFS 符合这一特征 [3] - 价值评分系统综合考虑市盈率 市销率 盈利收益率等多项基本面指标 [4] - IFS 在盈利预测修正活动和估值指标方面均优于 BAM [7]

投资机会识别 - 利用欧洲银行业专业经验识别出南美市场错误定价机会 [1] - 首次覆盖报告标题为《Intercorp Financial Services Is Ready to Buy》[1] - 买方对冲专业人士进行基本面、收入导向的长期跨行业全球分析 [1] 持仓披露 - 通过股票持有、期权或其他衍生品对IFS保持多头持仓 [2] - 分析内容代表个人观点且未获得除Seeking Alpha外任何补偿 [2] - 与涉及股票的公司不存在任何业务关系 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净利润达到5.8亿美元 是去年同期的两倍 较上一季度增长30% [21] - 净资产收益率(ROE)达到20.7% 上半年累计ROE为18.4% [21][23] - 收入同比增长19% 其中银行手续费收入增长14% 财富管理业务手续费收入增长17% [24] - 成本收入比在IFS层面为36% 银行层面为42% [25] - 贷款总额同比增长6% 超出系统平均水平约3倍 [29] - 净息差相对稳定 但风险调整后净息差同比改善80个基点 环比改善10个基点 [36] - 存款总额同比增长7.4% 市场份额达到13.9% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 商业银行市场份额增长90个基点 其中中型企业市场份额增长240个基点 [10][30] - 销售融资业务增长20% 巩固了系统内第二大参与者的地位 [30] - 零售贷款同比增长1.2% 主要由高收入细分市场推动 [30] - 抵押贷款稳步增长 消费者贷款仍面临挑战 [30] - 现金贷款发放量同比增长80% 信用卡交易额增长15% [27] 支付业务 - Plin活跃用户增长13% 每月交易量同比增长44% [31][40] - Plin月活跃客户达240万 平均每客户交易25笔 同比增长25% [40] - P2M支付占总交易的70% 其中QR POS支付达220万笔月交易 增长51% [40] - Interbank在EasyPay流量中的份额约为39% [31] 财富管理业务 - 资产管理规模达78亿美元 同比增长14% [16][44] - 其他收入同比增长5.3倍 环比增长2.4倍 [16][44] - 12个月投资回报率达17% 累计ROE为31% [44][45] - 手续费收入增长19% [44] 保险业务 - 签单保费同比增长77% 主要得益于私人年金和人寿保险的增长 [16] - 个人人寿保险储备增长31% 年金储备增长14% [46] - 短期保险保费增长超过110% [47] - 投资组合回报率达6.1% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁经济累计增长3.1%(截至5月) 预计2025年GDP增长3.1% [7][17] - 建筑业增长6% 农业、服务业和商业(特别是住宿和餐饮)均增长超过5% [17] - 私人投资预计增长5% 私人消费保持活跃 [7][19] - 参考利率为4.5% 实际利率接近2.2% [17] - 秘鲁索尔在2024年贬值不到1% 随后升值约5% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是实现数字卓越 成为国内领先的数字平台 [12] - 通过数字开发和支付生态系统加强主要银行关系 零售主要银行客户增长10% [15][40] - 商业银行与EasyPay的协同效应显著 帮助获得更多客户 [10][30] - 财富管理业务将互惠基金应用从交易平台转变为真正的数字顾问 [46] - 保险业务通过数字渠道和简化产品实现分销策略多元化 [47] - 公司持续投资技术 专注于弹性、用户体验、网络安全和人工智能 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对秘鲁增长前景保持适度乐观 私人投资和消费继续呈现积极趋势 [8] - 预计国际环境和明年总统选举可能带来波动 但高商品价格将帮助抵消外部压力 [9] - 贷款增长尚未显示显著增长 系统层面同比和年初至今扩张低于2% [20] - 预计金融系统下半年将更加活跃 总贷款增长约5% [20] - 