收入和利润表现 - 第三季度总收入为4390万美元，同比下降1%（去年同期为4430万美元）[3] - 2025年第三季度总收入为4387万美元，较2024年同期的4429万美元下降0.9%[25] - 2025年前九个月总收入为1.353亿美元，较2024年同期的1.331亿美元增长1.6%[25] - 第三季度订阅收入为4200万美元，与去年同期4210万美元基本持平[3] - 第三季度GAAP毛利润为3070万美元，毛利率70%，高于去年同期的2950万美元和67%的毛利率[3] - 2025年前九个月企业、教育和科技部门毛利为7697.7万美元，较2024年同期的7102.6万美元增长8.4%[28] - 2025年第三季度净亏损263万美元，较2024年同期净亏损361万美元收窄27.1%[25] - 2025年前九个月净亏损1149.7万美元，较2024年同期净亏损2471万美元大幅收窄53.5%[25] - 公司截至2025年9月30日的九个月净亏损为1150万美元，较2024年同期的2470万美元亏损大幅收窄53%[29] - 第三季度非GAAP营业利润为310万美元，高于去年同期的130万美元[3] - 公司九个月非GAAP营业利润为910万美元，营业利润率为7%，显著高于2024年同期的110万美元和1%的利润率[30] - 公司第三季度非GAAP每股收益为0.01美元，实现扭亏为盈，而2024年同期为盈亏平衡[30] 现金流和盈利能力指标 - 第三季度调整后EBITDA为420万美元，高于去年同期的240万美元[7] - 公司九个月调整后税息折旧及摊销前利润为1240万美元，是2024年同期460万美元的2.7倍[31] - 第三季度经营活动提供的净现金为930万美元，低于去年同期的1070万美元[7] - 公司九个月经营活动产生的现金流为1090万美元，较2024年同期的790万美元增长38%[29] - 公司九个月投资活动产生的现金流为890万美元，而2024年同期为净流出420万美元，主要得益于有价证券到期收益5960万美元[29] 经常性收入和客户指标 - 第三季度年度经常性收入（ARR）为1.691亿美元，略高于去年同期的1.689亿美元[3] - 截至2025年9月30日，公司年度经常性收入为1.6909亿美元，与2024年同期的1.6888亿美元基本持平[32] - 公司年化经常性收入（ARR）作为衡量收入趋势和未来经常性客户合同收入机会的指标[21] - 公司第三季度净美元留存率为97%，低于2024年同期的101%[33] - 净美元留存率用于衡量公司留存和扩大现有客户经常性收入的成功程度[22] - 截至2025年9月30日，公司剩余履约义务为1.5933亿美元，较2024年同期的1.6619亿美元下降4%，部分原因是合同条款重新评估[32] - 剩余履约义务金额中，预计未来12个月内将确认60%为收入，其余部分在四年内确认[23] 业务部门表现 - 2025年第三季度企业、教育和科技部门收入3236.5万美元，与2024年同期基本持平[27] 成本和费用 - 公司九个月股份支付费用为1270万美元，较2024年同期的2110万美元显著减少40%[29] 资本活动和投资 - 公司以1660万美元总价从高盛回购1444万股普通股，较30日成交量加权平均价折价25%[1][7] - 公司签署最终协议收购AI实时对话头像提供商eSelf.ai，交易预计在2025年第四季度完成[2][7] 管理层讨论和指引 - 2025年全年业绩指引：总收入1.803亿至1.810亿美元，调整后EBITDA为1660万至1760万美元[7] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司总资产为1.726亿美元，较2024年12月31日的1.813亿美元下降4.8%[24]

