Kimball Electronics, Inc. (NASDAQ:KE) Q2 2023 Earnings Conference Call February 9, 2023 10:00 AM ET Company Representatives Don Charron - Chairman, Chief Executive Officer Jana Croom - Chief Financial Officer Ric Phillips - Incoming Chief Executive Officer Andrew Regrut - Vice President of Investor Relations Conference Call Participants Anja Soderstrom - Sidoti Jaeson Schmidt - Lake Street Capital Mac Furst - Singular Research Operator Good morning, ladies and gentlemen. Welcome to Kimball Electronics, Seco ...

市场增长预期 - 全球电子产品组装市场未来五年预计复合年增长率为4.3%，EMS行业预计为5.5%[91] 财务数据关键指标变化 - 本财年第二季度净销售额同比增长39%，三个终端市场垂直领域均实现两位数增长[95] - 截至2022年12月31日，公司流动比率为2.0，债务权益比率为0.6，股东权益为4.81亿美元[97] - 2022年第四季度净销售额4.367亿美元，同比增长39%；毛利润3420万美元，同比增长64%[100] - 2022年全年净销售额8.426亿美元，同比增长39%；毛利润6350万美元，同比增长74%[100] - 2023财年第二季度和上半年，销售和行政费用占净销售额的百分比下降，但绝对值增加[103] - 2021年12月31日止六个月的其他一般收入包括140万美元的税前收入，2022年同期无此项收入[104] - 2022年12月31日止三个月和六个月的利息费用较2021年同期增加[105] - 2022年和2021年12月31日止前六个月的所得税拨备分别为610万美元（占税前收入的23.3%）和260万美元（占税前收入的25.0%）[106] - 截至2022年12月31日，应收账款增加4230万美元，存货余额增加9190万美元[107] - 2023财年和2022财年前六个月，经营活动净现金使用量分别为7190万美元和5650万美元[105] - 2022年和2021年截至12月31日的六个月内，公司无追索权出售应收账款分别为2.251亿美元和1.253亿美元[125] - 截至2022年12月31日，公司所有信贷安排下未使用借款总额为5350万美元[127] - 截至2022年12月31日，公司资本支出承诺约为2300万美元，主要用于波兰工厂扩张等[129] - 截至2022年12月31日，公司境外实体持有现金2630万美元，大部分境外收益用于境外业务，暂无汇回美国计划[131] - 公司有董事会授权的最高1亿美元股票回购计划，截至2022年12月31日已回购8880万美元[132] - 2023财年第二季度，无一级或二级金融工具受市场流动性不足影响[134] - 截至2022年12月31日，公司无重大表外安排[135] - 与2022年6月30日财年相比，公司外汇汇率和利率市场风险敞口无重大变化[139] 客户销售占比情况 - 2022年服务超10年客户净销售额占比79%，5 - 10年占比17%，少于5年占比4%[99] - 截至2022年12月31日，对飞利浦、耐世特汽车和采埃孚的销售额分别占净销售额的17%、15%和12%（六个月数据）[101] 各业务线市场净销售额变化 - 2022年第四季度汽车市场净销售额2亿美元，同比增长44%；医疗市场1.247亿美元，同比增长39%[100] - 2022年全年汽车市场净销售额3.845亿美元，同比增长43%；医疗市场2.395亿美元，同比增长37%[100] - 2022年第四季度工业市场净销售额1.05亿美元，同比增长27%；其他市场700万美元，同比增长77%[100] - 2022年全年工业市场净销售额2.059亿美元，同比增长31%；其他市场1270万美元，同比增长76%[100] - 2023财年第二季度，工业市场客户销售额较2022年同期增长27%[104] 未完成订单情况 - 截至2022年12月31日，未完成订单较2021年12月31日增长35%，但较2022年6月30日下降13%[101] 信贷安排情况 - 截至2022年12月31日，公司在主要信贷安排下的借款为2.643亿美元[121] - 截至2022年12月31日，公司维持多项境外信贷安排，包括波兰500万欧元（约540万美元）、泰国1010万美元、中国750万美元、荷兰920万欧元（约980万美元）的信贷额度，荷兰信贷安排有920万美元未偿还借款[123][124] - 2023年2月3日，公司签订364天多货币循环信贷安排，额度为5000万美元，主要支持墨西哥工厂扩张及客户增长[126]

业绩总结 - 第二季度净销售额为4.37亿美元，同比增加39%[12] - 汽车业务的净销售额创下2亿美元，较去年同期增长44%，占公司总销售的46%[17] - 医疗业务的净销售额为1.25亿美元，同比增长39%，占公司总销售的29%[20] - 工业业务的净销售额为1.05亿美元，同比增长27%[22] - 第二季度毛利率为7.8%，较去年同期提高120个基点[31] - 调整后的每股收益为0.39美元[66] 费用与税务 - 调整后的销售和管理费用为1640万美元，占销售额的3.7%，较去年同期改善60个基点[34] - 第二季度的有效税率为24.5%，较去年同期的23.7%有所上升[41] 未来展望 - 预计2023财年的净销售额将在17亿至18亿美元之间，同比增长26%-33%[53] - 原始指导为16亿至17亿美元[55] - 预计运营利润率为4.6%至5.2%，预计处于该范围的中高端[55] - 公司计划在未来实现20亿美元的年收入[60] 