文章核心观点 Kaltura被IDC评为2025年全球人工智能企业视频平台领导者，其AI视频云平台能满足现代企业需求，助力各行业企业实现视频应用，公司在技术、架构和功能等方面具备优势 [1][2][3] 公司情况 - Kaltura使命是打造并推动AI注入的超个性化视频体验，提升客户和员工参与度与成功率 [4] - 其视频体验云包括企业和电视内容管理平台及多种生成式AI视频优先产品，服务数百万终端用户 [4] 公司优势 - 拥有统一内外通信平台，企业级解决方案可支持多种视频活动，实现大规模连接员工和客户 [5] - 对自主AI进行战略投资，智能代理可简化生产、审核等流程，实现任务自动化和内容个性化 [5] - 基于API优先架构构建，具有开放性、灵活性和协作性，便于与现有技术栈集成和定制视频工作流 [3][5] - 具备先进的参与度和性能分析能力，实时分析和跟踪可保障广播质量，详细报告有助于优化体验和提高ROI [5] - 支持内容丰富和再利用，创作者可增强内容可访问性和合规性，轻松将长内容重新制作成短片 [5] 行业相关 - 企业视频平台对现代组织至关重要，AI正改变企业沟通、参与和创新方式 [2] - IDC MarketScape评估模型用于评估技术和服务供应商竞争力，为技术买家提供全面评估 [6]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 无 其他重要信息 - 2025年6月25日上午10点召开Kaltura年度股东大会，会议由公司联合创始人、董事长、首席执行官兼总裁Ron Yekatiel主持 [1] - 出席会议的董事会成员有Naama Levi Davidov、Ronen Fire、Richard Levendov、Shay David和Alma Nour，公司高管有首席财务官John Dougherty和总法律顾问兼秘书Svema Young [2] - 公司独立审计机构Ernst and Young Global的Nadia Lone和Broadridge Financial Solutions代表John R. Mirva分别负责解答问题和担任选举监察员 [2][3] - 会议投票于2025年6月25日上午10点开始，已投票且不想改变投票的股东无需在会议期间再次投票，只有使用16位控制号码登录会议的股东才能投票和提问 [4][5] - 截至2025年4月28日收盘时登记在册的普通股有155,125,004股，会议达到法定人数 [7][8] - 会议有两项议程，一是选举Roni Katil和Al Menor为I类董事，任期至2028年；二是批准审计委员会任命Kaus Fir, Gabai and Kasir为公司2025财年独立审计机构 [9] - 投票于2025年6月25日上午10:05结束，初步结果显示Roni Katil和Al Menor当选I类董事，Kaus Fir, Gabai and Kasir被任命为独立审计机构，最终投票结果将在四个工作日内在提交给证券交易委员会的8 - K表格中公布 [10][11] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无问题提交 [12]

文章核心观点 Kaltura与APTN合作推出APTN lumi流媒体服务 为全球原住民社区提供内容 助力APTN扩大数字影响力并传播原住民文化 [1][2] 合作信息 - Kaltura与加拿大电视网络APTN合作推出APTN lumi流媒体服务 为全球原住民社区提供内容 [1] - APTN旨在通过该服务扩大数字影响力 促进理解、对话 传播原住民声音 [2] - APTN选择Kaltura是因其在为公共广播公司和媒体组织提供OTT平台方面经验丰富 [4] APTN lumi服务特点 - 依托Kaltura端到端OTT视频平台 提供最大的原住民故事和原住民语言内容集合 [3] - 支持网页和移动设备 方便观众随时随地观看 [3] - 新平台与APTN的CMS完全集成 支持多语言VOD和订阅购买 [4] 双方表态 - APTN数字媒体和IT总监表示很高兴与Kaltura合作 扩大受众范围 [5] - Kaltura首席客户官称与APTN合作很有成就感 支持传播原住民故事 [5] 公司介绍 - Kaltura使命是打造AI视频体验 其视频体验云涵盖企业和电视内容管理平台及多种AI视频产品 [6] - APTN于1999年成立 是全球首个国家原住民广播公司 节目覆盖全球 超80%为加拿大内容 [7]

