合作公告核心 - 玩具公司JAKKS Pacific与糖果巨头好时公司宣布建立新的品牌授权合作伙伴关系 [2] - 合作将好时品牌引入JAKKS旗下流行的Charming系列小型玩偶和收藏品 这是该时尚迷你玩偶品牌首次进行糖果主题的扩展 [2] 产品细节 - 该系列将包含8个库存单位 玩偶灵感来源于粉丝喜爱的糖果 包括好时之吻 炫迈 锐滋 泡泡糖 扭扭糖和好时糖浆 [3] - 每个玩偶都配有代表其糖果主题的独特饰品和配件 为该系列的标志性风格增添了收藏性 [3] - 首款合作产品好时之吻收藏品将于2025年12月26日独家在CVS药店首发 恰逢情人节档期 [4] - 合作协议有效期至2026年12月31日 并包含延期选项 [4] 公司背景与市场地位 - JAKKS Pacific是一家领先的玩具和消费品设计 制造商和营销商 总部位于加州圣莫尼卡 [10] - JAKKS拥有众多自有品牌 并生产大量授权娱乐周边产品 [10] - 好时公司是行业领先的零食公司 拥有超过90个品牌 业务遍及约80个国家 [7] - 好时公司年收入超过112亿美元 旗下知名品牌包括好时 锐滋 好时之吻 奇巧 炫迈 扭扭糖等 [7] - 好时公司拥有超过20,000名员工 [7] - 品牌激活咨询公司是好时公司的授权代理机构 是一家以零售为重点的领先品牌开发与授权机构 [9] 产品定位与市场趋势 - Charming Bag Charms是一种病毒式传播的潮流和便携玩具 设计用于夹在钱包 背包 手机或水瓶上 兼具装饰和玩耍功能 [6] - 该产品允许孩子们混合 搭配和重新排列玩偶与饰品 以定制造型 实现每日风格变换 [6] - JAKKS高管表示 此次合作融合了人们喜爱的两个世界：美味零食和自我表达 [5] - 好时公司授权代理机构CEO表示 新的Charming系列以新鲜 有趣且紧跟潮流的方式为好时标志性品牌注入了活力 [5]

作者背景与投资方法论 - 作者Paul Franke拥有39年交易经验 在20世纪90年代因其股市和大宗商品宏观观点被Timer Digest持续评为全美顶级投资顾问之一[1] - 在2008年和2009年期间 作者在Motley Fool CAPS选股竞赛中（超过60,000个投资组合参与）曾排名第一[1] - 截至2025年9月 作者在TipRanks的博主排名中位列前4% 该排名基于过去十年股票推荐在12个月内的表现[1] - 作者开发了一套名为“Victory Formation”的选股系统 该系统基于逆向选股风格 并结合对基本面和技术数据的每日算法分析[1] - 该系统的成功关键公式包括识别由特定股价和成交量变动所预示的供需失衡[1] - 作者建议投资者对单个股票选择使用10%或20%的止损位 并采取分散化投资方法 持有至少50只精心挑选的股票 以实现持续的股市超额收益[1] - “Bottom Fishing Club”系列文章专注于深度价值候选股或技术动量出现重大逆转转向上涨的股票[1] - “Volume Breakout Report”系列文章讨论由强劲的价格和成交量交易行为支撑的积极趋势变化[1] 作者持仓与文章性质 - 作者披露其通过股票所有权、期权或其他衍生品对JAKK和HELE拥有有益的多头头寸[2] - 文章表达作者个人观点 作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha之外的报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系[2] - 文中所有观点均非投资建议 不应作为投资决策依据 作者并非以投资顾问身份行事 也非注册投资顾问[3] - 本文并非投资研究报告 而是在特定时间点撰写的观点 所表达的意见仅涉及所提及证券相关数据的很小一部分[3] - 任何分析均基于不完整信息 在范围和准确性上有限 文中信息和数据来源于被认为可靠的来源 但其准确性和完整性无法保证[3] - 所有观点、估计和结论均基于作者发布时的最佳判断 如有更改 恕不另行通知 作者无义务对文档信息进行更正、更新或修订[3] 平台免责声明 - Seeking Alpha声明 过往表现并不保证未来结果 其并未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议[4] - 所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha整体立场 Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行[4] - 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[4]

