财务业绩 - 公司本季度总收入为11.3亿美元，同比下降10.5%[24] - 本季度净投资收益为9300万美元，同比下降12.5%[24] - 本季度净利润为7440万美元，上年同期亏损9710万美元[24] - 本季度每股收益为1.16美元，上年同期每股亏损1.52美元[25] - 公司2024年上半年净收入为144.6百万美元[37] - 公司2024年上半年净利润为7.54亿美元和14.67亿美元，每股基本和稀释收益分别为1.17美元和2.26美元[65,66] - 公司2024年上半年总体经营收益为2.004亿美元，较2023年同期亏损9300万美元有大幅改善[76] - 公司2024年上半年净收益为1.467亿美元，较2023年同期亏损1.772亿美元有大幅改善[77] 现金流 - 公司本季度经营活动产生的现金流为1.5亿美元，上年同期为-1.1亿美元[26] - 公司本季度投资活动产生的现金流为-1.1亿美元，上年同期为-1.2亿美元[26] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为65.9百万美元[37] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流为32.6百万美元[37] - 公司2024年上半年融资活动产生的现金流为-55.2百万美元[39] - 公司2024年6月30日现金余额为107.4百万美元[40] 成本费用 - 本季度保险费用为2.44亿美元，同比下降8.2%[24] - 本季度利息及其他费用为4930万美元，同比下降37.0%[24] - 上年同期计提了4960万美元的商誉减值[24] - 公司2024年上半年支付利息27.3百万美元[42] - 公司2024年上半年股权激励费用为1950万美元[50] - 公司2024年6月30日三个月期间内股权激励费用为730万美元[45] 其他综合收益 - 本季度其他综合收益为-1.1亿美元，上年同期为-1.3亿美元[27] - 公司2024年上半年其他综合收益为43.5百万美元[31] - 公司2024年6月30日六个月期间内其他综合收益为4350万美元[50] - 公司2023年6月30日六个月期间内其他综合收益为3410万美元[52] - 公司2024年6月30日累计其他综合收益损失为3.17亿美元[213] - 2024年上半年其他综合收益净损失为4350万美元[213] - 2024年上半年固定收益投资亏损增加1.57亿美元[213] - 2024年上半年对冲收益减少300万美元[213] 资产负债情况 - 公司2024年6月30日总资产为12,544.3百万美元[32] - 公司2024年6月30日总负债为9,875.0百万美元[35] - 公司2024年6月30日股东权益为2,669.3百万美元[35] 股利分配 - 公司2024年6月30日六个月期间内向股东支付每股0.62美元的现金股利[50] - 公司2024年6月30日三个月期间内向股东支付每股0.31美元的现金股利[45] 会计准则变更 - 公司于2023年3月采用了新的会计准则ASU 2023-02，该准则扩大了采用比例摊销法核算税收抵免投资的适用范围，对公司的财务报表影响不重大[58] - 公司正在评估2023年10月发布的ASU 2023-06和2023年12月发布的ASU 2023-09的影响，这些准则分别涉及分部信息披露和所得税信息披露的改进[59,60,62] - 公司正在评估2024年3月SEC发布的气候相关信息披露最终规则的影响，该规则将要求公司在2025年年报中首次披露相关信息[63] 业务分部 - 公司的两大业务分部为特种财产和意外险以及人寿保险，其中特种财产和意外险业务的主要产品为个人和商业汽车保险[69,70] - 公司2024年上半年财产和意外险保险准备金增加1700万美元，主要由于特种个人汽车保险赔付支出超预期[80] - 公司2023年上半年财产和意外险保险准备金增加6790万美元，主要由于特种个人汽车和商业汽车保险赔付支出超预期[81] - 公司人寿保险准备金的计算涉及多项重要假设,如死亡率、退保率和折现率,这些假设会随着时间变化而发生变化[84][85] 投资组合 - 公司未来保单持有人利益现值为33801亿美元[89] - 公司未来保单持有人利益加上递延利润负债和其他准备金总计为32020亿美元[91] - 公司未来预期未折现保险金给付为10260.5亿美元[93] - 公司未来预期未折现毛保费为4160.2亿美元[93] - 公司未来预期折现毛保费为2737.1亿美元[93] - 公司利息累积率为4.51%[95] - 公司当前折现率为5.68%[95] - 公司递延利润负债余额为3741亿美元[97] - 公司固定到期日投资的摊余成本和估计公允价值按合同到期日划分[102] - 公司固定到期日投资中有1,770.7百万美元的抵押贷款和资产支持证券没有单一到期日[105] - 公司固定到期日投资于2024年6月30日的未实现亏损总额为880.4百万美元[106] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日分别有3.6百万美元和0.9百万美元的未结算固定到期日投资销售计入其他应收款[102] - 公司2024年6月30日有18.9百万美元的未结算固定到期日投资购买计入应计费用和其他负债[102]

