财务表现 - Kemper Corporation宣布2024年第一季度初步结果，预计净收入和调整后的综合净营业收入在6500万至7500万美元之间[2] - Kemper Auto的综合比率为94.8%，私人乘用车（PPA）综合比率为95.1%，商用车综合比率为93.6%[3] - Kemper Life的税后收入约为1200万美元[4] 业务增长 - Kemper Auto的新业务生产和保单在力度上有所加强，新签保费增长超过200%，新签保单增加超过150%[3] 资本情况 - 公司母公司流动性约为11亿美元，保险子公司资本充足[5]

保险子公司资本情况 - 2023年12月31日，公司各保险子公司持有的资本总额超过适用的基于风险的资本（RBC）要求规定的最低水平[85] 保险子公司监管情况 - 公司保险子公司受州和联邦层面广泛监管，涉及保单形式、费率设定、投资等多方面[82,88] - 多数保险业务所在州要求监管机构事先批准保单或保障形式及费率，审批延迟或未获批会影响公司应对市场变化能力[83] - 许多州限制保险公司退出特定市场、取消或不续保保单的能力，可能限制子公司退出无利可图市场[84] - 公司保险子公司需按规定向担保基金支付评估费用，参与各种非自愿或指定风险池[86] - 公司受众多联邦和州法律及州保险法规约束，需保护个人身份信息，应对网络安全问题[87,88,89] - 公司作为保险控股公司系统受监管，有报告要求和关联交易限制[91] - 除阿拉巴马州外，直接或间接拥有保险公司10%或以上有表决权证券被视为存在“控制”；阿拉巴马州为5%或以上[93] - 公司保险子公司在多个州有注册地或商业注册地，收购达到相应百分比需监管机构批准[93] - 公司依靠保险子公司的股息来履行义务，部分股息和分配需保险监管机构事先批准[92] 公司投资策略 - 公司采用总回报投资策略，强调收益率，同时保持流动性以满足保险义务[80] 公司面临风险 - 公司面临多种风险因素，包括法律监管、保险理赔、市场竞争等方面[24,27,29] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述基于当前预期和经济环境，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[20] 行业法规相关 - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》于2010年颁布，创建了联邦保险办公室[96] 公司工作模式 - 公司的未来工作倡议于2022年部署，采用办公室、混合和远程三种工作模式[108] 公司多元化与公平工作 - 公司致力于在员工队伍、工作场所和市场推动多元化、公平和包容工作[101] 员工敬业度与体验 - 公司通过员工调查衡量员工敬业度，以改进文化和工作体验[106] 员工福利 - 公司提供包括健康保险、退休储蓄计划等广泛福利[108] 公司合规与道德文化 - 公司强调合规和道德文化，提供多种举报渠道[101][102] 员工发展计划 - 公司通过“掌控你的职业”等计划促进员工个人和职业发展[103][104]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度实现净收入5100万美元，每股摊薄收益0.80美元，调整后的净运营收入为5100万美元，每股摊薄收益0.78美元 [23] - 本季度净收入包括1500万美元的投资收益，部分抵消了1400万美元的重组和整合成本 [24] - 保险公司在季度末的流动性增加约3.25亿美元，达到11亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - Specialty P&C业务的基础综合比率为98%，较前三个季度改善了10个百分点 [18] - 生命保险业务的净运营收入为1500万美元，尽管通货膨胀对目标客户的可支配收入产生影响，但消费者对产品的需求保持稳定 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进入一个再平衡阶段，预计将持续几个季度，重点是实现长期利润率和恢复健康增长 [11][17] - 公司完成了多个战略举措，包括百慕大优化项目和成本削减计划，超出了预期的收益 [25][26] - 在竞争环境中，市场需求强劲，分销商对公司恢复承保能力持乐观态度 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2024年将实现目标利润率 [40] - 管理层提到，尽管面临通货膨胀，公司的定价能力依然强劲，能够应对损失成本的上升 [71] 其他重要信息 - 公司在2023年第二季度将逐步解除非费率行动，以恢复正常的业务增长 [12][19] - 预计在2024年将释放约1.3亿美元的资本，重新部署到核心业务中 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于再平衡与传统增长的关系 - 管理层表示再平衡将迅速进行，恢复正常的承保标准将允许新业务的增长 [47] 问题: 关于政策数量的恢复 - 管理层确认成本节约措施不影响新业务的承保能力 [52] 问题: 加州市场的定价适宜性 - 管理层认为整体定价适宜，能够满足未来的利润目标 [57] 问题: 关于损失成本的预期 - 管理层指出，损失成本的通胀主要体现在严重性方面，预计在2024年将保持在中高单数字 [68] 问题: 竞争环境的恢复 - 管理层对恢复市场份额持乐观态度，认为分销商对公司的恢复能力充满信心 [82]

