JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE:JELD) Q1 2022 Earnings Conference Call May 2, 2022 8:00 AM ET Company Participants | --- | |------------------------------------------------------------| | | | Gary Michel - Chairman & CEO | | David Guernsey - Acting CFO | | Chris Teachout - IR | | Conference Call Participants | | Matthew Bouley - Barclays | | Doug Weidner - JPMorgan | | Deepa Raghavan - Wells Fargo Securities John Lovallo - UBS | | Truman Patterson - Wolfe Research | | Mike Dahl - RBC Capital Markets | | Susan ...

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JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE:JELD) Q4 2021 Earnings Conference Call February 22, 2022 8:00 AM ET Company Participants Gary Michel – Chairman, President and Chief Executive Officer Chris Teachout – Director of Investor Relations John Linker – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants John Lovallo – UBS Deepa Raghavan – Wells Fargo Securities Matthew Bouley – Barclays Philip Ng – Jefferies Chris Kalata – RBC Capital Markets Susan Maklari – Goldman Sachs Mike Reinhart – ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-K __________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 001-38000 __________________________________ 2645 Silver Crescent ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入增长3%至11 5亿美元 核心收入增长2% 所有业务板块均实现核心收入增长 [40] - 毛利率下降6 9% 主要由于运营环境挑战导致的收入量下降以及劳动力效率降低 [41] - 材料和运费通胀同比增加约8000万美元 是2020年全年的3倍 [42] - 第三季度SG&A减少820万美元 剔除2020年诉讼相关费用影响后 SG&A有所增加 [44] - 有效税率预计将在2021年达到高十位数 而GAAP账面税率将在26%至28%之间 [45] - 北美地区价格实现率达到10% 欧洲4% 澳大利亚2% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区收入增长2 1% 价格贡献10% 订单和积压增长强劲 9月订单率达到2021年单月最高 [48] - 欧洲地区收入增长3 7% 核心收入增长2% 价格贡献4% 但面临供应链中断和原材料通胀挑战 [51] - 澳大利亚地区收入增长5 8% 核心收入增长3% 住宅建筑需求强劲 但受政府限制措施影响 [53] - 北美地区调整后EBITDA下降16 8% 欧洲下降40 5% 澳大利亚下降5% [50][52][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场订单积压增长强劲 9月订单率创2021年单月最高 [48] - 欧洲市场需求保持强劲 英国和法国市场开始复苏 [20] - 澳大利亚住宅建筑需求持续复苏 创下季度住房开工记录 [22] - 全球供应链挑战导致积压转换延迟 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过JEM业务操作系统推动生产力提升 周期时间改善和产能扩张 [8] - 全球采购能力和关键制造工艺的自给自足成为竞争优势 [25] - 北美地区投资新生产能力 内包某些门组件供应 [26] - 欧洲地区利用加工能力重新加工产品以满足生产要求 [27] - 全球物流团队动态修改运输路线以避免高拥堵港口 [27] - 创新引擎活跃 有120多个创意在创新漏斗中 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求在所有终端市场保持强劲 特别是新住房和替换改造市场 [11] - 供应链挑战 劳动力限制和通胀压力是行业普遍面临的挑战 [12] - 公司对2025年财务目标保持坚定承诺 [13] - 预计第四季度和2022年将继续增长 [8] - 北美地区订单率从8月到9月再到10月持续加速 [59] - 预计第四季度收入和盈利将实现增长 [60] 其他重要信息 - 公司回购780万股股票 价值2 2亿美元 年初至今回购970万股 价值2 78亿美元 [35] - 获得NAVEX Global颁发的2021年企业文化影响力客户卓越奖 [36] - 长期诉讼问题已解决 包括与Steves & Sons的诉讼 [33] - Towanda工厂剥离按计划进行 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度销售增长预期 - 预计第四季度价格和销量将环比改善 但仍可能面临轻微的量/组合同比逆风 [71][72] 问题: 资本支出减少原因 - 主要是项目时间安排问题 而非停止投资 继续投资增长机会和JEM生产力提升 [73][74][75] 问题: 第三季度EBITDA利润率下降及第四季度反弹原因 - 第四季度价格成本将比第三季度更有利 劳动力生产力和稳定性改善 [81][82][83] 问题: 通胀峰值和主要通胀类别 - 难以预测通胀峰值 第四季度通胀仍将加剧 主要压力来自海运运费 原木 包装和金属 [86][87][88] 问题: 北美订单加速情况 - 订单增长广泛 特别是在窗户和外门领域 由于行业领先的交货时间获得市场份额 [94][95][96] 问题: 价格成本展望和2022年定价行动 - 预计第四季度价格成本将保持正增长 已宣布2022年新的定价行动 [98][99] 问题: 欧洲第四季度利润率走势 - 预计价格成本将转为正增长 供应链中断问题已解决 运营杠杆改善 [102][103][104] 问题: 北美市场份额情况 - 在外门和窗户领域获得市场份额 由于产品改进和运营改善 [106][107][108] 问题: 欧洲积压情况 - 英国和法国订单率反弹至欧洲其他地区的两倍 主要挑战是供应链而非劳动力 [112][113] 问题: 劳动力改善情况 - 北美劳动力缺口在9月填补80% 自愿离职率降低15% 缺勤率显著下降 [115][116][117] 问题: 产量恢复情况 - 北美日均发货量环比9月改善高个位数至接近10% 但仍未完全满足积压需求 [121][122] 问题: 通胀稳定性和2022年定价 - 通胀在较高水平趋于稳定 2022年新定价将继续覆盖通胀并加速 [125][126] 问题: EBITDA指引变化原因 - 主要由于通胀特别是运费方面的动态变化 7 5百万美元的下调主要影响第四季度 [129][130] 问题: 供应链约束改善 - 已度过低谷期 通过内包 资源调配和组件改造解决供应问题 [132][133][134] 问题: 欧洲渠道组合影响 - 欧洲零售与项目业务的渠道组合影响约3-4百万美元EBITDA 第四季度将有所改善 [139] 问题: 各地区利润率展望 - 北美利润率改善最强 欧洲接近持平 澳大利亚仍面临轻微逆风 [140] 问题: 股票回购计划 - 当前授权剩余约1 5亿美元 将平衡并购 股票回购和内部投资机会 [143][144] 问题: 北美产品组合变化 - 第三季度特殊订单活动略有回升 但被产量不足所抵消 [146][147] 问题: 积压产品定价机制 - 定价通常在订单时确定 由于周期延长 第三季度定价将在第四季度实现 [151][152]

