业绩总结 - 2023年第四季度，Kemper公司归属于Kemper公司的净收入为5140万美元，每股收益为0.80美元[25] - 调整后的综合净运营收入为5050万美元，每股收益为0.78美元[25] - 2023年第四季度的年化净收入为2.056亿美元，较2022年同期的净亏损2.132亿美元有所改善[89] - 2023年第四季度的已赚保费为8.66亿美元，同比下降11.8%[51] - 生命保险业务的净运营收入为1500万美元，同比下降34.8%[41] 用户数据 - 生命保险在保面值同比下降0.7%，为198.81亿美元[41] - 2023年第四季度的个人汽车保险报告合并比率为99.5%，相比于2022年同期的111.5%有所改善[127] - 2023年第四季度的商业汽车保险报告合并比率为94.9%，较2022年同期的93.8%略有上升[127] 财务指标 - Specialty P&C的基础综合比率较上季度改善2.3%，达到98.2%[25] - 2023年第四季度的基础合并比率为98.2%，相比于2022年同期的107.8%有所改善[127] - 2023年第四季度的专业财产与意外保险的报告合并比率为98.5%，较2023年第三季度的109.9%显著下降[127] - 2023年第四季度的费用比率为20.5%，较上季度的20.2%上升0.3个百分点[69] - 基础损失和损失调整费用比率为77.7%，较上季度的87.6%下降9.9个百分点[69] 未来展望 - 预计到2024年底，Kemper公司将释放超过1.3亿美元的资本[29] - 预计到2024年底，优先财产与意外险业务的退出将释放超过1.3亿美元的资本[71] - 2024年再保险计划中，1年期的灾难超额损失再保险（XoL）已于2024年1月1日生效，覆盖9000万美元超出5000万美元的部分，参与比例为63.33%[58] - 预计2024年将达到专业财产与意外险的目标利润率[71] 新产品与技术研发 - 成功完成多项战略举措，第一年实现超过1.5亿美元的成本结构优化节省目标[56] 投资收益 - 2023年第四季度的净实现投资收益（损失）为每股0.24美元，较2022年同期的0.05美元有所上升[126] - 2023年第四季度的固定收益投资组合中，72%的资产评级为A或更高[23] 负面信息 - 2023年第四季度的总预税当前年度灾难损失为300万美元[25] - 每股账面价值（不包括商誉）为1,612.8百万美元，较2022年同期的1,875.8百万美元下降[89] - 每股账面价值为39.08美元，较2022年同期的41.79美元下降[118] - 排除固定到期债务未实现损失后的每股账面价值为44.90美元，较2022年同期的49.23美元下降[118] - 排除固定到期债务未实现损失、未来人寿保单持有者利益折现率变化及商誉后的每股账面价值为25.39美元，较2022年同期的28.88美元下降[118]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损为每股摊薄2.28美元，调整后综合净运营亏损为0.44美元，净亏损中包含与终止剩余养老金义务相关的5600万美元非现金费用 [6] - 本季度净投资收入为1.07亿美元，税前等效年化账面收益率为4.6% [10] - 截至季度末，公司拥有8.2亿美元的流动性，预计第四季度百慕大优化项目将至少增加2.5亿美元的母公司流动性 [9] - 公司重申2024年财务指引，预计2024年净资产收益率（ROE）等于或高于10% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 特种财产险业务 - 第三季度基础综合比率环比改善1.5个百分点，同比改善6.3个百分点，损失趋势虽仍处于高位但已企稳 [12] - 本季度提交了占业务量13%的额外6个百分点的费率申请，预计第四季度和2024年利率上调将加速 [12] - 本季度观察到由热带风暴和狂风/冰雹事件导致的适度巨灾损失，商业车辆承保和费率行动对损失表现产生积极影响 [12] 寿险业务 - 第三季度净运营收入为1500万美元，盈利能力较上一年度同期和上一季度有所改善 [17] - 消费者对公司产品的需求强劲，寿险发行保单略有增加，保单持续率保持稳定 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司观察到市场环境趋紧，尤其是在加利福尼亚州，续保保单以较高费率续保，保单持续率与前期持平，保费留存情况良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进多项战略举措，包括百慕大项目、养老金终止项目、退出首选财产险业务、建立互惠交换平台等，以降低风险、改善资本和流动性，并增强产生稳定长期现金流和收益的能力 [4][78][80] - 计划在第四季度或第一季度开始少量增加新业务，以测试承保标准和新业务表现 [20][23] - 行业面临个人汽车保险市场动态和波动的环境，公司认为这种情况将至少持续一到两年 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前环境是个人汽车保险行业有史以来最具活力和波动性的，但对公司未来前景持乐观态度 [5] - 鉴于业务的短尾性质，管理层有信心已在前期和当前年度准备金中适当确认了新兴趋势 [8] - 预计累积的盈利行动将继续超过损失趋势，公司有望在2024年实现目标盈利能力 [12][16][81] 其他重要信息 - 公司退出首选财产险业务的清算过程正在进行中，预计到2024年底释放约1.75亿美元资本，2025年再释放1亿美元 [80] - 成本降低举措已实现超过1.35亿美元的运行率节省，约为2025年目标的90% [80] - 公司互惠交换平台已获得所有必要批准，并于第三季度在伊利诺伊州开始承保业务，计划在未来一年通过再保险和直接承保扩大业务 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 特种业务的保单数量和保费下降的原因 - 主要是由于新业务限制，而非竞争问题导致退保率上升，公司计划在第四季度或第一季度开始少量增加新业务以测试系统 [20][21] 问题2: 增加新业务的方式和预期 - 公司将少量增加新业务，测试承保标准和新业务表现，预计不会出现大规模增长，同时关注基础损失比率的变化 [23][24] 问题3: 母公司流动性的使用和资产负债表的演变 - 截至2022年底的高现金水平是异常情况，Q2到Q3下降的1.5亿美元主要是由于控股公司现金和流动性减少以及循环信贷额度降低，预计年底百慕大优化项目将增加2.5亿美元以上的流动性，未来12个月公司的现金使用约为1.5亿美元，现有流动性可覆盖多年 [32][33] 问题4: 能否从子公司分红 - 可以从子公司，特别是寿险公司提取资本 [40] 问题5: 个人汽车业务准备金是否充足以及商业汽车业务的情况 - 公司对个人汽车业务准备金充足有信心，因为业务是短尾的，且已考虑到索赔频率和严重程度的增加，商业汽车业务的基础综合比率为93.6%，表现良好 [44][48] 问题6: 资本状况对推出互惠交换平台的影响 - 再保险业务到互惠交换平台将为母公司提供资本 relief，不会影响推出互惠交换平台，且未来可引入第三方资本 [47][51][52] 问题7: 目标盈利能力和目标综合比率 - 公司未提供目标综合比率，但预计2024年净资产收益率达到10%以上，随着费率上升和新业务增加，综合比率将在目标范围内波动 [54] 问题8: 循环信贷额度降低的原因 - 是由于触及杠杆契约，目前的额度仍有充足的流动性，无需担忧 [57] 问题9: 首选业务的会计处理 - 首选业务作为非核心业务处理，不会作为单独的业务板块披露，但会包含在合并财务报表中 [63][64][66] 问题10: 10%以上ROE的预期是否合理 - 这是一个基本的GAAP ROE计算，公司坚持这一目标，并非试图隐藏或传递不同信号 [70]

