财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为2570万美元，归属于普通单位的净收入约为150万美元，即每普通单位004美元 [15] - 第二季度平均日产量为14,393桶油当量/天（按6:1换算），其中382桶油当量/天是前期产量，剔除后运行速率产量为14,011桶油当量/天，环比第一季度增长2% [6][19] - 第二季度调整后EBITDA创下新纪录，达到2810万美元，环比增长8% [6][20] - 第二季度平均实现价格为：原油每桶6362美元，天然气每千立方英尺268美元，天然气液体每桶2579美元，综合每桶油当量价格为2950美元 [18] - 第二季度宣布的现金分派为每普通单位031美元，较第一季度分派增长约15% [15] - 第二季度一般及行政费用为670万美元，其中现金G&A费用为390万美元，即每桶油当量309美元 [20] - 截至2021年6月30日，公司有约1629百万美元未偿还债务，净债务与过去12个月调整后EBITDA之比约为17倍，循环信贷额度下约有1021百万美元未动用容量 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度运行速率产量中，约61%来自天然气，约39%来自液体（其中26%为原油，13%为天然气液体） [19] - 第二季度末活跃钻机数为50台，以二叠纪盆地和海恩斯维尔盆地为主，高于第一季度的49台 [19] - 截至2021年6月30日，公司拥有799口总已钻未完井（195口净井）和703口总许可井（267口净井），不包括次要资产，估计可增加约20%的库存 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是作为美国油气权利金行业的主要整合者，专注于构建高质量、低已证实已开发储量递减率且多元化的权利金组合，产生经常性现金流，具有显著增长潜力且无需资本支出 [12] - 公司宣布成立一家特殊目的收购公司（SPAC），名为Kimbell Tiger Acquisition Corporation，将在北美能源和自然资源行业寻找目标 [13] - 公司强调其低已证实已开发储量递减率和多元化权利金组合是核心竞争优势，提供长期稳定性 [12] - 公司计划继续将25%的可分配现金用于偿还债务 [17] - 公司计划在2022年初赎回剩余优先单位，以简化资本结构并显著降低资本成本 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管商品价格显著上涨，但美国陆地钻机数量仍比2019年底水平低39%，显示运营商在钻探活动上保持纪律性 [7] - 天然气价格因美国电力需求增加以及向欧洲和亚洲的液化天然气出口激增而达到多年高点，由于公司日产量中天然气占显著部分，预计这将有利于第三季度及冬季月份的可分配现金 [8] - 行业正享受多年挑战后的早期顺风，公司对未来前景感到兴奋 [10] - 公司对行业基本面迅速改善感到乐观，并期待进一步扩大矿区面积并为单位持有人创造价值 [23] - 公司看到其矿区活动增加的迹象，表现为第二季度租赁奖金收入增加以及七月底贝克休斯美国钻机数量适度增长 [10] 其他重要信息 - 公司提供更新的税收指引，预计2021年至2027年不会支付大量联邦所得税，且2021年至2025年支付给普通单位持有人的现金分派大部分将免于股息所得税，被视为资本回报 [9] - 公司强调其套期保值策略是管理未来价格风险的有效方法，在价格冲击前已提前两年进行大量套期保值 [18] - 公司技术团队与Ryder Scott合作进行的资产深度审查显示，公司拥有超过10,160口总主要位置（6814口净井）的库存和19年的钻探库存，按每年45口净井计算可保持产量持平 [8][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于矿产收购前景的更新以及今年是否可能达成大规模交易 [26] - 回答指出，今年尚未有公开宣布的重大矿产交易，原因是公开矿产公司估值极低，公司自身股息收益率高达115%，且免税，相当于18%的应税股息，使得公司更倾向于回购自身股票或偿还债务，而非以高估值收购私人资产，私人卖家也对报价失望，但公司仍对通过股权交换方式完成交易持开放态度 [27][28] - 补充指出，收购定价使用期货曲线，而期货曲线呈现严重现货升水，油价远期价格在50美元区间，而许多卖家假设油价为70美元，导致买卖双方预期差异 [29] 问题: 关于明年上半年的活动前景和转化率 [30][32] - 回答表示前景良好至优秀，指出公司约65%产量为天然气，当前天然气价格为420美元，预计将刺激天然气区块活动，并对未来产量增长感到乐观 [34] 问题: 关于第二季度钻机数量市场份额小幅下降是趋势还是暂时现象 [37][38] - 回答认为这是暂时性波动，公司市场份额通常在11%至12%之间，且钻机数量统计基于季度末单日数据，具有不稳定性，不应过度解读，七月底钻机数量已增长约4%，预计公司钻机数量将略有增加 [38][39][40] 问题: 关于第二季度租赁奖金的新活动及其可持续性 [41] - 回答指出，主要奖金来自德克萨斯州马丁县（约50万美元）以及怀俄明州坎贝尔县和康弗斯县，第二季度共有11笔租赁奖金，较第一季度活动显著增加，这是今年晚些时候活动的积极信号，在高油价和天然气价格环境下，预计可持续性良好 [41]

