业绩总结 - Kimbell在2022年第四季度的油、天然气和NGL收入为6440万美元[4] - 2022年第四季度净收入约为3520万美元，归属于普通单位的净收入约为2840万美元[8] - 2022年第四季度的油、天然气和NGL的年化收入为6180万美元，较2022年第三季度下降16%[8] - Kimbell在2022年第四季度的调整后EBITDA为4620万美元[4] - Kimbell在2022年第四季度的调整后EBITDA为221,724,002美元[25] - Kimbell的年化现金分配收益率为13.2%[25] - Kimbell的现金分配为每个普通单位0.48美元[24] 用户数据 - Kimbell的日均生产量自IPO以来增长超过5倍，达到15,394 Boe/d[28] - Kimbell在2022年第四季度的平均日生产量为15,394桶油当量（Boe），较2022年第三季度增长2.7%[180] - Kimbell的整体生产中约18%来自常规资产，包括某些增强油气回收（EOR）项目[49] - Kimbell的PDP（已开发可生产储量）年均下降率约为12%[96] - Kimbell的PDP储量在2022年末为45,474 MBoe[150] 未来展望 - Kimbell在2022年达到了目标净杠杆比率低于1.0倍[14] - Kimbell的主要资产预计有19年的钻探库存[53] - Kimbell的市场份额在2022年第四季度达到12.1%[66] - Kimbell的净位置库存为66.94口井[57] - Kimbell的市场规模约为7190亿美元，且在公开交易的矿产和特许权公司中数量较少[161] 新产品和新技术研发 - Kimbell的Permian EOR/水驱属性历史上表现出非常低的下降生产特征[82] - Kimbell的平均水平井间距（DSU）为8.3口井[58] 市场扩张和并购 - Kimbell在2022年进行了12亿美元的并购投资[10] - Kimbell在2022年收购了价值271百万美元的矿产和特许权利益[123] - Kimbell的投资组合包括超过124,000个总井，覆盖超过1600万英亩的土地[22] 负面信息 - 2022年第四季度的油、天然气和NGL的年化收入较2022年第三季度下降16%，主要由于油价下跌[8] - Kimbell的净负债比率为2.3倍[31] 其他新策略和有价值的信息 - Kimbell自首次公开募股以来已通过现金分红返还约47%的18.00美元/单位的IPO价格[27] - Kimbell的现金一般和行政费用每桶减少约60%[27] - Kimbell在其土地上活跃钻探的钻机数量创下92台的记录[48] - Kimbell的净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为0.9倍[22]

Table of Contents f UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdicti ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度石油、天然气和NGL收入为6440万美元，环比下降13%，主要由于实现商品价格下降[21] - 第四季度平均实现价格：石油每桶82.04美元，天然气每Mcf 5.02美元，NGL每桶30.55美元，BOE综合价格为43.65美元[22] - 第四季度运行速率日产量为15394 BOE/天(6:1基准)，环比增长3%，其中天然气占61%，液体占39%(石油26%，NGL 13%)[22] - 包括Hatch收购的完整季度影响后，运行速率日产量达到17176 BOE/天，创历史新高[23] - 第四季度净利润约为3520万美元，调整后EBITDA为4620万美元[26] - 宣布第四季度每普通单位现金分配0.48美元，占可分配现金的75%，剩余25%用于偿还债务[27] - 自2020年5月以来，已偿还担保循环信贷额度下约8610万美元借款[28] - 截至12月31日，债务余额约为2.33亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为0.9倍[29] - 循环信贷额度未动用能力约为1.17亿美元[30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要资产拥有882口总井和3.67口净已钻未完井(DUC)，以及675口总井和3.27口净许可井[24] - 包括次要资产，DUC和许可库存可能增加20%[24] - 年末净DUC和许可井总数为6.94口，高于维持产量平稳所需的4.5口净井[25] - 第四季度一般行政费用为720万美元，其中现金G&A费用为420万美元(每BOE 2.97美元)[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有估计19年的钻井库存，优越的五年平均PDP递减率12%，每年仅需4.5口净井即可维持产量平稳[14] - 公司设计具有浅递减率特点，便于在各种市场环境和周期中实现有机增长和稳定生产[15] - 采用严格且经过时间检验的收购标准，专注于增加高质量产量、低PDP递减率和具有上升潜力的钻井位置[16] - 作为纯特许权公司，在钻井和生产成本方面具有零通胀风险，同时能从更高商品价格中获益[17] - 估计美国油气特许权行业规模超过7000亿美元，高度分散，公司将继续发挥主要整合者作用[17] - 只有少数上市公司拥有完成大型多盆地收购的财务资源、基础设施网络和技术专长[18] - 2023年指导方针预计日均产量与2022年第四季度运行速率基本持平[64] - 预计2023年石油产量贡献将略高于去年，主要由于以液体为主的Hatch收购[65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年末公司地块上有创纪录的92台活跃钻机，占美国大陆所有钻机市场份额的12.1%[11] - 