财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为69.2百万美元,较上季度增加21.5% [18] - 第三季度日均产量为19,777 BOE/天,较上季度增加13% [18] - 第三季度产品组合中液体占比为49%,较上季度46%有所提升 [12] - 第三季度现金G&A费用为每BOE 2.55美元,创下公司历史新低 [23] - 第三季度调整后EBITDA为55.8百万美元,较上季度45百万美元有大幅增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在主要资产上拥有909口在钻井(5.4口净井)和805口已获得许可的井位(3.94口净井) [20] - 公司在美国陆地钻井市场的份额达到17%,创历史新高 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在最近收购的中部地区资产方面,尚未有足够数据评估许可转化为投产的情况 [98][99] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续扮演油气版税资产领域的主要整合者角色 [14][15] - 公司在M&A市场上保持谨慎和选择性,寻找最佳资产以最大化股东回报 [89][90][91][92][93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来增长前景持乐观态度,但在发布指引时仍保持谨慎 [39][40][41][42][43] - 公司将继续保持稳健的资产负债表,维持75%的分红支付比例 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81] - 公司将继续保持系统性的套期保值策略,以管理财务杠杆风险 [78][79][80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Derrick Whitfield 提问** 公司未来的增长轨迹如何,鉴于现有的在手井数远超维持产量所需 [36][37][40][41][42][43] **Davis Ravnaas 回答** 公司对未来增长前景持乐观态度,但在发布指引时仍保持谨慎,因为作为版税公司无法完全控制产量变化 [39][40][41][42][43] 问题2 **John Abbott 提问** 公司分红中非税部分的未来走势如何 [58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] **Davis Ravnaas 和 Blayne Rhynsburger 回答** 非税分红比例将随商品价格波动而变化,公司可以考虑提供更多未来指引 [61][62][63][64][65] 问题3 **Trafford Lamar 提问** 随着负债率下降,公司是否考虑提高分红支付比例 [72][73][74][75][76][77] **Davis Ravnaas 回答** 公司目前维持75%的分红支付比例,未来可能会适当提高,但目前仍希望优先偿还债务 [72][73][74][75]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other j ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisd ...

Kimbell Royalty Partners, LP (NYSE:KRP) Q2 2023 Results Conference Call August 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - IR Bob Ravnaas - Chairman and CEO Davis Ravnaas - President and CFO Matthew Daly - COO Conference Call Participants Derrick Whitfield - Stifel Trafford Lamar - Raymond James Operator Greetings, and welcome to the Kimbell Royalty Partners Second Quarter Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference is being recorded. It is now my pleasure to i ...

