公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.45美元，超出Zacks共识预期的0.22美元，同比增长40.6% [1] - 季度营收达2.1709亿美元，超出共识预期0.95%，同比增长10.8% [3] - 过去四个季度均超出每股收益和营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌32%，同期标普500指数上涨6.1% [4] - 当前季度共识预期为每股收益0.59美元，营收2.3964亿美元 [8] - 当前财年共识预期为每股收益2.26美元，营收9.4914亿美元 [8] 行业比较 - 所属医疗信息系统行业在Zacks行业排名中位列前26% [9] - 同行业公司Outset Medical预计季度每股亏损1.76美元，同比改善75%，营收预计增长8.7%至2977万美元 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2.171亿美元，同比增长11%，其中美国收入2.072亿美元(增长10%)，国际市场收入990万美元(增长23%) [24] - 毛利率为84%，同比下降80个基点，主要由于210万美元的INSPIRE IV组件过剩费用影响 [24] - 营业费用1.857亿美元(增长15%)，包含1120万美元非现金股权激励费用和170万美元法律费用 [25] - 营业亏损330万美元，净亏损360万美元，每股亏损0.12美元 [26] - 调整后EBITDA 4410万美元(增长14%)，调整后每股收益0.45美元(增长40%) [27] - 现金及投资余额4.11亿美元 [28] - 全年收入指引下调至9-9.1亿美元(原9.4-9.55亿美元)，每股收益指引下调至0.4-0.5美元(原2.2-2.3美元) [14][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - INSPIRE V系统推出面临挑战，50%美国中心已完成SleepSync系统部署 [9][10] - 第二季度大部分销售仍为INSPIRE IV产品 [10] - INSPIRE V在新加坡临床试验显示手术时间减少20%，已采用该系统的美国中心植入量同比增长超20% [15] - 加速计研究显示INSPIRE V呼吸同步率达86% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比95%，增长10% [24] - 国际市场收入增长23%，表现优于美国市场 [24] - 美国覆盖348个区域和259名临床代表 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点推进INSPIRE V系统过渡，预计三季度末完成大部分中心转换 [10] - 增加直销和营销投入，预计全年DTC支出超1.15亿美元(增长20%) [42] - 成为美国耳鼻喉科学会企业合作伙伴，强化行业影响力 [18] - 提交Predictor研究论文，开发BMI和颈围算法简化患者筛选流程 [18] - 面临GLP-1药物潜在竞争，但认为长期将带来合格患者增加 [14][120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2026年收入增速将超过2025年的12-13% [37][60] - 2026年OPPS规则提案显示Medicare报销率将提高4-5% [17] - 商业医保覆盖3亿人口中的90%已接受新CPT代码64568 [17] - 预计三季度收入环比增长1-3%，四季度季节性回升 [28][96] 其他重要信息 - 执行副总裁Randy Bann将于2026年1月退休 [19] - 面临司法部民事调查要求和专利侵权诉讼 [25] - 应收账款增加主要由于新计费系统过渡问题 [77] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引调整 - 主要影响因素为INSPIRE V转换延迟和Medicare计费问题 [34][35] - EPS指引变化主要反映收入下降和营销投入增加 [41][82] 关于INSPIRE V过渡 - 预计2026年将恢复原有增长轨迹 [60][61] - 系统复杂性导致培训和实施周期延长 [65][66] - 已完成50%中心SleepSync部署 [35] 关于市场需求 - 患者等待INSPIRE V导致短期需求延迟 [12][54] - GLP-1药物影响难以量化但长期可能利好 [14][120] - 高BMI患者通过GLP-1减肥后可成为合格患者 [107] 关于财务细节 - 三季度指引反映过渡期挑战 [46][111] - 四季度季节性增长预期维持不变 [96][110] - 库存清理影响已计入下半年指引 [144] 关于竞争环境 - 未观察到显著利润率压力 [94] - 