业绩总结 - 第三季度净收入为11.466亿美元，同比增长3%[10] - 核心收入增长2%，连续五个季度实现核心收入增长[5] - 第三季度调整后的EBITDA为8.6%，较去年同期下降310个基点[10] - 2021年第三季度净收入为4050万美元，较2020年同期的2550万美元增长58.8%[24] - 2021年前九个月净收入为1.267亿美元，较2020年同期的4830万美元增长162.7%[24] - 2021年第三季度调整后的EBITDA为9890万美元，较2020年同期的1.307亿美元下降24.4%[24] - 2021年第三季度每股稀释净收入为0.41美元，较2020年同期的0.25美元增长64.0%[25] 用户数据与市场表现 - 北美市场的价格实现加速至10%，整体价格实现为7%[11] - 由于供应链中断和显著的通货膨胀，收入通量受到限制[10] 未来展望 - 预计未来将继续受益于住房需求的加速增长和产品组合的改善[2] - 2021年预计收入增长10%至12%[18] - 调整后的EBITDA预计在4.65亿至4.8亿美元之间[18] - 资本支出预计在1亿至1.1亿美元之间[18] 财务状况 - 截至2021年9月25日，总债务为17.156亿美元，净债务为12.717亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.8倍[15] - 截至2021年9月25日，总债务较2020年12月31日的17.68亿美元下降3.0%[29] - 截至2021年9月25日，净债务较2020年12月31日的10.322亿美元增长23.1%[29] - 调整后的自由现金流为1.079亿美元，较2020年同期的1.606亿美元下降32.6%[28] 其他信息 - 第三季度回购780万股，年初至今回购970万股[8] - 由于材料、运输和劳动力的通货膨胀，预计将面临更高的费用[2] - 公司在应对COVID-19限制和劳动力短缺方面采取了多项措施[7]