美国DUC数量自2020年以来急剧下降，二叠纪盆地从2020年7月高峰的3500多口降至仅1000多口[12] - 预计钻井、完井和劳动力方面的通胀压力将在2023年继续抑制石油产量增长[13] - 生产稳定性、盈利能力和库存质量将继续是能源投资的主要主题，而非过去的超增长模式[13] - 长期看好石油结构性牛市，原因是非美国能源公司多年极低投资和强劲全球需求趋势[17] - 天然气现货价格跌至2美元，对公司以天然气为主的收入和产量构成挑战[43][71] - 自12月中旬以来天然气价格暴跌65%[71] 其他重要信息 - 2017年IPO时日产量为3116 BOE/天，现已增长5.5倍至17176 BOE/天[9] - 自成为上市公司以来，向普通单位所有者分配的总现金为每单位8.45美元[10] - 2022年支付了1.88美元的税收优惠季度分配，并偿还了4150万美元信贷额度[67] - 预计2022年第四季度分配的约68%将被视为资本回报，不缴纳联邦所得税，其余部分视为合格股息[65] - 税收结构在为单位持有人创造卓越税后回报方面具有高度吸引力的竞争优势[66] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2023年生产指导的保守性以及整个投资组合的表现 - 公司历史上在提供指导方面一直保持保守模式，认为这是谨慎和正确的经营方式[40] - 净DUC和许可井与维持平稳生产所需井数的比率从未如此高，这表明今年可能会有一些有机增长[41][42] - 在天然气价格低迷的环境下，公司保持保守是合理的，如果运营商更积极地加速完井或钻新井，产量可能会超过指导数字[44] - 2022年指导中点为14400 BOE/天，而年底达到17176 BOE/天，表明指导确实保守[45] 问题: Hatch收购对PDP递减率的影响 - Hatch收购的现有PDP基础对可分配现金流有增值作用，但由于不是生产组合中的主要组成部分，不会显著拖累整体公司递减率[48] - Hatch资产开发催化剂实现后，由于初始产量较高，递减率会增加，但公司投资组合中更成熟的部分递减率已经平缓，从而抵消了Hatch资产增加的递减率[50] - 净效应实际上不足以产生重大差异，递减率变化不超过50-60个基点[75] 问题: 最优杠杆比率以及达到该比率后的现金使用 - 首要任务始终是向单位持有人支付季度分配[82] - 目前政策是将75%现金流用于分配，25%用于偿还债务[82][83] - 投资者对杠杆的偏好持续降低，在利率快速上升的环境下，偿还循环贷款获得8%的资本成本回报是不错的资本配置方式[84] - 可能考虑股票回购或将资本配置给第三方收购，权衡购买外部资产与购买自身资产或股票的相对收益[85] 问题: 公司在矿产空间整合中的作用以及最具吸引力的盆地 - Hatch对公司来说是一笔极好的交易，在合适的时间获得了合适的资产，由于石油表现优于天然气，比承销时更具增值性，产量略高于承销预期[73] - 二叠纪盆地仍然具有竞争力，但很难购买天然气资产，因为价格低迷时人们不愿出售[32] - 不太受欢迎的盆地如Eagle Ford或Mid-Con可能提供价值机会，二叠纪显然将继续是大交易来源，但竞争更激烈[56][57] - 公司不是运营商，如果能在其他盆地获得更具增值性的收购并通过所有筛选标准，就会这样做，不会为了规模增长而进行稀释性交易[58][59] - 筛选标准包括增值性、长寿命(即使在低价格情况下也有30-40年经济寿命)和重大开发空间[60] 问题: Hatch收购对资产基础和市场前景的影响 - 公司不会过于选择性，而是会审视所有机会，不局限于某一盆地或天然气与石油，这是公司的一大优势[90] - 希望购买低递减率的传统石油资产，但这类交易更难达成，因为资产所有者通常不愿分割特许权，且大型矿权往往由家族世代拥有[92][100] - 公司将审视尽可能多的机会，以保守价格承销交易，购买在更大范围内提供最高最佳资本回报的机会[99] 问题: 净DUC和许可井数量回升至4.5口的原因 - 如果没有Hatch，维持产量平稳所需的净井数可能接近4.1-4.2口，Hatch增加了约0.3口[97] - 新井和Hatch的所有DUC投产是主要原因[88]

Kimbell Royalty Partners LP (NYSE:KRP) Q3 2022 Results Conference Call November 3, 2022 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - Investor Relations Bob Ravnaas - Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas - President and Chief Financial Officer Matt Daly - Chief Operating Officer Conference Call Participants Torrey Schultz - RBC Capital Operator Greetings, and welcome to the Kimbell Royalty Partners Third Quarter Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder, this conference i ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 1311 (Primary Standard Industrial Classification Code Number) 47-5505475 (I.R.S. Employer Identification No.) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the ...

