业绩总结 - 2022年第一季度收入为2.10亿美元，同比增长8%[46] - 2022年第一季度调整后的EBITDA为2700万美元，同比增长180%[46] - 2022年第一季度的净亏损为4470万美元，较2021年同期的亏损1.649亿美元减少了120.2%[111] - 2022年第一季度的自由现金流为5270万美元，较2021年的负230万美元增加了5500万美元[128] - 2022年第一季度的持续经营损失率为(21.7)%，相比2021年的(84.5)%，改善了6283个基点[125] 用户数据 - 新注册人数为81,000，同比增长9%[46] - 总注册人数达到405,000，同比增长11%[46] - 墨西哥新注册人数为32,000，同比增长15%[51] - 秘鲁新注册人数为49,000，同比增长5%[59] - 2022年总注册人数预计在410K至416K之间，较之前预期增加3K[76] 财务展望 - 增加2022年全年收入预期，预计增长10%[12] - 2022年总收入预计增长10%，达到约11.90亿至12.06亿美元[73] - 2022年调整后EBITDA预计增长24%，达到约3.26亿至3.34亿美元[76] - 2022年第二季度收入预期在3.64亿至3.74亿美元之间[88] - 2022年第一季度的总负债为11.641亿美元，较2021年末的10.700亿美元增加了9410万美元[119] 成本与利润 - 直接成本为1.829亿美元，较2021年同期的1.818亿美元增长了1.1%[111] - 调整后的EBITDA利润率为13.0%，提升800个基点[46] - 2022年调整后EBITDA利润率预计为27.5%[84] - 墨西哥市场的调整后EBITDA为3700万美元，同比增长114%[114] 现金流与资产 - 截至3月31日，净现金为2.12亿美元[12] - 2022年第一季度现金及现金等价物为2.938亿美元，较2021年末的3.248亿美元减少了3100万美元[119] - 2022年第一季度的净现金流入为5390万美元，较2021年同期的1130万美元增加了4260万美元[124] - 2022年第一季度的利息支出为370万美元，较2021年的2350万美元减少了1980万美元[125] 其他信息 - 2022年有望实现强劲的市场动态，尤其是在墨西哥和秘鲁的私立教育领域[73] - 2021年总收入为10.87亿美元，调整后EBITDA为2.53亿美元[99]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为2.1亿美元，调整后EBITDA为2700万美元，均超出预期 [17] - 有机和恒定汇率基础上，收入同比增长9%，调整后EBITDA同比增长37% [18] - 秘鲁市场收入同比增长17%，墨西哥市场收入同比增长6%（恒定汇率） [18][19] - 公司预计2022年总收入在11.9亿至12.06亿美元之间，调整后EBITDA在3.26亿至3.34亿美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新入学人数同比增长9%，总入学人数增长11% [7] - 秘鲁市场第一季度新入学人数为4.9万，同比增长5%，较2019年疫情前增长19% [19] - 墨西哥市场新入学人数在第一季度增长15% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁市场表现强劲，收入同比增长17%，主要得益于去年下半年的高保留率和第一季度的新入学周期 [18] - 墨西哥市场收入增长6%（恒定汇率），调整后收入增长13%，主要得益于去年秋季的强劲入学周期和第一季度的小规模入学增长 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将40%至60%的教学时间通过在线方式提供，以更轻资产的方式增长 [9] - 公司继续投资于高质量教育，并在墨西哥和秘鲁市场保持领先地位 [10][14] - 公司通过股票回购计划优化股东价值，2022年前四个月回购了约1400万股股票 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年充满信心，预计收入将实现两位数增长 [8] - 公司预计通胀压力对成本的影响在2022年是可控的，主要成本结构已锁定 [23] - 公司预计2022年总入学人数将在41万至41.6万之间，收入增长9%至11%，调整后EBITDA增长22%至25% [24] 其他重要信息 - 公司目前净现金头寸为1.38亿美元，另有7400万美元的Walden交易款项将在2022年8月释放 [21] - 公司预计2022年将实现50%的EBITDA自由现金流转换率 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在线教学时间的比例及未来趋势 [30] - 公司目前在线教学时间的比例为40%至60%，未来将保持这一水平 [30] 问题: 墨西哥和秘鲁的COVID-19情况 [31] - 墨西哥和秘鲁仍有COVID-19病例，但公司已全面恢复面对面教学 [31] 问题: 工资通胀的影响 [32] - 公司70%的成本结构已锁定，通胀对2022年的影响可控 [32] 问题: 墨西哥第三季度入学情况及学费增长 [33][35] - 墨西哥第三季度入学周期进展顺利，预计学费将按通胀或略高于通胀的水平增长 [33][35] 问题: 秘鲁市场的折扣和奖学金情况 [38] - 秘鲁市场的折扣和奖学金水平与往年一致，学费按通胀水平定价 [38] 问题: 自由现金流预期及季节性 [39][40] - 公司预计2022年自由现金流转换率为50%，Q1和Q3为主要的现金流周期 [39][40] 问题: 第一季度费用时间调整的影响 [41] - 墨西哥市场的学术日历调整导致第一季度收入减少800万美元 [41]