业绩总结 - 2023年第四季度，Kemper公司归属于Kemper公司的净收入为5140万美元，每股收益为0.80美元[25] - 调整后的综合净运营收入为5050万美元，每股收益为0.78美元[25] - 2023年第四季度的年化净收入为2.056亿美元，较2022年同期的净亏损2.132亿美元有所改善[89] - 2023年第四季度的已赚保费为8.66亿美元，同比下降11.8%[51] - 生命保险业务的净运营收入为1500万美元，同比下降34.8%[41] 用户数据 - 生命保险在保面值同比下降0.7%，为198.81亿美元[41] - 2023年第四季度的个人汽车保险报告合并比率为99.5%，相比于2022年同期的111.5%有所改善[127] - 2023年第四季度的商业汽车保险报告合并比率为94.9%，较2022年同期的93.8%略有上升[127] 财务指标 - Specialty P&C的基础综合比率较上季度改善2.3%，达到98.2%[25] - 2023年第四季度的基础合并比率为98.2%，相比于2022年同期的107.8%有所改善[127] - 2023年第四季度的专业财产与意外保险的报告合并比率为98.5%，较2023年第三季度的109.9%显著下降[127] - 2023年第四季度的费用比率为20.5%，较上季度的20.2%上升0.3个百分点[69] - 基础损失和损失调整费用比率为77.7%，较上季度的87.6%下降9.9个百分点[69] 未来展望 - 预计到2024年底，Kemper公司将释放超过1.3亿美元的资本[29] - 预计到2024年底，优先财产与意外险业务的退出将释放超过1.3亿美元的资本[71] - 2024年再保险计划中，1年期的灾难超额损失再保险（XoL）已于2024年1月1日生效，覆盖9000万美元超出5000万美元的部分，参与比例为63.33%[58] - 预计2024年将达到专业财产与意外险的目标利润率[71] 新产品与技术研发 - 成功完成多项战略举措，第一年实现超过1.5亿美元的成本结构优化节省目标[56] 投资收益 - 2023年第四季度的净实现投资收益（损失）为每股0.24美元，较2022年同期的0.05美元有所上升[126] - 2023年第四季度的固定收益投资组合中，72%的资产评级为A或更高[23] 负面信息 - 2023年第四季度的总预税当前年度灾难损失为300万美元[25] - 每股账面价值（不包括商誉）为1,612.8百万美元，较2022年同期的1,875.8百万美元下降[89] - 每股账面价值为39.08美元，较2022年同期的41.79美元下降[118] - 排除固定到期债务未实现损失后的每股账面价值为44.90美元，较2022年同期的49.23美元下降[118] - 排除固定到期债务未实现损失、未来人寿保单持有者利益折现率变化及商誉后的每股账面价值为25.39美元，较2022年同期的28.88美元下降[118]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为每股摊薄2.28美元，调整后综合净运营亏损为0.44美元，净亏损中包含与终止剩余养老金义务相关的5600万美元非现金费用 [6] - 本季度净投资收入为1.07亿美元，税前等效年化账面收益率为4.6% [10] - 截至季度末，公司拥有8.2亿美元的流动性，预计第四季度百慕大优化项目将至少增加2.5亿美元的母公司流动性 [9] - 公司重申2024年财务指引，预计2024年净资产收益率（ROE）等于或高于10% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 特种财产险业务 - 第三季度基础综合比率环比改善1.5个百分点，同比改善6.3个百分点，损失趋势虽仍处于高位但已企稳 [12] - 本季度提交了占业务量13%的额外6个百分点的费率申请，预计第四季度和2024年利率上调将加速 [12] - 本季度观察到由热带风暴和狂风/冰雹事件导致的适度巨灾损失，商业车辆承保和费率行动对损失表现产生积极影响 [12] 寿险业务 - 第三季度净运营收入为1500万美元，盈利能力较上一年度同期和上一季度有所改善 [17] - 消费者对公司产品的需求强劲，寿险发行保单略有增加，保单持续率保持稳定 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司观察到市场环境趋紧，尤其是在加利福尼亚州，续保保单以较高费率续保，保单持续率与前期持平，保费留存情况良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进多项战略举措，包括百慕大项目、养老金终止项目、退出首选财产险业务、建立互惠交换平台等，以降低风险、改善资本和流动性，并增强产生稳定长期现金流和收益的能力 [4][78][80] - 计划在第四季度或第一季度开始少量增加新业务，以测试承保标准和新业务表现 [20][23] - 行业面临个人汽车保险市场动态和波动的环境，公司认为这种情况将至少持续一到两年 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前环境是个人汽车保险行业有史以来最具活力和波动性的，但对公司未来前景持乐观态度 [5] - 鉴于业务的短尾性质，管理层有信心已在前期和当前年度准备金中适当确认了新兴趋势 [8] - 预计累积的盈利行动将继续超过损失趋势，公司有望在2024年实现目标盈利能力 [12][16][81] 其他重要信息 - 公司退出首选财产险业务的清算过程正在进行中，预计到2024年底释放约1.75亿美元资本，2025年再释放1亿美元 [80] - 成本降低举措已实现超过1.35亿美元的运行率节省，约为2025年目标的90% [80] - 公司互惠交换平台已获得所有必要批准，并于第三季度在伊利诺伊州开始承保业务，计划在未来一年通过再保险和直接承保扩大业务 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 特种业务的保单数量和保费下降的原因 - 主要是由于新业务限制，而非竞争问题导致退保率上升，公司计划在第四季度或第一季度开始少量增加新业务以测试系统 [20][21] 问题2: 增加新业务的方式和预期 - 公司将少量增加新业务，测试承保标准和新业务表现，预计不会出现大规模增长，同时关注基础损失比率的变化 [23][24] 问题3: 母公司流动性的使用和资产负债表的演变 - 截至2022年底的高现金水平是异常情况，Q2到Q3下降的1.5亿美元主要是由于控股公司现金和流动性减少以及循环信贷额度降低，预计年底百慕大优化项目将增加2.5亿美元以上的流动性，未来12个月公司的现金使用约为1.5亿美元，现有流动性可覆盖多年 [32][33] 问题4: 能否从子公司分红 - 可以从子公司，特别是寿险公司提取资本 [40] 问题5: 个人汽车业务准备金是否充足以及商业汽车业务的情况 - 公司对个人汽车业务准备金充足有信心，因为业务是短尾的，且已考虑到索赔频率和严重程度的增加，商业汽车业务的基础综合比率为93.6%，表现良好 [44][48] 问题6: 资本状况对推出互惠交换平台的影响 - 再保险业务到互惠交换平台将为母公司提供资本 relief，不会影响推出互惠交换平台，且未来可引入第三方资本 [47][51][52] 问题7: 目标盈利能力和目标综合比率 - 公司未提供目标综合比率，但预计2024年净资产收益率达到10%以上，随着费率上升和新业务增加，综合比率将在目标范围内波动 [54] 问题8: 循环信贷额度降低的原因 - 是由于触及杠杆契约，目前的额度仍有充足的流动性，无需担忧 [57] 问题9: 首选业务的会计处理 - 首选业务作为非核心业务处理，不会作为单独的业务板块披露，但会包含在合并财务报表中 [63][64][66] 问题10: 10%以上ROE的预期是否合理 - 这是一个基本的GAAP ROE计算，公司坚持这一目标，并非试图隐藏或传递不同信号 [70]

