Good morning, ladies and gentlemen, and thank you for joining us today for ImmunoPrecise Antibodies Fourth Quarter and Fiscal Year-end 2025 Earnings Call. We appreciate your time and interest in IPA. Today's call will be led by our CEO, Dr. Jennifer Bath; and Interim CFO, Joe Scheffler. They will provide a review of our financial performance, strategic initiatives and key operational highlights for the fourth quarter. Please note that a copy of today's presentation, along with our financial statements will ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入达到700万加元，创公司历史最高季度收入记录，同比增长8.1%，环比增长13.5% [4][16] - 第四季度毛利率提升至64%，去年同期为48%，上一季度为54%，全年毛利率从49%提升至55% [4][17] - 第四季度调整后EBITDA亏损收窄至31.6万加元，去年同期亏损170万加元，环比改善显著 [6][19] - 现金储备从2024年的350万加元增至2025年的1080万加元，财务状况显著增强 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - BioStrand业务线收入同比增长超过180%，毛利率接近90%，成为推动整体毛利率提升的关键因素 [5][17] - 加拿大业务表现强劲，第四季度订单达430万加元，同比增长47%，环比增长83%，新客户订单同比增长93% [6][7] - 荷兰子公司剥离进入最后阶段，预计完成后将优化公司资源聚焦高增长领域 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场增长显著，季度订单同比增长83%，新客户订单同比增长93%，显示出强劲的市场需求 [6][7] - 公司在美国剑桥地区推出生物服务业务，扩展在美国生物技术核心区域的服务覆盖 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行品牌重塑，转型为生物原生AI平台，整合AI、数据连接和先进实验室研究，从服务导向转向平台驱动模式 [9] - Lens AI平台通过HIF技术将碎片化生物信息转化为可计算模型，提升药物发现效率，增强竞争优势 [9] - 公司与多家企业达成战略合作，包括Ribopro、Vulture和一家专注于ADC及双抗的科技公司，合作总价值达800万至1000万加元 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为FDA逐步取消单抗动物试验的政策与Lens AI的硅基预测能力高度契合，将减少对动物模型的依赖 [11] - 公司对BioStrand业务线的持续高增长和毛利率提升持乐观态度，预计其将进一步推动整体业绩 [5][17] - 管理层强调公司已进入财务纪律严明的新财年，具备支持增长的资金和合作伙伴动力 [20] 其他重要信息 - 公司在登革热疫苗项目中取得突破，发现了一个高度保守的表位，可能推动通用疫苗开发 [12] - AI设计的GLP-1肽在受体激活实验中表现优于semaglutide，展示了平台在代谢疾病等领域的应用潜力 [12][13] - 公司重新符合纳斯达克最低股价要求，连续10天交易价格超过1美元，反映出市场对其AI平台的信心增强 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: GLP-1肽的临床开发及商业化计划 - 公司目前与两家合作伙伴共同推进GLP-1肽的开发，一家负责药物生产和配方，另一家专注于新型给药方式，公司不计划自行推进临床开发，但正寻求财务赞助方支持临床阶段 [23][24] 问题: 与科技公司合作的收入确认时间 - 合作收入将分阶段确认，预计第二季度开始体现，初始项目已启动，收入确认将随项目进展逐步完成 [26][27] 问题: FDA政策变化对业务的影响 - FDA政策变化后，公司观察到对IND申请相关服务的需求增加，尤其是免疫原性分析和表位映射服务，客户利用这些服务增强IND申请材料 [33][34] 问题: 荷兰子公司剥离进展及加拿大业务承接能力 - 剥离已进入最后阶段，正在敲定买卖协议细节，加拿大业务增长迅速，已完全承接原欧洲业务，并通过整合Lens AI增强服务能力 [38][39][41]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入达700万美元，创公司历史单季度收入新高，较去年同期增长8.1%，较上一季度增长13.5% [5][17][18] - 第四季度毛利率为64%，高于去年同期的48%和上一季度的54%；2025财年毛利率为55%，高于2024财年的49% [5][19] - 第四季度调整后EBITDA亏损31.6万美元，较去年同期亏损的170万美元和上一季度亏损的170万美元大幅收窄 [7][21] - 2025财年全年收入2450万美元，较2024财年略有增长 [20] - 第四季度研发费用110万美元，较去年第四季度下降14%；销售和营销费用100万美元，高于去年同期的90万美元；一般和行政费用370万美元，较去年第四季度下降10% [20] - 截至2025年4月30日，公司持有现金1080万美元，高于2024年的350万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - BioStrand部门年收入同比增长超180%，毛利率接近90%，成为推动公司收入和毛利率提升的关键因素 [6] - 