文章核心观点 - 介绍了一位拥有39年交易经验的资深投资者Paul Franke及其投资方法论 [1] - 该投资者的核心选股系统名为“Victory Formation”基于对基本面和技术数据的每日算法分析 [1] - 投资风格包括逆向选股以及专注于深度价值或技术动量出现重大逆转的股票的“Bottom Fishing Club” [1] 投资者背景与成就 - Paul Franke拥有39年交易经验在20世纪90年代因其股市和大宗商品宏观观点被Timer Digest持续评为全国顶级投资顾问之一 [1] - 在2008年和2009年期间在Motley Fool CAPS选股大赛中排名第一参赛组合超过60,000个 [1] - 截至2025年9月因其过去十年的选股表现在TipRanks博主中排名前4% [1] 投资方法论与策略 - “Victory Formation”系统通过分析特定的股价和成交量变动来识别供需失衡 [1] - 建议投资者对单个选择使用10%或20%的止损水平并采取分散化投资方法持有至少50只精心挑选的股票以实现持续的股市超额表现 [1] - “Bottom Fishing Club”文章聚焦于深度价值候选股或技术动量出现重大向上逆转的股票 [1] - “Volume Breakout Report”文章讨论由强劲的价格和成交量交易行为支持的积极趋势变化 [1]

市场地位 - 公司旗下Disguise部门在2025年迄今被Circana评为美国排名第一的服装制造商[1] - 这标志着该部门连续第三年保持榜首位置 此前在2022年从第二位上升至第一位[1] 增长驱动因素 - 持续增长和市场领导地位归因于对高质量授权产品的承诺以及过去五年品牌组合的扩张[2] - 强大的游戏产品组合是主要成功驱动因素 其中Minecraft是公司2025年迄今在美国按价值销售额排名第一的服装授权[2] - 2025年4月上映的《我的世界》电影极大地刺激了对本已流行的Minecraft品牌服装的需求[3] - 自2017年起 公司持有Minecraft的全球授权[3] 产品表现 - 2025年新推出的Chicken Jockey Pop-Up服装迅速成为年度最受欢迎产品之一 零售商在10月前就已售罄库存[3] - 该服装的受欢迎程度甚至引发了eBay上的转售 listings 价格接近其原始零售价的三倍[3] - 从经典角色如Creeper和Steve到新角色如Enderman Ender Dragon和Warden Minecraft系列产品在每年万圣节都深受粉丝喜爱[3] 市场反响与未来展望 - Chicken Jockey服装的成功因电影首映时围绕该角色的病毒式粉丝趋势而放大[4] - 公司管理层将Minecraft视为成功的基石 长期合作伙伴关系使其能够通过引起各年龄段粉丝共鸣的服装将该游戏世界带入生活[5] - 围绕《我的世界》电影的热情将这种联系提升到了全新水平[5] - 《我的世界》电影的官方Instagram账号透露第二部电影已正式定档2027年[5]

协议核心内容 - JAKKS Pacific旗下全球服装部门Disguise宣布与Aniplex Inc扩展《鬼灭之刃》多年期授权协议 [1] - 新协议授予Disguise自2026年起在北美、澳大利亚、新西兰、拉丁美洲、爱尔兰和英国生产成人及儿童服装的权利 [2] - 原限于部分地区的服装配饰和玩具角色扮演武器权利将自2025年秋季起扩展至整个欧洲、中东和非洲市场 [2] 产品上市与分销 - 《鬼灭之刃》服装配饰将于2025年在线上线下零售商广泛销售 [6] - 全套服装产品将于2026年上市 [6] 授权IP商业表现 - 《鬼灭之刃》最新电影《无限城篇》于2025年9月12日上映，创下美国首周末7000万美元票房纪录 [4] - 该电影全球票房收入超过6.63亿美元，创动漫电影开画新纪录 [4] - 漫画系列全球发行量已超过2.2亿册 [10] 公司背景与行业地位 - Disguise是服装和角色扮演行业全球领导者，拥有38年历史 [5][8] - JAKKS Pacific是领先的玩具和消费品设计、制造商和营销商，旗下拥有众多自有品牌 [7]

