财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达4.353亿美元，较上年增长52%，主要因销量提高35%、外汇因素贡献8%、收购贡献5%、价格和组合贡献4%；与第一季度相比增长1%，因定价举措抵消了约3%的销量下降 [14] - 第二季度毛利率为35.5%，较上一季度下降约1%，但较上年的34%有所改善；预计第三季度毛利率将维持或略低于第二季度水平，第四季度开始上升 [15] - 第二季度调整后EBITDA达7010万美元，为历史第二高，较上年受疫情影响的3200万美元增长118%；过去12个月调整后EBITDA增至创纪录的2.77亿美元 [16] - 第二季度非GAAP每股收益为1.82美元，较上年增长超700% [18] - 净债务为7.592亿美元，本季度增加约900万美元，主要因支付710万美元股息、600万美元正常资本支出及一项小收购，部分被300万美元运营现金流抵消 [18] - 杠杆比率从第一季度末的3.1倍改善至2.7倍，公司预计年底达到2.5倍的目标 [8][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 四个业务板块中，除亚太地区外，其他板块第二季度营收均较第一季度增长；亚太地区销售额环比下降5%，主要因中国金属加工业务第一季度需求异常强劲 [4] - 各板块第二季度运营收益同比均有增长，得益于上年业绩疲软、近期收购、整合成本协同效应及市场份额增加 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2020年第二季度相比，第二季度销量增长35%，且自那时起呈稳步上升趋势；与2020年第四季度相比，当前季度销量增长4%；与第一季度相比，销量下降3%，因部分客户在第一季度补充库存 [4] - 公司预计市场平均增长1 - 3个百分点，公司通过赢得新业务可额外增加2 - 4个百分点的增长 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保护员工和客户健康安全，确保业务连续性以满足客户需求 [3] - 持续推进整合，实现成本协同效应，本季度协同效应达1850万美元，上年为1250万美元 [8] - 致力于合理分配资本，优先降低债务，同时支付股息（刚刚宣布股息增加5%），并投资有增长机会的收购项目 [19] - 目前专注于小型收购机会，进入第四季度和明年第一季度，将寻求更大的收购机会 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强于预期，主要得益于持续强劲的销售，但原材料成本持续上升带来负面影响 [4][6] - 预计第三季度因原材料成本上升、汽车市场半导体短缺及季节性因素，将是全年毛利率和盈利能力最低的季度；第四季度利润率和盈利能力将逐步改善，原材料价格预计在第三季度末企稳，产品利润率将在年底恢复到目标水平 [7][8] - 尽管近期面临利润率压力，但全年需求较高，预计年底产品需求好于预期，产品利润率基本恢复到预期水平 [9] - 对全年业绩更乐观，预计盈利能力与之前预期相近或略好，公司将实现盈利的阶段性提升，完成整合成本协同效应，继续通过获取市场份额实现高于市场的增长，并达到目标杠杆比率 [9] 其他重要信息 - 公司在全球供应链压力和原材料供应受限的情况下，仍确保所有工厂运营，满足客户需求 [3] - 第二季度销售价格整体上涨6%，四个业务板块均有提价 [5] - 2021年第二季度有机销售因净市场份额增加约4% [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 价格方面，4%的价格/组合数字和6%的定价数字如何理解 - 第二季度价格因提价而上涨，6%为纯定价涨幅，可理解为6%定价和 - 2%组合 [23][24] 问题: 在通胀环境下，定价策略是否有变化，还需多少提价才能实现年底的利润率恢复 - 定价方式与以往类似，但因原材料成本上涨幅度和持续时间异常，需更频繁提价，目前已进行约四次提价，部分地区正在考虑第五次提价，且提价存在滞后效应 [25] 问题: 对第三季度的看法，是否仍会高于去年第三季度，第四季度EBITDA是否会环比改善 - 难以给出确切指引，利润率将维持或略低于第二季度水平，不提供更多指引 [27] 问题: 下半年自由现金流是否会好于去年的1.6亿美元 - 下半年自由现金流将好于上半年，因上半年投入的营运资金将有所释放，但不与去年比较 [28] 问题: 第二季度汽车需求下降和芯片短缺的影响如何量化，对第三季度和全年有何影响 - 第二季度受半导体短缺影响比第一季度更大，难以量化具体影响；中国汽车市场第一季度受影响较小，第二季度开始显现，且将持续到第三季度；预计短期内问题仍将存在，可能延续到2022年 [31] 问题: 明年公司的正常盈利增长情况如何 - 正常情况下，市场平均增长2%，公司通过赢得新业务可额外增加3%的增长，预计明年盈利增长可能高于正常水平，但受半导体和终端市场情况影响，难以给出精确数字 [32][33] 问题: 资本分配和并购环境的预期如何，参与意愿和目标环境有何变化 - 公司一直致力于降低债务，目标杠杆比率为2.5倍，目前为2.7倍，预计年底达到目标；目前继续关注小型收购机会，进入第四季度和明年第一季度，将寻求更大的收购机会 [35] 问题: 对全年业绩更乐观的表述如何理解，与重申的指引如何协调 - 因上半年表现强劲，预计全年业绩与最初预期相近或更好；更乐观的是年底的需求状况，进入2022年将有更强的需求，今年业绩受原材料利润率问题影响，预计年底该问题将得到解决 [36] 问题: 芯片短缺对直接服务的汽车制造商OEM和Tier 1、Tier 2供应商的需求影响是否有差异 - 两者受影响情况相似，但因客户组合和地区不同存在差异，如中国市场第一季度受影响较小，现在开始加大 [40] 问题: 航空航天业务的滞后复苏情况如何，窄体机生产回升是否有助于业务恢复到疫情前水平 - 公司业务涉及所有飞机类型，过去737 MAX是重要驱动因素，目前其产量开始增加，但仍远低于2019年水平；航空航天业务占总销售额约4%，预计未来几年将实现高于市场的增长 [42] 问题: CEO搜索进程如何，是否希望在年底前宣布结果 - 暂无新进展，搜索进程已进入最后三分之一，预计未来几个月完成并宣布结果，可能在本季度宣布 [43][44] 问题: 市场份额增长是典型的年度增长，还是因供应链挑战获得了竞争对手难以服务的客户 - 市场份额增长主要是典型的增长，虽有机会服务竞争对手难以服务的客户，但公司更注重服务现有客户，4%的增长并非来自机会性业务 [46] 问题: 公司在劳动力方面是否面临困难 - 部分地区和工厂存在劳动力短缺问题，但尚未影响销售、产品或生产 [47]

业绩总结 - Quaker Houghton在2021年第二季度的净销售额为16亿美元[6] - 预计2021年调整后的EBITDA将达到277百万美元，创下历史新高[35] - 2020年公司的运营现金流创下178百万美元的记录，预计2021年调整后的EBITDA将比2020年增长至少20%[34] 市场机会 - 公司在全球的市场份额约为13%，在130亿美元的可寻址市场中具有显著增长机会[25] - 公司在金属加工领域的市场份额约为13%，对应的可寻址市场为37亿美元[25] - 预计2020年至2030年，汽车市场动力系统部分的年复合增长率为2%至3%[28] 用户数据与销售 - 公司在美洲、欧洲、中东和亚太地区的销售比例分别为42%、32%和26%[7] - 在汽车行业的销售中，约11%与汽车发动机和变速器相关，受电动汽车趋势影响[28] 研发与创新 - 公司在过去五年中在研发方面投入了2亿美元，拥有320多名研发人员[26] 财务策略 - 公司计划在未来两年内将净债务与调整后EBITDA的比率降低至2.5倍以下[41] - 公司计划通过机会性回购将多余现金返还给股东[36] - 公司在过去48年中保持或增加股息[36] 协同效应 - 预计2021年实现的协同效应将达到7500万美元，较之前的5000万美元有所上调[39] - 2020年实现的协同效应为5800万美元，较初始估计的3500万美元显著增加[39] - 预计2022年实现的协同效应将达到8000万美元，较之前的6000万美元有所上调[39] 历史业绩 - 2019年Quaker的净销售额为11.34亿美元，Houghton的净销售额为4.75亿美元，合并后的总净销售额为15.62亿美元[55] - 2019年调整后的EBITDA为2.34亿美元，调整后的EBITDA利润率为15%[55] - 2018年Quaker的净销售额为8.68亿美元，Houghton的净销售额为8.61亿美元，合并后的总净销售额为16.55亿美元[59]