业绩预告 - 公司发布2024年第二季度业绩预告[11] - 2024年第二季度收入和利润预计均有所增长[11] - 公司对2024年全年的业绩表现持乐观态度[11] 业务概况 - 公司主要业务板块包括产险和寿险[3] - 公司在2024年第二季度的用户数据和市场份额有所提升[11] 战略规划 - 公司正在加大新产品和新技术的研发投入[11] - 公司正在积极拓展海外市场并进行并购整合[11] - 公司将继续优化业务结构、提升运营效率[11] - 公司将加大数字化转型和技术创新力度[11] - 公司将持续关注ESG和可持续发展[11]

文章核心观点 - 凯柏公司(Kemper)预计在2024年6月结束的季度中,收益同比增长,但收入同比下降 [1] - 凯柏公司的实际业绩如何与预期相比,将是影响其股价短期走势的关键因素 [2][3] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论,将决定即时价格变化和未来收益预期的可持续性 [3] 根据相关目录分别进行总结 预期业绩 - 凯柏公司预计将在2024年8月5日公布季度业绩报告 [2] - 预计每股收益为1.19美元,同比增长557.7% [4] - 预计收入为10.8亿美元,同比下降15% [4] 分析师预测趋势 - 过去30天内,分析师对该季度每股收益预测值上调0.61% [5] - 分析师预测修正反映了他们对公司近期表现的集体重新评估 [5] - 但每位分析师预测修正的方向,未必完全反映在总体变化中 [6] 业绩预测 - 凯柏公司的最新预测值高于共识预测值,导致其盈利预测偏差(Earnings ESP)为+14.77% [12] - 同时公司目前评级为买入(Zacks Rank 1),这种组合预示凯柏将很可能战胜共识每股收益预测 [12] 历史业绩 - 上一季度,凯柏实际每股收益1.07美元,低于预期1.09美元,负面惊喜为-1.83% [14] - 过去4个季度,公司2次战胜共识每股收益预测 [14]

文章核心观点 公司旗下PSSL通过子公司CLO II完成3.007亿美元债务证券化再融资，优化资本结构并有望推动业务增长 [1][2] 分组1：再融资交易情况 - 公司宣布PSSL通过CLO II完成四年再投资期、十二年最终到期的3.007亿美元债务证券化再融资，形式为CLO [1] - 债务发行结构包括A - 1 - R Loans、A - 1 - R Notes等多个类别，各有不同票面金额、占比、息票和预期评级 [2] - 替换债务到期日延至2036年4月，预计交割时约100%资金到位，PSSL继续作为留存持有人 [2] - Capital One Securities, Inc.担任初始购买人和牵头配售代理，GreensLedge Capital Markets LLC担任联合配售代理 [2] 分组2：公司相关主体介绍 - 公司是业务发展公司，主要投资美国中端市场私人公司的浮动利率优先担保贷款，有时也进行股权投资，由PennantPark Investment Advisers, LLC管理 [4] - PSSL是公司与Kemper Corporation子公司Trinity Universal Insurance Company的合资企业，主要投资债务评级低于投资级的美国中端市场公司 [5] - PennantPark是领先的中端市场信贷平台，管理约75亿美元可投资资本，自2007年成立以来提供多种融资解决方案，总部位于迈阿密，在多地设有办公室 [7] 分组3：管理层观点 - 首席执行官表示公司业绩和优质贷款组合为平台创造领先资本成本，增强平台资本实力，期待在投资者支持下持续增长 [2]

文章核心观点 - 因Kemper近期被升级为Zacks Rank 2（买入），是投资组合的可靠选择，评级变化反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响 [1][2] 各部分总结 影响股价的关键因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会依据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，进而导致股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统对个人投资者有用，因华尔街分析师评级多受主观因素驱动，而Zacks评级仅基于公司盈利情况 [2] - 该系统利用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [6] Kemper盈利预期情况 - 该保险控股公司预计在2024财年每股收益4.50美元，同比变化708.1% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了8.5% [7] 总结 - Zacks评级系统对所有超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级，股票处于前20%表明盈利预期修正出色，有望短期跑赢市场 [8] - Kemper被升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示股价近期可能上涨 [10]