矿产和特许权权益 - 公司拥有约1150万英亩矿产和特许权权益及约470万英亩覆盖特许权权益[113] - 公司约52%的总面积位于二叠纪盆地和中陆地区[113] - 公司权益覆盖124,977口总井数，其中二叠纪盆地有48,407口井[114] - 二叠纪盆地拥有416口总已钻未完井(DUCs)和369口总许可井[115] 产量和运营数据 - 公司日均产量为17,215桶油当量/天，其中Terryville/Cotton Valley/Haynesville地区产量最高达4,555桶油当量/天[114] - 总产量同比增长12.7%至158.04万桶油当量，日均产量达1.72万桶油当量[153][155] - 2023年3月31日美国陆地活跃钻机数量为736台，较2022年同期的657台增长12.0%[132] - 公司矿区活跃钻机总数从2022年3月的73台增至2023年3月的94台，增长28.8%[133] - 二叠纪盆地活跃钻机数量从32台增至45台，增长40.6%[133] 企业并购与资本活动 - Kimbell Tiger Acquisition Corporation将赎回所有A类普通股，每股赎回价格约10.56美元[123] - 公司以4880万美元现金加发行5,369,218个OpCo普通单位和557,302个普通单位收购MB Minerals资产[124] - TGR首次公开募股及私募配售共筹集2.369亿美元存入信托账户[121] - 哈奇收购案（Hatch Acquisition）导致资本化油气资产增加，成为多项费用变动主因[155][162][163] 分配与赎回 - 董事会宣布季度现金分配为每普通单位0.35美元，每OpCo普通单位0.346516美元[125] - OpCo普通单位分配中0.003484美元对应公司2023年第一季度收到的税收退款[126] 商品价格与销售收入结构 - 2023年第一季度石油平均价格为每桶75.93美元，较2022年同期的95.18美元下降20.2%[130] - 2023年第一季度天然气平均价格为每MMBtu 2.64美元，较2022年同期的4.67美元下降43.5%[130] - 石油平均售价同比下降14.0%至73.99美元/桶，天然气售价同比下降26.3%至3.51美元/Mcf[156][158] - 石油销售收入占比从2022年第一季度的52%提升至2023年第一季度的58%[134] - NGL销售收入占比从2022年第一季度的13%下降至2023年第一季度的8%[134] 收入与利润 - 2023年第一季度石油、天然气和NGL收入为5741.68万美元，较2022年同期的6508.39万美元下降11.8%[153][154] - 商品衍生工具实现净收益906.24万美元（2022年同期亏损3198.35万美元），含1250万美元市值计价收益与340万美元结算亏损[153][160] - 2023年第一季度净收入为28,899,538美元，较2022年同期的8,407,244美元增长243.7%[141] - 2023年第一季度归属于Kimbell Royalty Partners, LP的调整后EBITDA为34,132,134美元[141] - 2023年第一季度普通股可分配现金为30,632,266美元[141] 成本和费用 - 折旧折耗费用同比增长63.2%至1756.36万美元，单位折耗率升至11.05美元/桶[153][162][163] - 利息支出同比增长90.0%至546.34万美元，主要因加权平均利率上升4.2%[153][168] - 所得税费用同比增长416.2%至140.30万美元，反映2023年度预估应税收入增长[153][169] - 未记录油气资产减值损失（2023年及2022年第一季度均未发生）[149] 现金流 - 经营活动现金流为4705万美元，同比增长1110万美元或30.8%[178][179] - 投资活动现金流使用32万美元，同比减少2.37亿美元[178][180] - 融资活动现金流使用5258万美元，去年同期为提供2.08亿美元[178][181] - 董事会将2023年第一季度25%的可分配现金（940万美元）用于偿还循环信贷额度[172] 债务与流动性 - 循环信贷额度从3亿美元增至3.5亿美元[184] - 未偿还循环信贷借款2.239亿美元，可用额度1.261亿美元[185] - 利率每上升1%将增加年利息支出约220万美元[200] - 维持债务与EBITDAX比率不超过3.5:1的财务契约[185] 衍生品与风险管理 - 衍生品合约未指定为套期工具，公允价值变动直接影响当期收益[196] - 商品价格风险通过固定价格互换合约管理[194] - 拥有三个衍生品交易对手方，均为信贷机构[197]

Kimbell Royalty Partners, LP (NYSE:KRP) Q1 2023 Earnings Conference Call May 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - Investor Relations Robert Ravnaas - Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas - President and Chief Financial Officer Matthew Daly - Chief Operating Officer Conference Call Participants John Annis - Stifel John Freeman - Raymond James Tim Rezvan - KeyBanc Capital Markets Operator Greetings, and welcome to the Kimbell Royalty Partners First Quarter Earnings Conference Ca ...

