文章核心观点 - JAKKS Pacific 2024年第三季度业绩超预期，美国业务迎十年最强发货季，年度计划有望达成；同时介绍了近期其他消费 discretionary 公司的业绩情况 [1] JAKKS Pacific业绩情况 Q3盈利与营收 - 调整后每股收益4.79美元，超Zacks共识预期的3.55美元，上年同期为4.75美元 [3] - 季度营收3.216亿美元，超共识预期的3.03亿美元，同比增长4% [3] - 玩具/消费品部门净销售额同比增长7.4%至2.643亿美元，预期为2.371亿美元 [3] - 服装净销售额同比下降10.1%至5730万美元，预期为5300万美元 [4] 运营亮点 - 报告期内毛利率达33.8%，较上年同期下降70个基点，预期为34.2% [5] - 调整后EBITDA为7440万美元，上年同期为6710万美元 [5] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为2210万美元，2023年9月30日为9630万美元 [6] Zacks评级 - JAKKS Pacific目前Zacks评级为4（卖出） [7] 近期消费 discretionary公司业绩情况 嘉年华公司 - 2024财年第三季度业绩出色，盈利和营收超Zacks共识预期，同比增长，得益于需求强劲和预订量增加 [8] - 因需求强劲和成本节约机会，上调2024年调整后EBITDA指引，预计按固定汇率计算净收益率较2023年增长约10.4%，超6月指引 [9] 韦尔度假村 - 2024财年第四季度业绩喜忧参半，盈利未达Zacks共识预期，营收超预期，营收同比下降，调整后亏损扩大 [10] - 本季度EBITDA同比下降，因澳大利亚冬季业务表现不佳，降雪量同比降28%、较10年平均水平低44%，滑雪游客减少18%；北美夏季山地业务虽未达预期，但因天气和施工干扰减少实现15%的营收增长 [11] 希尔顿全球控股 - 2024年第三季度业绩超Zacks共识预期，盈利和营收同比增长 [12] - 每间可售房收入显著改善，得益于入住率和日均房价提高；本季度新开531家酒店，净增客房33600间；截至2024年9月30日，开发管道包含近3525家酒店、近492400间客房，分布在120个国家和地区，其中28个国家和地区尚无运营酒店；预计2024年净单位增长率在7 - 7.5% [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现销售额超过3亿美元，较去年略有增长，表现出色 [23] - 毛利率保持在33%以上，尽管产品成本略有上升，但整体毛利增长2%，达到180万美元 [27][28] - 调整后的每股收益为4.79美元，较2023年同期的4.75美元有所上升 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 娃娃、角色扮演和打扮业务在本季度增长6%，年初至今增长2% [9] - 动作玩具和收藏品业务在本季度增长5%，但年初至今下降9% [9] - 户外季节性业务在第三季度实现销售增长，得益于核心业务的改善和发货时机的优化 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲市场在本季度实现2260万美元的销售，同比增长48%，年初至今增长23% [10] - 欧洲市场在本季度下降3.8%，但相比第二季度有所改善 [11] - 亚太地区相对较小，本季度下降3.4% [11] - 加拿大市场因时机和贸易动态挑战，季度销售下降超过400万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过产品组合管理来维持和增长业务，积极管理超过30个玩具和消费品业务 [6][8] - 公司在零售方面的策略包括增加独家产品的数量和在全球范围内的零售空间 [20][80] - 公司在与零售商的关系中表现出色，能够迅速响应市场变化，争取更多货架空间 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持谨慎乐观态度，认为2025年将是一个强劲的年份 [85] - 管理层指出，尽管面临经济和政治不确定性，零售商在选择库存时变得更加保守 [83] - 管理层强调，公司的无债务状态为未来的资本运作提供了灵活性 [19][65] 其他重要信息 - 公司在国际市场上继续扩展，尤其是在欧洲和拉丁美洲的业务 [16][10] - 公司在产品创新方面保持活跃，推出多款新产品以满足市场需求 [40][51] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于户外业务的机会 - 管理层表示与Authentic Brands Group的合作初步成功，销售表现良好，计划在2025年推出更多产品 [55] 问题: 关于2025年的新电影和IP - 管理层对即将上映的《Dog Man》和《Moana 2》持谨慎乐观态度，认为这些IP将推动销售 [60][62] 问题: 关于竞争和货架空间的获取 - 管理层指出，竞争对手的困难为公司提供了更多的货架空间机会，能够快速响应市场需求 [78] 问题: 关于新产品的零售商反应 - 管理层表示零售商对新产品的反应积极，正在与零售商密切合作以确保库存管理 [84]