业绩总结 - 2023年第三季度净亏损为1.46亿美元，每股亏损2.28美元，其中包括5600万美元与终止公司剩余养老金计划相关的费用[25] - 调整后的综合净经营亏损为2800万美元，每股亏损0.44美元[25] - 2023年第三季度的基础综合比率为100.5%，较2022年同期的106.8%改善了6.3个百分点[114] - 2023年第三季度的承保综合比率为106.8%，较2022年同期的113.1%改善6.3个百分点[54] - 2023年第三季度的已赚保费为890百万美元，较2022年同期的1,000百万美元下降11%[67] - 2023年第三季度的每份保单平均保费为604美元，较2022年同期的575美元增长5%[74] - 2023年第三季度的费用比率为20.5%，较2022年同期的19.9%上升0.6个百分点[68] - 2023年第三季度的净运营收入为15百万美元，较2022年同期的13百万美元增长15.4%[74] - 2023年第三季度的个人汽车保险综合比率为102.1%，较2022年同期的108.4%改善了6.3个百分点[114] 用户数据 - 2023年第三季度保单数量为1,334千份，较2022年同期的1,922千份下降30.6%[53] 未来展望 - 预计2024年将实现目标盈利，尽管面临动态的经营环境[55] - 养老金计划终止后，预计将释放超过1.75亿美元的资本，预计到2025年底再释放超过1亿美元[31] - 预计在2023年第四季度将向母公司支付超过2.5亿美元的生命保险分红[31] 投资与财务状况 - 公司持有的流动资金约为8亿美元，增强了子公司的财务稳定性[25] - 净投资收入为106百万美元，较去年同期的102百万美元增长4%[49] - 固定收益投资组合中72%评级为A或以上，年化预税等效账面收益率为4.6%[49] - 滚动12个月的股东权益回报率为-14.6%，较2022年同期的-11.1%下降了3.5个百分点[120] - 排除固定到期投资的未实现损失后的滚动12个月股东权益回报率为-12.4%，较2022年同期的-9.8%下降了2.6个百分点[120] 负面信息 - 由于个人伤害保护（PIP）和财产损失的索赔活动，专业财产与意外险的逆向发展损失为7800万美元[40] - 2023年第三季度每股净亏损为2.28美元，较2022年同期的1.17美元增加了94.0%[108] - 调整后的综合净经营亏损每股为0.44美元，较2022年同期的0.43美元略有增加[108] - 2023年第三季度的净投资收入为49.4百万美元，较2022年同期的52.6百万美元下降了6.1%[116]

收入和利润（同比环比） - 截至2023年9月30日的九个月，已赚保费为34.656亿美元，2022年同期为39.485亿美元；三个月数据为2023年11.178亿美元，2022年12.909亿美元[22] - 截至2023年9月30日的九个月，净投资收入为3.151亿美元，2022年同期为3.163亿美元；三个月数据为2023年1.07亿美元，2022年0.978亿美元[22] - 截至2023年9月30日的九个月，另类能源合伙投资价值变动为0.023亿美元，2022年同期为 - 0.212亿美元；三个月数据为2023年0.008亿美元，2022年0.004亿美元[22] - 截至2023年9月30日的九个月，总营收为37.57亿美元，2022年同期为41.493亿美元；三个月数据为2023年11.994亿美元，2022年13.615亿美元[22] - 截至2023年9月30日的九个月，所得税前亏损为4.106亿美元，2022年同期为2.981亿美元；三个月数据为2023年1.908亿美元，2022年0.878亿美元[22] - 截至2023年9月30日的九个月，净亏损为3.236亿美元，2022年同期为2.333亿美元；三个月数据为2023年1.464亿美元，2022年0.748亿美元[22] - 截至2023年9月30日，Kemper公司归属净亏损为3.235亿美元，2022年同期为2.333亿美元；三个月数据为2023年1.463亿美元，2022年0.748亿美元[22] - 截至2023年9月30日，Kemper公司归属每股基本和摊薄净亏损为5.05美元，2022年同期为3.66美元；三个月数据为2023年2.28美元，2022年1.17美元[22] - 九个月内净亏损2023年为3.236亿美元，2022年为2.333亿美元；三个月内净亏损2023年为1.464亿美元，2022年为7480万美元[25] - 2023年前九个月和第三季度，公司总保费收入分别为34.656亿美元和11.178亿美元，较2022年同期的39.485亿美元和12.909亿美元有所下降[72] - 2023年前九个月和第三季度，公司总营收分别为37.57亿美元和11.994亿美元，较2022年同期的41.493亿美元和13.615亿美元有所下降[72] - 2023年前九个月和第三季度，公司调整后综合运营亏损分别为1.32亿美元和3900万美元，与2022年同期的1.311亿美元和4020万美元基本持平[73] - 2023年前九个月和第三季度，公司税前亏损分别为4.106亿美元和1.908亿美元，较2022年同期的2.981亿美元和8780万美元有所增加[73] - 2023年前九个月，Specialty Property & Casualty Insurance业务调整后运营亏损为1.329亿美元，Life Insurance业务调整后运营收入为4240万美元[73] - 2023年前九个月，公司Corporate and Other调整后运营亏损为4150万美元[73] - 2023年前三季度调整后综合净营业亏损为9.78亿美元，2022年同期为9.29亿美元；2023年第三季度为2.79亿美元，2022年同期为2.70亿美元[75] - 2023年前三季度净亏损为32.36亿美元，2022年同期为23.33亿美元；2023年第三季度为14.64亿美元，2022年同期为7.48亿美元[75] - 2023年前九个月，总保费或评估为3.007亿美元，2022年同期为2.972亿美元；2023年第三季度为0.984亿美元，2022年同期为1.008亿美元[85] - 2023年前九个月和三季度，净投资收入分别为3.151亿美元和1.07亿美元，2022年同期分别为3.163亿美元和9780万美元[112] - 2023年9月30日和2022年9月30日，公司替代能源合作投资九个月的收入（损失）分别为230万美元和 - 2120万美元[155] - 截至2023年9月30日九个月，累计其他综合损失总额为4.734亿美元，上年同期为5.738亿美元[159] - 截至2023年9月30日三个月，累计其他综合损失总额为4.734亿美元，上年同期为5.738亿美元[161] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司分别按每股40.61美元和40.54美元的平均折扣价发行6.8万股和7.9万股员工购股计划股份，补偿成本分别为0.5百万美元和0.6百万美元[164] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司分别按每股35.73美元和35.07美元的折扣价发行2.4万股和3.1万股员工购股计划股份，补偿成本均为0.2百万美元[165] - 2023年前九个月和第三季度养老金费用分别为7110万美元和7040万美元，2022年同期分别为270万美元和90万美元[169] - 2023年前九个月和第三季度其他退休福利（OPEB）收益分别为 - 190万美元和 - 60万美元，2022年同期分别为 - 210万美元和 - 80万美元[170] - 2023年前九个月和第三季度利息费用分别为4220万美元和1410万美元，利息支付分别为4720万美元和199万美元；2022年同期利息费用分别为4100万美元和1430万美元，利息支付分别为4940万美元和2500万美元[188][189] - 2023年和2022年前九个月总租赁成本分别为1.56亿美元和2.05亿美元，第三季度分别为4700万美元和6900万美元[193] - 2023年和2022年前九个月，公司收到的联邦所得税退款净额分别为1.136亿美元和400万美元[201] 