消费者贷款组合开始缓慢复苏 但步伐低于最初预期 [28][49] - 预计下半年业绩将恢复正常水平 全年ROE接近17% [50] 其他重要信息 - 可持续贷款组合达到4亿美元 支持具有可衡量环境效益的项目 [52] - 33家金融商店获得IREC认证 所有管理农业组合的企业银行高管都接受了气候技术培训 [52] - Interbank在Great Place to Work多元、公平和包容排名中位列第二 [53] - 通过ICPedia支持超过120万企业家 超过1600名秘鲁人通过VidaCash和Roomba获得包容性保险产品覆盖 [53] - 超过3600名企业家通过EasyPay的教育平台Exquela获得金融培训 [53] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于净息差预期和零售业务加速的影响 - 净息差受压于投资组合结构偏向抵押贷款和商业银行 预计下半年随着消费者组合恢复增长而改善 [61] - 额外流动性准备对净息差产生约10个基点影响 该影响将在第三季度消除 [62] - 预计2026年投资组合结构将继续对收益率和净息差产生积极影响 [63] 问题: 关于资产质量指引和未来趋势 - 成本风险指引约为3% 当前2.5%处于非常低水平 [64] - 随着消费者贷款簿恢复增长 预计未来几个季度和2026年成本风险将略有上升 [65] - 高收益组合占比从疫情前的20-25%降至目前的18% 投资组合结构对资产质量有影响 [64] 问题: 关于运营费用增长预期 - 费用增长分为三部分: 技术、人员和营销等其他费用 [68] - 营销费用随业务增长 信用卡交易额增长15%带来相关成本 [69] - 人员费用因填补高级职位而增加 主要集中在技术、分析、商业银行和零售银行领域 [70] - 技术投资计划持续 交易量增长给费用带来压力 [71] - 中期目标是银行效率比40% IFS层面低于37% [75] - 2026年运营费用增长将更接近历史增长率 取决于业务增长情况 [76]

宏观经济环境 - 秘鲁经济持续增长 截至5月累计增长31% 主要由消费相关行业和私人投资驱动 预计全年私人投资增长5% [8] - 低通胀环境 汇率稳定 央行将内需预测从35%上调至45% 2025年GDP增长预期维持在31% [9] - 就业市场保持积极 服务业增长4% 商业增长4% 农业增长26% 但贷款增长仍低于2% [20] 财务表现 - 第二季度净利润达58亿美元 ROE达207% 较去年同期翻倍 较上季度增长30% [22] - 上半年累计ROE为184% 预计全年ROE将接近17% [51] - 收入同比增长19% 费用增长10% 成本收入比在IFS层面为36% 银行层面为42% [25][26] 业务线表现 商业银行 - 商业银行市场份额增加90个基点 销售金融业务增长20% 成为系统内第二大玩家 [30] - 中小企业市场份额增加240个基点 与EasyPay的协同效应显著 [31] - 贷款总额增长6% 是系统平均水平的3倍 总存款增长74% 高于系统48% [30][38] 零售银行 - 零售贷款同比增长12% 主要由高收入客户驱动 抵押贷款稳步增长 [31] - 零售主要银行客户增长10% 数字零售客户占比达83% [42][43] - 现金贷款发放量同比增长80% 信用卡交易额增长15% 但余额增长缓慢 [27] 支付生态系统 - Plin活跃用户增长13% 月交易量增长44% P2M支付占比达70% QR POS支付增长51% [41] - EasyPay流量中Interbank占比达39% 小企业存款增长20% 占批发存款10% [32] 财富管理 - 资产管理规模达78亿美元 同比增长14% 费用收入增长19% 其他收入增长53倍 [44] - 投资回报率达17% 上半年ROE达31% 预计下半年将回归正常水平 [45] 保险 - 保费同比增长77% 私人年金和寿险表现突出 个体寿险储备增长3114% [47] - 短期保险保费增长110% 主要来自秘鲁私人养老金系统的两年投标项目 [48] 资产质量与风险管理 - 综合风险成本为25% 较去年下降150个基点 零售风险成本为42% 商业银行为06% [33][34] - 贷款收益率同比下降70个基点至99% 但风险调整后净息差同比改善80个基点 [36][37] - 存款成本同比下降60个基点 低成本资金占比从32%提升至34% [39][40] 战略与展望 - 公司战略聚焦数字卓越 