公司总资产变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为17.3339亿美元，较2022年12月31日的15.80414亿美元增长9.68%[2][3] 总营收变化 - 2023年上半年总营收为2.47849亿美元，较2022年同期的1.90455亿美元增长30.14%[4] 净利润变化 - 2023年上半年净利润为7436.3万美元，较2022年同期的4421.1万美元增长68.20%[4] 每股收益变化 - 2023年上半年基本每股收益为1.60美元，2022年同期为0.92美元；摊薄每股收益2023年上半年为1.59美元，2022年同期为0.92美元[4] - 2023年上半年基本每股收益为1.60美元，2022年同期为0.92美元[51] - 2023年上半年摊薄每股收益为1.59美元，2022年同期为0.92美元[51] 综合收益变化 - 2023年上半年综合收益为7917.7万美元，2022年同期为2310万美元[6] 现金流量变化 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为8781.6万美元，2022年同期为6090.9万美元[8] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为1527.4万美元，2022年同期为7531.1万美元[8] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为2506.1万美元，2022年同期为1047.9万美元[8] 业务收购 - 2023年3月25日，公司完成对Energy Insurance Oslo AS的收购，该公司更名为IGI Nordic AS，将扩大公司在北欧市场的业务[12] 会计政策变更 - 自2023年1月1日起，公司从国际财务报告准则过渡到美国公认会计原则[13] 现金及现金等价物与受限现金情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金及现金等价物分别为170,392千美元和122,143千美元，受限现金分别为18,001千美元和15,800千美元[23] 未付损失及损失调整费用准备金情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，未付损失及损失调整费用准备金分别为684,978千美元和636,245千美元[25] 事故年净最终损失变化 - 2023年上半年，2023事故年净最终损失增加121,275千美元，2022及以前事故年减少27,518千美元[25] 认股权证情况 - 2020年公司发行17,250,000份认股权证，其中公共认股权证12,750,000份，私人认股权证4,500,000份[28] - 截至2023年6月30日，认股权证公允价值为10,548千美元，自2022年12月31日以来公允价值变动为543千美元[30] - 2023年7月28日，公司宣布开始以每股0.95美元现金收购所有已发行的公开和私人认股权证[52] 或有股份情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，发行的或有股份均为2,973,300股，公允价值分别为16,640千美元和13,800千美元[36][38] 股票相关参数 - 截至2023年6月30日，股票价格为8.94美元，预期波动率为25.0%，无风险利率为4.14%，预期期限为4.71年，预期股息率为0.45%[38] 公允价值计量的资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，按公允价值计量的资产总计649,863千美元，负债总计27,188千美元[40] 可供出售公司债券层次转移情况 - 2023年，27,013千美元的可供出售公司债券从第一层次转移至第二层次，65,208千美元从第二层次转移至第一层次[41] 第三层次转出情况 - 截至2023年6月30日，有12,640千美元转出第三层次[42] 股票回购与注销情况 - 2022年5月23日，董事会批准回购最多500万股已发行和流通的普通股，取代先前最高500万美元的回购授权[45] - 截至2022年12月31日，库存股数量为1,668股，价值1.4万美元；截至2023年6月30日，库存股数量为31,966股，价值28.6万美元[45] - 2023年期间回购2,771,775股，花费23,813万美元；注销2,741,477股，价值23,541万美元[45] 未归属的或有对价股份情况 - 截至2023年6月30日，公司有3,012,500股未归属的或有对价股份[48] 净收入变化 - 2023年上半年净收入为74,363万美元，2022年同期为44,211万美元[51] 归属于普通股股东的净收入变化 - 2023年上半年归属于普通股股东的净收入为69,590万美元，2022年同期为41,909万美元[51] 基本加权平均股数变化 - 2023年上半年基本加权平均股数为43,513,654股，2022年同期为45,616,180股[51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度毛保费增长超过10%,上半年增长超过21% [20][21] - 公司第二季度综合成本率为73.5%,上半年为75.7%,远低于公司长期平均水平的中高80%区间 [23] - 公司第二季度净利润同比增长超过80%,达到4050万美元,上半年增长68%,达到7440万美元 [23] - 公司第二季度投资收益率为3.9%,上半年为3.7%,较去年同期分别提高1.7个百分点 [24] - 公司总资产增长9.7%至17亿美元,总权益增长13.6%至4.668亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 短尾险业务第二季度毛保费增长近12%,上半年增长超过20% [20][21] - 再保险业务第二季度毛保费增长近40%,上半年增长超过一倍 [22] - 长尾险业务整体保费率水平仍保持正增长,但存在行业和地区差异,如董事责任险和金融机构险持续承压 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现最佳,短尾险业务保费增长超过20% [37] - 欧洲市场长尾险业务保持良好,公司正在积极拓展北欧市场 [37] - 拉美市场保费率水平保持健康增长 [37] - 中东市场竞争压力有所增加,但仍有不少机会,尤其是工程险和政治暴力险 [37] - 亚洲市场第二季度保费率增长未达预期,但整体仍呈现改善态势 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持专注和纪律,选择性承保,专注于可盈利的业务,而非单纯追求规模扩张 [18][40][41] - 公司地域多元化布局是其优势所在,有助于应对不同市场环境 [14] - 公司在短尾险和再保险业务方面有较大的增长空间,长尾险业务存在一定压力 [29][32][33][36] - 公司在管理资本和回报股东方面保持灵活性,会根据市场机会适时调整 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前市场环境保持乐观,预计未来12-18个月内仍有较多机会 [29][39] - 公司将继续保持谨慎和选择性承保,密切关注各细分市场的动态变化 [32][36][39][40][41] - 公司有信心在未来保持良好的盈利能力和资本回报水平 [15][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roland Mayer 提问** 询问公司在美国物业险业务中的风险敞口情况 [46][47] **Waleed Jabsheh 回答** 公司在美国物业险业务中存在一定的风险敞口,但会通过再保险等方式进行管控,保持谨慎的增长策略 [47][48][49] 问题2 **Roland Mayer 提问** 询问公司政治暴力险业务的地理分布情况 [49] **Waleed Jabsheh 回答** 公司政治暴力险业务在全球范围内均有增长,没有特定的地理集中区域 [50] 问题3 **Roland Mayer 提问** 询问公司新增投资收益率与投资组合整体收益率的情况 [51] **Waleed Jabsheh 回答** 公司新增投资收益率在4.5%-6%之间,高于投资组合整体收益率,公司将保持谨慎的投资策略 [52][53]