成本和费用（同比环比） - 截至2023年9月30日的九个月，总费用为41.676亿美元，2022年同期为44.474亿美元；三个月数据为2023年13.902亿美元，2022年14.493亿美元[22] - 九个月内经营活动净现金使用量2023年为1.045亿美元，2022年为1.701亿美元[31] - 九个月内投资活动净现金2023年提供1.052亿美元，2022年使用1.296亿美元[31] - 九个月内融资活动净现金2023年使用1.007亿美元，2022年提供4.038亿美元[34] - 九个月内净实现投资损失（收益）2023年为3830万美元，2022年为 - 40万美元[31] - 九个月内折旧和摊销费用2023年为3910万美元，2022年为3890万美元[31] - 2023年前三季度财产和意外险准备金净增1.585亿美元，2022年前三季度净减0.225亿美元[76][77][78] - 2023年前三季度预期信用损失备抵增加3.28亿美元，冲销3.24亿美元；2022年前三季度增加3.67亿美元，冲销3.78亿美元[81][82] - 2023年前三季度预期净保费现值期末余额为6.864亿美元，2022年同期为6.218亿美元[83] - 2023年前三季度预期未来保单持有人福利现值期末余额为33.305亿美元，2022年同期为34.419亿美元[83] - 2023年前三季度未来保单持有人福利净负债为26.441亿美元，2022年同期为28.201亿美元[83] - 2023年9月30日未来保单持有人福利负债加权平均期限为13.8年，2022年同期为15.5年[83] - 2023年9月30日，未来保单持有人福利净负债为26.441亿美元，2022年9月30日为28.201亿美元；总人寿和健康保险准备金为30.981亿美元，2022年同期为32.198亿美元[85] - 2023年9月30日，预期未贴现未来福利支付为101.815亿美元，2022年同期为95.854亿美元；预期未贴现未来总保费为44.464亿美元，2022年同期为38.011亿美元；预期贴现未来总保费为27.48亿美元，2022年同期为25.851亿美元[85] - 2023年9月30日，利息 accretion率为4.57%，2022年同期为4.59%；当前贴现率为5.88%，2022年同期为5.44%[85] - 2023年9月30日，递延保单获取成本余额，财产和意外险为1.991亿美元，人寿和健康险为4.231亿美元，总计6.222亿美元；2022年同期分别为2.445亿美元、4.006亿美元和6.451亿美元[86] - 2023年9月30日，固定到期投资摊余成本为76.225亿美元，公允价值为64.745亿美元；2022年12月31日摊余成本为78.118亿美元，公允价值为68.948亿美元[89] - 2023年9月30日和2022年12月31日，其他应收款中未结算的固定到期投资销售分别为0.09亿美元和0.58亿美元；应计费用和其他负债中未结算的固定到期投资购买分别为0.1亿美元和2.59亿美元[89] - 2023年9月30日，固定到期投资未实现损失总计11.49亿美元，其中投资级为11.201亿美元，低于投资级为0.289亿美元；低于投资级的未实现损失平均约为投资摊余成本基础的9.4%[94] - 2023年9月30日止九个月，州和政治分区、公司债券和票据的可售固定到期投资信用损失准备金期末余额为8600万美元[99] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公允价值计量的权益证券投资分别为2.334亿美元和2.432亿美元，2023年前九个月未实现净收益为5100万美元[102] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公允价值计量的权益证券未结算销售分别为2070万美元和0美元[103] - 2023年9月30日，权益法有限责任投资最大损失风险为2.241亿美元，未完成出资承诺约为8940万美元，2.5%无报告滞后，5.5%有一个月报告滞后[105] - 2023年9月30日和2022年12月31日，权益法有限责任投资未结算销售分别为210万美元和3520万美元[106] - 2023年9月30日，替代能源合伙投资最大损失风险为1720万美元，无未完成出资承诺，报告有三个月滞后[108] - 2023年9月30日和2022年12月31日，保单持有人贷款账面价值分别为2.818亿美元和2.834亿美元[110] - 2023年9月30日和2022年12月31日，其他投资账面价值分别为2.731亿美元和2.699亿美元，2023年前九个月确认7500万美元累计减值[111] - 截至2023年9月30日，利率互换锁定协议名义金额为0，公允价值资产为0，负债为0；2022年12月31日名义金额为500万美元，公允价值资产为0，负债为40万美元[119] - 截至2023年9月30日，国债期货名义金额为2.025亿美元，公允价值资产为0，负债为1560万美元；2022年12月31日名义金额为0，公允价值资产为0，负债为0[119] - 截至2023年9月30日，反向国债锁定协议名义金额为0，公允价值资产为0，负债为0；2022年12月31日名义金额为1亿美元，公允价值资产为170万美元，负债为0[119] - 截至2023年9月30日，公司总资产公允价值为67.538亿美元，其中一级资产1.023亿美元，二级资产62.604亿美元，三级资产1.976亿美元，按资产净值计量的资产1.935亿美元；总负债公允价值为1560万美元[122] - 截至2022年12月31日，公司总资产公允价值为71.83亿美元，其中一级资产1.17亿美元，二级资产66.469亿美元，三级资产2.3亿美元，按资产净值计量的资产1.891亿美元；总负债公允价值为 - 40万美元[124] - 截至2023年9月30日，公司有1.033亿美元未出资承诺，若出资将计入其他股权权益[122] - 2023年9月30日，投资级固定到期投资的公允价值为5870万美元，市场收益率范围4.2% - 16.4%，加权平均收益率9.6%[128] - 2023年9月30日，非投资级高级债务固定到期投资公允价值4190万美元，市场收益率范围11.0% - 36.7%，加权平均收益率13.8%[128] - 2023年9月30日，非投资级次级债务固定到期投资公允价值3220万美元，市场收益率范围12.4% - 22.5%，加权平均收益率14.6%[128] - 2023年9月30日，Level 3固定到期投资总额为1.939亿美元[128] - 2022年12月31日，Level 3固定到期投资总额为2.279亿美元[129] - 2023年前九个月，Level 3投资年初余额2.3亿美元，期末余额1.976亿美元[132] - 2023年第三季度，Level 3投资期初余额2.01

