UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 9/30/2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 ____________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净亏损6300万美元，即每股亏损0.97美元；调整后净亏损5300万美元，即每股亏损0.82美元 [11] - 调整后综合净运营亏损9900万美元，即每股摊薄亏损1.54美元；调整后净亏损8900万美元，即每股亏损1.39美元 [12] - 剔除未实现收益后，有形账面价值每股下降1%，主要因美国通保交易产生的商誉所致 [12] - 过去12个月，剔除未实现收益后的有形股本回报率为11% [13] - 过去一年，公司经营活动产生的现金流为4.22亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 特种财产险和意外险业务 - 调整后承保亏损6000万美元，调整后综合比率为106% [14] - 有效保单数量增长5.5%，标准化直接保费收入增长13.2% [15] 优选业务 - 面临与特种财产险和意外险业务类似的环境挑战，公司正努力提升该业务表现 [15] 人寿和健康险业务 - 本季度实现收入1300万美元，得益于死亡率降低和保单留存率提高 [36] - 有效保单数量增长5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取适当措施应对市场变化，确保满足客户需求，创造长期内在价值 [11] - 公司计划通过调整费率和非费率杠杆，在未来六个月内使业务处于合适位置 [79] - 公司认为自身能够快速调整运营模式和定价，以应对法律变化和市场挑战 [31] - 行业面临供应短缺、劳动力不足、社会通胀和法院裁决等环境挑战，导致汽车保险频率和损失成本上升 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济重启速度快于预期，导致汽车保险频率和损失成本增加，对本季度财务结果产生负面影响 [10] - 公司预计未来几个季度环境将趋于正常，盈利能力将逐步恢复 [19] - 公司资产负债表稳健，业务模式灵活，有能力应对市场变化，实现长期增长 [17] 其他重要信息 - 公司重新引入经收购调整后的非公认会计准则财务指标，以提供业务内在表现的洞察 [6] - 公司对Sunrun的太阳能能源投资预计今年将实现大部分预期回报 [27] - 公司本季度净投资收入为1.14亿美元，核心投资组合表现强劲 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 特种财产险和意外险业务结果恶化最严重的地区是哪里？能否将其孤立到某一业务领域？ - 公司表示，业务恶化是由广泛的经济重启、频率和严重程度问题导致的，并非特定地区或业务领域的问题 [42] - 公司预计需要2 - 4个季度才能将综合比率恢复到90%多的水平，主要因供应链通胀压力、劳动力短缺和医疗成本上升，以及与监管机构的费率备案对话 [55] 问题2: 律师为何盯上低限额保单？法律成本是在保单限额之内还是之外？ - 律师盯上低限额保单是因为即使是小额索赔，也可能找到额外的赔偿金额，这对公司业务造成了一定压力，但并非根本性的承保问题 [51] 问题3: 特种个人汽车业务的损失比率与2019年和2020年相比有何变化？是由于居家令的回归还是其他环境问题导致的？ - 公司表示，2020年的居家令对业务有一定影响，但现在损失比率的上升主要是由于环境问题，如供应链问题、劳动力短缺和社会通胀 [69] 问题4: 优选业务和非标准汽车业务的情况有何不同？ - 两者面临的主题基本相同，但特种业务在佛罗里达州的个人伤害保护（PIP）问题上更为突出，且频率变化的幅度更大 [74] 问题5: 公司为何不暂时放缓增长步伐，以应对最终损失成本情况和监管机构的费率调整？ - 公司对特种业务的承保能力和业务模式有信心，认为能够通过调整费率和非费率杠杆在未来六个月内使业务处于合适位置 [79] 问题6: 佛罗里达州PIP情况是否仅影响上一年度的保单？是否会影响当前年度的损失比率？是否需要为此定价？ - 佛罗里达州PIP裁决不仅影响上一年度的保单，也会影响当前年度和未来的业务，但对公司在该州的业务影响较小，公司将继续关注并调整策略 [82] 问题7: 特种业务的商业保险部分是否受到相同趋势的影响？除了费率调整，公司还可以采取哪些措施来更快地改变业务状况？ - 商业保险部分也受到了频率和严重程度的影响，但程度相对较小 [86] - 公司正在通过调整承保策略、细分市场和付款计划等方式来应对市场变化 [88] 问题8: 公司对先验年发展的信心或保守程度如何？从PIP角度来看，该业务的实际尾部情况如何？公司何时能对该尾部情况有较好的了解？ - 公司在估计先验年发展时，会尽量提高信心水平，并考虑未来的严重程度影响 [94] - 公司预计在9 - 18个月内对PIP业务的尾部情况有较好的了解 [98] 问题9: 不利准备金发展是否与美国通保有关？储备水平如何？ - 不利准备金发展与美国通保无关，仅涉及公司和英菲尼迪的合并业务 [106] 问题10: 目前有律师代理的索赔比例与一年前或历史水平相比如何？ - 公司有相关数据，但由于不同实体的索赔计数机制不同，难以提供准确的比例 [108] 问题11: 房主保险的通胀趋势如何？ - 公司表示，房主保险的通胀趋势与行业其他公司相似，损失成本趋势可能高达10% [109]