文章核心观点 - 介绍Jakks Pacific季度财报情况、股价表现及未来展望，提及同行业Take - Two Interactive预期财报情况 [1][3][9] 分组1：Jakks Pacific季度财报情况 - 本季度每股收益4.79美元，击败Zacks共识预期3.55美元，去年同期为4.75美元，本季度盈利惊喜为34.93% [1] - 上一季度预期每股收益0.86美元，实际为0.65美元，盈利惊喜为 - 24.42% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收3.2161亿美元，超过Zacks共识预期5.99%，去年同期为3.0974亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 分组2：Jakks Pacific股价表现 - 自年初以来，Jakks股价下跌约22.8%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] 分组3：Jakks Pacific未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Jakks不利，目前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.05美元，营收1.3428亿美元，本财年共识每股收益预估为3.07美元，营收6.7641亿美元 [7] - 玩具 - 游戏 - 爱好行业Zacks行业排名处于前41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 分组4：Take - Two Interactive预期财报情况 - 预计11月6日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.42美元，同比变化 - 65.9%，过去30天共识每股收益预估下调11.2% [9] - 预计本季度营收14.4亿美元，较去年同期下降0.5% [10]

文章核心观点 JAKKS Pacific公司公布2024年第三季度及前九个月财报，第三季度业绩表现良好，销售和利润有所增长，但服装业务受需求影响下滑，公司对完成今年计划并为2025年发展奠定基础有信心 [1][2][3] 2024年第三季度财务概况 - 净销售额3.216亿美元，同比增长4% [2] - 玩具/消费品净销售额2.643亿美元，同比增长7%，年初至今为4.518亿美元，同比下降2% [2] - 服装净销售额5730万美元，同比下降10%，年初至今为1.085亿美元，同比下降11% [2] - 毛利率33.8%，较2023年第三季度下降70个基点 [2] - 毛利润1.088亿美元，较2023年第三季度增长2%，年初至今为1.775亿美元，较2023年同期下降6% [2] - 营业收入6810万美元（占净销售额21.2%），2023年第三季度为6240万美元（占净销售额20.1%） [2] - 归属于普通股股东的净利润5230万美元，合摊薄后每股4.64美元，2023年第三季度为4780万美元，合摊薄后每股4.53美元 [2] - 调整后归属于普通股股东的净利润5400万美元，合摊薄后每股4.79美元，2023年第三季度为5010万美元，合摊薄后每股4.75美元 [2] - 调整后EBITDA为7440万美元，2023年第三季度为6710万美元 [2] - 过去十二个月调整后EBITDA为5850万美元（占过去十二个月净销售额8.5%），低于截至2023年9月的7450万美元（占净销售额10.4%） [2] 管理层评论 - 第三季度业绩强劲，美国业务迎来十年内最大发货季度，年度计划有望达成目标 [3] - 公司总销售额本季度同比增长4%，毛利率保持在33.8%，运营利润率达21.2%，略高于去年 [3] - 各玩具/消费品部门本季度均实现销售增长，玩偶、角色扮演/换装业务增长5.5%至1.469亿美元，动作游戏与收藏品业务增长5.4%至9880万美元，户外/季节性玩具业务增长42.4%至1870万美元 [3] - 服装业务因客户调整以适应万圣节消费需求下降而表现疲软，全球服装业务本季度下降10.1%，年初至今下降11.3% [4] - 公司对2024年秋季新产品的早期消费者反馈感到鼓舞，有信心按计划完成今年目标并为2025年发展奠定基础 [4] 2024年第三季度及年初至今其他亮点 - 玩具/消费品部门全球销售额增长7%（北美6.4%，国际11.5%），Disguise服装销售额较去年下降10%（北美-11.6%，国际6.5%） [4] - 年初至今调整后归属于普通股股东的净利润为5000万美元（合摊薄后每股4.50美元），2023年前九个月为5940万美元（合摊薄后每股5.66美元） [5] - 年初至今调整后EBITDA为6940万美元（占净销售额12.4%），低于2023年同期的8660万美元（占净销售额14.8%） [5] 