目标是成为秘鲁领先的数字平台 提供全面的金融服务 [13][14] - 预计下半年贷款增长约5% 主要由零售贷款驱动 NIM将略有改善 [52] - 可持续金融贷款组合达4亿美元 33家金融商店获得IREC认证 [53] 问答环节 净息差展望 - 预计下半年NIM将改善 主要因消费者贷款组合恢复增长 且提前准备的流动性将释放 [62][63] - 2026年NIM趋势将取决于贷款组合结构变化 仍有资金成本下降空间 [64] 风险成本预期 - 全年风险成本预计低于3%的指引 随着消费者贷款增长 风险成本将小幅上升 [65][66] - 风险调整后NIM将继续改善 需关注净收入而非单一指标 [68] 运营支出趋势 - 技术 人员和营销是支出增长的三大驱动 技术投资将持续至下半年 [68][71] - 中期目标效率比率银行40% IFS37% 支出增长将与业务规模匹配 [74][77]

业绩总结 - 2025年第二季度净利润为580百万索尔，同比增长30%[34] - 2025年第二季度的ROE超过20%，同比增长1.5倍[33] - 2025年第二季度的贷款总额环比增长3.1%，同比增长1.7%[31] - 2025年第二季度的费用收入同比增长19%[112] - 2025年第二季度的低风险成本保持在2.5%[74] - 2025年第二季度的非执行贷款（NPL）比率为3.3%[79] - 2025年第二季度的成本收入比（C/I）为38.6%，环比增长7%，同比增长10%[45] 用户数据 - 零售银行客户同比增长10%[99] - 财富管理和保险业务的资产管理规模同比增长14%[110] - 客户基础在保险、银行和财富管理业务中分别增长10%、5%和6.7%[180] - 数字自助服务比例为69%，较去年同期增长[124] 未来展望 - 贷款总额实现高单位数增长，增长率为6%[138] - 资本充足率（TCR）为16.9%，核心资本充足率（CETI）为11.7%[136] 新产品和新技术研发 - 保险业务的净利润同比增长3.0倍，ROE达到64.1%[170] - 财富管理的资产管理规模（AUM）同比增长2.3倍，达到7.5亿美元[165] - 保险业务的收入同比增长15%[175] 负面信息 - 短期保险净保费同比增长1.1%，环比下降1%[121] - 投资收益同比增长2%，环比下降1%，投资回报率为6.4%[121] 其他新策略 - 低成本资金占总资金的比例为34%[92] - 贷款的成本风险（CoR）为2.5%[186]

净利润表现 - 2025年第二季度净利润为5.796亿秘鲁索尔，季度环比增长1.335亿秘鲁索尔（29.9%），同比增长2.934亿秘鲁索尔[4][6][12] - 2025年上半年净利润为10.257亿索尔，显著高于2024年同期的4.273亿索尔[160] - 2025年上半年净利润为10.257亿索尔，较2024年同期的4.273亿索尔增长140%[164] 股本回报率 (ROE) - 年化股本回报率（ROE）为20.7%，高于第一季度的16.3%和去年同期的11.2%[4][5] - 公司第二季度净资产收益率（ROE）达到20.7%[143] 信贷损失准备金 - 信贷损失准备金为3.083亿秘鲁索尔，季度环比下降10.1%，同比下降35.0%[5][8][14] - 2025年上半年贷款减值损失净额为6.513亿索尔，较2024年同期的10.233亿索尔下降36%[164] 其他收入 - 其他收入为3.879亿秘鲁索尔，季度环比大幅增长48.6%，主要受财富管理和控股公司按市值计价的积极估值推动[5][6][13] 各业务线净利润 - 银行业务净利润为3.281亿秘鲁索尔，季度环比下降4.3%，但同比增长48.7%；其ROE为14.4%[21][22][25] - 保险业务净利润为8090万秘鲁索尔，季度环比下降12.4%[2][21] - 财富管理业务净利润大幅增长至1.17亿秘鲁索尔，资产管理规模（AuM）季度环比增长3.5%，同比增长13.9%[3][21] - Inteligo第二季度净利润为1.17亿索尔，环比改善7950万索尔，同比改善1.107亿索尔[122] 净利息及类似收入 - 净利息及类似收入为11.366亿秘鲁索尔，季度环比下降1.9%，但同比增长2.0%[5][11][15] - 净利息及类似收入环比下降0.5%至939.6百万索尔，同比增长1.6%[54] - 2Q25投资净利息及类似收入为1.993亿索尔，环比下降3890万索尔（16.4%），同比上升1630万索尔（8.9%）[110] - 