财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达4.92亿美元，同比增长13%，主要因价格和组合上涨22%、收购带来1%增长，但受外汇不利影响6%和有机销售 volumes 下降4%的部分抵消 [32] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5800万美元，低于上年同期的7000万美元，同比下降1200万美元，其中包括约500万美元的外汇逆风、约200万美元因乌克兰冲突导致的收益下降和约300万美元因中国疫情中断造成的减少 [39] - 第二季度GAAP摊薄每股收益为0.80美元，非GAAP摊薄每股收益为1.32美元，低于上年同期的1.82美元 [44] - 第二季度经营活动现金流出约300万美元，年初至今为800万美元，与2021年上半年情况一致，反映了两个时期在营运资金上的重大投资 [45] - 第二季度末净债务为7.86亿美元，净杠杆率为调整后EBITDA的3.2倍，高于预期，但流动性仍良好 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球特种业务量有所增加，特别是润滑脂和表面涂层需求持续强劲，但各区域业务线同比出现下降 [15] - 各业务线在同比和环比基础上价格捕获情况良好，但欧洲、亚太和全球特种业务受外汇不利影响，部分抵消了有机增长 [14] - 除全球特种业务外，各业务线销售 volumes 均出现下降；环比来看，全球特种业务和美洲业务 volumes 增加，抵消了欧洲、中东和非洲（EMEA）以及亚太地区的下降 [15][40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计本季度基础市场增长率呈低至中个位数百分比下降，公司业务 volumes 仍超过基础市场增长率 [11] - 环比来看，市场呈低个位数百分比下降，公司业务受中国疫情影响 volumes 约减少2%，但仍能赢得新业务 [12][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略定价举措旨在将利润率恢复到疫情前水平，通过赢得新的盈利业务和增加客户钱包份额来实现增长，并投资业务以推动技术、系统和流程的多年改善 [21] - 公司继续创新，投资可持续发展举措，如与SKF合作开展油品循环利用项目，以增强客户关系并实现财务成功和可持续发展目标 [25] - 公司客户亲密业务模式强大，拥有行业领先专业知识、全球布局和一流技术，有增长空间，将继续推动研发活力，扩大技术能力，拓展潜在市场 [28][31][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境复杂，公司仍持续执行战略，第二季度销售增长强劲，价格上涨和 volumes 相对稳定推动业绩，且毛利率保持一致 [9] - 近期需求趋势良好，但宏观经济前景难以预测，公司通过定价和成本管理来恢复利润率，预计全年价格与成本目标将取得进展，实现利润率扩张和EBITDA增长 [50] - 第三季度，先前实施的定价举措预计将推动强劲的营收增长，并抵消预期的原材料成本增加，预计下半年EBITDA将实现增长 [26][27] 其他重要信息 - 公司在第二季度为高管团队新增两名成员，分别是首席人力资源官Melissa Leneis和首席信息和数字官Dru Rai，他们将助力公司实现战略目标 [23] - 公司成功修订信贷安排，以优惠条件获得充足流动性，将到期日从2024年8月延长至2027年6月 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前哪些终端市场需求疲软，本季度最后几个月订单情况如何 - 汽车市场因供应链芯片短缺持续滞后，钢铁市场今年以来表现不稳定，目前难以判断本季度后续变化，公司目标是继续在各细分市场赢得新业务并超越市场表现 [57] 问题2: 原材料价格哪些仍在上涨，哪些近期有所缓解 - 总体而言原材料价格仍在上涨，但有迹象显示涨幅可能放缓，目前这种情况并非普遍现象，公司会密切关注并预计年内涨幅将有所回落 [58] 问题3: 因定价和客户管理损失了多少 volume，这些 volume 未来是否会恢复 - 本季度净新业务赢得约3%的份额，其中因战略定价举措损失的 volume 约为1% - 2%；根据以往经验和趋势，通过总成本所有权方法和与客户的紧密关系，这些 volume 有望在一段时间后恢复 [65] 问题4: 欧盟能源供应和限制情况对公司及需求有何影响 - 公司在欧盟运营中并非天然气大户，无直接影响；部分客户可能受影响，具体取决于地理位置和各国能源消耗情况；德国可能受影响较大，但公司在德国市场营收占欧洲整体比例较低；公司为客户提供的服务契合其对生产力、能源消耗和减少停机及浪费的需求 [66][67] 问题5: 目前杠杆率为3.2倍，是否能在年底前实现降至2.5倍的目标 - 公司正在朝着该目标努力；今年上半年营运资金流出较大且预计持续，但相信会有正的经营现金流，有望将杠杆率降至2倍左右 [68] 问题6: 公司如何应对中国疫情限制，亚太地区运营利润率后续走势如何 - 员工做出巨大努力，部分员工现场居住数周以快速恢复生产，满足客户需求；亚太其他市场表现出色，弥补了中国市场的不足；公司在亚太地区实施了定价举措，尽管因疫情对固定成本吸收有一定影响，但随着人们恢复出行和解除隔离，预计毛利率将扩大 [76][77][79] 问题7: 关于下半年EBITDA改善的具体数字指引 - 公司仍处于战略定价阶段，原预计2023年开始恢复利润率，但受乌克兰战争和中国疫情影响有所延迟；目前已实施的定价举措和持续行动将有助于下半年利润率扩张；原材料成本上涨减速，公司定价高于原材料成本，预计第三、四季度毛利率和EBITDA将增长；虽会受外汇和需求不确定性影响，但公司有信心实现下半年业绩优于上一年和环比增长 [82][83][85] 问题8: 可再生油市场规模和增长率如何 - 可持续发展是行业趋势，但难以准确预测可再生油市场的具体规模和增长率；公司业务核心是帮助客户实现可持续发展，目前客户在可持续材料方面有需求转变趋势，公司正投资相关能力以适应市场变化 [93][94] 问题9: 产品是否会从石油基油转向植物油，技术上是否可行 - 产品可能会从石油基向更天然或可再生资源转变，公司具备相关技术能力和专业知识，能根据客户需求进行调整和配方改进 [95] 问题10: 公司是否考虑实施更正式的全球货币套期保值计划以减轻外汇对美元业绩的影响 - 公司采用本地规划、生产、采购和交付的客户亲密模式，跨境交易极少；公司会考虑有助于降低市场不确定性和损益表及资产负债表波动的措施，会持续关注外汇套期保值，但目前外汇影响将持续存在 [104][105][106] 问题11: 以客户为中心的模式与恢复利润率的价格策略之间是否存在冲突，如何权衡，决策由谁做出 - 公司以客户为中心的服务模式使客户关系较为稳固，定价讨论围绕为客户创造的价值展开；虽成本和通胀是定价考虑因素，但重点是客户价值；在战略定价时，在产品或应用价值有限的情况下可能会面临一定压力，但客户尝试替代方案后往往会重新选择公司；公司根据产品线、市场细分和应用情况制定指导方针，由当地人员根据实际情况快速反应和执行 [108][109][110]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为4.924亿美元，同比增长13%[12] - 2022年第二季度毛利润为1.496亿美元，毛利率为30.4%[12] - 2022年第二季度营业收入为3190万美元，同比下降18%[12] - 2022年第二季度净收入为1430万美元，同比下降57%[12] - 2022年第二季度每股摊薄收益为0.80美元，同比下降57%[12] - 调整后的EBITDA为5850万美元，同比下降16.5%[13] - 调整后的EBITDA利润率为11.9%[13] - 非GAAP营业收入为3880万美元，同比下降16.4%[13] - 2022年第二季度总公司销量为60,000千克，较2021年第二季度有所下降[16] - 2022年第二季度的利息费用为6,494万美元，较2021年第二季度上升15.5%[20] 财务状况 - 截至2022年6月30日，总债务为9.89亿美元，现金为2.02亿美元，净债务为7.87亿美元，杠杆率为3.2倍[18] - 2022年第二季度的现金流管理良好，银行杠杆率为3.0倍，低于最大允许杠杆率4.0倍[18] - 2022年第二季度的债务成本约为2.8%[18] 地区表现 - 美洲地区2022年Q2净销售额为172,747千美元，较2021年Q2增长23.69%[24] - EMEA地区2022年Q2净销售额为123,053千美元，较2021年Q2下降0.31%[24] - 亚太地区2022年Q2净销售额为99,828千美元，较2021年Q2增长9.86%[24] - 全球专业业务2022年Q2净销售额为96,760千美元，较2021年Q2增长20.00%[24] 未来展望与策略 - 公司在持续的成本通胀压力下，保持了稳定的毛利率[10] - 公司积极推进战略定价举措，以抵消通胀压力[10] 其他信息 - 2022年Q2总分部经营收益为97,135千美元，较2021年Q2下降7.93%[24] - 2022年Q2税前收入为17,010千美元，较2021年Q2下降64.00%[24] - 2022年Q2非GAAP净收入为23,675千美元，较2021年Q2下降27.1%[20] - 非GAAP每股稀释收益为1.32美元，较2021年Q2下降27.52%[23]