新CPT代码64568报销率提高缓解Medicare担忧 [113][114] - INSPIRE V手术效率提升可抵消报销变化 [114]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入2 171亿美元 同比增长11% 其中美国市场收入20 72亿美元 同比增长10% 国际市场收入9900万美元 同比增长23% [23] - 毛利率84% 同比下降80个基点 主要由于210万美元的INSPIRE IV组件过剩费用影响 [23] - 营业亏损330万美元 去年同期为盈利510万美元 净亏损360万美元 去年同期为净利润980万美元 [25] - 调整后EBITDA4 41亿美元 同比增长14% 调整后每股收益0 45美元 同比增长40% [26] - 现金及投资余额41 1亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - INSPIRE V系统在新加坡临床试验中显示手术时间减少20% 已采用该系统的美国中心患者植入量同比增长超20% [14] - INSPIRE V的加速计研究显示呼吸同步性能显著改善 吸气重叠率达86% [15] - 公司预计2025年全年收入9-9 1亿美元 较此前指引9 4-9 55亿美元下调4% 同比增长12-13% [13][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入占比95% 国际市场收入占比5% 但国际市场增速显著高于美国市场 [23] - 美国市场已完成50%中心的SleepSync系统部署 预计三季度末完成绝大多数中心部署 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 调整战略重点 上半年暂缓营销投入和新中心拓展 集中资源推进INSPIRE V系统过渡 [11] - 下半年将加大患者营销和中心拓展力度 已观察到网站流量和咨询量增加 [12] - 成为美国耳鼻喉科学院的合作企业 强化在ENT领域的品牌影响力 [18] - 针对GLP-1药物影响 公司认为长期将带来机遇 可帮助高BMI患者减重后符合治疗条件 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - INSPIRE V系统推广面临四大挑战：中心培训进度延迟 Medicare计费系统更新滞后 患者等待新系统 库存消化 [6][7][9][10] - 预计2026年收入增速将超过2025年的12-13% [37] - 2026年OPPS规则提案显示 Medicare报销标准将提高4-5% 外科医生报销标准提高11% [16] 其他重要信息 - 执行副总裁Randy Bann将于2026年1月退休 [19] - 涉及DOJ调查和专利诉讼的法律费用170万美元 [24] - 员工股权激励调整导致一次性费用1120万美元 [24] 问答环节所有的提问和回答 关于业绩指引调整 - 主要影响因素为INSPIRE V系统过渡延迟和Medicare计费问题 预计三季度开始改善 [33][34] - EPS指引调整主要因收入预期下降和营销投入增加 [42][43] 关于业务趋势 - 三季度收入预计环比增长1-3% 四季度季节性增长约20% [48][96] - 已转换中心显示20%以上的手术量增长 预计这一趋势将扩展至其他中心 [88][89] 关于竞争环境 - GLP-1药物影响难以量化 但公司认为长期将扩大潜在患者群体 [13][121] - 报销政策变化未引发明显客户抵触 新费率将改善中心盈利能力 [113][114] 关于运营细节 - 截至二季度末美国活跃植入中心略超1500家 [151] - INSPIRE IV库存消化将持续至2025年 但公司未提供具体量化影响 [145][147]

业绩总结 - 公司预计2024年收入为8亿美元，同比增长28%[10] - 2023年第二季度收入为2.171亿美元，同比增长11%[70] - 2023年上半年收入为4.18403亿美元，同比增长16%[81] - 2025财年收入预期在9亿至9.1亿美元之间，较2024财年增长12%-13%[65] - 2025财年毛利率预计在84%-86%之间[65] - 2025财年每股收益（EPS）预期在0.40至0.50美元之间[65] - 2023年上半年净亏损为600万美元，每股亏损为0.02美元[81] 用户数据 - 目前已有超过10万名患者接受了Inspire治疗[9] - 在美国，超过3亿人享有Inspire治疗的报销覆盖[9] - Inspire治疗的患者在12个月内的中位AHI（呼吸暂停-低通气指数）从33.0降至10.2[43] - Inspire患者的平均夜间使用时间为5.7小时[44] - Inspire治疗的患者中，91%认为其效果优于CPAP[46] 市场展望 - 美国市场的总可寻址市场超过100亿美元，当前渗透率不足5%[9] - 公司在2024年预计将继续保持强劲的业绩增长[10] 