业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为37亿美元，同比下降1.2%[21] - 调整后的每股收益为0.24美元，较2024年的0.28美元下降14.3%[70] - 调整后的净收入为4.65亿美元，较2024年的5.47亿美元下降15.0%[63] - 调整后的营业收入为741百万美元，较2024年的855百万美元下降13.3%[63] - EBITDA（非GAAP）为808百万美元，较2024年的933百万美元下降13.4%[63] - 调整后的毛利率为60.0%，较去年下降20个基点[50] 用户数据 - 自我护理部门的净销售额为17亿美元，第一季度有机销售增长0.3%[47] - 皮肤健康与美容部门的净销售额为10亿美元，第一季度有机销售下降4.8%[48] - 重要健康部门的净销售额为11亿美元，第一季度有机销售持平[49] 未来展望 - 预计2025年有机销售增长为2%至4%[53] - 预计2025年调整后的有效税率为25.5%至26.5%[53] - 预计2025年调整后的营业收入率将同比下降[53] - 公司在2026年前有望实现3.5亿美元的年度节省目标[18] 部门业绩 - 自我护理调整后的营业收入为566百万美元，较2024年的601百万美元下降5.8%[62] - 皮肤健康与美容调整后的营业收入为92百万美元，较2024年的146百万美元下降37.0%[62] - 必需健康调整后的营业收入为239百万美元，较2024年的264百万美元下降9.5%[62] - 总体调整后的营业收入为897百万美元，较2024年的1,011百万美元下降11.3%[62] 销售数据 - 净销售额为3,741百万美元，较2024年的3,894百万美元下降3.9%[63] - 调整后的有效税率为27.5%，较2024年的28.3%下降0.8个百分点[66]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额较上年同期下降3.9%，有机销售额下降1.2%，外汇不利影响2.7%[3][4][5] - 2025年3月30日止财季净销售额为37.41亿美元，2024年3月31日止财季为38.94亿美元[32][34] - 2025年3月30日止财季净利润为3.22亿美元，2024年3月31日止财季为2.96亿美元[32] - 2025年3月30日止财季基本每股收益为0.17美元，2024年3月31日止财季为0.15美元[32] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.17美元，上年同期为0.15美元；调整后摊薄每股收益为0.24美元，上年同期为0.28美元[4][9] - 2024年和2025年第一财季调整后摊薄每股收益分别为0.28美元和0.24美元[45] - 公司更新2025年全年展望，预计净销售额同比增长1% - 3%，有机销售额增长2% - 4%，外汇不利影响约1%[11][17] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度毛利率从上年同期的57.6%扩大40个基点至58.0%，调整后毛利率下降20个基点至60.0%[4][6] - 2025年第一季度营业利润率为14.9%，上年同期为14.1%；调整后营业利润率为19.8%，上年同期为22.0%[4][7] - 2025年第一季度净利息支出为9400万美元，上年同期为9500万美元；有效税率为29.7%，上年同期为30.7%；调整后有效税率为27.5%，上年同期为28.3%[8] - 2025年3月30日止财季调整后营业利润为7.41亿美元，2024年3月31日止财季为8.55亿美元[35] - 2025年3月30日止财季分离相关成本为3800万美元，2024年3月31日止财季为6700万美元[35][37] - 2025年3月30日止财季重组费用和运营模式优化举措费用为6700万美元，2024年3月31日止财季为5000万美元[35][38] - 2024年第一财季调整项总计2.51亿美元，其中销售成本调整1.03亿美元，SG&A/重组费用调整1.18亿美元等[40] - 2024财年和2025财年第一财季调整后有效税率分别为28.3%和27.5%；2025财年预测调整后有效税率为25.5%-26.5%[45] - 2024年和2025年第一财季研发费用分别为1亿美元和0.99亿美元[48] 管理层讨论和指引 - 预计调整后营业利润率同比下降，反映关税影响；调整后摊薄每股收益同比基本持平，外汇有个位数不利影响[17] 其他没有覆盖的重要内容 - 4月公司成功完成过渡服务协议退出[4] - 2025年5月12日起公司首席财务官将进行过渡[13] - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP指标，但有局限性，不能孤立使用[16] 各地区表现 - 2024年第一财季各地区净销售额：北美18.73亿美元、欧洲中东非洲9.05亿美元、亚太7.66亿美元、拉丁美洲3.50亿美元[47] 其他财务数据 - 2024年和2025年第一财季自由现金流分别为1亿美元和2亿美元[46] - 截至2025年3月30日和2024年12月29日，净债务分别为-77亿美元和-75亿美元[48]

业绩预期 - 华尔街分析师预计Kenvue季度每股收益为0.22美元 同比下滑21.4% [1] - 预计季度营收达36.8亿美元 同比下滑5.5% [1] - 过去30天内共识EPS预估下调0.1% 反映分析师持续修正预期 [2] 分业务收入预测 - 自我护理业务净销售额预计16.1亿美元 同比下滑5.1% [5] - 基础健康业务净销售额预计10.7亿美元 同比下滑6.2% [5] - 皮肤健康与美容业务净销售额预计9.8093亿美元 同比下滑6.9% [5] 分业务利润预测 - 自我护理业务调整后营业利润预计5.5779亿美元 低于去年同期的6.06亿美元 [6] - 基础健康业务调整后营业利润预计8922万美元 显著低于去年同期的2.56亿美元 [6] - 皮肤健康与美容业务调整后营业利润预计1.2128亿美元 低于去年同期的1.49亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月股价上涨7.4% 跑赢标普500指数0.4%的涨幅 [7] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与大盘同步 [7]