业务布局与规模 - 公司在墨西哥和秘鲁的五所院校共有约405,100名学生就读[84] - 墨西哥私立教育机构占高等教育市场的35%，公司在墨西哥拥有两所全国性授权院校和超35个校区[92] - 秘鲁私立大学约占高等教育市场的69%，公司在秘鲁拥有三所院校[92] 业务营收情况 - 2022年第一季度至报告日，墨西哥院校营收1.425亿美元，占比68%；秘鲁院校营收6540万美元，占比32%，总计2.096亿美元[91] - 2022年第一季度收入2.096亿美元，较2021年的1.947亿美元增长8%，主要因平均总有机入学人数增加，部分被外汇汇率和产品组合等因素抵消[109][110] - 2022财季墨西哥、秘鲁和公司整体收入分别为1.425亿美元、6540万美元和160万美元，较2021财季分别增长5%、14%和 - 11%，合并总收入增长8%至2.096亿美元[125] 业务出售与调整 - 公司在2020年第三季度完成智利业务出售，并签署巴西、澳大利亚、新西兰业务及美国瓦尔登大学的出售协议，此前欧洲、亚洲和中美洲部分子公司的剥离也已完成[86] - 2021年公司决定在当年逐步缩减与劳瑞德网络相关的支持职能，并对劳瑞德商标进行减值测试，确认减值损失5140万美元[108] 业务发展策略 - 公司计划通过增加新课程、扩大目标学生群体和提高校区容量来实现业务有机增长[92] 业务指标与成本 - 公司将学生注册人数作为主要收入指标和重要非财务指标，各院校有不同的招生周期[94][95] - 公司大部分收入来自学费和教育服务，直接成本包括与学生服务相关的劳动力和运营成本，一般及行政费用主要与公司部门相关[96][97][98] 业务风险 - 公司业务面临复杂的国际运营风险，包括汇率波动、政治不稳定等[92] - 公司业务受当地法律法规约束，且法规可能更新变化，影响公司经营[93] 财务关键指标变化 - 利润相关 - 2022年第一季度持续经营业务净亏损4.54亿美元，2021年为16.45亿美元，同比改善72%[109][120] - 2022年第一季度经营收入900万美元，2021年为亏损8640万美元，主要因2021年的品牌减值损失和墨西哥业务收入增加[109][112] - 2022年第一季度终止经营业务税后收入70万美元，2021年为亏损40万美元[104][109][116] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2720万美元，较2021年的970万美元增长180%[120] - 2022财季墨西哥、秘鲁和公司整体调整后EBITDA分别为3700万美元、380万美元和 - 1360万美元，较2021财季分别增长114%、 - 67%和29%，合并调整后EBITDA增长180%至2720万美元[125] 财务关键指标变化 - 成本费用相关 - 2022年第一季度直接成本和一般及行政费用合计2.004亿美元，较2021年的2.244亿美元减少2400万美元，主要因EiP实施费用降低和外汇汇率影响等[111] - 2022年第一季度利息费用净额180万美元，较2021年的2280万美元减少2100万美元，主要因债务偿还使平均债务余额降低[109][113] - 2022年第一季度其他非经营费用480万美元，2021年为收入5750万美元，主要因2021年的衍生品收益和外汇交易差异[109][114] - 2022年第一季度所得税费用4800万美元，较2021年的1.129亿美元减少6490万美元，主要因2021年的离散税项费用[109][115] - 2022财季折旧和摊销从2021财季的2280万美元降至1440万美元，减少840万美元[121] - 2022财季股份支付费用从2021财季的130万美元增至280万美元，增加150万美元[122] - 2022财季EiP实施费用从2021财季的1530万美元降至90万美元，减少1440万美元[123] 财务关键指标变化 - 现金流相关 - 2022年第一季度经营活动现金流入53.9百万美元，2021年为11.3百万美元，增加42.6百万美元[153][154] - 2022年第一季度投资活动现金流入7.9百万美元，2021年现金流出1.1百万美元，增加9.0百万美元[153][155] - 2022年第一季度融资活动现金流出104.1百万美元，2021年为199.2百万美元，减少95.1百万美元[153][156] - 2022年第一季度汇率变动对现金影响为流入11.2百万美元，2021年为流出6.9百万美元[153] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少31.1百万美元，2021年为199.3百万美元[153] - 2022年第一季度支付税款从2021年的52.4百万美元降至8.4百万美元，减少44.0百万美元[154] - 2022年第一季度支付利息从2021年的11.6百万美元降至5.4百万美元，减少6.2百万美元[154] - 2022年第一季度长期债务净支付较2021年减少43.5百万美元[156] 财务关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2022年3月31日，公司二级流动性来源现金及现金等价物为2.938亿美元[137] - 公司的循环信贷安排可借款4.1亿美元，到期日为2024年10月7日[138] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，受限现金余额分别为2060万美元和2080万美元[140] - 截至2022年3月31日，公司债务义务总计1.098亿美元，融资租赁义务和售后回租融资为4610万美元[144] - 