公司业绩表现 - 公司第三季度营收为2.112亿美元，同比下降34% [5] - 公司第三季度净利润为2060万美元，每股收益1.80美元，低于去年同期的5400万美元和每股4.79美元 [5] - 公司Growth score从98.07大幅下降至26.33 [4] 公司股价与市场表现 - 公司股价年内下跌40.33% [5] - 公司股价处于多年低点 [1] - 公司在Benzinga Edge Stock Rankings中的Momentum和Growth表现不佳 [6] 行业与市场环境 - 公司是美国领先的玩具制造商，与孩之宝和美泰等公司竞争 [1] - 尽管主要采购区域的贸易紧张局势出现缓和迹象，但公司仍受特朗普政府贸易和关税政策的负面影响 [1] - 管理层对全年业绩持谨慎态度，考虑到宏观经济和关税相关的不确定性 [5]

产品发布与定位 - 公司推出其热门Target角色扮演系列的新产品Big Kid Shopping Cart [2] - 该产品专为3岁及以上儿童设计 建议零售价为34.99美元 [3] - 产品旨在激发创造力和想象力 将游戏时间转化为冒险世界 [3] 产品设计与功能 - 购物车配备360度旋转前轮和耐用结构 便于儿童在不同表面操作 [4] - 设有宽敞的购物篮 可存放大量模拟杂货和玩具 底部平板提供额外存储空间 [4] - 包含一个适合高达18英寸玩偶的座位 方便儿童携带喜爱的玩偶 [4] 产品兼容性与市场认可 - 新产品与Target Checklane和Target Toy Shopping Cart完全兼容 为儿童提供完整的模拟结账体验 [5] - Target Checklane曾入选The Toy Insider的2024年假日礼品指南以及Target的2024年和2025年Bullseye's Top Toys清单 并获得Romper好评 [5] 销售渠道与公司背景 - 该Target角色扮演系列产品可通过Target门店及Target网站在线购买 [3][5] - 公司是领先的玩具和消费品设计师、制造商及营销商 总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡 [6] - 公司拥有众多自有品牌 并提供大量娱乐授权产品 [6]

合作公告核心 - JAKKS Pacific与SEGA续签多年合作伙伴关系，继续作为刺猬索尼克系列玩具的全球主要合作伙伴，协议延长至2029年 [1][9] - 根据协议，公司将继续在全球范围内设计、制造、营销和销售刺猬索尼克品牌玩具产品线 [1] 产品线与市场表现 - 刺猬索尼克产品线自2019年推出以来取得空前成功，产品在大众零售商线上线下渠道均有销售 [2] - 4英寸关节可动人偶系列和索尼克遥控车等常青玩具产品吸引了各年龄段粉丝，品牌自合作开始以来保持稳定增长 [2][3] - 产品线在零售端持续表现强劲，在全球粉丝中引起共鸣 [3] 公司战略与前景 - 续约将使公司能够推出新的、充满动作元素的产品，让粉丝以新方式重温经典游戏的兴奋感 [2] - 公司计划在未来推出令人兴奋的新产品，以此为基础延续增长势头 [3] - 合作伙伴关系的扩展将带来一波新产品浪潮，既庆祝品牌的丰富历史，也拥抱令人兴奋的未来 [3]