净利息及类似收入第二季度为1780万索尔，环比增长100万索尔（6.5%），同比增长70万索尔（4.5%）[132] [133] 费用收入 - 费用收入为2.994亿秘鲁索尔，季度环比增长1.1%，同比增长7.0%[5][16] 其他费用 - 其他费用为7.888亿秘鲁索尔，季度环比增长6.8%，同比增长9.7%，主要由于技术和数字化举措支出增加[5][9][18] - 2Q25其他费用为5.639亿索尔，环比上升8.1%，同比上升9.6%，主要受薪资和技术费用增加驱动[92][94] - 其他费用第二季度为4740万索尔，环比增长820万索尔（21.0%），同比增长900万索尔（23.4%），主要由于员工薪酬福利增加[141] [142] 贷款组合 - 总贷款环比增长2.4%至48,843.0百万索尔，同比增长5.0%[30][32] - 商业贷款环比增长4.1%至23,554.9百万索尔，同比增长9.8%[32][33] - 零售贷款环比增长1.1%至24,727.1百万索尔，同比增长1.2%[32][34][39] - 抵押贷款环比增长1.7%至10,518.3百万索尔，同比增长7.2%[34][39] - 总消费贷款环比增长0.6%至14,208.9百万索尔，同比下降2.8%[39] - 2025年上半年贷款组合净增加18.444亿索尔，而2024年同期为净增加26.110亿索尔[164] - 公司贷款净额总额从2024年末的492.29亿索尔增至504.15亿索尔，增长2.4%[199] - 直接贷款总额从504.15亿索尔增至515.90亿索尔，其中商业贷款从227.70亿索尔增至236.50亿索尔，增长3.9%[199][200] - 消费贷款从150.36亿索尔微降至150.13亿索尔，抵押贷款从105.71亿索尔增至108.95亿索尔，增长3.1%[200] - 小额及微型企业贷款从20.37亿索尔微降至20.31亿索尔[200] - Reactiva Peru政府担保贷款余额从2024年末的3.15亿索尔（含担保额1.93亿索尔）大幅减少至2025年中的1.64亿索尔（含担保额5470.8万索尔）[199] 生息资产 - 生息资产环比增长2.1%至72,808.2百万索尔，同比增长6.6%[30] 净息差 (NIM) - 净息差为5.1%，环比和同比均下降10个基点[54] - 净息差（NIM）在2Q25为5.1%，环比下降10个基点，同比下降10个基点[59][65][66][74] 存款和债务 - 存款和债务环比增长2.7%至52,036.0百万索尔，同比增长7.4%[43][50] - 2025年上半年存款和债务增加10.381亿索尔，较2024年同期的22.310亿索尔下降53%[164] 融资成本 - 2Q25平均融资成本稳定在3.2%，环比持平，同比下降40个基点[58][65][74] 债务利息 - 债券、票据及其他债务利息环比增长8.7%（增加700万索尔），同比增长38.0%（增加2420万索尔），主要因国际市场上发行了3.5亿美元的次级债券[58][63][65][71][72] 贷款减值损失 - 贷款减值损失净额环比下降10.0%，同比下降34.9%[75][77][83] 不良贷款率 (NPL Ratio) - S3不良贷款率（NPL Ratio）在2Q25为2.5%，环比下降10个基点，同比下降70个基点[76][78][81][83] 风险成本 (Cost of Risk) - 风险成本（Cost of Risk）在2Q25为2.5%，环比下降30个基点，同比下降150个基点[76][78][79][83] 金融服务净手续费收入 - 金融服务的净手续费收入环比微增0.1%（增加10万索尔），同比增长9.2%（增加1790万索尔）[84][85][87] - 金融服务净手续费收入第二季度为4960万索尔，环比增长360万索尔（7.8%），同比增长720万索尔（17.0%）[135] [136] 商业贷款平均余额 - 商业贷款平均余额环比增长3.6%，同比增长11.8%，主要由贸易融资、营运资金贷款和租赁业务增长驱动[61][70] 金融投资利息 - 金融投资利息环比下降7.2%（减少760万索尔），同比下降，因平均收益率下降50个基点[60][62][67][68] 不良贷款覆盖率 - S3不良贷款覆盖率在2Q25为141.0%，环比下降140个基点，同比提高840个基点[76][78][81][83] 资本比率 - 