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股摊薄净亏损为1.52美元，调整后综合净营业亏损为0.26美元 [24] - 净亏损包含约4600万美元与Preferred P&C业务战略评估相关的商誉减值费用 [24] - 净亏损和调整后净营业亏损包含3900万美元的当年巨灾损失，以及2600万美元的不利已发生赔款准备金 [25] - 投资净收入为1.06亿美元，税前等价年化账面收益率为4.5% [41] - 第二季度 Specialty P&C 业务基础综合赔付率改善6个百分点 [17][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - Specialty P&C 业务第二季度基础综合赔付率为102%，较第一季度有6个百分点的改善 [29][42] - 第三季度 Specialty P&C 业务预期基础综合赔付率在99%至101%之间 [29] - 商业车险业务第二季度基础综合赔付率为93.9%，预计2023年下半年将实现强劲承保利润 [44] - Life and Health 业务本季度死亡率频率为至少过去10年最低水平，比2018和2019年平均水平低12% [51] - Preferred P&C 业务个人汽车业务已有10个百分点的费率已赚得，预计第三季度将增至约14个百分点 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州保险部批准了 Specialty P&C 私人乘客汽车业务约30个百分点的费率，该费率变更于8月4日生效 [18][91] - 自2021年第二季度以来， Specialty Auto 的累计签单费率预计下季度将增至54个百分点 [36] - 在加州费率批准后，已赚得费率预计将在第三季度末增至约23个百分点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 行业正经历最具颠覆性的个人保险运营环境，预计这种环境将持续至少几年 [9][13][45] - 公司战略举措按计划进行，包括在伊利诺伊州批准设立互惠公司，以及决定退出 Preferred P&C 业务 [19][20][31] - 成本削减举措已实现约1.17亿美元的年度化节约，达到2025年预期目标的约80% [32] - 百慕大优化计划第二阶段表现超出初始效益预期，预计年底前将释放至少2亿美元至母公司 [38] - 退出 Preferred P&C 业务将使得超过3亿美元资本重新配置到核心业务部门 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者行为模式出现变化，包括购买诱因、价格弹性、驾驶模式变化、索赔倾向等 [11][12] - 行业竞争行为出现广泛波动，加剧了模式变化 [12] - 低失业率环境下，消费者需要汽车保险来维持工作，尽管费率上涨，但续保率保持稳定或高于历史水平 [79][84] - 整个行业范围内诉讼和律师代表增加，被称为社会通胀或律师滥用 [110] - 公司重申2023年下半年实现承保利润，2024年实现不低于10%的净资产收益率指引 [16][28] 其他重要信息 - 公司拥有约10亿美元的可用流动性 [40] - 从第三季度开始，部门报告将仅反映 Specialty P&C 和 Life and Health 业务 [39] - 第二季度不利准备金发展主要由2022年下半年发生的身体伤害和财产损失活动驱动 [26] - 公司致力于将未偿债务减少1.5亿美元，使债务资本比率回到17%至22%的长期目标 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于非费率行动的影响及未来建模 [60] - 非费率行动（如大幅减缓新业务）会带来即时收益，但未来会逐步解除 [62] - 第四季度将选择性写入增量新业务，以测试新客户群行为，采取测试学习方法 [37][63] - 建议关注公司指引和已赚得费率改善，而非试图拆分费率和非费率行动的具体影响 [64][68] 问题: 关于人寿业务资本优化及资本分布 [69] - 百慕大实体存在资本，总计约2.8亿美元 [73] - 通过重置准备金和百慕大举措，从法定角度释放权益资本，但人寿公司内部资本水平不会发生有意义变化 [70][74] 问题: 关于消费者对费率上涨的反应和续保率 [78] - 尽管费率大幅上涨，但续保率处于或高于历史观察水平，主要原因是市场供应受限而非需求动态 [79][80] - 在低失业率环境下，消费者需要汽车保险来维持工作和通勤，这支撑了需求 [84] - 公司正密切关注消费者行为变化，并保持更宽的安全边际以应对潜在模式转变 [85] 问题: 关于累计签单费率图表及加州费率批准的影响 [86] - 幻灯片上显示的54.8%累计签单费率包含了已申报但尚未批准的加州费率 [89] - 加州费率批准后，将在第三季度成为签单费率的一部分，并随着保单续保逐步赚得 [91][93][94] 问题: 关于不利准备金发展模式及未来展望 [95] - 不利发展主要源于2022年第二季度和第三季度之间出现的模式变化，该新模式已纳入当前损失选择 [96][97][99] - 公司无法预测是否会出现新的模式变化，但正高度警惕并准备快速响应 [99][100] 问题: 关于盈利指引在波动环境中的意义及 Preferred 业务处理 [101] - 2024年ROE指引针对核心业务（Specialty P&C 和 Life and Health），Preferred 业务将作为非核心业务报告 [102] - 指引不包括从 Preferred 业务释放资本重新部署带来的潜在尾流效应 [107] - 公司承认环境存在不确定性，但相信已采取的行动和快速响应能力能够实现指引目标 [109] 问题: 关于诉讼增加是地域性还是全范围现象 [110] - 诉讼和律师代表增加是整个业务覆盖范围内的现象，是行业普遍模式 [110]

收入和利润（同比环比） - 2023年上半年总营收255.76亿美元，2022年同期为278.78亿美元；2023年Q2总营收126.28亿美元，2022年同期为141.77亿美元[22] - 2023年上半年净亏损1.772亿美元，2022年同期为1.585亿美元；2023年Q2净亏损9710万美元，2022年同期为7220万美元[22] - 2023年上半年总综合亏损14.31亿美元，2022年同期为26.63亿美元；2023年Q2总综合亏损12.32亿美元，2022年同期为11.38亿美元[25] - 2023年上半年净投资收入2.081亿美元，2022年同期为2.185亿美元；2023年Q2净投资收入1.063亿美元，2022年同期为1.185亿美元[22] - 2023年上半年已赚保费234.78亿美元，2022年同期为265.76亿美元；2023年Q2已赚保费116.69亿美元，2022年同期为133.76亿美元[22] - 2023年上半年净亏损1.772亿美元，2022年同期净亏损1.585亿美元[30] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为6590万美元，2022年同期为9000万美元[30] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为3510万美元，2022年同期为1.325亿美元[30][33] - 2023年上半年融资活动净现金使用量为3780万美元，2022年同期提供4.229亿美元[33] - 2023年上半年其他综合收益（税后）为3410万美元[36] - 2023年上半年向股东支付现金股息和股息等价物3960万美元，每股0.62美元[36] - 2023年第二季度净亏损9710万美元，2022年同期净亏损7220万美元[39] - 2023年第二季度其他综合损失为2610万美元，2022年同期为4160万美元[39] - 2023年第二季度向股东支付现金股息及股息等价物2020万美元，2022年同期为2060万美元[39] - 2023年和2022年上半年无限制股基本和摊薄净亏损分别为1.772亿美元和1.585亿美元，2023年和2022年第二季度分别为0.971亿美元和0.722亿美元[63] - 2023年上半年和2022年上半年总营收分别为25.576亿美元和27.878亿美元，2023年和2022年第二季度总营收分别为12.628亿美元和14.177亿美元[69] - 2023年上半年和2022年上半年税前亏损分别为2.198亿美元和2.103亿美元，2023年和2022年第二季度税前亏损分别为1.159亿美元和0.946亿美元[70] - 2023年上半年和2022年上半年净亏损分别为1.772亿美元和1.585亿美元，2023年和2022年第二季度净亏损分别为0.971亿美元和0.722亿美元[72] - 2023年上半年特种财产意外险的已赚保费为18.765亿美元，2022年同期为20.653亿美元[69] - 2023年上半年人寿与健康险的已赚保费为2.015亿美元，2022年同期为2.868亿美元[69] - 2023年上半年特种财产意外险的经营亏损为8970万美元，2022年同期为1.112亿美元[70] - 2023年上半年人寿与健康险的经营收入为2490万美元，2022年同期为3590万美元[70] - 