公司战略与重大事件 - 公司签署最终协议，计划收购AI实时对话头像提供商eSelf.ai，以加速从企业视频体验向AI驱动的沉浸式虚拟代理转型 [1][3] - 公司以约1660万美元的总价从高盛集团回购1444.3739万股普通股，交易价格较公司30天成交量加权平均价有25%的折扣 [2][10] - 公司预计eSelf.ai收购交易将在2025年第四季度完成 [10] 2025年第三季度财务业绩 - 总收入为4390万美元，较2024年同期的4430万美元下降1% [4] - 订阅收入为4200万美元，与2024年同期的4210万美元基本持平 [4] - 年度经常性收入为1.691亿美元，较2024年同期的1.689亿美元略有增长 [4] - GAAP毛利润为3070万美元，毛利率为70%，高于2024年同期的2950万美元和67%的毛利率 [4] - 非GAAP毛利润为3080万美元，毛利率为70%，高于2024年同期的2990万美元和68%的毛利率 [4] - GAAP营业亏损为150万美元，较2024年同期的450万美元营业亏损有所收窄 [4] - 非GAAP营业利润为310万美元，高于2024年同期的130万美元 [4] - 调整后税息折旧及摊销前利润为420万美元，高于2024年同期的240万美元 [4] - 经营活动提供的净现金为930万美元，低于2024年同期的1070万美元 [4] 2025年第三季度业务亮点 - 完成了12笔六位数交易，包括3个新客户，覆盖科技、金融、制造、医疗、教育、媒体与电信等多个行业 [10] - 完成了5笔AI驱动交易，涉及Content Lab和Genie产品 [10] - 媒体与电信部门的总留存率有所改善，企业、教育和技术部门的总留存率保持强劲 [10] - 与Telestream签署独家合作伙伴关系，计划在2025年底前迁移其Sherpa Stream平台的客户 [10] - 在阿姆斯特丹IBC展会上推出并展示了新发布的Media Publishing AI Agent [10] - 在美国举办了“Kaltura Connect in Education”系列活动，并计划在欧洲和亚太地区举办更多教育主题活动 [10] 2025年第四季度及全年业绩指引 - 预计第四季度订阅收入在4160万美元至4230万美元之间，总收入在4500万美元至4570万美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润在420万美元至520万美元之间 [10] - 预计全年订阅收入在1.709亿美元至1.716亿美元之间，总收入在1.803亿美元至1.810亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润在1660万美元至1760万美元之间 [10] 关键运营指标 - 截至2025年9月30日，净美元留存率为97%，低于2024年同期的101% [46] - 截至2025年9月30日，剩余履约义务为1.593亿美元，低于2024年同期的1.662亿美元 [45]

收购交易概述 - 总部位于纽约的AI视频平台公司Kaltura以约2700万美元收购以色列初创公司eSelfai，后者专注于开发能够与用户对话的AI生成数字人（会话式虚拟形象）[1] - eSelfai平台支持超过30种语言，并配备一个用户友好的工作室，用于创建、定制和部署逼真的数字虚拟形象[1] - eSelf联合创始人将加入Kaltura，监督技术整合工作，所有现有eSelf员工也将一并加入[2] 被收购方eSelfai技术实力 - eSelf由CEO Alan Bekker和CTO Eylon Shoshan于2023年联合创立，CEO此前创立的Voca公司于2020年被Snap收购[2] - 该公司在语音到视频生成、低延迟语音识别以及屏幕理解技术方面具备深厚的技术专长，使虚拟形象能够看到并响应用户屏幕内容[2] - eSelf拥有一支约15名AI专家组成的精干团队，其CEO的前公司在自然语言处理和计算机视觉领域是“会话语音机器人领域的领先公司”[3] 收购方Kaltura业务背景 - Kaltura提供一套基于云的先进视频应用软件解决方案，包括企业视频门户、网络研讨会和虚拟活动工具，以及将视频学习嵌入大学学习管理系统的集成功能[4] - 这家纳斯达克上市公司还提供虚拟课堂产品和端到端电视流媒体解决方案，其视频平台服务于超过800家企业客户[5] - 客户群包括亚马逊、甲骨文、Salesforce、SAP、Adobe和IBM等科技巨头，以及美国领先的银行、保险公司、咨询公司、制药公司和大学[5] 战略整合与未来规划 - Kaltura计划将eSelfai的虚拟代理技术整合到其全线视频产品中，旨在实现能够实时聆听、说话和解读用户屏幕的代理[6] - 此次收购被评估为高度战略性的，eSelf在实时同步对话方面被认定为最佳选择，并拥有令人印象深刻的语音到文本和文本到语音技术栈[7] - 公司正从视频平台演进为基于视频的客户和员工体验提供商，视频将作为交互界面，重点不仅是流媒体视频，而是推动可衡量的业务成果和投资回报率[13] 公司财务状况与发展战略 - Kaltura计划推出独立的、可嵌入的代理，应用于销售、营销、客户支持和培训等领域，目标行业包括教育、媒体和电信、电子商务、金融服务、医疗保健和制药[14] - 公司已进行四次收购，此前分别于2014年收购云电视解决方案Tvinci、2018年收购Rapt Media、2020年收购视频会议平台Newrow[16] - Kaltura于2021年上市，年收入约为1.8亿美元，在调整后EBITDA和现金流基础上实现盈利，拥有约600名员工[16]

交易概览 - Kaltura于2025年11月5日签署最终协议，收购多模态AI实验室eSelfai [1] - 交易总价值约为2700万美元，包括750万美元现金首付款、1250万美元基于业绩里程碑的现金付款以及价值约700万美元的4,690,025股普通股（约占交易前总股本的3%）[10] - 收购预计将于2025年第四季度完成，需满足惯例成交条件及监管批准 [11] 被收购方eSelfai技术能力 - eSelfai提供支持超过30种语言的对话式逼真虚拟形象，并配备易于使用的制作室 [1] - 其专有技术结合了基于AI的实时表情视觉代理、低延迟语音识别与生成、屏幕理解、动态媒体共享以及企业级代理框架和工作流 [1] - 公司由超过15名AI专家组成，专注于计算机视觉模型、自然语言处理和语音技术领域 [2] 战略整合与产品规划 - Kaltura计划将eSelfai的虚拟形象技术整合至其AI视频体验云平台，将虚拟形象嵌入其市场领先的视频产品中 [3] - 该技术将使Kaltura的各类Genie产品转变为能够听取、对话、“看见”用户屏幕并实时分析的对话式视觉表达代理 [3] - 公司计划提供可嵌入的独立自助互动虚拟形象，以扩展产品主导增长模式，并以此技术为基础开发新的视频点播内容创作工具 [4] 市场机会与预期效益 - 此次收购有望在Kaltura的优质客户群中创造交叉销售机会，吸引新的大型企业客户，并开辟针对中小型企业及大型企业部门的新自助销售机会 [5] - 新功能将为客户体验、员工体验及行业特定解决方案等多个用例增添对话式沉浸虚拟代理 [5][6][7][13] - 具体应用场景涵盖市场营销、销售、支持与培训、招聘、入职与再技能培训、内部通讯与帮助台等多个领域 [8] 管理层观点 - Kaltura管理层认为此次收购将加速公司从赋能企业视频体验扩展到为组织提供沉浸式AI虚拟代理和体验的进程 [9] - eSelfai管理层认为加入Kaltura将使其对话式虚拟形象实现全球规模化生产，并直接嵌入活动、学习、电视和客户体验工作流中 [9]