Catastrophe Aggregate Program: Non-GAAP Financial Measures Earnings Call Presentation – 3Q 2023 The Company believes that Adjusted Consolidated Net Operating Loss provides investors with a valuable measure of its ongoing performance because it reveals underlying operational performance trends that otherwise might be less apparent if the items were not excluded. Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities, Net Realized Investment (Losses) Gains and Impairment (Losses) Gains r ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 9/30/2023 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 ____________________________ ...

Kemper Corporation (NYSE:KMPR) Q2 2023 Earnings Conference Call August 7, 2023 5:00 PM ET Company Participants Karen Guerra - Vice President of Investor Relations Joe Lacher - President and Chief Executive Officer and Chairman Jim McKinney - Executive Vice President and Chief Financial Officer Matt Hunton - Executive Vice President and President of Kemper Auto Conference Call Participants Greg Peters - Raymond James Paul Newsome - Piper Sandler Operator Good afternoon, ladies and gentlemen, and welcome to K ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 6/30/2023 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 ____________________________ ...

Kemper Corporation (NYSE:KMPR) Q1 2023 Earnings Conference Call May 8, 2023 5:00 PM ET Company Participants Karen Guerra - Vice President, Investor Relations Joe Lacher - President and Chief Executive Officer and Chairman Jim McKinney - Executive Vice President and Chief Financial Officer Matt Hunton - Executive Vice President and President, Kemper Auto Duane Sanders - Executive Vice President and President, P&C John Boschelli - Executive Vice President and Chief Investment Officer Conference Call Participa ...