文章核心观点 - 公司Kaltura的Kaltura Class Genie获第7届EdTech Breakthrough Awards“年度电子学习创新奖”，该产品为学生打造个性化学习体验，体现公司在教育技术领域的领先地位和创新能力 [1][2] 获奖情况 - Kaltura Class Genie获第7届EdTech Breakthrough Awards“年度电子学习创新奖”，该奖项表彰教育技术领域有卓越领导力和进步贡献的公司和创新者 [1] - 今年的EdTech Breakthrough Awards吸引全球超2700份提名 [6] 产品特点 - Kaltura Class Genie是AI学习代理，2024年推出，实现从传统教育到AI驱动协作的转变，为学生打造超个性化学习体验，提升教育成果 [2] - 解决学生无法利用未知材料的问题，测试显示92%通过该产品访问的内容来自学生从未见过的来源，提高学生对长尾内容的参与和发现 [3] - 根据学生偏好、参与模式和过往互动，从机构知识库创建个性化沉浸式学习资源，与机构内容库无缝集成，学生可通过聊天界面提问并获即时支持 [4] 公司地位 - 公司是教育技术领域的领导者，为全球数百家机构、超900万学生和教职员工提供学习体验，包括超50%的美国R1大学和常春藤盟校 [5] - 作为远程和虚拟学习的先驱，公司此前的一体化教育视频平台就提升学生数字教育体验、改善学习成果、提高员工使用率并为IT部门节省成本 [5] 公司业务 - 公司使命是打造并推动AI注入的超个性化视频体验，其AI视频体验云包括企业和电视内容管理平台及一系列生成式AI注入的视频优先产品 [7] - 公司服务数百万终端用户，提升客户和员工体验，涵盖营销、销售、教学、学习等多个领域 [7]

文章核心观点 - Kaltura宣布2025年Kaltura数字参与奖获得者，奖项在年度Kaltura Connect on the Road活动系列中颁发，表彰在企业数字体验中利用Kaltura Agentic AI视频平台取得卓越成果的公司 [1][2] 奖项相关 奖项意义 - 数字参与奖庆祝在Kaltura Agentic AI视频平台上突破可能边界的公司，展示企业数字体验中的卓越创造力和影响力，获奖者基于创新使用技术、可扩展影响、有目的创新、远见领导力以及对包容性和可访问性的承诺选出 [2] 各奖项获得者 AI转型开拓者奖 - 未提及具体获得者 协作冠军奖 - 未提及具体获得者 品牌参与创新者奖 - 未提及具体获得者 可访问性与AI推动者奖 - Accenture将AI和可访问性结合，构建让每个声音被听到的未来 [3] 可持续发展倡导者奖 - Salesforce投资下一代碳清除、举办低影响活动，证明大规模可持续发展的可能性 [5] 遗产建设者奖 - 未提及具体获得者 未来优先领导者奖 - 未提及具体获得者 其他获奖者表现 - Bloomberg率先探索未知，为企业创新设定步伐 [4] - SAP有远见地领导并进行有目的实验，为企业规模的智能创新设定节奏 [4] - Vanguard将复杂的推广转化为统一运动，使10个业务线达成统一愿景 [4] - Oracle将人们聚集在一起，打破壁垒，使视频成为业务旅程中的统一力量 [4] - KPMG打破壁垒，建立全球一致性，将协作转化为竞争优势 [4] - Pinterest将包容性视为创新，在各方面优先考虑可访问性 [4] - BP以大胆、一致的叙事使品牌鲜活起来 [4] - JP Morgan Chase & Co.将可访问性融入工作场所设计，树立数字归属感的黄金标准 [7] - Wells Fargo自上而下推动，在全组织产生影响，推动可访问性取得实际进展 [7] - IBM平衡传承与创新，证明进化是最伟大的遗产 [8] - Airbnb通过多年有意义的参与、可靠的伙伴关系和持续承诺构建遗产 [8] - Shell有目的地进化，通过“Legal – Better Together”等倡议产生持久影响 [8] - EY早期积极行动，将反馈转化为前进动力，助力新想法实现 [8] - Adobe明确且有目的地领导，为人工智能世界的员工体验设定标准 [8] 公司介绍 - Kaltura使命是创建并推动人工智能注入的超个性化视频体验，其AI视频体验云包括企业和电视内容管理平台及一系列生成式AI视频优先产品，服务数百万终端用户，提升客户和员工体验 [6]

IPO Edge投资服务 - 提供成长股的可操作信息 包括首次公开募股(IPO)文件的抢先预览 即将进行IPO的预览 以及用于跟踪未来IPO的日历[1] - 拥有美国IPO数据库 提供从申请到上市 再到静默期和锁定期到期日的整个IPO生命周期的投资指南[1] 分析师披露 - 分析师未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无计划建立此类头寸[2] - 文章表达分析师个人观点 未获得除Seeking Alpha以外的任何补偿[2] Seeking Alpha披露 - 过往表现不预示未来结果 未就任何投资是否适合特定投资者提供建议[3] - 表达的观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 平台并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问[3] - 分析师包括专业和个体投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证[3]