Second Quarter 2021 Earnings July 29, 2021 KEMPER Earnings Call Presentation – 2Q 2021 Preliminary Matters Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information This presentation may contain or incorporate by reference information that includes or is based on forward-looking statements within the meaning of the safe-harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements give expectations or forecasts of future events and can be identified by the fact that ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________________________________________ FORM 10-Q ______________________________________________________ ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended 06/30/2021 OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Transition Period from to Commission file number 001-18298 Kemper Corporation (Exact n ...

Kemper Corporation (NYSE:KMPR) Q1 2021 Earnings Conference Call April 29, 2021 5:00 PM ET Company Participants Christine Patrick - Vice President, Investor Relations Joe Lacher - President & Chief Executive Officer Jim McKinney - Executive Vice President & Chief Financial Officer Duane Sanders - Executive Vice President & President, Property & Casualty Division Conference Call Participants Matt Carletti - JMP Securities Gary Ransom - Dowling & Partners Operator Good afternoon ladies and gentlemen and welco ...

First Quarter 2021 Earnings April 29, 2021 KEMPER Earnings Call Presentation – 1Q 2021 Preliminary Matters Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information This presentation may contain or incorporate by reference information that includes or is based on forward-looking statements within the meaning of the safe-harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements give expectations or forecasts of future events and can be identified by the fact that ...