净销售额相关数据 - 2021年Q2净销售额4.35262亿美元，2020年同期2.8604亿美元；2021年上半年净销售额8.65045亿美元，2020年同期6.64601亿美元[11] - 2021年和2020年Q2净销售额分别为4.35262亿美元和2.8604亿美元，H1净销售额分别为8.65045亿美元和6.64601亿美元[48] - 2021年第二季度公司净销售额为4.353亿美元，较2020年第二季度的2.86亿美元增长52%，主要由于销量增长40%、收购带来额外净销售额5%、外币换算正向影响8%以及售价和产品组合提升约4%[144] - 2021年第二季度净销售额为4.353亿美元，2020年同期为2.86亿美元，同比增加1.492亿美元，增幅52%，主要因销量增长40%、收购带来5%额外净销售额、外币换算带来8%积极影响、售价和产品组合提升约4%[188] - 2021年第一六个月净销售额为8.65亿美元，2020年同期为6.646亿美元，同比增加2.004亿美元或30%[201] 净利润相关数据 - 2021年Q2净利润3360万美元，2020年同期亏损772.2万美元；2021年上半年净利润7223.2万美元，2020年同期亏损3606.6万美元[11] - 2021年第二季度公司净收入为3360万美元，2020年同期净亏损772.2万美元[117] - 2021年上半年公司净收入为7223.2万美元，2020年同期净亏损3606.6万美元[120] - 2021年第二季度，公司净利润为3360万美元，摊薄后每股收益为1.88美元，2020年第二季度净亏损770万美元，摊薄后每股亏损0.43美元[145] 现金及现金等价物相关数据 - 2021年6月30日现金及现金等价物为1.4561亿美元，2020年12月31日为1.81833亿美元[17] - 2021年6月30日，现金及现金等价物为1.4561亿美元，2020年6月30日为3.22497亿美元[96] - 2021年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为1.456亿美元，较2020年12月31日的1.819亿美元减少3630万美元[156] 经营、投资、融资活动净现金相关数据 - 2021年上半年经营活动净现金使用956.8万美元，2020年同期提供4466.2万美元[19] - 2021年上半年投资活动净现金使用2165.4万美元，2020年同期使用1061.8万美元[19] - 2021年上半年融资活动净现金使用438万美元，2020年同期提供1.68731亿美元[19] - 2021年前六个月，公司净经营现金流出960万美元，2020年前六个月净经营现金流入4470万美元，主要因净销售额增加导致应收账款等营运资金投资增加[147] - 2021年前六个月经营活动净现金流为 - 960万美元，较2020年同期的4470万美元减少5420万美元[157] - 2021年前六个月投资活动净现金流为 - 2170万美元，较2020年同期的 - 1060万美元有所增加[158] - 2021年前六个月融资活动净现金流为 - 440万美元，较2020年同期的1.687亿美元减少1.731亿美元[159] 每股收益相关数据 - 2021年Q2普通股股东基本每股收益1.88美元，2020年同期亏损0.43美元；2021年上半年为4.04美元，2020年同期亏损2.03美元[11] - 2021年第二季度和上半年基本每股收益分别为1.88美元和4.04美元，2020年同期分别为 - 0.43美元和 - 2.03美元；摊薄每股收益2021年第二季度和上半年分别为1.88美元和4.03美元，2020年同期分别为 - 0.43美元和 - 2.03美元[94] 股息相关数据 - 2021年Q2宣布股息为0.395美元，2020年同期为0.385美元；2021年上半年为0.79美元，2020年同期为0.77美元[11] 资产相关数据 - 2021年6月30日总资产为29.44819亿美元，2020年12月31日为28.91834亿美元[17] - 截至2021年6月30日，商誉总额为6.33449亿美元，较2020年12月31日增加2237万美元[98] - 截至2021年6月30日，公司持有的公司自有寿险资产公允价值为213.7万美元，2020年12月31日为196.1万美元[126] 负债相关数据 - 2021年6月30日总负债为15.69418亿美元，2020年12月31日为15.7092亿美元[17] - 截至2021年6月30日，公司递延收入分别约为0.043亿美元和0.04亿美元[56] - 截至2021年6月30日，公司递延所得税负债为650万美元，较2020年12月31日的590万美元有所增加[86] - 截至2021年6月30日，公司累计未确认税收利益负债为2400万美元，较2020年12月31日增加180万美元[86] - 截至2021年6月30日，公司总债务为9.04783亿美元，长期债务为8.47154亿美元[105] - 截至2021年6月30日，公司不确定税务状况的总负债为3080万美元，若全额支付，可因其他税务管辖区的抵销福利减少至多770万美元[169] 收购相关数据 - 2021年6月，公司以230万欧元（约280万美元）收购全球特种业务可报告板块化学掩膜剂产品线的某些资产[29] - 2021年2月，公司以约2500万美元收购钢铁终端市场的镀锡解决方案业务，其中1960万美元分配给无形资产，500万美元记录为商誉[30] - 2021年2月，公司以约140万欧元（约170万美元）收购德国一家冷却液控制和输送系统高科技供应商38%的股权[31] - 2020年12月，公司以约5410万美元收购Coral Chemical Company，预计2021年完成收尾调整并将收到约10万美元结算款[33] - 2020年5月，公司以2000万丹麦克朗（约290万美元）收购Tel Nordic ApS，分配约240万美元购买价格至无形资产，记录约50万美元商誉[37] - 2020年3月，公司以1670万南非兰特（约100万美元）从合资伙伴处收购南非子公司Quaker Chemical South Africa Limited剩余49%股权，记录0.7百万美元超额购买价格[38] - 2019年10月，公司以8000万英镑收购Norman Hay运营部门，2020年第一季度支付约250万英镑完成收尾调整[39] 会计准则更新相关数据 - 公司于2021年1月1日起前瞻性采用FASB发布的ASU 2019 - 12会计准则更新，无累计影响记录在留存收益中[41] - 公司的ASU 2020 - 04会计准则更新自2020年3月12日起生效，截至2021年6月30日暂未受其影响[42] 部门运营收益相关数据 - 2021年和2020年Q2总部门运营收益分别为1.04489亿美元和0.56428亿美元，H1分别为2.13614亿美元和1.44076亿美元[48] 运营收入相关数据 - 2021年和2020年Q2运营收入分别为0.38816亿美元和0.02238亿美元，H1分别为0.8371亿美元和 - 0.10206亿美元[48] 税前收入相关数据 - 2021年和2020年Q2税前收入分别为0.47208亿美元和 - 0.05566亿美元，H1分别为0.91319亿美元和 - 0.47646亿美元[48] 第三方产品净报告基础转移额相关数据 - 2021年和2020年Q2第三方产品净报告基础转移额分别为0.167亿美元和0.062亿美元，H1分别为0.345亿美元和0.187亿美元[50] 客户占比相关数据 - 2020年公司五大客户约占合并净销售额10%，最大客户约占3%[52] 金属行业各地区净销售额相关数据 - 2021年Q2金属行业美洲、EMEA、亚太地区净销售额分别为0.51799亿美元、0.35634亿美元、0.48207亿美元[58] 产品销售与服务收入相关数据 - 2021年Q2产品销售即时收入为4.16329亿美元，服务随时间转移收入为0.18933亿美元[58] - 2020年Q2产品销售即时收入为2.74834亿美元，服务随时间转移收入为0.11206亿美元[60] 租赁费用相关数据 - 