公司获奖情况 - Kaltura在2025年Eventex Awards中斩获五项金奖，涵盖所有提名类别，包括最佳新活动技术、最佳观众参与技术、最佳数据收集与活动分析技术、最佳活动AI技术和最佳虚拟活动平台[1][8] - 这是公司连续第三年凭借其AI驱动的网络研讨会和虚拟体验平台获得最高荣誉[2] - 在来自六大洲50多个国家的1239份参赛作品中脱颖而出，参赛数量创历史新高[6] 技术创新亮点 - 推出Kaltura Genie AI代理，通过上下文驱动响应增强混合活动参与度，提供个性化推荐并自动生成活动亮点、总结和后续内容[3] - AI内容实验室可从录制内容中识别关键片段，生成高光集锦、章节摘要和互动视频测验，最大化内容投资回报率[4] - 平台实时AI助手和观众情绪分析功能持续为活动组织者提供可操作洞察[2] 行业地位与产品布局 - 公司定位为AI视频体验云服务商，产品组合涵盖企业内容管理、TV流媒体应用、虚拟教室及视频门户等生成式AI视频解决方案[9] - 平台支持创建、托管、管理和推广各类规模虚拟/混合活动，以高度交互性和可访问性形成差异化优势[2] - 服务覆盖数百万终端用户，涉及营销、教育、企业协作和娱乐变现等多个场景[9] 行业奖项背景 - Eventex Awards成立于2009年，现已成为活动与体验营销领域最具国际声望的奖项[10] - 本届获奖品牌包括沃尔沃、欧莱雅、奥迪、Netflix等全球知名企业[6]

公司合作 - Kaltura与Magna Systems达成亚太区合作伙伴关系 覆盖澳大利亚、新西兰、新加坡和香港市场 [1] - Magna是Kaltura在亚太区拓展媒体与电信业务的首批合作伙伴之一 将协助技术支持和区域运营扩张 [2] - 合作旨在通过AI视频技术为现有客户创造新价值 并推动本地销售与市场开发 [2] 技术能力 - Kaltura提供基于TV内容管理系统和流媒体应用的AI视频解决方案 包含元数据增强、多语言实时翻译、VOD章节化等AI功能 [3] - 新产品Kaltura TV Genie获2025年NAB展年度流媒体产品奖 可实时AI策展内容并提供超个性化观看体验 [4] - 技术方案能提升用户参与度并助力客户拓展新市场 [3][4] 合作伙伴背景 - Magna Systems是成立于1968年的系统集成商 专注广播与电信行业的技术解决方案 在亚太五国设有办公室 [5][9] - 公司以提供顶尖客户服务和技术支持为核心竞争力 与Kaltura的技术互补性高度契合 [5][6] - Magna CEO表示合作将帮助客户获得竞争优势并提升运营效率 [6] 市场战略 - Kaltura首席客户官强调Magna在亚太区的品牌影响力与公司价值观高度匹配 [7] - 双方计划通过AI视频产品共同提升亚太区客户的流媒体体验 [7] - Kaltura的AI视频体验云涵盖企业内容管理、虚拟活动、在线教育等多元场景 [8]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收4698.4万美元，2024年同期为4478.1万美元；总毛利3273.6万美元，2024年同期为2860.8万美元[122] - 2025年第一季度和2024年第一季度净美元留存率分别为107%和98%[122] - 2025年第一季度年化经常性收入（ARR）为1.74842亿美元，较2024年同期增长7%[122][129] - 2025年和2024年第一季度净亏损分别为111.9万美元和1109.6万美元，亏损同比减少90%[164] - 2025年和2024年第一季度调整后EBITDA分别为414.1万美元和56.4万美元[144] - 2025年和2024年第一季度总营收分别为4698.4万美元和4478.1万美元，同比增长5%[164] - 2025年和2024年第一季度总毛利润分别为3273.6万美元和2860.8万美元，同比增长14%[164] - 企业、教育与技术（EE&T）总毛利增长300万美元，即13%，从2024年第一季度的2360万美元增至2025年第一季度的2660万美元[170] - 媒体与电信（M&T）总营收增长20万美元，即2%，从2024年第一季度的1230万美元增至2025年第一季度的1260万美元[174] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年第一季度成本收入分别为1424.8万美元和1617.3万美元，成本同比下降12%[152][164] - 2025年和2024年第一季度毛利率分别为70%和64%[154] - 研发费用小幅增长10万美元，即1%，从2024年第一季度的1200万美元增至2025年第一季度的1210万美元[178] - 销售与营销费用小幅增长10万美元，即1%，从2024年第一季度的1180万美元增至2025年第一季度的1190万美元[179] - 