资本支出与现金流 - 资本支出预计在8000万至1亿美元之间[54] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为2630万美元，运营活动使用现金1170万美元[49] 订单与市场动态 - 近乎创纪录的未完成订单积压[60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额4.06亿美元，同比增长39%，环比增长9%，首次单季度突破4亿美元 [11] - 第一季度毛利率7.2%，较2022财年第一季度提高190个基点 [15] - 第一季度调整后销售和管理费用1600万美元，去年同期为1230万美元；占净销售额比例为3.9%，较去年同期改善30个基点 [16] - 第一季度调整后营业收入1330万美元，占净销售额3.3%；去年同期调整后结果为330万美元，占净销售额1.1% [17] - 第一季度其他收入和费用略有增加，今年第一季度费用为140万美元，2022财年第一季度为120万美元 [18] - 第一季度有效税率21.9%，去年第一季度为27.4% [18] - 2023财年第一季度净收入950万美元，摊薄后每股0.38美元；去年第一季度调整后净收入150万美元，摊薄后每股0.06美元 [18] - 2022年9月30日，现金及现金等价物为1970万美元；本季度经营活动使用的现金流为6020万美元，现金转换周期为99天，高于去年第一季度的73天 [19] - 第一季度资本支出1900万美元，主要用于支持波兰的工厂扩张、墨西哥新扩建的设备以及支持新产品推出和前沿技术设备 [21] - 2022年9月30日，信贷安排借款为2.325亿美元，去年同期为7260万美元，2022财年末为1.806亿美元；短期流动性（现金及现金等价物加上信贷安排未使用金额）总计1.134亿美元 [22] - 2023财年第一季度未回购股份；自2015年10月以来，根据董事会授权的股份回购计划，已通过回购580万股普通股向股东返还8880万美元，回购计划还剩1120万美元 [23] - 公司确认2023财年的指引，预计全年净销售额在16 - 17亿美元之间，同比增长19% - 26%；营业利润率在4.6% - 5.2%之间；资本支出总计8000 - 1亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务净销售额1.85亿美元，创历史新高，同比增长43%，占本季度公司总销售额的46%，较第四季度环比增长21% [11] - 医疗业务净销售额1.15亿美元，同比增长35%，占公司总销售额的28%，这是该业务连续第二个季度同比增长超过30% [13] - 工业业务（包括公共安全）净销售额1.01亿美元，较去年重述后的第一季度增长35%，占公司总销售额的25% [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2023财年各季度业绩将呈阶梯式增长，全年业绩有望达到指引范围的高端 [7] - 公司将重点关注使生产预测与材料供应和制造能力相匹配，通过库存管理增加现金流，并在更高的季度收入水平上实现更高的可持续经营杠杆 [29] - 公司目标是实现20亿美元的年度收入里程碑，正在评估各地点的制造能力以支持更高的生产水平 [30] - 行业整体仍处于从零部件短缺和疫情影响中恢复的阶段，随着恢复正常运营和应对通胀，公司需持续创新、提高竞争力和生产率，尤其是可变成本生产率 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前的经营环境充满挑战和不确定性，包括地缘政治事件、疫情、全球供应链中断、零部件短缺、通货膨胀和经济衰退风险 [8] - 全球供应链有逐渐复苏的迹象，但进展缓慢，改善幅度有限 [9] - 公司对2023财年的前景持乐观态度，预计各季度业绩将逐步提升，全年业绩将达到指引范围的高端 [7][24] - 公司在第一季度取得了良好的成绩，不仅包括财务结果，还获得了企业社会责任和商业可持续性方面的荣誉 [27][28] 其他重要信息 - 自第一季度起，公司合并了工业和公共安全垂直市场的业绩报告 [5] - 公司欢迎Tom Vatika加入董事会，他将在本周晚些时候的年度股东大会上竞选连任，其丰富的财务专业知识和全球业务经验将增强董事会的能力 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度毛利率降至7.2%，后续是会迅速回升到第四季度的9.2%水平，还是逐步改善？ - 公司认为不是迅速回升，而是在整个财年中每个季度逐步改善，呈阶梯式上升，最终回到9%左右的水平 [35] 问题2: 全年运营费用是否会下降？ - 由于墨西哥和泰国的新工厂产能提升以及新生产能力的投入使用，还有新计划的开展，运营费用不会下降，利润率的提升主要来自于提高产能利用率和新计划的改进 [38] 问题3: 年底是否会有高利润率收入的组合变化？ - 组合变化不显著，利润率的提升主要来自于产能利用率的提高，随着收入的增加，利润率也会逐步提高 [40] 问题4: 9月季度未发货的收入有多少？ - 9月季度仍受供应限制，如果零部件充足，未发货收入可能约占10%，随着零部件供应在财年中逐步改善，第四季度业绩将有助于公司全年业绩达到指引范围的高端 [41] 问题5: 当前积压订单情况如何，其组合与本季度收入组合是否相似？ - 积压订单组合与收入组合相似，主要因客户而异，而非垂直市场；随着交货时间的改善，积压订单会相应减少，目前积压订单较上一时期略有下降，但仍处于非常高的水平 [42] 问题6: 鉴于经济环境不确定，客户情绪是否有变化？ - 经济环境的不确定性使客户在月度销售和运营规划过程中更加严谨，但客户的预测需求并未下降，三个垂直市场（汽车、医疗、工业）的需求仍然强劲 [47][48] 问题7: 哪些终端市场有最大的增长潜力？ - 三个终端市场（汽车、医疗、工业）都有很强的增长潜力，汽车市场增长最强劲，但医疗和工业市场也有两位数的强劲增长，预计未来需求依然强劲 [49] 问题8: 竞争环境是否有变化？ - 整个行业都在从疫情中恢复，处理积压订单和供应链、材料短缺问题，方式略有不同；随着恢复正常运营和应对通胀，公司需持续创新、提高竞争力和生产率，尤其是可变成本生产率 [51] 问题9: 确保零部件供应最具挑战的是哪些领域？ - 高等级材料或高可靠性要求的零部件仍然供应短缺，功率半导体和汽车级零部件总体上仍是未来的重大挑战，但情况正在缓慢改善，未来几个季度仍会受到一定限制 [52][53] 问题10: 未来几个季度产能提升，如何看待营收的季节性和产能提升带来的收入增长？ - 公司业务的季节性不明显，本财年也不会有太大变化，收入增长主要来自新业务的增长和现有项目积压订单的恢复 [60] 问题11: 新工厂成本吸收过程需要多长时间，多久能恢复到9%的毛利率范围？ - 预计每个季度毛利率都会逐步改善，第二季度会好于第一季度，第三季度好于第二季度，第四季度好于第三季度，到财年末，公司预计将回到正常的运营利润率和毛利率范围，全年营业利润率将达到指引范围的高端，大约需要两到三个季度 [63]

市场增长预期 - 全球电子产品组装市场未来五年预计复合年增长率为4.3%，电子制造服务（EMS）行业预计为5.5%[85] 净销售额相关 - 2023财年第一季度净销售额同比增长39%，各终端市场垂直领域均实现两位数增长[90] - 2023财年第一季度，外汇波动对净销售额的影响为不利的5%[95] 资产负债表及流动性 - 2022年9月30日，公司资产负债表表现强劲，流动比率为1.9，债务权益比率为0.5，股东权益为4.56亿美元[92] - 2022年9月30日，公司短期可用流动性（现金及现金等价物加未使用信贷额度）总计1.13亿美元[92] 各业务市场销售额增长 - 2023财年第一季度，汽车市场销售额同比增长43%，医疗市场增长35%，工业市场增长35%，其他市场增长75%[95] 利润指标 - 2023财年第一季度，公司毛利润为2930万美元，占净销售额的7.2%，同比增长88%[95] - 2023财年第一季度，公司营业利润为1360万美元，占净销售额的3.3%，同比增长184%[95] - 2023财年第一季度，公司净利润为950万美元，同比增长271%，摊薄后每股收益为0.38美元，同比增长280%[95] 未完成订单情况 - 2023财年第一季度，公司未完成订单为10.69亿美元，同比增长43%[95] - 截至2022年9月30日，未完成订单较2021年9月30日增长43%，但较2022年6月30日下降10%[97] 客户销售额占比 - 截至2022年9月30日，对飞利浦、耐世特汽车和采埃孚的销售额分别占净销售额的17%、15%和12%，2021年同期分别为14%、17%和不足10%[97] 利润占比变化 - 2023财年第一季度毛利润占净销售额的百分比较2022财年第一季度有所提高[98] 销售和管理费用情况 - 2023财年第一季度销售和管理费用占净销售额的百分比下降，但绝对值增加[99] 其他一般收入情况 - 2021年9月30日止三个月的其他一般收入包括140万美元的税前收入，2022年同期无此项收入[100] 所得税拨备情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月的所得税拨备分别为270万美元（占税前收入的21.9%）和100万美元（占税前收入的27.4%）[102] 资产项目变动 - 截至2022年9月30日，应收账款增加3100万美元，存货余额增加5390万美元，应付账款增加1360万美元，信贷安排借款增加5190万美元[103] 营运资金及比率 - 2022年9月30日和6月30日的营运资金分别为3.801亿美元和3.523亿美元，流动比率均为1.9，债务权益比率分别为0.5和0.4[104] 现金流量情况 - 2023和2022财年首三个月，经营活动净现金使用量分别为6020万美元和820万美元，投资活动净现金使用量分别为1930万美元和1290万美元，融资活动净现金提供量分别为5080万美元和500万美元[108] 应收账款出售情况 - 2022年和2021年9月30日止三个月，公司分别无追索权出售应收账款9760万美元和6210万美元[119] 资本支出承诺 - 截至2022年9月30日，公司资本支出承诺约为2600万美元，主要用于波兰工厂扩建、墨西哥和泰国工厂扩建设备及新业务相关资本[121] 负债与EBITDA比率规定 - 公司综合总负债减去美国境内超过1500万美元的无抵押现金与调整后综合EBITDA的比率，在每个财季末计算的最近四个财季内不超过3.0:1.0，重大允许收购后的四个财季内不超过3.5:1.0[121] 利息覆盖率规定 - 公司利息覆盖率，即特定期间综合EBITDA与现金利息支出的比率，在任何连续四个财季内不低于3.5:1.0[121] 信贷额度情况 - 泰国透支信贷额度最高为1010万美元，截至2022年9月30日和6月30日无借款，2023财年第一季度借款能力扩大[121] - 公司为中国EMS业务设立的无承诺信贷额度最高为750万美元，可在本季度以美元或人民币提取，该额度将于2023年6月30日到期，截至2022年9月30日借款0.5万美元[121] - 荷兰子公司的无承诺循环信贷额度最高为920万欧元（2022年9月30日汇率约合900万美元），可提取欧元、美元或其他可选货币，截至2022年9月30日借款700万美元，6月30日为920万美元[121] 外国实体现金持有情况 - 截至2022年9月30日，公司外国实体持有现金总计1960万美元，大部分未汇回的外国收益已投资于美国以外的活跃业务，不打算汇回美国[123] 股票回购计划 - 公司董事会授权的股票回购计划允许回购最高1亿美元的普通股，截至2022年9月30日已回购8880万美元[124] 表外安排情况 - 截至2022年9月30日，公司没有重大表外安排[127] 市场风险敞口情况 - 与2022年6月30日财年相比，公司在外汇汇率和利率变化方面的市场风险敞口没有重大变化[131]

