收购与资本支出 - 2024年第一季度公司完成多笔收购，现金总收购价约1830万美元[136] - 2024年第一季度总资本支出为2948.2万美元，低于2023年同期的4228.5万美元[136] - 2024年第一季度资本支出（不包括收购）约为2950万美元，预计2024年总资本支出约为1.25亿美元[192] 收入与利润指标变化 - 2024年第一季度净收入为4.982亿美元，较2023年同期的4.713亿美元增加2680万美元，增幅5.7%[146] - 2024年第一季度净收入为7850万美元，较2023年同期的7620万美元增加230万美元，增幅3.0%[152] - 2024年第一季度净收入为7849.9万美元，较2023年的7619.8万美元增长3.0%；FFO为1.485亿美元，较2023年的1.435亿美元增长3.5%；AFFO为1.582亿美元，较2023年的1.441亿美元增长9.8%[157] - 2024年第一季度净收入从4.713亿美元增至4.982亿美元，增加2680万美元，增幅5.7%；与收购调整后净收入相比，增加2510万美元，增幅5.3%[208][209] - 2024年第一季度净收入从7630万美元增至7860万美元，增加230万美元，增幅3.0%；调整后EBITDA从1.981亿美元增至2.121亿美元，增加1397万美元，增幅7.1%[217] - 2024年第一季度FFO从1.439亿美元增至1.486亿美元，增加472万美元，增幅3.3%；AFFO从1.442亿美元增至1.584亿美元，增加1417万美元，增幅9.8%[219] 运营费用与收益指标变化 - 2024年第一季度总运营费用（不包括折旧、摊销和资产处置收益）为3.005亿美元，较2023年同期的2.821亿美元增加1840万美元，增幅6.5%[148] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为7520万美元，较2023年同期的7310万美元增加210万美元[149] - 2024年第一季度公司资产处置收益为220万美元[149] - 2024年第一季度运营收入为1.246亿美元，较2023年同期的1.188亿美元增加580万美元[150] - 2024年第一季度利息费用为4450万美元，较2023年同期的4140万美元增加300万美元[150] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.119亿美元，较2023年同期的1.9795亿美元增加1397万美元，增幅7.1%[155] - 2024年第一季度总运营费用（不包括折旧、摊销和资产处置收益）从2.82亿美元增至3.004亿美元，增加1840万美元，增幅6.5%；折旧和摊销费用从7310万美元增至7520万美元，增加210万美元[210][211] - 2024年第一季度运营收入从1.189亿美元增至1.247亿美元，增加580万美元；利息费用从4140万美元增至4450万美元，增加300万美元[212] 流动性与营运资金 - 截至2024年3月31日，公司总流动性为6.348亿美元，包括3640万美元现金及现金等价物和5.984亿美元高级信贷安排循环信贷额度[159] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司营运资金赤字分别为6.165亿美元和3.407亿美元，增加2.758亿美元，主要因长期债务当期到期部分增加[160] 应收账款证券化计划 - 2022年6月24日，应收账款证券化计划额度从1.75亿美元增至2.5亿美元，到期日延长至2025年7月21日，利率机制从LIBOR转换为Term SOFR[163] - 截至2024年3月31日，应收账款证券化计划未偿还借款总额为2.357亿美元，无额外可用额度，该计划将于2025年7月21日到期[165] 股权发售相关 - 2021年6月21日，公司与销售代理签订股权分销协议，可不时发售A类普通股，总发行价最高4亿美元，截至2024年3月31日未发行[166] - 2021年6月21日，公司提交自动生效的暂搁注册声明，可发售不定数量A类普通股，2024年第一季度和2023年均未发行[167] 高级信贷安排 - 高级信贷安排包括7.5亿美元高级担保循环信贷额度（2028年7月31日到期）、6亿美元高级担保B类定期贷款（2027年2月6日到期）、3.5亿美元高级担保A类定期贷款（2025年2月6日到期）及增量信贷额度[170] - 公司于2020年2月6日借入全部6亿美元B类定期贷款，2022年7月29日借入全部3.5亿美元A类定期贷款，A类定期贷款用于偿还循环信贷额度和部分应收账款证券化计划未偿还余额[170][172] - 2023年7月31日，公司修订信贷协议，将7.5亿美元循环信贷工具到期日延至2028年7月31日[174] - 2024年3月31日，高级信贷安排未偿还总余额为10.9亿美元，包括6亿美元B类定期贷款、3.5亿美元A类定期贷款和1.43亿美元循环信贷借款[176] 现金流情况 - 2024年第一季度和2023年第一季度，公司经营活动提供的现金分别为1.106亿美元和1.087亿美元，增长主要因收入增加2680万美元，但被经营费用增加1200万美元和利息费用增加300万美元部分抵消[161] - 