业绩总结 - 2023年上半年，IGI在美国市场的收入为4970万美元，主要来自短期保险业务[12] - 2023年上半年，IGI在欧洲市场的收入为3680万美元，主要为长期保险业务[12] - 2023年第二季度的总保费为1.996亿美元，较2022年第二季度的1.807亿美元增长10.5%[30] - 2023年第二季度的承保收入为502万美元，较2022年第二季度的403万美元增长24.6%[30] - 2023年第二季度的净收入为405万美元，较2022年第二季度的220万美元增长84.1%[30] - 2023年第二季度的综合费用率为73.5%，较2022年第二季度的74.9%改善1.4个百分点[30] - 2023年第二季度的核心运营股本回报率为34.0%，较2022年第二季度的31.0%增长3.0个百分点[30] 用户数据 - 截至2023年6月30日，67%的保单为单独承保，19%为MGA来源，14%为再保险[16] - 2013年至2023年6月，IGI的年均保费增长率为12.0%[15] - 2013年至2023年6月，IGI的平均综合费用率为87.6%[15] 财务状况 - 2022年总投资组合为10.324亿美元，较2021年末的8.866亿美元增长16.4%[35] - 2022年股东权益为4.668亿美元，较2021年的3.811亿美元增长22.5%[22] - 2022年的损失率为41.9%，较2021年的51.0%显著改善[22] - 2022年的净保单获取费用比率为18.6%，较2021年的17.2%略有上升[22] - 2022年的管理费用比率为17.9%，较2021年的17.2%略有上升[22] - 2022年净保费收入为376.4百万，2023年第二季度为118.4百万[42] - 2022年净损失和损失调整费用为157.6百万，2023年第二季度为45.8百万[42] - 2022年承保收入为148.6百万，2023年第二季度为50.2百万[42] - 2022年净投资收入为14.7百万，2023年第二季度为14.4百万[42] - 2022年总收入为89.8百万，2023年第二季度为40.5百万[43] - 2022年税前净收入为92.7百万，2023年第二季度为42.9百万[42] - 2022年总资产为467百万，市场资本为383百万[52] - 2022年每股账面价值为10.91，2023年每股价格为8.94[52] - 2022年核心经营收入为94.2百万，2023年为38.1百万[43] - 2022年未赚取保费的净变化为(18.6)百万，2023年为(32.8)百万[42] 股东回购与持股 - 2022年至2023年6月，IGI回购了3082317股普通股，使用了当前授权的62%[12] - IGI的每股有形账面价值加上股息为12.01美元[5] - IGI的内部持股比例为33.0%，显示出强大的股东一致性[3] - IGI的常规季度普通股股息为每股0.01美元[12]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度综合比率为78.4%，保费增长超37%，利润达3390万美元，较2022年第一季度增长超52% [4] - 年化核心运营股本回报率为27.9%，截至3月31日，每股账面价值为9.98美元，较2022年12月31日增长10% [37] - 第一季度收购费用比率和G&A费用比率分别下降3.3个百分点和3.4个百分点 [15] - 投资收入显著增加，年化投资收益率提高1.7个百分点至3.5% [16] - 总资产增长2.6%至超16亿美元，总权益增长4.7%至超4.3亿美元，年化平均股本回报率为32.2%，较去年第一季度提高8.6个百分点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 短尾业务和再保险业务的总保费增长，长尾业务的总保费下降6%，短尾业务总保费同比增长超35%，再保险条约业务增长近两倍 [13][41] - 短尾业务净费率增长9.1%，下游能源、财产和意外事故的续保净费率分别增长17%、超9%和近11%，政治暴力业务净费率增长超40% [46] - 长尾业务第一季度累计净费率增长1.5%，董事及高级职员责任险和金融机构业务面临续期费率压力和利润率压缩 [20] - 条约再保险业务第一季度净费率提高近30% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现突出，费率增长近30%，第一季度保费从去年同期的约1100万美元增至超2500万美元 [21] - 欧洲市场有积极变化，主要开展长尾业务，辅以一些短尾和条约再保险业务 [21] - 拉丁美洲市场，卡萨布兰卡和迪拜办事处业务产出强劲 [21] - 亚洲市场竞争激烈的情况有所改善，实现近130%的健康增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点转移到市场中最具盈利机会的领域，在短尾和再保险业务中寻找机会，对长尾业务采取更谨慎的态度 [10] - 保持多元化和平衡的投资组合，通过卓越的承保能力为股东创造长期价值 [5] - 利用区域办事处的优势，了解当地市场特点，为客户提供服务 [49] - 再保险市场因缺乏巨灾风险承保能力而面临压力，公司谨慎部署产能，预计条约再保险业务将在整体投资组合中占比达10% [19][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年市场环境健康，公司业务多个领域呈现积极态势，预计这种趋势将持续全年 [5] - 市场错位情况比预期更明显，为公司带来大量扩张和多元化投资组合的机会 [12] - 对当前市场状况持积极态度，对通过盈利性新业务扩大投资组合和进一步多元化发展的机会感到兴奋 [22] 其他重要信息 - 公司于2023年1月1日起自愿将会计基础从国际财务报告准则（IFRS）变更为美国公认会计原则（US GAAP） [3] - 公司继续根据现有500万股普通股回购授权回购普通股 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈巨灾损失的风险敞口和理赔进展 - 第一季度的大部分巨灾损失来自土耳其地震和新西兰飓风加布里埃尔，损失主要来自再保险投资组合，也涉及部分财产险，公司对已计提的准备金感到满意，但情况仍不稳定 [52] 问题: 本季度准备金的有利发展主要是与外汇有关，还是主要是基础业务的实际有利发展 - 准备金释放主要来自短尾业务，少量来自再保险业务，与外汇无关，长尾业务因外汇变动出现少量不利发展 [54] 问题: 请解释一下公司如何发展再保险业务的风险敞口 - 美国再保险业务规模增长，但公司大幅降低了沿海地区的风险敞口，业务开展非常谨慎，且已利用再保险市场其他领域的机会，业务组合不集中于财产险 [56] 问题: 再保险业务的增长是否主要是条约业务 - 再保险条约业务增长显著，预计将继续增长，该业务主要以净基础进行，地理和业务线多元化，增长并非集中于巨灾业务 [62] 问题: 鉴于市场机会，公司是否面临承保能力限制 - 公司的资本管理以承保为先，将利用资金抓住机会发展业务，同时认为可以继续进行股票回购，市场错位和第一季度的表现超出预期，对全年业绩充满信心 [63]