资产负债表亮点 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）总计2230万美元，2023年9月30日为9640万美元，2023年12月31日为7260万美元 [6] - 存货为6350万美元，2023年9月30日为6880万美元，2023年12月31日为5260万美元 [6] 补充资产负债表和现金流数据（未经审计） - 应收账款周转天数（DSO）为83天，存货周转天数（DSI）为27天，2023年分别为61天和31天 [18] - 经营活动提供（使用）的现金流量为-1518.1万美元，2023年为8942.1万美元 [18] - 投资活动使用的现金流量为-898.9万美元，2023年为-742.7万美元 [18] - 融资活动及其他使用的现金流量为-2610万美元，2023年为-7103.7万美元 [18] - 现金、现金等价物和受限现金增加额为-5027万美元，2023年为1095.7万美元 [18] - 资本支出为-734.4万美元，2023年为-746.4万美元 [18] 按部门和地理区域划分的净销售额 部门 - 玩具/消费品第三季度销售额2.643亿美元，同比增长7.4%，年初至今为4.518亿美元，同比下降2.2% [25] - 玩偶、角色扮演/换装第三季度销售额1.469亿美元，同比增长5.5%，年初至今为2.511亿美元，同比增长1.8% [25] - 动作游戏与收藏品第三季度销售额9875万美元，同比增长5.4%，年初至今为1.683亿美元，同比下降8.6% [25] - 户外/季节性玩具第三季度销售额1866万美元，同比增长42.4%，年初至今为3240万美元，同比增长4.5% [25] - 服装第三季度销售额5730万美元，同比下降10.1%，年初至今为1.085亿美元，同比下降11.3% [25] 地理区域 - 美国第三季度销售额2.553亿美元，同比增长4.2%，年初至今为4.515亿美元，同比下降2.2% [25] - 欧洲第三季度销售额3003万美元，同比下降5.2%，年初至今为4603万美元，同比下降21.3% [25] - 拉丁美洲第三季度销售额2263万美元，同比增长47.7%，年初至今为3387万美元，同比增长22.8% [25] - 加拿大第三季度销售额707万美元，同比下降38.3%，年初至今为1673万美元，同比下降25.0% [25] - 亚洲第三季度销售额235万美元，同比下降26.5%，年初至今为458万美元，同比下降28.5% [25] - 澳大利亚和新西兰第三季度销售额334万美元，同比增长24.0%，年初至今为629万美元，同比增长3.9% [25] - 中东和非洲第三季度销售额91万美元，同比增长89.2%，年初至今为126万美元，同比下降28.8% [26] - 北美第三季度销售额2.623亿美元，同比增长2.3%，年初至今为4.683亿美元，同比下降3.2% [26] - 国际第三季度销售额5926万美元，同比增长11.1%，年初至今为9203万美元，同比下降8.2% [26]

无关于公司和行业的有效内容，无法进行总结。

文章核心观点 - 尽管公司有产品发布和零售商合作计划，但近期销售下滑、成本上升、盈利未达预期，前景不明朗，建议卖出 [11][12] 盈利预期 - 过去60天，公司2024和2025年每股收益（EPS）的Zacks共识预期分别下降14.3%和10.3%，显示分析师对该股信心下降 [1] - 公司在过去三个季度未达Zacks盈利预期 [1] 股价表现 - 今年以来，公司股价下跌28.8%，而Zacks玩具-游戏-爱好行业上涨5.4%，且表现落后于孩之宝、美泰等同行 [2] 业绩逆风因素 - 公司业绩受宏观经济压力和需求不稳定影响，2024年第二季度净销售额1.486亿美元，同比下降11% [3] - 玩具/消费品部门全球销售额同比下降11.3%，服装销售额同比下降10.1%，主要因北美销售疲软、迪士尼销售不佳和新电影发行缺乏 [3] - 第二季度国际销售额同比下降31.1%至1650万美元，原因包括亚洲物流问题、上半年内容匮乏、宏观经济逆风及关键国际市场需求不稳定 [5] - 公司在欧洲和墨西哥增加基础设施和SG&A支出，短期内增加成本，使财务状况吸引力下降，且投资存在风险和不确定性 [6] 未来展望 - 公司计划在2024年下半年推出与《海洋奇缘2》《刺猬索尼克3》等电影相关的玩具，但不确定能否扭转销售下滑趋势 [4] - 公司寄希望于下半年推出与《辛普森一家》《冰雪奇缘》等系列相关的新产品推动增长，投资者需关注秋季产品推出及与塔吉特等零售商的合作能否促进2025年销售 [7] 估值与市场信号 - 公司股票远期12个月市销率为0.4倍，远低于行业平均的2.74倍，可能对部分投资者有吸引力 [8] - 股票目前交易价格高于50日移动平均线，可能有上升势头，但技术指标不足以抵消整体挑战 [9]