2021年3月和6月运营租赁费用分别为360万美元和720万美元，2020年同期分别为350万美元和690万美元；2021年3月和6月短期租赁费用分别为20万美元和50万美元，2020年同期分别为40万美元和90万美元[64] - 2021年和2020年6月前六个月运营租赁现金支付分别为710万美元和680万美元，2021年6月前六个月新增使用权租赁资产和相关租赁负债390万美元[65] 租赁资产与负债相关数据 - 2021年6月30日使用权租赁资产为3616万美元，其他流动负债为1006.4万美元，长期租赁负债为2566.8万美元，总运营租赁负债为3573.2万美元；2020年12月31日对应数据分别为3850.7万美元、1090.1万美元、2707万美元和3797.1万美元[65] 租赁期限与折现率相关数据 - 2021年6月30日加权平均剩余租赁期限为5.8年，加权平均折现率为4.26%；2020年12月31日对应数据分别为6.0年和4.20%[65] 全球重组计划相关数据 - 全球重组计划（QH计划）预计全球裁员约400人，预计成本协同效应约为重组成本的一倍[67] - 2021年6月前六个月QH计划应计重组费用期初为824.8万美元，新增147.3万美元，现金支付421.4万美元，货币换算调整22.9万美元，期末为527.8万美元[69] - 2019年第三季度公司启动全球重组计划，计划全球裁员约400人[168] - 2021年前六个月公司支付重组负债现金约420万美元，2020年同期为960万美元[168] 基于股份的薪酬费用相关数据 - 2021年3月和6月基于股份的薪酬费用分别为235.5万美元和613.4万美元，2020年同期分别为299.1万美元和767.3万美元[70] 股票期权相关数据 - 2021年前六个月授予25250份股票期权，股息收益率为0.85%，预期波动率为37.33%，无风险利率为0.60%，预期期限为4.0年[71] - 2021年6月30日，股票期权未确认薪酬费用为240万美元，将在2.3年加权平均剩余期限内确认；受限股未确认薪酬费用为630万美元，将在1.9年加权平均剩余期限内确认；受限股单位未确认薪酬费用为110万美元，将在2.1年加权平均剩余期限内确认；绩效股票单位未确认薪酬费用为420万美元，将在2.3年加权平均剩余期限内确认[73][74][77] 401(k)计划相关数据 - 公司401(k)计划雇主匹配50%的员工前6%薪酬，最高匹配3%薪酬，非选择性非自由裁量贡献为符合条件参与者薪酬的3%；2021年6月前六个月总贡献为150万美元，2020年3月和6月总贡献均为120万美元[79] 养老金与退休福利计划供款相关数据 - 2021年上半年公司美国和外国养老金计划雇主供款210万美元，其他退休福利计划供款10万美元，预计全年美国和外国养老金计划现金供款约600万美元，其他退休福利计划供款少于100万美元[82] 其他收入（支出）净额相关数据 - 2021年第二季度和上半年其他收入（支出）净额分别为1401万美元和1869.7万美元，2020年同期分别为 - 99.3万美元和 - 2216.8万美元[83] 有效税率相关数据 - 2021年第二季度和上半年公司有效税率分别为32.2%和28.4%，2020年同期分别为57.9%和 - 20.7%[85] - 2021年和2020年第二季度有效税率分别为32.2%和57.9%，排除相关影响后分别约为24%和18%[198] 利息费用与罚款相关数据 - 2021年第二季度和上半年公司利息费用分别约为20万美元和20万美元，罚款收益分别少于10万美元和20万美元；2020年同期利息费用分别为60万美元和60万美元，罚款费用分别为60万美元和50万美元[87] - 2021年和2020年第二季度利息费用分别为481.3万美元和595.1万美元，上半年分别为946.3万美元和1366.3万美元[114] 累计未确认税收利益负债相关数据 - 2021年和2020年上半年，公司因某些纳税年度适用法规时效到期，累计未确认税收利益负债分别减少80万美元和150万美元[87] - 公司预计2021年因某些税收立场法规时效到期，累计未确认税收利益负债将减少约150万美元[88] 计算摊薄每股收益相关数据 - 2021年第二季度和上半年计算摊薄每股收益时未包含的反摊薄股份分别为679

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额达4.298亿美元，较上年增长14%，主要因销量增加，其中收购贡献3%，外汇因素贡献约3% [23] - 毛利率为36.3%，上年为35.4%，排除与收购相关的一次性销售成本增加，分别为36.6%和35.5%，同比提升1%得益于整合协同效应抵消原材料成本上升 [26][27] - 销售、一般和行政费用（SG&A）较上年同期增加560万美元，因收购和外汇影响，但部分被整合成本协同效应及疫情相关节省抵消 [28] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7710万美元，较上年增长28%，推动过去12个月调整后EBITDA增长8%至2.39亿美元 [29] - 有效税率为24.2%，上年为31.1%，排除一次性项目后，本季度为25%，上年为22%，预计二季度和全年有效税率在24.5% - 26.5% [31] - 公认会计准则下每股收益（EPS）为2.11美元，较上年增长53%，因强劲运营收益、调整后EBITDA及较低利息费用，但部分被略高的税收费用抵消 [32] - 净债务为7.496亿美元，本季度增加3200万美元，主要因收购、股息支付和运营现金流出，但杠杆比率从去年底的3.2倍改善至本季度末的3.1倍，预计二季度末低于3倍 [13][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 亚太地区净销售额同比增长31%，主要因去年一季度中国受疫情初始影响 [24] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）净销售额增长14%，得益于从疫情中强劲反弹 [25] - 美洲和全球专业业务（GSB）净销售额分别增长4%和12%，主要因销量增加及去年12月的收购帮助抵消市场压力 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区和业务板块均实现收入增长，环比增长9% - 12%，主要因业务从疫情对终端市场的负面影响中恢复，销量增加 [5] - 与2020年一季度相比，亚太地区销售增长31%，EMEA和全球专业业务分别增长14%和12%，美洲地区若排除近期两次小收购则销售基本持平 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过获取市场份额实现高于市场2% - 4%的持续增长，近期赢得或正在推进的机会使其对份额增长有信心 [8][9] - 优先考虑降低债务，同时继续支付股息并投资有战略意义的收购项目，目标是年底前将净债务与调整后EBITDA的杠杆比率降至2.5倍以下 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对一季度业绩满意，尽管面临疫情和全球供应链压力，但所有工厂正常运营，满足客户需求 [4] - 预计二季度因原材料成本上升和市场波动（如半导体短缺）面临短期逆风，是全年毛利率和盈利能力最低的季度，但预计三季度和四季度利润率将逐步改善，年底恢复到预期水平 [14][15] - 尽管面临短期利润率压力，但全年需求更高，预计价格上涨实施后压力将缓解，年底产品需求好于预期，利润率基本恢复到预期水平 [15][16] 其他重要信息 - 公司在疫情期间将员工和客户的健康安全放在首位，确保业务连续性 [4] - 一季度实现协同效应1800万美元，上年为1000万美元 [12] - 首席执行官搜索工作按计划进行，预计接近年底完成 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度潜在销量下降及各地区销量趋势 - 难以精确判断，一季度可能存在预购和客户补充供应链库存情况，半导体短缺至少还会影响一个季度，美国钢铁和汽车行业目前运营紧张，其他地区也可能有不同影响 [42][43] 问题2: 如何在三季度和四季度提高毛利率 - 去年三四季度通过公司整合协同效应提高了毛利率，目前原材料价格大幅上涨，公司持续进行价格调整，预计年中原材料价格企稳，价格调整生效后，二季度到三季度、三季度到四季度毛利率将逐步改善 [45][46][47] 问题3: 二季度EBITDA是否会接近此前建模的6000万美元 - 公司不提供具体指导，但认为二季度会是全年最低的季度，一季度需求高于预期，原材料情况改变了EBITDA在各季度的表现 [53][54][55] 问题4: 受影响的具体原材料及各类型原材料支出占比 - 各类原材料价格大多上涨，给供应链成本、运费、桶成本等带来巨大压力，动物脂肪、植物脂肪和油以及原油提炼的基础油是主要原材料支出，但无具体占比数据 [56][57][58] 问题5: 初级金属业务和金属加工业务的恢复情况 - 不认为两者有明显的滞后关系，各业务表现与外部市场情况相符，都有良好增长 [59][60] 问题6: 劳动力和运输成本转嫁难度及与客户的沟通情况 - 除原材料成本外，桶成本、运费等也是较大影响因素，与客户沟通价格调整时会一并考虑 [66][67] 问题7: 今年因疫情减少的临时成本是否会恢复 - 去年因疫情减少了差旅费用，今年一季度差旅仍较少，随着全球逐步开放，差旅费用会有所增加，但不会恢复到2019年水平 [68][69] 问题8: 印度疫情对当地生产的影响 - 疫情和原材料短缺给工厂满足客户需求带来挑战，但公司与客户密切合作，目前能够满足需求 [70] 问题9: 巴西和印度疫情对业务的影响及CEO搜索进展和并购意向 - 疫情对员工健康有影响，但未导致重大业务问题；CEO搜索按计划进行，预计接近年底完成；公司继续关注小型收购项目，希望今年能完成一些，但在未完成前难以确定 [74][75][76][77][78] 问题10: 客户库存补充情况及对订单的影响 - 公司对客户库存补充情况缺乏清晰了解，美国汽车和钢铁行业供应紧张可能使这种情况持续更久，但其他地区情况不确定，难以判断是否会实质性影响订单 [84][87][88] 问题11: 二季度收入是否会环比下降及定价方式 - 二季度运营成本压力大，销量可能较一季度有所下降，但价格调整会使收入有所增加，整体利润率会因成本上升而下降；大部分业务采用协商定价，部分与主要客户的合同采用指数定价，每三个月根据原材料情况调整 [89][90] 问题12: 客户库存补充能维持的时间 - 多数客户采用即时供货模式，一般库存为几周，可能会因生产需求增加库存，但公司对具体情况缺乏清晰了解 [91][92] 问题13: 航空航天业务的复苏情况 - 一季度与去年同期相比仍下降，但从二季度开始有改善趋势，是积极因素，但恢复到2019年水平可能需要几年时间 [96] 问题14: 制罐业务的市场份额和发展前景 - 制罐业务表现良好，过去两年持续扩大市场份额，收购加强了公司在该领域的竞争力，不断获得新业务 [97][98] 问题15: 亚太地区价格/组合下降的原因及未来趋势 - 主要是地区国家组合问题，印度业务价格相对较低影响了整体价格/组合；从定价角度看，收入的定价方面预计逐季改善，但二季度毛利率仍会受原材料价格上涨的负面影响 [99][100][101] 问题16: 基础设施法案对公司的影响 - 认为是积极因素，但目前无法量化影响程度，其影响大小取决于法案规模，相比之下，汽车和金属产品销售增加对公司的帮助更大 [105][108]

业绩总结 - 第一季度净销售额为4.298亿美元，同比增长14%[4] - 第一季度调整后的EBITDA为7710万美元，同比增长28%[4] - 第一季度净收入为3860万美元，每股收益为2.15美元[4] - 第一季度毛利率为36.3%，较2020年第一季度的35.4%提高1.0%[8] - 第一季度非GAAP营业收入为53,655千美元，较2020年第一季度的36,011千美元增长了48.9%[20] - 第一季度非GAAP净收入为37,906千美元，较2020年第一季度的24,444千美元增长了55.3%[21] - 第一季度EBITDA为77,222千美元，较2020年第一季度的负11,406千美元大幅改善[21] - 第一季度总净销售额为429,783千美元，较2020年第一季度的378,561千美元增长了13.5%[24] 用户数据 - 美洲地区的净销售额为134,871千美元，较2020年第一季度的129,896千美元增长了1.6%[24] - EMEA地区的净销售额为119,814千美元，较2020年第一季度的104,839千美元增长了14.3%[24] - 亚太地区的净销售额为96,706千美元，较2020年第一季度的73,552千美元增长了31.5%[24] - 全球专业业务的净销售额为78,392千美元，较2020年第一季度的70,274千美元增长了11.5%[24] 财务状况 - 总借款为9.131亿美元，现金余额为1.635亿美元，净债务为7.496亿美元[12] - 净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为3.1倍，较2020年12月31日的3.2倍有所改善[12] - 第一季度运营现金流出为1260万美元，而2020年第一季度为现金流入2020万美元[8] - 第一季度的SG&A费用增加560万美元，主要由于收购和外汇影响[8] 未来展望 - 公司预计2021年第二季度将面临毛利率和EBITDA的最低水平[6] 新产品与技术研发 - 第一季度销售额中，收购贡献了3%的额外销售[8] 负面信息 - 商誉和无形资产减值费用为4100万美元[34] - 由于收购相关费用，组合、整合及其他费用为500万美元[34] 其他信息 - 2021年第一季度的非经营性和管理费用为40,992千美元，较2020年第一季度的38,451千美元增加了4.0%[24] - 养老金和退休后福利成本的非服务成分为100万美元[34]

公司整体概况 - 公司是全球工业过程流体领导者，业务覆盖超25个国家，客户包括众多行业公司[23] - 2020年，公司五大客户约占合并净销售额的10%，最大客户约占3%[50] 净销售额相关数据 - 2021年第一季度净销售额为4.29783亿美元，2020年同期为3.78561亿美元，同比增长13.53%[12] - 2021年第一季度，公司总净销售额为4.29783亿美元，2020年同期为3.78561亿美元[46] - 2021年和2020年第一季度，公司净销售额分别为4.29783亿美元和3.78561亿美元[57] - 2021年第一季度净销售额4.298亿美元，较2020年第一季度的3.786亿美元增长14%，其中收购带来3%的额外净销售额，外币换算带来3%的积极影响[137] - 2021年第一季度净销售额为4.298亿美元，2020年第一季度为3.786亿美元，同比增加5120万美元，增幅14%，其中销量提升贡献5%，近期收购贡献3%，外币换算贡献3%，售价和产品组合提升贡献约3%[175] 净利润相关数据 - 2021年第一季度净利润为3863.2万美元，2020年同期净亏损2834.4万美元[12] - 2021年第一季度净利润3860万美元，摊薄后每股收益2.15美元，而2020年第一季度净亏损2840万美元，摊薄后每股亏损1.60美元[137] - 2021年第一季度非GAAP净利润为3790.6万美元，2020年为2444.4万美元[168] 现金及现金等价物相关数据 - 2021年3月31日现金及现金等价物为1.63455亿美元，2020年12月31日为1.81833亿美元[18] - 2021年3月31日现金及现金等价物为163,455千美元，2020年同期为316,437千美元[96] - 2021年3月31日公司现金、现金等价物和受限现金为1.635亿美元，较2020年12月31日的1.819亿美元减少约1840万美元[147] 经营、投资、融资活动净现金相关数据 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1261.8万美元，2020年同期为提供2021.9万美元[20] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为1584.5万美元，2020年同期为802.1万美元[20] - 2021年第一季度融资活动净现金提供量为1303.1万美元，2020年同期为1.86622亿美元[20] - 2021年第一季度净运营现金流出1260万美元，而2020年第一季度为净流入2020万美元[140] - 2021年前三个月经营活动净现金流为 - 1260万美元，2020年同期为2020万美元，减少3280万美元[148] - 2021年前三个月投资活动净现金流为 - 1580万美元，2020年同期为 - 800万美元，流出增加主要因收购现金支出增加[149] - 