财务数据关键指标变化（2021 - 2022对比） - 2022年总投资净收入从2021年的1410万美元增至2070万美元，增幅46.8%[622] - 2022年净承保结果从2021年的1.058亿美元增至1.485亿美元，增幅40.4%[621] - 2022年净利润从2021年的4370万美元增至8550万美元，主要因净承保结果和总投资净收入同比分别增长40.4%和46.8%，但被一般及行政费用14.6%的增长部分抵消[634] - 2022年净理赔及理赔调整费用从2021年的1.762亿美元降至1.577亿美元，降幅10.5%[616] - 2022年净保单获取费用从2021年的6320万美元增至7020万美元，增幅11.1%[620] - 2022年一般及行政费用从2021年的5890万美元增至6750万美元，增幅14.6%[629] - 2022年其他费用净额从2021年的600万美元降至370万美元，降幅38.3%[630] - 2022年外汇损失为910万美元，2021年为490万美元[633] - 截至2022年12月31日，公司有290万美元信用证未偿还，较2021年的660万美元减少；另有约30万美元保函未偿还[696] - 2022年公司经营活动产生的净现金流量为净流出8540万美元，较2021年的净流入1.298亿美元减少2.152亿美元[703][704] - 投资活动使用的净现金流从2021年的250万美元降至2022年的120万美元[706] - 融资活动使用的净现金流从2021年的1690万美元净现金流出降至2022年的1420万美元净现金流出，减少了270万美元[708] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司投资、现金及现金等价物和受限现金的公允价值分别为99.08亿美元和91.43亿美元[741] - 截至2022年12月31日，公司前5大再保险公司的再保险可收回款项总计8470万美元，2021年为5540万美元[750] - 2021 - 2022年各年毛报告案件准备金分别为30690万美元、30860万美元，差额为 - 170万美元[785] - 2021 - 2022年各年再保险报告案件准备金分别为12030万美元、10200万美元，差额为1830万美元[785] - 2021 - 2022年各年净报告案件准备金分别为18660万美元、20660万美元，差额为 - 2000万美元[785] - 2021 - 2022年各年净IBNR准备金及ULAE分别为20700万美元、23910万美元，差额为 - 3210万美元[785] - 2021 - 2022年各年净未决赔款分别为39360万美元、44570万美元，差额为 - 5210万美元[785] - 2021年事故年2020及以前年度净最终损失减少1610万美元，2022年事故年2021及以前年度净最终损失减少4040万美元[785][786] - 截至2022年12月31日，保险合同负债的总账面价值为6.346亿美元，2021年为5.759亿美元[806] - 截至2022年12月31日，总保险合同负债中，毛已发生未报告索赔（IBNR）达3.26亿美元，2021年为2.69亿美元[806] 财务数据关键指标变化（2020 - 2021对比） - 2021年总保费收入从2020年的4.673亿美元增至5.456亿美元，增幅16.8%[638] - 2021年再保险人承担的保费从2020年的1.289亿美元增至1.63亿美元，增幅26.5%[639] - 2021年净索赔及理赔调整费用从2020年的1.517亿美元增至1.762亿美元，增幅16.2%，整体净索赔及理赔调整费用比率从53.5%降至51.0%[642] - 2021年净保单获取费用从2020年的5440万美元增至6320万美元，增幅16.2%，保单获取费用比率从19.2%降至18.3%[646] - 2021年净承保结果从2020年的7740万美元增至1.058亿美元，增加2840万美元，增幅36.7%[647] - 2021年总投资净收入从2020年的1150万美元增至1410万美元，增幅22.6%[648] - 2021年净利润从2020年的2720万美元增至4370万美元，主要因净承保结果同比增长36.7%，但被一般及行政费用增长25.6%部分抵消[660] 专业长尾业务板块数据关键指标变化 - 专业长尾业务板块2022年毛保费收入从2021年的2.396亿美元降至2.322亿美元，降幅3.1%，2021年较2020年增长13.8%[662][663] - 专业长尾业务板块2022年再保险人的保险费份额从2021年的6180万美元增至6410万美元，2021年较2020年从3720万美元增至6180万美元[664][665] - 专业长尾业务板块2022年未赚保费净变动从2021年的1020万美元降至70万美元，降幅93.1%，2021年较2020年从3190万美元降至1020万美元，降幅68.0%[666][667] - 专业长尾业务板块2022年净赚保费较2021年微降0.1%，从1.676亿美元降至1.674亿美元，2021年较2020年增长18.5%[668] - 专业长尾业务板块2022年净索赔及理赔调整费用从2021年的8620万美元降至5060万美元，降幅41.3%，2021年较2020年从8880万美元降至8620万美元，降幅2.9%[669][670] - 专业长尾业务板块政策获取费用从2021年的3050万美元增至2022年的3310万美元，增幅8.5%，费用率从18.2%升至19.8%[672] 专业短尾业务板块数据关键指标变化 - 专业短尾业务板块2022年总承保保费为3.186亿美元，较2021年的2.82亿美元增长13%，主要因新业务及现有业务费率提高5.2%[673][674] - 专业短尾业务板块2022年再保险分出保费为1.224亿美元，较2021年的1.012亿美元增长20.9%，主要因财产险和工程险业务再保险购买增加[673][676] - 专业短尾业务板块2022年已赚净保费为1.787亿美元，较2021年的1.539亿美元增长16.1%[673][680] - 专业短尾业务板块2022年净赔款及理赔调整费用为9000万美元，较2021年的7260万美元增长24%，主要因能源和财产险业务当期事故年损失增加[673][681] 再保险业务板块数据关键指标变化 - 再保险业务板块2022年总承保保费为3100万美元，较2021年的2400万美元增长29.2%，主要因新业务和续保保费增长及费率有利变动5.4%[686][687] - 再保险业务板块2022年已赚净保费为3030万美元，较2021年的2370万美元增长27.8%[686][691] - 再保险业务板块2022年净赔款及理赔调整费用为1710万美元，较2021年的1740万美元下降1.7%[686][692] IGI相关财务指标多年数据 - 2022年、2021年和2020年，IGI百慕大的净保费收入分别为3.895亿美元、3.826亿美元和3.384亿美元[714] - 2022年、2021年和2020年，IGI所需的最低偿付能力边际分别为5780万美元、5830万美元和4990万美元[716] - 2022年、2021年和2020年，IGI百慕大所需的增强资本要求分别为2.31亿美元、2.334亿美元和1.997亿美元[717] - 2022年、2021年和2020年，IGI百慕大所需的目标资本水平分别为2.772亿美元、2.801亿美元和2.396亿美元[718] - 2022年、2021年和2020年，IGI百慕大的法定资本和盈余分别超出百慕大货币管理局要求的179%、162%和180%[719] - 2022年、2021年和2020年，IGI英国的实际法定资本盈余分别超出英国审慎监管局要求的52%、57%和51%[727] - 2022年和2021年，IGI欧洲的实际法定资本盈余分别超出马耳他金融服务管理局要求的108%和140%[735] 公司投资相关数据 - 2022年，公司约1820万美元的投资组合由第三方投资顾问管理[740] - 2022年、2021年和2020年，公司平均投资分别为93.12亿美元、85.59亿美元和70.75亿美元，平均投资收益率分别为1.8%、1.0%和1.2%[741] - 2022年、2021年和2020年，公司总投资净收入分别为2.07亿美元、1.41亿美元和1.15亿美元，投资收益率(a)分别为2.2%、1.6%和1.6%，投资收益率(b)分别为2.6%、2.0%和2.0%[741] - 截至2022年12月31日，巴克莱美国综合债券指数和标准普尔500指数的息票回报率分别为2.7%和1.7%，2021年分别为2.4%和1.3%，2020年分别为2.8%和1.5%[743] - 截至2022年12月31日，公司固定到期投资的成本为54.29亿美元，账面价值为49.11亿美元[744] 公司再保险业务情况 - 公司购买财产、陆上能源和工程再保险，财产险每风险再保险覆盖1000万美元至5000万美元的损失，巨灾再保险购买额为7750万美元[745] - 截至2022年7月1日，公司海上能源再保险最大平台风险敞口为7500万美元，再保险保护起赔点为1000万美元，最高赔偿8750万美元[748] - 截至2022年12月31日，公司IGI未付损失的再保险可收回款项（不包括分出未赚保费）为1.889亿美元，约85.3%来自评级为A - 或更高的保险公司[749] 公司准备金相关数据及政策 - 公司准备金委员会每季度开会确定各产品线的准备金，外部精算师每年对公司准备金进行独立审查[756][757] - 2020 - 