文章核心观点 - Kemper公司动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），在价格变化和盈利预期修正方面表现良好，是值得关注的短期上涨潜力股 [3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股价确立走势后可能持续 [1] 动量风格评分 - 动量虽受欢迎但难定义，Zacks动量风格评分可解决此问题，且风格评分是Zacks排名的补充 [2][4] Kemper公司价格变化 - 过去一周Kemper股价上涨2.7%，同期Zacks保险-多行业上涨1.45%；过去一个月股价变化5.65%，行业为1.67% [7] - 过去一个季度Kemper股价上涨8%，过去一年上涨30.19%，而标准普尔500指数分别仅上涨4.22%和27.15% [8] - Kemper过去20天平均交易量为479,757股，交易量可辅助判断股价走势 [9] Kemper公司盈利预期修正 - 过去两个月，全年盈利预期4个上调无下调，推动共识预期从4.15美元升至4.50美元；下一财年，2个上调1个下调 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了71.3百万美元的净收入,年化ROE达到11.2% [24] - 专业P&C业务的基础合并比率为93.6%,较上一季度改善4.6个百分点,较上年同期改善14.4个百分点,连续第四个季度实现基础业务改善 [12] - 公司将专业P&C业务的长期目标合并比率定为96% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业P&C业务的私人客户汽车和商业车辆业务的基础合并比率分别为93.5%和93.8%,均优于96%的目标 [31][32] - 人寿保险业务在第一季度实现12百万美元的净营业收入,整体保持稳定收益 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在有序重启新业务拓展,新业务申请量较第四季度增长超过2.6倍,4月份新业务申请量约等于第一季度全季度 [16][17][33][34] - 公司预计到2025年初,专业P&C业务的政策数量增长将恢复到2020年第四季度以前的6%-13%的水平 [18] - 公司将密切关注新业务申请量这一更敏感的指标,以评估政策数量稳定的进度 [33][34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于实现96%或更低的专业P&C业务合并比率,并尽可能最大化增长 [19][38] - 公司正在有序重启新业务拓展,预计到2024年中期实现政策数量稳定 [14][15][16][17][39] - 公司正在持续优化地域分布,预计加州占比将降至30%-35%左右 [100][101][102] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司能够在2025年初恢复到更传统、持续的盈利增长模式表示信心 [20] - 管理层认为公司的竞争优势将使其能够在2025年及以后实现类似2020年第四季度以前的6%-13%的政策数量增长 [18] - 管理层表示公司将继续保持谨慎的新业务拓展策略,避免过快扩张导致经营风险 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gregory Peters 提问** 新业务拓展后是否会带来新业务损失,以及预计损失规模 [55][57][58][59] **Joseph Lacher 回答** 新业务损失预计在3-4个百分点左右,已经在当前的利润水平和未来的费率中进行了充分考虑和预留 [55][57][58][59] 问题2 **Paul Newsome 提问** 公司在加州和德克萨斯等主要市场的竞争环境如何 [72][73][74] **Matt Hunton 回答** 加州市场竞争环境有所缓解,但随着其他公司获得更多费率调整,预计未来会变得更加激烈;而德克萨斯和佛罗里达市场竞争相对稳定 [72][73][74] 问题3 **Andrew Kligerman 提问** 公司未来是否会继续申请费率调整,以及调整幅度 [80][81][82][83] **Joseph Lacher 回答** 公司未来将主要进行维护性费率调整,以跟上损失趋势,维持96%左右的合并比率,不会有大幅调整 [80][81][82][83]