新产品和技术研发 - Inspire V神经刺激器预计将减少手术室时间并改善患者体验[102] - Inspire公司正在开发Inspire VI和VII，旨在实现自动激活和未来的自动调节[102] - Inspire公司计划通过PREDICTOR研究用办公室气道测量替代DISE，适用于绝大多数患者[102] - Inspire公司致力于通过SleepSync平台改善患者跟踪和教育[102] 负面信息 - 未治疗的阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）患者每年医疗费用约高出2万美元[109] - CPAP不耐受患者的医疗利用率高于CPAP耐受患者[109] 其他策略 - Inspire公司与耳鼻喉科医生合作，优化时间以确保支持团队参与长期患者管理[103] - Inspire公司致力于提高患者的参与度和转化率，以减少植入时间[100] - Inspire公司承诺改善其业务对社区的经济、社会和环境影响[110] - Inspire公司在知识产权方面拥有98项已授予的美国专利和67项待审专利[116]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为2.17086亿美元，同比增长10.8%[20] - 2025年上半年总营收为4.18403亿美元，同比增长16.3%[20] - 2025年第二季度净亏损359.2万美元，去年同期净利润979.3万美元[20] - 2025年第二季度每股基本亏损0.12美元，去年同期每股收益0.33美元[20] - 2025年第二季度收入同比增长10.8%，达到2.1709亿美元，主要由于美国市场销售额增长1930万美元（10.3%）和其他国家市场增长190万美元（23.0%）[180][181][183] - 2025年上半年收入同比增长16.3%，达到4.184亿美元，其中美国市场增长5718万美元（16.6%），其他国家市场增长133万美元（8.2%）[190][191][192] - 2025年第二季度净亏损359万美元，相比2024年同期的净利润979万美元大幅下降[179] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为84.0%，同比下降0.8个百分点，主要由于与Inspire IV相关的210万美元库存组件费用[184][185] - 2025年第二季度研发费用同比下降9.2%至2621万美元，主要由于下一代产品开发成本减少590万美元[186] - 2025年第二季度SG&A费用同比增长20.8%至1.595亿美元，主要由于员工薪酬增加1820万美元[187] - 2025年第二季度其他收入净额同比下降82.9%至98万美元，主要由于400万美元战略投资减值[188] - 公司2025年上半年销售成本增加1080万美元（19.7%），达到6540万美元，主要由于Inspire系统销量增长及与Inspire IV相关的210万美元过剩组件费用[193] - 公司2025年上半年毛利率从2024年同期的84.8%下降至84.4%，主要受过剩库存组件费用影响[194] - 公司2025年上半年研发费用减少370万美元（6.4%）至5400万美元，主要由于新一代产品开发成本减少1130万美元，部分被员工薪酬增加700万美元抵消[195] - 公司2025年上半年SG&A费用增加4610万美元（17.9%）至3.038亿美元，主要驱动因素是员工薪酬增加3560万美元[196] - 公司2025年上半年其他净收入减少500万美元至660万美元，主要由于战略投资减值400万美元及利息收入减少230万美元[197] - 公司2025年上半年所得税费用从2024年同期的170万美元增至240万美元，主要由于州和地方税增加[198] 各条业务线表现 - 2025年第二季度美国市场收入2.0715亿美元（占总收入95.4%），国际市场收入993.6万美元；上半年美国市场收入4.00756亿美元（占总收入95.8%）[135] - 公司2025年上半年95.8%的收入来自美国市场，4.2%来自国际市场[154] - 截至2025年6月30日，公司在美国拥有348个销售区域和259名现场临床代表[163] - 公司已获得覆盖美国超过3亿人口的商业保险政策[153] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年直接面向消费者的营销支出将显著增加[161] - 公司观察到部分患者和医生因等待Inspire V系统而延迟治疗，预计将持续到2025年底[160] - 公司认为GLP-1药物可能长期增加适合Inspire治疗的患者数量，但短期可能影响需求[164] - 公司预计研发费用将随着下一代Inspire系统和SleepSync™的开发以及临床研究的扩展而增加[174] - 公司预计SG&A费用将随着商业基础设施扩张和员工人数增加而持续增长[176] - 