2024年第一季度经营活动现金流从1.087亿美元增至1.106亿美元，增加190万美元；投资活动现金流从5270万美元减至4500万美元，减少760万美元；融资活动现金流为7360万美元，2023年同期为7520万美元[202][203][204] 债务与还款计划 - 公司A类定期贷款将于2025年2月6日到期，预计到期前用手头现金和循环信贷额度还清[178] - 公司目前有6亿美元3.75%高级票据、5.5亿美元4%高级票据、4亿美元4.875%高级票据和5.5亿美元3.625%高级票据未偿还[179] - 截至2024年3月31日，未来一年债务到期、利息支付和合同义务等总付款为10.295亿美元，之后为49.877亿美元[197] - 公司预计在2025年2月6日到期前，用手头现金和循环信贷额度全额偿还Lamar Media的A类定期贷款[199] 股息与回购计划 - 2024年2月22日，公司董事会宣布每股1.3美元季度现金股息，预计2024年季度分红至少每股5.2美元[193] - 公司董事会授权回购至多2.5亿美元A类普通股和至多2.5亿美元高级或高级次级票据及其他债务，截至2024年3月31日无回购[195] - 作为房地产投资信托基金（REIT），公司每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入；2024年2月22日，董事会宣布每股1.30美元的季度现金股息，3月28日支付；预计2024年季度总分配至少为每股5.20美元[200] 利率风险与应对 - 截至2024年3月31日，高级信贷安排和应收账款证券化计划下约有13.3亿美元未偿债务，占公司未偿长期债务的38.7%，加权平均利率为6.7%；若利率提高200个基点，2024年第一季度利息费用将增加约630万美元[223] - 公司通过发行固定利率长期债务工具和平衡可变利率与固定利率债务来降低利率风险，高级信贷安排允许在一定条件下固定借款利率[224] - 截至2024年3月31日，高级信贷安排和应收账款证券化计划下约有13.3亿美元未偿还债务，占公司当日未偿还长期债务的约38.7%[223] - 2024年高级信贷安排和应收账款证券化计划下借款的总利息费用为2210万美元，加权平均利率为6.7%[223] - 假设加权平均利率提高200个基点至8.7%，2024年第一季度公司利息费用将增加约630万美元[223] - 公司通过发行固定利率长期债务工具来减轻可变利率长期债务工具带来的利率风险[224] - 公司可在高级信贷安排下将借款利率固定为调整后期限担保隔夜融资利率或调整后基准利率加适用利差，期限最长12个月[224] 债务限制 - 公司需维持担保债务比率低于4.5:1，限制额外债务，特殊情况除外[184] 公司现金流预期 - 公司预计2024年运营现金流将超过运营、资本支出和股息的现金需求，且有足够流动性满足未来十二个月运营现金需求[177]

文章核心观点 - 拉马尔广告公司本季度运营资金和营收超预期，年初以来股价表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和FFO预期变化，当前Zacks排名为强力买入；索瑟利酒店即将公布财报，预计收益同比下降但营收增长 [1][3][4] 拉马尔广告公司运营资金情况 - 本季度运营资金为每股1.54美元，超Zacks共识预期的每股1.52美元，去年同期为每股1.41美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 本季度运营资金惊喜率为1.32%，上一季度实际运营资金为每股2.10美元，超预期的每股1.95美元，惊喜率为7.69%，过去四个季度有三次超共识预期 [2] 拉马尔广告公司营收情况 - 截至2024年3月季度营收4.9815亿美元，超Zacks共识预期1.91%，去年同期为4.7133亿美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] 拉马尔广告公司股价表现 - 年初以来拉马尔股价上涨约10.6%，而标准普尔500指数涨幅为5.2% [4] 拉马尔广告公司未来展望 - 股票短期价格走势和未来FFO预期取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司FFO展望及预期变化 [4][5] - 实证研究表明近期股价走势与预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具，当前拉马尔Zacks排名为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6][7] - 未来需关注未来季度和本财年预期变化，当前未来季度共识FFO预期为每股2.09美元，营收5.6282亿美元，本财年共识FFO预期为每股8.11美元，营收22亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 索瑟利酒店情况 - 索瑟利酒店尚未公布2024年3月季度财报，预计5月9日发布 [10] - 预计本季度每股收益0.21美元，同比下降12.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计本季度营收4580万美元，较去年同期增长5.3% [11]