业绩总结 - Kimbell在2022年第四季度的油、天然气和NGL收入为6440万美元[4] - 2022年第四季度净收入约为3520万美元，归属于普通单位的净收入约为2840万美元[8] - 2022年第四季度的油、天然气和NGL的年化收入为6180万美元，较2022年第三季度下降16%[8] - Kimbell在2022年第四季度的调整后EBITDA为4620万美元[4] - Kimbell在2022年第四季度的调整后EBITDA为221,724,002美元[25] - Kimbell的年化现金分配收益率为13.2%[25] - Kimbell的现金分配为每个普通单位0.48美元[24] 用户数据 - Kimbell的日均生产量自IPO以来增长超过5倍，达到15,394 Boe/d[28] - Kimbell在2022年第四季度的平均日生产量为15,394桶油当量（Boe），较2022年第三季度增长2.7%[180] - Kimbell的整体生产中约18%来自常规资产，包括某些增强油气回收（EOR）项目[49] - Kimbell的PDP（已开发可生产储量）年均下降率约为12%[96] - Kimbell的PDP储量在2022年末为45,474 MBoe[150] 未来展望 - Kimbell在2022年达到了目标净杠杆比率低于1.0倍[14] - Kimbell的主要资产预计有19年的钻探库存[53] - Kimbell的市场份额在2022年第四季度达到12.1%[66] - Kimbell的净位置库存为66.94口井[57] - Kimbell的市场规模约为7190亿美元，且在公开交易的矿产和特许权公司中数量较少[161] 新产品和新技术研发 - Kimbell的Permian EOR/水驱属性历史上表现出非常低的下降生产特征[82] - Kimbell的平均水平井间距（DSU）为8.3口井[58] 市场扩张和并购 - Kimbell在2022年进行了12亿美元的并购投资[10] - Kimbell在2022年收购了价值271百万美元的矿产和特许权利益[123] - Kimbell的投资组合包括超过124,000个总井，覆盖超过1600万英亩的土地[22] 负面信息 - 2022年第四季度的油、天然气和NGL的年化收入较2022年第三季度下降16%，主要由于油价下跌[8] - Kimbell的净负债比率为2.3倍[31] 其他新策略和有价值的信息 - Kimbell自首次公开募股以来已通过现金分红返还约47%的18.00美元/单位的IPO价格[27] - Kimbell的现金一般和行政费用每桶减少约60%[27] - Kimbell在其土地上活跃钻探的钻机数量创下92台的记录[48] - Kimbell的净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为0.9倍[22]

Table of Contents f UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度石油、天然气和NGL收入为6440万美元，环比下降13%，主要由于实现商品价格下降[21] - 第四季度平均实现价格：石油每桶82.04美元，天然气每Mcf 5.02美元，NGL每桶30.55美元，BOE综合价格为43.65美元[22] - 第四季度运行速率日产量为15394 BOE/天(6:1基准)，环比增长3%，其中天然气占61%，液体占39%(石油26%，NGL 13%)[22] - 包括Hatch收购的完整季度影响后，运行速率日产量达到17176 BOE/天，创历史新高[23] - 第四季度净利润约为3520万美元，调整后EBITDA为4620万美元[26] - 宣布第四季度每普通单位现金分配0.48美元，占可分配现金的75%，剩余25%用于偿还债务[27] - 自2020年5月以来，已偿还担保循环信贷额度下约8610万美元借款[28] - 截至12月31日，债务余额约为2.33亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为0.9倍[29] - 循环信贷额度未动用能力约为1.17亿美元[30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要资产拥有882口总井和3.67口净已钻未完井(DUC)，以及675口总井和3.27口净许可井[24] - 包括次要资产，DUC和许可库存可能增加20%[24] - 年末净DUC和许可井总数为6.94口，高于维持产量平稳所需的4.5口净井[25] - 第四季度一般行政费用为720万美元，其中现金G&A费用为420万美元(每BOE 2.97美元)[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有估计19年的钻井库存，优越的五年平均PDP递减率12%，每年仅需4.5口净井即可维持产量平稳[14] - 公司设计具有浅递减率特点，便于在各种市场环境和周期中实现有机增长和稳定生产[15] - 采用严格且经过时间检验的收购标准，专注于增加高质量产量、低PDP递减率和具有上升潜力的钻井位置[16] - 作为纯特许权公司，在钻井和生产成本方面具有零通胀风险，同时能从更高商品价格中获益[17] - 估计美国油气特许权行业规模超过7000亿美元，高度分散，公司将继续发挥主要整合者作用[17] - 只有少数上市公司拥有完成大型多盆地收购的财务资源、基础设施网络和技术专长[18] - 2023年指导方针预计日均产量与2022年第四季度运行速率基本持平[64] - 