2023年和2022年6月30日止六个月和三个月，公司净投资收入分别为2.081亿美元和2.185亿美元、1.063亿美元和1.185亿美元[110] - 2023年和2022年6月30日止六个月和三个月，公司固定到期证券销售的毛收益和毛损失分别为150万美元和1380万美元、40万美元和1340万美元；毛损失分别为930万美元和360万美元、600万美元和280万美元；套期活动（损失）收益分别为 - 30万美元和30万美元、 - 870万美元和30万美元[110] - 2023年上半年，公司在替代能源合伙企业投资的现金分配为100万美元，投资收益为150万美元，确认的所得税（收回）抵免为 - 10万美元，从替代能源合伙企业确认的税收（费用）利益为 - 30万美元；2022年上半年相应数据分别为90万美元、 - 2160万美元、390万美元和420万美元[147] - 2023年第二季度，公司在替代能源合伙企业投资的现金分配为50万美元，投资收益为80万美元，确认的所得税（收回）抵免为0，从替代能源合伙企业确认的税收（费用）利益为 - 10万美元；2022年第二季度相应数据分别为50万美元、 - 490万美元、0和110万美元[147] - 2023年和2022年6月30日止六个月联邦所得税退款净额分别为1.146亿美元和30万美元[189] - 2023年和2022年6月30日止六个月州所得税支付净额分别为10万美元和可忽略不计[190] - 2023年和2022年6月30日止六个月租赁总成本分别为1.09亿美元和1.36亿美元[182] - 2023年和2022年6月30日止六个月利息费用分别为2810万美元和2670万美元[178] 各条业务线表现 - 2023年上半年，Specialty Property & Casualty Insurance的个人汽车保险已赚保费为15.545亿美元[68] - 2023年上半年，Preferred Property & Casualty Insurance的优选汽车保险已赚保费为7570万美元[68] - 2023年上半年，Life & Health Insurance的人寿保险已赚保费为8480万美元[68] - 2023年第二季度，公司对Preferred Property & Casualty Insurance可报告分部确认税前减值费用4960万美元，税后减值费用4550万美元[64] - 2023年上半年特种财产意外险的已赚保费为18.765亿美元，2022年同期为20.653亿美元[69] - 2023年上半年人寿与健康险的已赚保费为2.015亿美元，2022年同期为2.868亿美元[69] - 2023年上半年特种财产意外险的经营亏损为8970万美元，2022年同期为1.112亿美元[70] - 2023年上半年人寿与健康险的经营收入为2490万美元，2022年同期为3590万美元[70] 管理层讨论和指引 - 公司面临法律和监管环境、保险理赔及准备金、竞争能力、业务环境等多方面因素影响实际结果与财务状况[13][14][15][17][18] - 监管机构和法院政策、诉讼结果、政府行动、监管审批不确定性等会对公司产生影响[16] - 通胀、供应链中断、社会通胀、再保险变化等影响公司业务[19] - 公司预计2023年第三季度终止设定受益养老金计划，税后结算费用将使净收入减少5000万至7000万美元[192] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司采用修改追溯法应用ASU 2018 - 12，重述前期财务报表金额[22][25] - 投资证券未实现持有收益（损失）、退休后福利成本、现金流套期等存在变动[25] - ASU 2023 - 02将于2023年12月15日后开始的年度期间及其中的中期期间生效，公司正在评估其对财务报表的影响[51] - 2023年上半年公司增加财产和意外险准备金6790万美元以确认以前事故年度损失和理赔费用准备金的不利发展[75] - 2022年上半年公司减少财产和意外险准备金1560万美元以确认以前事故年度损失和理赔费用准备金的有利发展[76] - 2022年6月30日止六个月，保单持有人应收账款期初余额为141870万美元，期末余额为137510万美元，预期信用损失备抵期初为1360万美元，期末为1270万美元[81] - 2023年6月30日止六个月，预期净保费现值期初余额为68860万美元，期末为71170万美元；预期未来保单持有人福利现值期初为356100万美元，期末为363590万美元；未来保单持有人福利净负债为292420万美元[82] - 2023年6月30日和2022年6月30日，未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限分别为15.0年和15.6年[82] - 2023年6月30日，总寿险和健康险准备金为336380万美元，2022年6月30日为358520万美元[84] - 2023年6月30日，预期未折现未来福利支付为1017010万美元，未折现未来总保费为443660万美元，折现未来总保费为286040万美元[84] - 2023年6月30日止六个月，毛保费或评估费为20230万美元，利息费用为7070万美元；2022年同期分别为19640万美元和7110万美元[84] - 2023年6月30日，利息 accretion率为4.54%，当前折现率为5.17%；2022年6月30日分别为4.60%和4.70%[84] - 2023年6月30日止六个月，财产和意外险递延保单获取成本期初余额为23110万美元，期末为23000万美元；寿险和健康险期初为40450万美元，期末为41620万美元[85] - 2022年6月30日止六个月，财产和意外险递延保单获取成本期初余额为26870万美元，期末为25490万美元；寿险和健康险期初为41930万美元，期末为43520万美元[85] - 2023年第二季度，公司未对未来假设做出任何更改[87] - 2022年第三季度公司签订利率互换锁定协议，2023年第一季度结束[114] - 2023年公司进行两笔交易所交易的超长期国债期货交易，不符合套期会计[115] - 2022年公司签订反向国债锁定协议，2023年第一季度到期，不符合套期会计[116] - 公司使用领先的全国认可市场数据和分析提供商对大部分Level 2计量进行定价，并通过与另一家提供商比较验证测量结果[123] - 公司对替代能源合伙企业的投资被视为对可变利益实体的投资，采用权益法核算，不合并该可变利益实体，因其不具有主导对实体经济绩效有重大影响活动的权力[143][144][145] - 保单贷款违约风险可忽略不计，因其由保单价值全额抵押，公司认为其账面价值接近公允价值；短期投资公允价值估计使用一级或二级输入值；抵押贷款公允价值等于摊销成本；按调整后成本计量的权益证券公允价值估计使用三级输入值；公司拥有的人寿保险现金退保价值接近公允价值，为二级投资；长期债务公允价值使用非活跃市场中类似负债的报价估计，输入值为二级；保单持有人义务估值输入值为二级[142] - 公司投资于为可持续能源项目设立的替代能源合伙企业，有权获得投资税收抵免、税收折旧利益及少量现金流[143] - 截至2023年1月1日，公司累计其他综合损失总计为5.149亿美元；截至2023年6月30日，该数据为4.808亿美元[151] - 截至2022年1月1日，公司累计其他综合损失总计为4.016亿美元；截至2022年6月30日，该数据为5.094亿美元[151] - 截至2023年3月31日和6月30日，净未实现损失总额分别为4.547亿美元和4.808亿美元[153] - 截至2023年6月30日，剩余股票回购授权为1.716亿美元[154] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月内，公司分别发行4.4万股和4.8万股员工股票，平均折扣价分别为每股43.28美元和44.15美元，补偿成本分别为30万美元和40万美元[156] - 