2021年前三个月融资活动净现金流为1300万美元，2020年同期为1.866亿美元，减少1.736亿美元[150] 综合收益相关数据 - 2021年第一季度综合收益为1200万美元，2020年同期综合亏损为7183万美元[15] 阿根廷子公司相关数据 - 截至2021年3月31日，公司阿根廷子公司资产和净销售额分别占合并总资产和净销售额的比例均低于1%[24] - 2021年和2020年第一季度，公司分别记录了20万美元和10万美元与阿根廷货币兑换相关的重计量损失[24] 公司收购相关数据 - 2021年2月，公司以约2500万美元收购钢铁终端市场的镀锡解决方案业务，其中1960万美元分配至无形资产，500万美元记录为商誉[31] - 2021年2月，公司以约170万美元收购Grindaix - GmbH 38%的股权[32] - 2020年12月，公司收购Coral Chemical Company，原收购价约5410万美元，预计2021年第二季度完成结算，估计将收到约40万美元[34] - 2020年5月，公司以约290万美元收购Tel Nordic ApS，其中约240万美元分配至无形资产，约50万美元记录为商誉[38] - 2020年3月，公司以约100万美元收购南非子公司Quaker Chemical South Africa Limited剩余49%股权，记录0.7万美元超额收购价格[39] - 2019年10月，公司收购Norman Hay plc运营部门，原收购价8000万英镑，2020年第一季度支付约250万英镑完成结算[40] 其他关键财务指标相关数据 - 2021年第一季度，公司总segment operating earnings为1.09125亿美元，2020年同期为0.87648亿美元[46] - 2021年第一季度，公司operating income为4489.4万美元，2020年同期亏损1244.4万美元[46] - 2021年第一季度，公司income before taxes and equity in net income of associated companies为4411.1万美元，2020年同期亏损4208万美元[46] - 2021年和2020年第一季度，公司按净额报告基础转移的第三方产品分别为1780万美元和1250万美元[49] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司递延收入分别约为630万美元和400万美元[54] - 2021年和2020年第一季度，公司经营租赁费用分别为360万美元和340万美元[62] - 2021年第一季度，公司记录的新使用权租赁资产及相关租赁负债约为310万美元[62] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司使用权租赁资产分别为3802.7万美元和3850.7万美元[63] - 截至2021年3月31日，QH计划的应计重组费用为597万美元[67] - 2021年和2020年第一季度，公司股份支付费用分别为377.9万美元和468.2万美元[68] - 2021年第一季度授予23,733份股票期权，股息收益率0.85%，预期波动率37.33%，无风险利率0.60%，预期期限4.0年，截至2021年3月31日，未确认的股票期权补偿费用为280万美元，加权平均剩余确认期为2.5年[69] - 2021年第一季度授予12,610份非归属受限股和2,791份非归属受限股单位，截至2021年3月31日，非归属受限股未确认补偿费用为630万美元，加权平均剩余确认期为2.1年，非归属受限股单位未确认补偿费用为130万美元，加权平均剩余确认期为2.3年[70] - 2021年第一季度授予的绩效股票单位（PSUs），最终发行的完全归属股份数量为目标奖励的0% - 200%，截至2021年3月31日，预计发行约28,000份完全归属股份，未确认补偿成本约480万美元，加权平均确认期为2.5年[72][74] - 公司401(k)计划雇主匹配50%的员工前6%的薪酬缴款，最高匹配缴款为薪酬的3%，非选择性非酌情缴款为符合条件参与者薪酬的3%，2021年第一季度公司总缴款为150万美元[76] - 2021年第一季度和2020年第一季度净定期福利成本分别为18.1万美元和2465.8万美元，2018 - 2020年公司终止遗留贵格美国养老金计划，支付约180万美元并记录约2270万美元非现金养老金结算费用[77][79] - 公司预计2021年向美国和外国养老金计划最低现金缴款1000万美元，向其他退休后福利计划缴款约30万美元，截至2021年3月31日，已分别缴款100万美元和10万美元[80] - 2021年第一季度和2020年第一季度其他收入（费用）净额分别为468.7万美元和 - 2117.5万美元[81] - 2021年第一季度和2020年第一季度有效税率分别为24.2%（费用）和31.1%（收益）[82] - 截至2021年3月31日，递延税项负债为650万美元，累计未确认税务利益负债为2350万美元，较2020年12月31日增加130万美元[83] - 公司预计2021年因某些税务立场的时效到期将减少累计未确认税务利益负债约150万美元[87] - 2021年第一季度基本每股收益为2.16美元，2020年同期为 - 1.60美元；摊薄后每股收益2021年第一季度为2.15美元，2020年同期为 - 1.60美元[92] - 2021年第一季度商誉增加5,052千美元，因货币换算调整减少8,690千美元，3月31日余额为627,574千美元[97] - 2021年第一季度和2020年第一季度无形资产摊销费用分别为1480万美元和1400万美元[100] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司有四项indefinite - lived无形资产，总计2.051亿美元[101] - 2020年第一季度，因新冠影响，公司对Houghton和Fluidcare商标及商号无形资产计提3800万美元减值损失[103] - 截至2021年3月31日，公司认为新冠未构成触发事件，但会持续评估影响[104] - 2021年3月31日总债务为913,087千美元，2020年12月31日为899,134千美元[107] - 公司主要信贷安排包括4亿美元循环信贷、6亿美元美国定期贷款和1.5亿欧元欧洲定期贷款，2021年第一季度未使用额度约2.04亿美元[108] - 截至2021年3月31日，公司合并净债务与调整后EBITDA比率不得超过4.00:1，合并调整后EBITDA与利息费用比率不得低于3.0:1[109] - 2019年11月公司签订1.7亿美元名义金额的三年期利率互换协议，基础利率1.64%，截至2021年3月31日，互换协议总利率为3.1%[110] - 公司为执行信贷安排资本化2370万美元第三方债务发行成本，其中约1550万美元归因于定期贷款，约830万美元归因于循环信贷[112] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别有1030万和1110万美元债务发行成本作为长期债务的减项记录，分别有550万和590万美元债务发行成本记录在其他资产中[112] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司有本金为1000万美元的固定利率工业发展债券，2028年到期[113] - 截至2021年3月31日，公司各项安排下的未使用额度约为4000万美元[114] - 截至2021年3月31日，公司未偿还的银行信用证和担保总额约为900万美元[115] - 2021年第一季度利息费用465万美元，债务发行成本摊销118.7万美元，总计583.7万美元；2020年同期分别为771.2万、118.7万和889.9万美元[115] - 截至2021年3月31日，公司权益总额为13.29453亿美元，较2020年12月31日的13.20914亿美元有所增加[118] - 截至2021年3月31日，公司持有的公司拥有的人寿保险资产公允价值为201.5万美元，较2020年12月31日的196.1万美元有所增加[122] - 截至2021年3月31日，公司认为ACP水修复项目潜在已知负债范围约为10万至100万美元；预计子公司未来50年石棉诉讼总负债约为40万美元（不包括辩护费用）[126][127] - 