加拿大业务第四季度表现强劲，销售订单达430万美元，超过历史季度的两倍；同比销售额增长47%，季度订单增长83%；新客户订单同比增长93%，环比增长80% [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将剥离荷兰子公司，目前已进入最后阶段，交易预计近期完成，完成后将聚焦业务、精简运营并增加现金，强化资产负债表以支持战略优先事项 [8] - 剥离完成后，公司将进行品牌重塑，从服务型模式转向可定制的平台驱动型业务，以适应AI和数据集成重塑药物发现方式的行业变革 [9][10] - 公司核心是Lens AI平台，由专利HIF技术驱动，可将碎片化生物信息转化为可计算模型，增强对合作伙伴的价值，提升在生物制品领域的竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025财年是公司出色的一年，第四季度创历史最佳，公司聚焦运营效率和严格执行带来积极影响 [5] - BioStrand业务持续高速增长，预计将继续为公司收入和利润率提升做出贡献 [6] - 凭借强劲现金状况、经验证的AI经济效益和强大的合作伙伴动力，公司认为进入新财年时财务状况良好，能够支持增长 [22] 其他重要信息 - 2月，公司与Ribopro达成战略合作，结合其mRNA抗原表达技术与公司AI和湿实验室抗体发现平台，加速下一代治疗产品开发 [11] - 3月，公司与Vulture合作并部署AMD的MI 300x GPU，加强AI基础设施，提高处理速度、可扩展性并降低计算成本达66%；还与一家上市科技公司就肿瘤学领域的抗体药物偶联物和双特异性抗体达成战略合作，协议初始价值800万美元，潜在价值达1000万美元 [11][12] - 4月，FDA计划逐步淘汰单克隆抗体的动物测试，与Lens AI的计算机模拟能力相契合；公司在马萨诸塞州剑桥市开展收费生物服务业务，拓展地理覆盖范围和服务领域 [12] - 5月，公司验证了Lens AI绘制抗体 - 抗原相互作用的能力，准确性与行业黄金标准X射线晶体学相当，但时间从数周缩短至数小时 [13] - 6月，公司登革热疫苗项目取得重大进展，利用HFT驱动的LENS AI平台识别出四种登革热血清型共有的高度保守表位；AI设计的GLP - 1肽在独立受体激活试验中表现与司美格鲁肽相当或更优 [13] - 7月，公司发布验证案例研究，表明Lens AI的免疫原性筛选可预测抗药物抗体风险，与实际结果高度相关，优于行业领先基准；公司连续十天股价高于1美元，重新符合纳斯达克最低出价要求 [14] - 本月初，公司迎来John Lieber加入董事会，他在生物技术和生命科学领域有30多年高管经验；还任命Jeff Fried为顾问委员会成员，他在医疗保健数据架构和AI创新方面经验丰富，通过合作将向量搜索功能集成到Lens AI平台 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: GLP - 1肽在临床开发方面的预期以及如何实现资产货币化 - 公司目前与两个合作伙伴合作，一个负责药物产品制造和配方，另一个负责独特给药途径、剂量递增分析、配方以及临床前设计和验证；公司不打算自行将产品推向临床，希望引入财务赞助商支持临床开发 [24][25] 问题2: 与肿瘤学资产合作伙伴合作，何时开始确认800万美元初始付款以及里程碑情况 - 预计本季度第二季度开始看到该合作伙伴带来的收入影响；合作无特殊里程碑或交易终止条件，公司使用高度验证的平台，项目推进成功率接近100% [28][29] 问题3: FDA转向AI预临床药物开发的指导意见发布后，公司服务的入站流量情况以及Lens AI平台在2026财年的使用增长预期 - 入站流量显著增加，主要集中在与IND申请相关的临床安全、患者安全和独特性等领域，特别是免疫原性平台和表位映射；预计这一趋势将持续到下一财年，BioStrand其他业务也将继续增长 [34][37] 问题4: 欧洲设施剥离进展以及加拿大设施能否承接业务 - 剥离已进入最后阶段，正在敲定买卖协议的细节；加拿大业务增长迅速，能够承接所有业务，且得益于持续扩张和LendAI应用的集成，预计不会受到剥离影响，业务将继续强劲发展 [39][44]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年全年收入达到创纪录的2450万加元[4] - 第四季度收入为700万加元，同比增长8%[6] - 公司2025年第一季度收入为698.1万美元，同比增长8.1%（2024年同期为645.9万美元）[28] - 2025财年净亏损3023.4万美元，较2024年2611.5万美元扩大15.8%[28] - 全年净亏损为3020万加元，较上一财年的2610万加元有所扩大[14] - 2025年加权平均流通股数增至3338.5万股（2024年2563.6万股），稀释后每股亏损0.91美元[28] 成本和费用（同比环比） - 第四季度调整后EBITDA为-30万加元，较去年同期的-170万加元显著改善[10] - 研发费用占收入比例从2024财年的16.5%（404.3万美元）上升至2025财年的20.2%（494.3万美元）[28] - 经营性现金流净流出641万美元，较2024年318.4万美元恶化101%[32] 毛利率表现 - 第四季度毛利率达到64%，较去年同期的48%大幅提升[7] - 全年毛利率为55%，较上一财年的49%提升600个基点[11] - 2025年第一季度毛利率为63.9%（446万美元），较2024年同期的48.1%（310.8万美元）显著提升[28] - BioStrand部门毛利率接近90%[4] 业务线表现 - BioStrand部门收入增长超过180%[4] - BioStrand部门收入占比从2024财年的不到2%提升至2025财年的超过5%[4] 现金及融资情况 - 公司现金及等价物为1080万加元[14] - 公司通过股权融资获得1222.8万美元，较2024年236万美元增长418%[32] - 公司2025年期末现金余额增至1066.5万美元，较2024年的345.9万美元增长208%[30] 资产和负债 - 总资产从2024年5998.8万美元缩减至2025年4444.1万美元，降幅达25.9%[30] - 2025财年无形资产减值达2118.4万美元，同比激增447%（2024年为387万美元）[28] 战略合作 - 公司与一家生物技术公司达成800万至1000万美元的战略合作[4]