业绩总结 - Kimbell Royalty Partners在2021年第二季度的合并调整后EBITDA为2810万美元，较2021年第一季度增长8%[16] - 第二季度日均生产量为14,011桶油当量（Boe），较第一季度增长2%[16] - 第二季度油、天然气和天然气液体的总收入为3760万美元，较第一季度增长3%[16] - Kimbell在2021年第二季度的现金管理费用为每BoE 3.09美元，显示出成本控制的有效性[46] - Kimbell的分红在2021年第二季度为每单位0.39美元，显示出稳定的现金流[47] 用户数据 - Kimbell的净债务为1.49973608亿美元，企业价值为9.21020451亿美元[13] - Kimbell的单位价格为11.83美元，市值为7.16046843亿美元[12] - Kimbell的年度现金收益率为10.5%[15] - Kimbell的生产增长在2021年第二季度达到了145.9 Boe/d，显示出持续的增长趋势[46] 未来展望 - Kimbell预计在2021年至2027年期间将不会支付任何实质性的联邦企业所得税，预计税前可分配现金流的5%以下[49] - Kimbell的五年PDP（已开发生产）衰退率为12%[22] - Kimbell的钻探维护需要每年约4.5个净井，以维持平稳的生产水平，预计有约19年的钻探库存[26] 新产品和新技术研发 - Kimbell的主要资产中，Permian、Eagle Ford和Haynesville三个盆地占总未钻净库存的约80%[25] - Kimbell的总未开发位置为10,160个毛位置，68.14个净位置，代表约15年的钻探库存[23] 市场扩张和并购 - Kimbell的收购策略包括从现有赞助商处收购，目标是与现有投资组合相似的生产和储量特征[84] - Kimbell在矿产行业中有约5630亿美元的市场规模，且公共参与者有限，具有显著的整合机会[52] 负面信息 - Kimbell在其2020年年终储量报告中未记录任何上行储量[87] - Kimbell的EOR油生产在过去20年中保持平稳，20年复合年增长率为0.0%[50] 其他新策略和有价值的信息 - Kimbell的净特许权面积约为146,000英亩，跨多个生产盆地，提供多样化的规模[52] - Kimbell的历史储量与生产比在矿产行业中处于领先地位，达到8.3年[74] - Kimbell的有机增长率在过去3年为4.8%[72]

矿产权益与资产基础 - 截至2021年6月30日，公司拥有约910万英亩总矿产和特许权权益及约460万英亩总覆盖特许权权益[100] - 公司约60%的总面积位于二叠纪盆地、中陆区和巴肯/威利斯顿盆地[100] - 公司权益面积中超过98%已租赁给经营权益所有者，其中覆盖特许权权益100%已租赁[100] - 公司权益涉及超过97,000口总井数，其中二叠纪盆地超过41,000口井[100] - 截至2021年6月30日，公司权益区域内有799口总已钻未完井和703个总已获许可井位[101] 产量与运营活动 - 截至2021年6月30日，公司平均日产量为14,393桶油当量（6:1换算）和8,276桶油当量（20:1换算）[101] - 截至2021年6月30日的六个月，公司约36%的收入和61%的产量（按Boe/d计算，6:1）来自天然气[113] - 2021年6月30日公司矿区活跃钻机总数为50台，2020年同期为29台，其中二叠纪盆地从11台增至23台[121] - 2021年6月30日，美国贝克休斯旋转钻机数量同比增加82.9%至459台，较2021年3月31日增加10.3%[120] - 第二季度总产量为1,309,719桶油当量，同比增长3.9%（49,100桶油当量），主要得益于Springbok收购贡献了42,506桶油当量[146][148] - 上半年总产量为2,544,609桶油当量，同比增长2.8%（68,428桶油当量），Springbok收购贡献了222,572桶油当量[162] 收入构成与价格 - 2021年上半年收入构成：石油销售占51%，天然气销售占36%，NGL销售占11%，租赁奖金及其他收入占2%[123] - 2021年第二季度收入构成：石油销售占54%，天然气销售占32%，NGL销售占11%，租赁奖金及其他收入占3%[123] - 第二季度平均实现油价为每桶63.47美元，同比增长149.9%；天然气价格为每千立方英尺2.69美元，同比增长88.1%[149] - 上半年平均实现油价为每桶59.13美元，同比增长69.4%；天然气价格为每千立方英尺2.99美元，同比增长79.0%[163] - 上半年租赁奖金和其他收入为130万美元，同比增长333.3%（100万美元），从30万美元增至130万美元[164] 收入与利润（同比变化） - 第二季度石油、天然气和NGL收入为3880万美元，同比增长131.1%（2200万美元），从1680万美元增至3880万美元[145] - 上半年石油、天然气和NGL收入为7520万美元，同比增长77.4%（3280万美元），从4240万美元增至7520万美元[161] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2806.69万美元，2020年同期为1209.88万美元[129] - 2021年上半年调整后EBITDA为5406.37万美元，2020年同期为3091.52万美元[129] - 2021年第二季度归属于金贝尔 royalty partners LP的调整后EBITDA为1990.04万美元，2020年同期为741.13万美元[129] - 