Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 _____________________________________ FORM 10-Q _____________________________________ (Mark One) ☒QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36522 Investar Holding Corporation (E ...

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，但收入投资者更关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 股息是公司向股东分配利润的重要方式，股息收益率衡量股息占当前股价的百分比，研究表明股息贡献长期回报的很大部分，许多情况下超过总回报的三分之一 [2] 公司股息表现 - Investar总部位于巴吞鲁日，今年股价下跌1.18%，目前每股派发股息0.11美元，股息收益率为2.03%，低于东南银行行业的2.36%，但高于标普500的1.48% [3] - 公司当前年度股息0.44美元，同比增长7.3%，过去5年股息增长4次，年均增长11.29%，未来股息增长取决于盈利增长和派息比率，当前派息比率为20% [4] 公司盈利展望 - Investar预计本财年盈利增长，2025年每股收益共识预期为1.93美元，同比增长2.12% [5] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），被视为有吸引力的投资机会，不仅股息表现强劲，且在利率上升时期高收益股票可能面临挑战 [6] 行业对比 - 科技初创公司或高增长企业很少派发股息，而盈利稳定的大型公司更常见派息行为 [6] - 东南银行行业平均股息收益率为2.36%，高于Investar的2.03%，但Investar仍高于标普500平均水平 [3]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为2227万美元 同比增长116% [1] - 季度每股收益047美元 较上年同期036美元显著提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期2096万美元 超出幅度628% [1] - 每股收益超出共识预期040美元 超出幅度175% [1] 关键运营指标 - 净息差为3% 高于两位分析师平均预期的29% [4] - 效率比为75% 优于分析师平均预估的763% [4] - 非利息收入达263万美元 超过分析师预期的212万美元 [4] - 净利息收入1964万美元 高于分析师预估的1886万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计上涨199% 显著跑赢标普500指数54%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期走势可能与大盘同步 [3] 市场关注点 - 投资者重点关注营收和盈利的同比变化及与华尔街预期的对比 [2] - 关键运营指标对预测股价表现具有重要参考价值 [2]

公司业绩表现 - 季度每股收益0 47美元 超出Zacks一致预期0 4美元 同比增长30 56% 经非经常性项目调整[1] - 季度营收2227万美元 超出预期6 28% 同比增长11 63% 连续四个季度超预期[2] - 上季度实际每股收益0 64美元 大幅超出预期0 35美元 达82 86%的意外涨幅[1] 市场表现与预期 - 年初至今股价持平 落后标普500指数7 1%涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步[6] - 下季度预期每股收益0 45美元 营收2180万美元 本财年预期每股收益1 93美元 营收8485万美元[7] 行业比较 - 所属东南部银行行业在Zacks行业排名中位列前15% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司WesBanco预计季度每股收益0 87美元 同比大增77 6% 但过去30天预期下调1 7%[9] - WesBanco预计季度营收2 596亿美元 同比增幅达74%[10] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势[3] - 需跟踪后续季度盈利预测修正趋势 历史显示这与股价变动强相关[5] - 当前盈利预测修正趋势呈现混合信号 