业绩总结 - Kemper的ROE为11.2%，可比ROE为17.2%[6] - Kemper的每股净收入为1.10美元，调整后的每股调整后净营业收入为1.07美元[6] - Specialty P&C的基础合并比率较上年同期改善了14.4个百分点，顺序上改善了4.6个百分点[7] - Specialty Auto的在保单生效方面的指标有所改善，顺序上的保单生效率下降了5.5%[11] - 公司预计保单保费在年中稳定，目标是保持96%或更好的综合比率，同时最大化增长[14] 新业务和市场扩张 - 特别财产与意外伤害保险部门在2024年第一季度的新业务扩张受控，4月份的应用程序数量约等于整个第一季度的总和[14] 投资和财务 - Kemper的固定收益投资组合中，72%的投资评级为A或更高[9] - 公司续签了灾难性超额责任再保险计划，包括3年期和1年期两个部分，分别涉及不同的金额和比例[16] - 公司使用调整后的合并净营业收入（亏损）作为非GAAP财务指标，排除了多种影响因素，以揭示公司的持续业绩趋势[18] - 公司使用非GAAP财务指标的目的是为了消除可以在不同期间显著波动的项目的影响，从而增强对业务活动和盈利能力驱动因素的理解和可比性[23] 行业趋势 - 汽车通货膨胀压力持续上升，但增长速度有所减缓[17] - Specialty P&C Insurance 1Q'24的综合比率为93.6%[31] - Personal Auto Insurance 1Q'24的综合比率为93.5%[31] - Commercial Auto Insurance 1Q'24的综合比率为93.8%[31]

财务表现 - Kemper (KMPR) 2024年第一季度营收为11.3亿美元，同比下降11.7%[1] - EPS为1.07美元，较去年同期的-1.02美元有所增长[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 3.41%，EPS则低于预期1.83%[2] 投资者关注点 - 投资者通常关注营收和盈利的同比变化，以及与华尔街预期的比较，以确定下一步的行动[3] 公司表现指标 - 一些关键指标能更好地揭示公司的基本表现[4]

财务数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月总营收11.43亿美元，2023年同期为12.948亿美元[23][59] - 2024年3月31日止三个月总费用10.564亿美元，2023年同期为13.987亿美元[23] - 2024年3月31日止三个月税前收入8660万美元，2023年同期亏损1.039亿美元[23] - 2024年3月31日止三个月净收入7020万美元，2023年同期亏损8010万美元[23] - 2024年3月31日止三个月归属于公司的净收入7130万美元，2023年同期亏损8010万美元[23] - 2024年3月31日止三个月基本每股净收入1.11美元，2023年同期亏损1.25美元[23] - 2024年3月31日止三个月摊薄每股净收入1.10美元，2023年同期亏损1.25美元[23] - 2024年3月31日止三个月综合收入9600万美元，2023年同期亏损1990万美元[25] - 2024年3月31日止三个月归属于公司的综合收入9710万美元，2023年同期亏损1990万美元[25] - 截至2024年3月31日，公司总资产为126.259亿美元，较2023年12月31日的127.427亿美元下降约0.92%[28] - 2024年3月31日总投资为87.646亿美元，较2023年12月31日的89.042亿美元减少约1.57%[28] - 2024年3月31日总负债为100.372亿美元，较2023年12月31日的102.377亿美元下降约1.96%[31] - 2024年第一季度净收入为7.02亿美元，而2023年同期净亏损8.01亿美元[34][40][51] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为4.3亿美元，2023年同期为5200万美元[34] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为3.93亿美元，2023年同期使用13.82亿美元[34][36] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1.97亿美元，2023年同期使用1.88亿美元[36] - 2024年第一季度现金净增加6.26亿美元，2023年同期减少15.18亿美元[36] - 2024年3月31日现金余额为12.67亿美元，2023年同期为6.06亿美元[36] - 2024年第一季度支付利息2亿美元，2023年同期支付2.48亿美元[38] - 2024年3月31日公司股东权益为25.887亿美元，较2023年12月31日的25.05亿美元有所增加[40] - 2024年第一季度每股现金股息为0.31美元，总计1950万美元[40] - 