净收入相关数据变化 - 2024年第一季度净收入为4.982亿美元，较2023年同期的4.713亿美元增长5.7%[4] - 2024年第一季度净收入为498,150美元，较2023年的471,332美元增长5.7%[20][27] - 预计2024财年摊薄后每股净收入在4.95 - 5.01美元之间[10] - 2024年净收入预计最低为508,185美元，最高为514,185美元[37] 调整后EBITDA数据变化 - 2024年第一季度调整后EBITDA为2.119亿美元，较2023年同期的1.98亿美元增长7.1%[5] - 2024年第一季度调整后EBITDA为211,922美元，较2023年的197,952美元增长7.1%[20][25][27] 摊薄后AFFO每股收益数据变化 - 2024年第一季度摊薄后AFFO每股收益为1.54美元，较2023年同期的1.41美元增长9.2%[6] - 公司将2024年全年摊薄后AFFO每股收益指引上调至7.75 - 7.90美元[3] - 2024年摊薄调整后运营资金每股收益预计最低为7.75美元，最高为7.90美元[37] 自由现金流数据变化 - 2024年第一季度自由现金流为1.387亿美元，较2023年同期的1.133亿美元增长22.4%[5] - 2024年第一季度自由现金流为138,684美元，较2023年的113,285美元增长[20][25] 运营活动现金流数据变化 - 2024年第一季度运营活动提供的现金流为1.106亿美元，较2023年同期的1.087亿美元增加190万美元[5] 公司总流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司总流动性为6.348亿美元，其中循环高级信贷安排下可用借款为5.984亿美元，现金及现金等价物为3640万美元[9] 运营收入数据变化 - 2024年第一季度运营收入为1.246亿美元，较2023年同期的1.188亿美元增加580万美元[4] - 2024年第一季度运营收入为124,600美元，较2023年的118,801美元增长4.9%[20][30] 资金运营（FFO）数据变化 - 2024年第一季度资金运营（FFO）为1.485亿美元，较2023年同期的1.435亿美元增长3.5%[6] 运营费用数据变化 - 2024年第一季度运营费用为373,550美元，较2023年的352,531美元增长6.0%[20][32] 净利润数据变化 - 2024年第一季度净利润为78,499美元，较2023年的76,198美元增长3.0%[20][25][27][30][35] 每股收益数据变化 - 2024年第一季度基本每股收益为0.77美元，稀释每股收益为0.76美元；2023年分别为0.75美元和0.74美元[20] - 2024年摊薄每股收益预计最低为4.95美元，最高为5.01美元[37] 现金及现金等价物数据变化 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为36,405美元，较2023年12月31日的44,605美元减少[22] 总债务数据变化 - 截至2024年3月31日，总债务为3,401,336美元，较2023年12月31日的3,341,127美元增加[22] 调整后运营资金数据变化 - 2024年第一季度调整后运营资金为158,237美元，较2023年的144,072美元增长，摊薄后每股调整后运营资金为1.54美元，2023年为1.41美元[35] - 2024年调整后运营资金预计最低为794,900美元，最高为810,900美元[37] 运营资金预计数据 - 2024年运营资金预计最低为786,685美元，最高为792,685美元[37] 加权平均摊薄普通股流通股数 - 2024年加权平均摊薄普通股流通股数为102,600,000股[37] 房地产相关数据 - 2024年房地产相关折旧和摊销为288,000美元[37] - 2024年房地产出售或处置净收益为 - 5,000美元[37] 股票薪酬费用预计 - 2024年股票薪酬费用预计最低为30,000美元，最高为40,000美元[37] 资本化维护支出 - 2024年资本化维护支出为 - 50,000美元[37]

文章核心观点 全球领先的户外媒体技术解决方案提供商Vistar Media宣布，全球最大的户外广告公司之一Lamar Advertising Company选择其内容管理软件Cortex来驱动其美国数字户外广告牌网络，这是双方合作的进一步拓展 [1]。 