CHARLOTTE, N.C., Sept. 13, 2024 /PRNewswire/ -- JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE: JELD) announced today that its subsidiary, JELD-WEN, Inc., completed the redemption of all $200 million aggregate principal amount of its outstanding 4.625% Senior Notes due 2025 for 100% of the principal amount thereof, plus accrued and unpaid interest. About JELD-WEN JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE: JELD) is a leading global designer, manufacturer and distributor of highperformance interior and exterior doors, windows, and related ...

价值投资理念 - 价值投资是长期盈利的最佳方式 尤其当具有逆向思维时 但需要耐心和承受市场悲观情绪的能力 [1] - 市场对JELD-WEN Holding的悲观情绪导致其股价自2月推荐以来下跌23.9% 同期标普500上涨12.8% 但公司估值仍具吸引力 [1] JELD-WEN Holding财务表现 - 2024年第二季度营收9.86亿美元 同比下降12.4% 主要由于核心收入下降12% 受销量下滑和产品结构变化影响 [2] - 净利润从2023年Q2的2250万美元转为2024年Q2净亏损1850万美元 经调整后利润从3780万美元降至2940万美元 [3] - 经营现金流从1.541亿美元骤降至5140万美元 经营运资本调整后从8410万美元降至1580万美元 EBITDA从1.089亿美元降至8480万美元 [3] 行业市场环境 - 北美新独栋住宅建设量低个位数增长 但维修和改造市场下降中高个位数 欧洲住宅建设高个位数下滑 商业项目低两位数下降 [3] - 通胀压力和加息抑制房地产市场 欧洲央行已在2024年6月降息0.25% 预计美国也将开始降息 [8] 2024年全年指引 - 管理层预计全年营收39-41亿美元 低于2023年的43亿美元 中值同比下降7.1% 核心销售可能下降5-9% [4] - 经营现金流指引2-2.25亿美元 低于2023年调整后的2.247亿美元 EBITDA预计3.4-3.8亿美元 可能接近区间低端 [4] 估值比较 - 当前市盈率10.8倍 市现率6.0倍 EV/EBITDA 6.4倍 均低于同行Janus(12.2/8.9/7.4)、Gibraltar(17.3/10.3/10.2)等五家可比公司 [5][6] 债务管理 - 公司净债务10亿美元 2025年12月到期2亿美元高级票据 已通过发行3.5亿美元2032年到期票据(利率7%)进行再融资 预计增加年度利息支出410万美元 [7]

公司动态 - 公司因高管团队确诊COVID-19 无法参加2024年9月5日Jefferies工业会议 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的高性能内外门、窗户及相关建筑产品设计制造商和分销商 服务于新建及修缮改造领域 [2] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特 在北美和欧洲15个国家设有工厂 员工约18,000名 [2] - 旗下品牌包括JELD-WEN®(全球)、LaCantina™、VPI™(北美) 以及Swedoor®、DANA®(欧洲) [2] 联系方式 - 企业传播副总裁Melissa Farrington 电话262-350-6021 邮箱未提供 [3] - 投资者关系副总裁James Armstrong 电话704-378-5731 邮箱未提供 [3]

债券发行 - 公司完成3 5亿美元7 000%优先级无担保票据的私募发行 票据将于2032年9月1日到期 除非根据条款提前赎回 [1] - 票据由公司主要运营子公司JWI及其国内子公司提供担保 这些子公司同时为JWI的定期贷款提供担保 [1] - 票据通过Rule 144A条款向合格机构投资者私募发行 同时依据Regulation S向美国境外投资者发售 未在SEC或任何州证券监管部门注册 [2] 公司概况 - 公司是全球领先的高性能门窗及建筑产品设计制造商 产品涵盖室内外门窗 服务于新建及装修市场 [4] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特 在北美和欧洲15个国家设有生产基地 拥有约1 8万名员工 [4] - 旗下品牌包括JELD-WEN® LaCantina® VPI™(北美市场)以及Swedoor® DANA®(欧洲市场) [4] 前瞻性声明 - 新闻稿包含关于票据发行的前瞻性表述 使用"预期""相信""可能"等预测性术语 [5] - 实际结果可能因多种因素与前瞻声明产生重大差异 包括2023年年报及SEC备案中披露的风险因素 [6] - 前瞻性声明仅代表发布当日观点 除非法律要求 公司不承诺更新声明内容 [7]