需观察财报发布后的调整方向[6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入450万美元，摊薄后每股收益0.46美元，上一季度净收入630万美元，摊薄后每股收益0.63美元，去年同期净收入410万美元，摊薄后每股收益0.41美元[2] - 2025年第二季度非GAAP基础上摊薄后核心每股收益0.47美元，第一季度为0.65美元，2024年第二季度为0.36美元[3] - 2025年第二季度净利息收入为1960万美元，较第一季度增加7.1%，较去年同期增加14.2%[20] - 2025年第二季度非利息收入为260万美元，较第一季度增加30.6%，较去年同期减少4.5%[28] - 2025年第二季度基本和摊薄每股收益为0.46美元，而3月31日分别为0.64美元和0.63美元，去年同期为0.41美元[35] - 截至2025年6月30日的三个月，公司总利息收入为35,359美元，较上一季度增长2.7%，较去年同期下降1.2%[49] - 同期净利息收入为19,644美元，较上一季度增长7.1%，较去年同期增长14.2%[49] - 净收入为4,494美元，较上一季度下降28.6%，较去年同期增长10.8%[49] - 基本每股收益为0.46美元，较上一季度下降28.1%，较去年同期增长12.2%[49] - 2025年第二季度净收入为449.4万美元，2025年第一季度为629.3万美元，2024年第二季度为405.7万美元[57] - 2025年第二季度基本每股收益为0.46美元，2025年第一季度为0.64美元，2024年第二季度为0.41美元[57] - 2025年第二季度，净利息收入为19,644美元，计提信贷损失准备后净利息收入为19,503美元，非利息收入为2,626美元[65] - 2025年第二季度，核心非利息收入为2,376美元，核心税前收益为5,683美元，核心收益为4,706美元[65] - 2025年第二季度，核心基本每股收益为0.48美元，摊薄后每股收益为0.46美元，核心摊薄后每股收益为0.47美元[65] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出为1670万美元，较第一季度增加2.8%，较去年同期增加7.9%[31] - 2025年第二季度所得税费用为90万美元，有效税率为17.2%，而3月31日和去年同期分别为18.4%和17.0%[34] - 截至2025年6月30日，存款成本降至3.06%，较3月31日下降9个基点，较去年同期下降32个基点[24] - 截至2025年6月30日，短期借款成本降至3.13%，较3月31日下降43个基点，较去年同期下降155个基点[25] - 非利息费用与平均资产比率为2.44%，较上一季度增长0.8%，较去年同期增长8.9%[49] - 2025年3月31日季度核心结果和指标排除了与威奇托福尔斯交易相关的20万美元收购费用[65] - 2025年3月31日季度核心数据包含330万美元贷款回收和20万美元相关非利息费用，排除310万美元对税前净收入的有利影响后，核心基本每股收益等数据有变化[66][67] - 2025年6月30日、3月31日和2024年6月30日季度核心所得税费用分别按17.2%、18.4%和17.0%的有效税率计算[68] 各业务线表现 - 6月30日商业贷款组合增至9.936亿美元，较3月31日增加3290万美元，增幅3.4%[6] - 2025年第二季度贷款平均余额为21.04266亿美元，利息收入为3114万美元，收益率为5.94%[59] - 2025年第二季度总生息资产平均余额为26.04295亿美元，利息收入为3535.9万美元，收益率为5.45%[59] - 2025年第二季度总付息负债平均余额为20.14546亿美元，利息支出为1571.5万美元，成本率为3.13%[59] - 调整后，2025年第二季度贷款利息收入为3111.5万美元，收益率为5.93%[61] - 调整后，2025年第二季度总生息资产利息收入为3533.4万美元，收益率为5.44%[61] - 调整后，2025年第二季度调整后净利息收入为1961.9万美元，调整后净息差为3.02%[61] 各地区表现 - 公司总部位于路易斯安那州巴吞鲁日，旗下全资子公司Investar Bank有29个分行，服务路易斯安那州、德克萨斯州和阿拉巴马州[36] 管理层讨论和指引 - 2025年7月1日宣布收购Wichita Falls Bancshares，交易完成后合并银行资产将超40亿美元[5] - 公司计划向美国证券交易委员会提交S - 4表格注册声明，包含合并相关联合委托书和招股说明书[44] - 公司和威奇托福尔斯及其董事、高管可能参与合并相关的委托书征集[45] 