UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lama ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly – President and Chief Executive Officer Jay Johnson – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Ben Swinburne – Morgan Stanley Anna Lizzul – J.P. Morgan Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware that each of your lines is in a listen-only mode. At the conclusion of the comp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lamar Adv ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q1 2021 Earnings Conference Call May 4, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly - Chief Executive Officer Jay Johnson - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ben Swinburne - Morgan Stanley Alexia Quadrani - J.P. Morgan Stephan Bisson - Wolfe Research Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware, that each of your lines is in a listen-only mode. At the conclusion of the company's pre ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 __________________________________ FORM 10-Q __________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lamar Advertising Company Comm ...

Lamar Advertising Company (REIT) (NASDAQ:LAMR) Q4 2020 Earnings Conference Call February 26, 2021 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly - CEO Jay Johnson - CFO Conference Call Participants Anna Lizzul - JP Morgan Ben Swinburne - Morgan Stanley Stephan Bisson - Wolfe Research Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference [Operator Instructions]. In the course of this discussion, Lamar may make forward-looking statements regarding the company, including statements a ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 Lamar Advertising Company Commission File Number 1-12407 Lamar Media Corp. (Exact names of registrants as specified in their charter ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收购调整后收入较去年同期下降15.5%，收购调整后综合费用下降11.5%，调整后EBITDA为1.707亿美元，较2019年的2.152亿美元下降20.7%，按收购调整后计算下降20.1%，完全稀释后的AFFO收缩18.5%至每股1.32美元 [11] - 第三季度自由现金流较去年仅下降8%，2020年资本支出预算大幅减少50%，预计年底约为6500万美元，全年维护资本支出为2400万美元，本季度总支出约为840万美元，年初至今总资本支出为4460万美元，预计今年剩余时间资本支出约为2000万美元 [14][15] - 政治广告类别支出较2018年增长超80%，预计2020年全年政治广告支出将超过1900万美元，较2018年全年增长75%，本季度完成的收购总额仅为260万美元 [16] - 截至季度末，公司流动性约为7.71亿美元，总杠杆率为净债务与EBITDA的4.1倍，有担保债务比率为0.87倍，公司有两项重大财务契约，按当前债务水平，EBITDA需较2019年下降超80%才会违反有担保债务测试，下降约50%会违反总债务契约 [19][20] - 第三季度董事会宣布并支付每股0.50美元的现金股息，管理层建议第四季度也宣布每股0.50美元的现金股息，若获批准，2020年全年股息将为每股2.50美元，预计2021年随着运营改善，股息将在每股2.50美元的基础上适当增长 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度本地业务收入下降高个位数，全国业务下降近30%，全国业务在季度后期有所改善，本地收入占第三季度销售额的80%，全国业务仅占20% [13] - 第三季度表现相对较强的类别包括保险、博彩、医院、医疗保健和汽车，活动驱动型广告仍然疲软，零售业务相对较弱 [7] - 娱乐和体育类别在第三季度下降了55%，饮料类别表现强劲，如MillerCoors、Anheuser - Busch、InBev在第三季度和第四季度表现良好 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月政治广告创纪录，多个计划和一个地区超过2019年10月的销售额，程序化渠道恢复，10月程序化计费创历史新高，大多数市场的本地广告在大多数类别中已恢复正常，全国广告活动在季度末恢复到2019年水平并保持强劲，预计第四季度将大幅改善 [6] - 大城市中，由于雇主鼓励员工在家工作，城市旅游、娱乐等活动减少，本地业务明显优于全国业务，东西海岸的影响尤为明显 [13] - 较大市场中，郊区库存需求高，如纽约DMA的新泽西州北部，人们虽不进行典型的城市通勤，但仍在周边地区驾车，带动了郊区库存的反弹 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进数字部署，2020年最后两个月推进春季搁置的部分数字转换项目，并挑战团队在2021年部署超过300个新数字广告位 [8] - 公司注重资本结构，通过一系列举措增强了资产负债表的灵活性，这是公司运营战略的核心和重要竞争优势，有助于把握未来出现的机会 [23] - 并购方面，目前小市场和中等市场业务良好，小竞争对手经营状况也不错，买卖双方存在估值差距，预计明年并购市场会更好 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务从7月到9月持续反弹，10月表现异常强劲，随着业务改善，公司有信心超过8月提供的指引，预计全年AFFO在每股4.65 - 4.85美元之间，中点意味着全年收入下降约12% [6][8] - 公司认为广告商对户外广告作为一种具有成本效益的强大渠道充满信心，期待2020年强势收官并将势头延续到2021年 [9] - 与2009年大衰退相比，公司预计2020年表现将优于当年，业务呈现V型复苏态势，这有助于缓解小独立零售商和餐厅的困境 [51] 其他重要信息 - 公司预计在2019年约9.8亿美元的预估费用基础上实现至少7500万美元的费用节省，预计明年约保留一半的节省费用 [7][38] - 公司在8月发行了1.5亿美元2030年到期的4%高级票据，所得款项用于赎回所有5.35亿美元的5%次级票据，资本结构中不再有次级票据 [17] - 公司在第二季度AR设施的稀释比率出现轻微违约，10月对该设施进行了修订，永久提高了稀释和逾期比率的契约水平，并同意将最低融资门槛提高到总承诺的70%或1.225亿美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍并购情况及机会，以及今年费用节省在损益表中的情况和明年的延续性 - 小市场和中等市场业务良好，小竞争对手经营不错，暂无出售意愿，买卖双方存在估值差距，预计明年并购市场会更好 [37] - 预计在去年预估费用基础上节省约7500万美元，明年约保留一半节省费用，今年在高管和管理奖金方面进行了大幅调整，明年将恢复正常薪酬结构，部分与收入挂钩的费用会随收入反弹而增加 [38][39] 问题2: 较大市场何时能恢复正常表现，小地区市场的高风险广告类别是否能完全恢复 - 较大市场中，郊区库存需求高，人们虽不进行典型城市通勤，但仍在周边驾车，带动了郊区库存的反弹，不确定这种情况会持续多久 [44] - 仍担心独立餐厅和小独立零售商，餐厅业务约占公司业务的10%，其中约20%是独立坐式餐厅，零售业务在第三季度表现相对较差，不过公司业务呈现V型复苏态势，可能有助于这些企业明年的发展 [49][50][51] 问题3: 第四季度不包括政治广告的收入情况，以及若并购因估值问题长期无法达成，现金的潜在替代用途 - 不包括政治广告，业务有良好的增长趋势，程序化业务表现强劲，10月不包括政治广告的业务有所增长，活动和零售类别有望改善 [63] - 明年将加大数字部署力度，若宏观环境和业务恢复良好，将增加股息分配 [55]