Kimbell Royalty Partners, LP (NYSE:KRP) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Rick Black - Investor Relations Bob Ravnaas - Chairman and Chief Executive Officer Davis Ravnaas - President and Chief Financial Officer Matt Daly - Chief Operating Officer Blayne Rhynsburger - Controller Conference Call Participants Trafford Lamar - Raymond James Chris Baker - Credit Suisse Derrick Whitfield - Stifel Cameron Lochridge - Stephens Operator Greetings and welcome to the Kimb ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisd ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other juris ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度实现创纪录的石油、天然气和NGL收入6510万美元，环比增长25% [7][18] - 第一季度调整后EBITDA为4390万美元，环比增长34% [7][20] - 第一季度宣布创纪录的现金分配，每普通单位047美元，占可分配现金的75% [7][20] - 第一季度平均实现价格为：石油每桶9201美元，天然气每Mcf 448美元，NGL每桶4324美元，综合每BOE 4569美元 [19] - 第一季度平均日产量为14,482 BOE/天，其中61%来自天然气，39%来自液体 [19] - 第一季度总G&A费用为660万美元，其中现金G&A为440万美元 [20] - 截至3月31日，公司有约2265百万美元债务，净债务与过去12个月调整后EBITDA之比约为15倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃钻井平台数量环比增长20%，达到73个，占美国大陆钻井平台市场份额的111% [8][12] - 上市公司在活跃钻井平台中的占比从2021年底的57%上升至67% [13] - 主要资产的可见库存（净DUC和许可）环比增长6%，达到503个净DUC和许可 [9] - 第一季度租赁奖金收入约为65万美元，主要来自二叠纪盆地 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 二叠纪盆地在钻井平台数量增长方面领先所有盆地 [9] - 海恩斯维尔地区在净DUC数量方面领先所有区域 [9] - 美国天然气库存约为14万亿立方英尺，低于2021年水平和5年平均水平 [10] - NGL实现价格接近WTI原油价格的50% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为石油和天然气特许权使用费领域的领先整合者，行业市场规模超过9000亿美元 [14] - 公司通过其SPAC Kimbell Tiger Acquisition Corporation瞄准北美能源和自然资源行业的收购机会 [15] - 特许权使用费行业在通胀周期中处于有利地位，能受益于商品价格上涨而无需承担服务成本通胀 [14] - 公司计划利用股票进行杠杆中性或去杠杆化的收购 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球能源行业基本面持续改善，库存水平低，钻井平台数量稳步增长 [12] - 强劲的天然气价格预计将推动海恩斯维尔、马塞勒斯和中大陆地区活动的改善 [9] - 液化天然气出口创纪录及石油导向钻井带来的伴生天然气减少，预计将为2022年天然气价格提供支撑 [10] - 公司对行业和自身前景非常乐观，其多元化的资产组合有利于持续产生强劲现金流 [13] 其他重要信息 - 公司确认其2022年全年指引，与2021年第四季度披露的一致 [17] - 自2020年5月以来，公司已使用部分可分配现金偿还了约5250万美元的循环信贷设施借款 [20] - 截至季度末，公司循环信贷设施尚有约4850万美元的未提取容量 [21] - 自2017年IPO以来，公司已分配每普通单位693美元，日产量增长超过360% [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于并购活动的看法 - 公司目前交易流创纪录，但较大规模资产包的买家有限，公司计划利用股票进行收购，并对收购持谨慎态度 [27] 问题: 关于杠杆率和股票回购的潜在可能 - 当前15倍的杠杆率感觉良好，目标是将杠杆率降至1倍或更低，届时将权衡外部并购机会与股票回购等选项 [31] - 去杠杆化进程因高天然气价格而快于预期，达到1倍杠杆率后，公司将考虑提高派息率、回购股票或完全偿还债务等选项 [32] 问题: 关于对冲策略，特别是成本less collar - 公司倾向于保持对冲策略的一致性，使用简单的互换合约，不计划短期内改变策略 [39] - 对冲比例正在迅速下降，2022年剩余时间对冲比例为29%，2023年降至19%，2024年约为17% [41] - 利率互换的收益有助于抵消商品对冲的损失 [40] 问题: 2022年租赁奖金的潜力 - 在高商品价格环境下，预计租赁奖金活动将增加，但难以预测，第一季度奖金主要来自二叠纪盆地，第二季度活动集中在海恩斯维尔和中大陆地区 [49][50] 问题: 第一季度石油产量的显著驱动因素 - 石油产量增长主要来自鹰福特和二叠纪盆地的开发，特别是迪米特县的7口新井 [51] 问题: 关于Kimbell Tiger SPAC的更新及对KRP的长期影响 - 对找到SPAC合并目标感到鼓舞，SPAC为KRP提供了与运营工作权益伙伴合作的机会，可能开辟新的收购领域 [57] - SPAC为工作权益集团提供了流动性途径，KRP可以成为其融资伙伴，这对KRP单位持有人具有战略利益 [57] 问题: 高商品价格环境下现金税负的时间框架是否会提前 - 随着收入和盈利能力的提高，税务抵免盾可能会更快耗尽，公司将在第二季度财报中更新税务指引 [60][61]

Table of Contents f WTI UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38005 Kimbell Royalty Partners, LP (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisd ...