文章核心观点 - 奎克化学公司本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；当前盈利预期修正趋势不利，股票获Zacks排名4（卖出）；同一行业的胜牌公司即将公布财报，预期盈利和营收同比增长 [1][3][6][9] 奎克化学公司业绩情况 - 本季度每股收益1.89美元，未达Zacks共识预期的2.04美元，去年同期为2.05美元，本季度盈利意外为 -7.35%；上一季度预期每股收益2.21美元，实际为2.13美元，盈利意外为 -3.62% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收4.6227亿美元，未达Zacks共识预期1.31%，去年同期营收4.9061亿美元；过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 奎克化学公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约27.6%，而标准普尔500指数上涨21.9% [3] 奎克化学公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势不利，当前股票获Zacks排名4（卖出），预计短期内表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.91美元，营收4.6798亿美元；本财年共识每股收益预期为8.18美元，营收18.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名方面，特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 胜牌公司情况 - 胜牌公司尚未公布截至2024年9月季度财报，预计11月19日公布 [9] - 预计即将公布的财报中季度每股收益0.44美元，同比变化 +12.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收4.3158亿美元，较去年同期增长10.7% [10]

财务业绩 - 第三季度销售额为4.623亿美元，同比下降6%[76] - 净利润为3.23亿美元，每股摊薄收益为1.81美元[76] - 剔除非经常性和非核心项目后，第三季度非GAAP净利润为3.4亿美元，每股摊薄收益为1.89美元[76] - 公司报告第三季度营业收入为517.18万美元，同比下降13.1%[84] - 第三季度非GAAP营业利润为541.9万美元，同比下降12.3%[84] - 第三季度非GAAP营业利润率为11.7%，同比下降0.9个百分点[84] - 第三季度EBITDA为762.83万美元，同比下降5.7%[86] - 第三季度调整后EBITDA为785.62万美元，同比下降6.9%[86] - 第三季度调整后EBITDA利润率为17.0%，同比下降0.2个百分点[86] - 第三季度非GAAP净利润为339.81万美元，同比下降8.0%[86] - 第三季度非GAAP每股收益为1.89美元，同比下降7.8%[87] - 前三季度营业收入为16.57亿美元，同比下降0.3%[84] - 前三季度非GAAP营业利润为17.32亿美元，同比下降2.0%[84] - 第三季度净销售额为4.623亿美元，同比下降6%[92] - 第三季度毛利为1.725亿美元，同比下降6%[92] - 第三季度非GAAP营业利润为5,420万美元，同比下降12%[92] - 前九个月净销售额为13.956亿美元，同比下降6%[94] - 前九个月毛利为5.298亿美元，同比下降1%[94] - 前九个月非GAAP营业利润为1.732亿美元，同比下降2%[94] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为14.15亿美元，同比下降[79,80] - 投资活动使用的现金流量净额为5.58亿美元，主要用于收购Sutai集团和IKV公司[79,80] - 融资活动使用的现金流量净额为6.7亿美元，主要用于偿还长期债务和股票回购[79,80] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为21.21亿美元[79] - 公司预计未来12个月内现有现金流和可用流动性将足以支持经营需求和业务目标[82] 地区业绩 - 美洲地区销售额占公司总销售额的48%，同比下降10%，主要由于销量下降6%、售价和产品组合下降4%以及汇率不利影响[99] - 欧洲、中东和非洲地区销售额占公司总销售额的29%，同比下降6%，主要由于售价和产品组合下降4%以及销量下降2%[100] - 亚太地区销售额占公司总销售额的22%，同比增长4%，主要由于销量增加9%，部分被售价和产品组合下降3%以及汇率不利影响抵消[101] - 美洲地区营业利润同比下降6%，主要由于销售额下降，但毛利率有所改善[99] - 欧洲、中东和非洲地区营业利润基本持平，销售额下降被毛利率改善所抵消[100] - 亚太地区营业利润同比增长6%，主要由于销售额增加和毛利率改善[101] 其他 - 公司已完成全球成本优化计划,实现约2000万美元的全年成本节约[82] - 第三季度和前九个月的有效税率分别为28.9%和29.7%[94] - 第三季度和前九个月的权益法投资收益分别为240万美元和340万美元[94] - 第三季度和前九个月的重组及相关费用分别为260万美元和480万美元[92][94] - 第三季度和前九个月的其他收益(费用)净额分别为80万美元和230万美元[92][94] - 公司面临的主要风险包括原材料价格上涨、供应链中断、通胀压力、地缘政治局势不确定性等[103][104]

财务业绩 - 第三季度净销售额为4.623亿美元，同比下降约6%[4] - 第三季度净利润为3,230万美元，每股摊薄收益为1.81美元[3] - 第三季度非GAAP净利润为3,398万美元，非GAAP每股摊薄收益为1.89美元[3] - 第三季度调整后EBITDA为7,860万美元，调整后EBITDA利润率为17.0%[3] - 前9个月经营活动产生的现金流为1.415亿美元，净负债率为1.6倍[6] - 第三季度所有地区分部的经营利润和经营利润率均有所下降[5] - 第三季度净销售额为4.62亿美元，同比下降5.8%[21] - 第三季度毛利率为37.3%，同比下降0.6个百分点[21] - 第三季度营业利润为5,172万美元，同比下降13.1%[21] - 前三季度净销售额为13.96亿美元，同比下降6.1%[21] - 前三季度毛利率为37.9%，同比下降0.9个百分点[21] - 前三季度营业利润为1.66亿美元，同比下降0.3%[21] 地区业绩 - 亚太地区第三季度净销售额增加，美洲和欧洲中东非洲地区第三季度净销售额下降[5] - 公司各地区第三季度和前九个月的净销售额和分部经营收益[15] 财务状况 - 第三季度现金及现金等价物为2.12亿美元，较2023年年末增加9%[23] - 第三季度账面净资产为14.46亿美元，较2023年年末增加4.4%[23] - 公司于第三季度完成了一项收购，现金支付3.93亿美元[24] - 公司于第三季度回购了约140万股股票，总金额2,290万美元[24] 未来展望 - 公司有信心长期行业基本面向好，将继续推进企业战略[4] - 公司财务状况和现金流量强劲，为加快增长和提升股东价值提供了渠道[4] - 公司预计未来可能面临的风险因素,包括通胀压力、供应链中断、客户财务状况恶化、经济衰退等[17] - 公司预计未来可能受到地缘政治冲突、贸易限制和制裁等因素的影响[17]

文章核心观点 全球工业过程流体领导者Quaker Houghton公布2024年第三季度财报，净销售额、净利润等指标有不同表现，虽面临市场挑战但展现韧性，未来将聚焦可控因素提升效率，对行业长期基本面有信心 [1][3]。 各部分总结 财务整体表现 - 2024年第三季度净销售额4.623亿美元，较2023年同期的4.906亿美元下降约6%；净利润3230万美元，摊薄后每股收益1.81美元；非GAAP净利润3400万美元，摊薄后每股收益1.89美元；调整后EBITDA为7860万美元，利润率17.0%，较2023年同期下降7% [1][3] - 截至2024年9月30日的9个月，经营活动产生的净现金为1.415亿美元，2023年同期为1.995亿美元；总债务7.406亿美元，现金及现金等价物2.121亿美元，净债务约5.286亿美元，净杠杆率1.6倍 [1][5] 业绩变动原因 - 净销售额下降归因于销售价格和产品组合下降约4%（主要受指数型客户合同影响）、销量下降约1%（反映终端市场疲软，部分被新业务抵消）以及外汇换算不利影响1% [3] - 调整后EBITDA下降主要因净销售额下滑 [3] 各业务板块表现 - **美洲**：2024年第三季度净销售额2.203亿美元，低于2023年同期的2.459亿美元；经营收益6210万美元，低于2023年同期的6910万美元；经营利润率同比上升 [4] - **EMEA**：2024年第三季度净销售额1.341亿美元，低于2023年同期的1.396亿美元；经营收益2460万美元，低于2023年同期的2790万美元；经营利润率同比下降 [4] - **亚太**：2024年第三季度净销售额1.079亿美元，高于2023年同期的1.051亿美元；经营收益3070万美元，略低于2023年同期的3090万美元；经营利润率同比下降 [4] 未来展望 - 预计当前困难市场状况可能持续到年底，公司将专注可控因素，提高效率和生产力，对行业长期基本面有信心，投资将增强公司在终端市场复苏时实现超市场增长的能力 [3] 其他信息 - 公司将于2024年11月1日上午8:30举行投资者电话会议讨论第三季度业绩，可通过公司投资者关系网站或电话参与 [13] - Quaker Houghton是全球工业过程流体领导者，业务遍布超25个国家，客户涵盖众多行业，拥有约4400名员工 [14]

文章核心观点 - 市场预计奎克化学（KWR）2024年第三季度收益和收入同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期，但投资前仍需关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：奎克化学预期情况 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为2.04美元，同比变化-0.5%，收入为4.6839亿美元，同比下降4.5% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.97%至当前水平 [3] - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为-1.28%，股票目前Zacks评级为5，难以确定能否超预期 [6] 分组2：奎克化学历史情况 - 上一季度预计每股收益2.21美元，实际为2.13美元，盈利惊喜为-3.62% [7] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [7] 分组3：Axalta Coating Systems预期情况 - 预计2024年第三季度每股收益0.51美元，同比变化+13.3%，收入为13.1亿美元，同比增长0.4% [9] - 过去30天该公司的共识每股收益预期下调0.6%至当前水平，较高的最准确估计使其盈利预期偏差为0.54% [9] - 盈利预期偏差结合其Zacks评级4，难以确定能否超预期 [9] 分组4：Axalta Coating Systems历史情况 - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [9] 分组5：盈利预期偏差模型 - Zacks盈利预期偏差模型将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，正的盈利预期偏差理论上表明实际收益可能偏离共识估计，该模型对正的盈利预期偏差读数预测能力显著 [4] - 正的盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，组合股票近70%时间产生正惊喜，负的盈利预期偏差读数不代表盈利未达预期 [5]

文章核心观点 - 奎克好富顿宣布2024年第三季度财报发布及投资者电话会议的日程和联系方式 [1] 财报及会议安排 - 财报发布时间为2024年10月31日周四收盘后，可访问公司投资者关系网站查看 [2] - 电话会议时间为2024年11月1日周五上午8:30（美国东部时间），可通过电话或公司投资者关系网站收听直播 [2] - 电话会议拨入号码：免费号码+1 - 877 - 269 - 7756，收费号码+1 - 201 - 689 - 7817，需提前5 - 10分钟拨打，无需密码 [2] - 数字重播：截至2024年11月15日可拨打+1 - 877 - 660 - 6853（免费）或+1 - 201 - 612 - 7415（收费），会议ID为13748501 [2] - 存档网络直播：可访问公司投资者关系网站查看 [2] 公司介绍 - 奎克好富顿是工业过程流体全球领导者，业务遍布全球超25个国家 [3] - 客户包括全球数千家钢铁、铝业、汽车、航空航天等先进专业公司 [3] - 公司约有4400名员工，包括化学家、工程师和行业专家 [3] - 公司总部位于美国宾夕法尼亚州康舍霍肯，靠近费城，可访问quakerhoughton.com了解更多信息 [3]