业绩总结 - 第二季度核心收入增长19%，所有三个业务部门均表现强劲[8] - 2021年第二季度净收入为60.7百万美元，较2020年同期的23.1百万美元增长了162.3%[30] - 2021年上半年调整后的净收入为88.2百万美元，较2020年同期的60.8百万美元增长了45.5%[34] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为148.2百万美元，较2020年同期的125.7百万美元增长了17.8%[30] - 2021年第二季度的自由现金流为40.7百万美元，较2020年同期的38.3百万美元增长了6.3%[36] - 稀释每股净收入为0.60美元，较2020年同期的0.23美元增长了160.9%[34] 用户数据 - 北美市场核心收入增长21%，欧洲市场核心收入增长21%[15] - 价格提升方面，北美市场增长8%，欧洲市场增长3%[15] 财务状况 - 总债务为17.196亿美元，现金为6.183亿美元，净债务为11.013亿美元[21] - 净债务与调整后EBITDA比率为2.2倍，较2020年底的2.3倍有所改善[21] - 2021年迄今的运营现金流为4070万美元，资本支出为4470万美元，自由现金流为-400万美元[22] 未来展望 - 预计未来市场需求将受到经济复苏的推动，住房需求将持续增长[12] - 2021年净收入增长预期修订为12.0% - 14.0%[23] - 调整后的EBITDA预期为510百万美元至535百万美元[23] - 2021年资本支出预期维持在130百万美元至140百万美元[23] 其他信息 - 第二季度回购120万股，股票回购授权增加至4亿美元[8] - 2021年第二季度的法律费用和专业费用为1.5百万美元，较2020年同期的22.9百万美元显著减少[34] - 2021年第二季度的资本支出为44.7百万美元，较2020年同期的46.5百万美元有所减少[36]

JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE:JELD) Q2 2021 Results Earnings Conference Call August 2, 2021 8:00 AM ET Company Participants Chris Teachout - Director of Investor Relations Gary Michel - President and Chief Executive Officer John Linker - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Truman Patterson - Wolfe Research Matthew Bouley - Barclays Deepa Raghavan - Wells Fargo Securities Philip Ng - Jefferies Sue Maklari - Goldman Sachs Josh Chan - Baird Michael Rehaut - JPMorgan ...

业绩总结 - 2020年净收入为42.36亿美元，来自北美市场的收入占比为80个基点[16] - 2020年调整后EBITDA为2.59亿美元，利润率扩张为60%[15][123] - 2020年自由现金流为4.46亿美元，较2019年增长约55.3%[123] - 2020年调整后的每股收益（EPS）为0.73美元，增长约15.9%[123] - 2020年净现金提供的经营活动为3.557亿美元，较2019年增长约17.5%[123] 用户数据 - 2020年收入中，住宅内门占比为65%，窗户占比为20%[13] - 2020年电子商务订单平均比传统订单大40%[84] - JELD-WEN的内部门和窗户产品在市场中占据领先地位，2020年总收入为25亿美元[50] 未来展望 - 预计2021年至2025年有机收入年复合增长率为6%至8%[26][114] - 计划在2025年实现调整后的EBITDA利润率为15%至17%[26][117] - 预计2021年至2025年期间，自由现金流转化率为90%至100%[26] 新产品和新技术研发 - JELD-WEN的产品创新推动了约30%的增长，确保了市场领先地位[85] - 在北美开发的新产品目标是获得ENERGY STAR认证[92] - 产品创新包括使用机器人进行无手动组装，提升了生产效率[60] 市场扩张和并购 - 公司计划在未来五年内进行约40亿美元的并购能力[26] - JELD-WEN在欧洲的门市场中占据第一位，市场规模为130亿欧元，运营覆盖17个国家[76] 负面信息 - 2020年非现金外汇交易损失为1290万美元，较2019年增加约279.4%[123] 其他新策略和有价值的信息 - 公司致力于可持续供应链和循环经济[29] - JELD-WEN在全球拥有80个JEM资源，实施了数百个精益改进活动，展现了生产力节省[35] - 通过足迹合理化，目标实现1亿美元的节省，2019年每平方英尺收入为170美元，预计2021年为159美元[47] - JELD-WEN的战略价值流转型项目实现了50%的交货时间缩短和2倍的生产力提升[41] - 在招聘过程中，实施的流程使得招聘时间减少了18%[45] - 内部门生产周期时间缩短，支持了收入增长[52] - 健康和安全方面投入了74名全职员工，专注于预防工作场所伤害和疾病[101]

JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE:JELD) Q1 2021 Earnings Conference Call April 30, 2021 8:00 AM ET Company Participants Chris Teachout - Director of Investor Relations Gary Michel - President and Chief Executive Officer John Linker - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Truman Patterson - Wolfe Research Matthew Bouley - Barclays John Lovallo - Bank of America Philip Ng - Jefferies Josh Chan - Baird Susan Maklari - Goldman Sachs Mike Dahl - RBC Brian Biros - Thompson R ...