公司养老金计划覆盖约3100名参与者和受益人，自2006年1月1日起停止新员工加入，自2016年6月30日起大部分参与者福利应计冻结，部分员工需每年缴纳3%的工资[158] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月养老金费用分别为70万美元和180万美元，三个月分别为40万美元和90万美元[159] - 公司其他退休福利计划为约400名退休员工和500名在职员工提供医疗、牙科和/或人寿保险福利[159] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月其他退休福利分别为 - 130万美元和 - 130万美元，三个月分别为 - 70万美元和 - 70万美元[161] - 2023年截至6月30日的六个月内，美国联合保险公司从芝加哥联邦住房贷款银行获得1.142亿美元预付款并偿还1.142亿美元[163] - 2025年到期的4.350%高级票据本金总额为4.5亿美元，2015年2月首次发行2.5亿美元，2017年6月额外发行2亿美元[171] - 2030年到期的2.400%高级票据本金总额为4亿美元，发行净收益为3.958亿美元，有效收益率为2.52% [172] - 2032年到期的3.800%高级票据本金总额为4亿美元，发行净收益为3.951亿美元，有效收益率为3.950% [173] - 2023年6月30日和2022年12月31日经营租赁使用权资产分别为3750万美元和4510万美元，经营租赁负债分别为6180万美元和7260万美元[181] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年6月30日止六个月，已赚保费从26.923亿美元降至26.576亿美元，净亏损从1.695亿美元降至1.585亿美元[49] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年6月30日止三个月，已赚保费从13.537亿美元降至13.376亿美元，净亏损从7470万美元降至7220万美元[49] -

财务数据和关键指标变化 - 本季度净亏损为每股摊薄后1.25美元，调整后综合净运营亏损为每股摊薄后1.02美元，其中包括4200万美元的不利上年准备金发展和2900万美元的巨灾损失（其中300万美元为上年准备金发展） [13] - 净投资收入为1.02亿美元，新投资收益率较上年提高225 - 250个基点，税前等效年化账面收益率为4.4% [20] - 自成本削减计划启动以来，已实现约8700万美元的运行率节省，包括LAE比率改善0.8%（即3600万美元）、企业费用减少约4100万美元以及完成房地产优化承诺获得1000万美元的额外运行率节省 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 特种汽车业务 - 自2021年第三季度以来，个人汽车业务已申请约45个百分点的费率，第一季度已获得13个百分点，第二季度将增至约17个百分点 [25] - 预计特种汽车业务的基础综合比率在103% - 107%之间，基于4月初步数据，目前正朝着该区间中点发展，预计2023年第四季度基础综合比率低于100%，2024年达到目标盈利回报 [16] 商用车业务 - 本季度频率有所增加，主要由天气相关因素和业务组合变化导致，公司认为天气相关因素是偶发性的，正通过费率、承保和生产行动应对损失趋势压力 [26] 优选P&C业务 - 本季度，利润恢复行动和较低频率带来的好处被1700万美元的更高巨灾损失所抵消，汽车和家庭及其他业务的基础综合比率均有连续改善 [30] 人寿与健康业务 - 自1月1日起，人寿业务结果反映了新的LDTI标准，尽管报告索赔连续上升，但过去4个季度的平均死亡率接近预付水平，表明正朝着恢复大流行前盈利能力迈进 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续与监管机构合作推进互惠计划，有望在第三季度开始在互惠计划下开展汽车业务；百慕大计划持续带来收益，预计年底前为母公司释放约1亿美元的人寿股息；对Kemper个人保险业务的战略审查正在进行中，预计在第二季度末前分享更多细节；成本削减计划按计划进行 [18] - 致力于将未偿债务减少1.5亿美元，使债务与资本比率回到17% - 22%的长期目标 [19] - 保险行业正处于大流行后经济动荡和通货膨胀的第三年，公司利用数据和分析识别影响损失成本的趋势，通过提高费率、提交费率申请、收紧承保和削减目标费用等措施恢复盈利能力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩令人失望，主要受巨灾损失、上年不利发展和高于预期的频率影响，其中频率上升主要是偶发性的，但公司处于长期通货膨胀环境，严重程度将持续上升 [9] - 公司正在努力恢复盈利能力，尽管过程并非一帆风顺，但仍重申2023年下半年实现承保盈利、2024年实现ROE超过10%的目标 [11] - 预计第二季度环境将有所改善，公司行动的效果将使财务业绩显著提升，未来几个季度有望朝着实现承保利润和为股东创造长期价值的方向持续取得积极进展 [28][32] 其他重要信息 - 本季度采用了新的长期保险合同会计准则，要求更新人寿准备金的贴现率，影响反映在其他综合收益中，2022年和2021年已按要求重述 [17] - 公司保险公司资本充足，季度末约有10亿美元的可用资金，有足够资本应对当前环境并投资于核心能力提升 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加州费率申请进展及时间预期 - 公司表示申请正在合理推进，监管部门已完成初步审查，将其从评级局转至诉讼局，预计未来10 - 15天有相关会议，5月25日将进行三方对话，但无法给出确切时间 [36][37] 问题2: 佛罗里达州侵权改革对公司的影响 - 短期影响方面，由于公司的准备金方法和理赔实践，预计不会产生重大影响；长期影响方面，若法律按预期实施，可能会带来有意义的变化，但需时间观察 [44][45] 问题3: 新业务惩罚期的定义及影响 - 新业务惩罚期通常指客户持有保单的前12个月，公司数据显示，前30 - 90天的损失频率高于初始12个月的最后90天，随着业务成熟，这种压力将缓解 [47] 问题4: 业务组合从1年期保单向6个月期保单的转变是否有助于下半年恢复 - 公司采取了费率和其他行动来应对压力，随着抑制新业务量，损失比率将趋于正常，为下半年财务结果带来顺风 [62] 问题5: 控股公司现金和借款余额变化的原因 - 公司在子公司进行投资以确保其达到目标RBC水平，百慕大计划将进一步增加控股公司的资本和流动性 [48] 问题6: 商业保险业务频率上升的原因 - 主要是加州降雨和德州天气事件等偶发性因素，以及2022年PPA市场变硬时私人乘用车轻型车辆的渗漏，公司在第三季度和第四季度采取措施收紧承保 [70][71] 问题7: 客户PIF增长预期 - 公司预计业务将继续收缩，现有趋势可作为预测PIF的参考 [92] 问题8: 频率趋势中天气、新业务和不利选择的影响比例 - 约三分之二的本季度结果是偶发性的、与天气相关的；商业车辆业务中，约50% - 三分之二是偶发性的，与天气有关，另外三分之一至50%与业务组合有关 [85] 问题9: 2024年ROE目标是全年还是某个时间点 - 公司预计2024年全年ROE超过10%，目前没有迹象表明会偏离该目标 [98] 问题10: 新投资收益率和固定收益投资组合收益率的数学计算及趋势 - 新投资收益率较上年提高225 - 250个基点，随着投资到期并以更高收益率替换，基础固定收益投资组合收益率将显著上升 [20][93]