业绩总结 - Kimball Electronics在2022财年的净销售额为13.5亿美元[6] - 财政2023年净销售预计在16亿至17亿美元之间，较财政2022年增长19%至26%[41] - 财政2022年公司回购了价值8880万美元的普通股，回购了580万股[40] 用户数据 - 公司在2022财年中，79%的客户关系超过10年[19] - 财政2022年净销售额在高度监管和复杂行业中，医疗占29%，汽车占43%[31] 未来展望 - 资本支出（CapEx）预计在8000万至1亿美元之间，主要用于墨西哥和波兰的设施扩展[42] - 公司在波兰的设施扩展预计将增加现有生产面积的40%，并计划在2024财年初完成[47] 新产品和新技术研发 - EMTab 是一个基于AI的网络制造数据收集和分析管理系统，促进工业4.0转型[67] - 公司提供的电子制造服务包括印刷电路板组装、全系统和高水平组装、以及大型资本设备组装等[66] 市场扩张和并购 - 公司在过去六年内进行了超过5000万美元的收购，未来并购将对公司战略方向发挥重要作用[39] - 公司在泰国的设施扩展使产能翻倍，主要支持医疗垂直市场[45] 负面信息 - 公司在2021财年结束时的年度报告中提到，面临全球经济、地缘政治和原材料成本等多种风险[2] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在废物回收方面的整体回收率为92%，较上年增加15%[25] - Kimball Electronics的空气排放量减少了23%[26] - 2022年，公司的水使用量减少了36%[30] - 2022年，公司的温室气体排放量减少了24%[30] - 2022年，公司的有害废物减少了71%[30] - 公司在客户满意度方面获得了多个奖项，表明其在质量、及时交付和响应能力等方面的卓越表现[19]

公司基本信息 - 公司自1961年成立，1998年注册，为汽车、医疗、工业和公共安全等终端市场客户提供服务[21] - 公司在2021年被评为全球第21大电子制造服务提供商[34] - 截至2022年6月30日，公司有11个制造工厂，分别位于美国、中国、墨西哥、波兰、罗马尼亚、泰国和越南等地[35] - 截至2022年6月30日，公司有11个制造工厂，总面积约176.1万平方英尺，总部位于印第安纳州贾斯珀，面积4.2万平方英尺[110] - 截至2022年8月15日，公司普通股约有1131名登记股东[128] 各行业销售占比情况 - 2020 - 2022年汽车行业销售占净销售比例分别为38%、43%、43%[37] - 2020 - 2022年医疗行业销售占净销售比例分别为33%、30%、29%[37] - 2020 - 2022年工业行业销售占净销售比例均为23%[37] - 2020 - 2022年公共安全行业销售占净销售比例分别为5%、3%、4%[37] - 2020 - 2022年其他行业销售占净销售比例均为1%[37] - 2020 - 2022年Nexteer Automotive销售占净销售比例分别为14%、17%、17%[37] - 2020 - 2022年飞利浦销售占净销售比例分别为16%、15%、15%[37] 公司社会责任与公益捐赠 - 2022年公司向西南印第安纳儿童权益中心联盟承诺捐赠10万美元，2021年国际妇女节向Water To Thrive捐赠5000美元，向大印第安纳人居组织捐赠2万美元和超200小时带薪工作时间，向波兰和罗马尼亚红十字会各捐赠1万美元，员工捐赠圈筹集资金向八个公益事业提供总计1.05万美元赠款[47] 公司员工情况 - 截至2022年6月30日，公司在全球约有7200名员工，其中美国约1200人，国外约6000人；董事会独立董事中女性占一半，九名高管团队成员中有四名女性，全球员工中女性占比超50%[54] - 公司员工平均任期为6.15年，员工对公司践行指导原则的匿名评分平均为8.32分，指导原则调查参与率超90%[55] 公司面临的风险 - 公司面临关键客户采购减少或流失风险，可能降低收入和盈利能力，且新客户和新项目启动初期通常会导致利润率稀释[60][61] - 客户整合使公司面临收入减少和依赖少数客户的风险，行业产能过剩会增加定价和竞争压力[62] - 供应链中断，如半导体短缺，会导致生产受限或延迟，影响按时向客户发货[39][64] - 新冠疫情、俄乌战争等事件影响供应链，且无法合理预测影响程度[65][71] - 组件短缺可能增加公司的销售成本，影响盈利能力[67] - 启动和扩展设施及新客户项目的大量投资可能对利润率和盈利能力产生不利影响[68] - 公司面临来自合同制造行业众多制造商以及客户内部制造业务的竞争，竞争可能加剧[74] - 若工程和制造服务不符合客户质量标准，公司销售、经营业绩和声誉可能受损[76] - 信息技术系统存在安全风险，实施延迟、执行不佳或系统漏洞可能扰乱运营、损害声誉或增加成本[77][78] - 公司依赖吸引和留住高管、关键员工和熟练劳动力，人员短缺或流动可能影响业务运营[79][81] - 公司面临诉讼风险，可能导致重大负债并对声誉产生负面影响[82] - 若无法保护知识产权，公司竞争地位可能受到损害[83] - 美国和外国政府的立法和法规可能增加公司运营成本，影响盈利能力[90] - 公司面临客户信用风险，市场不稳定使客户破产风险上升，可能导致应收账款无法收回[93] - 公司有效税率高度依赖盈利的地域分布，税率变化或税收政策调整可能产生重大影响[96] - 公司面临外汇风险，汇率波动会影响经营业绩，使用的套期保值技术可能无效[100] - 公司借款面临利率风险，基准利率不利变化会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[102] - 公司销售增长计划可能通过收购实现，但收购存在诸多风险，如难以找到合适目标、整合困难等[103] - 公司可能实施未来重组工作，但不一定能成功[104] - 财务会计准则或政策的变化已经并可能在未来影响公司报告的财务状况或经营成果[105] - 产品销售组合变化可能对公司毛利率产生负面影响[106] - 公司面临新冠疫情、供应链限制、俄乌战争等不确定因素，对未来财务影响无法合理估计，但可能重大[140][141][142][144] 公司知识产权情况 - 公司主要知识产权是专有制造技术和工艺，通过多种方式保护知识产权，在美国和国外有少量专利，拥有多个商标权[41] 