净销售额相关 - 2022年Q2净销售额4.92388亿美元，2021年同期4.35262亿美元，同比增长13.12%[11] - 2022年上半年净销售额9.66559亿美元，2021年同期8.65045亿美元，同比增长11.74%[11] - 2022年和2021年上半年总净销售额分别为9.66559亿美元和8.65045亿美元，同比增长11.74%[46] - 2022年第二季度净销售额创纪录达4.924亿美元，较2021年同期的4.353亿美元增长约13%，主要因售价和产品组合提升约22%及收购带来1%的额外净销售额，部分被有机销售 volumes 下降4%和外汇换算不利影响6%所抵消[132] - 2022年前六个月净销售额9.666亿美元，较2021年同期增1.015亿美元或12%[191] - 2022年第二季度净销售额4.924亿美元，较2021年同期增5710万美元或13%[177] 净利润相关 - 2022年Q2净利润1437.1万美元，2021年同期3360万美元，同比下降57.23%[11] - 2022年上半年净利润3419.2万美元，2021年同期7223.2万美元，同比下降52.66%[11] - 2022年和2021年上半年总部门运营收益分别为1.90063亿美元和2.13614亿美元，同比下降10.93%[46] - 2022年和2021年上半年运营收入分别为6130.6万美元和8371万美元，同比下降26.76%[46] - 2022年和2021年上半年税前收入分别为3886.2万美元和9131.9万美元，同比下降57.44%[46] - 2022年第二季度净收入为1430万美元，摊薄后每股0.80美元，而2021年同期为3360万美元，摊薄后每股1.88美元；排除非经常性和非核心项目后，2022年第二季度非GAAP摊薄后每股收益为1.32美元，上年同期为1.82美元，本季度调整后EBITDA为5850万美元，2021年第二季度为7010万美元[133] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司运营收入分别为31903千美元和38816千美元；六个月分别为61306千美元和83710千美元[168] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非GAAP运营利润率分别为7.9%和10.7%；六个月分别为8.1%和11.6%[168] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净收入分别为14343千美元和33570千美元；六个月分别为34159千美元和72185千美元[171] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，EBITDA分别为43067千美元和76750千美元；六个月分别为91821千美元和153972千美元[171] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA利润率分别为11.9%和16.1%；六个月分别为12.3%和17.0%[171] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非GAAP净收入分别为23675千美元和32448千美元；六个月分别为49145千美元和70354千美元[171] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，GAAP摊薄后每股收益分别为0.80美元和1.88美元；六个月分别为1.91美元和4.03美元[171] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，非GAAP摊薄后每股收益分别为1.32美元和1.82美元；六个月分别为2.74美元和3.93美元[171] - 2022年第二季度经营收入3190万美元，较2021年同期的3880万美元下降[183] 现金及现金等价物与负债相关 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为2.02348亿美元，2021年12月31日为1.65176亿美元，增长22.50%[17] - 截至2022年6月30日，总负债为16.4019亿美元，2021年12月31日为15.67838亿美元，增长4.61%[17] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为842.3万美元，2021年同期为956.8万美元，减少11.97%[19] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2443.6万美元，2021年同期为2165.4万美元，增长12.85%[19] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为7863.1万美元，2021年同期为净使用438万美元[19] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加3717.2万美元，2021年同期净减少3628.5万美元[19] - 2022年前六个月净经营现金流出为840万美元，2021年同期为960万美元，主要因净销售额增加导致应收账款增加以及原材料成本上升导致库存增加[137][145] - 2022年前六个月投资活动使用的净现金流量为2440万美元，2021年同期为2170万美元，主要因资产处置现金收益减少和资本支出增加[146] - 2022年前六个月融资活动提供的净现金流量为7860万美元，2021年同期为使用440万美元，主要因公司信贷安排下借款增加[147] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.023亿美元，较2021年12月31日的1.652亿美元增加3720万美元[144] - 2022年6月30日和2021年12月31日递延收入分别约为660万美元和700万美元[50] - 2022年6月30日商誉余额为6.10167亿美元，较2021年12月31日的6.31194亿美元减少2281.1万美元[88] - 2022年6月30日，有限寿命无形资产的总账面价值为9.91221亿美元，累计摊销为2.14718亿美元；2021年12月31日总账面价值为10.23405亿美元，累计摊销为1.92505亿美元[88] - 2022年6月30日，公司四项无限期无形资产总计1.861亿美元，2021年12月31日为1.969亿美元[89] - 2022年6月30日总债务为989,070千美元，2021年12月31日为901,348千美元；2022年6月30日长期债务为972,369千美元，2021年12月31日为836,412千美元[91] - 2022年6月30日累计其他综合收益（AOCI）余额为 - 145,246千美元，2021年6月30日为 - 35,943千美元[108] - 2022年6月30日公司拥有的人寿保险资产公允价值为2,112千美元，2021年12月31日为2,533千美元[112] - 截至2022年6月30日，公司修订信贷安排未偿还借款为9.776亿美元，2021年12月31日原始信贷安排未偿还借款为8.896亿美元[157] - 截至2022年6月30日，公司表外未偿项目含约500万美元银行信用证和担保[175] 收购相关 - 2022年1月，公司以约800万美元收购为美洲地区提供酸洗抑制剂技术等业务的公司，其中560万美元分配给无形资产，180万美元记录为商誉[27] - 2022年1月，公司以约140万美元收购为全球特种业务部门提供金属铸件密封等业务的公司，拓展了在德国的业务[28] - 2021年11月，公司以1100万美元收购Baron Industries，其中800万美元分配给无形资产，40万美元记录为商誉，最高可支付450万美元的或有对价[31] - 2021年11月，公司以约370万美元收购土耳其提供液压油等业务的公司[32] - 2021年9月，公司以约290万美元收购Grindaix剩余股权，此前2月已以约170万美元收购其38%股权[33] - 2021年6月，公司以约280万美元收购全球特种业务部门化学铣削掩膜产品线的某些资产[34] - 2021年2月，公司以2500万美元收购锡电镀解决方案业务，其中1960万美元分配给无形资产，500万美元记录为商誉[35] - 截至2022年6月30日，公司2022年收购、Grindaix、土耳其收购和Baron的购买价格分配尚未最终确定[36] - 2022年前六个月，公司发生830万美元合并、整合及其他收购相关费用，2021年同期为760万美元[158] 法律诉讼与风险相关 - 2022年第二季度，Coral卖家就收购税务属性欠款起诉公司，公司认为潜在风险敞口为0至150万美元[37] - 截至2022年6月30日，ACP水修复计划潜在已知负债约为100千美元至1000千美元[118] - 预计子公司未来50年石棉诉讼总负债约为300千美元（不包括辩护费用）[119] - 截至2022年6月30日，所有环境事项成本折现后估计在5000千美元至6000千美元之间，已计提5500千美元；2021年12月31日已计提5600千美元[122] - 公司因洪水和火灾遭受财产损失，保险免赔额总计200万美元，截至2022年6月30日，已收到保险公司付款210万美元，记录保险应收款90万美元[126] 信贷安排相关 - 2022年6月17日，公司修订主要信贷安排，使用美元LIBOR替代利率SOFR[40] - 2022年6月修订信贷安排，建立1.5亿欧元等值高级担保定期贷款、6亿美元高级担保定期贷款和5亿美元高级担保循环信贷安排[94] - 修订信贷安排规定，无违约时股息和股票回购每年不超7500万美元或合并息税折旧摊销前利润的25%；无违约且合并净杠杆率低于2.50:1.00时可进行所有受限付款[95] - 2022年上半年加权平均可变利率约2.0%，2022年6月30日修订信贷安排下未偿还借款利率约2.8%[97] - 执行修订信贷安排记录债务清偿损失约680万美元，2022年第二季度资本化第三方和债权人债务发行成本220万美元[101] - 