合作情况 - Lamar于2023年选择Vistar运营其丹佛公交数字户外网络，此次又选择Cortex驱动其美国数字户外广告牌网络 [1] - Lamar在不到六周的时间内将Cortex部署到整个数字户外网络，且零停机，凸显了Vistar Cortex软件套件的有效性 [2] 双方表态 - Lamar广告技术与创新高级副总裁Sukhvinder Singh表示，与Vistar合作超十年，信任其成功记录和独特技术，对扩大合作感到兴奋 [3] - Vistar媒体企业解决方案高级副总裁Eric Lamb称，Lamar的全国布局和数字广告牌规模能让广告商产生无与伦比的创意影响，Vistar很高兴扩大与Lamar的内容管理系统合作 [3] 公司介绍 Vistar Media - 为品牌、营销人员和媒体所有者提供全球首个真正智能的户外广告买卖平台，拥有全球最广泛的数字户外广告资源 [4] - 提供需求方平台、供应方平台、广告服务器和Cortex内容管理系统等全套平台，构建了全球最大的户外广告交易市场 [4] - 总部位于纽约，业务覆盖20多个国家，与数百家品牌营销商和媒体所有者网络合作 [4] Lamar Advertising Company - 成立于1902年，是北美最大的户外广告公司之一，在美加两国拥有约36.3万个广告展示位 [5][6] - 为广告商提供多种广告格式，包括广告牌、州际标志、公交和机场广告，帮助本地企业和全国性品牌触达广泛受众 [6] - 拥有美国最大的数字广告牌网络，约有5000个展示位，每周产生超50亿次曝光 [2][6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，收购调整后收入同比增长2.5%，运营费用仅增长20个基点，调整后EBITDA为2.682亿美元，同比增长6.3%，收购调整后增长5.1%，调整后EBITDA利润率为48.2%，较2022年第四季度扩大110个基点 [23][24] - 2023年第四季度，自由现金流同比增长13.2%，全年收购调整后收入增长2.1%至21.1亿美元，运营费用全年增长约1%，调整后EBITDA为9.857亿美元，收购调整后增长3.5%，调整后EBITDA利润率为46.7%，较上年扩大50个基点 [25][26] - 2023年全年摊薄后AFFO为每股7.47美元，高于修订后的指引上限，较2022年全年增长1.2%，尽管全年现金利息增加4580万美元，对AFFO造成约每股0.45美元的不利影响 [27] - 2024年全年AFFO指引为每股7.67 - 7.82美元，较2023年增长2.7% - 4.7%，预计收购调整后收入今年将重新加速增长，运营费用增长恢复到更正常的水平 [35] - 截至2023年12月31日，公司流动性约为7.16亿美元，包括4500万美元现金和6.71亿美元循环信贷额度可用资金 [34] - 基于当前未偿还债务，加权平均利率约为5%，加权平均债务期限为4.3年，按信贷协议定义，总杠杆率为3.1倍净债务与EBITDA之比，有担保债务杠杆率在季度末略低于1倍，利息覆盖率预计保持在约6倍调整后EBITDA与现金利息之比 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，本地和区域销售占广告牌收入约78%，连续第11个季度增长，增长3.3%，全国业务下降4.3% [28] - 2023年第四季度，节目制作平台表现亮眼，增长10%，并将这一势头延续到2024年，预计全年实现低两位数增长 [19][46] - 2023年第四季度，服务类增长15.4%，汽车类增长4.5%，娱乐类增长5.1%，零售类下降5.1%，博彩类下降3.7%，保险类下降3.8% [3] - 2023年第四季度，静态业务占广告牌收入的68.6%，数字业务占31.4%，全年数字计费总体增长，但同店基础上第四季度略有下降，2024年数字屏幕部署速度可能放缓，目标是有机增加200 - 250个 [62][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，墨西哥湾沿岸、大西洋和中部等对全国市场依赖程度较低的地区表现优于东北部等对全国市场依赖程度较高的地区 [40] - 2023年第四季度，本地和区域业务占比77.8%，全国节目制作业务占比22.2%，本地业务增长3.3%，全国节目制作业务下降4.3%，全年本地业务占比78.3%，增长2.6%，全国节目制作业务占比21.7%，下降2.2% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年收购活动将减少，预算中约有3000万美元用于收购，公司将把自由现金流用于偿还A类定期贷款 [1] - 公司计划在2024年使用大量现金流偿还A类定期贷款的未偿余额，并预计通过循环信贷额度提取资金偿还剩余余额，应收账款证券化将于2025年7月到期，可能在今年下半年或明年年初进行展期，偿还A类定期贷款和展期应收账款证券化后，公司到2027年将无债务到期 [29][30] - 公司预计2024年结束时总杠杆率低于3倍净债务与EBITDA之比，专注于资产负债表将使公司拥有约10亿美元的投资能力，同时保持在目标杠杆率范围3.5 - 4倍净债务与EBITDA之比的上限或以下 [31] - 公司认为2025年及以后行业整合将加速，提前偿还债务是为未来18 - 36个月的行业变化做准备 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全国市场有望实现稳定，若全国市场稳定，公司将肯定实现目标 [2] - 政治因素对业务的影响通常较晚显现，2024年政治方面预计会有大量资金投入，将在下半年为公司带来顺风 [7] - 公司对2023年第四季度的业绩感到满意，2024年初业务发展势头良好，预计全年AFFO将朝着指引范围的上限发展 [38][45] 其他重要信息 - 