业绩总结 - 2023年第一季度净亏损为8000万美元，每股亏损1.25美元[10] - 调整后的综合净运营亏损为6500万美元，每股亏损1.02美元[10] - 2023年第一季度的已赚保费为944百万美元，较2022年第一季度的1,022百万美元下降7.6%[71] - 2023年第一季度的净投资收入为98百万美元，较2022年第一季度的119百万美元下降17.6%[68] - 2023年第一季度的每股稀释调整后综合净经营收入（损失）为-1.36美元[120] - 2023年第一季度的滚动12个月平均股东权益回报率为-10.1%，较2022年同期的-9.9%有所下降[130] 用户数据 - 2023年第一季度的保单数量为146,000，较2022年第一季度的195,000下降25.1%[60] - 2023年第一季度的生命保险在保面值为20,090百万美元，较2022年第一季度的20,164百万美元下降0.4%[98] - 2023年第一季度的平均每保单保费为583美元，较2022年第一季度的554美元上升5.2%[98] 未来展望 - 预计到2024年，业务将达到目标回报[41] - 2024年股本回报率(ROE)预计将超过10%[154] - 2023年下半年预计基础综合比率将低于100%[159] - 2023年第二季度的基础综合比率预计在103%到107%之间[147] 新产品和新技术研发 - 保险公司资本充足，流动性充足，持有约10亿美元的流动资金[10] - 2023年第一季度的费用比率为20.5%，较2022年第一季度的19.5%上升1.0个百分点[53] 负面信息 - 由于不利的前期储备发展，第一季度的损失成本受到压力，影响约4200万美元[15] - 2023年第一季度的生命保险在有效面值同比下降0.4%[28] - 专业财产与意外保险的已赚保费同比下降7.6%[28] - 2023年第一季度的汽车保险基础综合比率为116.3%，较2022年第一季度的115.4%上升0.9个百分点[76] - 2023年第一季度的特殊财产和意外保险的当前年灾难损失为8百万美元，主要发生在加利福尼亚州和德克萨斯州[71] - 2023年第一季度的保险准备金折现率税为$(63.9)百万[139] - 2023年第一季度的净实现投资损失为$(0.08)每股，较2022年第一季度的$(0.02)有所增加[134] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第一季度的基础损失和LAE比率为87.5%，较2022年第一季度的89.2%下降1.7个百分点[56] - 2023年第一季度的流动性来源持续充足，风险基础资本比率在公司行动级别计算[67] - 2023年第一季度，Kemper的专业财产与意外保险的报告综合比率为112.1%，较2022年第四季度的108.8%有所上升[116] - 2023年第一季度，Kemper的优先财产与意外保险的基础综合比率为97.1%，相比于2022年第四季度的106.6%显著改善[116] - 2023年第一季度，Kemper的优先汽车保险的报告综合比率为117.6%，较2022年第四季度的118.9%略有下降[116] - 2023年第一季度，Kemper的优先家庭及其他保险的报告综合比率为115.4%，相比于2022年第四季度的99.8%显著上升[116] - 2023年第一季度，Kemper的已赚保费为9930万美元，较2022年第四季度的1.426亿美元下降[118] - 2023年第一季度，Kemper的净投资收入为4980万美元，较2022年第四季度的5260万美元有所下降[118] - 2023年3月31日，Kemper的每股账面价值为41.37美元，较2022年同期的46.54美元下降[128] - 2023年3月31日，Kemper的每股账面价值（不包括固定收益证券的未实现损益）为47.93美元，较2022年同期的53.11美元下降[128]

收入和利润（同比环比） - 2023年3月31日，公司总营收为129.48亿美元，2022年同期为137.01亿美元[23] - 2023年3月31日，公司净亏损为8.01亿美元，2022年同期为8.63亿美元[23][25] - 2023年已赚保费为118.09亿美元，2022年为132.00亿美元，2023年递延利润负债变化为1.92亿美元，2022年为2.03亿美元[23] - 2023年净投资收入为10.18亿美元，2022年为10.00亿美元[23] - 2023年替代能源合伙企业投资价值变化为0.7亿美元，2022年为亏损1.67亿美元[23] - 2023年股权和可转换证券公允价值变动收益为1.7亿美元，2022年为亏损2.82亿美元[23] - 2023年净实现投资收益为6.4亿美元，2022年为1.5亿美元[23] - 2023年第一季度，公司净亏损8010万美元，较2022年同期的8630万美元有所收窄[30] - 2023年第一季度，公司经营活动产生的净现金为520万美元，而2022年同期为使用1820万美元[30] - 2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金为1.382亿美元，较2022年同期的2.251亿美元有所减少[30] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1880万美元，而2022年同期为提供3.924亿美元[32] - 2023年第一季度，公司现金净减少1.518亿美元，而2022年同期为增加1.491亿美元[32] - 2023年第一季度，公司其他综合收益为6020万美元[35] - 2023年第一季度，公司向股东支付现金股息和股息等价物1940万美元[35] - 2023年第一季度，公司通过员工股票购买计划发行股票获得100万美元[35] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年3月31日止三个月的已赚保费从13.386亿美元调整为13.2亿美元，净亏损从9480万美元调整为8630万美元[45] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年3月31日止三个月综合亏损总额从6.052亿美元调整为1.525亿美元[45] - 2023年3月31日止三个月净亏损为8010万美元，2022年同期为8630万美元[58] - 2023年3月31日加权平均无限制流通股数量为6394.66万股，2022年同期为6374.37万股[58] - 2023年3月31日基本和摊薄后每股无限制股份净亏损均为1.25美元，2022年同期为1.36美元[58] - 2023年第一季度总保费收入为11.809亿美元，2022年同期为13.2亿美元[63] - 2023年第一季度总营收为12.948亿美元，2022年同期为13.701亿美元[65] - 2023年第一季度总运营亏损为8500万美元，2022年同期为7170万美元[67] - 2023年第一季度净亏损为8010万美元，2022年同期为8630万美元[67] - 2023年第一季度，毛保费或评估费为1.038亿美元，2022年为1.014亿美元；利息费用2023年为3540万美元，2022年为3560万美元[77] - 2023年第一季度和2022年第一季度，净投资收入分别为1.018亿美元和1亿美元[103] - 2023年第一季度和2022年第一季度，固定到期投资销售收益分别为1100万美元和400万美元，销售损失分别为3300万美元和800万美元[103] - 2023年第一季度和2022年第一季度，另类能源合伙企业投资的现金分配分别为0.05亿美元和0.04亿美元，投资收益（亏损）分别为0.07亿美元和 - 1.67亿美元[137] - 2023年和2022年第一季度，公司分别按每股46.46美元和48.06美元的平均折扣价发行约18000股和22000股员工股票[143] - 2023年和2022年第一季度，养老金费用分别为0.3亿美元和0.9亿美元[145] - 2023年和2022年第一季度，其他退休福利计划收益均为 - 0.6亿美元[146] - 2023年第一季度，利息费用为1.41亿美元，利息支付为2.48亿美元；2022年第一季度，利息费用为1.27亿美元，利息支付为2.2亿美元[164] - 2023年第一季度总租赁成本为4200万美元，2022年同期为6800万美元[170] - 2023年第一季度运营租赁固定付款现金流为6100万美元，2022年同期为6200万美元[171] - 