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第一季度总收入为13.52亿美元，较2020年同期的12.29亿美元增长10%[23] - 公司2021年第一季度净利润为1.232亿美元，同比增长92.5%（2020年同期为6400万美元）[23] - 公司2021年第一季度净利润为123.2百万美元，较2020年同期的64.0百万美元增长92.5%[30] - 公司2021年第一季度净利润为1.232亿美元，同比增长92.5%（2020年同期为6400万美元）[46] - 公司基本每股收益从2020年第一季度的0.96美元增至2021年第一季度的1.88美元，增长95.8%[46] - 摊薄后每股收益从2020年第一季度的0.95美元增至2021年第一季度的1.85美元，增长94.7%[46] - 2021年第一季度基本每股收益为1.88美元，稀释后每股收益为1.85美元，分别较2020年同期增长95.8%和94.7%[23] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年第一季度保单持有人福利及已发生损失和损失调整费用为8.895亿美元，同比增长6.5%[23] - 2021年第一季度保险费用为2.837亿美元，较2020年同期的2.716亿美元增长4.5%[23] 各条业务线表现 - 特种财产与意外险部门保费收入增长6.7%，从2020年第一季度的8.225亿美元增至2021年第一季度的8.776亿美元[53] - 优选财产与意外险部门保费收入下降10.3%，从2020年第一季度的1.809亿美元降至2021年第一季度的1.622亿美元[53] - 人寿与健康保险部门保费收入下降1.2%，从2020年第一季度的1.63亿美元降至2021年第一季度的1.61亿美元[53] - 特种汽车保险保费从2020年第一季度的7.532亿美元增至2021年第一季度的7.854亿美元，增长4.3%[51] - 商业汽车保险保费从2020年第一季度的6930万美元增至2021年第一季度的9220万美元，增长33%[51] - 2021年第一季度特种财产与意外险部门运营收入为8520万美元，同比增长13.6%（2020年同期为7500万美元）[54] - 2021年第一季度首选财产与意外险部门运营收入为300万美元，同比下降87%（2020年同期为2300万美元）[54] - 2021年第一季度寿险与健康险部门运营亏损80万美元，同比由盈利2650万美元转为亏损[54] - 2021年第一季度公司总运营收入为7590万美元，同比下降62.6%（2020年同期为2.028亿美元）[54] 投资收入与收益 - 2021年第一季度净投资收入为1.031亿美元，同比增长20.4%（2020年同期为8560万美元）[23] - 公司2021年第一季度权益及可转换证券公允价值变动收益为5220万美元，而2020年同期为亏损1.178亿美元[23] - 权益证券公允价值从2020年末的8.585亿美元增至2021年3月末的8.974亿美元，期间未实现收益5650万美元[76] - 2021年第一季度净投资收入为1.031亿美元，较2020年同期的8560万美元增长20.4%[86] - 固定收益证券利息收入从2020年Q1的7100万美元下降至2021年Q1的6900万美元，降幅2.8%[86] - 另类投资总收入从2020年Q1的560万美元激增至2021年Q1的2700万美元，增幅达382%[86] - 2021年Q1固定期限证券销售实现净收益1210万美元（收益1320万美元，亏损110万美元）[86] 综合亏损与准备金 - 公司2021年第一季度其他综合亏损为2.9亿美元（税后），主要由于投资证券未实现持有损失3.64亿美元[25] - 2021年第一季度综合亏损为1.668亿美元，较2020年同期的9720万美元亏损扩大71.6%[25] - 2021年第一季度财产与意外险净准备金为19.512亿美元，较年初增加1870万美元[55] - 2021年第一季度特种个人汽车保险损失准备金出现400万美元有利发展，商业汽车保险损失准备金出现300万美元不利发展[56] - 2020年第一季度公司财产与意外险准备金减少90万美元，其中特种个人汽车保险损失准备金出现1800万美元有利发展[57] - 2021年第一季度其他综合收益净亏损290.0百万美元，较2020年同期的净亏损161.2百万美元扩大79.9%[31] - 2021年第一季度其他综合亏损2.9亿美元，主要由于投资证券未实现亏损2.815亿美元[113] - 2021年第一季度其他综合亏损税前总计3.657亿美元，税后净亏损2.9亿美元[114] - 2021年第一季度投资证券未实现净亏损税前3.542亿美元，税后净亏损2.815亿美元[114] 现金流与回购 - 公司2021年第一季度经营活动产生的净现金为140.6百万美元，较2020年同期的62.3百万美元增长125.7%[30] - 公司2021年第一季度投资活动产生的净现金为311.7百万美元，较2020年同期的94.0百万美元增长231.6%[30] - 公司2021年第一季度回购普通股42.1百万美元，较2020年同期的95.9百万美元减少56.1%[30] - 2021年第一季度公司回购59万股普通股，总成本4710万美元，均价79.36美元/股[116] - 2020年第一季度公司回购150万股普通股，总成本1.012亿美元，均价67.98美元/股[117] - 截至2021年3月31日，剩余股票回购授权额度为2.862亿美元[118] 债务与租赁 - 公司长期债务账面价值11.226亿美元，公允价值12.133亿美元（采用非活跃市场中类似负债报价，属Level 2计量）[107] - 2021年3月31日长期债务总额11.226亿美元，较2020年末减少5.02亿美元[130] - 公司拥有2025年到期的4.350%高级票据，总本金为4.5亿美元，其中2.5亿美元于2015年2月发行，2亿美元于2017年6月发行[133] - 公司拥有2030年到期的2.400%高级票据，总本金为4亿美元，净收益为3.958亿美元，有效收益率为2.52%[134] - 2021年第一季度利息支出为1110万美元，利息支付为2170万美元，相比2020年同期的利息支出为750万美元，利息支付为1710万美元[136] - 2021年3月31日，公司经营租赁使用权资产为6650万美元，经营租赁负债为8760万美元，相比2020年12月31日分别为6860万美元和8960万美元[139] - 2021年第一季度总租赁成本为610万美元，其中经营租赁成本为510万美元，短期租赁成本为90万美元[141] - 2021年第一季度经营租赁固定现金支付为540万美元，负债减少现金支付为460万美元[142] - 2021年3月31日，经营租赁加权平均剩余期限为6.6年，加权平均贴现率为4.0%[143] - 2021年3月31日，未来经营租赁最低支付总额为10.6亿美元，现值8.76亿美元[145] 其他财务数据 - 2021年第一季度已赚保费为12.008亿美元，较2020年同期的11.664亿美元增长2.95%[23] - 公司总保费收入从2020年第一季度的11.664亿美元增长至2021年第一季度的12.008亿美元，增幅2.9%[51] - 公司2021年第一季度每股现金股息为0.31美元，较2020年同期的0.30美元增长3.3%[31] - 2021年第一季度所得税支付净额为3010万美元，2020年同期不足10万美元[148] - 2021年4月1日，公司完成对AAC的收购，现金对价约为3.7亿美元，AAC 2020年直接保费超过3.5亿美元[154]

Investor Update March 2021 KEMPER Investor Update – March 2021 Preliminary Matters Cautionary Statements Regarding Forward-Looking Information This presentation may contain or incorporate by reference information that includes or is based on forward-looking statements within the meaning of the safe-harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements give expectations or forecasts of future events and can be identified by the fact that they relate to future a ...