2023年公司从机场合作伙伴获得约940万美元的新冠疫情救济赠款，主要在第一和第三季度，2024年不会重复 [36] - 2024年维护资本支出预算预计为5000万美元，现金税预计约为1000万美元 [63] - 董事会昨日批准第一季度股息为每股1.30美元，按昨日收盘价计算，年化股息收益率为4.6%，公司股息政策是分配100%的应税收入 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 从宏观和垂直复苏角度看公司的指引，以及政治因素的影响 - 公司根据实际业务进展和与一线领导的沟通制定指引，不做宏观假设，政治因素影响通常较晚显现，目前业务进展未充分反映，2024年政治方面预计有大量资金投入，将在下半年带来顺风 [7] 问题2: 提供ERP计划的时间和对利润率影响的最新情况，以及近、长期利润率趋势 - 今年ERP计划接近支出高峰，会在公司费用中有所体现，该计划分两阶段，第一阶段后端财务和运营自动化于4月1日上线，第二阶段前端销售到计费等流程于明年年中上线，2026年开始将看到劳动力和利润率提升的好处 [9][12][13] 问题3: 全国市场的预期，以及节目制作业务第四季度表现好的原因和今年的趋势 - 预计节目制作业务第四季度的势头将贯穿全年，实现低两位数增长，第四季度有包装商品这一重要垂直领域加入平台，令人鼓舞 [19][20] 问题4: 从总营收增长和总费用增长角度重新阐述全年指引，以及AFFO范围中有机营收增长是否是关键因素 - 明年业绩重点关注有机增长，拐点在于全国业务，本地业务持续表现良好，已连续11个季度增长，全国客户业务面临一定挑战 [76] 问题5: 当杠杆率下降且并购环境低迷时，如何考虑增量现金的分配 - 若2024年按计划发展，公司将用大量自由现金流偿还3.5亿美元A类定期贷款未偿余额，降低利息费用和浮动利率风险，为2025年及以后的机会做好准备 [71]

股权结构与表决权 - 截至2023年12月31日，Reilly家族及其关联方约持有公司15%的流通普通股，拥有约62%的表决权[95] 收购情况 - 2023年全年，公司完成收购的现金总购买价约为1.39亿美元[99] - 2023年公司完成多项户外广告资产收购，总价1.38961亿美元，收购无形资产总计1.01937亿美元，加权平均使用寿命约14年，2023年摊销费用333万美元[352][356] - 2022年公司完成多项户外广告资产收购，总价4.79766亿美元（扣除收购现金690.4万美元），包含对Burkhart Advertising Inc.等公司的收购[360] - 2022年12月9日完成的业务合并总收购价为92,650千美元，初步分配资产中物业、厂房及设备、无形资产和商誉分别为34,066千美元、28,130千美元和30,458千美元[364] 业务合同情况 - 2023年，公司约4%的收入来自州政府授予的标志招牌合同[102] - 截至2023年12月31日，公司的24份标志招牌合同中，有4份将于2024年续约或到期[103] - 公司标志招牌合同需经州政府授予和续约，可能无法续约或中标新合同[102][103] REIT相关规定与风险 - REIT通常需将至少90%的应税收入分配给股东，公司可能利用净运营亏损结转减少应税收入[105] - 公司若未能保持REIT资格，将按普通C类公司征税，且五年内无法重新选择按REIT征税，还不能在计算应税收入时扣除向股东的分配[122][124] - 公司若未能符合REIT资格且无减免，企业税负债可能巨大，会减少可用于向股东分配的现金[124] - 公司即使符合REIT资格，部分业务活动仍需缴纳美国和外国税款，会减少现金流并产生潜在递延和或有税负债[125] - 公司通过TRS持有非合格REIT资产和获得非合格收入，TRS资产和运营需缴纳美国联邦和州企业所得税，与TRS的非公平交易可能产生100%消费税[126] - 公司在REIT转换生效日期后五年内出售资产，部分或全部收益可能按最高21%的常规企业税率缴纳美国联邦所得税[127] - 2026年1月1日前，非公司纳税人可扣除20%的某些穿透式业务收入，包括“合格REIT股息”[128] - 公司作为REIT，需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括资本收益并扣除可用的净营业亏损结转）以符合资格，分配100%以避免美国联邦所得税和消费税[131] - 公司现有和未来债务工具中的契约可能限制向股东的分配，若无法满足REIT分配要求，可能失去REIT资格或需缴纳美国联邦企业所得税和消费税[133] - 为满足REIT分配要求和保持资格，公司及其子公司可能需借款、出售资产或筹集股权，这可能增加总杠杆[134] - 为保持REIT资格，任何时间内不得有超过50%的已发行股票价值由五个或更少“个人”直接或间接拥有，且任何人或实体不得实际和通过推定所有权拥有超过5%的已发行普通股[138] - 公司须每年向股东分配至少90%的REIT应税收入，2024年2月22日董事会批准每股1.30美元股息，3月28日支付[235] 法规限制 - 特拉华州普通公司法第203条限制公司与持有其15%或以上流通有表决权股票的特定人士进行业务合并[108] - 公司高级信贷安排、应收账款证券化计划等协议中的财务契约限制公司经营灵活性，若违反可能导致违约[91][93][94] 