2019年11月公司签订1.7亿美元名义金额三年期利率互换协议，2022年6月30日互换协议总利率为3.1%[102] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司有固定利率工业发展债券本金1000万美元，2028年到期[103] - 2022年6月30日，公司债务相关费用中，三个月利息费用6,134千美元、债务发行成本摊销1,049千美元；六个月利息费用10,880千美元、债务发行成本摊销2,236千美元[105] - 2022年6月30日，修订信贷安排未来五个财年年度到期款项总计977,575千美元，其中2022年剩余时间为4,681千美元，2023 - 2027年分别为18,723千美元、23,404千美元、37,446千美元、37,446千美元和855,875千美元[107] - 修订信贷安排包括5亿美元多货币循环信贷、6亿美元定期贷款和1.5亿欧元定期贷款（截至2022年6月17日），期限均为5年，至2027年6月到期[150] - 公司可增加修订信贷安排金额，最高不超过3亿美元或合并息税折旧摊销前利润（Consolidated EBITDA）的100%[150] - 美元计价借款利率按基准利率或有担保隔夜融资利率（SOFR）加适用利率，SOFR贷款适用利率为1.00% - 1.75%，基准利率贷款为0.00% - 0.75%，基于SOFR的贷款还包括每年0.10%的利差调整[150] - 无违约情况下，股息和股票回购每年金额不超过7500万美元或合并息税折旧摊销前利润的25%；无违约且合并净杠杆比率低于2.50:1.00时，所有受限付款均可进行[151] - 季度末合并净杠杆比率不得大于4.00:1.00，特定收购后的四个季度内允许提高[152] - 2019年11月，公司签订1.7亿美元名义金额的三年期利率互换协议，当时及2022年6月30日，互换协议总利率为3.1%[153] - 执行修订信贷安排时，公司记录约680万美元的债务清偿损失，2022年第二季度资本化220万美元第三方债务发行成本[154] 业务线销售相关 - 2022年和2021年上半年第三方产品净报告基础销售额分别为4030万美元和3450万美元，同比增长16.81%[47] - 2022年和2021年上半年美洲地区金属行业净销售额分别为1.19533亿美元和9859.2万美元，同比增长21.24%[55] - 2022年和2021年上半年产品销售即时收入分别为9.25059亿美元和8.25484亿美元，同比增长12.06%[55] - 2022年第二季度美洲地区净销售额为1.727亿美元，较2021年同期增加3310万美元，增幅24%，占公司合并净销售额约35%[208] - 2022年第二季度美洲地区运营收益为3380万美元，较2021年同期增加10万美元[208] - 2022年第二季度EMEA地区净销售额为1.2

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额达4.74亿美元，较上年同期增长10%，创公司销售记录 [5][18] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）约为6000万美元，上年同期为7700万美元，与2021年第四季度大致持平 [5][23] - 调整后摊薄每股收益为1.42美元，较2021年第四季度的1.29美元增长10%，但较上年同期有所下降 [5][26] - 毛利率为31%，与2021年第四季度持平 [22] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较上年增加约400万美元 [23] - 有效税率（排除非经常性和非核心项目）为27%，上年同期为25% [25] - 净债务为7.65亿美元，较年末增加2900万美元 [26] - 运营现金流为流出约600万美元，较上年有所改善 [26] - 净杠杆率约为3倍，2021年末为2.7倍 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球特种业务受益于润滑脂、航空航天领域的强劲需求以及铝罐业务的持续发展，销量增长；其他区域业务销量较上年略有下降，但除亚太地区外，各业务线销量均环比增长 [8] - 所有四个业务部门净销售额均较上年增长，得益于售价和产品组合的两位数增长以及收购带来的额外净销售额；除全球特种业务外，各部门有机销售销量均下降；除全球特种业务外，各部门运营收益因毛利率压力同比下降 [24] - 各业务部门净销售额和价格环比均增长，除亚太地区因中国业务活动减少销量略有下降外，其他部门销量环比增长；各部门运营收益环比增加或持平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 与上年同期相比，销售价格和产品组合增长17%，有机销量下降6%；环比来看，有机销售销量增长约3% [7] - 公司预计市场平均水平较上年略有下降，但公司凭借约2%的新业务赢得，实现了超过市场的增长 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心优先事项包括通过战略定价举措使利润率恢复到疫情前水平、通过赢得新的盈利业务和增加现有客户钱包份额实现增长、投资业务以提高系统和流程效率、实现2030年可持续发展目标 [12] - 公司将继续实施全球价格上调，以应对原材料通胀，并在第三季度开始体现效果 [14] - 公司通过全球采购能力和专业知识确保供应连续性和产品可用性，研发和现场专家与客户紧密合作，提供创新解决方案，建立长期合作关系，这是公司的竞争优势 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩符合预期，但面临原材料供应不稳定、通胀压力和供应链中断等挑战，地缘政治事件加剧了这些挑战 [4][5] - 尽管面临成本压力，但公司实现了稳定的毛利率，预计随着定价和成本控制措施的实施，毛利率将在今年晚些时候开始改善 [6][11] - 第二季度，中国的生产限制将对销售产生负面影响，但公司对整体战略仍有信心，预计下半年息税折旧摊销前利润（EBITDA）将实现强劲的同比增长 [13][15] - 公司对未来需求前景感到鼓舞，但近期地缘政治事件增加了市场不确定性，特别是在中国 [13][16] 其他重要信息 - 公司发布了2021年可持续发展报告，概述了在2030年目标上取得的进展 [17] - 公司在第一季度进行了两项小规模收购，以扩展领先技术能力组合 [4] - 公司预计2022年销售、一般和行政费用（SG&A）将增加，主要与某些战略举措有关，包括信息技术、研发和可持续发展流程方面的支出 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对中国封锁措施的指导假设是持续整个季度还是中途结束？ - 公司认为目前中国情况仍不确定，指导假设是整个季度的影响，但会持续监测情况 [34] 问题2: 第二季度定价是否能抵消原材料成本？ - 公司将继续通过定价行动弥补原材料成本，第二季度还将实施额外的价格上调措施，以应对通胀压力并改善原材料利润率 [36] 问题3: 考虑到杠杆率的小幅上升和利率上升的环境，公司对大型并购的意愿如何？ - 公司将继续实施资本分配战略，认为有能力进行各种规模的收购；预计今年偿还债务，整体资本状况健康 [39][40] 问题4: 2022年营运资金是否会正常化，是否会继续增长以支持销售和增加安全库存？ - 与去年相比，今年营运资金投资不会达到去年的水平，预计今年运营现金流仍将强劲 [41] 问题5: 原材料成本趋势如何，供应可用性是否有所改善？ - 原材料成本持续上升，乌克兰战争和中国局势加剧了这一趋势；公司认为如果有更多关键原材料，可能会错过1% - 2%的销售机会，但这不会是长期影响，供应链仍不稳定 [49] - 第一季度原材料成本增长超过5%，预计第二季度至少保持这一水平 [50] 问题6: 生产力举措的成本和预期收益如何，何时能看到效果？ - 生产力举措是公司战略的一部分，旨在提升业务和客户亲密模式，通过优化网络和增加资本支出提高生产力和实现增长；第四季度曾提及相关举措，预计在研发、信息技术和可持续发展领域有更高的运营支出，但未提供具体数字指导 [51][52] 问题7: 能否提供更精确的毛利率指导？ - 第一季度毛利率为31%，预计第二季度因中国业务影响下降，第三季度随着激进的价格行动实施，毛利率将环比增长 [54][55] 问题8: 公司定价中自动转嫁和协商定价的比例分别是多少？ - 约25%的业务与合同指数挂钩，有30 - 60天的滞后；75%的业务通过持续协商定价，这是公司主要定价行动的重点 [62] 问题9: 当情况缓解时，公司如何应对定价问题？ - 公司的客户亲密模式和价值定价策略在通胀成本传导时有一定滞后，也会在原材料价格下降时提供价格粘性，公司相信该模式能证明其价值并保持价格优势 [64] 问题10: 公司新业务赢得的增长目标是否仍为未来几年高于市场3% - 4%？ - 这一目标保持一致，当前因原材料供应和供应链问题未能完全实现，如果解决这些问题，将达到该目标；未来强调战略定价可能导致部分销量下降，但公司对新业务赢得仍有信心，不过可能略低于传统水平 [65][66]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为474,171千美元，2021年同期为429,783千美元，同比增长约10.33%[12] - 2022年第一季度净利润为19,821千美元，2021年同期为38,632千美元，同比下降约48.69%[12] - 2022年3月31日现金及现金等价物为161,552千美元，2021年12月31日为165,176千美元，减少约2.2%[18] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为6,299千美元，2021年同期为12,618千美元，同比减少约50.08%[20] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为18,230千美元，2021年同期为15,845千美元，同比增加约15.05%[20] - 2022年第一季度融资活动净现金提供量为20,557千美元，2021年同期为13,031千美元，同比增加约57.75%[20] - 2022年3月31日总资产为2,996,722千美元，2021年12月31日为2,955,760千美元，增长约1.38%[18] - 2022年3月31日总负债为1,601,022千美元，2021年12月31日为1,567,838千美元，增长约2.11%[18] - 2022年第一季度综合收益为13,551千美元，2021年同期为12,000千美元，同比增长约12.93%[15] - 2022年第一季度宣布的股息为每股0.415美元，2021年同期为每股0.395美元，增长约5.06%[12] - 2022年第一季度公司合并总收入为474,171,000美元，2021年同期为429,783,000美元，同比增长约10.33%[52][55] - 2022年第一季度公司租赁成本中，经营租赁费用为3,409,000美元，短期租赁费用为219,000美元；2021年同期经营租赁费用为3,612,000美元，短期租赁费用为251,000美元[57] - 截至2022年3月31日，公司递延收入分别约为690万美元和700万美元[49] - 2022年第一季度公司股份支付费用为2,462,000美元，2021年同期为3,779,000美元[63] - 2022年第一季度公司养老金净定期福利成本为 - 285,000美元，其他退休后福利净定期福利成本为 - 22,000美元；2021年同期分别为181,000美元和12,000美元[72] - 2022年和2021年第一季度其他（费用）收入净额分别为-2206000美元和4687000美元[74] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为13.1%和24.2%[76] - 2021年12月31日递延所得税负债为840万美元，2022年3月31日为800万美元[77] - 2022年3月31日累计未确认税收利益负债为2010万美元，较2021年12月31日减少约240万美元[78] - 2022年第一季度利息收益为30万美元，罚款收益为160万美元；2021年第一季度利息费用少于10万美元，罚款收益为10万美元[79] - 2022年和2021年第一季度因所得税审计和解等，累计未确认税收利益负债分别减少280万美元和30万美元[80] - 2022年和2021年第一季度基本每股收益分别为1.11美元和2.16美元，摊薄后每股收益分别为1.11美元和2.15美元[87] - 2022年3月31日商誉总额为63093.8万美元，较2021年12月31日减少20.4万美元[88] - 2022年和2021年第一季度无形资产摊销费用分别为1460万美元和1480万美元[90] - 2022年3月31日总债务为92689.9万美元，2021年12月31日为90134.8万美元[91] - 2022年第一季度末，信贷安排未偿借款的可变利率约为1.6%，利率约为1.7%，循环信贷未使用额度约为1.42亿美元[92] - 2022年第一季度，公司债务相关费用总计593.3万美元，2021年同期为583.7万美元[99] - 2022年第一季度净销售额4.742亿美元，较2021年第一季度的4.298亿美元增长10%，主要因售价和产品组合提升17%及收购带来2%的额外净销售额，部分被有机销量下降6%和外汇折算不利影响3%抵消[119] - 2022年第一季度净利润1980万美元，摊薄后每股收益1.11美元，2021年第一季度净利润3860万美元，摊薄后每股收益2.15美元；2022年第一季度非GAAP摊薄后每股收益1.42美元，上年第一季度为2.11美元；2022年第一季度调整后EBITDA为6040万美元，较2021年第一季度的7710万美元下降22%[120] - 2022年第一季度经营活动净现金流出630万美元，2021年第一季度为1260万美元，同比改善主要因营运资金略有改善[122] - 2022年第一季度有机销量较2021年第四季度增长约3%，因新业务赢单部分被战略减量抵消[119] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.616亿美元，较2021年12月31日的1.652亿美元减少360万美元[131] - 2022年前三个月经营活动净现金流为-630万美元，较2021年同期的-1260万美元增加630万美元[132] - 2022年前三个月投资活动净现金流为-1820万美元，较2021年同期的-1580万美元有所增加[133] - 2022年前三个月融资活动净现金流为2060万美元，较2021年同期的1300万美元有所增加；2022年前三个月支付现金股息740万美元，较上年增加40万美元，增幅5%[134] - 截至2022年3月31日，公司信贷安排借款余额为9.152亿美元，较2021年12月31日的8.896亿美元有所增加；其他债务义务分别为1170万美元和1180万美元；总净债务为7.653亿美元[140] - 2022年第一季度，公司发生合并、整合及其他收购相关费用600万美元，2021年同期为80万美元；相关净现金流出分别约为830万美元和870万美元；2022年第一季度发生战略规划和转型费用310万美元[141] - 2022年前三个月，公司与QH计划重组负债结算相关的现金支付约为40万美元，2021年同期为300万美元[142] - 截至2022年3月31日，公司不确定税务立场的总负债为2450万美元，若全部支付，金额可能减少至多720万美元[143] - 2022年第一季度，非GAAP营业利润率为8.3%，2021年同期为12.5%[151] - 2022年第一季度净收入为1981.6万美元，2021年为3861.5万美元[152] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6044.4万美元，2021年为7714.8万美元；调整后EBITDA利润率2022年为12.7%，2021年为18.0%[152] - 2022年第一季度非GAAP净收入为2547万美元，2021年为3790.6万美元[152] - 2022年第一季度GAAP摊薄后每股收益为1.11美元，2021年为2.15美元；非GAAP摊薄后每股收益2022年为1.42美元，2021年为2.11美元[154] - 2022年第一季度净销售额为4.742亿美元，2021年为4.298亿美元，同比增长4440万美元或10%[160] - 2022年第一季度销售成本为3.281亿美元，2021年为2.736亿美元，同比增长5450万美元或20%[161] - 2022年第一季度毛利润较2021年减少1010万美元或6%；2022年第一季度毛利率为30.8%，2021年为36.3%[162] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用较2021年增加750万美元或7%[163] - 2022年第一季度公司产生410万美元的合并、整合和其他收购相关运营费用，2021年第一季度为580万美元[164] - 2022年和2021年第一季度重组及相关费用分别为0.8百万美元和1.2百万美元[165] - 2022年第一季度营业收入为29.4百万美元，2021年同期为44.9百万美元；非公认会计准则下，2022年第一季度营业收入降至39.2百万美元，2021年同期为53.7百万美元[166] - 2022年第一季度其他费用净额为2.2百万美元，2021年同期其他收入净额为4.7百万美元[167] - 2022年第一季度净利息费用较2021年第一季度减少0.1百万美元[168] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为13.1%和24.2%；排除非核心项目后，预计分别约为27%和25%[169][171] - 2022年第一季度联营公司净收益权益较2021年第一季度减少4.4百万美元[172] - 外汇因素对公司2022年第一季度业绩产生约4%的不利影响[173] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度，公司Fluidcare业务按净额报告的第三方产品销售额分别为1980万美元和1780万美元[47] - 美洲地区2022年第一季度净销售额为154.1百万美元，同比增加19.3百万美元或14%；运营收益为29.2百万美元，同比减少3.0百万美元或9%[176] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）2022年第一季度净销售额为125.7百万美元，同比增加5.9百万美元或5%；运营收益为16.8百万美元，同比减少8.5百万美元或34%[177] - 亚太地区2022年第一季度净销售额为104.2百万美元，同比增加7.5百万美元或8%；运营收益为21.9百万美元，同比减少5.6百万美元或20%[180] 公司收购情况 - 2022年1月，公司以约800万美元收购美洲地区业务，其中560万美元分配给无形资产，180万美元记录为商誉[29] - 2022年1月，公司以约140万美元（120万欧元）收购全球特种业务相关业务[30] - 2021年11月，公司以1100万美元收购Baron Industries，其中800万美元分配给无形资产，40万美元记录为商誉，或有对价最高可达450万美元[33] - 2021年2月，公司以2500万美元收购镀锡解决方案业务，其中1960万美元分配给无形资产，500万美元记录为商誉[37] 