2022年各年年初净未决赔款分别为23680万美元、30480万美元、39360万美元[782] - 2020 - 2022年各年当年发生的索赔分别为15780万美元、19230万美元、19820万美元[782] - 2020 - 2022年各年与以前事故年相关的准备金分别为 - 610万美元、 - 1610万美元、 - 4040万美元[782] - 2020 - 2022年各年净赔款支付分别为8380万美元、8730万美元、10560万美元[782] - 截至2022、2021和2020年12月31日，公司的已发生未报告（IBNR）损失准备金（含ULAE）净额分别为2.391亿美元、2.07亿美元和1.528亿美元[790] - 2022、2021和2020年，公司净IBNR及ULAE储备的净损益分别为3210万美元、5420万美元和4550万美元[791] - 2012 - 2022年各事故年度的初始净最终损失及损失调整费用从9.29亿美元到19.82亿美元不等，各年度保费收入从14.84亿美元到37.64亿美元不等[794] - 公司储备金确定考虑季度精算储备审查、与各部门负责人讨论及外部精算审查结果，储备金可能与精算最佳估计不同[788] 公司保险应收款及保费相关政策 - 公司使用准备金矩阵计算保险应收款的预期信用损失（ECL），准备金率基于不同保单持有人细分群体的逾期天数[807] - 公司认为当合同付款逾期360天时，保险应收款处于违约状态，评估时会考虑过去估计的充分性和应收款周转率[811] - 若管理确定应收款不太可能结算，将在保费逾期30 - 60天内发出取消通知（NOC），若未在NOC期内支付，保险单将被追溯取消[812] - 除报告的保费收入外，公司还会根据市场情况和历史数据估计管道保费，以预测财年末的最终保费趋势[814]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年综合比率为78.5%，核心经营平均股东权益回报率为22.7% [5] - 全年毛保费收入增长6.6%，2021年增幅超16%，2020年超33% [7] - 总资产增长7.5%，总股本增长6.9% [7] - 净承保结果增长超40%，达1.485亿美元，税后利润达85.5%，几乎是2021年的两倍 [29] - 综合比率为78.5%，较2021年改善7.9个百分点 [29] - 每股账面价值为9.49美元，较2021年末增长7.5%，自2020年3月上市以来增长超25% [29] - 预计2022年12月31日按国际财务报告准则计算的总报告权益4.298亿美元，按美国公认会计原则计算将在4.05亿 - 4.15亿美元之间 [32] - 2023年第一季度回购2582317股普通股 [51] - 实现平均权益回报率20.6%，核心经营平均权益回报率22.7% [49] - 2022年短期贷款累计净费率增长5.2%，长期贷款增长7.1%，再保险增长5.4% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度短期业务无增长，部分长期业务不可续保 [12] - 再保险业务在2023年1月1日更新期，业务量比平时多超65%，基于多元化多线业务基础 [53] - 短期业务在财产、建筑工程、应急、光伏和海运货物等领域有机会，美国市场因飓风伊恩出现市场混乱，财产D&F业务提交条款显著增加 [52] - 长期业务面临社会经济通胀压力和市场竞争加剧，续保费率呈下降趋势，尤其是FI和D&O业务，但理赔活动暂无明显变化 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 迪拜办公室去年业务量比上一年增长约25%，预计这一趋势将持续 [11] - 第四季度直接市场出现异常动态，再保险市场收紧，公司采取谨慎策略，导致第四季度毛保费收入较2021年第四季度下降 [12] - 光伏业务市场出现更大程度的混乱，再保险能力更难获得；应急业务费率呈健康增长态势；工程和建筑业务费率健康，海湾合作委员会和中东及北非地区有大量基础设施建设项目，机会众多 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将更关注有积极发展势头的短期再保险业务，对长期业务更具选择性 [35] - 预计2023年再保险业务占比接近整体业务的10% [34] - 完成对EIO的收购，有望拓展现有业务并利用关系获取北欧市场未来增长机会 [55] - 行业面临社会和金融通胀、政治不稳定、自然灾害频发等挑战，市场竞争压力不同导致业务线和地区间出现分化，但公司仍看到新业务机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场整体保持强劲，但价格、条款和条件在业务线和地区间存在广泛差异 [10] - 2023年初有良好机会，预计第一季度业绩将实现增长 [13] - 公司对未来持乐观态度，将继续为股东创造长期价值 [24] 其他重要信息 - 2022年第四季度英镑兑美元升值，扭转了前三季度美元升值对承保结果的影响，公司采取措施降低资产负债表上的外汇风险敞口，持有更多英镑和欧元资产 [30] - 2022年10月新设立首席承保官职位，Chris Jarvis加入公司；在百慕大开设新办公室，预计短期内拓展再保险条约业务组合 [31] - 公司自2023年1月1日起将会计基础从国际财务报告准则改为美国公认会计原则 [32] - 董事会通常在发布业绩时宣布普通股股息，今年预计在3月底宣布 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度巨灾损失高于预期，公司的风险敞口和影响因素是什么？ - 大部分损失是储备中的一般巨灾负荷，公司对飓风伊恩和澳大利亚洪水有几百万美元的风险敞口，但没有特定事件对数据产生重大影响 [38] 问题2: 第四季度市场行为不佳，公司克制业务增长，是否为了更好利用1月1日及第一季度初的续约条件？ - 是的，再保险市场在1月1日之后发生巨大变化，特别是短期再保险业务，机会超出预期，希望这种情况能持续全年 [40] 问题3: 公司业务中英镑和欧元业务占比与美元业务相比是多少？ - 英镑和欧元业务合计约占业务的三分之一，可能略超35% - 40% [43] 问题4: 第四季度或去年年底是否有特定业务线表现异常？ - 从去年8、9月起，再保险市场有明确方向，但直接市场忽视并出现异常行为和竞争加剧，公司不愿参与其中 [60]

公司概况 - 公司在2001年成立，是一家国际专业风险商业保险公司和再保险公司，在百慕大注册，业务遍布多地，被AM Best评为“A”（优秀）/稳定，被S&P Global Ratings评为“A - ”（强劲）/稳定[69] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿包含前瞻性陈述，其预期、估计和预测可能与公司实际结果不同[70] - 可能导致实际结果与预期不同的因素包括服务需求变化、竞争、法律法规变化等[70] - 无法保证公司财务状况或经营成果与前瞻性陈述一致[70] - 公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[70] 联系方式 - 投资者联系人为Robin Sidders，电话+44 (0) 2072 204937，邮箱robin.sidders@iginsure.com[71] - 媒体联系人为Aaida Abu Jaber，电话+96265662082分机407，邮箱aaida.abujaber@iginsure.com[71] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年全年毛保费收入为5.818亿美元，较2021年的5.456亿美元增长6.6%[14] - 2022年全年净利润为8550万美元，较2021年的4360万美元增长[8] - 2022年全年综合成本率为78.5%，低于2021年的86.4%[2][16] - 2022年全年核心运营收入为9440万美元，高于2021年的5310万美元，核心运营平均股本回报率从2021年的13.6%提升至22.7%[9] - 2022年第四季度毛保费收入为1.567亿美元，较2021年同期的1.635亿美元下降4.2%[11] - 2022年第四季度净利润为2570万美元，高于2021年同期的910万美元[6] - 2022年第四季度外汇收益为1400万美元，高于2021年同期的320万美元；2022年全年外汇损失为910万美元，高于2021年的490万美元[27][28] - 