外部因素影响 - 公司收购增长可能面临合适收购对象减少、竞争加剧等困难，影响未来财务表现[99][100][101] - 公司面临经济、市场、竞争、法规等外部因素影响，可能导致收入下降和经营受限[110][111][113] 现金流情况 - 2023年经营活动现金流从2022年的7.816亿美元增至7.836亿美元，增加200万美元，主要因收入增加7880万美元，被运营费用和利息费用增加抵消[237] - 2023年投资活动现金流从2022年的6.191亿美元减至3.101亿美元，减少3.09亿美元，主要因资产收购净额减少3.296亿美元[238] - 2023年融资活动现金流为4.816亿美元，较2022年的2.093亿美元增加2.723亿美元，主要因高级信贷安排无新增借款和应收账款证券化计划净借款减少[239] - 2023年现金及现金等价物为44,605千美元，2022年为52,619千美元[295] - 2023年经营活动提供的现金流为783,613千美元，2022年为781,612千美元，2021年为734,417千美元[302] - 2023年投资活动使用的现金流为310,119千美元，2022年为619,071千美元，2021年为461,760千美元[302] - 2023年融资活动使用的现金流为481,635千美元，2022年为209,319千美元，2021年为294,519千美元[302] 资产与负债情况 - 截至2023年12月31日，公司资产退休义务为3.98亿美元，涉及拆除广告牌结构和恢复场地原状[241] - 截至2023年12月31日，公司经营租赁负债和使用权资产余额分别为12.9亿美元和13.2亿美元[245] - 截至2023年12月31日，高级信贷安排和应收账款证券化计划下约有12.7亿美元的债务未偿还，占公司未偿还长期债务的37.7%，加权平均利率为6.4%，若利率提高200个基点，2023年利息费用将增加约2520万美元[265] - 2023年应收账款净额为301,189千美元，2022年为285,039千美元[295] - 2023年总资产为6,563,622千美元，2022年为6,475,214千美元[295] - 2023年总负债为5,346,834千美元，2022年为5,279,840千美元[295] - 2023年股东权益为1,216,788千美元，2022年为1,195,374千美元[295] - 2023年末库存股为67,347千美元，2022年末为61,358千美元，2021年末为50,852千美元[300] - 2023年末额外实缴资本为2,103,282千美元，2022年末为2,061,671千美元，2021年末为2,001,399千美元[300] - 2023年末累计亏损为819,235千美元，2022年末为804,382千美元，2021年末为734,415千美元[300] - 2023年和2022年12月31日物业、厂房及设备主要类别中，2023年总计4,274,831千美元，2022年总计4,109,146千美元[371] - 2023年和2022年12月31日无形资产中，可摊销无形资产2023年总计3,811,018千美元，2022年总计3,708,668千美元；不可摊销无形资产中商誉2023年和2022年均为2,288,807千美元和2,288,805千美元[372] - 2023年和2022年商誉账面总值变化中，2022年收购99,003千美元，2023年和2022年购买价格调整等分别为2千美元和 - 160千美元[372] 收入与费用情况 - 2023年净收入占净收入的23.6%，高于2022年的21.6%；2023年运营收入占净收入的32.0%，高于2022年的28.5%[248] - 2023年净收入从2022年的20.3亿美元增至21.1亿美元，增加7880万美元，增幅3.9%，归因于广告牌、公交和标志净收入增加[249] - 2023年净收入较2022年可比期间增加4340万美元，即2.1%，其中广告牌净收入增加2840万美元，公交净收入增加1280万美元，标志净收入增加220万美元[250] - 2023年总运营费用（不包括折旧、摊销和资产处置收益）较2022年增加2720万美元，即2.4%，达到11.5亿美元[251] - 2023年折旧和摊销费用较2022年减少5600万美元，降至2.934亿美元[252] - 2023年资产处置收益为550万美元，2022年为1570万美元[253] - 2023年运营收入较2022年增加9740万美元，达到6.759亿美元；利息费用增加4700万美元，达到1.745亿美元[254] - 2023年净收入为4.973亿美元，2022年为4.391亿美元，增加5818.4万美元，即13.2%[260][261] - 2023年调整后EBITDA较2022年增加4764万美元，即5.1%，达到9.862亿美元[260] - 2023年FFO为7.684亿美元，2022年为7.575亿美元；AFFO较2022年增加1254.1万美元，即1.7%，达到7.628亿美元[261] - 2023年净收入为496,836美元，2022年为438,647美元，2021年为388,090美元[298] - 2023年基本每股收益为4.86美元，2022年为4.32美元，2021年为3.83美元[298] - 