产品发布与核心功能 - Kaltura公司宣布推出其最新人工智能解决方案Accessibility Agent [1] - 该AI智能体旨在帮助大学和公共机构满足即将生效的数字无障碍法规标准 [1] - 新产品将自动化传统上为手动的流程，通过审查组织的视频库来帮助确保所有视频内容符合新指南 [3] - 具体功能包括在发布前为新的和现有的视频资产添加字幕和音频描述 [3] 市场背景与监管驱动 - 美国新的Title II法规和欧洲无障碍法案要求组织确保所有新内容和现有视频内容完全可访问，需配备字幕和音频描述 [2] - 对于广泛使用视频的机构，其内容库可能轻易包含数万或数十万个视频，手动评估每个视频过程耗时，构成了巨大挑战 [2] - 新法规将于2026年4月生效 [2] 目标客户与产品价值 - 主要目标客户为大学和公共机构，这些机构需要满足法规要求，并将此作为优先事项 [4] - 产品价值超越合规性，许多学生使用隐藏式字幕来保持专注，或使用交互式文字记录来提高信息保留率 [4] - 教育工作者发现可访问性更高的学术内容更有效，具有更好的参与度、保留率和可发现性 [4] - 前瞻性的全球企业也将可访问性作为员工和客户的优先事项，是潜在客户群 [5] 公司业务与市场活动 - Kaltura的使命是创造并提供融合人工智能的超个性化视频体验，以提升客户和员工参与度与成功 [6] - 其视频体验云包括企业电视内容管理平台以及一系列生成式AI视频优先产品 [6] - 公司将在EDUCAUSE年度会议上展示新的Accessibility Agent和Class Genie AI智能体 [5] - 公司将主办一场午餐学习会，讨论利用AI满足Title II合规性的实用策略 [5]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月10日股市收盘后公布2025年第三季度财务业绩 [1] - 管理层将于2025年11月10日美国东部时间下午5点举行电话会议，回顾业绩并讨论财务展望 [1] 业务信息与联系方式 - 电话会议的网络直播实况和存档可在公司官网投资者关系板块获取 [2] - 公司的使命是利用人工智能创建并驱动超个性化视频体验，以提升客户和员工参与度及成功率 [2] - 公司的视频体验云平台包含企业及电视内容管理平台，并提供一系列生成式AI视频产品 [2] - 公司产品服务覆盖家庭、工作及学校场景的数百万终端用户 [2]

文章核心观点 - 人工智能视频技术正成为企业构建知识、提升竞争力的核心工具，采用先进视频策略的公司已获得显著成效 [2][5] - 易用性是推动企业视频技术广泛采用的关键，员工对更便捷的视频创作工具存在强烈需求 [1][3] - 视频正改变员工的学习和解决问题方式，成为获取信息的首选渠道 [4] 企业AI视频应用现状与成效 - 在使用先进视频策略的公司中，76%认为其影响“非常有效”，而在采用中级策略的公司中，这一比例为52% [2] - 75%的员工表示其公司正积极鼓励他们为商业目的制作更多视频 [3] - 65%的员工表示，相较于向同事求助，他们更倾向于观看点播视频来获取所需答案 [4] 市场对AI视频工具的需求与挑战 - 72%的视频制作者倾向于使用能整合多个步骤的软件，而非单一功能的顶尖解决方案 [1] - 68%的视频创作者认为，如果拥有更易用的视频创作工具，他们可以制作更多视频 [3] - 80%的员工认为其公司应更充分地利用现有视频技术 [3] - 29%的企业担心即使投资了企业级视频解决方案，员工仍无法制作出质量足够好的内容 [8] - 49%的员工表示如果被要求制作视频，他们“不知道首先该使用哪个软件” [8] 企业投资意向与技术偏好 - 72%的首席信息官表示其公司愿意为能提升视频内容可搜索性的语音转文本解决方案支付溢价 [8] - 77%的企业对实施AI视频功能以提升视频制作质量感兴趣 [8] - 55%的决策者认为“保护内容免受未授权访问”的能力非常重要 [8] 视频体验的未来发展方向 - 在存档视频的企业中，71%的员工同意，如果提供使用特定搜索词查找和检索目标视频片段的能力，他们会使用存档 [8] - 77%的求职者表示，如果公司提供点播培训以帮助员工探索和准备不同的职业道路，他们会对此印象深刻 [8]