2022年全年总投资收入为1660万美元，2021年为880万美元；2022年和2021年净总投资收入分别为2070万美元和1420万美元；2022年投资收益率为2.2%，2021年为1.7%；2022年公司总投资和定期存款投资收益率为2.5%，2021年为2.1%[30] - 2022年12月31日总权益为4.298亿美元，2021年12月31日为4.019亿美元；2022年12月31日每股账面价值为9.49美元，2021年为8.83美元[31] - 2022年和2021年毛保费分别为5.818亿美元和5.456亿美元；净保费分别为3.953亿美元和3.826亿美元；净利润分别为8550万美元和4360万美元；2022年第四季度和2021年第四季度净利润分别为2570万美元和910万美元[35] - 2022年12月31日总资产为15.611亿美元，2021年为14.519亿美元；总负债分别为11.313亿美元和10.5亿美元[38] - 2022年和2021年净索赔和理赔费用比率分别为41.9%和51.0%；净保单获取费用比率分别为18.7%和18.3%；综合比率分别为78.5%和86.4%[40] - 2022年和2021年当前事故年净已发生索赔分别为1.577亿美元和1.762亿美元；当前事故年巨灾损失分别为2440万美元和2890万美元；前几年损失发展影响分别为 - 4040万美元和 - 1610万美元[40] - 2022年公司从联营公司获得利润份额20万美元，2021年联营公司亏损730万美元[30] - 2022年投资未实现收益从2021年的310万美元变为未实现损失290万美元[30] - 2022年第四季度和全年公平价值储备金净变化分别为460万美元和 - 4730万美元[31] - 截至2022年12月31日，公司现金及现金等价物和定期存款为4.35亿美元，2021年为4.221亿美元；总投资为5.558亿美元，2021年为4.922亿美元；总投资、定期存款和现金及现金等价物为9.908亿美元，2021年为9.143亿美元[45] - 2022年12月31日，已发行和流通的普通股数量为4900万股，2021年为4890万股；未归属股份2022年为370万股，2021年为340万股；已归属普通股流通股数量2022年为4530万股，2021年为4550万股[45] - 2022年12月31日，公司总权益为4.298亿美元，2021年为4.019亿美元；每股账面价值2022年为9.49美元，2021年为8.83美元[45] - 2022年第四季度，公司总承保收入中，毛保费收入为1.567亿美元，再保险人分保保费为 - 0.501亿美元，净保费收入为1.066亿美元，净保费赚取额为0.97亿美元，净承保结果为0.247亿美元；2021年第四季度总承保收入中，毛保费收入为1.635亿美元，再保险人分保保费为 - 0.527亿美元，净保费收入为1.108亿美元，净保费赚取额为0.862亿美元，净承保结果为0.306亿美元[48][49] - 2022年全年，公司总承保收入中，毛保费收入为5.818亿美元，再保险人分保保费为 - 1.865亿美元，净保费收入为3.953亿美元，净保费赚取额为3.764亿美元，净承保结果为1.485亿美元；2021年全年总承保收入中，毛保费收入为5.456亿美元，再保险人分保保费为 - 1.63亿美元，净保费收入为3.826亿美元，净保费赚取额为3.452亿美元，净承保结果为1.058亿美元[51][52] - 2022年第四季度，公司净投资收入为0.76亿美元，2021年为0.3亿美元；2022年全年净投资收入为1.64亿美元，2021年为1.61亿美元[54] - 2022年第四季度，公司总投资收入为0.75亿美元，2021年为 - 0.4亿美元；2022年全年总投资收入为1.66亿美元，2021年为0.88亿美元[54] - 2022年第四季度，公司净投资收入、扣除各项损失和收益后，总投资净收入为0.67亿美元，2021年为0.22亿美元；2022年全年总投资净收入为2.07亿美元，2021年为1.42亿美元[54] - 以成本计算，2022年第四季度平均总投资和定期存款为8.997亿美元，2021年为6.895亿美元；2022年全年为8.202亿美元，2021年为6.667亿美元；2022年第四季度投资收益率按此计算年化后为3.0%，2021年为1.3%；2022年全年为2.5%，2021年为2.1%[54] - 以成本计算，2022年第四季度平均总投资、定期存款和现金及现金等价物为10.237亿美元，2021年为8.815亿美元；2022年全年为9.577亿美元，2021年为8.273亿美元；2022年第四季度投资收益率按此计算年化后为2.6%，2021年为1.0%；2022年全年为2.2%，2021年为1.7%[54] - 2022年第四季度其他收入为0.5百万美元，2021年同期为0.4百万美元；2022年全年其他收入为2.3百万美元，2021年全年为1.9百万美元[56] - 2022年第四季度净利润为25.7百万美元，2021年同期为9.1百万美元；2022年全年净利润为85.5百万美元，2021年全年为43.6百万美元[56] - 2022年末总投资为555.8百万美元，2021年末为492.2百万美元[57] - 2022年第四季度净保费收入为97.0百万美元，2021年同期为86.2百万美元；2022年全年净保费收入为376.4百万美元，2021年全年为345.2百万美元[61] - 2022年第四季度综合比率为92.4%，2021年同期为83.8%；2022年全年综合比率为78.5%，2021年全年为86.4%[61] - 2022年第四季度核心经营收入为13.5百万美元，2021年同期为13.6百万美元；2022年全年核心经营收入为94.4百万美元，2021年全年为53.1百万美元[64] - 2022年第四季度核心经营平均股权回报率（年化）为13.0%，2021年同期为13.7%；2022年全年为22.7%，2021年全年为13.6%[64] - 2022年第四季度基本和摊薄核心经营每股收益为0.28美元，2021年同期为0.28美元；2022年全年为1.92美元，2021年全年为1.09美元[64] - 2022年第四季度归属于已归属股权持有人的核心经营收入为12.5百万美元，2021年同期为12.7百万美元；2022年全年为87.3百万美元，2021年全年为49.4百万美元[66] 各条业务线数据关键指标变化 - 长尾业务板块2022年全年净承保结果为8370万美元，高于2021年的5090万美元[19] - 短尾业务板块2022年全年毛保费收入为3.186亿美元，较2021年的2.82亿美元增长13.0%[22] - 再保险业务板块2022年第四季度净承保结果为盈利320万美元，而2021年同期为亏损100万美元[24] 股票回购情况 - 截至2022年12月31日，公司已回购310,542股普通股，平均每股价格7.65美元；2023年1月30日，公司宣布在私下协商交易中以每股8.60美元的价格回购2,271,775股普通股[32]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年上半年综合比率为73.5%，一季度为72.2%，其中包含约12.6个百分点的有利发展 [11] - 二季度和上半年受美元持续走强影响，外汇兑换对资产负债表的影响分别为负920万美元和负1270万美元 [12] - 截至本周早些时候，公司已回购超35000股普通股，平均每股价格7.51美元，低于6月30日账面价值8.64美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年前六个月，长尾业务线累计净增长11.3%，短尾业务线为4.3%，再保险业务组合有5%的适度改善 [14] - 短尾业务组合中，在能源、工程和财产领域增加了业务规模，政治暴力和意外事故业务有机会 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和欧洲是公司的增长市场，美国上半年能源和财产业务总保费翻倍，欧洲上半年保费接近2400万美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注扩大承保组合，拓展新业务和新地区，注重维持高质量和现有成功因素 [8] - 公司计划在第三季度完成对挪威能源保险奥斯陆（EIO）的收购，以扩大现有业务并开拓北欧市场 [15] - 公司在百慕大建立新办事处，近期将专注拓展财产再保险条约业务 [16] - 短尾业务市场竞争加剧，新的市场容量进入，特别是在英国 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件有利，多数业务线和地区有费率提升机会，公司有望受益于市场趋势 [9] - 行业面临通胀压力、利率上升和经济压力等挑战，公司有能力应对并保持成功 [9] - 公司对未来乐观，将继续为股东创造价值 [9] 其他重要信息 - 公司在二季度对投资组合资产配置进行调整，增加高评级债券配置，将债券组合平均期限从3月31日的3.9年降至6月30日的3.5年，并增加现金和短期存款 [13] - 公司开始使用5月宣布的股票回购授权，并将继续回购 [18] - 公司今日上午宣布股息政策，体现5月宣布的新股息政策 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度税率为负的原因 - 税率仅适用于英国业务，百慕大业务不纳税，英国一般税率约30%，负税率是因为马耳他业务有递延税资产，上半年运营亏损导致税率为负 [21][22] 问题: 本季度准备金释放主要涉及哪些业务线和事故年份 - 准备金释放主要来自长尾业务线，具体事故年份为较旧年份，新年份准备金调整较少 [23] 问题: 百慕大子公司拓展再保险条约业务主要是面向财产还是伤亡领域 - 近期主要专注财产领域，初期规模较小，后续将根据机会发展 [24] 问题: 短尾业务线费率增长4.3%低于其他类似公司的原因 - 费率增长受业务组合地域构成影响，公司短尾业务组合多元化，美国业务占比不到10%，美国财产业务平均费率增长近20%，整体短尾业务平均增长约4% [26][27]

整体财务数据关键指标变化（2020 - 2021） - 2021年净理赔及理赔调整费用从2020年的1.517亿美元增至1.762亿美元，增幅16.2%；IGI整体净理赔及理赔调整费用比率从2020年的53.5%降至2021年的51.0%[695] - 2021年净保单获取费用从2020年的5440万美元增至6320万美元，增幅16.2%；保单获取费用比率从2020年的19.2%降至2021年的18.3%[700] - 2021年净承保结果从2020年的7740万美元增至1.058亿美元，增加2840万美元，增幅36.7%[701] - 2021年总投资净收入从2020年的1150万美元增至1410万美元，增幅22.6%[702] - 2021年投资实现收益从2020年的120万美元降至30万美元；投资性房地产实现损失从2020年的20万美元降至2021年的0[703][704] - 2021年投资未实现收益为310万美元，2020年为净损失20万美元；投资性房地产公允价值损失从2020年的200万美元降至2021年的130万美元[705][706] - 2021年投资预期信用损失从2020年的30万美元降至20万美元；联营公司亏损份额从2020年的150万美元增至2021年的730万美元[707][708] - 2021年一般及行政费用从2020年的4690万美元增至5890万美元，增幅25.6%[709] - 2021年其他收入（费用）从2020年的440万美元增至600万美元，增幅36.4%；衍生金融负债公允价值变动从2020年的损失440万美元变为2021年的收益70万美元，增幅115.9%[710][711] - 2021年外汇损失为490万美元，2020年为收益250万美元；2021年税后利润从2020年的2720万美元增至4370万美元，主要因净承保结果同比增长36.7%，但被一般及行政费用增长25.6%部分抵消[712][713] 整体财务数据关键指标变化（2019 - 2020） - 再保险公司保险保费份额从2019年的9710万美元增至2020年的1.289亿美元，增幅32.7%[719] - 未赚保费净变化从2019年的3660万美元增至2020年的5490万美元，增幅49.6%[721] - 已赚净保费从2019年的2.155亿美元增至2020年的2.835亿美元，增幅31.6%[722] - 净赔付和理赔调整费用从2019年的1.181亿美元增至2020年的1.517亿美元，增幅28.5%[723] - 净保单获取费用从2019年的4540万美元增至2020年的5440万美元，增幅19.8%[727] - 净承保结果从2019年的5200万美元增至2020年的7740万美元，增幅48.8%[728] - 总投资净收入从2019年的1110万美元增至2020年的1150万美元，增幅3.6%[729] - 一般和行政费用从2019年的3930万美元增至2020年的4690万美元，增幅19.3%[737] - 其他收入（费用）从2019年的130万美元增至2020年的440万美元，增幅238.5%[738] - 年度税后利润从2019年的2360万美元增至2020年的2720万美元，主要因净承保结果同比增长48.8%[741] 专业长尾业务数据关键指标变化 - 专业长尾业务总毛保费从2019年的15090万美元增至2020年的21050万美元，再到2021年的23960万美元[745] - 专业长尾业务再保险公司分保保费从2019年的2190万美元增至2020年的3720万美元，2021年进一步增至6180万美元，2021年增幅达88.9%[746][747] - 专业长尾业务未到期保费净额变化从2019年的3080万美元增至2020年的3190万美元，增幅3.4%，2021年降至1020万美元，降幅68.0%[748][749] - 专业长尾业务已赚净保费从2019年的9820万美元增至2020年的14140万美元，增幅44.0%，2021年进一步增至16760万美元，增幅18.5%[750] - 专业长尾业务净赔款及理赔调整费用从2019年的6170万美元增至2020年的8880万美元，增幅43.9%，2021年降至8620万美元，降幅2.9%[751][752] - 专业长尾业务保单获取费用从2019年的2190万美元增至2020年的2710万美元，增幅23.7%，2021年进一步增至3050万美元，增幅12.5%[758] 专业短尾业务数据关键指标变化 - 专业短尾业务总毛保费从2019年的18030万美元增至2020年的23750万美元，增幅31.7%，2021年进一步增至28200万美元，增幅18.7%[759][760] - 专业短尾业务再保险分出保费从2019年的7520万美元增至2020年的9170万美元，增幅21.9%，2021年进一步增至10120万美元，增幅10.4%[762][763] - 专业短尾业务未到期保费净额变化从2020年的2260万美元增至2021年的2690万美元[764] - 专业短尾业务能源、财产、建筑与工程、港口与码头、海洋货运业务毛保费2021年较2020年分别增长13.4%、13.2%、73.7%、14.3%、537.5%，通用航空业务下降11.7%[760] - 专业短尾业务未赚保费净变化从2019年的560万美元增至2020年的2260万美元，主要因该业务净保费收入增加4070万美元[765] - 专业短尾业务已赚净保费从2019年的9950万美元增至2020年的1.232亿美元，增幅23.8%；从2020年增至2021年的1.539亿美元，增幅24.9%[766] - 专业短尾业务净理赔及理赔调整费用从2019年的4180万美元增至2020年的5660万美元，增幅28.4%；从2020年增至2021年的7260万美元，增幅28.3%[767][768] - 公司整体净理赔及理赔费用比率从2019年的42.0%增至2020年的45.9%，增加3.9个百分点；从2020年增至2021年的47.2%，增加1.2个百分点[768][769] - 专业短尾业务保单获取费用从2019年的2050万美元增至2020年的2420万美元，增幅18.0%；从2020年增至2021年的2880万美元，增幅19.0%[778] 再保险业务数据关键指标变化 - 再保险业务总保费收入从2019年的1800万美元增至2020年的1930万美元，增幅7.2%；从2020年增至2021年的2400万美元，增幅24.4%[780] - 再保险业务净已赚保费从2019年的1780万美元增至2020年的1890万美元，增幅6.2%；从2020年增至2021年的2370万美元，增幅25.4%[782] - 再保险业务净理赔及理赔调整费用从2019年的1460万美元减至2020年的630万美元，降幅56.8%；从2020年增至2021年的1740万美元，增幅176.2%[784][785] 公司现金流数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司有660万美元信用证未偿还，2020年为800万美元；另有约30万美元担保函未偿还[788] - 2021年公司经营活动产生的净现金流量为1.298亿美元，2020年为净流出9050万美元，同比增加2.203亿美元[798] - 经营活动净现金流从2019年12月31日止十二个月的净流入2140万美元降至2020年12月31日止十二个月的净流出9050万美元，减少了1.069亿美元[799] - 投资活动所用净现金流从2020年12月31日止十二个月的190万美元增至2021年12月31日止十二个月的250万美元[800] - 融资活动净现金流从2020年12月31日止十二个月的净流入3570万美元降至2021年12月31日止十二个月的净流出1690万美元，降幅为147.3%[803] IGI各地区业务数据关键指标变化 - IGI百慕大在2019年、2020年和2021年分别产生净保费收入2.521亿美元、3.384亿美元和3.826亿美元[808] - IGI百慕大在2019年、2020年和2021年所需的最低偿付能力边际分别为3190万美元、4990万美元和5560万美元[809] - IGI百慕大在2019年、2020年和2021年所需的增强资本要求分别为1.37亿美元、1.997亿美元和2.34亿美元[810] - IGI百慕大在2019年、2020年和2021年所需的目标资本水平分别为1.644亿美元、2.396亿美元和2.808亿美元[812] - IGI百慕大的法定资本和盈余在2019年、2020年和2021年分别超过百慕大货币管理局要求的244%、180%和161%[813] - IGI英国的法定资本盈余在2019年、2020年和2021年分别超过英国审慎监管局要求的64%、51%和57.5%[820] - IGI欧洲的法定资本盈余在2021年超过马耳他金融服务管理局要求的183%[825] 公司投资相关数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，固定利率债券和债务证券总计42.09亿美元，其中AAA级3300万美元、AA级2.08亿美元、A级22.03亿美元、BBB级16.68亿美元、BB级7000万美元、B级200万美元、未评级2500万美元[834] - 2021 - 2019年平均投资成本分别为82.65亿、66.7亿和54.34亿美元，总投资收入分别为8700万、8500万和1.3亿美元，平均投资收益率分别为1.1%、1.3%和2.4%[834] - 2021 - 2019年总投资净收入分别为1.41亿、1.15亿和1.11亿美元，投资收益率（a）分别为1.7%、1.7%和2.0%，投资收益率（b）分别为2.1%、2.2%和2.7%[834] - 2021 - 2019年巴克莱美国综合债券指数息票回报率分别为2.4%、2.8%和3.2%，标准普尔500指数股息回报率分别为1.3%、1.5%和2.6%[840] - 截至2021年12月31日，固定到期投资成本总计41.65亿美元，账面价值总计42.09亿美元[841] 公司再保险业务其他相关数据 - 公司财产再保险一般覆盖超过875万美元至3500万美元PML的损失，超出此限额购买4750万美元PML误差保险，巨灾再保险购买额为8000万美元，起赔点为1000万美元[842] - 截至2021年12月31日，IGI未付损失的再保险应收款约1.823亿美元，其中约91.6%来自评级为A - 或更高的保险公司[846] - 截至2021年12月31日，前5大再保险公司再保险应收款总计7920万美元，2020年为6820万美元[847] - 2022年生效的重大伤亡再保险条约，第一层为超过250万美元损失提供35%保障，第二层为超过500万美元损失提供80%保障[848] 公司准备金相关数据关键指标变化 - 自2009年起第三方精算咨询公司每半年对IGI准备金进行独立审查，向百慕大金融管理局提交法定报告需独立四大精算顾问提供精算意见[855] - 2019 - 2021年各年末净未决索赔年初金额分别为1.968亿、2.368亿、3.048亿美元[878] - 2019 - 2021年各年发生的索赔金额分别为1.244亿、1.578亿、1.923亿美元[878] - 2019 - 2021年各年与以前事故年相关的准备金分别为 - 0.063亿、 - 0.061亿、 - 0.161亿美元[878] - 2019 - 2021年各年净索赔支付总额分别为0.781亿、0.838亿、0.873亿美元[878] - 2020 - 2021年总索赔准备金（含ULAE）中，毛报告案件准备金从3.124亿降至3.069亿美元，再保险报告案件准备金从1.604亿降至1.203亿美元，净报告案件准备金从1.52亿增至1.866亿美元，净IBNR准备金及ULAE从1.528亿增至2.07亿美元，净未决索赔从3.048亿增至3.936亿美元[879] - 2019年事故年2018及以前年度净最终损失减少0.06

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年净理赔及理赔调整费用从2020年的1.517亿美元增至1.762亿美元，增幅16.2%；IGI整体净理赔及理赔调整费用比率从2020年的53.5%降至2021年的51.0%[603] - 2021年净保单获取费用从2020年的5440万美元增至6320万美元，增幅16.2%；保单获取费用比率从2020年的19.2%降至2021年的18.3%[607] - 2021年净承保结果从2020年的7740万美元增至1.058亿美元，增加2840万美元，增幅36.7%[608] - 2021年总投资净收入从2020年的1150万美元增至1410万美元，增幅22.6%[609] - 2021年投资实现收益从2020年的120万美元降至30万美元；投资性房地产实现损失从2020年的20万美元降至2021年的0[610][611] - 2021年投资未实现收益为310万美元，2020年为净损失20万美元；投资性房地产公允价值损失从2020年的200万美元降至2021年的130万美元[612][613] - 2021年投资预期信用损失从2020年的30万美元降至20万美元；联营公司亏损份额从2020年的150万美元增至2021年的730万美元[614][615] - 2021年一般及行政费用从2020年的4690万美元增至5890万美元，增幅25.6%；其他收入（费用）从2020年的440万美元增至600万美元，增幅36.4%[616][617] - 2021年衍生金融负债公允价值变动从2020年的损失440万美元变为收益70万美元，增幅115.9%；2021年外汇损失为490万美元，2020年为收益250万美元[618][619] - 2021年税后利润从2020年的2720万美元增至4370万美元，主要因净承保结果同比增长36.7%，但被一般及行政费用增长25.6%部分抵消[620] - 再保险公司保险保费份额从2019年的9710万美元增至2020年的1.289亿美元，增幅32.7%[625] - 未赚取保费净变化从2019年的3660万美元增至2020年的5490万美元，增幅49.6%[629] - 已赚取净保费从2019年的2.155亿美元增至2020年的2.835亿美元，增幅31.6%[630] - 净理赔及理赔调整费用从2019年的1.181亿美元增至2020年的1.517亿美元，增幅28.5%[631] - 净保单获取费用从2019年的4540万美元增至2020年的5440万美元，增幅19.8%[635] - 净承保结果从2019年的5200万美元增至2020年的7740万美元，增幅48.8%[636] - 总投资净收入从2019年的1110万美元增至2020年的1150万美元，增幅3.6%[637] - 一般及行政费用从2019年的3930万美元增至2020年的4690万美元，增幅19.3%[644] - 其他收入（费用）从2019年的130万美元增至2020年的440万美元，增幅238.5%[645] - 年度税后利润从2019年的2360万美元增至2020年的2720万美元[648] - 公司整体净赔款及理赔费用比率从2019年的42.0%增至2020年的45.9%，2021年进一步增至47.2%[676][677] - 