2023年摊薄每股收益为4.85美元，2022年为4.31美元，2021年为3.83美元[298] - 2023年综合收入为497,067美元，2022年为437,133美元，2021年为388,011美元[298] - 2023年净收入为496,836千美元，2022年为438,647千美元，2021年为388,090千美元[302] - 2023 - 2021年广告易货交易净收入分别为959.9万美元、877.5万美元、771.8万美元，直接广告费用分别为483.2万美元、404.4万美元、401.4万美元，一般及行政费用分别为404.4万美元、390.4万美元、311.2万美元[326] - 2023 - 2021年公司宣布并支付REIT应税收入分配分别为5.10251亿美元（每股5.00美元）、5.08249亿美元（每股5.00美元）、4.04809亿美元（每股4.00美元），每年向AA系列优先股股东支付股息分配36.5万美元（每股63.80美元）[330] - 2023 - 2021年非现金薪酬费用分别为2264.9万美元、2313.6万美元、3736.8万美元，2023年费用包含与股票期权等多项相关费用[332] - 2021年7月12日公司投资3000万美元获得Vistar Media 20%少数股权，2023 - 2021年在该投资上分别记录权益收益410.7万美元、428.4万美元、338.4万美元[341] - 2023 - 2022年公司分别资本化履行合同成本2634.9万美元、2507.8万美元，扣除已费用化成本后净额分别为2604.1万美元、2454.6万美元[345] - 2023 - 2022 - 2021年广告牌广告收入分别为18.77823亿美元、18.13995亿美元、16.13554亿美元，标志广告收入分别为823.24万美元、801.45万美元、781.8万美元，公交广告收入分别为1508.4万美元、1380万美元、956.67万美元，净收入分别为21.10987亿美元、20.3214亿美元、17.87401亿美元[351] - 假设2023和2022年收购于2022年1月1日发生，2023 - 2022年预计净收入分别为21.17677亿美元、20.74229亿美元，普通股净收入分别为4909.36万美元、4305.15万美元，基本每股净收入分别为4.82美元、4.24美元，摊薄每股净收入分别为4.81美元、4.24美元[358][359] - 2022年和2021年按假设收购于2021年1月1日发生的未审计备考财务信息显示，净收入分别为2,063,800千美元和1,879,002千美元，归属于普通股的净收入分别为429,726千美元和373,476千美元，基本和摊薄后每股净收入均分别为4.23美元和3.69美元[368] - 2023年、2022年和2021年摊销费用分别为140,033千美元、134,256千美元和114,319千美元，未来预计摊销费用总计1,171,434千美元[374] 审计情况 - 公司管理层评估认为，截至2023年12月31日，公司的财务报告内部控制有效[273] - 截至2023年12月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制[276] - 审计机构对公司2023年和2022年12月31日的合并财务报表发表了无保留意见[277] - 审计机构自1999年起担任公司的审计师[293] - 审计机构对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见[284] 业务运营情况 - 公司运营约1

摊薄后每股调整后运营资金相关 - 2023年全年摊薄后每股调整后运营资金为7.47美元，轻松超过2023年修订后的指引范围，2024年预计在7.67 - 7.82美元之间[3] - 2023年第四季度摊薄后调整运营资金每股收益为2.10美元，2022年为1.91美元；2023年全年摊薄后调整运营资金每股收益为7.47美元，2022年为7.38美元[38] - 预计2024年摊薄后调整运营资金每股收益在7.67美元至7.82美元之间[40] 季度净收入相关 - 2023年第四季度净收入为5.559亿美元，较2022年同期的5.355亿美元增长3.8%[5] - 2023年第四季度净收入为555,909美元，全年为2,110,987美元，较2022年分别增长3.8%和3.9%[23][30] - 收购调整后2023年净收入较2022年增长2.1%，户外运营收入增长3.7%[30] 季度运营收入相关 - 2023年第四季度运营收入为1.917亿美元，较2022年同期的1.101亿美元增加8170万美元[5] - 2023年第四季度运营收入为191,709美元，全年为675,434美元，较2022年显著增长[23] - 2023年第四季度户外运营收入为2.9001亿美元，较2022年的2.75632亿美元增长5.2%；2023年全年户外运营收入为10.8109亿美元，较2022年的10.28151亿美元增长5.1%[33] 季度净利润相关 - 2023年第四季度净利润为1.493亿美元，较2022年同期的6610万美元增加8320万美元[5] - 