财务数据关键指标变化 - 2025财年公司收入2.452亿美元，2024年为2.4518亿美元，2023年为2.0665亿美元[225] - 2025财年公司净亏损3.0234亿美元，2024年为2.6115亿美元，2023年为2.656亿美元[225] - 2025财年公司总资4.4441亿美元，2024年为5.9988亿美元，2023年为7.7813亿美元[225] - 2025财年公司总负债2.0815亿美元，2024年为2.431亿美元，2023年为2.001亿美元[225] - 2025财年公司毛利润1.3548亿美元，较2024年的1.2053亿美元增长12.4%，毛利率从49.2%增至55.3%[227] - 2025财年公司研发费用4943万美元，较2024年的4043万美元增长22.3%[229] - 2025财年公司销售和营销费用4298万美元，较2024年的3543万美元增长21.3%[230] 各条业务线表现 - 2025财年，公司CRO服务占总收入的100%，与2024年持平[175] - 2025财年BioStrand部门增长超180%，毛利率接近90%，占全年总收入比例从2024年的不到2%升至超5%[228] - 近三年各类型营收：2025年项目收入2.2175亿美元、产品销售收入2107万美元、低温储存收入238万美元；2024年项目收入2.2235亿美元、产品销售收入2035万美元、低温储存收入248万美元；2023年项目收入1.8677亿美元、产品销售收入1747万美元、低温储存收入241万美元[181] 各地区表现 - 近三年各地区营收：2025年美国1.2614亿美元、欧洲1.0178亿美元、加拿大23.4万美元、澳大利亚89.6万美元、其他59.8万美元；2024年美国1.2556亿美元、欧洲1.0867亿美元、加拿大38.9万美元、澳大利亚48.2万美元、其他22.4万美元；2023年美国9365万美元、欧洲9450万美元、加拿大61.8万美元、澳大利亚63万美元、其他60.2万美元[181] - 2025财年51%的收入来自美国销售，42%来自欧洲，6%来自加拿大以外国家[199] 管理层讨论和指引 - 公司目前经营现金流为负，历史上有净亏损，不确定近期能否产生足够收入[37] - 公司作为持续经营实体，没有足够现金储备支持一年运营及未来战略增长和扩张计划[38] - 公司自成立以来每个报告期都有运营亏损和显著累计赤字，近期运营成本预计增加[39] - 公司存在内部控制重大缺陷，纠正措施可能不足以解决问题并影响财务报告[41] - 公司目前和未来会与第三方建立战略联盟，可能带来不利影响[42] - 公司可能无法签订有利合作协议，药物候选产品成功依赖合作者推广[44] - 公司业务需遵守多项法律法规，可能面临诉讼、监管或机构程序、调查和审计[45] - 公司的知识产权保护可能面临挑战，努力维护权利可能导致成本增加和管理层时间分散[47] - 公司业务发展和营销成本不确定能否带来收入，也不确定能否有效管理这些成本[51] - 公司可能面临激烈竞争，需要有效且经济地提供产品和服务以保持竞争力[52] - 客户可在30至90天通知后终止合同，若主要客户取消合同，公司收入可能减少[59] - 药物研发支出的显著减少会对公司业务产生不利影响[60] - 作为美国上市公司，公司会产生额外法律、会计等费用，影响业务运营[64] - 公司很大一部分收入依赖生物制剂生产，若无法履行合同承诺，可能损失收入和客户[65] - 公司可能面临专利侵权诉讼，诉讼费用会影响盈利能力，败诉可能需支付巨额赔偿[66][67] - 公司成功依赖管理和关键人员，人才竞争激烈，招聘成本增加可能降低利润率[68] - 过去十年制药和生物技术公司增加非临床研究支持活动外包，外包减少会影响公司销售[72] - 公司面临来自全球的激烈竞争，产品、服务和专业知识可能因技术进步而过时[73] - 全球经济动荡和美国地区经济状况可能对公司业务产生不利影响[75] - 公司依赖有限的供应商，若供应延迟或中断，可能无法及时交付产品和提供服务[76][77] - 违反欧盟通用数据保护条例（GDPR）可能面临高达全球收入4%的罚款[89] - 若截至每年第二财季最后一个工作日，超过50%的流通有表决权证券由美国居民直接或间接持有，公司将失去外国私人发行人身份[94] - 若公司成为被动外国投资公司（PFIC），美国持有人处置普通股的收益或超额分配将按普通收入处理，并需支付利息费用[102] - 公司运营依赖实验室基础设施，面临火灾、地震、电信故障等导致的系统损坏和中断风险[80] - 动物种群污染会对公司业务运营产生不利影响，导致库存损失、清理和启动成本增加、销售减少等[84] - 公司运营依赖信息技术系统，面临网络攻击风险，客户信息保密条款被违反会带来重大危害[86] - 公司作为外国私人发行人，在报告义务、代理声明、信息披露等方面与美国国内发行人存在差异[91] - 公司采用加拿大公司治理实践，可能与纳斯达克公司治理上市标准存在差异，为股东提供的保护较少[97] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司于2022年11月30日与BriaCell Therapeutics Corp.达成合作，BioStrand成功发现抗体后将获50万美元预付款[122] - 2023年7月11日公司向SEC提交3亿美元的上架注册声明，7月14日生效[125] - 2023年12月5日公司完成126.5万美元的普通股包销公开发行，发行126.5万股，发行价每股1美元[126] - 2023年8月15日公司与Jefferies LLC达成最高6000万美元普通股销售协议，该协议于2024年2月13日终止[127] - 2024年2月23日公司与Clear Street LLC达成最高6000万美元的市价发售协议，2024财年售出62.924万股，净收益180万美元；2024年5月1日至7月26日售出35.776万股，净收益50万美元[128] - 公司于2023年6月6日推出AI驱动的快速治疗筛选平台[132] - 2023年10月25日公司子公司BioStrand商业推出基于检索增强生成的大语言模型平台[134] - 2024年3月7日公司宣布开发基础人工智能模型[138] - 2024年3月28日公司与InterSystems宣布合作，整合新向量搜索功能与BioStrand的LENS ai平台[139] - 2024年9月26日公司宣布为OncoResponse Inc.