2Q25总资本比率为16.9%，较1Q25的17.2%下降30个基点，但较2Q24的15.0%上升190个基点[101] - 2Q25核心一级资本（CET1）比率为11.7%，较1Q25的11.6%上升10个基点，较2Q24的11.2%上升50个基点[95][101] 保险业务结果 - 2Q25保险业务结果为亏损3070万索尔，环比亏损扩大107.7%，同比亏损扩大69.2%[107][116] 风险加权资产 (RWA) - 2Q25风险加权资产（RWA）为679.73亿索尔，环比增长4.6%，同比增长5.0%[97][99][101] 其他收入 (2Q25) - 2Q25其他收入为1.475亿索尔，环比下降5.8%，同比上升14.8%[91] 金融投资减值损失 - 2Q25金融投资减值损失为40万索尔，而1Q25因Telefonica del Peru录得减值损失5900万索尔[112] 年化净资产收益率 (ROE) - 保险业务 - 2Q25年化净资产收益率（ROE）为47.5%，低于1Q25的58.3%和2Q24的58.5%[105][107] CSM (合同服务边际) 存量 - CSM（合同服务边际）存量环比增长5.1%，同比增长16.7%[119] 财富管理业务ROE - Inteligo第二季度净资产收益率（ROE）为43.9%，显著高于第一季度的14.2%[125] [127] 资产管理规模 (AUM) - 资产管理规模（AUM）在第二季度达到77.66亿美元，环比增长2.62亿美元（3.5%），同比增长9.49亿美元（13.9%）[128] [129] 其他收入 - 财富管理业务 - 其他收入第二季度达到1.117亿索尔，环比增长8940万索尔，同比增长1.238亿索尔，主要源于自有投资组合的公允价值变动收益[138] [139] 数字化进展 - 零售数字客户占比同比从80%提升至83%，零售数字销售占比达到71%[145] [148] - 零售数字客户占比同比增长，从80%提升至83%[149] - Plin活跃用户同比增长13%，交易量同比增长1.5倍[150] - Izipay交易量同比增长12%，IzipayYa交易量增长1.7倍[150] - 通过Izipay流入Interbank账户的现金流增长15%，商户浮动资金增长超40%，小微商户浮动资金增长超50%[150] - 2025年第二季度数字保险保费达2800万索尔[152][154] - 2025年第二季度数字自服务占比达68.8%，高于2024年第二季度的65.8%[152][153] - Interfondos数字用户占比在2025年第二季度达28.8%，高于2024年第二季度的22.7%[152][155] 客户基础 - 银行客户基础在2025年上半年同比增长5.2%[149] 现金流量 - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.696亿索尔，较2024年同期的17.534亿索尔大幅下降90%[164] - 2025年上半年投资活动现金流出净额为10.040亿索尔，较2024年同期的13.096亿索尔减少23%[165] - 2025年上半年融资活动现金流入净额为11.116亿索尔，较2024年同期的3.640亿索尔增长205%[165] 现金及现金等价物 - 截至2025年6月30日，现金及现金 equivalents 为121.730亿索尔，较2024年同期的98.290亿索尔增长24%[165] - 现金及现金等价物总额从2024年12月31日的126.15亿索尔增至2025年6月30日的131.21亿索尔[186] 股息支付 - 2025年上半年宣布并支付股息4.201亿索尔，与2024年同期的4.274亿索尔基本持平[163][165] 公司持股结构 - 截至2025年6月30日，Intercorp Peru持有IFS已发行股本的73.97%，相当于已发行股本的73.06%[166] - IFS持有Interbank 99.31%的资本股[168] - IFS持有Interseguro 99.85%的资本股[168] - IFS持有Inteligo和Izipay 100%的资本股[168] 分行数量 - Interbank分行数量从2024年12月31日的149家减少至2025年6月30日的148家[172] 投资性房地产公允价值 - Interseguro在结构性实体中的投资性房地产公允价值从2024年12月31日的8912.4万索尔增至2025年6月30日的9107.8万索尔[175] 