2023年第四季度净利润为149,325美元，全年为496,836美元，较2022年有所提升[23] - 2023年第四季度净利润为1.49325亿美元，较2022年的6610.3万美元增长125.9%；2023年全年净利润为4.96836亿美元，较2022年的4.38647亿美元增长13.3%[33] 季度调整后息税折旧摊销前利润相关 - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为2.682亿美元，较2022年同期的2.523亿美元增长6.3%[6] - 2023年全年调整后息税折旧摊销前利润为9.857亿美元，较2022年的9.381亿美元增长5.1%[11] - 2023年全年调整后EBITDA为985,724美元，较2022年增长5.1%[23][27][30] 全年净收入相关 - 2023年全年净收入为21.1亿美元，较2022年的20.3亿美元增长3.9%[10] 全年运营收入相关 - 2023年全年运营收入为6.754亿美元，较2022年的5.78亿美元增加9740万美元[10] 全年净利润相关 - 2023年全年净利润为4.968亿美元，较2022年的4.386亿美元增加5820万美元[10] 公司总流动性相关 - 截至2023年12月31日，公司总流动性为7.158亿美元，包括循环高级信贷安排下可用的6.712亿美元借款额度和4460万美元现金及现金等价物[13] 基本每股收益相关 - 2023年基本每股收益第四季度为1.46美元，全年为4.86美元，较2022年增长[23] 现金及现金等价物相关 - 2023年12月31日现金及现金等价物为44,605美元，较2022年的52,619美元减少[25] 经营活动产生的现金流量相关 - 2023年全年经营活动产生的现金流量为783,613美元，较2022年略有增加[25][27] 自由现金流相关 - 2023年全年自由现金流为633,831美元，较2022年的636,337美元略有下降[23][27] 总资本支出相关 - 2023年全年总资本支出为178,271美元，较2022年的167,078美元有所增加[23][27] 总运营费用相关 - 2023年第四季度总运营费用为3.642亿美元，较2022年的4.25456亿美元下降14.4%；2023年全年总运营费用为14.35553亿美元，较2022年的14.54139亿美元下降1.3%[35] 调整后收购合并费用相关 - 2023年第四季度调整后收购合并费用为2.87745亿美元，较2022年的2.87082亿美元增长0.2%；2023年全年调整后收购合并费用为11.25263亿美元，较2022年的11.15229亿美元增长0.9%[35] 调整后运营资金相关 - 2023年第四季度调整后运营资金为2.15019亿美元，较2022年的1.94539亿美元有所增长；2023年全年调整后运营资金为7.62274亿美元，较2022年的7.49728亿美元有所增长[38] - 预计2024年调整后运营资金在7.867亿美元至8.017亿美元之间[40] 加权平均摊薄普通股股数相关 - 预计2024年加权平均摊薄普通股股数为1.0255亿股[40] 摊薄后每股收益相关 - 预计2024年摊薄后每股收益在5.02美元至5.07美元之间[40]

Lamar Advertising Company (NASDAQ:LAMR) Q3 2023 Earnings Conference Call November 2, 2023 9:00 AM ET Company Participants Sean Reilly - President and Chief Executive Officer Jay Johnson - Treasurer and Chief Financial Officer Conference Call Participants Cameron McVie - Morgan Stanley Richard Choe - JPMorgan Operator Excuse me, everyone. We now have Sean Reilly and Jay Johnson in conference. Please be aware that each of your line is in a listen-only mode. At the conclusion of the company's presentation, we ...

FORM 10-Q ________________________________________________________ x Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2023 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION or Washington, D.C. 20549 __________________________________ ¨ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-36756 __________________________________ Lama ...