截至2021年3月31日，霍顿环境事项成本现值估计在500万至600万美元之间，已计提570万美元，而2020年12月31日为600万美元[129] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，均计提约10万美元用于未来环境评估和修复成本[130] - 截至2021年3月31日，记录间接税相关负债170万美元，预计可获赔偿的应收账款约110万美元，潜在评估范围约60万至3800万美元[131] - 2021年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润7710万美元，较2020年第一季度的6050万美元增长28%[137] - 2021年第一季度实现与合并相关的成本协同效应约1800万美元，高于2020年第一季度的约1000万美元[137] - 2021年前三个月公司支付现金股息710万美元，较上年增加20万美元，增幅3%[150] - 公司主要信贷安排包括4亿美元多货币循环信贷、6亿美元定期贷款和1.5亿欧元定期贷款，加权平均利率约1.6%[151] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排借款余额为9.007亿美元，其他债务义务为1240万美元，总净债务为7.496亿美元[157] - 公司预计2021年实现成本协同效应约7500万美元，2022年约8000万美元[158] - 2021年第一季度公司因合并、整合及其他收购相关费用产生约870万美元净现金流出，2020年同期为830万美元[158] - 截至2021年3月31日，公司不确定税务立场的总负债为3000万美元，若全部支付，金额可能减少至多750万美元[161] - 2021年第一季度非GAAP运营收入为5365.5万美元，2020年为3601.1万美元；非GAAP运营利润率2021年为12.5%，2020年为9.5%[167

净销售额相关 - 2020年净销售额为14.177亿美元，较2019年的11.335亿美元增长25%，排除收购带来的净销售额，当年净销售额因新冠疫情下降约11%[143] - 2020年净销售额为14.177亿美元，2019年为11.335亿美元，同比增长25%，排除收购因素后下降约11%[202] - 2019年净销售额为11.335亿美元，较2018年的8.675亿美元增长31%，排除特定业务后下降6%[216] 营业收入相关 - 2020年报告的营业收入为5940万美元，高于2019年的4610万美元；非GAAP营业收入为1.34亿美元，较2019年的1.22亿美元增长10%[143] - 2020年公司经营收入为5940万美元，2019年为4610万美元，非GAAP经营收入从2019年的1.219亿美元增至2020年的1.34亿美元[209] 净收入与每股收益相关 - 2020年净收入为3970万美元，摊薄后每股收益为2.22美元，高于2019年的3160万美元和2.08美元；非GAAP净收入和非GAAP摊薄后每股收益分别为8520万美元和4.78美元，2019年分别为8870万美元和5.83美元[144] - 2020 - 2018年，公司GAAP摊薄后每股收益分别为2.22美元、2.08美元、4.45美元，非GAAP摊薄后每股收益分别为4.78美元、5.83美元、6.17美元[198] 调整后EBITDA相关 - 2020年调整后EBITDA为2.22亿美元，较2019年的1.731亿美元提高28%[144] - 2020 - 2018年，公司调整后EBITDA分别为221974000美元、173112000美元、125776000美元，调整后EBITDA利润率分别为15.7%、15.3%、14.5%[197] 净运营现金流相关 - 2020年净运营现金流为1.784亿美元，较2019年的8240万美元增长117%[146] - 2020年经营活动提供的净现金流为1.784亿美元，2019年为8240万美元[173] 成本协同效应与净债务相关 - 2020年实现成本协同效应5800万美元，超过原估计的3500万美元，净债务减少12%（9400万美元）[148] - 公司预计2020年实现全年成本协同效应约5800万美元，2019年为700万美元，预计2021年和2022年分别实现约7500万美元和8000万美元[183] 应收账款坏账准备相关 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司应收账款坏账准备分别为1310万美元和1170万美元[155] - 2020年、2019年和2018年，公司记录增加坏账准备费用分别为360万美元、190万美元和50万美元[155] - 改变公司坏账准备费用记录金额10%，将使2020年、2019年和2018年的税前收益分别增减40万美元、20万美元和10万美元[155] 资本支出相关 - 2020年公司降低计划资本支出约30%[153] 权益投资相关 - 截至2020年12月31日，公司权益投资账面价值为9580万美元，包括对Primex, Ltd.（巴巴多斯）1940万美元（32%股权）、Nippon Quaker Chemical, Ltd.（日本）780万美元（50%股权）、Kelko Quaker Chemical, S.A.（巴拿马）30万美元（50%股权）和Korea Houghton Corporation（韩国）6830万美元（50%股权）的投资[157] 过渡税负债相关 - 公司就美国境外子公司未分配收益的美国所得税记录了1550万美元的过渡税负债，截至2020年12月31日已支付700万美元，剩余850万美元将在未来分期支付[161] 递延税负债与未分配收益相关 - 截至2020年12月31日，公司递延税负债为590万美元，未分配收益约为3.226亿美元[161] 无形资产减值相关 - 2020年第一季度，公司对Houghton和Fluidcare商标及商号无形资产进行减值测试，确认3800万美元非现金减值费用，截至2020年12月31日，这些资产账面价值为2.04亿美元[166] 商誉相关 - 2020年和2019年12月31日，公司合并商誉分别为6.312亿美元和6.072亿美元，2020年第四季度商誉年度减值评估无需计提减值费用[167] 加权平均资本成本假设相关 - 公司报告单元加权平均资本成本假设约为9.5%，该假设需提高约59%（即6个百分点），或预计EBITDA利润率降低超过约75%，报告单元才可能被视为潜在减值[167] indefinite - lived无形资产相关 - 2020年和2019年12月31日，公司合并indefinite - lived无形资产分别为2.051亿美元和2.431亿美元，2020年第四季度该类资产年度减值评估无需计提减值费用[167] 商标及商号无形资产公允价值相关 - 公司收购的Houghton和Fluidcare商标及商号无形资产账面价值2.04亿美元，超过公允价值约18%[167] 养老金相关 - 公司终止Legacy Quaker U.S. Pension Plan需全额注资约180万美元，2020年第三季度最终确定负债金额并收到约160万美元保费退款[169] - 公司在计划终止时记录了约2270万美元的非现金养老金结算费用[169] 现金、现金等价物和受限现金相关 - 2020年12月31日公司现金、现金等价物和受限现金为1.819亿美元，较2019年的1.436亿美元增加3830万美元[172] 投资活动净现金流相关 - 2020年投资活动使用的净现金流为7140万美元，2019年为9.086亿美元，减少8.372亿美元[174] 融资活动净现金流相关 - 2020年融资活动使用的净现金流为7530万美元，2019年融资活动提供现金流8.441亿美元，减少9.194亿美元[176] 现金股息相关 - 2020年公司支付现金股息2760万美元，较上一年增加570万美元，增幅26%[176] 信贷安排与净债务相关 - 截至2020年12月31日，信贷安排下未使用额度约为4000万美元，公司总净债务为7.173亿美元[182] 合并、整合和收购相关费用现金流出相关 - 2020年公司因合并、整合和其他收购相关费用产生的总现金流出约为2940万美元，2019年约为5240万美元[184] 重组及相关费用相关 - 2019年公司记录重组及相关费用2670万美元，2020年确认额外的550万美元[185] - 2020年公司记录的重组及相关费用为550万美元，2019年为2670万美元[207] 收购支付现金相关 - 2020年第四季度公司收购Coral支付现金约5310万美元，2021年2月收购某些资产约2500万美元[187] 