公司业务呈现季节性特征，第四季度因患者保险自付额完成而销售较高，第一季度则因自付额重置而销售较低[178] 现金流和投资活动 - 现金及现金等价物从2024年底的1.5015亿美元降至2025年6月的1.06927亿美元，下降28.8%[17] - 短期投资从2024年底的2.95396亿美元降至2025年6月的1.93968亿美元，下降34.3%[17] - 2025年上半年股票回购总额达7500.9万美元[22] - 2024年上半年经营活动净现金流出401.9万美元，较2023年同期878.2万美元净流入恶化145.77%[28] - 投资活动净现金流入4500.9万美元，主要来自1.73651亿美元投资到期收益[28] - 2024年上半年股票回购支出7500.9万美元，导致融资活动净现金流出8406.3万美元[28] - 公司2025年上半年资本支出1740万美元，主要用于Inspire V生产设备和SleepSync™平台开发[205] - 公司2025年上半年经营活动现金流为-401.9万美元，主要由于运营资产增加8600万美元及股票薪酬等非现金费用8250万美元[210][211] - 公司2025年上半年投资活动净现金流4500.9万美元，主要来自1.737亿美元投资出售收益，部分被1.087亿美元新投资抵消[213][214] 资产和负债变化 - 应收账款从2024年底的9306.8万美元增至2025年6月的1.37687亿美元，增长47.9%[17] - 库存从2024年底的8011.8万美元增至2025年6月的1.21633亿美元，增长51.8%[17] - 公司2025年第二季度记录210万美元的库存减值费用，涉及Inspire IV系统的过剩零部件[156] - 存货总额从2024年底的80,118千美元增至2025年中的121,633千美元，主要由于成品库存增加35,233千美元[57] - 公司2025年6月30日的超额和呆滞存货准备金为1.9百万美元，较2024年底的1.0百万美元增加90%[58] - 应收账款信用损失准备金从2024年底的880千美元增至2025年中的1,229千美元，增幅39.7%[56] - 2025年上半年公司核销应收账款净额为250千美元，主要涉及三家医疗系统客户[56] - 应付工资相关费用从2024年底的40,162千美元降至2025年6月30日的27,991千美元，减少30.3%[66] - 产品质保负债在2025年上半年减少383千美元，降幅41.1%，主要因保修索赔减少[66] - 经营性租赁负债的流动部分从2024年底的1,754千美元增至2025年6月30日的2,150千美元，增长22.6%[66] 股票和薪酬相关 - 2025年上半年股票期权行权118,184股，产生1,213.3万美元内在价值[115] - 未归属限制性股票单位(RSU)公允价值从2024年底的1.26亿美元增至2025年6月的1.62亿美元，增长28.3%[117] - 绩效股票单位(PSU)未确认薪酬费用为4,720万美元，预计在1.9年内摊销[120] - 2025年二季度加速确认股票薪酬费用1,120万美元，涉及符合退休条件的员工[106] - 公司ESPP计划预留1,354,931股，购股价为期间首/末收盘价的85%[121] - 董事会授权1.5亿美元股票回购计划，截至2025年6月30日已完成全部额度[100][103] - 通过加速回购协议(ASR)以均价190.29美元回购409,043股，总成本7,500万美元[101][102] - 2025年二季度员工退休计划匹配贡献达140万美元，同比增长27.3%[99]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度收入为2.171亿美元，同比增长11%（去年同期为1.959亿美元）[3][6] - 2025年第二季度收入为2.17086亿美元，同比增长10.8%（2024年同期为1.95885亿美元）[27] - 2025年上半年收入为4.18403亿美元，同比增长16.3%（2024年同期为3.59895亿美元）[27] - 第二季度运营亏损330万美元，同比下滑165%（去年同期盈利510万美元）[7] - 净亏损360万美元（去年同期净利润980万美元），包含400万美元战略投资非现金减值[8] - 2025年第二季度净亏损359.2万美元，而2024年同期净利润为979.3万美元[27] - 调整后净利润1330万美元，摊薄每股收益0.45美元[6][8] - 2025年第二季度调整后净利润为1334.5万美元，调整后每股收益为0.45美元（基本）[31] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为84.0%，同比下降0.8个百分点，主要因与Inspire IV相关的210万美元库存减值[4][6] - 运营费用为1.857亿美元，同比增长15%，包含1120万美元一次性股权激励费用及170万美元诉讼相关费用[5] - 