公司ESG相关情况 - 公司致力于环境、社会和治理理念与实践，2022年2月发布最新年度ESG报告[42] - 公司承诺使用社会责任供应链，减少人权侵犯和冲突矿物使用风险，是责任矿物倡议成员[43] - 公司认为自身基本符合现行环境法律法规，环境相关资本支出不会对整体资本支出产生重大影响[48][49] - 公司承诺到2025年大幅削减温室气体排放、用水、用电和空气排放[89] 公司财务数据关键指标变化 - 2017年6月30日至2022年6月30日，公司股票初始投资100美元的累计回报为111.36美元[136] - 同期，纳斯达克股票市场（美国）初始投资100美元的累计回报为188.07美元[136] - 同期，同行集团指数初始投资100美元的累计回报为120.57美元[136] - 2022财年下半年业绩好于上半年，第四季度季度净销售额和全年净销售额均创纪录，汽车和工业市场客户销售额创年度净销售纪录[145] - 截至2022财年末，公司资产负债表状况良好，流动比率为1.9，债务权益比率为0.4，股东权益为4.54亿美元，短期流动性为1.786亿美元[147] - 2022财年净销售额为13.495亿美元，较2021财年增长4%，其中外汇波动产生1%的不利影响；毛利润为1.046亿美元，占净销售额的7.8%，较2021财年下降11%；净利润为3130万美元，较2021财年下降45%[152] - 2022财年销售和管理费用绝对值增长1%，占净销售额的比例与2021财年持平；其他一般收入2022财年为140万美元，2021财年为40万美元[152][156] - 2022财年净收入3130万美元，摊薄后每股1.24美元，较2021财年的5680万美元和每股2.24美元下降45.0%[160] - 截至2022年6月30日，应收账款增加1950万美元，存货余额增加1.952亿美元，财产和设备净值增加4360万美元，应付账款增加9210万美元，信贷安排借款增加1.144亿美元[161] - 2022年6月30日营运资金为3.523亿美元，2021年为2.826亿美元；流动比率均为1.9；资产负债率分别为0.4和0.1；短期流动性分别为1.786亿美元和2.067亿美元[162] - 2022财年经营活动净现金使用8320万美元，2021财年提供1.301亿美元；投资活动净现金使用分别为7480万美元和3880万美元；融资活动净现金提供1.037亿美元，2021财年使用5310万美元[166] - 2022财年经营资产和负债变动使用现金1.528亿美元，主要因存货增加2.032亿美元和应收账款增加2650万美元；2021财年提供现金4040万美元[167][168][169] - 2022财年投资活动现金使用7470万美元用于资本投资，2021财年为3940万美元[170][171] - 2022财年融资活动净现金主要来自信贷安排净借款1.149亿美元，2021财年主要是信贷安排净还款5230万美元[172] - 2022和2021财年无追索权出售应收账款分别为3.034亿美元和3.063亿美元[180] - 截至2022年6月30日，公司资本支出承诺约为2200万美元，主要用于波兰工厂扩建、墨西哥和泰国工厂扩建设备以及新业务相关资本[182] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，公司商誉均为1200万美元，未记录减值费用[184] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，其他无形资产分别为1470万美元和1700万美元[185] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，不确定所得税和其他税项负债分别为180万美元和300万美元[188] - 公司估计，假设2022年6月30日的外币汇率相对于非功能性货币余额出现10%的不利变化，在未被衍生品对冲的情况下，不会对年度盈利能力产生重大影响[200] - 公司估计，假设2022年6月30日的借款利率出现10%的变化，不会对年度盈利能力产生重大影响[201] 公司股票回购情况 - 2015年10月21日，董事会批准一项18个月股票回购计划，授权回购至多2000万美元普通股，后多次延长和增加，总授权回购额达1亿美元[130] - 2022财年，公司根据计划回购了910万美元普通股[131] - 2022年4 - 6月，公司共回购225,446股普通股，平均每股价格18.77美元[132] - 公司有一项董事会授权的股票回购计划，允许回购至多1亿美元的普通股，截至2022年6月30日，已回购8880万美元[186] 各业务线数据关键指标变化 - 医疗市场销售额较上一财年增长2%，工业市场因气候控制产品终端市场需求增加销售额增长，公共安全市场销售额略高于2021财年[145] - 按垂直市场划分，2022财年汽车市场净销售额为5.822亿美元，增长6%；医疗市场为3.917亿美元，增长2%；工业市场为3.081亿美元，增长5%；公共安全市场为5010万美元，增长4%；其他市场为1740万美元，增长27%[153] - 2022年和2021年Nextier Automotive和Philips的销售额分别占公司净销售额的17%和15%[154] - 截至2022年6月30日，未完成订单较2021年6月30日增长59%，主要来自医疗和汽车领域，预计大部分订单将在未来十二个月内完成[154] 客户情况 - 客户服务年限超过10年的客户2022年净销售额占比79%，客户数量34家；5 - 10年的客户净销售额占比17%，客户数量21家；少于5年的客户净销售额占比4%，客户数量11家[150] 公司信贷安排情况 - 截至2022年6月30日，公司信贷安排下借款1.806亿美元，现金及现金等价物总额4990万美元[101] - 公司美国主要信贷安排额度3亿美元，可增至4.5亿美元；2022年6月30日借款1.714亿美元，信用证0.4百万美元，长期借款1.45亿美元；2021年分别为6270万美元、0.4百万美元和4000万美元[173][176] - 截至2022年6月30日，所有信贷安排未使用借款折合美元1.287亿美元，公司预计未来12个月资金可满足营运需求[181] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，荷兰子公司未承诺循环信贷安排下的未偿还借款分别为920万美元和350万美元[183] - 泰国透支信贷安排允许借款至多240万泰铢（按2022年6月30日汇率约合10万美元），截至2022年6月30日和2021年6月30日，无未偿还借款[183] 市场预测情况 - 新风险研究公司预计，未来五年全球电子产品组装市场复合年增长率为4.3%，电子制造服务行业复合年增长率为5.5%[139] 财务报表审计相关情况 - 公司管理层负责财务报表、财务报告内部控制及评估其有效性[213] - 审计机构需对公司财务报表和财务报告内部控制发表意见[213] - 审计机构按PCAOB标准进行审计[214] - 审计目的是确保财务报表无重大错报及财务报告内部控制有效[214] - 财务报表审计包括评估错报风险及应对程序[215] - 财务报表审计还包括评估会计原则、管理层估计和报表整体呈现[215] - 财务报告内部控制审计包括了解内控、评估重大缺陷风险及测试有效性[215] - 审计机构认为审计为意见提供合理基础[215]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为3.73亿美元，同比增长13%，但受外汇汇率不利影响3% [9] - 第四季度增长利润率为9.2%，较去年同期下降50个基点 [16] - 第四季度调整后销售和管理费用为1480万美元，占销售额的4%，较去年同期改善20个基点 [17] - 第四季度调整后营业收入为1940万美元，占净销售额的5.2%，去年同期为1800万美元，占比5.5% [17] - 第四季度其他收入和费用为支出530万美元，去年同期为收入40万美元 [18] - 第四季度有效税率约为35.1%，去年同期为17.6%，预计2023财年有效税率在20%中段 [19] - 2022财年第四季度净收入为990万美元，摊薄后每股0.40美元，去年同期调整后净收入为1470万美元，摊薄后每股0.58美元 [20] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为4990万美元，本季度经营活动提供的现金流为150万美元，全年经营活动使用现金8300万美元 [21] - 第四季度现金转换天数为91天，去年同期为64天 [21] - 第四季度资本支出为2500万美元，2022财年资本支出总计7500万美元 [22] - 2022年6月30日，信贷安排借款为1.806亿美元，去年同期为6600万美元，第三季度末为1.37亿美元 [23] - 2022年6月30日，短期可用流动性（现金及现金等价物与未使用信贷额度之和）为1.786亿美元 [23] - 第四季度回购22.5万股，投资420万美元，平均价格为每股18.77美元，自2015年10月董事会授权股份回购计划以来，已斥资8.88亿美元回购580万股，计划剩余1120万美元 [23] - 公司预计2023财年净销售额在16亿 - 17亿美元之间，同比增长19% - 26%，营业利润率在4.6% - 5.2%之间，资本支出总计8000万 - 1亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务第四季度净销售额为1.52亿美元，同比增长7%，占本季度公司总销售额的41%，2022财年该业务线总销售额超5.8亿美元，同比增长6% [10] - 医疗业务第四季度净销售额为1.14亿美元，同比增长34%，占公司总销售额的30%，2022财年该业务线销售额增长2%至3.92亿美元 [12] - 工业业务第四季度销售额达8800万美元，同比增长2%，2022财年该业务线销售额超3亿美元，较去年增长5% [13] - 公共安全业务第四季度净销售额为1400万美元，同比增长33%，2022财年该业务线收入为5000万美元，同比增长4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为多方面制造解决方案提供商，战略聚焦于涉及高复杂性、高质量、高可靠性和优质客户服务的应用领域，约80%的收入来自合作超10年的客户 [29] - 公司确定垂直市场的大趋势以推动增长，目标是汽车、医疗和工业业务各占公司业务的三分之一，医疗和工业业务增速将高于汽车业务 [29] - 公司计划将公共安全业务和工业业务合并进行运营和报告 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是不错的一年，营收创纪录，新业务漏斗强劲，积压订单增加，随着全球供应链状况正常化，预计部分财务指标将改善 [24] - 公司认为自身在2023财年及未来几年具备良好的增长条件，墨西哥工厂扩建完成，波兰工厂扩建项目按计划推进，目标是实现20亿美元的年收入里程碑 [27][29] - 汽车行业车辆电气化趋势、消费者换车需求增加、自动驾驶和车辆连接性普及，对公司业务有利 [30] - 医疗行业人口老龄化、医疗可及性和可负担性提高、设备小型化和精准度提升以及连接药物输送系统的发展，为公司带来增长机会，公司新业务开发重点倾向医疗领域 [31] - 工业领域消费者对自然资源保护意识的提高，为公司支持的应用提供了发展路径 [32] 其他重要信息 - 公司印第安纳波利斯的制造工厂最近获得了MedAccred注塑认证，这使公司医疗解决方案跻身于经认可服务医疗行业的注塑商之列 [31] - 迈克·莫拉莱斯本月加入公司，担任企业发展总监，直接向首席财务官汇报 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否将组件价格上涨部分转嫁给客户，以及对收入和利润率的影响 - 公司与客户有良好合作关系，能将大部分材料价格上涨、额外费用等转嫁给客户，这会在一定程度上反映在收入和利润率上，但对利润率的影响较小 [36][37] 问题2: 医疗业务的积压订单情况以及供应链状况 - 医疗业务积压订单情况良好，行业预计选择性或预定程序将恢复，公司销售额也因此增加，但仍受零部件短缺限制，不过情况在逐步改善 [38] - 公司终端市场垂直领域及相关产品常用的组件技术和类别供应情况在缓慢改善，与消费电子领域不同，后者供应情况较好甚至出现过剩 [39] 问题3: 欧洲市场的情况 - 公司在欧洲的两个工厂业务较为稳定，大部分产品在欧盟内销售，但随着新信息的出现，业务似乎有放缓趋势，7、8月是欧洲的业务淡季，公司期待9 - 11月情况明朗 [40][41] 问题4: 因供应问题未发货的收入金额 - 难以给出确切数字，但如果有足够零部件，公司2022财年的收入至少能达到年初指导范围的上限甚至更高，预计至少有1.5亿美元的积压订单应在该财年发货，2023财年仍会受材料供应限制，但预计产出将同比显著增长 [43][44][46] 问题5: 是否担心客户取消订单 - 公司与客户密切合作，每月进行销售和运营规划沟通，目前未看到大量客户取消订单或减少需求的情况，客户也在重建库存缓冲，预计供应链有时间重建库存以应对全球经济增长变化 [47][48][49] 问题6: 10亿美元以上订单管道在各业务板块的分布是否与过去财年相似 - 从方向上看，这种评估是正确的，各垂直业务板块的综合增长指导差异不大 [50] 问题7: 对2023财年实现19% - 26%销售增长有信心的原因 - 公司在开始生产前至少一年就会准备好人员、资源、流程和资本设备等产能，2023财年所需的大部分资源已在2022财年逐步到位，预计各季度收入将呈阶梯式增长，但仍受材料供应限制 [53][54] 问题8: 公司业务是否有季节性 - 由于受材料短缺限制，难以判断是否存在季节性，客户要求公司尽可能生产产品，部分气候控制客户业务有季节性，但目前因供应问题难以体现，预计随着市场恢复正常，可再进行观察 [56][57] - 2023财年建模时，不应过多考虑季节性，而应关注新墨西哥工厂和泰国工厂的投产以及新产品推出带来的收入逐季增长 [58] 问题9: 2023财年16亿 - 17亿美元增量收入的来源 - 泰国、墨西哥和波兰的工厂扩建吸引了大量业务，增长显著，但公司在未宣布扩建的地区业务发展也很成功，2023财年的增长在各支持地区和整个业务版图中分布均衡 [60][61] 问题10: 8000万 - 1亿美元资本支出对实现20亿美元收入目标的作用以及与收入产能的关联 - 随着过去几年和2023财年的资本支出，到2023财年末，公司认为在工厂和设备方面都将具备接近20亿美元年收入的能力 [63] 问题11: 资本支出导致的折旧增加对未来1 - 2年毛利率和营业利润率的影响 - 资本支出的折旧年限约为10年，随着时间推移，资本支出将带来收入增长，长期来看，毛利率将保持稳定，初期资本投入和收入实现的时间差会导致一定差异，但随后会恢复正常 [64]

业绩总结 - 公司第四季度净销售额达到3.73亿美元，创下历史新高，同比增长13%[6] - 第四季度的运营收入率超过5%[4] - 2022财年净销售额预计在16亿至17亿美元之间，同比增长19%至26%[30] - 2022财年调整后的净收入为1800万美元，调整后的稀释每股收益为1.00美元[26] - 第四季度回购股份投资420万美元，回购225,000股，平均股价为18.77美元[28] 用户数据 - 医疗垂直市场销售额为1.14亿美元，同比增长34%[13] - 汽车垂直市场销售额为1.52亿美元，同比增长7%[10] - 工业垂直市场销售额为8800万美元，同比增长2%[14] - 公共安全垂直市场销售额为1400万美元，同比增长33%[18] - 2022年Q4的汽车垂直市场净销售额为180百万美元，较Q4'21的161.5百万美元增长了11.5%[41] - 医疗垂直市场在Q4'22的净销售额为160百万美元，较Q4'21的120百万美元增长了33.3%[41] - 工业垂直市场在Q4'22的净销售额为100百万美元，较Q4'21的88百万美元增长了13.6%[42] - 公共安全垂直市场在Q4'22的净销售额为15百万美元，较Q4'21的11百万美元增长了36.4%[43] 未来展望 - 公司预计2023财年的销售将继续保持两位数增长，运营利润率将改善[5] - 预计2023财年运营收入占净销售额的4.6%至5.2%[30] - 2023财年目标是实现20亿美元的年收入[36] 研发与市场扩张 - 医疗行业的业务发展努力集中在医疗设备的精确度和连接药物输送系统上[34] - 墨西哥的设施扩建已完成，生产能力翻倍，波兰的设施扩建正在进行中，现有生产面积增加40%[32] 财务状况 - 调整后的销售和管理费用为1480万美元，占销售额的4.0%，较去年同期改善20个基点[22] - 第四季度的有效税率约为35.1%，较去年同期的17.6%显著上升[25] - 2022年Q4的经营现金流为60百万美元，较2021年Q4的26.3百万美元增长了128.5%[45] - 2022年Q4的资本支出为26百万美元，较2021年Q4的15.1百万美元增长了72.2%[46] - 2022财年运营活动提供的现金流为150万美元，全年运营活动使用的现金为8300万美元[27] - 2022年6月30日现金及现金等价物为4990万美元，短期流动性总额为1.786亿美元[27] 负面信息 - 外汇波动对销售产生不利影响，预计每股稀释收益中有0.12美元为非经营性费用[19] - 2022年Q4的投资资本回报率(ROIC)为7.2%，较2021年Q4的8.7%下降了17.2%[44] - Q4'22的净收入为9,938千美元，相较于Q3'22的13,638千美元下降了27.5%[39] - Q4'22的稀释每股收益为0.40美元，较Q3'22的0.54美元下降了25.9%[39]

财务契约要求 - 公司财务契约要求合并总负债减去美国境内超过1500万美元的无抵押现金与调整后合并EBITDA的比率不超过3.0:1.0，重大允许收购后的四个季度内不超过3.5:1.0；利息覆盖率不低于3.5:1.0[96] 市场增长预期 - 全球电子产品组装市场未来五年预计复合年增长率为3.4%，EMS行业预计为7.1%[98] 各业务线销售情况 - 2022财年第三季度公司季度净销售额创纪录，汽车市场销售额同比增长16%，医疗和工业市场销售额实现两位数增长，公共安全市场销售额略有增长[104] - 按垂直市场划分，2022财年第三季度汽车、医疗、工业市场净销售额同比分别增长16%、20%、22%，年初至今分别增长5%、 - 7%、6%，公共安全市场第三季度增长2%，年初至今下降4%，其他市场第三季度增长115%，年初至今增长42%[109] 资产负债表状况 - 截至2022年3月31日，公司资产负债表状况良好，流动比率为1.8，债务权益比率为0.3，股东权益为4.54亿美元，短期可用流动性为7800万美元[106] - 2022年3月31日营运资金为3.166亿美元，流动比率为1.8，债务权益比率为0.3，短期流动性为7840万美元[120] 客户销售占比情况 - 服务超过10年的客户在2022年3月31日止九个月的净销售额占比为79%，客户数量为34家；服务5 - 10年的客户净销售额占比为17%，客户数量为21家；服务少于5年的客户净销售额占比为4%，客户数量为11家[108] 公司业务与竞争力 - 公司作为全球多层面制造解决方案提供商，提供合同电子制造服务和多元化制造服务，核心竞争力是生产耐用电子产品[96] 行业竞争情况 - 合同制造服务行业竞争激烈，公司面临小型区域企业和大型全球企业的挑战，维持利润率是主要挑战[97] 外部因素影响 - 新冠疫情持续影响公司运营，中国部分地区采取的防疫措施可能导致供应链中断，其对公司未来业绩的财务影响无法合理估计[99] - EMS行业持续面临组件短缺、分配和运输延迟问题，特别是半导体，公司已采取措施减轻影响，但短缺的持续时间和严重程度未知[100] - 俄乌战争影响全球经济，加剧供应链中断，导致金融市场波动、汇率波动和能源及大宗商品价格上涨，对公司运营的潜在负面影响无法合理估计[102] 净销售额情况 - 2022财年第三季度和年初至今合并净销售额同比增长，第三季度为3.681亿美元（+19%），年初至今为9.76亿美元（+1%），外币波动对净销售额有不利影响[109] 毛利润情况 - 2022财年第三季度毛利润占净销售额的比例同比提高，为3390万美元（占比9.2%），年初至今同比下降，为7040万美元（占比7.2%）[109] 未完成订单情况 - 截至2022年3月31日，未完成订单同比增长43%，达到9.296亿美元，主要来自汽车和医疗领域[109][111] 销售和管理费用情况 - 2022财年第三季度销售和管理费用占净销售额的比例下降，但绝对值增加，为1360万美元（占比3.7%），年初至今占比持平，绝对值增加，为3980万美元（占比4.0%）[109] 其他一般收入情况 - 2022年3月31日和2021年3月31日止九个月的其他一般收入分别为140万美元和70万美元，2022年第一季度无其他一般收入，2021年第一季度为40万美元[109][116] 所得税拨备情况 - 2022年3月31日和2021年3月31日止九个月的所得税拨备分别为710万美元（税率25.0%）和1020万美元（税率19.4%）[118] 资产负债项目变动情况 - 与2021年6月30日相比，2022年3月31日应收账款增加2080万美元，合同资产增加1790万美元，存货增加1.38亿美元，应付账款增加5930万美元，信贷安排借款增加7090万美元[119] 现金转换周期情况 - 2022年3月31日现金转换周期为83天，较2021年6月30日的64天和2021年3月31日的66天有所增加[122] 现金流量情况 - 2022财年前九个月经营活动净现金使用8470万美元，2021年为提供1.038亿美元；投资活动净现金使用5000万美元，2021年为2300万美元；融资活动净现金提供6490万美元，2021年为使用5870万美元[124] - 2022财年前九个月经营资产和负债变动使用现金1.333亿美元，2021年为提供3740万美元[125] - 2022财年前九个月库存增加使用现金1.425亿美元，应收账款增加使用现金2520万美元，应付账款增加提供现金6110万美元[126] - 2021财年前九个月库存减少提供现金3760万美元，合同资产减少提供现金1720万美元，应收账款增加使用现金2300万美元[127] 投资活动支出情况 - 2022财年前九个月投资活动中资本支出5010万美元，2021年为2340万美元[128] 融资活动借款情况 - 2022财年前九个月融资活动中信用额度净借款7120万美元，2021年信用额度净付款5790万美元[129] 信用额度情况 - 公司主要信用额度为1.5亿美元，可增至2.25亿美元；2022年3月31日借款1.277亿美元，信用证0.4百万美元；2022年5月4日修订后信用协议额度为3亿美元，可增至4.5亿美元[130][134][139] 应收账款出售情况 - 2022年3月31日和2021年3月31日，公司分别无追索权出售应收账款2.015亿美元和2.463亿美元[138] 资本支出承诺与现金持有情况 - 截至2022年3月31日，公司资本支出承诺约1600万美元，外国实体持有现金3400万美元[142][144] 股票回购情况 - 公司董事会授权股票回购计划最高1亿美元，截至2022年3月31日已回购8460万美元[145] 金融工具市场影响情况 - 2022财年第三季度，一级和二级金融工具未受市场流动性不足影响[147] 表外安排情况 - 截至2022年3月31日，公司没有重大表外安排[148] 财务报表编制情况 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需使用估计和假设[149] 会计政策变化情况 - 自2021年6月30日年度报告以来，公司关键会计政策无重大变化[150] 新会计准则信息情况 - 有关新会计准则的信息见合并财务报表附注[151] 市场风险敞口情况 - 与2021年6月30日财年相比，公司外汇汇率和利率市场风险敞口无重大变化[152] 信贷安排利率情况 - 2021年12月31日前，公司信贷安排利率基于LIBOR，之后过渡到SOFR[152] 市场风险披露情况 - 有关定量和定性市场风险的全面披露见2021年6月30日年度报告[153]