不确定税务状况负债相关 - 截至2020年12月31日，公司不确定税务状况的总负债（含利息和罚款）为2890万美元，若全额支付，可因其他税务管辖区的抵销福利最多减少750万美元[188] 税务检查通知相关 - 2020年第四季度，公司一家子公司收到税务机关检查通知，目前未收到潜在负债评估，间接税最终负债存在重大不确定性[188][189] 资金支持相关 - 公司认为现有现金、运营预期现金流和额外可用流动性至少未来十二个月足以支持运营需求和业务目标[190] 长期债务相关 - 截至2020年12月31日，公司长期债务总计898789000美元，2021 - 2026年及以后各期还款金额不同[192] 非GAAP运营收入与利润率相关 - 2020 - 2018年，公司非GAAP运营收入分别为134036000美元、121928000美元、104442000美元，非GAAP运营利润率分别为9.5%、10.8%、12.0%[196] EBITDA相关 - 2020 - 2018年，公司EBITDA分别为145459000美元、95946000美元、108278000美元[197] 非GAAP净收入相关 - 2020 - 2018年，公司非GAAP净收入分别为85151000美元、88711000美元、82491000美元[197] 非GAAP财务指标意义相关 - 公司认为非GAAP财务指标能提供有意义的补充信息，有助于理解公司财务和运营表现[193][194][195] Houghton相关成本及费用相关 - 2020 - 2018年Houghton相关税前成本分别约为150万美元、940万美元和510万美元，2020 - 2019年加速折旧分别为80万美元和60万美元，2019 - 2018年ticking费用分别为210万美元和350万美元[199] captive保险公司投资相关 - 公司持有captive保险公司Primex 32%的投资[200] 表外项目相关 - 2020年12月31日公司唯一的表外项目为约1000万美元的银行信用证和担保[201] COGS相关 - 2020年COGS为9.042亿美元，2019年为7.414亿美元，增长22%[203] - 2019年销货成本为7.414亿美元，较2018年的5.552亿美元增加1.862亿美元，增幅34%[217] 毛利润与毛利率相关 - 2020年毛利润较2019年增加1.213亿美元，增长31%，毛利率从2019年的34.6%提升至36.2%[204] SG&A相关 - 2020年SG&A较2019年增加9690万美元[205] 合并、整合及其他收购相关费用相关 - 2020年公司发生2980万美元的合并、整合及其他收购相关费用，2019年为3550万美元[206] - 2019年公司发生合并及其他收购相关费用3550万美元，2018年为1670万美元[220] 净利息支出相关 - 2020年净利息支出较2019年增加960万美元，主要因2019年8月1日完成合并后全年借款所致[211] 有效税率相关 - 2020年和2019年公司有效税率分别为19.5%（收益）和7.2%（费用），排除非核心项目影响后约为25%和22%[212] 美洲地区业务数据相关 - 2020年美洲地区净销售额为4.502亿美元，较2019年增加5800万美元，增幅15%，运营收益增加1810万美元，增幅23%[230] - 美洲地区2019年净销售额为3.921亿美元，较2018年增加9450万美元，增幅32%，运营收益为7830万美元，较2018年增加1560万美元，增幅25%[235] EMEA地区业务数据相关 - 2020年EMEA地区净销售额为3.832亿美元，较2019年增加9760万美元，增幅34%，运营收益增加2210万美元，增幅47%[231] - EMEA地区2019年净销售额为2.856亿美元，较2018年增加6860万美元，增幅32%，运营收益为4700万美元，较2018年增加1090万美元，增幅30%[236] 亚太地区业务数据相关 - 2020年亚太地区净销售额为3.153亿美元，较2019年增加6750万美元，增幅27%，运营收益增加2080万美元，增幅31%[232] - 亚太地区2019年净销售额为2.478亿美元，较2018年增加5530万美元，增幅29%，运营收益为6750万美元，较2018年增加1380万美元，增幅26%[237] 全球专业业务数据相关 - 2020年全球专业业务净销售额为2.69亿美元，较2019年增加6110万美元，增幅29%[233] - 全球专业业务2019年净销售额为2.08亿美元，较2018年增加4750万美元，增幅30%，运营收益为5890万美元，较2018年增加约1590万美元，增幅37%[238] Norman Hay部门业务数据相关 - Norman Hay部门净销售额同比下降约14%，其中销量下降7%，售价和产品组合下降5%，外汇换算负面影响2%，运营收益为7970万美元，较2019年增加2080万美元，增幅35%[234] ACP水修复项目潜在负债相关 - 截至2020年12月31日，ACP认为ACP水修复项目剩余潜在已知负债范围约为10万美元至100万美元[239] 霍顿环境事项成本相关 - 截至2020年12月31日，公司估计霍顿所有环境事项成本的现值范围约为550万美元至650万美元，其中600万美元已在合并资产负债表中计提[241] - 截至2019年12月31日，公司就霍顿环境事项计提660万美元[241] 未来环境评估和修复成本计提相关 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司分别计提约10万美元和20万美元用于未来环境评估和修复成本[242] 各业务占合并净销售额比例相关 - 2019年美洲、EMEA、亚太和全球专业业务分别占公司合并净销售额的约35%、25%、22%和18%[235][236][237][238]

业绩总结 - 2020年第四季度净销售额为3.859亿美元，同比下降1%，但环比增长5%[5] - GAAP净收入为4850万美元，较2019年第四季度的1520万美元显著增长[5] - 2020年全年的净销售额为14.177亿美元，同比增长25%[10] - 2020年第四季度毛利率为36.8%，高于2019年第四季度的34.8%[8] - 2020年第四季度非GAAP每股收益为1.63美元，同比增长22%[9] - 2020年全年调整后EBITDA为2.22亿美元，同比增长28%[11] - 2020年第四季度毛利润为1.42亿美元，同比增长4%[16] - 2020年第四季度每股摊薄收益为2.72美元，同比增长216%[16] 现金流与债务 - 2020年全年的经营现金流创纪录，达到1.784亿美元，净债务减少12%[5] - 2020年净债务为7.173亿美元，较2020年9月30日减少3%[21] - 2020年净运营现金流为1.784亿美元，较2019年增加116%[22] 成本与费用 - 2020年第四季度的SG&A费用较2019年第四季度减少320万美元，主要由于COVID-19的成本节约措施[8] - 2020年调整后EBITDA利润率为17.0%，较2019年提高1.5%[19] 收购与市场扩张 - 公司在2020年完成了两项收购，总金额约为5300万美元和2500万美元[22] 未来展望 - 预计2021年调整后EBITDA将比2020年增长超过20%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额环比增长5%，与2019年第四季度相比仅下降1% [6][26] - 全年报告净销售额在2020年增长25%，但按预估基础计算下降9% [27] - 第四季度毛利率为36.8%，高于2019年第四季度的34.8%；全年毛利率为36.2%，高于2019年的34.6% [28][29] - 第四季度非GAAP运营利润率为11.3%，较去年同期上升1.7%；全年GAAP和非GAAP运营收入显著改善，但全年运营利润率下降 [31] - 第四季度有效税率为4.9%，2019年第四季度为18.2%；预计2021年全年有效税率在24% - 26%之间 [32] - 第四季度非GAAP每股收益为1.63美元，较2019年第四季度增长22%；全年非GAAP每股收益为4.78美元，低于去年的5.83美元，但高于共识的4.67美元 [33] - 第四季度调整后EBITDA为6500万美元，较去年同期增加400万美元，环比增加100万美元；全年调整后EBITDA为2.22亿美元，高于共识 [34] - 全年运营现金流创纪录达到1.784亿美元，净债务减少12%至7.173亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球特种业务量下降9%，主要受航空航天口罩和销售下降的推动 [8] - 饮料罐和一般工业终端市场相关业务，通过收购Coral Chemical得到加强，Coral在2020年净销售额约为3700万美元，调整后EBITDA约为550万美元 [12][13] - 锡电镀解决方案业务，收购相关资产后预计每年增加约800万美元净销售额和约400万美元全年调整后EBITDA [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区销量增长8%，主要受中国和印度销售增长的推动 [7] - EMEA地区销量相对持平，主要因为2019年第四季度是异常疲软的季度；第四季度销售额较第三季度增长13% [7] - 美洲地区销量下降2%，主要由于终端市场仍受COVID-19影响 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计通过持续获得市场份额和进行收购实现更快反弹 [11] - 短期内专注于小型收购机会，待杠杆率达到目标水平后，将考虑更大的机会 [62] - 公司在市场中持续获得份额，第四季度因净份额增加实现约4%的有机销售增长 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年上半年面临原材料成本上升和汽车市场销量低于预期的短期逆风，但对全年仍持积极态度，预计调整后EBITDA将增长超过20% [18] - 预计终端市场需要约两年时间才能完全恢复，航空航天市场可能需要更长时间 [10] 其他重要信息 - 公司首席执行官Michael Barry将于年底退休，但将继续担任董事会主席，董事会将进行全面搜索，包括内部和外部候选人 [19] - 公司在2020年实现了5800万美元的成本协同效应，超过了之前3500万美元的估计 [16] - 公司计划在3月23日发布可持续发展报告，并将在年度报告中披露更多相关内容 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年盈利预期是否有变化 - 公司整体对有机增长的看法没有改变，20%的增长预期是一个底线，公司历史上较为保守，目前仍认为会有良好的有机增长，且新增了收购项目 [49] 问题: 收购项目对产品组合的影响及交叉销售机会 - Coral收购加强了公司在罐头行业的产品组合，增强了在该行业的影响力；锡电镀资产收购是对现有产品组合的补充，公司认为相关技术将比市场增长更快 [50][52] 问题: 收购项目的归属区域 - Coral的罐头业务将归入全球特种业务，其他方面将归入美洲地区的一般工业业务；锡电镀业务由全球特种业务管理，但也会涉及部分地区 [53] 问题: EMEA业务利润率表现及可持续性 - EMEA地区利润率表现可持续，得益于销量回升和整合协同效应；预计第一季度因原材料问题利润率会有压力，但公司正在实施价格上涨措施 [54] 问题: 4%净市场份额增长的成功区域或行业 - 市场份额增长较为广泛，分布在不同产品线和地区 [60] 问题: 未来的并购战略 - 短期内专注于小型收购机会，待杠杆率达到目标水平后考虑更大机会；收购项目通常是能为产品组合带来补充的技术或服务 [62][64] 问题: 第一季度毛利率预期及恢复时间 - 第一季度毛利率会受到原材料价格上涨和物流短缺等因素影响，若没有这些影响，毛利率预计在37% - 38%之间；随着价格上涨措施的实施，预计全年毛利率将回升至38% [72] 问题: 今年的协同效应实现目标 - 今年协同效应目标为7500万美元，预计最终达到8000万美元 [73] 问题: 今年现金流是否会与EBITDA同步改善 - 现金流情况取决于业务反弹速度，若反弹迅速，可能需要重新投资营运资金，但盈利改善将抵消这一影响；预计今年资本支出会增加，整体现金流将保持健康 [74][75] 问题: 预计的EBITDA增长受上半年逆风的影响及原材料价格传导过程 - 原材料成本上涨情况不确定，公司正在向客户实施价格上涨措施，通常有三到六个月的滞后时间，这是短期问题，长期来看无需担忧 [82][83] 问题: 公司在原材料通胀方面与竞争对手的优劣势 - 公司在原材料方面与竞争对手处于相同地位，原材料价格波动对整个行业影响相似 [84] 问题: 寻找继任者的考虑因素 - 董事会认为全面考虑所有选项是良好的治理方式，公司管理层团队优秀，但仍希望全面评估以确保做出最佳决策 [86][87] 问题: 留给继任者的挑战及公司文化对收购的影响 - 公司目前处于良好状态，继任者将继续执行现有战略；公司非常重视文化建设，收购时会确保与公司文化相契合 [92][94] 问题: 2020年员工流失率及行业人才流动情况 - 公司员工自愿流失率相对较低，低于5%，公司注重吸引和留住人才 [98] 问题: 原材料成本上涨的驱动因素及可持续性 - 原材料成本上涨较为广泛，主要包括基础油、动植物脂肪类原材料和添加剂等；公司会根据原材料价格变化调整价格以维持利润率 [100][101] 问题: 今年的资本支出预期 - 预计今年资本支出在3000万美元的中低水平 [102] 问题: 电动汽车对公司的影响 - 公司对电动汽车的影响进行了持续研究，总体结论与投资者日时一致，某些领域的化学品使用可能减少，但其他领域业务会增加，两者相互抵消 [103][104] 问题: ESG相关进展 - 公司在ESG方面投入了大量精力，成立了可持续发展董事会委员会，计划在3月23日发布可持续发展报告，并将在年度报告中披露更多内容 [105] 问题: 近期异常天气和物流挑战的影响及汽车业务半导体短缺的担忧 - 德州的供应问题对公司影响不大；汽车业务半导体短缺会对公司产生一定影响，但预计春季会得到解决，下半年销量将弥补损失 [108][109] 问题: 亚太地区利润率在第四季度下降的原因及2021年预期 - 第四季度亚太地区利润率下降是由于成本的时间安排问题，如中国的奖金计提，这是第四季度的异常情况，预计不会持续 [110][111]

业绩总结 - Quaker Houghton在2019年经调整的销售额约为16亿美元[7] - 2020年第三季度净收入为27304万美元，而2019年第三季度为-13053万美元[51] - 2020年前九个月的运营现金流较去年同期增长超过三倍[33] - 2020年第三季度的EBITDA为69,458千美元，较2019年第三季度的52,103千美元增长33.4%[52] - 2020年第三季度调整后EBITDA为156,483千美元，较2019年第三季度的112,470千美元增长39.2%[52] 用户数据 - 公司在2019年的净销售额中，北美占45%，欧洲、中东和非洲占30%，亚太地区占25%[8] - Quaker Chemical Corporation在2020年第三季度的净收入为-8,812千美元，相较于2019年第三季度的16,382千美元下降了153.8%[52] 未来展望 - 预计2021年调整后的EBITDA将比2020年增长超过20%[34] - 预计到2022年，协同效应的来源中，运营效率占比约为45%[39] - 公司目标是将净负债与调整后EBITDA的比率降低至2.5倍以下[36] 新产品和新技术研发 - 公司在过去五年中在研发上投入了2亿美元，拥有320多名研发人员[28] - 公司在金属加工领域的产品组合覆盖整个生命周期，提供现场支持和创新解决方案[17] 市场扩张和并购 - 由于收购Norman Hay，预计将增加约6000万美元的净销售额[10] - 公司计划通过战略收购和市场增长机会，继续提升市场份额[31] - 2019年组合、整合及其他收购相关费用为8000万美元[62] 负面信息 - 2019年第三季度的利息支出为9,000千美元，较2018年同期的6,000千美元增长50.0%[53] - 2019年第三季度的折旧和摊销费用为19,000千美元，较2018年同期的14,000千美元增长35.7%[53] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划通过机会性回购向股东返还多余现金[36] - 2020年资本支出预计将减少至2000万美元左右，较之前的3500万美元估计下降约42.9%[36] - 调整后EBITDA利润率预计将提高约4个百分点[41]