2023年第一季度联邦所得税退款净额为1.247亿美元，2022年同期纳税净额为100万美元[179] 成本和费用（同比环比） - 2023年3月31日，公司总费用为139.87亿美元，2022年同期为148.58亿美元[23] 其他财务数据 - 截至2023年3月31日，公司总资产为134.037亿美元，较2022年12月31日的133.136亿美元增长0.68%[28] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为26.469亿美元，较2022年12月31日的26.706亿美元略有下降[28] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年12月31日递延保单取得成本从6.256亿美元调整为6.356亿美元，总资产从133.64亿美元调整为133.136亿美元[45] - 采用ASU 2018 - 12后，2022年3月31日止三个月经营活动净现金使用额维持在1820万美元[47] - 2023年3月FASB发布ASU 2023 - 02，于2023年12月15日后的年度期间及其中期期间生效，公司正在评估其影响[48] - 2023年3月31日财产和意外险准备金毛额为27.211亿美元，2022年同期为27.601亿美元[68] - 2023年第一季度公司增加财产和意外险准备金4190万美元，以确认以前事故年度的不利损失和理赔费用准备金发展[69] - 2022年第一季度公司减少财产和意外险准备金270万美元，以确认以前事故年度的有利损失和理赔费用准备金发展[70] - 2023年3月31日保单持有人应收账款净额为13.44亿美元，预期信用损失备抵为1130万美元[74] - 2022年3月31日保单持有人应收账款净额为14.045亿美元，预期信用损失备抵为1300万美元[75] - 2023年3月31日，预期净保费现值期末余额为7.224亿美元，2022年为6.61亿美元；预期未来保单持有人福利现值期末余额为36.995亿美元，2022年为43.487亿美元；未来保单持有人福利净负债为29.771亿美元，2022年为36.877亿美元[76] - 2023年3月31日，未来保单持有人福利负债的加权平均负债期限为14.9年，2022年为17.1年[76] - 2023年3月31日，总人寿和健康保险准备金为33.996亿美元，2022年为41.042亿美元[77] - 2023年3月31日，预期未贴现未来福利支付为101.777亿美元，预期未贴现未来总保费为44.642亿美元，预期贴现未来总保费为29.311亿美元；2022年对应数据分别为95.369亿美元、38.085亿美元、29.121亿美元[77] - 2023年3月31日，利息 accretion 率为4.55%，与2022年相同；当前贴现率为5.05%，2022年为3.76%[77] - 2023年3月31日，递延保单获取成本期末余额为6.515亿美元，2022年为6.896亿美元[79] - 2023年3月31日，公司固定到期投资的摊余成本为79.236亿美元，公允价值为71.894亿美元；2022年12月31日摊余成本为78.118亿美元，公允价值为68.948亿美元[81][82] - 2023年3月31日，其他应收款中未结算的固定到期投资销售分别为1.14亿美元（2023年3月31日）和5800万美元（2022年12月31日）；应计费用和其他负债中未结算的固定到期投资购买分别为3700万美元（2023年3月31日）和2.59亿美元（2022年12月31日）[82] - 2023年3月31日，非单一到期日的抵押和资产支持证券包括政府国民抵押协会发行的公允价值为2.596亿美元的证券、联邦国民抵押协会发行的公允价值为9750万美元的证券、联邦住房贷款抵押公司发行的公允价值为6790万美元的证券和其他非政府发行人发行的公允价值为12.87亿美元的证券[84] - 2023年3月31日，固定到期投资公允价值为59.138亿美元，未实现损失为7.851亿美元；2022年12月31日，公允价值为59.877亿美元，未实现损失为9.368亿美元[85][88] - 2023年3月31日，投资级和低于投资级固定到期投资未实现损失分别为7.537亿美元和3140万美元；2022年12月31日，分别为9.04亿美元和3280万美元[86][88] - 2023年3月31日，低于投资级固定到期投资未实现损失平均约为投资摊余成本的11.3%；2022年12月31日，该比例约为11%[86][88] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公允价值计量的权益证券投资分别为2.436亿美元和2.432亿美元，2023年第一季度净未实现收益为440万美元[93] - 2023年3月31日，权益法有限责任投资最大损失风险限于账面价值2.187亿美元，未完成出资承诺约9640万美元，2.0%无报告滞后，5.6%滞后一个月[96] - 2023年3月31日和2022年12月31日，权益法有限责任投资未完成销售分别为2990万美元和3520万美元[97] - 2023年3月31日，替代能源合作投资最大损失风险限于账面价值1700万美元，无未完成出资承诺，报告滞后三个月[99] - 2023年3月31日和2022年12月31日，保单持有人贷款账面价值分别为2.831亿美元和2.834亿美元[101] - 2023年公司签订多笔到期日贯穿全年的衍生品协议，衍生品按公允价值计量[105] - 2022年第三季度公司签订利率互换锁定协议，2023年第一季度结束[107] - 2023年公司进行两笔超长期国债期货交易，部分适用套期会计[108] - 2022年公司签订反向国债锁定协议，2023年第一季度到期，不适用套期会计[109] - 2023年3月31日，利率互换锁定协议名义金额为0，国债期货名义金额为1亿美元[110] - 2022年12月31日，利率互换锁定协议名义金额为500万美元，反向国债锁定协议名义金额为1亿美元[110] - 2023年3月31日，公司公允价值计量的总资产为74.863亿美元[113] - 2022年12月31日，公司公允价值计量的总资产为71.83亿美元，总负债为 - 40万美元[115] - 2023年3月31日，固定到期投资公允价值为71.894亿美元[113] - 2022年12月31日，固定到期投资公允价值为68.948亿美元[115] - 2023年3月31日，公司Level 3固定期限公司证券投资中，投资级公允价值6.41亿美元，市场收益率范围4.2%-14.0%，加权平均收益率8.9%；非投资级高级债务公允价值4.86亿美元，市场收益率范围4.6%-36.7%，加权平均收益率12.8%；非投资级次级债务公允价值3.68亿美元，市场收益率范围11.5%-23.3%，加权平均收益率15.2%；其他公允价值5.87亿美元；总计20.82亿美元[119] - 2022年12月31日，公司Level 3固定期限公司证券投资中，投资级公允价值5.65亿美元，市场收益率范围4.6%-14.5%，加权平均收益率9.2%；非投资级高级债务公允价值7.29亿美元，市场收益率范围4.6%-36.7%，加权平均收益率10.9%；非投资级次级债务公允价值4.21亿美元，市场收益率范围8.8%-22.5%，加权平均收益率15.1%；其他公允价值5.64亿美元；总计22.79亿美元[120] - 2023年第一季度，公司Level 3投资期初余额23亿美元，其中公司债券和票据21.6亿美元、可赎回优先股6800万美元、抵押和资产支持证券5100万美元、优先股和普通股2100万美元；总收益（损失）中，计入合并损益表损失0.1亿美元，计入其他综合（损失）收益1.7亿美元；购买1.94亿美元，销售4.12亿美元，转入0.4亿美元；期末余额21.02亿美元[123] - 2022年第一季度，公司Level 3投资期初余额25.14亿美元，总损失中，计入合并损益表损失5700万美元，计入其他综合收益损失3000万美元；购买1.37亿美元，销售4.28亿美元，转入5300万美元；期末余额21.89亿美元[125] - 截至2023年3月31日，公司按