公司风险相关 - 截至2022年3月31日，公司阿根廷子公司资产和净销售额分别占公司合并总资产和净销售额的不到1%，2022年和2021年第一季度，公司因阿根廷货币换算分别录得0.2百万美元重计量损失[28] - 因Coral Chemical Corporation收购案卖家索赔，公司认为潜在风险敞口为0至150万美元[39] - 2022年3月31日，公司预计ACP水修复项目潜在已知负债约为10万至100万美元[107] - 预计子公司未来50年石棉诉讼总负债约为30万美元（不包括辩护费用）[108] - 2022年3月31日，公司预估所有环境事项成本折现后在500万 - 600万美元之间，已计提590万美元，2021年12月31日为560万美元[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司分别为其他环境问题计提约40万美元[111] - 2022年第一季度，公司因财产损失获保险赔付210万美元，记录保险应收款50万美元，净免赔额200万美元[113] - 公司在冲突地区（俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯）的业务占合并净销售额不到2%，占合并总资产不到1%[130] - 公司上海业务自2022年3月底受政府限制措施影响显著，负面影响将在第二季度体现[126] 公司信贷安排相关 - 公司主要信贷安排包括4亿美元多货币循环信贷、6亿美元定期贷款和1.5亿欧元定期贷款，期限均为5年，2024年8月到期，最大可增加3亿美元[92] - 公司初始合并净债务与合并调整后EBITDA比率不得超过4.25:1，2021年3月31日起不得超过3.75:1，合并调整后EBITDA与利息费用比率不得低于3.0:1[94] - 定期贷款在5年期限内按季度分期偿还本金，第1和2年为5%，第3年为7.5%，第4和5年为10%，2022年第一季度偿还1410万美元[94] - 2019年11月，公司签订1.7亿美元名义金额的3年期利率互换协议，综合利率为3.1%[95] - 公司为执行信贷安排资本化2370万美元第三方债务发行成本，2022年3月31日和2021年12月31日，分别有720万和800万美元作为长期债务的减项记录[96] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司有1000万美元固定利率工业发展债券，2028年到期

财务数据关键指标变化 - 2021年净销售额为17.612亿美元，较2020年的14.177亿美元增长24%，其中销量约增13%，收购带来额外净销售4%，售价和产品组合约增8%，外币换算带来积极影响3%[144] - 2021年净收入为1.214亿美元，摊薄后每股收益为6.77美元，分别高于2020年的3970万美元和2.22美元；非GAAP净收入和非GAAP摊薄后每股收益分别为1.228亿美元和6.85美元，高于2020年的8520万美元和4.78美元[145] - 2021年调整后EBITDA为2.741亿美元，较2020年的2.22亿美元增长23%[145] - 2021年经营活动净现金流为4890万美元，低于2020年的1.784亿美元[147] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司坏账准备分别为1230万美元和1310万美元[155] - 2021年、2020年和2019年，公司记录增加坏账准备费用分别为70万美元、360万美元和190万美元[155] - 改变2021年、2020年和2019年坏账准备费用记录金额10%，将使公司税前收益分别增减10万美元、40万美元和20万美元[155] - 截至2021年12月31日，公司股权投资账面价值为9530万美元，包括对Primex, Ltd.（巴巴多斯）2150万美元（32%股权）、Nippon Quaker Chemical, Ltd.（日本）710万美元（50%股权）、Kelko Quaker Chemical, S.A.（巴拿马）30万美元（50%股权）和Korea Houghton Corporation（韩国）6640万美元（50%股权）的投资[157] - 公司因美国税改记录了1550万美元的过渡税负债，截至2021年12月31日已支付700万美元，剩余850万美元将在未来分期支付；递延税负债为840万美元；未分配收益约为3.774亿美元[161] - 2021年和2020年12月31日，公司合并商誉均为6.312亿美元；2021年和2020年12月31日，合并无限期无形资产分别为1969万美元和2051万美元，收购的Houghton和Fluidcare TM商标及商号无形资产账面价值超过公允价值约61%[163] - 2020年第一季度，公司因COVID - 19对Houghton和Fluidcare TM商标及商号无形资产计提3800万美元减值费用[164] - 2021年12月31日，外国计划加权平均贴现率为1.4%，美国计划为2.7%；外国计划加权平均预期资产回报率为2.1%，美国计划为5.8%[166] - 2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.652亿美元，2020年为1.819亿美元，减少1670万美元[168] - 2021年经营活动提供净现金流4890万美元，2020年为1.784亿美元；2021年投资活动使用净现金流4910万美元，2020年为7140万美元；2021年融资活动使用净现金流1350万美元，2020年为7530万美元[169][170][171] - 2021年资本支出增至2150万美元，2020年为1790万美元[170] - 2021年公司支付现金股息2860万美元，较上一年增加100万美元，增幅4%[171] - 截至2021年12月31日，公司合并净债务与合并调整后EBITDA比率不得超过3.75:1，合并调整后EBITDA与利息费用比率不得低于3.0:1[173] - 2019年11月，公司签订1.7亿美元名义金额的三年期利率互换协议，基础利率为1.64%加适用利差，截至2021年12月31日，互换协议总利率为3.1%[174] - 公司为执行信贷安排资本化2370万美元第三方债务发行成本，其中约1550万美元归因于定期贷款，约830万美元归因于循环信贷[175] - 截至2021年12月31日，公司信贷安排未偿还借款为8.896亿美元，2020年为8.871亿美元；其他债务义务分别为1180万美元和1210万美元；2021年总净债务为7.362亿美元[176] - 2021年公司实现全年合并成本协同效应约7500万美元，高于2020年的5800万美元，已实现约8000万美元的年度目标[177] - 2019 - 2021年，公司因QH计划分别记录2670万、550万和140万美元的重组及相关费用，预计成本协同效应约为重组成本的一倍[178] - 2020年第一季度，公司终止美国养老金计划并注资约180万美元，第三季度收到160万美元保费退款，同时记录约2270万美元非现金养老金结算费用[179] - 截至2021年12月31日，公司不确定税务立场的总负债为2870万美元，若全部支付，金额可能减少至多730万美元；2021年记录1310万美元非所得税抵免[180] - 2021年第三季度，公司两处地点因洪水和火灾受损，预计损失将由保险覆盖，扣除200万美元免赔额；已收到210万美元赔款，记录70万美元保险应收款[181] - 截至2021年12月31日，公司合同总现金义务为10.2041亿美元，其中2022年需支付9915.5万美元[184] - 2021 - 2019年公司非GAAP营业利润分别为1.82625亿美元、1.34036亿美元、1.21928亿美元，非GAAP营业利润率分别为10.4%、9.5%、10.8%[189] - 2021 - 2019年公司EBITDA分别为2.66362亿美元、1.45459亿美元、0.95946亿美元[190] - 2021 - 2019年公司调整后EBITDA分别为2.74109亿美元、2.21974亿美元、1.73112亿美元，调整后EBITDA利润率分别为15.6%、15.7%、15.3%[190] - 2021 - 2019年公司非GAAP净利润分别为1.22805亿美元、0.85151亿美元、0.88711亿美元[190] - 2021 - 2019年公司GAAP摊薄后每股收益分别为6.77美元、2.22美元、2.08美元，非GAAP摊薄后每股收益分别为6.85美元、4.78美元、5.83美元[191] - 2021 - 2019年霍顿合并、整合及其他收购相关费用中，约60万美元、150万美元、940万美元的税前成本不可用于确定公司有效税率[192] - 2021 - 2019年公司分别记录了70万美元、80万美元、60万美元与部分设施相关的加速折旧[192] - 2019年公司为维持合并相关银行承诺产生210万美元计时费用[192] - 2021和2020年公司分别记录了60万美元和80万美元与赔偿资产相关的其他收入[192] - 2021和2020年公司在出售与合并相关的待售房地产资产上分别实现540万美元收益和60万美元损失[192] - 2021年净销售额为17.612亿美元，较2020年的14.177亿美元增加约3.435亿美元，同比增长24%，主要因销量、售价、产品组合及外币换算的积极影响[196] - 2021年销售成本为11.665亿美元，较2020年的9.042亿美元增加29%，受净销售增加、原材料成本上升和供应限制影响[197] - 2021年毛利润为5.946亿美元，较2020年增加8120万美元，约增长16%，但毛利率从2020年的36.2%降至2021年的33.8%[198] - 2021年销售、一般及行政费用（SG&A）较2020年增加3810万美元，主要受销售增长、通胀、收购和外币换算影响，部分被激励薪酬降低和成本协同效应抵消[199] - 