文章核心观点 - 分析奎克化学公司国际业务表现对评估其财务弹性和增长前景至关重要，关注国际营收趋势有助于预测公司前景 [1][9] 公司营收情况 上一季度营收 - 公司上一季度总营收4.6357亿美元，同比下降6.4% [4] - 亚太地区贡献营收1.0205亿美元，占比22.0%，较分析师预期低1.96%，前一季度和去年同期分别贡献1.0158亿美元（21.6%）和0.9869亿美元（19.9%） [5] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）贡献营收1.38亿美元，占比29.8%，较分析师预期低1.61%，前一季度和去年同期分别贡献1.3842亿美元（29.5%）和1.4353亿美元（29%） [6] 本财季及全年营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收达4.974亿美元，同比增长1.4%，亚太地区预计贡献1.0908亿美元（21.9%），EMEA预计贡献1.4237亿美元（28.6%） [7] - 预计全年总营收19.3亿美元，较上一年下降1.3%，亚太地区和EMEA预计分别占21.9%（4.2153亿美元）和29.2%（5.6228亿美元） [8] 国际市场影响 - 开拓国际市场可抵御本地经济下滑并从快速发展经济体中受益，但也面临汇率波动、地缘政治不确定性和不同市场行为等挑战 [3] 投资相关 - 公司盈利前景变化对股价短期表现有正向影响，扎克斯排名利用盈利预测变化预测短期股价走势 [11][12] - 奎克化学目前扎克斯排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [12]

文章核心观点 - 2024年第二季度贵格化学公司盈利增长但净销售额下降 公司预计在挑战环境下仍能实现盈利增长 [1][2][6] 盈利情况 - 2024年第二季度每股收益1.94美元 高于去年同期的1.63美元 剔除一次性项目后每股收益2.13美元 未达Zacks共识预期的2.21美元 [1] 销售情况 - 本季度净销售额同比下降约6%至4.636亿美元 未达Zacks共识预期的4.879亿美元 主要因售价、产品组合及终端市场需求不佳致销量下降 [2] 各区域销售情况 - 美洲市场本季度销售额同比下降约12%至2.235亿美元 低于共识预期的2.422亿美元 受销量、售价和产品组合影响 [3] - EMEA市场本季度销售额为1.38亿美元 同比下降4% 低于共识预期的1.403亿美元 受售价和汇率不利影响 [3] - 亚太市场本季度销售额为1.02亿美元 同比增长约3% 低于共识预期的1.04亿美元 销量增长抵消了售价、产品组合和汇率的不利影响 [4] 财务状况 - 本季度末公司现金及现金等价物约1.886亿美元 环比下降约4% 长期债务约7.037亿美元 环比下降约5% [5] - 2024年前六个月公司经营现金流为7350万美元 [5] 前景展望 - 尽管终端市场环境具挑战性且预计持续至年底 公司仍预计2024年实现盈利增长 并将继续执行企业战略 [6] 股价表现 - 过去一年贵格化学公司股价下跌10.6% 行业下跌15.1% [7] 评级与推荐 - 贵格化学公司目前Zacks评级为4（卖出） [9] - 基础材料领域部分评级较好的股票有Franco - Nevada（Zacks评级1 强买入）、Avino Silver & Gold Mines（Zacks评级1）和Barrick Gold（Zacks评级2 买入） [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额464百万美元,同比下降6%,环比下降1% [32] - 毛利率为37.9%,同比提高200个基点 [12] - 调整后EBITDA为84百万美元,同比增长5% [13] - 非GAAP每股收益为2.13美元,同比增长10% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚太地区销售额增长3%,销量增长高个位数,新业务获取良好 [36][37] - 欧洲中东非洲地区销售额下降4%,销量持平,但利润率有所改善 [38][39] - 美洲地区销售额下降12%,销量下降,但利润率有所改善 [39][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区需求普遍向好,尤其是中国、印度和东南亚市场 [16][22][26] - 欧洲市场需求参差不齐,金属应用有所改善,但金属加工应用仍然疲软 [17] - 美洲市场工业生产活动持续疲软,金属应用有所改善,但金属加工应用仍然疲软 