截至2021年12月31日，公司有660万美元的信用证未偿还，较2020年的800万美元有所减少，另有约30万美元的保函未偿还[694] - 2021年经营活动税后净现金流为1.298亿美元，2020年为 - 9050万美元，2019年为2140万美元[701] - 2021年投资活动净现金流为 - 250万美元，2020年为 - 190万美元，2019年为 - 100万美元[701] - 2021年融资活动净现金流为 - 1690万美元，2020年为3570万美元，2019年为 - 1650万美元[701] - 2021年现金及现金等价物净变动为1.087亿美元，2020年为 - 5890万美元，2019年为770万美元[701] - 2021 - 2020年经营活动净现金流增加2.203亿美元，2020 - 2019年减少1.069亿美元[702][703] - 2021 - 2020年投资活动净现金流从190万美元增至250万美元，2020 - 2019年从100万美元增至190万美元[704][705] - 2021 - 2020年融资活动净现金流从净流入3570万美元变为净流出1690万美元，降幅147.3%；2020 - 2019年从净流出1650万美元变为净流入3570万美元，增幅316.5%[706][707] - 2021年12月31日公司投资、现金及现金等价物和受限现金的公允价值为9.143亿美元，2020年为7.753亿美元[734] - 2021年公司平均投资成本为8.265亿美元，总投资收入为870万美元，平均投资收益率为1.1%，净投资收入为1410万美元，投资收益率（a）为1.7%，投资收益率（b）为2.1%[735] - 2021年12月31日，公司固定利率债券和债务证券中，AAA级为330万美元，AA级为2080万美元，A级为2.203亿美元，BBB级为1.668亿美元，BB级为700万美元，B级为20万美元，未评级为250万美元[735] - 2021年12月31日，IGI未付损失的再保险可收回款项（不包括分出未到期保费）为1.823亿美元，约91.6%来自评级为A - 或更高的保险公司[745] - 2021年12月31日，公司前5大再保险公司的再保险可收回款项总计7920万美元，2020年为6820万美元[746] - 公司固定到期投资在2022 - 2033年及以后各年的成本和账面价值不同，2021年12月31日成本总计4.165亿美元，账面价值总计4.209亿美元[740] - 2019 - 2021年各年年初净未决索赔分别为1.968亿、2.368亿、3.048亿美元，年末总准备金分别为3.149亿、3.885亿、4.81亿美元[776] - 2019 - 2021年各年净索赔支付分别为7810万、8380万、8730万美元[776] - 2021年和2020年总毛准备金（含IBNR和ULAE）分别为5.759亿、4.923亿美元，分出准备金分别为1.823亿、1.875亿美元[776] - 2021年和2020年净未决索赔分别为3.936亿、3.048亿美元，差值为8880万美元[777] - 2021年和2020年净IBNR准备金及ULAE分别为2.07亿、1.528亿美元，差值为5420万美元[777] - 2021年和2020年净报告案件准备金分别为1.866亿、1.52亿美元，差值为3460万美元[777] - 2021年和2020年再保险报告案件准备金分别为1.203亿、1.604亿美元，差值为 - 4010万美元[777] - 2019 - 2021年，事故年及以前年度净最终损失分别减少630万美元、610万美元和1610万美元[778][779][780] - 2019 - 2021年，已发生但未报告（IBNR）损失准备金（含ULAE）净额分别为1.073亿美元、1.528亿美元和2.07亿美元[785] - 2019 - 2021年，IGI已记录准备金释放[784] - 2019 - 2021年，IBNR准备金转入已发生准备金分别为3710万美元、4170万美元和6670万美元[786] - 2019 - 2021年，与以前年度相关的IBNR准备金加强/释放分别为 - 630万美元、 - 610万美元和 - 1610万美元[786] - 2019 - 2021年，为新事故年增加的IBNR准备金分别为6950万美元、9330万美元和1.37亿美元[786] - 2019 - 2021年，对损益的净费用分别为2610万美元、4550万美元和5420万美元[786] - 2010 - 2021年各事故年的净保费收入从9770万美元到3.452亿美元不等[787] - 截至2021年12月31日保险合同负债总账面价值为5.759亿美元，2020年为4.923亿美元[802] - 截至2021年12月31日，总保险合同负债中已发生但未报告的索赔（IBNR）总额为2.69亿美元，2020年为1.799亿美元[802] 专业长尾业务数据关键指标变化 - 专业长尾业务总毛保费2021年为23960万美元，2020年为21050万美元，2019年为15090万美元[653] - 专业长尾业务再保险公司分保保费从2020年的3720万美元增至2021年的6180万美元，增幅88.9%[654] - 专业长尾业务未到期保费净额变化从2020年的3190万美元降至2021年的1020万美元，降幅68.0%[656] - 专业长尾业务已赚净保费从2020年的14140万美元增至2021年的16760万美元，增幅18.5%[658] - 专业长尾业务净赔款及理赔调整费用从2020年的8880万美元降至2021年的8620万美元，降幅2.9%[659] - 专业长尾业务保单获取费用从2020年的2710万美元增至2021年的3050万美元，增幅12.5%[665] 专业短尾业务数据关键指标变化 - 专业短尾业务总毛保费从2020年的23750万美元增至2021年的28200万美元，增幅18.7%[668] - 专业短尾业务能源业务毛保费从2020年的9170万美元增至2021年的10400万美元，增幅13.4%[668] - 专业短尾业务财产业务毛保费从2020年的6990万美元增至2021年的7910万美元，增幅13.2%[668] - 专业短尾业务建筑与工程业务毛保费从2020年的1790万美元增至2021年的3110万美元，增幅73.7%[668] - 专业短尾业务分保保费从2019年的7520万美元增至2020年的9170万美元，增幅21.9%，2021年达1.012亿美元，较2020年增长10.4%[670][671] - 未到期保费净变化从2019年的560万美元增至2020年的2260万美元，2021年进一步增至2690万美元[672][673] - 专业短尾业务已赚净保费从2019年的9950万美元增至2020年的1.232亿美元，增幅23.8%，2021年达1.539亿美元，较2020年增长24.9%[674] - 专业短尾业务净赔款及理赔调整费用从2019年的4180万美元增至2020年的5660万美元，增幅28.4%，2021年达7260万美元，较2020年增长28.3%[675][676] - 专业短尾业务保单获取费用从2019年的2050万美元增至2020年的2420万美元，增幅18.0%，2021年达2880万美元，较2020年增长19.0%[685] 再保险业务数据关键指标变化 - 再保险业务毛保费从2019年的1800万美元增至2020年的1930万美元，增幅7.2%，2021年达2400万美元，较2020年增长24.4%[686][687] - 再保险业务已赚净保费从2019年的1780万美元增至2020年的1890万美元，增幅6.2%，2021年达2370万美元，较2020年增长25.4%[686][689] - 再保险业务净赔款及理赔调整费用从2019年的1460万美元降至2020年的630万美元，降幅56.8%，2021年达1740万美元，较2020年增长176.2%[690][691] IGI不同地区数据关键指标变化 - IGI百慕大2019 - 2021年净保费收入分别为2.521亿美元、3.384亿美元和3.826亿美元[711] - IGI百慕大2019 - 2021年实际法定资本盈余分别超过BMA要求244%、180%和161%[715] - IGI英国2019 - 2021年实际法定资本盈余分别超过PRA要求64%、51%和57.5%，IGI欧洲2021年超过MFSA要求183%[722][727] 公司投资相关情况 - 公司约2150万美元的投资组合