2024年3月31日加权平均无限制流通股为6425.45万股，假设摊薄后为6477.28万股[51] - 2024年第一季度基本每股无限制净收入为1.11美元，摊薄后为1.10美元；2023年第一季度基本和摊薄后每股无限制净亏损均为1.25美元[51] - 2024年第一季度利息费用为3500万美元，2023年同期为3540万美元[70] - 2024年第一季度净投资收入为1.004亿美元，2023年同期为1.018亿美元[96] - 2024年3月31日止三个月，固定收益证券利息收入为7980万美元，2023年同期为8150万美元[96] - 2024年3月31日止三个月，固定到期投资销售收益为1280万美元，2023年同期为110万美元[96] - 2024年3月31日，现金流量套期的净综合收益为20万美元，2023年同期为亏损130万美元[104] - 2024年第一季度，公司Level 3投资期初余额为19.23亿美元，期末余额为19.19亿美元，总收益为1.5亿美元，购买为1.32亿美元，销售为0.37亿美元等[118] - 2023年第一季度，公司Level 3投资期初余额为23亿美元，期末余额为21.02亿美元，总收益为1.6亿美元，购买为1.94亿美元，销售为4.12亿美元等[120] - 2024年第一季度，公司在替代能源合伙企业投资的收入为40万美元；2023年第一季度为70万美元[136] - 2024年第一季度，公司在替代能源合伙企业未确认所得税抵免；2023年第一季度抵免为 - 10万美元[136] - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司从替代能源合伙企业确认的所得税费用分别为 - 10万美元和 - 20万美元[136] - 2024年3月31日递延保单获取成本期末余额为5.953亿美元，2023年同期为6.515亿美元[138] - 2024年3月31日保单持有人应收账款净额为9.531亿美元，2023年同期为13.44亿美元[141] - 2024年3月31日预期信用损失备抵期末余额为6400万美元，2023年同期为1.13亿美元[141] - 2024年3月31日累计其他综合损失为3.35亿美元，2023年同期为4.547亿美元[143] - 2024年第一季度公司根据员工股票购买计划发行15000股，平均折扣价为每股52.63美元，补偿成本为10万美元；2023年同期发行18000股，平均折扣价为每股46.46美元，补偿成本为20万美元[146] - 2024年3月31日保单持有人债务为6.609亿美元，2023年12月31日为6.557亿美元[147] - 2024年第一季度，美国联合保险公司从芝加哥联邦住房贷款银行获得2500万美元预付款，并偿还1920万美元[148] - 2024年3月31日，与芝加哥联邦住房贷款银行的融资协议下的负债为5.632亿美元，抵押品公允价值为7.121亿美元，持有芝加哥联邦住房贷款银行普通股成本为1630万美元；2023年12月31日负债为5.574亿美元，抵押品公允价值为6.293亿美元，持有普通股成本为1660万美元[151] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务未偿还总额分别为13.898亿美元和13.892亿美元[155] - 2024年第一季度利息费用为1400万美元，利息支付为2000万美元；2023年同期分别为1410万美元和2480万美元[164] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，经营租赁使用权资产分别为3.61亿美元和3.84亿美元，租赁负债分别为5.83亿美元和6.23亿美元[167] - 2024年第一季度租赁费用为5000万美元，2023年同期为4200万美元[169] - 截至2024年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为5.5年，加权平均折现率为4.3%；2023年同期分别为5.6年和3.6%[171] - 截至2024年3月31日，未来经营租赁最低付款总额为6.77亿美元，现值为5.83亿美元[173] - 2024年第一季度公司所得税费用为1680万美元，占税前收入19.1%；2023年同期所得税收益为2380万美元，占税前亏损22.9%[176] - 2024年和2023年第一季度，联邦所得税退款净额分别为1040万美元和1.247亿美元[177] 会计准则相关情况 - 2024年1月1日公司采用ASU 2023 - 02标准，对合并财务报表无重大影响[45] - 公司将监测ASU 2023 - 06相关披露要求移除情况，预计采用该准则对合并财务报表无重大影响[46] - 公司正在评估ASU 2023 - 07、ASU 2023 - 09对合并财务报表的影响[47][48] - 公司2025年12月31日的10 - K表格将是首份含新气候相关披露的年报，目前正在评估采用最终规则的影响[49] 业务运营部门情况 - 公司通过特种财产与意外险、人寿保险两个运营部门开展业务，另有公司及其他运营、非核心运营部分[52][54] 特种财产与意外险业务线数据关键指标变化 - 2024年3月31日止三个月总已赚保费为10.319亿美元，2023年同期为11.809亿美元[57] - 2024年3月31日止三个月调整后综合营业利润为8630万美元，2023年同期亏损7280万美元[60] - 2024年3月31日止三个月调整后综合净营业利润为6970万美元，2023年同期亏损5570万美元[60] - 2024年3月31日止三个月归属公司的净利润为7130万美元，2023年同期亏损8010万美元[60] - 2024年3月31日止三个月财产和意外险准备金净额期末为25.708亿美元，2023年同期为26.868亿美元[61] - 2024年3月公司增加财产和意外险准备金880万美元以确认以前事故年度损失和理赔费用准备金的不利发展[62] - 2023年3月公司增加财产和意外险准备金4190万美元以确认以前事故年度损失和理赔费用准备金的不利发展[63] 人寿保险业务线数据关键指标变化 - 公司的人寿保险准备金按其对未来保单持有人福利负债的估计报告[65] - 计算未来保单持有人福利负债的重要假设输入包括死亡率、退保率和贴现率[66] - 截至2024年3月31日，未来保单持有人福利净负债为27.981亿美元，2023年同期为29.771亿美元[69] - 2024年第一季度末，递延利润负债余额为3.575亿美元，2023年同期为2.726亿美元[71] - 2024年3月31日，预期未折现未来福利支付为102.259亿美元，2023年同期为101.777亿美元[70] - 2024年3月31日，预期未折现未来总保费为41.36亿美元，2023年同期为44.642亿美元[70] - 2024年3月31日，预期折现未来总保费为27.583亿美元，2023年同期为29.311亿美元[70] - 2024年第一季度，已确认的总保费或评估费为1.013亿美元，2023年同期为1.038亿美元[70] - 2024年3月31日，加权平均利息增值率为4.55%，与2023年同期持平；当前贴现率为5.40%，2023年同期为5.05%[70] - 2024年3月31日，未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限为14.6年，2023年同期为14.9年[69] 投资业务数据关键指标变化 - 2024年3月31日，固定到期投资的摊余成本为75.621亿美元，公允价值为67.716亿美元；2023年12月31日，摊余成本为75.658亿美元，公允价值为68.819亿美元[72] - 2024年3月31日，固定到期投资未实现损失中，投资级为7.887亿美元，低于投资级为1940万美元，低于投资级平均未实现损失约为摊销成本基础的6.4%[77] - 2023年12月31日，固定到期投资未实现损失中，投资级为7.048亿美元，低于投资级为2550万美元，低于投资级平均未实现损失约为摊销成本基础的8.8%[80] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，固定收益证券摊销成本中排除的应计利息分别为7480万美元和7700万美元[81] - 2024年第一季度末，州和政治分区、公司债券和票据的信用损失备抵余额分别为500万美元和7200万美元，总计7700万美元[82] - 2023年第一季度末，州和政治分区、公司债券和票据的信用损失备抵余额分别为800万美元和6600万美元，总计7400万美元[84] - 2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值计量的权益证券投资分别为2.301亿美元和2.258亿美元[85] - 2024年3月31日，权益法有限责任投资最大损失风险限于账面价值2.152亿美元，未完成出资承诺约8450万美元，2.9%无报告滞后，4.8%有一个月报告滞后[88] - 2024年3月31日，替代能源合伙投资最大损失风险限于账面价值1720万美元，无未完成出资承诺，按三个月报告滞后报告[91] - 2024年3月31日和2023年12月31日，保单持有人贷款账面价值分别为2.805亿美元和2.812亿美元[93] - 2024年3月31日和2023年12月31日，其他投资账面价值分别为2.136亿美元和2.419亿美元，2024年第一季度对按修正成本计量的权益证券确认减值40万美元[94] - 截至2024年3月31日，公司持有的所有国债期货符合现金流量套期会计处理条件[101] - 2024年3月31日，指定为套期工具的国债期货名义总额为7490万美元，公允价值资产为120万美元[102] - 2023年12月31日，未指定或不符合套期工具条件的国债期货名义总额为1.497亿美元，公允价值资产为1470万美元[102] - 2024年3月31日，公司投资的固定到期证券公允价值总额为6.7716亿美元[108] - 2024年3月31日，