2025年第二季度研发费用为2620.9万美元，同比下降9.2%（2024年同期为2885.9万美元）[27] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用为1.59521亿美元，同比增长20.8%（2024年同期为1.32084亿美元）[27] - 2025年第二季度股票薪酬费用为4172.4万美元，占总收入的18%[32][33] 各条业务线表现 - 美国市场收入为2.072亿美元，同比增长10%，国际市场收入990万美元，同比增长23%[3] 管理层讨论和指引 - 下调2025全年收入指引至9-9.1亿美元（原指引9.4-9.55亿美元），增速预期降至12-13%[11] - 维持全年毛利率指引84%-86%，但下调摊薄每股收益指引至0.40-0.50美元（原指引2.20-2.30美元）[12] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，现金及投资总额为4.107亿美元，较2024年底减少1.058亿美元[9] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.06927亿美元，较2024年底减少4322.3万美元[29] - 2025年第二季度调整后EBITDA为4410.6万美元，调整后EBITDA利润率为20%[32][33] - 2025年上半年调整后EBITDA为7729.9万美元，同比增长52.9%（2024年同期为5055.2万美元）[32]

核心观点 - Inspire Medical Systems报告2025年第二季度财务业绩 收入同比增长11%至2 171亿美元 但净亏损360万美元 主要受一次性费用和运营支出增加影响 [1][4][8] - 公司完成Inspire V系统在美国的全面上市 但商业化进程慢于预期 预计将影响全年财务表现 [3][9] - 管理层下调2025年全年收入指引至9-9 1亿美元区间 每股收益指引大幅下调至0 4-0 5美元 [12][13] 业务进展 - Inspire V系统获得FDA批准并在美国全面上市 临床反馈显示该新一代技术简化手术流程并改善患者疗效 [3] - 美国商业化进程慢于预期 完全过渡至Inspire V系统的时间表延后 预计将对全年财务表现产生负面影响 [3] - 患者获取与疗法开发执行副总裁Randy Ban宣布将于2026年1月退休 其在推动疗法可及性和组织建设方面发挥关键作用 [11] 财务表现 - 第二季度收入2 171亿美元 同比增长11% 其中国内收入2 072亿美元(增长10%) 国际收入990万美元(增长23%) [4][9] - 毛利率84% 同比下降0 8个百分点 主要由于与Inspire IV相关的210万美元库存减值 [5] - 运营支出1 857亿美元 同比增长15% 包含1 120万美元加速股权激励费用和170万美元诉讼相关法律费用 [6] - 运营亏损330万美元 去年同期为盈利510万美元 净亏损360万美元 去年同期为盈利980万美元 [7][8] - 调整后EBITDA 4 410万美元 同比增长14% 调整后每股收益0 45美元 [8][9] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日 现金及等价物与投资总额4 107亿美元 较2024年底的5 165亿美元有所下降 [10] - 应收账款净额1 377亿美元 存货净额1 216亿美元 分别较2024年底增长48%和52% [27] 业绩指引 - 2025年全年收入指引下调至9-9 1亿美元区间 对应12-13%的同比增长 此前指引为9 4-9 55亿美元 [12] - 维持全年毛利率84-86%的指引 [12] - 稀释每股收益指引大幅下调至0 4-0 5美元 此前为2 2-2 3美元 [13] 非GAAP指标 - 公司使用调整后净利润 调整后每股收益和调整后EBITDA等非GAAP指标 以剔除非经常性项目影响 [17][18] - 第二季度调整后净利润1 335亿美元 调整后EBITDA利润率20% 与去年同期持平 [8][33]

核心观点 - Inspire Medical Systems预计在2025年第二季度财报中营收同比增长98%但每股收益同比下降313% [1][3] - 实际业绩与市场预期的对比将显著影响股价短期走势 [1][2] - 公司历史上有连续四个季度超出盈利预期的记录 [13][14] 财务预期 - 共识预期每股收益022美元(同比-313%) 营收21505百万美元(同比+98%) [3] - 过去30天共识EPS预期未修正 但最准确预估高于共识值 形成+909%的盈利ESP [4][12] - 同行企业Omnicell预期每股收益031美元(同比-392%) 营收27676百万美元(同比持平) [18] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新分析师修正与共识预期预测业绩偏离 [7][8] - 正向盈利ESP配合Zacks评级1-3时预测准确率近70% [10] - Inspire当前Zacks评级为3 配合+909%的ESP显示大概率超预期 [12] 历史表现 - 上一季度实际每股收益010美元 大幅超出预期亏损023美元(+14348%超预期) [13] - Omnicell过去四个季度均超预期 但当前盈利ESP为0% 预测难度增加 [19] 行业对比 - 医疗信息系统行业中Omnicell的30天共识EPS预期上调421% [18][19] - 两家公司均处于医疗器械细分领域 但营收增长趋势分化 [3][18]