高管变动 - 首席财务官John Doherty将于2025年12月5日卸任，其将加入一家医疗技术行业的上市公司担任首席财务官 [1] - 公司已聘请外部猎头公司寻找继任者，Doherty先生同意在2026年3月31日前继续担任公司顾问以确保平稳过渡 [2] 公司战略与财务指引 - 公司重申了2025年8月7日提供的第三季度财务指引，并计划于2025年11月10日讨论财务业绩 [3] - 公司目标是通过营收增长和改善调整后息税折旧摊销前利润率，在2028年或更早成为符合“30法则”的公司 [3] 业务概览 - 公司业务为AI视频体验云平台，提供企业及电视内容管理平台以及一系列生成式AI视频优先产品 [4] - 产品包括视频门户、学习管理系统和内容管理系统视频扩展、虚拟活动与网络研讨会、虚拟教室以及电视流媒体应用 [4]

新产品发布 - 公司宣布将在IBC 2025推出新产品Media Publishing Agent，这是其娱乐与变现解决方案的最新成员 [1] - 新产品旨在大规模提供超个性化、合规且收入优化的内容体验，通过自动化端到端发布流程，加速上市时间，减少运营工作量，并确保直播、点播和FAST服务的内容一致性 [1] 产品功能与优势 - 新产品允许管理员定义精确的发布工作流程和规则，包括内容类型、合规检查清单、丰富化步骤等，配置后可自主执行流程，如添加字幕、生成摘要、剪辑分章、元数据丰富化和可访问性检查 [2] - 该代理将自动化与内容丰富化和合规性相结合，直接支持可扩展的变现策略，通过更快的直播和点播服务周转、智能元数据实现的更好个性化以及简化的本地化，帮助媒体公司拓展和创造新的收入机会 [3] 公司战略与愿景 - 新产品是公司迈向任务导向型自主代理使命的最新一步，旨在跨多个用例执行以提高效率并创造更好的业务成果，这是公司计划添加的多个代理中的第一个 [3] - 公司不断增长的AI解决方案套件包括获得NAB年度流媒体产品奖的TV Genie，该产品为观众提供超个性化观看体验和推荐，同时公司还将在IBC推出新的Cloud TV Marketplace，为客户提供探索、选择和激活集成及AI功能的无与伦比的自由 [4] 公司业务概览 - 公司的使命是创造并驱动融合AI的超个性化视频体验，以提升客户和员工参与度与成功率，其视频体验云包括企业及电视内容管理平台以及一系列生成式AI视频优先产品 [6] - 公司业务覆盖家庭、工作和学校场景下的数百万终端用户，提升营销、销售、客户成功、教学、培训、认证、沟通协作以及娱乐变现等方面的体验 [6]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2025年调整后税息折旧及摊销前利润将达到约1500万美元 较2024年的730万美元实现翻倍增长 [31] - 公司计划在2026年再次实现调整后税息折旧及摊销前利润的翻倍 但未提供具体营收指引 [34] - 非通用会计准则毛利率从61%提升至约70%-71% 增长了约10个百分点 并预计未来将进一步提升至75% [32][33] - 研发费用占营收比重仍然较高 销售和营销费用占比预计维持在25%左右 一般及行政费用占比目标降至10% 最终目标是调整后税息折旧及摊销前利润率达到20%以上 [33][34] - 净现金来自经营活动的现金流从2022年的负4700万美元改善至2025年预计的正向表现 [31] - 长期目标是成为"30法则"公司 即营收增长至少10%且调整后税息折旧及摊销前利润率至少20% 并计划在2030年或之前实现 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业视频内容管理和在线视频平台、虚拟活动与网络研讨会、云电视软件是公司的三大核心业务线 [6][7] - 公司服务850家大型组织 为超过1000万活跃用户提供支持 [17] - 客户包括亚马逊、英伟达、Salesforce、甲骨文、SAP等大型科技公司 以及美国五大银行和全球主要保险公司 [17][18] - 在教育领域 覆盖50%的美国R1级别大学 用于教学、学习、营销和管理等视频需求 [18] - 在媒体和电信领域 Vodafone已用公司解决方案取代思科、爱立信和TiVo 并将十年合作关系再延长十年 