其他重要内容 - 净息差提高至3.03%，较上一季度增加16个基点，平均无息存款较第一季度增长4%，新增业务混合利率7.7%[4] - 第二季度回购36065股普通股，平均价格17.36美元，季度股息每股较第一季度增加5%[6] - 6月30日总贷款21.1亿美元，较3月31日减少30万美元，较去年6月30日减少6040万美元，降幅2.8%[8] - 6月30日非计息存款增至4.485亿美元，较3月31日增加1170万美元，增幅2.7%[7] - 6月30日不良贷款750万美元，占总贷款0.36%，较3月31日增加190万美元，占比从0.27%上升[13] - 6月30日存款总额23.4亿美元，较3月31日减少920万美元，降幅0.4%，较去年6月30日增加1.28亿美元，增幅5.8%[16] - 截至2025年6月30日，总存款为23.38185亿美元，较3月31日减少0.4%，较去年同期增加5.8%[18] - 截至2025年6月30日，股东权益为2.559亿美元，较3月31日增加420万美元，较去年同期增加2570万美元[19] - 2025年第二季度净息差为3.03%，较第一季度的2.87%和去年同期的2.62%有所增加[21] - 截至2025年6月30日，银行有337名全职员工，总资产达27亿美元[36] - 公司普通股股东面临6.5% A类非累积永续可转换优先股相关风险，如股息偏好、潜在稀释等[39] - 新闻稿包含非GAAP财务指标，用于帮助投资者理解公司财务结果，但不能替代GAAP指标[37] - 新闻稿包含前瞻性陈述，涉及未来事件和财务表现，受多种风险和不确定性影响[38] - 待完成的威奇托福尔斯交易的前瞻性陈述受多种因素影响，如获得股东批准、政府和监管批准等[41] - 新闻稿信息并非出售或购买公司证券的要约[46] - 联系信息：执行副总裁兼首席财务官John Campbell，电话(225) 227 - 2215，邮箱John.Campbell@investarbank.com[47] - 截至2025年6月30日，公司总资产为2,740,388美元，较上一季度增长0.5%，较去年同期下降1.2%[49] - 非performing资产与总资产比率为0.48%，较上一季度增长11.6%，较去年同期增长60.0%[52] - 总股权与总资产比率为9.31%，较上一季度增长1.0%，较去年同期增长12.7%[52] - 普通股每股账面价值为26.01美元，较上一季度增长1.5%，较去年同期增长11.1%[49] - 股息支付率为23.91%，较上一季度增长45.7%，较去年同期下降2.0%[49] - 2025年第二季度宣布的普通股每股现金股息为0.11美元，2025年第一季度为0.105美元，2024年第二季度为0.10美元[57] - 截至2025年6月30日，总股东权益为255,929美元，有形普通股权益为214,502美元，有形资产为2,706,638美元[63] - 截至2025年6月30日，流通在外普通股股数为9,839,848股，有形权益与有形资产比率为7.93%，每股账面价值为26.01美元，每股有形账面价值为21.80美元[63] - 2025年第二季度，效率比率为74.99%，核心效率比率为73.55%，核心平均资产回报率为0.69%，核心平均股权回报率为7.40%[65] - 2025年第二季度，总平均资产为2,740,388美元，总平均股东权益为254,906美元[65]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为4494万美元，较2024年第二季度的4057万美元有所增长[41] - 2025年第二季度每股收益（稀释后）为0.46美元，较2024年第二季度的0.41美元有所上升[42] - 2025年第二季度的资金成本下降至3.13%，较2025年第一季度的3.22%减少9个基点[21] - 2025年第二季度的效率比率改善至74.99%，相比2025年第一季度的79.77%有所提升[21] - 2025年第二季度的每股账面价值增加至26.01美元，较2025年第一季度的25.63美元增长1.5%[21] 用户数据 - 截至2025年6月30日，存款总额为23.4亿美元，较2025年3月31日减少920万美元，降幅为0.4%[91] - 2025年6月30日，变动利率贷款占总贷款的34%，较2025年3月31日的32%有所上升[63] - 2025年6月30日，商业和工业贷款占贷款组合的25.2%[61] - 2025年6月30日，商业房地产贷款占总贷款组合的49.2%[64] 未来展望 - 预计在接下来的两个季度中，约69%的零售定期存款组合将重新定价，约91%将在接下来的三个季度内重新定价[20] - 预计到2025年6月30日，总存款将增长至2,338,185千美元[93] - 预计2024年净收入将增长至20,252千美元[97] - 预计2025年净利息收入率将上升至2.87%[97] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度，Investar完成了32500股6.5%系列A非累积永久可转换优先股的私募，募集总额为3250万美元[20] - Investar持续专注于通过有机收益和战略性资产负债表管理来提高资本水平[20] 市场扩张和并购 - Wichita Falls Bancshares, Inc.