公司动态 - 公司首席执行官William J Christensen和首席财务官Samantha Stoddard将参加2024年9月5日Jefferies工业会议炉边谈话 时间为美国东部时间上午11点 [1] - 活动将通过公司官网investorsjeld-wencom进行网络直播 活动结束后可观看回放 [1] 公司概况 - 公司是全球领先的高性能内外门、窗户及相关建筑产品设计、制造商和分销商 服务于新建建筑及维修改造领域 [3] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特市 在北美和欧洲15个国家设有工厂 拥有约18000名员工 [3] - 旗下品牌包括JELD-WEN®(全球)、LaCantina®和VPI™(北美)以及Swedoor®和DANA®(欧洲) [3] 联系方式 - 企业传播副总裁Melissa Farrington负责媒体联系 电话262-350-6021 邮箱media@jeld-wencom [4] - 投资者关系副总裁James Armstrong负责投资者联系 电话704-378-5731 邮箱investors@jeld-wencom [4]

CHARLOTTE, N.C. , Aug. 14, 2024 /PRNewswire/ -- JELD-WEN Holding, Inc. ("JELD-WEN") (NYSE: JELD) announced today that its subsidiary, JELD-WEN, Inc. ("JWI"), elected to redeem, subject to completion of the notes offering announced by JELD-WEN on August 8, 2024, all of its outstanding 4.625% Senior Notes due 2025 (the "Notes"), in accordance with the terms of the Notes and the related indenture. Wilmington Trust, National Association, as trustee under the indenture, mailed a conditional notice of redemption ...

行业概况 - Zacks建筑产品-木材行业包括森林产品公司及木材制造商，产品用于住宅建设、维修、改造及户外结构开发[3] - 行业公司设计制造地板产品（瓷砖、木材、层压板、乙烯基、天然石材）及装饰安装配件[3] - 业务涵盖木塑复合材料制造分销，主要用于住宅甲板栏杆应用，并包含林地房地产投资信托基金(REITs)[3] 核心挑战 - 高利率环境抑制需求：美联储维持利率5.25%-5.5%（2000年以来最高水平），导致潜在购房者负担能力下降，住宅装修支出从疫情峰值回落[1][4] - 木材价格剧烈波动：成本上涨挤压固定价格产品利润率，下跌则侵蚀当前库存利润，且林地业务受环保法规频繁变动影响[7] - 行业排名低迷：Zacks行业排名240（底部4%），2024年每股收益预期从1.88美元下调至1.57美元（2024年5月以来）[10][12] 关键趋势 1 **需求结构性变化** - 领先装修活动指标(LIRA)预测业主住宅维修改造年支出将下降0.5%（至2025Q2），但老龄住宅的刚需改造、性能升级仍存[1][6] - 现有住房库存短缺及高 homeowner equity 为2024年维修支出提供支撑[8] 2 **ESG与基建驱动** - 碳捕获/ESG项目资金增加，政府基建支出扩大形成新增长点[2][8] 3 **企业战略调整** - 通过收购（如UFPI垂直整合包装业务）、产品创新（LPX新增预饰面产能）及关闭低效工厂优化成本[9][17][19] 市场表现 - 行业过去一年下跌2.6%，跑输建筑板块（+25.8%）和标普500（+19.2%）[14] - 当前前瞻市盈率23.3倍，高于标普500（20.7倍）和建筑板块（17.1倍），五年波动区间11.9-40.3倍[15][16] 重点公司 **Louisiana-Pacific (LPX)** - 专注新房建设/户外结构市场， siding与结构解决方案产能扩张推动增长，2024年预期盈利增长59.3%[17][18] **UFP Industries (UFPI)** - 多元化市场布局+收购驱动，Deckorators品牌投资与自动化升级提升效率，过去一年股价涨16.9%[19][20] **JELD-WEN (JELD)** - 北美/欧洲门窗业务通过生产网络优化降本，过去四季度盈利均超预期（平均惊喜31.5%）[21][22]

CHARLOTTE, N.C., Aug. 8, 2024 /PRNewswire/ -- JELD-WEN Holding, Inc. ("JELD-WEN") (NYSE: JELD) today announced that it has priced its previously announced offering of $350 million of 7.00% senior unsecured notes due 2032 (the "Notes") in a private placement exempt from registration under the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"). Net proceeds from the offering will be used to fund the (i) redemption of all of the outstanding 4.625% Senior Notes due 2025 previously issued by JELD-WEN, Inc ...