2021年和2020年，公司分别产生2390万美元和2980万美元的合并、整合及其他收购相关费用[200] - 2021年和2020年，公司分别产生140万美元和550万美元的重组及相关费用[201] - 2021年营业收入为1.505亿美元，2020年为5940万美元；非GAAP营业收入从2020年的1.34亿美元增至2021年的1.826亿美元，公司2021年实现约7500万美元成本协同效应，高于2020年的约5800万美元[202] - 2021年其他收入净额为1890万美元，2020年其他费用净额为560万美元，主要因巴西子公司非所得税抵免、房地产资产出售收益和外币交易损失减少[203] - 2021年净利息费用较2020年减少430万美元，因平均借款减少和利率下降，2021年加权平均利率约为1.6%，2020年约为2.2%[204] - 2021年和2020年有效税率分别为23.8%（费用）和19.5%（收益），排除非核心项目后，估计2021年和2020年有效税率分别约为26%和25%[205] - 2021年联营公司净收益权益较2020年增加200万美元[206] - 2021年归属于非控股股东的净收益不足10万美元，2020年为10万美元[207] - 外汇对公司年度业绩产生约6%的积极影响[208] - 2020年净销售额为14.177亿美元，较2019年的11.335亿美元增长25%[209] - 2020年销售成本为9.042亿美元，较2019年的7.414亿美元增长22%[210] - 2020年毛利润较2019年增加1.213亿美元，增幅31%[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年美洲地区净销售额为5.726亿美元，较2020年增加1.225亿美元，增幅27%[225] - 2020年EMEA地区净销售额为4.801亿美元，较2020年增加9690万美元，增幅25%[226] - 2020年亚太地区净销售额为3.882亿美元，较2020年增加约7290万美元，增幅23%[227] - 2020年全球专业业务净销售额为3.202亿美元，较2020年增加5120万美元，增幅19%[229] - EMEA地区2020年净销售额为3.832亿美元，占公司合并净销售额约27%，较2019年增加9760万美元，增幅34%，运营收益为6920万美元，较2019年增加2210万美元，增幅47%[231] - 亚太地区2020年净销售额为3.153亿美元，占公司合并净销售额约22%，较2019年增加6750万美元，增幅27%，运营收益为8840万美元，较2019年增加2080万美元，增幅31%[232][233] - 全球专业业务2020年净销售额为2.69亿美元，占公司合并净销售额约19%，较2019年增加6110万美元，增幅29%，运营收益为7970万美元，较2019年增加2080万美元，增幅35%[234] - EMEA地区排除收购带来的净销售额，同比下降约7%，主要因销量降低10%，部分被2%的外币换算积极影响和1%的售价及产品组合增长抵消[231] - 亚太地区排除Houghton净销售额，同比下降约5%，因销量降低3%和售价及产品组合降低3%，部分被1%的外币换算积极影响抵消[232] - 全球专业业务排除Houghton和Norman Hay净销售额，同比下降约14%，因销量降低7%、售价及产品组合降低5%和2%的外币换算负面影响[234] 公司业务概况与风险 - 公司业务遍布超25个国家，客户包括数千家全球先进和专业公司[143] - 公司预计2022年原材料成本压力和供应链中断将持续，将采取进一步价格行动并管理成本结构[150] - 新冠疫情对公司业务产生负面影响，其未来影响仍不确定，公司采取措施保护员工和客户健康并确保业务连续性[151][152] 公司信贷安排 - 公司主要信贷安排包括4亿美元多货币循环信贷、6亿美元美国定期贷款和1.5亿欧元（截至2019年8月1日）欧洲定期贷款，加权平均利率约为1.6%，承诺费为0.2% - 0.3%[172] 汇率相关 - 2020年欧元兑美元汇率平均为1.14，2019年为1.12；2020年和2019年人民币兑美元汇率平均均为6.90，但2020年后5个月平均为6.72，2019年后5个月为7.06；2020年印度卢比兑美元汇率平均为73.95，2019年为70.35[231][232] 公司潜在负债 - 截至2021年12月31日，ACP水修复项目剩余潜在已知负债范围约为10万美元至100万美元[235] - 截至2021年12月31日，公司对环境事项成本的现值范围估计约为500万美元至600万美元，已计提560万美元[237] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司分别计提约40万美元和10万美元用于未来环境评估和修复成本[238]

Quaker Chemical Corporation (NYSE:KWR) Q4 2021 Earnings Conference Call February 25, 2022 8:30 AM ET Company Participants Andy Tometich – Chief Executive Offficer, President Jeffery Snow – Senior Director of Investor Relations Shane Hostetter – Senior Vice President, Chief Financial Officer Robert Traub – General Counsel Conference Call Participants Mike Harrison – Seaport Global Maria Molina – Jefferies Marisa Hernandez – Sidoti Jon Tanwanteng – CJS Securities Operator Greetings, my name is Darrell, and I ...

业绩总结 - Quaker Houghton在2021年第三季度的净销售额为17亿美元[6] - 截至2021年第三季度，Quaker Chemical Corporation的净收入为103,243千美元，较2020年同期的净亏损8,812千美元显著改善[56] - 2021年第三季度的EBITDA为76,001千美元，较2020年第三季度的69,458千美元增长了7.3%[56] - 2021年调整后EBITDA为66,169千美元，调整后EBITDA利润率为14.7%[54] - 2021年调整后EBITDA在第三季度为213,374千美元，较2020年第三季度的156,483千美元增长了36.4%[56] 用户数据 - 公司在全球的市场份额约为13%，在130亿美元的可寻址市场中具有显著增长机会[24] - 约20%的当前销售额直接与汽车/交通运输行业相关[28] - 公司在美洲、欧洲、中东和亚太地区的销售比例分别为43%、32%和25%[7] - Quaker Houghton在全球拥有31个制造地点，服务于超过15,000个客户[6][4] 未来展望 - 预计未来市场增长率为1-3%，公司将实现2-4%的市场份额增长[34] - 预计2020年至2030年，汽车市场动力系统部分的年复合增长率（CAGR）约为2%至3%[27] - 预计未来两年市场将持续改善，恢复到疫情前的销售水平[36] 新产品和新技术研发 - 公司在过去五年中在研发方面投入了2亿美元，拥有320多名研发人员[25] - Quaker Houghton的可持续发展计划目标是到2030年减少30%的化石原料使用[32] 并购与协同效应 - 2021年预计实现约75百万美元的协同效应，2022年预计达到约80百万美元[42] - 2020年实现58百万美元的协同效应，超出最初35百万美元的预期[42] 财务状况 - 2021年目标是将净杠杆率降低至2.5倍以下[39] - 2020年运营现金流创下178百万美元的纪录[36] - 2020年资本支出为18百万美元，预计2021年将高于此水平[39] - 2020年资本支出减少30%，2021年预计将高于2020年，保持强劲流动性[39] 负面信息 - 2021年第三季度的无形资产减值费用为38,000千美元[56] - 2021年第三季度的收购相关费用为19,730千美元，较2020年第三季度的22,679千美元有所减少[56]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达4.491亿美元，较去年同期增长22%，主要源于6%的有机销量、10%的定价举措、4%的收购以及2%的外汇因素；与第二季度相比增长3%，主要是定价举措推动，销量持平 [30] - 第三季度毛利率为32.3%，低于第二季度的35.5%，预计第四季度产品利润率将逐季提高，但价格上涨对整体毛利率的影响需进一步观察 [31][32] - 第三季度SG&A较去年同期增加700万美元，主要是销售增加、劳动力成本上升及收购相关成本；与第二季度相比减少500万美元，主要是激励性薪酬和专业费用降低 [33] - 第三季度调整后EBITDA为6620万美元，较去年同期增长3%，过去12个月调整后EBITDA达2.79亿美元，创历史新高 [34] - 非GAAP每股收益为1.63美元，较去年同期增长5%，主要是调整后EBITDA增长和利息节省，但部分被略高的税收费用抵消 [38] - 第三季度净债务为7.59亿美元，与第二季度持平，主要是1200万美元的运营现金流被700万美元的股息支付和600万美元的资本支出抵消 [39] - 杠杆率为2.7倍，较年初的3.2倍有所下降，公司致力于将杠杆率降至2.5倍 