收入和利润（同比） - 2025年第三季度净销售额为2.112亿美元，同比下降1.104亿美元或34%[4] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3650万美元，对比2024年同期的7440万美元[4] - 2025年前九个月净销售额为4.436亿美元，同比下降21%[4] - 第三季度净销售额为2.112亿美元，同比下降34%[22] - 前三季度净销售额为4.436亿美元，同比下降21%[22] - 第三季度毛利润为6760万美元，同比下降38%，毛利率为32.0%，同比下降180个基点[22][23] - 前三季度毛利润为1.457亿美元，同比下降18%，毛利率为32.8%，同比上升110个基点[22][23] - 第三季度运营收入为2940万美元，同比下降57%，运营利润率为13.9%，同比下降730个基点[22][23] - 前三季度运营收入为2280万美元，同比下降58%，运营利润率为5.1%，同比下降460个基点[22][23] - 第三季度净收入为1990万美元，同比下降62%[22] - 前三季度净收入为1520万美元，同比下降65%[22] - 第三季度调整后EBITDA为3650万美元，同比下降51%，利润率为17.3%，同比下降580个基点[25] - 前三季度调整后EBITDA为3920万美元，同比下降44%，利润率为8.8%，同比下降360个基点[25] - 公司第三季度单季总收入为2.112亿美元，较2024年同期的3.216亿美元下降34.3%[28] - 公司今年迄今总收入为4.436亿美元，较2024年同期的5.603亿美元下降20.8%[28] 各地区表现 - 2025年第三季度美国净销售额为1.545亿美元，同比下降40%[4] - 2025年第三季度全球其他地区净销售额为5670万美元，同比下降15%[4] - 美国市场第三季度单季收入为1.545亿美元，较2024年同期下降39.5%[28] - 欧洲市场今年迄今收入为5587万美元，较2024年同期增长21.4%[28] - 拉丁美洲市场第三季度单季收入为1407万美元，较2023年同期大幅增长47.7%[28] - 北美市场第三季度单季收入为1.638亿美元，较2024年同期下降37.6%[28] - 国际市场第三季度单季收入为4746万美元，较2024年同期下降19.9%[28] - 世界其他地区今年迄今收入为1.131亿美元，较2024年同期增长4.0%[28] 各业务线表现 - 玩具/消费品部门第三季度单季收入为1.561亿美元，较2024年同期大幅下降40.9%[28] - 动作玩偶及收藏品品类第三季度单季收入为5295万美元，较2024年同期下降46.4%[28] 成本和费用 - 2025年第三季度毛利率为32.0%，对比2024年同期的33.8%[4] 现金流和财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）总额为2780万美元，对比2024年12月31日的7010万美元[9] - 截至2025年9月30日，库存为7150万美元，对比2024年12月31日的5280万美元[9] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为2475.3万美元[20] 股东回报 - 董事会宣布季度现金股息为每股0.25美元[10]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第三季度运营收入率为13.9%，相比去年同期的21.2%显著下降730个基点[129] - 公司第三季度净利润率为9.4%，相比去年同期的16.3%下降690个基点[129] - 公司前九个月有效税率为34.7%，相比去年同期的20.2%大幅上升[142] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 玩具/消费产品部门第三季度毛利率为33.1%，相比去年同期的35.0%下降190个基点[130][133] 各条业务线表现 - 玩具/消费产品部门第三季度净销售额为1.561亿美元，同比下降1.082亿美元，降幅达40.9%[131] - 服装部门第三季度净销售额为5510万美元，同比下降220万美元，降幅为3.8%[132] - 公司前九个月玩具/消费产品部门净销售额为3.439亿美元，同比下降1.079亿美元，降幅为23.9%[137] 现金流活动 - 公司前九个月运营活动净现金流出为2480万美元，相比去年同期的1520万美元净现金流出有所增加[146] - 公司前九个月融资活动净现金流出为1280万美元，主要用于420万美元的普通股回购和840万美元的股息支付[148] 债务与信贷安排 - 公司于2025年6月24日获得新的7000万美元高级担保循环信贷额度，到期日为2030年6月24日[150] - 截至2025年9月30日，循环信贷额度可用金额为6830万美元[151] - 循环信贷额度利率基于SOFR或基础利率，利差范围分别为1.50%至2.00%和0.50%至1.00%[157] 现金及等价物状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为2780万美元，较2024年12月31日的7010万美元下降60.3%[153] - 截至2025年9月30日，海外子公司持有的现金及现金等价物（含受限现金）为1870万美元，较2024年12月31日的1650万美元增长13.3%[153] 其他财务承诺与风险 - 公司截至2025年9月30日，未来特许权使用费最低保证金总额为7970万美元，其中3930万美元在未来十二个月内到期[146] - 2024年第一季度公司从加拿大向美国汇出590万美元一次性股息，产生5%的预扣税[153] - 表外安排包括摩根大通开立的160万美元信用证和BMO开立的170万美元信用证[156] - 公司面临因采购和运营费用以港元及其他本地货币计价所产生的外汇风险[158]