文章核心观点 公司计划进行私募发行3.5亿美元2032年到期的高级无担保票据，所得净收益用于赎回2025年到期的4.625%高级票据及部分偿还定期贷款安排下的未偿借款 [1] 分组1：票据发行情况 - 公司计划私募发行本金总额3.5亿美元2032年到期的高级无担保票据，发行取决于市场条件 [1] - 票据将由JWI及其为JWI定期贷款安排下债务提供担保的国内子公司担保 [2] - 票据将根据《证券法》规则144A向合格机构买家私募发行，并根据《证券法》S条例向美国境外某些非美国人士发行，不在《证券法》或任何州或司法管辖区证券法下注册 [3] 分组2：资金用途 - 公司打算用发行所得净收益赎回JWI此前发行的2025年到期的所有4.625%高级票据，并部分偿还JWI定期贷款安排下的未偿借款 [1] 分组3：公司介绍 - JELD - WEN是全球领先的高性能内外门窗及相关建筑产品的设计、制造和分销商，服务于新建、维修和改造领域 [5] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特，在北美和欧洲15个国家设有工厂，约有18000名员工 [5] - 公司旗下品牌包括全球的JELD - WEN®、北美的LaCantina®和VPI™以及欧洲的Swedoor®和DANA® [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为9.86亿美元,同比下降12%,主要由于北美和欧洲市场需求下降以及产品组合从高价转向低价产品 [14] - 第二季度调整后EBITDA为8500万美元,同比下降2400万美元,调整后EBITDA利润率为8.6% [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务第二季度收入为7.11亿美元,同比下降13%,主要由于需求和产品组合下降 [16] - 北美业务第二季度调整后EBITDA为7600万美元,同比下降3300万美元 [16] - 欧洲业务第二季度收入为2.75亿美元,同比下降10%,主要由于需求和产品组合下降 [17] - 欧洲业务第二季度调整后EBITDA为2000万美元,同比下降400万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年北美市场需求将下降低个位数,新单户住宅建设将小幅增长,但维修和翻新市场将下降中高个位数 [17] - 公司预计2024年欧洲市场需求将下降低个位数 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在实施转型计划,重点关注人员、绩效和战略,通过标准化生产、自动化等措施提高效率和降低成本 [19][20][21][22][23] - 公司预计2024年将实现1亿美元的成本节约,包括去年措施的50%持续效果和今年新措施 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济环境挑战,但公司相信长期基本面仍然良好,有很多创造价值的机会 [27] - 公司维持2024年收入和调整后EBITDA指引,预计将处于较低端,反映市场需求持续疲软 [23][24] 其他重要信息 - 公司已完成2处工厂关闭,预计每年可节约1100万美元EBITDA [10] - 公司正在加大资本支出,支持生产自动化等改善措施 [11] - 公司回购了160万股,平均价格为15.18美元,用于抵消过去18个月的摊薄 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Ramsey 提问** 询问公司在销售效率、定价优化等方面的举措和优先事项,以及在需求低迷时如何平衡 [29][30][31] **Bill Christensen 回答** 公司正在通过"赢单室"等项目提高销售效率,并在定价方面保持谨慎,同时通过成本控制措施来应对需求下滑 [30][31][32][33][34][35] 问题2 **Susan Maklari 提问** 询问公司如何看待未来毛利率的恢复,包括成本节约措施的贡献 [37][38][39][40][41][42][43] **Bill Christensen 和 Samantha Stoddard 回答** 公司正在加快实施成本节约措施,预计第四季度将有10-15百万美元的额外收益,同时也在密切关注定价环境 [37][38][39][40][41][42][43][44] 问题3 **Philip Ng 提问** 询问第三季度和第四季度的EBITDA贡献情况 [50][51][52] **Samantha Stoddard 回答** 第三季度和第二季度EBITDA水平相当,第四季度将有较大增长,主要得益于成本节约措施的加速落地 [50][51][52]