净收入变化 - 2020年第三季度公司合并净收入较2019年同期下降15.7%[147] - 2020年前九个月公司净收入较2019年同期减少1.507亿美元，降幅11.7%，降至11.4亿美元[163] - 2020年前九个月公司净收入为1.347亿美元，2019年同期为2.694亿美元[170] - 2020年前九个月报告净收入为11.40331亿美元，2019年为12.90985亿美元；2019年调整后净收入为13.005亿美元[173] - 2020年前九个月净收入较2019年减少1.34678亿美元，降幅50.0%；调整后EBITDA为4.637亿美元，较2019年减少1.05561亿美元，降幅18.5%[174] - 2020年第三季度净收入为3.861亿美元，较2019年同期减少7170万美元，降幅15.7%[177] - 2020年第三季度报告净收入为3.8611亿美元，2019年为4.57786亿美元；2019年调整后净收入为4.57092亿美元[186] - 2020年第三季度净收入较2019年减少3695.1万美元，降幅37.1%；调整后EBITDA为1.707亿美元，较2019年减少4451.5万美元，降幅20.7%[187] - 2020年第三季度净收入为6275.8万美元，较2019年的9970.9万美元减少3695.1万美元，降幅37.1%[189] - 2020年前九个月净收入为1.35亿美元，较2019年同期的2.697亿美元减少1.34633亿美元，降幅49.9%[239][242][243] - 2020年前九个月净收入较2019年同期减少1.507亿美元，降幅11.7%，至11.4亿美元；与收购调整后净收入相比减少1.602亿美元，降幅12.3%[232][233] - 2020年第三季度净收入降至6290万美元，较2019年同期减少3690万美元，降幅37.0%[252][256][258] 票据发行 - 2020年5月13日公司发行4.875%的高级票据，金额为4亿美元[148] - 2020年8月19日公司发行4%的高级票据，金额为1.5亿美元[148] - 2020年2月6日，Lamar Media发行10亿美元新高级票据，包括6亿美元2028年到期的3 3/4%高级票据和4亿美元2030年到期的4%高级票据，用于偿还现有贷款和赎回票据，记录了约1260万美元债务清偿损失[204] - 2020年5月13日，Lamar Media发行4亿美元2029年到期的4 7/8%高级票据，净收益约3.95亿美元，用于偿还循环信贷额度借款和一般公司用途[205] - 2020年8月19日，Lamar Media发行1.5亿美元2030年到期的4%高级票据，收益约1.469亿美元，用于赎回部分2023年到期的5%次级高级票据[206] 运营成本及费用变化 - 2020年第三季度公司合并运营成本（不包括折旧、摊销和资产处置收益）较2019年同期减少3230万美元，降幅12.8%[148] - 2020年前九个月公司总运营费用（不包括折旧、摊销和资产处置损益）较2019年同期减少4410万美元，降幅6.0%，降至6.887亿美元[165] - 2020年前九个月公司折旧和摊销费用较2019年同期增加40万美元，达到1.875亿美元[166] - 2020年第三季度总运营费用（不含折旧、摊销和资产处置损益）为2.203亿美元，较2019年减少3230万美元，降幅12.8%[179] - 2020年第三季度折旧和摊销费用为6120万美元，较2019年减少270万美元[180] - 2020年第三季度公司确认债务清偿损失710万美元，利息费用为3510万美元，较2019年减少330万美元[182] - 2020年前九个月总运营费用（不包括折旧和摊销以及资产处置损益）较2019年同期减少4420万美元，降幅6.0%，至6.884亿美元[234] - 2020年前九个月折旧和摊销费用较2019年同期增加40万美元，至1.875亿美元；资产处置收益为480万美元[235] - 2020年前九个月运营收入较2019年同期减少1.074亿美元，至2.692亿美元；债务清偿损失为2520万美元[236] - 2020年前九个月利息费用较2019年同期减少720万美元，至1.071亿美元[237] - 2020年第三季度总运营费用（不含折旧摊销和资产处置损益）降至2.202亿美元，较2019年同期减少3230万美元，降幅12.8%[247] - 