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各业务部门净销售额同比显著增长，但毛利率和SG&A上升对所有部门产生负面影响；EMEA收益同比增长16%，美洲和GSB表现基本持平，亚太地区收益下降 [35] - 各业务部门的营收与第二季度持平或有所提高，主要是全球定价举措推动，但原材料成本上升导致毛利率下降 [36] - 全球特种业务中，由于一次特殊的产品运输方式改变，导致该业务量下降1%以上，但从利润角度看影响不大，且该业务在其他领域有不错增长 [63][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、EMEA和亚太地区三个最大市场的有机销量增长在7% - 9%之间，价格上涨约10%，收购带来4%的增长，外汇带来2%的增长 [11] - 市场份额净增长约3%，推动有机销售增长，公司预计未来仍能保持高于市场2 - 4个百分点的增长 [12] - 半导体短缺估计导致公司本季度增长减少约2个百分点，预计汽车市场明年将有所增长，但仍面临一些半导体相关的挑战 [11][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过收购小型公司来扩展技术能力和地理覆盖范围，近期进行了三笔约1300万美元的收购，预计带来1500万美元的收入和200万美元的EBITDA [20] - 公司计划在年底前实现价格上涨以抵消原材料通胀，进入2022年时恢复产品利润率至目标水平 [15][17] - 随着接近目标杠杆率，公司计划在2022年更积极地寻求大型收购机会 [88] - 公司凭借以客户体验为差异化的商业模式，持续获得市场份额，与客户建立紧密关系，解决客户问题，实现可持续增长 [7][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度面临原材料成本上涨和半导体短缺的挑战，但销售增长和成本控制部分抵消了这些不利因素，公司对本季度表现满意 [10][17] - 预计第四季度原材料成本、中国电力限制和半导体短缺仍将带来短期挑战，但产品利润率将有所改善，调整后EBITDA与第三季度相近 [21] - 2022年公司有望实现净销售额和盈利增长高于长期趋势，主要得益于市场反弹、市场份额增加和利润率改善 [24] 其他重要信息 - 安迪·托梅蒂奇将于12月1日接任首席执行官，他在特种化学品行业拥有30多年经验，期待在公司现有基础上推动增长 [4][7] - 公司近期进行了三笔小型收购，每笔收购都扩展了技术能力和/或地理覆盖范围，为战略投资组合增添了新的组成部分 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A的下降是否可持续 - 公司表示，与第二季度相比，SG&A减少了500万美元，主要是激励性薪酬、专业费用等项目的影响；过去三个季度SG&A在1.02 - 1.03亿美元之间，上一季度达到1.08亿美元，这表明目前的水平处于平均水平 [54] 问题2: 产品利润率与毛利率的关系及第四季度和第一季度的预期 - 公司专注于将产品利润率恢复到年初设定的目标水平，预计年底前实现；虽然恢复原材料通胀后毛利率仍会受到影响，但第四季度毛利率可能会有适度改善，未来会采取措施提高毛利率 [56][58][59] 问题3: 全球特种业务量下降的原因 - 主要是由于一次特殊的产品运输方式改变，去年运输的产品含水量高，导致体积大，而现在运输的是浓缩产品，这一变化导致业务量下降1%以上，但对利润影响不大，且该业务在其他领域有不错增长 [63][64] 问题4: 2022年销售和EBITDA增长的指导 - 公司表示，市场通常增长1 - 3个百分点，公司因市场份额增加再增长2 - 4个百分点，正常情况下销售增长约5%；随着市场反弹，预计2022年销售和EBITDA增长将高于长期趋势 [70][71][72] 问题5: 原材料成本下降时，价格上涨的保留比例 - 公司表示，如果原材料价格大幅下降，可能会退还部分价格上涨，但会努力保留一些价格上涨；目前主要是为了弥补原材料成本，未来会更努力保持价格上涨 [73] 问题6: 2021年和2022年营运资金的预期 - 2021年前三季度营运资金流出约1.5亿美元，预计第四季度原材料成本略有上升，库存可能增加，但公司会努力减少库存；2022年，随着供应链改善，库存可能释放，营运资金增加幅度预计低于2021年 [75][77] 问题7: 汽车业务收入损失及追赶需求的预期 - 半导体短缺对汽车业务的影响约为2%；预计明年汽车业务销售将好于今年，尽管仍面临一些半导体相关挑战 [81][82] 问题8: 市场份额增长的原因及客户粘性 - 市场份额增长是由于公司能够解决客户问题，提供差异化解决方案，而不是机会主义销售；公司致力于与客户建立长期关系，确保能够满足新客户的需求 [83] 问题9: 接近目标杠杆率后，大型收购的前景 - 公司在过去两年专注于整合和偿还债务，接近目标杠杆率后，计划在2022年更积极地寻求大型收购机会，认为市场上存在一些潜在机会 [87][88] 问题10: 市场份额增长是否来自交叉销售及交叉销售的进展 - 部分市场份额增长来自交叉销售，即向原霍顿客户销售传统桂格产品，反之亦然；这一趋势预计将持续一段时间，其余增长来自新业务 [90] 问题11: 价格上涨速度是否会影响市场份额增长 - 价格上涨和疫情对获取新业务有一定挑战，但公司仍实现了不错的市场份额增长；公司目前已进行了五到六次价格上涨，会向客户解释原材料成本上涨的原因，预计未来仍能成功应对 [91][92][93] 问题12: 原材料成本压力是否一致及是否有放缓迹象 - 原材料成本压力广泛存在于各个原材料类别和全球各个地区；目前成本上涨速度已低于第三季度，预计第四季度和第一季度仍会上涨，但速度会放缓 [98][100][102] 问题13: 中国电力限制的影响及量化 - 电力限制影响了多个客户，特别是钢铁和铝行业，但也影响了其他行业；其影响程度约为半导体短缺影响的一半，对第四季度业务有负面影响 [107] 问题14: 原材料成本对并购战略的影响 - 原材料成本情况对并购战略影响不大，公司将继续专注于常规的战略收购 [109][110] 问题15: 劳动力管理及疫苗授权的影响 - 劳动力短缺主要影响制造部门，但不是公司劳动力的主要部分，公司通过创新方式吸引员工；公司不强制要求接种疫苗，但鼓励员工接种，并将配合政府的相关框架 [113][114] 问题16: 原材料供应情况及未来预期 - 原材料供应情况未如预期改善，但预计会逐渐好转；供应方面预计会变得更稳定，但物流问题仍需解决 [115][116] 问题17: 航空业务的改善情况 - 航空业务较去年有显著改善，但仍低于2019年的创纪录水平；预计未来几年将继续增长 [117][118]

财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度净销售额为13.14117亿美元，2020年同期为10.31825亿美元[11] - 2021年前三季度净利润为1.03305亿美元，2020年同期亏损872.4万美元[11] - 2021年前三季度综合收益为7518.6万美元，2020年同期亏损567.8万美元[13] - 截至2021年9月30日，总资产为29.41827亿美元，较2020年末的28.91834亿美元有所增加[17] - 截至2021年9月30日，总负债为15.58131亿美元，较2020年末的15.7092亿美元有所减少[17] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为250.9万美元，2020年同期为1.12048亿美元[19] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为3005.4万美元，2020年同期为1526.4万美元[19] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为1047.1万美元，2020年同期为6507.7万美元[19] - 2021年前三季度每股基本收益为5.78美元，2020年同期亏损0.50美元[11] - 2021年前三季度每股摊薄收益为5.76美元，2020年同期亏损0.50美元[11] - 2021年第三季度总净销售额为4.49072亿美元，2020年同期为3.67224亿美元；2021年前九个月总净销售额为13.14117亿美元，2020年同期为10.31825亿美元[50] - 2021年第三季度总运营收益为9537.4万美元，2020年同期为9700.3万美元；2021年前九个月总运营收益为3.08988亿美元，2020年同期为2.41079亿美元[50] - 2021年第三季度运营收入为3601万美元，2020年同期为3485.9万美元；2021年前九个月运营收入为1.1972亿美元，2020年同期为2465.3万美元[50] - 2021年第三季度税前及联营公司净收入为3102万美元，2020年同期为2778.3万美元；2021年前九个月为1.22339亿美元，2020年同期亏损1986.3万美元[50] - 2021年第三季度和前九个月美洲地区的部门间收入分别为360万美元和930万美元，2020年同期分别为170万美元和700万美元[50] - 2021年第三季度和前九个月公司按净额报告基础转移的第三方产品分别为1890万美元和5340万美元，2020年同期分别为1110万美元和2990万美元[52] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司递延收入分别约为440万美元和400万美元[58] - 2021年第三季度和前九个月运营租赁费用分别为340万美元和1060万美元，2020年同期分别为370万美元和1060万美元[66] - 2021年第三季度和前九个月短期租赁费用分别为20万美元和80万美元，2020年同期分别为20万美元和110万美元[66] - 