交易预计将以3,955,334股Investar普通股和720万美元现金对其股东进行总计约8360万美元的收购[20] - Investar在其收购战略下已完成7家全行收购和1家分行交易[56] 负面信息 - 截至2025年6月30日，非表现资产占总资产的比例为0.48%，较2025年3月31日的0.43%有所上升[20] - 信贷损失准备金与不良贷款的比例为355.9%，较2025年3月31日的473.3%有所下降[20] - 2025年第二季度的非执行贷款占总贷款的比例为0.36%，相比2025年第一季度的0.27%有所上升[21] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度的核心效率比率为77.75%[108] - 2025年第一季度的净利息收入为19,619千美元，净利息利润率为3.02%[116] - 2025年第一季度的非利息支出总额为32,938千美元[115]

公司评级升级 - Investar (ISTR) 近期被升级为Zacks Rank 2 (Buy)评级 反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化 追踪当前及未来年度卖方分析师的EPS共识预期 [1] - 该评级升级意味着市场对其盈利前景持积极态度 可能推动股价上涨 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预期修正体现) 与短期股价走势高度相关 机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值并据此交易 [4] - Investar盈利预期上升及评级升级表明其基本面业务改善 投资者对该趋势的认可将推高股价 [5] - 实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价波动存在强相关性 跟踪此类修正对投资决策具有实际价值 [6] Zacks评级系统特性 - 该系统使用4个盈利相关因素将股票分为5类 Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - 系统覆盖4000多只股票时保持"买入"与"卖出"评级均衡 仅前5%获"强力买入"评级 接下来15%获"买入"评级 [9] - Investar进入前20%评级区间 表明其盈利预期修正优势 可能在未来产生超额回报 [10] Investar具体数据 - 截至2025年12月的财年 公司预计EPS为1.99美元 与去年同期持平 [8] - 过去三个月Zacks共识预期上调21% 反映分析师持续调高盈利预测 [8]

股价表现 - Investar股票在上一交易日上涨5.8%至20.44美元 成交量高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计上涨3.5% 本次单日涨幅超过阶段表现 [1] - 同行业的Amerant Bancorp股票同期上涨3.7%至18.9美元 过去一个月累计回报5.7% [4] 并购交易 - Investar将以8360万美元对价收购Wichita Falls Bancshares 支付方式为395.5万股公司股票加720万美元现金 [2] - 交易对Wichita Falls估值达每股134.67美元 预计2025年四季度完成 需获得监管和股东批准 [2] - 这是Investar在德克萨斯州的第二起收购 将扩大其在北德克萨斯地区的业务版图 [2] 财务预期 - Investar预计下季度每股收益0.40美元 同比增长11.1% 营收预计2096万美元 同比增长5% [3] - 过去30天公司季度EPS预期维持不变 缺乏盈利预测上调趋势可能限制股价持续上涨空间 [4] - 同行业Amerant Bancorp季度EPS预期维持在0.38美元 较去年同期增长35.7% [5] 行业评级 - Investar和Amerant Bancorp均获得Zacks Rank 3(持有)评级 属于银行-东南地区行业分类 [4][5] - 行业可比公司股价表现显示近期银行板块整体呈现上涨趋势 [4]