2021年上半年归属于金贝尔 royalty partners LP的调整后EBITDA为3697.55万美元，2020年同期为1916.80万美元[129] - 2021年第二季度普通单位可分配现金为1779.20万美元，2020年同期为593.02万美元[129] - 2021年第二季度调整后EBITDA为2807万美元，较2020年同期的1210万美元增长132%[131] - 2021年第二季度归属于公司的调整后EBITDA为1990万美元，较2020年同期的741万美元增长169%[131] - 2021年第二季度普通股可分配现金为1779万美元，较2020年同期的593万美元增长200%[131] 成本与费用（同比变化） - 第二季度商品衍生品工具净亏损为1420万美元，包含1110万美元的市值计价亏损和320万美元的结算亏损[151] - 第二季度折旧和折耗费用为830万美元，同比下降30.8%（370万美元），单位折耗率从每桶9.48美元降至6.11美元[153][154] - 商品衍生工具净损失2820万美元，其中公允价值变动损失2420万美元，结算损失410万美元，而去年同期为公允价值变动收益210万美元和结算收益400万美元[165] - 生产及从价税支出500万美元，同比增加190万美元（增幅61.3%），主要因油气价格上升及Springbok收购影响[166] - 折旧与折耗费用1620万美元，同比减少910万美元（降幅36.0%），因2020年资产减值导致资本化油气资产净值下降[167] - 每桶折耗率从去年同期的10.16美元降至6.16美元，降幅4.00美元（39.4%），同样受2020年资产减值影响[168] - 营销及其他扣除项为580万美元，同比增加160万美元（增幅38.1%），主要因Springbok收购所致[170] - 管理费用基本持平，为1350万美元（去年同期1340万美元）[171] - 利息支出420万美元，同比增加110万美元（增幅35.5%），主要因2020年为Springbok收购举债[174] 现金流 - 2021年第二季度经营活动净现金流为2848万美元，较2020年同期的1476万美元增长93%[131] - 经营活动现金流为4396万美元，同比增加850万美元（增幅23.9%），主要受益于油气价格回升[182] 资产减值 - 2020年第二季度和上半年分别计提油气资产减值损失6550万美元和1.365亿美元[139] - 2020年减值主要归因于COVID-19疫情导致需求减少及油价大幅下跌[140] - 2020年减值涉及截至2019年12月31日约占总量6.1%的未开发证实储量[140] - 公司未来不再确认未开发证实储量，可能导致收购时产生额外减值[142] - 未来若油气价格下跌，公司可能因全成本上限测试而需记录额外减值[142] - 第二季度未记录资产减值费用，而去年同期因油价暴跌和COVID-19影响记录了6550万美元的减值[155] - 2021年上半年未记录油气资产减值费用，而去年同期因疫情及油价下跌计提1.365亿美元减值损失[169] 融资与资本活动 - 2021年7月7日，公司赎回30,000股A类优先股，总赎回价格3,610万美元[102] - 2021年7月1日，公司从高级担保循环信贷额度中提取3,610万美元用于赎回A类优先股[103] - 2021年7月29日，特殊目的收购公司TGR提交注册声明，拟进行2亿美元基础规模的公开发行[104] - 2021年7月23日，董事会宣布季度现金股息为每普通股0.31美元，于2021年8月9日支付[107] - 循环信贷额度总额提升至2.65亿美元，截至2021年6月30日已动用1.629亿美元，剩余额度1.021亿美元[187][188] - 截至2021年6月30日，公司担保循环信贷设施下的未偿还借款总额为1.629亿美元[204] 债务与利率风险管理 - 利率每上升1%，公司年度利息支出将增加约160万美元[204] - 公司与花旗银行签订了名义本金为1.5亿美元的利率互换协议，将这部分债务的利率固定在大约3.9%[205] - 该利率互换协议覆盖了截至2021年6月30日公司未偿还债务余额的约92%[205] - 在截至2021年6月30日的六个月期间，公司确认了40万美元的利率互换收益[205] - 在截至2021年6月30日的三个月期间，公司确认了5万美元的利率互换损失[205] 税务与分配预期 - 公司预计在2027年前无需支付重大的联邦所得税，相关税费不超过税前可分配现金流的约5%[191][192] - 预计在2025年前，支付给普通单位持有人的绝大部分（超过95%）分红将不作为应税股息收入[192] 商品衍生品与风险管理 - 公司的商品衍生品合约未指定为套期保值会计处理，其公允价值变动计入当期损益[200] - 截至2021年6月30日，公司商品衍生品合约有两家交易对手方，它们也是其担保循环信贷设施的贷款方[202] 增长战略 - 公司通过收购实现增长，例如收购Springbok Energy Partners[135]

CONFIDENTIAL | NOT FOR DISTRIBUTION KIM B E L L R O Y A L T Y P A R T N E R S SUMMER 2021 INVESTOR PRESENTATION Disclaimer This presentation includes forward-looking statements relating to the business, financial performance, results, plans, objectives and expectations of Kimbell Royalty Partners, LP ("KRP" or "Kimbell"). Statements that do not describe historical or current facts, including statements about beliefs and expectations and statements about the federal income tax treatment of future earnings an ...

Kimbell Royalty Partners LP (NYSE:KRP) Q1 2021 Earnings Conference Call May 6, 2021 11:00 AM ET Company Participants Rick Black – Investor Relations Bob Ravnaas – Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas – President and Chief Financial Officer Matt Daly – Chief Operating Officer Marco Pena – Associate Engineer Conference Call Participants Harry Halbach – Raymond James Derrick Whitfield – Stifel Chris Baker – Credit Suisse Operator Greetings, and welcome to the Kimbell Royalty Partners First Quarte ...

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other juris ...

业绩总结 - Kimbell Royalty Partners在2020年第四季度的生产中，天然气占59%，石油占27%，天然气液体占14%[5] - Kimbell在2020年第四季度的调整后EBITDA为17,853千美元[58] - Kimbell在2020年第四季度的净亏损为93,840千美元[58] 用户数据 - Kimbell的PDP（已开发生产）储量自2017年以来增长了约175%，从2017年的15,403 MBoe增长到2020年的42,418 MBoe[10] - Kimbell的PDP储量与生产比率为8.7年，显示出其在矿产行业中的优越性[11] - Kimbell的PDP储量的年均下降率约为12%，在矿产和特许权行业中属于最低水平之一[5] 市场表现 - Kimbell的总资产覆盖超过13百万英亩，拥有超过97,000口井[5] - Kimbell在不同盆地的活跃钻井数量中，Permian盆地占245口，Mid-Continent盆地占119口[15] - Kimbell的矿产市场总规模约为4470亿美元，公共公司企业价值仅占2%[49] 未来展望 - Kimbell的管理层预计在2021年至2026年期间，联邦企业所得税将低于5%[12] - Kimbell预计在2021年至2026年期间，联邦企业所得税将低于其可分配现金流的5%[28] - Kimbell的财务杠杆目标为低于1.5倍，截至2020年12月31日，净债务与过去12个月的调整后EBITDA比率为2.3倍[28] 新产品和新技术研发 - Kimbell的整体生产中约21%来自常规资产，包括某些增强油回收（EOR）项目[24] - Kimbell的油气生产中，非EOR的非常规生产占比为75.4%[25] 负面信息 - Kimbell的净债务为161,745千美元，净债务与过去12个月的调整后EBITDA比率为2.3倍[58] - Kimbell的现金及现金等价物为(9,805)千美元[58] 其他新策略 - Kimbell在过去四年内通过现金分红回报了约29%的18.00美元/单位的首次公开募股（IPO）价格[14] - Kimbell的现金分红收益率为6.2%，高于其他公共公司和大盘E&P公司[51]

Kimbell Royalty Partners LP (NYSE:KRP) Q4 2020 Earnings Conference Call February 25, 2021 11:00 AM ET Company Participants Rick Black – Investor Relations Bob Ravnaas – Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas – President and Chief Financial Officer Matt Daly – Chief Operating Officer Blayne Rhynsburger – Controller Conference Call Participants John Freeman – Raymond James Chris Baker – Credit Suisse Aaron Bilkoski – TD Securities Derrick Whitfield – Stifel Operator Greetings, and welcome to the K ...

收入构成 - 2020财年，公司收入56%来自石油销售，34%来自天然气销售，9%来自NGL销售，1%来自其他销售[82] 产量表现 - 2020年总产量为5,072,635 Boe，较2019年的4,515,867 Boe增长约12.3%[122] - 2020年平均日产量为13,860桶油当量/天，其中78.8%来自非常规生产[102][103] - 2020年平均日产量为13,860 Boe/天，较2019年的12,331 Boe/天增长约12.4%[122] - 二叠纪盆地是最大产區，日产量为2,641桶油当量/天，其中72.8%为非常规生产[103] - 鹰福特地区产量高度依赖非常规生产，占比达95.2%，日产量为1,637桶油当量/天[103] - 公司总产量中21.2%为常规生产，其中6.5%来自提高石油采收率项目[102][103] 资产与储备 - 截至2020年12月31日，公司拥有约910万总英亩的矿产和特许权权益，以及约460万总英亩的覆盖特许权权益[87] - 根据Ryder Scott储备报告，公司权益对应的已证实石油、天然气和NGL储量为42418 MBoe，其中液体占比43.3%（石油66.9%，NGLs 33.1%），全部归类为已证实已开发正生产储量[87] - 截至2020年12月31日，公司矿产和特许权权益涉及超过97000口总油井，其中二叠纪盆地超过41000口[88] - 公司总净矿产权益面积为55,141英亩，其中99.5%（54,865英亩）已投产[99][100] - 公司在二叠纪盆地拥有最大的净矿产权益面积3,821英亩，且100%已投产[99] - 公司总井数为97,157口，其中二叠纪盆地井数最多，达41,075口[101] - 公司拥有约9,056,101英亩的矿产和特许权使用费土地权益，其中已开发面积为8,962,342英亩[125] - 公司拥有约4,590,400英亩的额外 overriding royalty interests 权益，其中已开发面积为4,568,522英亩[127] - 截至2020年底，公司在超过97,000口总生产井中拥有权益，其中包括超过74,000口油井和超过22,000口气井[123] - 截至2020年12月31日，公司67%的油井数量位于二叠纪盆地、中大陆和DJ盆地/落基山脉/Niobrara地区[83] - 截至2020年12月31日，公司60%的总面积位于二叠纪盆地、中大陆和巴肯/威利斯顿盆地[83] 储备评估与变化 - 2020年末证实储量评估使用的油价为每桶39.57美元，天然气价格为每MMBtu 1.99美元[111] - 2019年末证实储量评估使用的油价为每桶55.69美元，天然气价格为每MMBtu 2.58美元[111] - 2018年末证实储量评估使用的油价为每桶65.56美元，天然气价格为每MMBtu 3.10美元[111] - 截至2020年12月31日，公司已探明储量100%为已开发储量，而2019年和2018年该比例分别为94%和89%[115] - 2020年已探明储量总量为42,418 MBoe，较2019年的43,563 MBoe下降约2.6%[115] - 2020年证实已探明未开发储量从2019年的2,651 MBoe降至0 MBoe，降幅100%，主要由于约2,651 MBoe的负面修正[119] 实现价格 - 2020年石油平均实现价格为每桶36.98美元，较2019年的54.66美元下降约32.4%[122] - 2020年天然气平均实现价格为每千立方英尺1.79美元，较2019年的2.21美元下降约19.0%[122] 运营活动 - 截至2020年12月31日，公司地块上的活跃钻井平台数量为39个，较2019年12月31日的81个减少，主要归因于COVID-19疫情及国际供需失衡[81] 客户集中度 - 截至2020年12月31日，公司最大采购方支付的款项占其收入约7.1%，而2019年和2018年分别为6.0%和10.5%[81] - 2020年、2019年和2018年，最大采购商占公司油气及NGL收入的比例分别约为7.1%、6.0%和10%[583] 融资与信贷 - 公司拥有2.65亿美元的担保循环信贷额度，其借款基础目前也为2.65亿美元，但总承诺额可增至最高5亿美元[86] - 2020财年，董事会批准偿还担保循环信贷额度下2510万美元的未偿借款，其中390万美元与第四季度分配相关，将于2021年第一季度偿还[86] - 截至2020年12月31日，公司担保循环信贷设施项下未偿还借款总额为1.716亿美元[585] 利率与衍生品 - 利率每上升1%，将使公司年度利息支出增加约170万美元[585] - 2021年1月27日，公司订立利率互换协议，将1.5亿美元名义本金的利率锁定在约3.9%，为期三年[586] - 该利率互换覆盖了公司担保循环信贷设施未偿还余额的约87%[586] - 公司通过商品衍生品合约对冲油气价格波动风险[578] - 商品衍生品合约为固定价格互换，公司收取固定价格并向交易对手支付浮动市场价格[579] - 衍生品合约未指定为套期保值，其公允价值变动全额计入当期损益[581] - 衍生品合约存在交易对手信用风险，但未要求交易对手提供抵押品[582] - 截至2020年12月31日，公司仅有一个衍生品交易对手，该对手亦是其信贷设施下的贷款方[582] 市场风险 - 公司主要市场风险来自油气及NGL价格波动 受COVID-19及供需失衡影响[578] 环境法规 - 公司业务受严格环境法规监管，不合规可能导致重大行政、民事和刑事处罚[136] - 资源保护与回收法(RCRA)对非有害废物处理有要求，未来可能将更多废物指定为有害废物，导致管理和处置成本增加[138] - 综合环境反应、赔偿和责任法(CERCLA)对污染负有严格、连带和多种责任，责任方需承担清理、修复和自然资源损害成本[139] - 清洁水法、安全饮用水法和石油污染法(OPA)对水污染物排放有严格限制，违规将面临重大行政、民事和刑事处罚[140][145][146] - 2020年4月最终规则对“美国水域”(WOTUS)定义更窄，若2015年规则最终实施将增加合规成本[141][142][143] - 清洁空气法要求新设施获得许可，现有设施可能产生资本成本以保持合规，2020年规则正在被重新考虑[147] - 公司需按清洁空气法每年监测和报告某些陆上油气生产源的温室气体(GHG)排放[148] - 2021年1月20日行政命令要求EPA考虑暂停、修订或废除2020年规则，美国于2021年2月19日正式重新加入巴黎协定[147][150][151] - 水力压裂受州监管，若联邦法规生效可能增加许可要求和运营限制，导致延迟和成本增加[155] - EPA 2016年最终规则要求对2015年1月1日后建造或再压裂的天然气井使用减排完井，实现挥发性有机化合物(VOC)排放减少95%[156][157][158] - 公司面临水力压裂法规风险 可能增加运营成本和延迟[161][162] 土地与租赁政策 - 2021年1月20日美国内政部暂停联邦土地化石燃料租赁60天[164] - 2021年1月27日拜登行政命令暂停公共土地新油气租赁并审查现有许可[165] 行业特定法规 - 联邦能源监管委员会（FERC）对州际天然气运输费率及服务条件进行监管[172] - 州法规可能限制油气产量 并规定井口最大日产量[180] 税务 - 德州对石油开采征收4.6%采掘税（提高采收率为2.3%） 天然气征收7.5%采掘税[179] 人力资源 - 截至2020年12月31日运营员工约25人 女性占比32% 男性占比68%[185] 疫情影响 - 2020年3月中限制办公室仅必要员工进入 5月中自愿开放办公室[187] 宏观经济 - 2018年1月1日至2020年12月31日期间，美国通胀率相对较低，未对经营业绩产生重大影响[587]

Kimbell Royalty Partners LP (NYSE:KRP) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - IR Bob Ravnaas - CEO & Chairman Davis Ravnaas - President, CFO and VP, Business Development Matthew Daly - COO and Secretary Conference Call Participants Chris Baker - Credit Suisse Harry Halbach - Raymond James Operator Greetings and welcome to the Kimbell Royalty Partners Third Quarter Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A br ...