2020年第三季度折旧摊销费用降至6120万美元，较2019年同期减少270万美元[248] - 2020年第三季度运营收入降至1.06亿美元，较2019年同期减少3560万美元[249] - 2020年第三季度利息费用降至3510万美元，较2019年同期减少330万美元[250] 人员变动 - 2020年公司通过人员流失和选择性裁员使员工人数减少约8%[148] 收购情况 - 截至2020年9月30日的九个月内，公司完成收购的现金总价约为2870万美元[153] - 截至2020年9月30日的九个月，公司完成收购总价约2870万美元，因疫情限制收购活动[219] 资金流动性及债务情况 - 截至2020年9月30日，公司总流动性约为7.708亿美元，包括6860万美元现金及现金等价物、6.669亿美元高级信贷安排循环部分可用额度和3530万美元应收账款证券化计划可用额度[191] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司营运资金赤字分别为1.921亿美元和3.626亿美元，营运资金增加1.705亿美元[192] - 应收账款证券化计划提供最高1.75亿美元借款额度，可额外增加最高1.25亿美元[194] - 截至2020年9月30日，应收账款证券化计划未偿还借款总额为1.225亿美元，未使用额度约为3530万美元[196] - 高级信贷安排包括7.5亿美元高级担保循环信贷安排、6亿美元定期B贷款安排和增量安排，截至2020年9月30日，高级信贷安排未偿还余额为6.7亿美元[201][203] - 截至2020年9月30日，公司未偿还债务约为29.64亿美元，长期债务总额为29.642亿美元，利息义务为8.635亿美元，广告牌场地和其他经营租赁为17.249亿美元，总应付款为55.526亿美元[226] - 其他商业承诺中，循环银行信贷额度为7.5亿美元，备用信用证为1310万美元，截至2020年9月30日，循环信贷额度下有7000万美元未偿还[227] - 截至2020年9月30日，高级信贷安排和应收账款证券化计划下约有7.909亿美元未偿债务，占公司未偿长期债务的26.3%，加权平均利率为2.3%[261] 发行计划 - 公司于2018年5月1日启动“随行就市”发行计划，可发行最高4亿美元A类普通股，2020年前九个月未发行[198] 赎回情况 - 2020年2月20日，公司赎回5.1亿美元5 3/8%高级票据，赎回价格为票面金额的101.792%，记录了约1260万美元债务清偿损失[220] - 2020年第三季度，公司赎回5.35亿美元2023年到期的5%次级高级票据，产生710万美元债务清偿损失，其中450万美元为现金预付罚金[221] 股息及回购计划 - 2020年2月、5月和9月，公司分别宣布每股1美元、0.5美元和0.5美元的季度现金股息，董事会将季度评估未来股息计划，公司拟分配至少90%的REIT应税收入[222] - 2020年3月16日，公司董事会授权回购最多2.5亿美元A类普通股，授权Lamar Media回购最多2.5亿美元高级或次级高级票据，回购计划将于2021年9月30日到期[224] 表外承诺 - 公司表外承诺包括向地方交通市政当局和机场当局支付的最低保证款项，用于租赁广告空间[225] FFO和AFFO变化 - 2020年前九个月FFO为3.096亿美元，较2019年减少1.14162亿美元，降幅26.9%；AFFO为3.427亿美元，较2019年减少7331.2万美元，降幅17.6%[176] - 2020年第三季度FFO为1.19932亿美元，较2019年的1.59494亿美元减少3956.2万美元，降幅24.8%[189] - 2020年第三季度AFFO为1.33396亿美元，较2019年的1.62998亿美元减少2960.2万美元，降幅18.2%[189] - 2020年前九个月FFO为3.1亿美元，较2019年同期的4.241亿美元减少1.14117亿美元，降幅26.9%；AFFO为3.431亿美元，较2019年同期的4.164亿美元减少7326.7万美元，降幅17.6%[243][244] - 2020年第三季度FFO降至1.201亿美元，较2019年同期减少3950万美元，降幅24.8%[258] - 2020年第三季度AFFO降至1.335亿美元，较2019年同期减少2960万美元，降幅18.1%[258] 利率假设影响 - 假设加权平均利率提高200个基点至4.3%，公司2020年前九个月利息费用将增加约1450万美元[261] 经营活动现金情况 - 2020年前九个月和2019年前九个月，公司经营活动提供的现金分别为3.615亿美元和4.08亿美元[193] 资本支出情况 - 截至2020年9月30日的九个月，公司资本支出（不包括收购）约4460万美元，预计2020年总资本支出约6500万美元[218]