预计2023年石油产量贡献将略高于去年，主要由于以液体为主的Hatch收购[65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年末公司地块上有创纪录的92台活跃钻机，占美国大陆所有钻机市场份额的12.1%[11] - 美国DUC数量自2020年以来急剧下降，二叠纪盆地从2020年7月高峰的3500多口降至仅1000多口[12] - 预计钻井、完井和劳动力方面的通胀压力将在2023年继续抑制石油产量增长[13] - 生产稳定性、盈利能力和库存质量将继续是能源投资的主要主题，而非过去的超增长模式[13] - 长期看好石油结构性牛市，原因是非美国能源公司多年极低投资和强劲全球需求趋势[17] - 天然气现货价格跌至2美元，对公司以天然气为主的收入和产量构成挑战[43][71] - 自12月中旬以来天然气价格暴跌65%[71] 其他重要信息 - 2017年IPO时日产量为3116 BOE/天，现已增长5.5倍至17176 BOE/天[9] - 自成为上市公司以来，向普通单位所有者分配的总现金为每单位8.45美元[10] - 2022年支付了1.88美元的税收优惠季度分配，并偿还了4150万美元信贷额度[67] - 预计2022年第四季度分配的约68%将被视为资本回报，不缴纳联邦所得税，其余部分视为合格股息[65] - 税收结构在为单位持有人创造卓越税后回报方面具有高度吸引力的竞争优势[66] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年生产指导的保守性以及整个投资组合的表现 - 公司历史上在提供指导方面一直保持保守模式，认为这是谨慎和正确的经营方式[40] - 净DUC和许可井与维持平稳生产所需井数的比率从未如此高，这表明今年可能会有一些有机增长[41][42] - 在天然气价格低迷的环境下，公司保持保守是合理的，如果运营商更积极地加速完井或钻新井，产量可能会超过指导数字[44] - 2022年指导中点为14400 BOE/天，而年底达到17176 BOE/天，表明指导确实保守[45] 问题: Hatch收购对PDP递减率的影响 - Hatch收购的现有PDP基础对可分配现金流有增值作用，但由于不是生产组合中的主要组成部分，不会显著拖累整体公司递减率[48] - Hatch资产开发催化剂实现后，由于初始产量较高，递减率会增加，但公司投资组合中更成熟的部分递减率已经平缓，从而抵消了Hatch资产增加的递减率[50] - 净效应实际上不足以产生重大差异，递减率变化不超过50-60个基点[75] 问题: 最优杠杆比率以及达到该比率后的现金使用 - 首要任务始终是向单位持有人支付季度分配[82] - 目前政策是将75%现金流用于分配，25%用于偿还债务[82][83] - 投资者对杠杆的偏好持续降低，在利率快速上升的环境下，偿还循环贷款获得8%的资本成本回报是不错的资本配置方式[84] - 可能考虑股票回购或将资本配置给第三方收购，权衡购买外部资产与购买自身资产或股票的相对收益[85] 问题: 公司在矿产空间整合中的作用以及最具吸引力的盆地 - Hatch对公司来说是一笔极好的交易，在合适的时间获得了合适的资产，由于石油表现优于天然气，比承销时更具增值性，产量略高于承销预期[73] - 二叠纪盆地仍然具有竞争力，但很难购买天然气资产，因为价格低迷时人们不愿出售[32] - 不太受欢迎的盆地如Eagle Ford或Mid-Con可能提供价值机会，二叠纪显然将继续是大交易来源，但竞争更激烈[56][57] - 公司不是运营商，如果能在其他盆地获得更具增值性的收购并通过所有筛选标准，就会这样做，不会为了规模增长而进行稀释性交易[58][59] - 筛选标准包括增值性、长寿命(即使在低价格情况下也有30-40年经济寿命)和重大开发空间[60] 问题: Hatch收购对资产基础和市场前景的影响 - 公司不会过于选择性，而是会审视所有机会，不局限于某一盆地或天然气与石油，这是公司的一大优势[90] - 希望购买低递减率的传统石油资产，但这类交易更难达成，因为资产所有者通常不愿分割特许权，且大型矿权往往由家族世代拥有[92][100] - 公司将审视尽可能多的机会，以保守价格承销交易，购买在更大范围内提供最高最佳资本回报的机会[99] 问题: 净DUC和许可井数量回升至4.5口的原因 - 如果没有Hatch，维持产量平稳所需的净井数可能接近4.1-4.2口，Hatch增加了约0.3口[97] - 新井和Hatch的所有DUC投产是主要原因[88]

Kimbell Royalty Partners LP (NYSE:KRP) Q3 2022 Results Conference Call November 3, 2022 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - Investor Relations Bob Ravnaas - Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas - President and Chief Financial Officer Matt Daly - Chief Operating Officer Conference Call Participants Torrey Schultz - RBC Capital Operator Greetings, and welcome to the Kimbell Royalty Partners Third Quarter Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference i ...