文章核心观点 - 尽管近期股市有所回升，但投资者仍担忧关税影响经济衰退，而Visa、Kenvue和Essential Utilities三只股息股票即使经济恶化也能表现良好，值得买入 [1] Visa - 2025财年第二季度，公司营收增长9%，非GAAP每股收益增长10%，支付量增长8%，处理交易增长9% [3] - 截至发文，公司股价年初至今上涨超8%，而金融板块涨幅不到1%，标准普尔500指数下跌超5% [4] - 公司基于交易规模和频率收取费用，即使经济放缓消费支出下降，也能产生大量自由现金流，且多年来扩大跨境业务，减少对美国支付量依赖 [5] - 2025财年上半年，公司产生94.2亿美元自由现金流，支持84.1亿美元股票回购和23.3亿美元股息，若全部用于股息支付，股息率将超3% [6] - 公司预计本财年净收入实现低两位数增长，摊薄后每股收益实现低个位数增长 [7] - 公司市盈率为34.4，高于10年中值33.1，但考虑业务表现，溢价估值合理 [8] Kenvue - 公司从强生分拆而来，目前股息率3.5%，为投资者在相对安全行业提供价值机会，其股价走势取决于管理层能否扭转护肤和美容业务表现 [9] - 该业务复苏比预期长，公司持续投资品牌营销和店内促销以恢复增长，2024年有机销售额下降1.9%，不过露得清在美国面部护理领域重回第一，该业务在欧洲和拉丁美洲表现良好 [11] - 公司其他两个业务板块自我保健和基本健康在2024年有机销售额分别增长1.9%和4.1%，且与激进投资者合作，任命三名新董事会成员，显示其改善业绩决心 [12] - 虽不能保证运营业绩改善，但股票有一定价值，股息实用，下行风险相对有限，若管理层表现出色有上涨潜力 [13] Essential Utilities - 公司是一家水务公司，为谨慎投资者提供强化投资组合方式，其3.2%的远期股息率可提供被动收入 [14] - 公司为110万客户提供水和污水处理服务，99%的收益来自相关业务，消费者不太可能减少用水，且业务处于受监管市场，有一定回报率保证，有助于管理层规划现金流 [15][16] - 公司连续30年增加派息，过去10年派息复合年增长率达7%，对衰退担忧投资者而言，将其纳入投资组合是好主意 [17][18]

A third of the year is now over, and the stock market has seen incredible levels of volatility across the stretch. The S&P 500 index is down roughly 9.5% from its high as of this writing, and the Nasdaq Composite index has fallen 13.5%. While more volatility may be in the cards, turbulence for the stock market could also create opportunities to invest in businesses with fantastic long-term potential. If you're looking for stocks that have strong chances of delivering market-beating returns, read on to see w ...

The market expects Kenvue (KVUE) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on May 8, 2025, might help the stock move higher if these key numbers are better than ...

Investors are dumping growth stocks right now as new tariff policies rock the markets.Over the last week, the capital markets experienced a whirlwind of chaotic selling. Since President Donald Trump announced new tariff policies on April 2, the S&P 500 and Nasdaq Composite each declined about 10% as of this writing.Growth stocks have been particularly vulnerable to the ongoing selling. And in a way, that makes a lot of sense. Many companies in the technology realm have experienced a ride for the ages over t ...

New campaign introduces new Bond Protein Repair hair line designed to deliver effective bonding repair – at a fraction of the price of prestige brands SUMMIT, N.J., April 7, 2025 /PRNewswire/ -- Kenvue Inc. (NYSE: KVUE) announces actress and entrepreneur, Shay Mitchell, as the global brand ambassador for OGX®, stepping in as the face of the brand's Fixer character in their new campaign. This collaboration marks an exciting new chapter for OGX®, as the brand leans deeper into its positioning as #1 in hair re ...

Inspired by the legendary 'You Can't See Me' catchphrase, the Sunscreen You Can't See campaign reinforces that while you may not see Ultra Sheer ® Sunscreen on your skin, the high-SPF mineral formula is working hard to protect you from the harshest UV rays. Joining Cena in the campaign is dermatologist and skin cancer surgeon Dr. Neera Nathan. "I had a blast working on this campaign. It's funny, but it also gets across a really important point—wearing SPF every day isn't something you should skip," said Joh ...

文章核心观点 - 作者是全职价值投资者和作家，运用经典价值比率选股，关注长期低P/B、P/FCF等指标，认为跟踪盈利增长与价格升值是质量评估要素，倡导以道琼斯工业平均指数结合乔尔·格林布拉特的神奇公式进行自我指数化投资 [1] 作者背景 - 作者曾从事家族办公室的私人信贷和商业房地产夹层融资工作 [1] - 作者能流利使用普通话，曾担任法庭口译员，成年后大部分工作时间在中国和亚洲度过，曾与顶级商业房地产开发商合作 [1] 持仓情况 - 作者通过股票、期权或其他衍生品对强生（JNJ）、美敦力（MDT）、科辉（KVUE）、安进（AMGN）、艾伯维（ABBV）股票持有长期实益多头头寸 [2]