2021年和2020年前九个月运营租赁现金支付分别为1040万美元和1050万美元，2021年前九个月新增使用权租赁资产和相关租赁负债560万美元[67] - 2021年9月30日使用权租赁资产为3431.4万美元，其他流动负债为935.6万美元，长期租赁负债为2459.9万美元，总运营租赁负债为3395.5万美元[67] - 2021年9月30日加权平均剩余租赁期限为5.7年，加权平均折现率为4.26%；2020年12月31日分别为6.0年和4.20%[67] - 2021年第三季度和前九个月股份支付费用分别为230.7万美元和844.1万美元，2020年同期分别为1014.7万美元和1782万美元[72] - 2021年前九个月授予股票期权25250份，股息收益率0.85%，预期波动率37.33%，无风险利率0.60%，预期期限4.0年[73] - 2021年前九个月授予非归属受限股17692股和非归属受限股单位2791个，截至9月30日，非归属受限股未确认薪酬费用510万美元，非归属受限股单位未确认薪酬费用90万美元[76] - 2021年前九个月授予绩效股票单位，截至9月30日，预计发行约23756股完全归属股份，未确认薪酬成本约370万美元[77][79] - 2021年和2020年第三季度及前九个月的净定期福利成本各组成部分有不同数值，如2021年前九个月养老金福利服务成本为92.1万美元，2020年为356.5万美元[83] - 截至2021年9月30日，公司已分别向美国和外国养老金计划及其他退休后福利计划缴款570万美元和20万美元，预计2021年全年分别缴款约600万美元和不足100万美元[84] - 2021年和2020年第三季度及前九个月其他收入（费用）净额各组成部分有不同数值，如2021年前九个月第三方许可费收入为102.6万美元，2020年为70.2万美元[85] - 2021年第三季度和前九个月公司有效税率分别为2.6%和21.8%，2020年分别为8.1%和 -38.3%，受多种因素影响[88] - 截至2020年12月31日公司递延税负债为590万美元，截至2021年9月30日为580万美元；截至2021年9月30日，公司未确认税收利益累计负债为2400万美元，较2020年12月31日增加190万美元[89] - 2021年第三季度和前九个月公司分别确认约20万美元和40万美元利息费用、不足10万美元和20万美元罚款收益；2020年分别确认20万美元利息信贷和40万美元利息费用、不足10万美元和50万美元罚款费用；截至2021年9月30日，公司累计利息和罚款分别为330万美元和350万美元，2020年12月31日分别为300万美元和390万美元；2021年和2020年前九个月，公司因部分纳税年度适用法规时效到期，未确认税收利益累计负债分别减少120万美元和190万美元[90] - 公司预计2021年因部分税收立场法规时效到期，未确认税收利益累计负债将减少约150万美元[91] - 截至2021年9月30日，公司已从荷兰和西班牙获得160万美元退款，预计2021年第四季度向意大利支付260万美元；公司认为已为2007年剩余不确定税收立场准备充足准备金[93] - 截至2021年9月30日，公司为Houghton Italia S.r.l与意大利税务机关的企业所得税审计相关不确定税收立场预留600万美元准备金，对应建立540万美元赔偿应收款；为Houghton Deutschland GmbH与德国税务机关的审计预留90万美元准备金，对应建立80万美元赔偿应收款[95][96] - 2021年第三季度和前九个月基本每股收益分别为1.74美元和5.78美元，2020年同期分别为1.53美元和 - 0.50美元[97] - 2021年9月30日现金及现金等价物为141,393千美元，2020年同期为155,750千美元[100] - 2021年前九个月商誉增加7,093千美元，因货币换算等调整减少7,636千美元，期末余额为630,669千美元[101] - 2021年9月30日可确定使用寿命的无形资产总账面价值为1,021,916千美元，累计摊销为178,328千美元[101] - 2021年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为1490万美元和4470万美元，2020年同期分别为1400万美元和4170万美元[101] - 2021年和2022 - 2026年估计年度无形资产摊销费用分别为58,852千美元、59,173千美元、59,005千美元、58,338千美元、57,653千美元、57,346千美元[102] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司有四项不确定使用寿命的无形资产，总计2.051亿美元[103] - 2021年9月30日总债务为900,662千美元，长期债务为839,275千美元，2020年12月31日总债务为899,134千美元，长期债务为849,068千美元[108] - 截至2021年9月30日，公司信贷安排下循环信贷额度未使用额度约为1.97亿美元[109] - 截至2021年9月30日，公司合并净债务与调整后EBITDA之比不得超过4.00比1，合并调整后EBITDA与利息费用之比不得低于3.0比1[111] - 定期贷款在五年期限内按季度分期偿还本金，第1和2年为5.0%，第3年为7.5%，第4和5年为10.0%，2021年前九个月公司支付定期贷款分期还款共计2860万美元[111] - 2019年11月，公司签订了名义金额为1.7亿美元的三年期利率互换协议，基础利率为1.64%，截至2021年9月30日，互换协议的总利率为3.1%[112] - 公司为执行信贷安排资本化了2370万美元的第三方债务发行成本，其中约1550万美元归因于定期贷款，约830万美元归因于循环信贷[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别有880万美元和1110万美元的债务发行成本作为长期债务的减项记录，分别有470万美元和590万美元记录在其他资产中[113] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司有本金总额为1000万美元的固定利率工业发展债券，2028年到期[114] - 截至2021年9月30日，公司其他债务安排的未使用额度约为3900万美元[115] - 截至2021年9月30日，公司未偿还的银行信用证和担保总额约为700万美元[116] - 2021年前九个月，公司利息费用为1424.2万美元，债务发行成本摊销为356.2万美元，总计1780.4万美元[116] - 截至2021年9月30日，公司自有寿险保单的公允价值为213.5万美元[121] - 2020年12月31日公司持有的人寿保险资产公允价值为196.1万美元[123] - 2021年9月30日和2020年12月31日，利率互换的公允价值分别为278.9万美元和467.2万美元[125] - 截至2021年9月30日，ACP水修复项目潜在已知负债约为10万美元至100万美元[126] - 预计子公司未来50年石棉诉讼相关总负债约为40万美元[128] - 截至2021年9月30日，Houghton环境事项成本现值范围约为550万美元至650万美元，已计提570万美元[129] - 2021年第三季度，公司冲回此前记录的180万美元与税务检查相关的负债及110万美元的赔偿应收款[131] - 2021年第二季度，公司确认非所得税抵免额6700万巴西雷亚尔（约1330万美元）[132] - 2021年第三季度公司两处地点因洪水和火灾受损，保险损失净额扣除免赔额200万美元，已收到预付款100万美元，记录保险应收款170万美元[136] - 2021年第三季度净销售额为4.491亿美元，较2020年第三季度的3.672亿美元增长22%，毛利率为32.3% [142] - 2021年第三季度公司净收入为3110万美元，摊薄后每股收益1.73美元，2020年第三季度净收入为2730万美元，摊薄后每股收益1.53美元[143] - 2021年第三季度非公认会计准则摊薄后每股收益为1.63美元，2020年第三季度为1.56美元[143] - 2021年第三季度调整后息税折旧摊销前利润为6620万美元，较2020年第三季度的6390万美元增长3%[143] - 2021年前九个月公司净运营现金流为250万美元，2020年前九个月为1.12亿美元，同比减少1.095亿美元[146][154] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金流为3010万美元，2020年前九个月为1530万美元[155] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金流为1050万美元，2020年前九个月为6510万美元，同比减少5460万美元[156] - 2021年前九个月公司支付现金股息2120万美元，较上一年增加70万美元，增幅3%[156] - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.414亿美元，2020年12月31日为1.819亿美元，减少4050万美元[153] - 信贷安排加权平均利率在2021年前九个月和截至2021年9月30日约为1.6%，承诺费范围为0.2% - 0.3%[157] - 截至2021年9月30日，公司合并净债务与合并调整后息税折旧摊销前利润比率不得超过4.00比1，合并调整后息税折旧摊销前利润与利息费用比率不得低于3.0比1[159] - 2019年11月公司签订1.7亿美元名义金额的三年期利率互换协议，基准利率1.64%，截至2021年9月30日，互换协议总利率为3.1%[160] - 公司为执行信贷安排资本化2370万美元第三方债务发行成本，其中约1550万美元归因于定期贷款，约830万美元归因于循环