财务表现 - 公司第二季度和上半年净销售额分别为1.486亿美元和2.387亿美元，同比下降11.3%和13.1%[134,143] - 玩具/消费品分部和服装分部的销售额均有所下降[134,135,143,144] - 玩具/消费品分部和服装分部的毛利率分别为32.0%和28.8%，同比有所改善[136,137,145,146] - 销售、一般及管理费用占净销售额的比重从20.8%上升至26.9%，主要由于国际业务拓展和仓储成本增加[138,147] - 利息费用从1.3百万美元下降至0.3百万美元，主要由于偿还了2021年BSP贷款[139,148] - 第二季度和上半年所得税费用率分别为30.2%和-33.2%，同比有所上升[141,149] 现金流和资产负债 - 公司在2024年6月30日结束的六个月内经营活动使用现金2770万美元，而上年同期经营活动提供现金2080万美元[153] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别持有现金及现金等价物(包括受限现金)1790万美元和7260万美元[157] - 公司在2024年6月30日和2023年12月31日分别在海外子公司持有现金及现金等价物(包括受限现金)1570万美元和2150万美元[157] - 公司在2024年第一季度从加拿大向美国派发了590万美元的一次性股息,以为优先股赎回提供资金,这是一次性事件[157] - 公司在2024年6月30日有500万美元的JPMorgan ABL贷款未偿还,并使用了940万美元的信用证[156] 营运资金和风险管理 - 公司的主要营运资金来源为经营活动现金流和JPMorgan ABL贷款[158] - 公司的营运现金流受到多方面因素的影响,如产品吸引力、授权品牌表现、行业竞争、主要客户依赖和整体经济状况[159] - 公司的JPMorgan ABL贷款利率与SOFR挂钩,存在利率风险[160][161] - 公司的外币风险主要来自于香港和其他海外子公司的营运开支,但公司选择不进行外汇套期保值[162]

财务表现 - 第一半年净销售额为2.387亿美元，同比下降13.0%，主要归因于缺乏新内容相关产品发布[3] - 第二季度净销售额为1.486亿美元，同比下降11.0%[4] - 净销售额同比下降11%和13%[34][35] - 毛利率同比下降130个基点至28.8%[36] - 销售、一般及管理费用同比增加880个基点至34.5%[36] - 经营亏损13.7百万美元,上年同期盈利12.0百万美元[34][35] - 调整后EBITDA同比下降24.5百万美元至-4.9百万美元[38] - 调整后EBITDA占净销售额比重同比下降920个基点至-2.1%[38] - 净亏损8.9百万美元,上年同期盈利0.9百万美元[34][35] - 归属于普通股东的净亏损7.9百万美元,上年同期盈利0.4百万美元[34][35] - 每股基本亏损0.75美元,上年同期盈利0.04美元[34][35] 分部表现 - 玩具/消费品净销售额为1.046亿美元，同比下降11.3%[4] - 服装净销售额为4400万美元，同比下降10.1%[4] - 2024年第二季度玩具/消费品部门销售额为1.046亿美元，同比下降11.3%[44] - 2024年上半年玩具/消费品部门销售额为1.875亿美元，同比下降13.1%[44] - 2024年第二季度芭比娃娃和角色扮演/服装部门销售额为6361万美元，同比增长6.6%[44] - 2024年上半年芭比娃娃和角色扮演/服装部门销售额为1.042亿美元，同比下降3.1%[44] - 2024年第二季度动作玩具和收藏品部门销售额为3656万美元，同比下降30.5%[44] - 2024年上半年动作玩具和收藏品部门销售额为6956万美元，同比下降23.1%[44] 地区表现 - 2024年第二季度北美地区销售额为1.321亿美元，同比下降7.6%[51] - 2024年上半年北美地区销售额为2.059亿美元，同比下降9.5%[51] 其他财务指标 - 毛利润为4760万美元，同比下降7.1%[4] - 毛利率为32.0%，较2023年第二季度提高130个基点[4] - 经营利润为760万美元，占净销售额的5.1%，2023年第二季度为1640万美元，占9.9%[4] - 归属普通股东净利润为530万美元，每股0.47美元，2023年第二季度为610万美元，每股0.58美元[4] - 调整后归属普通股东净利润(非GAAP指标)为730万美元，每股0.65美元，2023年第二季度为1330万美元，每股1.26美元[4] - 调整后EBITDA(非GAAP指标)为1230万美元，2023年第二季度为2070万美元[4]