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进全球化、数字化和可持续发展的战略 [25][28][29] - 通过新产品和服务的开发、制造和供应链效率提升来支持客户和公司自身的增长 [12][13][19][20] - 正在建设新的制造基地以满足亚太地区不断增长的需求 [27] - 通过收购补充技术和渠道能力,进一步增强公司的竞争优势 [27][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度销量和利润将会有小幅环比改善 [21][56][57][59][60] - 全年预计仍将实现盈利增长,尽管宏观环境仍然充满挑战 [30][61][62] - 公司将继续保持谨慎的成本管控,同时投资于战略举措以支持长期增长 [23][60] 其他重要信息 - 公司现金流和资产负债表状况良好,为未来发展提供支持 [14][24][44] - 董事会批准提高6.6%的现金股利,彰显对公司前景的信心 [14] - 新任CFO Tom Coler将继续推进公司的财务和运营优先事项 [85][86][87] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Harrison 提问** 询问美洲地区销量下滑的原因 [49] **Andy Tometich 回答** 主要是由于一些临时性的客户停产事件,预计未来会有所恢复 [50][51] 问题2 **David Begleiter 提问** 询问欧洲地区利润率环比下降的原因 [66] **Andy Tometich 回答** 主要是由于指数定价合同和市场需求波动的影响 [67] 问题3 **Arun Viswanathan 提问** 询问公司是否考虑对产能进行优化调整 [79] **Andy Tometich 回答** 公司会根据市场情况持续评估产能布局,但目前仍能够通过自身的努力实现对市场的超越 [80]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为4.64亿美元，同比下降6.4%[10] - 毛利率为37.9%，同比提高200个基点[9] - 调整后EBITDA为8400万美元，同比增长5%[9] - 非GAAP净收入为3490万美元，同比增长19%[10] - 每股摊薄收益为1.94美元，同比增长19.1%[10] - 非GAAP营业收入为5980万美元，同比增长1.8%[11] - 调整后EBITDA利润率为18.2%，同比提高2.0%[11] - 2024年第二季度的非GAAP净收入为38,232千美元，非GAAP每股收益为2.13美元[18] - 2024年第二季度的美洲地区净销售额为223,517千美元，较2023年同期下降约11.8%[19] - 2024年第二季度的EMEA地区净销售额为138,001千美元，较2023年同期下降约3.7%[19] - 2024年第二季度的亚太地区净销售额为102,049千美元，较2023年同期增长约3.5%[19] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司的总债务为7.37亿美元，净债务为5.49亿美元，杠杆比率为1.7倍[15] - 2024年迄今的经营现金流为7400万美元，净杠杆率为1.7倍[9] - 截至2024年6月30日，公司的现金及现金等价物为1.89亿美元，显示出充足的流动性[15] - 截至2024年6月30日，银行杠杆比率为1.6倍，远低于最大允许杠杆比率4.0倍，表明公司在银行契约内运营良好[15] 市场表现 - 美洲地区FY'23收入为977.1百万美元，较FY'22增长6.4%[21] - EMEA地区FY'23收入为571.3百万美元，较FY'22增长1.5%[21] - 亚太地区FY'23收入为404.9百万美元，较FY'22下降6.8%[21] - FY'23总收入为1,953.3百万美元，较FY'22增长0.5%[21] - FY'23美洲地区的营业收入为266.0百万美元，较FY'22增长19.0%[24] - FY'23EMEA地区的营业收入为104.8百万美元，较FY'22增长37.3%[24] - FY'23亚太地区的营业收入为118.5百万美元，较FY'22增长11.0%[24] - FY'23总营业收入为489.3百万美元，较FY'22增长20.7%[24] 其他信息 - 公司董事会批准现金股息增加6.6%[9] - 公司在2023年1月1日重新组织了管理团队，以适应新的业务结构[21] - 公司的总分部营业收入与税前收入及关联公司净收益的对账未受到重大影响[21]