一般与行政费用减少180万美元，即 -15%，从2024年第一季度的1210万美元降至2025年第一季度的1030万美元[180] - 净财务收入增加330万美元，即220%，从2024年第一季度的150万美元费用变为2025年第一季度的180万美元收入[181] - 所得税拨备减少100万美元，即42%，从2024年第一季度的230万美元降至2025年第一季度的130万美元[182] 各条业务线表现 - 2025年第一季度企业、教育和技术（EE&T）板块营收3441.6万美元，媒体和电信（M&T）板块营收1256.8万美元；EE&T板块毛利2656.8万美元，M&T板块毛利6168万美元[122] - 公司业务分为EE&T和M&T两个报告板块，EE&T板块合同期限通常为12 - 24个月，M&T板块合同期限一般为2 - 5年[119][120] - 2025年第一季度企业、教育与技术（EE&T）和媒体与电信（M&T）业务收入占比分别为73%和27%[165] - 2025年和2024年第一季度EE&T业务收入分别为3441.6万美元和3244万美元，同比增长6%[164][166][167] - 2025年和2024年第一季度EE&T业务订阅收入分别为3360.7万美元和3065.5万美元，同比增长10%[166][168] - 2025年和2024年第一季度EE&T业务专业服务收入分别为80.9万美元和178.5万美元，同比下降55%[166][169] 管理层讨论和指引 - 公司采用“落地并拓展”策略，旨在让客户增加产品使用量和购买更多产品[122] - 公司专注直接销售、渠道合作和内部销售，以扩大客户群和增加经常性收入[124] - 公司计划通过增强平台功能、获取新客户、增加现有客户收入和持续投资来推动业务增长[125][126][127][128] 其他财务数据 - 2025年3月31日剩余履约义务为1.849亿美元，其中已开票金额5390万美元，未开票金额1.309亿美元，预计未来12个月确认59%的剩余履约义务为收入[137] - 2025年第一季度，公司回购1175109股普通股，加权平均价格为每股1.94美元，截至2025年3月31日，2025年回购计划剩余授权约1410万美元[187] - 2024年董事会授权最高500万美元的股票回购计划，2025年3月批准新的最高1.5万美元回购计划，取代2024年计划[186] - 循环信贷安排下的承诺额度降至2500万美元，截至2025年3月31日，无未偿还余额，可用于未来借款[183][188] - 截至2025年3月31日，循环信贷额度无未偿还余额，2.5亿美元的总循环承诺仍可用于未来借款；定期贷款安排下有3170万美元的未偿还借款[199] - 定期贷款安排需按季度分期偿还，2023年12月31日（推迟至2024年1月9日）至2024年9月30日每季度还款0.4百万美元，2024年12月31日至2025年9月30日每季度还款0.7百万美元，2025年12月31日及之后每季度还款130万美元，剩余未偿还余额于2026年12月21日到期[195] - 信贷协议要求公司保持最低合并调整后息税折旧摊销前利润，以及每月末至少2000万美元的流动性，截至2025年3月31日公司遵守这些契约[197] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为104.7万美元，较2024年同期减少10万美元；投资活动净现金流入224.6万美元，较2024年同期增加580万美元；融资活动净现金使用量为262.4万美元，较2024年同期增加180万美元[201][202][205][207] - 2025年第一季度经营活动净现金使用主要因110万美元的增量净亏损、850万美元的非现金费用调整以及840万美元的经营资产和负债变动[203] - 2025年第一季度投资活动净现金流入主要来自2890万美元的有价证券到期收益，部分被2640万美元的有价证券购买和30万美元的资本支出抵消[205] - 2025年第一季度融资活动净现金使用主要因230万美元的普通股回购、90万美元的长期贷款偿还和90万美元的股权分类股份支付奖励现金结算，被150万美元的股票期权行使收益抵消[208] - 假设外币汇率变动10%，2025年第一季度因新谢克尔（考虑现金流套期后）影响为80万美元，因欧元影响为110万美元[216] - 截至2025年3月31日，公司有3170万美元的浮动利率债务，假设利率变动10%，2025年第一季度利息费用变动为10万美元[217] - 公司主要承诺包括经营租赁义务、与第三方提供商的购买义务及未偿还债务，2025年第一季度这些承诺和合同义务无重大变化[209] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP财务指标评估业务表现[138]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收达4700万美元，同比增长5%，连续三个季度实现同比营收增长 [5] - 第一季度订阅收入为4490万美元，同比增长9%，ARR同比增长7%，RPO同比增长12% [5] - 第一季度EBITDA达410万美元，连续七个季度实现调整后EBITDA盈利，非GAAP每股收益创历史新高 [5] - 非GAAP毛利率从去年同期的65%提升至70%，运营现金消耗100万美元，与去年同期相近 [6] - 净美元留存率升至107%，为2022年第一季度以来最高水平 [8] - GAAP毛利润为3270万美元，环比增长1%，同比增长14%，毛利率从2024年第一季度的64%提升至70%，订阅毛利率从72%提升至77% [24] - 总运营费用为3430万美元，较2024年第一季度减少4%，GAAP净亏损为110万美元，同比改善1000万美元 [24][25] - 第一季度末现金及可交易证券为8090万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 ENT业务线 - 第一季度总营收为3440万美元，同比增长6%，订阅收入为3360万美元，同比增长10%，专业服务收入为80万美元，同比下降55% [23] M和T业务线 - 第一季度总营收为1260万美元，同比增长2%，订阅收入为1130万美元，同比增长7%，专业服务收入为130万美元，同比下降31% [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资AI，提升Genie代理功能，推出Content Lab系列产品，开展AI测试项目，预计未来几个季度开始达成交易 [8][10][11] - 加强虚拟活动和网络研讨会的移动端体验，优化视频门户设计，获领先分析师机构认可 [12][13] - 目标是到2028年或更早实现两位数营收增长和规则30（营收增长与调整后EBITDA之和） [14][32] - 计划逐步增加销售团队，重新加速媒体、电信和教育市场的业务发展 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境不确定，但公司认为关税影响可控，预计业务将受益于支出整合、数字化和AI转型以及混合办公趋势 [26][30] - 第一季度业绩表现良好，为全年奠定基础，预计第二季度营收环比下降，全年营收和调整后EBITDA将实现增长，现金流将在下半年改善 [27][29] 其他重要信息 - 公司举办首届年度投资者活动，展示产品和AI愿景，分享客户案例 [14] - 2025年Kaltura Connect On the Road活动将在纽约、旧金山和伦敦举行，后续还有六场Connect and Education活动 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户在消费或广告支出趋势方面的支出意愿如何，大客户和中端市场客户有无差异 - 公司未感受到负面影响，客户业务规划着眼中长期，较为稳定 公司为SaaS和云服务公司，不受关税影响 产品可帮助客户降低运营成本，部分客户考虑加强虚拟活动以减少差旅支出 [35][38][42] 问题2: 新资源计划投入的重点领域 - 此前公司削减销售团队时更关注企业业务，目前企业业务持续向好，同时媒体和教育市场需求回升，公司将全面重新加速业务发展 [44][46] 问题3: M和T业务的客户流失情况 - 预计M和T业务今年客户留存率将低于2024年，但高于2023年，且为暂时现象 本季度主要是少数客户因战略决策选择完全退出，而非缩减业务 [50][51][52] 问题4: 产品投资方向是构建垂直深度解决方案还是简化产品、拓展市场 - 公司现有产品足以支持增长，当前重点是从内容管理公司向超个性化体验公司转型 短期内更注重构建深度解决方案，长期有拓展中小企业市场的计划 [54][55] 问题5: 第一季度到第二季度总营收下降的原因 - 第一季度有160万美元的本地部署业务收入增加，其中约140万美元将在第二季度减少 第一季度新订单较少，以及M和T业务客户流失影响营收 [61][63] 问题6: 预订量疲软在哪些方面体现 - RPO受现有业务续约和新增订单共同影响，第一季度通常是新订单和续约的淡季，导致RPO下降 公司预计后续订单将增加，全年业务表现良好 [64][65][69] 问题7: 能否量化当前业务管道的规模 - M和T业务的业务管道相比之前有大幅增长，其他业务也有不错的回升 公司不提供实际预订数量和覆盖比率等指标 [68] 问题8: 每位客户ARR增加的驱动因素 - 价格上涨仅对续约客户有影响，且第一季度续约客户较少，影响较小 主要驱动因素是客户使用更多产品和服务，进行多用途和多场景的视频技术应用 [73][74] 问题9: AI货币化策略的进展 - 公司对AI业务进展感到兴奋，业务管道不断增长，客户反馈积极 预计未来几个季度开始实现货币化，AI将成为重要的收入来源 [76][77]