文章核心观点 - JAKKS Pacific、Mattel、American Outdoor Brands二季度财报表现不佳，Carnival Corporation二季度财报表现出色 [1][8][10][12] JAKKS Pacific情况 Q2财报情况 - 调整后每股收益65美分，未达Zacks共识预期的86美分，上年同期调整后收益为1.26美元 [3] - 季度营收1.486亿美元，未达共识目标1.62亿美元，同比下降11% [3] - 玩具/消费品部门净销售额同比下降11.3%至1.046亿美元，预期为1.18亿美元 [3] - 服装净销售额同比下降10.1%至4400万美元，预期为4450万美元 [4] 运营亮点 - 本季度毛利率达32%，较上年同期提高130个基点，预期为26.8% [5] - 调整后EBITDA为1230万美元，上年同期为2070万美元 [5] 资产负债表情况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物（含受限现金）为1790万美元，2023年6月30日为3240万美元 [6] 未来展望 - 首席执行官对公司进展表示满意，准备在下半年推出新产品，11月的《海洋奇缘2》和12月的《刺猬索尼克3》将是重点，有全球强大零售合作伙伴支持 [2] Zacks评级 - 目前Zacks评级为4（卖出） [7] 其他公司情况 Carnival Corporation - 2024财年二季度财报出色，收益和营收超Zacks共识预期，同比增长，得益于持续需求和预订量增加，管理层预计净收益率超10%，推动投资资本两位数回报 [8] - 本季度客运票务收入38亿美元，高于上年同期的31亿美元 [9] - 2025年预订势头强劲，价格和入住率超2024年，2024年第三、四季度北美、澳大利亚和欧洲市场定价同比表现良好，2024年剩余时间累计预订创纪录，入住率高于2023年 [9] Mattel - 2024年二季度财报喜忧参半，收益超Zacks共识预期，营收未达预期，营收连续三个季度未达共识预期 [10] - 受毛利率大幅扩张和调整后EBITDA增长推动，下半年凭借新产品创新和零售支持表现良好，2024年净销售额预计与上年持平，调整后每股收益预计在1.35 - 1.45美元，2023年为1.23美元 [11] American Outdoor Brands - 2024财年第四季度（截至2024年4月30日）财报喜忧参半，盈亏平衡收益未达Zacks共识预期，净销售额超预期，营收同比增长，利润同比下降 [12] - 得益于多个品牌新产品推出，户外生活和射击运动类别增长，加拿大业务拓展有利，利润受关税和运费摊销、促销产品折扣增加及2022财年关税退税索赔调整影响 [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司总营收为1.486亿美元,同比下降11%,但仍显著高于2021年同期的1.124亿美元[9] - 毛利率为32.0%,较上年同期提升130个基点,为2012年以来最好的二季度毛利率水平[15][16] - 二季度经营利润率为5.1%,调整后EBITDA利润率为8.3%,仍为强劲的业绩[18] - 12个月滚动调整后EBITDA为5.12亿美元,占销售额7.6%[20] - 二季度调整后每股收益为0.65美元,去年同期为1.26美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 玩偶和角色扮演业务销售额为6360万美元,同比增长6.6%[10] - 动作玩具和收藏品业务销售额为3660万美元,同比下降30.5%[10] - 户外和季节性业务销售额为440万美元,同比下降[11] - 化妆品/服装业务销售额为4400万美元,同比下降[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售额为13.21亿美元,同比下降7.6%[12] - 国际市场销售额为1.65亿美元,同比下降31.1%,受到物流问题的影响[12] - 零售端销售总体同比下降低个位数百分比[12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展新的品牌业务,如Simpsons、Element、Quicksilver、Roxy滑板等[23][24][25] - 2025年春季将全面推出ABG品牌系列产品,包括充气玩具、滑板、溜冰鞋等[25] - 推出自有IP"Wild Manes"玩具、动画内容和游戏,希望成为长期热门品类[26][27] - 在迪士尼授权业务方面推出冰雪奇缘角色扮演系列、Moana 2电影周边等[28][29] - 将支持环球影业的《魔法奇缘》电影,推出角色扮演服装和配饰[32] - 与CBS合作推出14英寸和18英寸的"Be My Baby"和"Be My Bessie's"品牌玩偶[33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对下半年和2025年前景充满信心,有多个新品牌和IP即将推出[8][21] - 认为行业前期销售低迷是暂时的,不会对下半年和2025年产生重大影响[8][13] - 积极拓展FOB直接进口业务模式,有助于提升资本效率和现金流[53][54] - 正在审慎考虑未来的资本配置策略,包括股息、股票回购和并购等[56][57][58] 其他重要信息 - 公司被Target评为2023年度硬件类最佳供应商[13] - 新推出的"Bendy"系列玩具在沃尔玛独家销售,反响强烈[34][35] - 将支持2025年1月上映的梦工厂动画电影《Dog Man》的周边产品[38] - 在万圣节和圣诞节季节推出多款授权影视IP的服装道具产品[39][40]