投资策略 - 公司采用总回报投资策略，强调收益率并保持流动性以履行保险义务[86] 保险业务监管 - 公司保险子公司受州级广泛监管，涉及政策形式、费率设定等多方面[88] - 多数保险业务所在州要求监管机构事先批准政策或费率才能实施使用[89] - 许多州法律限制保险公司退出特定市场及取消或不续保保单的能力[90] - 保险公司需按州监管机构规定报告财务状况，且资本应超最低风险资本要求[91] - 公司保险子公司需支付评估费以资助破产保险公司的保单持有人损失[92] 隐私及网络安全法规 - 公司受联邦和州隐私及网络安全法规约束，如格莱姆 - 利奇 - 比利雷法案和HIPAA[93][94][95] - 州保险监管机构近年更关注网络安全，公司需维护相关计划和保障措施[96] 保险控股公司系统监管 - 公司作为保险控股公司系统受监管，交易和报告有相关要求和限制[97] - 公司依赖保险子公司股息履行义务，部分股息需获监管机构事先批准[98] 控制权认定 - 除阿拉巴马州外，直接或间接拥有保险公司10%或以上有表决权证券被视为存在“控制”[99] - 在阿拉巴马州，拥有5%或以上有表决权证券被视为存在“控制”[100] 收购审批 - 达到10%门槛的收购通常需公司保险子公司注册地或商业注册地各州保险监管机构事先批准[100] - 达到5%门槛的收购通常仅需阿拉巴马州监管机构事先批准[100] 新法案影响 - 2010年多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案颁布，创建联邦保险办公室[103] - 多德 - 弗兰克法案对公司业务和财务报告的影响存在不确定性[103] - 2010年患者保护与平价医疗法案成为法律，对美国医疗体系造成重大改变[105] - 平价医疗法案的复杂性和持续变化使对公司业务的影响不确定[105] 控股公司法修改 - 各州控股公司法修改对公司保险子公司施加新报告要求和监管权力[102] 公司注册地 - 公司保险子公司在阿拉巴马、加利福尼亚等12个州注册或被视为商业注册地[99]

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为9800万美元，调整后的综合净运营收入为1.06亿美元，稀释每股收益为1.46美元，调整后的综合净运营每股收益为1.59美元[8] - 2020年第四季度的股东权益回报率（ROAE）为10%，排除固定资产未实现收益和商誉后的股东权益回报率（ROATCE）为16%[8] - 2020年第四季度的灾难损失对财务结果没有显著影响[12] - 2020年第四季度的每股账面价值为69.74美元，较2020年第三季度的66.47美元增长3.42%[51] - 2020年第四季度的每股调整后净经营收入为3.6美元，较2019年第四季度的3.6美元持平[58] 用户数据 - 2020年第四季度的保费收入增长了10%，主要得益于核心和新兴市场的持续增长机会[27] - 公司的政策在保单数量上增长了2.5%，不包括经典汽车的增长为4.3%[27] - 2020年第四季度的专业财产与意外保险部门的已赚保费为871.4百万美元，较2020年第三季度的759.0百万美元增长14.8%[70] - 2020年第四季度的专业个人汽车保险部门的已赚保费为792.2百万美元，较2020年第三季度的689.8百万美元增长14.9%[71] 财务状况 - 公司持有资产超过7亿美元，流动性达到14亿美元，债务资本比率为20.4%[8] - 2020年，公司的债务资本比率低于30%，显示出强大的财务灵活性以支持增长和投资[23] - 2020年，公司的现金流来自经营活动总额为4.0B[21] - 2020年，公司的资本化总额为5.7B，显示出强大的资本和流动性位置[21] - 公司的投资组合中，低于投资级别的固定收益证券总额为490百万美元，占固定收益投资组合的约6%[44] 未来展望 - 预计收购American Access将带来高单位数的收益增长，交易金额为3.7亿美元[10] - 公司的长期现金流和多样化收益的信心依然强劲，尽管面临挑战的宏观环境[35] 新产品与技术研发 - 2020年第四季度的基础综合比率为93.6%，较2019年第四季度下降了3个百分点[32] - 2020年第四季度的基础综合比率为91.7%，较2020年第三季度的86.3%上升5.4个百分点[68] 负面信息 - 2020年第四季度每股摊薄净收入为1.46美元，较2019年第四季度的1.83美元下降20.2%[63] - 2020年第四季度的总其他波动为-0.05百万美元，较2019年第四季度的1.03百万美元显著下降[55] - 2020年第四季度的收购相关交易、整合及其他费用为0.24美元，较2019年第四季度的0.07美元增长242.9%[63]