MINNEAPOLIS, July 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Inspire Medical Systems, Inc. (NYSE: INSP) (Inspire) will release financial results for the second quarter 2025 after the close of trading on Monday, August 4. Inspire's management team will host a corresponding conference call beginning at 5:00 p.m. Eastern Time to discuss the financial results and recent business developments. A webcast of the call will be accessible via the Investor Relations page of the Inspire website or through this link: Inspire's Q2 202 ...

纪要涉及的公司 Inspire Medical Systems (INSP) 纪要提到的核心观点和论据 Inspire V产品优势 - **减少植入时间**：在新加坡的初步研究和美国的有限市场发布中，已证明Inspire V可使植入时间减少20% [3] - **改进呼吸感应技术**：将压力感应导线从外部移至设备内部，使用加速度计监测患者呼吸周期，减少体内植入导线，简化植入程序，还能在呼吸脆弱期提供刺激，确保最佳治疗效果 [3][5][13] - **维持电池寿命**：当前设计维持了11年的电池寿命，且无需充电 [14] - **新增功能**：具备斜坡功能，刺激开启更舒适；患者可通过遥控器以0.05伏增量调节治疗强度 [21][23] 临床研究与效果 - **SLEEP - 24临床研究**：商业系统吸气重叠率约78%，Inspire V的加速度计可将其提高到86%，证明加速度计在感应方面的改进 [17] - **新加坡研究**：44例患者植入手术均成功完成，手术时间较基线减少20%，患者治疗依从性超6小时 [19][20][22] - **独立研究**：圣路易斯圣卢克医疗中心的独立研究显示，舌下神经刺激疗法在仰卧位有效，应答率达80% [25][26] 医生反馈与产能提升 - **医生反馈**：医生认为不放置压力感应导线是最大优势，简化了治疗流程；手术时间缩短，有望增加单日手术量，提高效率 [35][36] - **产能提升**：公司聚焦四类医生群体推广Inspire V，有望在2025年看到医生利用率提高，解决产能问题 [40][41] 营收与市场展望 - **营收指导**：公司预计2Q有1000万 - 1500万美元的营收转移至4Q，对各季度营收有一定可见性，执行计划并对Inspire V的表现和推广感到满意 [45][51][52] - **市场挑战与增长**：虽面临GLP - 1、竞争、产能等挑战，但Inspire V优势明显，患者需求旺盛，公司将通过增加DTC、解决外科医生产能问题等实现增长，预计保持盈利并提高毛利率 [59][60][62] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **仰卧位AHI监测**：公司自开始就监测仰卧位AHI，START试验筛选掉仅在仰卧位有睡眠呼吸暂停的患者，实际是更严格的临床研究 [32][33] - **库存管理与过渡**：公司跟踪设备序列号和库存，预计各中心消耗Inspire 4库存后过渡到Inspire V；2Q是过渡时期，存在一定干扰，但公司有应对计划并提前给出营收指导 [47][48][49] - **SleepSync软件**：医生和护士从业者可使用自己的笔记本电脑和平板电脑登录SleepSync进行编程，目前主要是安装新软件并与IT对接，是向Inspire V过渡的步骤之一 [54][55][56] - **盈利平衡**：公司优先关注营收增长，同时维持和提高盈利能力，保持强大的研发投入，如开展双通道设备和数字项目SleepSync的研究 [69][70]