设计开发的兔单克隆抗体取得临床进展[141] - 2024年7 - 8月，公司普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元，不符合纳斯达克最低出价要求[156] - 2024年7 - 8月，公司分两批向Yorkville出售并发行总计300万美元的可转换债券，购买价格为总本金的95%[153][154] - 2024年12月23日，CEO和联合创始人共花费30.6万美元，在公开市场收购763,120股普通股[144] - 2023财年，公司设备采购支出为150万美元[160] - 2024财年，公司设备采购支出为140万美元[162] - 2024年6月10日，BioStrand在其AI药物发现软件中引入先进API，加速药物发现进程[157] - 2024年8月19日，公司宣布能够通过计算机模拟设计针对难以捉摸的肿瘤蛋白的抗体[155] - 2025年1月22日，公司宣布通过人工智能开发出新型GLP - 1疗法[145] - 2025年6月5日，公司宣布使用LENS ai™平台发现所有四种登革热病毒血清型的高度保守表位[150] - 治疗性抗体市场预计2029年底达4280亿美元，2022年为2110亿美元，2024 - 2029年复合年增长率11.2%[182] - 全球免疫测定市场2023年价值350亿美元，预计2028年达460亿美元，复合年增长率5.9%[183] - 抗体和蛋白质相关市场2022年超160亿美元，预计达420亿美元，年复合增长率约13%[184] - 公司拥有30年抗体生产经验，研发人员经验丰富[186] - 公司对HYFT等多项技术进行商标保护，并就HYFT技术提交3个专利族的专利申请[196] - 公司使用标准主服务协议，预计制定标准许可协议[198] - 公司业务覆盖加拿大、荷兰和美国等多地，全球销售占重要部分[199] - 2022年4月14日公司成功收购比利时人工智能实体BioStrand BV、BioKey BV和BioClue BV[204] - 公司在五个不同地点租赁场地运营，总面积分别为104平方米、200平方英尺、1142平方米、1164平方米、6210平方英尺和200平方英尺[220] - 纳斯达克规定若公司股票收盘价连续30个工作日低于1美元，将收到不合规通知，公司有180个日历日恢复合规，公司于2025年7月13日恢复合规[99]

文章核心观点 - ImmunoPrecise Antibodies公司获Zacks评级升至2（买入） 因其盈利预期上升 或对股价产生积极影响 有望在短期内跑赢市场 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化 系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] - 盈利预期变化与股票短期价格走势密切相关 机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值 进而影响股价 [5] Zacks评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级升级做决策 Zacks评级系统可利用盈利状况变化判断短期股价走势 [3] - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组 有出色的外部审计记录 自1988年以来 Zacks排名第一的股票平均年回报率为+25% [8] - 与倾向积极推荐的华尔街分析师评级系统不同 Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的比例相等 [10] 公司盈利预期情况 - 公司预计在截至2025年4月的财年每股亏损0.17美元 同比变化78.2% [9] - 过去三个月 公司的Zacks共识预期提高了37% [9] 结论 - 公司升至Zacks排名第二 处于Zacks覆盖股票中预期修正排名前20% 意味着短期内股价可能上涨 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收620万加元，与去年同期持平，湿实验室业务表现稳定 [45] - BioStrand第三季度AI业务营收60万加元，年初至今营收超100万加元，毛利率达97%，显示出该业务的财务杠杆潜力 [45] - 第三季度运营费用总计2780万加元，主要因BioStrand无形资产减值产生2120万加元非现金减值费用 [45] - 排除减值后，运营费用为660万加元，研发费用保持在110万加元，销售和营销费用增至130万加元，一般及行政费用降至360万加元 [46] - 第三季度净亏损2150万加元，即每股亏损0.66加元；排除减值和税后净亏损为290万加元，即每股亏损0.09加元，去年同期净亏损260万加元，即每股亏损0.10加元 [47] - 截至2025年1月31日，公司持有现金1290万加元，较2024财年末的350万加元有所增加，主要得益于ATM计划成功筹集1220万加元以及Yorkville债券全额转换 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要湿实验室发现站点（加拿大）抗体发现项目中，用于治疗目的的项目占比从19%增至48%，显示出服务的高收入潜力 [10] - BioStrand实现了131.8%的同比收入增长，年初至今平均毛利率为97% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与一家领先生物技术公司达成价值800 - 1000万美元的战略合作伙伴关系，利用专有B - cell select技术和AI驱动能力提升开发和优化流程 [8] - 与Vultr、AMD等关键技术合作伙伴合作，增强实验室循环药物发现能力，提高成本效益和竞争力 [8] - 公司总部迁至德克萨斯州奥斯汀，扩大在美国蓬勃发展的AI和生物技术生态系统中的业务版图 [8] - 与RIBOPRO建立战略合作伙伴关系，整合信使RNA和LNP技术，开创用于糖尿病的AI设计GLP - 1疗法 [9] - 重新调整管道战略，推出新的治疗开发管道，并公布多个具有肿瘤杀伤能力的ADC领先候选药物 [9] - 成功通过At - the - Market机制筹集700万美元，完成总计880万美元的股权融资，且Yorkville债券全额转换，公司实现无债务，加强了资本结构 [9][13] - 推进欧盟实验室潜在剥离工作，以提高运营效率和专注度 [10] - 公司引入新领导，包括Kamil Isaev加入董事会、Joseph Scheffler担任临时首席财务官、Li Hui加入波士顿团队担任高级客户关系总监，以加强战略方向和运营能力 [19][22][24] - 行业过去几年面临重大资本限制，2023年有41家生物技术公司申请破产，是2022年的两倍多，2024年这一趋势仍在持续，大型组织如Charles River Laboratories收入下降，GSK面临管道执行方面的质疑 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司发展势头积极，随着AI驱动平台的扩展，预计盈利能力将显著提升，为可持续长期增长和股东价值提升奠定基础 [7][11] - 公司AI业务成为强大引擎，推动向更具扩展性和盈利性的商业模式转型，在快速发展的AI医疗保健领域增强竞争优势 [12] - 公司通过积极策略在充满挑战的市场环境中保持稳定，为未来战略举措的推出和增长加速做好准备 [19] 其他重要信息 - 公司与一家全球数十亿美元的生物科学公司达成战略合作伙伴关系，价值800 - 1000万美元，用于推进下一代癌症疗法的发现和开发，这是一份全现金合同，已在2月发出800万美元的初始采购订单，项目已启动 [26][28] - AI设计的GLP - 1项目进入与合作伙伴并行的制造、体外测试、临床前设计和配方规划阶段，标志着内部管道的重大进展 [30] - 公司新增从头抗体设计服务，这是AI的变革性应用，满足了市场对该创新技术的即时需求 [31] - 与Vultr合作扩展可扩展云基础设施，提高计算能力，确保复杂AI测试的无缝执行，实现成本节省达66%，并可将节省成本传递给客户，增强项目竞争力 [33][35] - 完成向AWS合作伙伴的技术审查提交，预计集成后将扩大市场覆盖范围，使AI解决方案惠及更广泛客户群体 [36] - 公司品牌重塑，统一身份，更好地体现AI和生物制剂的综合能力，HIP技术是LENSai平台的基础，有望在治疗发现中发挥重要作用 [40][41] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于800 - 1000万美元交易的两个问题，一是今年是否会有类似性质的交易，二是第二年交易金额是否会少于200万美元或与第一年类似 - 初始800万美元采购订单用于项目工程和优化，预计18个月内完成，每周按完成百分比提取收入，该交易将在第四季度产生收入，预计18个月内完成首笔800万美元的交付 [55][56][58] 问题2: 基于此交易，是否会有更多此类合作伙伴关系或合作，以及未来是否会采用按工作提取收入而非里程碑付款的结构 - 公司实验室正在将AI集成到加拿大的湿实验室能力中，多站点多目标项目是合作重点，已创建模板用于构建更多合作，这种现金、执行和创新驱动的交易架构是可重复的商业模式，有助于扩大商业规模 [60][62][64] 问题3: 与Vultr的合作如何影响利润率，是全公司范围的改善还是取决于具体项目 - 目前主要影响BioStrand的AI项目，这些项目需要大量GPU使用，合作可提高工作速度、增加带宽、降低成本，还可通过共同营销扩大业务范围，且不增加成本 [68][70][73] 问题4: 欧洲业务剥离后公司的情况，成本是否会与有欧洲业务时相同或更低 - 公司运营成本将显著降低，欧洲业务成本高于北美业务，且部分工作可通过数字应用完成，剥离后希望收入损失是暂时的，同时获得现金流入，专注于BioStrand的增长 [76][77][79] 问题5: 关于AI的GLP项目的更多信息 - 公司通过LENSai展示了GLP产品的能力，如发现分子进化和选择性压力的见解，解决分子稳定性、寿命、专利、配方和给药途径等问题，已与多家公司合作进行制造、临床前工作和药物递送，目标是展示LENSai能力，降低项目成本 [90][92][97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收为620万加元，与去年同期持平，体现湿实验室业务季度间的稳定表现 [45] - BioStrand在第三季度AI业务营收达60万加元，年初至今营收超100万加元，毛利率达97%，显示该业务板块的财务杠杆潜力 [45] - 第三季度运营费用总计2780万加元，主要因BioStrand无形资产减值的2120万加元非现金减值费用；剔除减值后，运营费用为660万加元，去年同期为650万加元 [45] - 第三季度研发费用维持在110万加元，销售和营销费用从去年同期的60万加元增至130万加元，一般及行政费用从去年同期的420万加元降至360万加元 [46] - 第三季度净亏损2150万加元，即每股亏损0.66加元；剔除减值和税后净亏损为290万加元，即每股亏损0.09加元，去年同期净亏损260万加元，即每股亏损0.10加元 [47] - 截至2025年1月31日，公司持有现金1290万加元，较2024财年末的350万加元有所增加，主要得益于ATM计划成功筹集1220万加元以及Yorkville债券的全额转换 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要湿实验室发现基地（加拿大）抗体发现项目中，用于治疗目的的项目占比从19%增至48%，凸显服务的高收入潜力 [10] - BioStrand营收同比增长131.8%，年初至今毛利率达97%，推动公司财务状况改善 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与一家领先生物技术公司达成价值800 - 1000万美元的战略合作伙伴关系，利用专有B - cell select技术和AI驱动能力提升开发和优化流程 [8] - 与Vultr、AMD等关键技术合作伙伴合作，增强实验室循环药物发现能力，提高成本效益和竞争力 [8] - 公司总部迁至德克萨斯州奥斯汀，拓展在美国蓬勃发展的AI和生物技术生态系统中的业务版图 [8] - 与RIBOPRO建立战略合作伙伴关系，整合信使RNA和LNP技术，开创用于糖尿病的AI设计GLP - 1疗法 [9] - 调整管道策略，推出新的治疗开发管道，公布多个具有肿瘤杀伤能力的ADC领先候选药物 [9] - 成功通过At - the - Market机制筹集700万美元，完成总计880万美元的股权融资，且Yorkville债券全额转换，使公司无债务负担，优化资本结构 [9][13] - 推进欧盟实验室潜在剥离工作，以提高运营效率和专注核心业务 [10] - 引入AI驱动的从头抗体设计能力，满足市场对精准生物制剂的需求 [31] - 与Vultr合作扩展可扩展云基础设施，提高计算能力，执行复杂AI测试，实现成本节省 [33] - 推进AWS Marketplace集成，扩大市场覆盖范围，使AI解决方案惠及更多客户 [36] - 进行品牌重塑，统一公司身份，更好体现AI和生物制剂的综合能力 [40] - 过去几年生物技术行业面临重大资本约束，2023年有41家生物技术公司申请破产，是2022年的两倍多，2024年这一趋势仍在持续，部分大型企业如Charles River Laboratories营收下降，GSK面临管道执行质疑 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司发展势头积极，随着AI驱动平台的扩展，预计盈利能力将显著提升，实现可持续长期增长和股东价值增加 [7][11] - 公司通过积极策略在充满挑战的市场环境中保持稳定，为未来战略举措的推出和业务增长奠定基础 [19] - 公司认为进入下一季度时，财务状况更加稳健，结构更加精简，AI业务经济模式得到验证，合作伙伴关系良好 [48] 其他重要信息 - 公司欢迎Kamil Isaev博士加入董事会，他在AI、半导体技术和全球研发运营方面拥有超30年经验，将助力AI驱动的生物制剂平台发展 [20] - Joseph Scheffler担任临时首席财务官，他在财务报告、预测和商业战略方面经验丰富，将提升公司财务运营和战略决策能力 [22] - 李辉博士加入波士顿团队担任客户关系高级总监，她在抗体开发和业务拓展方面经验丰富，已提升销售外联效率和公司运营效率 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于800 - 1000万美元交易的两个问题，一是今年是否会有类似性质的交易，二是第二年交易金额是否会少于200万美元 - 首笔800万美元采购订单已在2月收到，预计18个月内完成该笔款项的工作，按每周完成进度提取收入，将在第四季度产生收入；若项目进展顺利，可能有额外200万美元用于工程和优化 [55][57][58] 问题2: 基于此交易，是否会有更多此类合作伙伴关系或合作，以及未来是否会采用按工作进度提取收入而非里程碑付款的结构 - 公司实验室正在将AI融入加拿大湿实验室能力，治疗项目数量增加，AI部分成为必需，改变了服务和产品，提高了利润；公司针对多站点多目标项目激励团队寻求合作，创建了可重复使用的合作模板，这种现金支付、注重执行和创新驱动的交易架构可用于扩展商业合作 [60][63][64] 问题3: 与Vultr的合作如何影响利润率，是全公司范围的改善还是取决于具体项目 - 目前主要影响BioStrand的AI项目，这些项目需要大量GPU使用；合作使工作更快，提高带宽，降低成本，还能通过免费使用GPU展示其处理重负载的能力；此外，公司与Vultr等GPU供应商进行联合营销，共享营销活动和展位，扩大市场覆盖范围且不增加成本 [68][70][73] 问题4: 欧洲业务剥离后，公司成本会怎样变化 - 公司整体运营成本将显著降低，欧洲业务成本高于北美业务，且部分工作可通过LENSai数字应用完成；剑桥和波士顿地区的运营成本和销售成本较低，公司希望暂时的收入损失能快速恢复，并获得现金流入，以专注BioStrand的核心业务增长 [76][78][79] 问题5: 关于AI驱动的GLP产品的更多信息 - 公司通过LENSai展示该产品的能力，如发现分子进化和选择压力的见解，解决医疗保健领域的挑战，包括分子稳定性、寿命、专利差异化、配方和给药途径等问题；公司与多家合作伙伴合作，包括制造、临床前工作和药物递送方法，产品具有独特的小尺寸和潜在的透皮给药方式，目标是展示LENSai能力，且通过合作分担项目成本 [90][94][97]

现金相关数据变化 - 截至2025年1月31日，公司现金为12,915千加元，较2024年4月30日的3,459千加元增长273.38%[5] - 2025年前九个月，公司经营活动净现金使用量为5,270千加元，2024年同期为1,603千加元，同比增加228.76%[14] - 2025年前九个月，公司投资活动净现金使用量为440千加元，2024年同期为452千加元，同比下降2.66%[14] - 2025年前九个月，公司融资活动净现金提供量为15,311千加元，2024年同期为净使用102千加元[14] - 2025年前九个月，公司现金增加9,601千加元，2024年同期减少2,157千加元[14] - 截至2025年1月31日的三个月，公司运营亏损2150万美元，累计亏损达1.266亿美元，手头现金为1300万美元[16] 收入与净亏损数据变化 - 2025年第一季度公司收入为6,151千加元，2024年同期为6,221千加元，同比下降1.13%；前九个月收入为17,539千加元，2024年同期为18,059千加元，同比下降2.87%[8] - 2025年第一季度公司净亏损为21,521千加元，2024年同期为2,679千加元，同比扩大703.32%；前九个月净亏损为28,073千加元，2024年同期为8,505千加元，同比扩大230.08%[8] - 2025年1 - 3月和1 - 9月公司总营收分别为6,151千加元和17,539千加元，2024年同期分别为6,221千加元和18,059千加元[73] - 2025年1 - 3月和1 - 9月公司净亏损分别为21,521千加元和28,073千加元，2024年同期分别为2,679千加元和8,505千加元[74] 资产与负债数据变化 - 截至2025年1月31日，公司总资产为45,534千加元，较2024年4月30日的59,988千加元下降24.09%[5] - 截至2025年1月31日，公司总负债为20,410千加元，较2024年4月30日的24,310千加元下降15.99%[5] - 截至2025年1月31日，公司股东权益为25,124千加元，较2024年4月30日的35,678千加元下降29.58%[5] - 调整后，2024年4月30日递延所得税负债从582.5万美元降至406.7万美元，总负债从2606.7万美元降至2431万美元[33] - 