法定准备金与存款 - 法定准备金从2024年12月31日的86.14亿索尔降至2025年6月30日的74.02亿索尔[187] - 隔夜存款从2024年12月31日的5.646亿索尔增至2025年6月30日的24.79亿索尔，年利率从4.44%降至4.36%[187] 金融投资 - 金融投资总额从2024年12月31日的263.98亿索尔增至2025年6月30日的273.14亿索尔[192] - 截至2025年6月30日，以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具总额为209.63亿秘鲁索尔，未实现净损失为86.87亿秘鲁索尔[193] - 公司、租赁及次级债券的摊余成本为95.70亿秘鲁索尔，未实现损失75.59亿秘鲁索尔，公允价值为89.58亿秘鲁索尔，年有效利率区间为2.60%至16.00%（索尔）及4.46%至11.00%（美元）[193] - 秘鲁共和国主权债券的摊余成本为90.45亿秘鲁索尔，公允价值为87.98亿秘鲁索尔，年有效利率区间为2.43%至6.90%[193] - 以摊余成本计量的投资主要包括秘鲁共和国主权债券，金额为38.44亿秘鲁索尔，公允价值约为39.15亿秘鲁索尔，年有效利率区间为4.36%至7.76%[194] - 截至2025年6月30日，定期存款金额为1.37亿秘鲁索尔，较2024年12月31日的9866万秘鲁索尔增长39.1%，年有效利率区间为2.95%至5.00%[195] - 2024年公司出售秘鲁主权债券金额为6.31亿秘鲁索尔，产生收益86.6万秘鲁索尔，同时购入约6.29亿秘鲁索尔新债券[196] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产总额为19.59亿秘鲁索尔，较2024年12月31日的17.77亿秘鲁索尔增长10.2%[197] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具总额为5.12亿秘鲁索尔，较2024年12月31日的4.58亿秘鲁索尔增长11.8%[197] - 截至2025年6月30日，按公允价值计量及其他综合收益和摊余成本的债务工具总额为248.43亿索尔，较2024年末的241.63亿索尔增长2.8%[198] - 债务工具中，第一阶段（Stage 1）资产从2024年末的231.17亿索尔增至242.06亿索尔，占比从95.7%提升至97.4%[198] - 第二阶段（Stage 2）公司债券从2024年末的10.46亿索尔减少至6.34亿索尔，下降39.4%[198] - 第三阶段（Stage 3）公司债券在2025年6月30日出现340万索尔，2024年末为零[198] 贷款减值准备 - 贷款减值准备从17.30亿索尔略降至17.12亿索尔[199] 预期信用损失拨备 - 截至2025年6月30日，预期信用损失拨备为8327万秘鲁索尔，较2024年12月31日的9509万秘鲁索尔有所下降[194] 总资产 - 公司总资产从2024年底的955.038亿索尔增至2025年6月30日的975.923亿索尔[159]

公司业绩预期 - 秘鲁Intercorp Financial Services Inc (IFS)将于2025年8月11日公布第二季度财报 预计季度盈利同比上升 上一季度收入增长但信贷损失拨备和费用增加拖累业绩[1] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期 平均超出幅度达17.26% 当前市场对其Q2每股收益共识为1.07美元 较去年同期增长62.1%[2][10] 收入驱动因素 - 主要收入来源利差收入受益于秘鲁央行2025年5月意外降息25个基点至4.5% 经济稳健增长下低利率环境刺激贷款需求[3] - 存款成本持续下降推动净利息收入增长 净息差因存款利率重置而扩大[4] - 股市表现良好带动资产管理规模增长 财富管理业务与银行服务佣金、信用卡活动共同推高金融服务净费用收入[5] 成本压力 - 薪资福利及行政费用维持高位 数字化转型投入导致相关支出增加[6][10] 同业表现对比 - 巴西Itau Unibanco上半年经常性管理利润达217亿雷亚尔(39.4亿美元) 同比增长8% 非利息支出增长抵消了收入与财务边际改善[9][11] - 汇丰控股Q2税前利润63.3亿美元同比下滑29% 收入下降、信贷减值拨备及费用上升导致业绩受损[11]