业绩总结 - 截至2024年9月30日，资产总额为28.03亿美元，净贷款为21.28亿美元，存款为22.87亿美元，股东权益为2.46亿美元[18] - 2024年第三季度净收入为538.1万美元，税前预备收入为522.0万美元[18] - 2024年第三季度每股稀释收益为0.54美元，较2024年第二季度有所增长[18] - 2024年第三季度的核心资产回报率（ROAA）为0.77%，较2024年第二季度的0.59%有所上升[19] - 2024年第三季度的可用资金为7.39亿美元，现金及现金等价物为8630万美元，代表不保险存款的111%[19] 用户数据 - 2024年第三季度不良贷款占总贷款的比例降至0.19%，较2024年6月30日的0.23%有所改善[19] - 2024年第三季度贷款总额为2155846千美元，较2023年第三季度的2103672千美元有所增长[63] - 截至2024年9月30日，总存款增加7720万美元，增长3.5%，至22.9亿美元[90] - 截至2024年9月30日，存款组合中，利息-bearing demand占比21.9%[92] 未来展望 - 2024年第三季度的贷款收益率上升至6.04%，相比于2024年第二季度的5.96%[64] - 2024年第三季度的可持续贷款组合中，30%的贷款为浮动利率贷款，且77%的新发放或续贷贷款为浮动利率贷款，综合利率为8.5%[14] - 2024年第三季度的每股有形账面价值为20.73美元，较2024年6月30日的19.15美元增长8.3%[19] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的可供出售投资组合的当前税后收益率为2.79%[56] - 2024年第三季度的贷款损失准备金占总贷款的比例为1.30%[80] 负面信息 - 2024年第三季度不良资产总额为10013万美元[84] - 截至2024年9月30日，总贷款减少1090万美元，下降0.5%，至21.6亿美元[64] 其他新策略 - 自2015年启动股票回购计划以来，公司已支付4800万美元回购2554355股，平均价格为18.80美元[53] - 2023年第三季度回购股份比例为2.25%，2024年年初至今为0.19%[49]

业绩总结 - Investar Holding Corporation 2024年第四季度净收入为6107万美元，税前、预拨备收入为6567万美元[24] - 2024年第四季度每股收益（稀释后）为0.61美元[24] - 2024年净收入为6107万美元[98] - 2024年每普通股账面价值增加至24.55美元，增长5.5%[19] - 2024年分红增加4%，每股分红为0.41美元[20] 用户数据 - 截至2024年12月31日，总存款增加5850万美元，增幅为2.6%，达到23.5亿美元[24] - 截至2024年12月31日，总贷款为21.81亿美元[98] - 截至2024年12月31日，总资产为27.22亿美元[98] - 2024年第四季度的存款利率为2.76%[94] - 2024年第四季度的贷款收益率降至5.87%[68] 未来展望 - 2024年核心非利息支出增加至6280万美元，较2023年的6170万美元增长1.7%[19] - 2024年净利息收益率为2.67%[98] - 2024年第四季度的效率比率改善至71.00%[24] - 2024年第一季度，Investar公司重新投资840万美元的银行拥有的寿险（BOLI）于更高收益的保单中[20] 新产品和新技术研发 - 2024年第四季度，BOLI死亡福利收入总计550万美元，非应税非利息收入为310万美元[24] 市场扩张和并购 - 2024年公司赎回2000万美元的固定浮动利率次级债务，且在2024年内认购了800万美元的次级债务[20] 负面信息 - 2024年12月31日的不良资产占总资产的比例为0.52%，相比2024年9月30日的0.32%有所上升[23] - 截至2024年12月31日，非表现贷款占总贷款的比例为0.42%，相比2024年第三季度的0.19%有所上升[24] - 2024年净坏账为60万美元，占平均贷款的0.03%[20] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第四季度的平均资产回报率（ROAA）为0.88%，较2024年第三季度的0.77%有所上升[24] - 2024年核心效率比率为80.35%[109] - 2024年贷款损失准备金占总贷款的比例为1.26%[82]