截至2025年1月31日和2024年4月30日，公司非流动资产分别为24,792加元和48,501加元[74] - 2025年1月31日通过租赁方式购置建筑物、车辆和设备金额为20.7万加元，2024年为796.3万加元[75] - 2025年1月31日公司清偿债券金额为424.2万加元，2024年无此项[75] - 2025年1月31日递延购置付款金额为29.9万加元，较2024年4月30日的28.4万加元增加1.5万加元[75] - 2025年1月31日债券金额为0，较2024年4月30日因清偿424.2万加元而归零[75] - 2025年1月31日租赁金额为1292.8万加元，较2024年4月30日的1368万加元减少75.2万加元[75] - 2025年1月31日负债总额为1322.7万加元，较2024年4月30日的1396.4万加元减少73.7万加元[75] - 2024年1月31日递延购置付款金额为56.8万加元，较2023年4月30日的71.7万加元减少14.9万加元[75] - 2024年1月31日租赁金额为1439.3万加元，较2023年4月30日的726.7万加元增加712.6万加元[75] - 2024年1月31日负债总额为1496.1万加元，较2023年4月30日的798.4万加元增加697.7万加元[75] 财务报表调整 - 2025财年第一季度，公司更正了2023和2024财年的一项非重大错误，调整递延所得税资产和递延所得税负债的确认[32] - 2024年1月31日，三个月净亏损从294万美元调整为267.9万美元，九个月净亏损从913.2万美元调整为850.5万美元[33][35] 会计准则采用与影响 - 公司于2024年7月31日结束的第一财季采用《负债分类为流动或非流动（对IAS 1的修订）》，对负债分类无影响[38] - IFRS 18将于2027年1月1日或之后开始的报告期生效，公司预计其对财务报表无重大影响[39][40] 子公司股权情况 - 截至2025年1月31日和2024年4月30日，公司全资子公司股权占比均为100%[26] 资产减值情况 - 由于2025年1月31日止三个月的资产减值，相关BioStrand递延所得税负债冲销390万美元，对剩余递延所得税资产计提160万美元的估值备抵[43] - 截至2025年1月31日，固定资产账面净值为2.1931亿加元，较2024年4月30日的1.6773亿加元有所增加[45] - 截至2025年1月31日，无形资产账面净值为1124万加元，较2024年4月30日的2.3557亿加元大幅减少[46] - 2024年4月30日财年，BioStrand现金产生单元商誉减值损失1120万加元，无形资产减值损失390万加元[48] - 2025年1月31日止三个月，BioStrand现金产生单元无形资产减值损失2120万加元[49] 可转换债券情况 - 2024年7月16日，公司与Yorkville签订协议，出售300万美元可转换债券，分两期发行[50] - 第一期200万美元可转换债券于2024年7月16日完成发行，第二期100万美元于2024年8月16日完成发行，均于2025年7月16日到期[51] - 2025年1月31日止三个月，两期可转换债券全部完成转换[52] 租赁相关情况 - 公司未来最低租赁付款总额为1.6182亿加元，现值为1.2928亿加元[53] - 2025年1月31日止九个月，租赁现金总流出为110万加元，2024年为100万加元[53] - 截至2025年1月31日，实验室和办公设施租赁3项，汽车租赁6项[54] - 使用权资产方面，2024年4月30日成本总计15309千加元，2025年1月31日为15729千加元；2024年4月30日累计折旧总计1944千加元，2025年1月31日为3388千加元；2024年4月30日账面价值总计13365千加元，2025年1月31日为12341千加元[55] - 租赁付款方面，2025年1月31日止九个月，低价值资产租赁费用10千加元，可变租赁付款415千加元，总计425千加元；2024年同期分别为4千加元、370千加元，总计374千加元[55] 股权发售与股份支付情况 - 2024年4月30日止年度，公司在包销公开发行中发行1265000股普通股，公开发行价每股1美元[57] - 2024年2月23日，公司与Clear Street LLC建立股权发售机制，初始允许销售普通股总毛售价达6000万美元，7月29日修订为880万美元；2024年4月30日止年度，通过该机制出售629240股普通股，佣金后收益180万加元[58] - 2024年7月31日止三个月，公司通过股权发售机制出售357760股普通股，佣金后收益50万加元；10月31日止三个月，出售1588539股，佣金后收益140万加元；2025年1月31日止三个月，出售10980551股，佣金后收益1010万加元[59] - 2024年1月19日授予董事240000份股票期权，授予日公允价值40万加元，行权价1.48美元；2024年8月3日授予高管595000份，授予日公允价值60万加元，行权价0.86美元等[61] - 2025年1月31日止九个月，公司记录股份支付费用40万加元，2024年同期为130万加元[62] 股票期权与寻售权证情况 - 截至2025年1月31日，股票期权流通在外数量为2,112,582份，加权平均行使价格为5.41美元，加权平均剩余寿命为4.79年[64] - 截至2025年1月31日，寻售权证中，2026年2月3日到期的行使价格为24.14美元，数量为130,111份；2028年12月8日到期的行使价格为1.44美元，数量为56,650份[66] 员工费用情况 - 2025年1 - 3月和1 - 9月员工福利费用分别为2,896千加元和9,089千加元，2024年同期分别为3,077千加元和10,751千加元[68] - 2025年1 - 3月和1 - 9月关键管理人员薪酬分别为1,225千加元和3,203千加元，2024年同期分别为65千加元和2,989千加元[69] 关联方账款情况 - 截至2025年1月31日，应付关联方账款及应计负债为190万加元，2024年4月30日为120万加元[69] 或有盈利支付情况 - 收购BioStrand的股份购买协议包含或有盈利支付，基于其EBITDA的20%，7年总额不超1200万欧元，截至2025年1月31日无金额产生或支付[71] 赠款收入情况 - 2022年5月公司获VLAIO 50万欧元赠款，2025年1 - 9月记录赠款收入10万欧元[72] 纳斯达克合规情况 - 2024年7月5日至8月15日，公司普通股收盘价连续30个工作日低于每股1美元，收到纳斯达克不足通知，首个180天合规期未达标，后获额外180天至2025年8月18日的合规期[18][19] - 若在2025年8月18日前，普通股出价连续10个交易日收于每股1美元或以上，公司将恢复合规；否则可能被摘牌[21]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司营收620万加元，与去年同期持平，BioStrand AI业务第三季度营收60万加元，年初至今营收超100万加元，毛利率达97% [44] - 第三季度运营费用总计2780万加元，主要因BioStrand无形资产减值的2120万加元非现金减值费用，排除减值后运营费用为660万加元，去年同期为650万加元 [45] - 第三季度研发费用维持在110万加元，销售和营销费用从去年同期的60万加元增至130万加元，一般及行政费用从去年同期的420万加元降至360万加元 [45] - 第三季度净亏损2150万加元，即每股亏损66加分，排除减值和税后净亏损为290万加元，即每股亏损9加分，去年同期净亏损为260万加元，即每股亏损10加分 [46] - 截至2025年1月31日，公司持有现金1290万加元，2024财年末为350万加元，增长源于ATM计划成功筹集1220万加元以及Yorkville债券全额转换 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要湿实验室发现站点在加拿大，抗体发现项目中用于治疗目的的比例从19%增至48%，BioStrand营收同比增长131.8%，年初至今平均增长利润率为97% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与领先生物技术公司达成价值800 - 1000万美元的战略合作伙伴关系，利用专有B - cell select技术和AI驱动能力提升开发和优化流程 [7] - 与Vulture、AMD等关键技术合作伙伴合作，增强实验室药物发现能力，提高成本效益和竞争力 [7] - 公司总部迁至德克萨斯州奥斯汀，拓展美国业务版图 [7] - 与RivalPro建立战略合作伙伴关系，整合信使RNA和LNP技术，开创用于糖尿病的AI设计GLP - 1疗法 [7] - 调整管道策略，推出新的治疗开发管道，公布多个具有肿瘤杀伤能力的ADC领先候选药物 [8] - 加强财务状况，通过股权融资筹集880万美元，并完成Yorkville债券的全额转换 [8] - 推进欧盟实验室潜在剥离工作，以提高运营效率和专注度 [9] - 引入AI设计的从头抗体设计能力，满足市场对精准生物制剂的需求 [30] - 与Vulture合作扩展可扩展云基础设施，提高计算能力，节省成本 [32] - 推进AWS市场集成，扩大市场覆盖范围 [35] - 进行品牌重塑，统一公司身份，更好地反映AI和生物制剂的综合能力 [39] - 过去几年生物技术行业面临重大资本限制，2023年有41家生物技术公司申请破产，是2022年的两倍多，2024年这一趋势仍在持续 [16] - 大型组织如Charles River Laboratories近期因制药客户需求减少而收入下降，GSK等公司面临管道执行方面的质疑 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司发展势头积极，随着AI驱动平台的扩展，预计盈利能力将显著提升，为长期可持续增长和股东价值提升奠定基础 [6][11] - 公司通过积极的资金管理和战略决策，避免了行业中许多公司面临的财务困境，在充满挑战的市场环境中保持稳定 [17][18] - 公司对欧盟实验室的潜在剥离进展顺利，有望在本财年末得出明确结论，预计这将降低运营成本，使公司专注于核心业务 [37][74] 其他重要信息 - 公司欢迎Dr. Kamil Asayev加入董事会，他在AI、半导体技术和全球研发运营方面拥有30多年经验，将助力公司AI驱动的生物制剂平台发展 [20] - Joseph Scheffler加入公司担任临时首席财务官，他在财务报告、预测和商业战略方面经验丰富，将指导公司下一阶段的增长 [22] - Dr. Li Hui加入波士顿团队担任客户关系高级总监，她在抗体开发和业务发展方面拥有15年经验，将增强公司销售和市场推广能力 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于800 - 1000万美元的交易，今年是否会有第二份采购订单，以及交易结构相关问题 - 第一份采购订单为800万美元，预留200万美元用于项目成功推进时的额外工程和优化，预计18个月内完成800万美元的交付，采购订单于2月收到，已投入50万美元启动项目，按每周完成的工作量提取收入，该收入将在本季度和第四季度体现 [54][55][57] 问题2: 基于该交易，是否会有更多类似的合作伙伴关系或合作，以及未来交易结构是否会延续 - 公司实验室本季度将AI融入加拿大湿实验室治疗项目，这类项目收入更高，公司为此创建模板以构建更多合作，这种现金支付、注重执行和创新驱动的交易模式具有可重复性，有助于扩大商业规模 [59][61][64] 问题3: 与Vulture的合作如何影响利润率，是全公司范围还是特定项目 - 目前主要影响BioStrand AI项目，这些项目需要大量GPU使用，Vulture的合作使工作更快、成本更低，提高了带宽和利润，同时公司与Vulture等GPU供应商进行联合营销，扩大市场覆盖范围且不增加成本 [67][68][70] 问题4: 欧洲业务剥离后公司的成本情况 - 欧洲业务成本高于北美业务，剥离后公司运营成本将显著降低，剑桥和波士顿地区的运营成本和产品成本更低，公司希望暂时的收入损失能快速恢复，并获得现金流入，专注于BioStrand业务的增长 [74][76][78] 问题5: 关于AI驱动的GLP产品的更多信息 - 公司通过Lens AI展示了GLP产品的能力，如发现分子进化和选择性压力的见解，解决了分子稳定性、寿命、专利差异化、制剂和给药途径等问题，与多家公司合作进行生产、临床前研究和药物递送，产品具有体积小、可透皮给药等特点，且公司引入合作伙伴分担成本 [88][91][95]