财务数据和关键指标变化 - 公司发布2020年全年调整后资金流（AFFO）每股收益修正指引，范围为4.16 - 4.56美元，目前业务进展显示有望达到该范围上半部分，意味着2020年全年收入将下降约13% - 14% [5] - 第二季度经收购调整后收入较去年同期下降23.4%，经收购调整后综合费用下降12.2% [13] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.332亿美元，2019年为2.079亿美元，下降35.9%，经收购调整后下降36.4%；完全摊薄后AFFO收缩38.3%，至每股0.95美元 [14] - 公司本季度末总杠杆率为净债务与EBITDA的4.15倍，低于信贷协议规定的7倍；有担保债务比率从第一季度的1.3倍降至第二季度的0.6倍 [20] - 公司本季度末拥有约11亿美元流动性，包括1.77亿美元现金、1.72亿美元证券化额度和7.37亿美元循环信贷额度 [21] - 公司赎回部分高级次级票据后，季度末净债务与EBITDA比率将降至3.78倍，流动性约为8.15亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度全国和本地市场表现分化，本地业务显著优于全国业务，全国业务组合的收入降幅几乎是本地业务的2倍，本地收入占比81%，全国收入占比19% [15] - 自新冠疫情爆发以来，公司预计公交和机场业务受影响最大且恢复最慢，相关管理人员正与合作伙伴协商减免最低担保费用 [16] - 第二季度零售业务下降36%，娱乐、体育业务下降60% [35] - 第二季度末数字单元增加21个，总数达到3610个 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国范围内，中小市场表现优于大市场，本地销售表现优于全国销售 [7] - 近期政治广告支出反弹，2020年下半年的预订量较2018年同期增长约20% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司努力调整成本基础以适应当前形势，目标是在2019年约9.8亿美元的预估费用基础上节省约5000万美元，目前预计至少节省6000万美元 [9] - 公司于5月大幅削减2020年资本支出预算超50%，至约6000万美元，年初至今总资本支出为3630万美元，剩余时间约为2400万美元 [18] - 公司计划在2021年处理今年未完成的数字业务积压，并按标准年份推进，预计安装约300个数字单元 [46] - 公司强大的资产负债表是核心运营战略，也是重要竞争优势，使其能够在经济环境挑战中把握机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 6月公司签订的剩余年度合同总价值高于2019年6月，但7月新冠病例二次激增导致销售略有疲软，尤其是娱乐、体育等行业以及西部、拉斯维加斯、南加州、西雅图和大型指定市场区域（DMAs） [6] - 指导范围较往常更宽，主要因新冠疫情、返校、职业和大学体育赛事以及小企业状况存在不确定性 [8] - 公司有望实现指导范围上限，但这些情况难以预测，费用方面相对容易预测 [8] - 公司认为在定价方面将比大衰退时期表现更好，但大型DMAs与中小市场存在差异，中小市场定价表现更佳 [41] 其他重要信息 - 公司在第二季度末对未使用的应收账款证券化融资安排的稀释比率出现轻微违规，但已获得豁免和90天的关键指标宽限期 [28] - 公司董事会在第二季度宣布每股0.50美元的现金股息，管理层建议第三季度也宣布相同金额的现金股息，需经董事会批准 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第三季度和第四季度合同签订进度如何 - 公司业务进展显示逐月改善，表明第四季度受益于较多合同，但客户仍较谨慎，购买期限较短，第三季度和第四季度合同分布差异不大 [38] 问题2: 定价与 occupancy 趋势如何，此次与大衰退相比如何 - 公司认为此次能更好地维持定价，大衰退时期定价难以维持；大型DMAs与中小市场定价存在差异，中小市场定价表现更好 [41] 问题3: 当前并购环境如何，何时恢复数字业务部署 - 公司计划在2021年处理今年未完成的数字业务积压，并按标准年份推进，预计安装约300个数字单元；目前并购管道非常少，因广告牌资产有价值，多数卖家不愿在当前困境中出售 [46] 问题4: 第二季度和第三季度业务情况如何 - 第二季度中，4月收入下降约20%，5月下降约20%多，6月下降约20%少，平均下降约23%；7月情况好于6月，且第三、四季度逐月改善，尽管出现二次疫情，但公司业务仍在复苏 [50] 问题5: 经济重新开放后，哪些行业出现复苏 - 服务行业（主要是律师行业）和教育行业复苏良好；赌场行业呈现两极分化，拉斯维加斯重新开放困难，而地区性赌场如密西西比湾沿岸重新开放情况较好 [53]