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖企业、教育机构和媒体公司三大市场 [1] - 企业市场净收入留存率近期超过110% 正在回升 [50] - 教育市场净收入留存率近期低于100% 相对稳定 北美市场相对饱和 增长机会在于全球新客户和AI驱动的视频优先教学体验 [51][52] - 媒体和电信市场净收入留存率近期低于100% 主要因公司主动收缩投入所致 但随着新交易增加和流失率降低 预计将迎来反弹 [28][29][53][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是创建和提供AI赋能的超个性化视频体验 以提升客户和员工参与度及成功率 [3] - 核心战略是基于API优先的架构 提供高度灵活、易于集成和模块化的视频平台 [15][16] - 通过AI代理自动化内容创建和分发 实现超个性化体验 并针对金融、医疗等垂直行业开发专用代理 [24][39] - 利用市场整合机会 收购规模较小的竞争对手 因为视频技术市场存在大量规模较小的参与者 [42] - 长期愿景是从视频工具提供商转型为完整的客户体验和员工体验平台 [43][44] - 与Vimeo等竞争对手相比 公司专注于大型企业客户 平均合同价值更高（约20万美元对比Vimeo的2万美元） [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 视频市场在疫情后经历多年调整 现已准备好重新增长 宏观经济改善、预算增加、混合工作模式持续以及员工视频技能提升是积极因素 [35][36] - 生成式AI是重大影响因素 能够实现内容创作和分发的自动化 为每个个体在正确的时间和情境下创建内容 [23][37] - 公司已开始销售AI产品 上个季度完成三笔交易 并拥有数百万美元的销售管道 [39] - 客户正用横向平台替代单点解决方案 市场存在整合机会 [41] - 公司认为当前是小盘股估值困难的时期 但相信像公司这样拥有实质性营收和优质客户基础的企业存在显著反弹机会 [44] 其他重要信息 - 公司平台支持从虚拟活动、企业传讯到在线学习和流媒体电视的全视频生命周期管理 [1][7] - 产品包括视频门户、学习管理系统插件、虚拟活动和网络研讨会系统、虚拟教室会议产品和电视流媒体应用系列 [8] - AI功能包括自动生成摘要、章节、本地化内容和测验 以及提供个性化推荐 [9][10][14] - 公司获得多项行业奖项 包括IDC市场奖和流媒体产品年度奖 [16] - 所有客户数据都处于隔离环境 公司非常重视数据安全和隐私保护 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 各业务板块的净收入留存率情况 - 企业板块最高 超过110% 主要因虚拟活动向线下回归后逐渐恢复正常 [50] - 教育板块近期低于100% 相对稳定 增长依赖AI驱动的视频优先教学体验 [51][52] - 媒体和电信板块近期低于100% 主要因公司主动收缩投入 但随着新客户增加预计将反弹 [53][55] 问题: 与Vimeo的竞争对比 - Vimeo从部门级销售转向企业销售 但平均合同价值较低（约2万美元）[56] - 公司专注于大型企业客户 平均合同价值约20万美元 是Vimeo的10倍 [56][57] - Vimeo在大型企业横向平台竞争方面不构成严重威胁 [58] 问题: 能否整合内容创建类似YouTube的平台 - 技术上可行 但客户内容具有所有权和机密性 公司是B2B而非B2C企业 [59] - 正在探索创建教育内容市场 允许共享内容和资源 但受限于权限管理 [59][60] 问题: 与技术巨头的竞争关系 - 大型媒体公司如Netflix、亚马逊等使用自研技术 但这只是小部分市场 [64] - 大多数国家和地区的媒体公司需要本地化视频平台 公司是这类客户的首选供应商 [65][66] - 传统IPTV技术正在向OTT转型 为公司带来机会 [66]