2022年第一季度资本支出为130万美元，较2021年第一季度的1360万美元减少90%[149] - 2022年3月31日递延补偿计划总资产为0.8百万美元，总负债为4.0百万美元[150] 股票回购 - 2022年3月14日公司董事会批准增加50百万美元股票回购授权，总授权达650百万美元，截至3月31日未购买股票约值94.1百万美元[151]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为3800万美元[9] - 2021年总收入同比增长9%，调整后EBITDA增长39%[9] - 2021年全年收入为10.87亿美元，同比增长6%[25] - 2021年第四季度收入为2.97亿美元，同比增长4%[23] - 2021年第四季度调整后EBITDA为6100万美元，同比下降33%[23] - 2021年调整后EBITDA利润率为23.3%，同比提高325个基点[25] - 2021年净收入为2.038亿美元，较2020年的亏损6.187亿美元改善822.5百万美元[67] 用户数据 - 2021年总注册人数比疫情前水平高出6%[9] - 墨西哥新入学人数为4K，同比增长14%，全年新入学人数为119K，同比增长11%[27] - 秘鲁新入学人数为7.4万，同比增长20%，总入学人数为18.5万，同比增长30%[28] - 积极的入学增长和3个百分点的留存率改善推动总入学人数达到204K，同比增长5%[27] 市场表现 - 墨西哥第四季度收入为1.5亿美元，全年收入为5.4亿美元，同比下降4%[27] - 秘鲁第四季度收入为1.45亿美元，同比增长23%，全年收入为5.37亿美元，同比增长24%[28] - 2021年墨西哥市场收入为5.404亿美元，较2020年增长1%[60] - 2021年秘鲁市场收入为5.371亿美元，较2020年增长11%[60] 未来展望 - 2022年总收入预计增长9%，调整后EBITDA预计增长21%[32] - 2022年总入学人数预计在40.5万至41.5万之间，收入预计在11.69亿至11.94亿美元之间[33] 负面信息 - 2021年第四季度的净收入较2020年下降90%[55] - 2021年第四季度每股基本和稀释收益为0.15美元，较2020年的1.81美元下降91%[55] - 2021年第四季度的直接成本为2.373亿美元，较2020年的1.883亿美元增长26%[55] - 2021年第四季度的管理费用为6510万美元，较2020年的5900万美元增长10%[55] - 2021年第四季度的资产减值损失为530万美元，较2020年无减值损失增加了530万美元[55] 现金流与资本支出 - 2021年现金及现金等价物为3.248亿美元，较2020年的7.501亿美元减少425.3百万美元[63] - 2021年自由现金流为(212.3)百万美元，较2020年的170.5百万美元下降[69] - 2021年运营活动产生的净现金流为(156.1)百万美元，2020年为259.6百万美元[69] - 2021年资本支出为(50.4)百万美元，较2020年的(74.6)百万美元有所减少[69]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入为2.97亿美元，调整后EBITDA为6100万美元，均超出预期 [13] - 2021年全年收入为10.87亿美元，调整后EBITDA为2.53亿美元，有机收入和调整后EBITDA分别同比增长9%和39% [15] - 2022年预计收入在11.69亿至11.94亿美元之间，调整后EBITDA在3.2亿至3.3亿美元之间，分别同比增长8%至10%和19%至22% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 秘鲁市场2021年收入同比增长24%，主要受新入学人数增加和保留率提升的推动 [15][16] - 墨西哥市场2021年收入增长较为温和，主要受疫情期间的折扣和奖学金政策影响，但预计2022年将实现强劲增长 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥和秘鲁是公司的主要市场，总人口超过1.6亿，私立高等教育市场占有率超过50% [8] - 秘鲁的主要入学期在2月底至3月初，墨西哥的入学期在第一季度，预计2022年将有50%的学生返校 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动增长议程，重点关注在线教育和混合教学模式，预计2022年在线教学时间占比将接近50% [28][29] - 公司计划通过优化现有校园容量和在线教育扩展，实现资本效率增长，无需大量资本支出 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的业务趋势和增长势头感到鼓舞，预计收入和盈利能力将显著提升 [7][19] - 公司将继续优先考虑资本回报，计划使用剩余的1.32亿美元股票回购授权，并分配沃尔顿出售的净收益 [10][36] 其他重要信息 - 公司已完成所有剥离交易，偿还了所有债务，并向股东返还了近18亿美元资本 [5] - 公司预计2022年将实现420个基点的利润率提升，主要得益于公司运营的优化和成本节约 [20][21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥和秘鲁的入学趋势如何 - 墨西哥和秘鲁的入学趋势强劲，新入学人数和保留率均有所提升，预计这一趋势将持续 [40] 问题: 公司在资本支出方面的计划 - 公司计划通过优化现有校园容量和在线教育扩展实现增长，无需大量资本支出 [41][42] 问题: 公司在通胀环境下的定价策略 - 公司计划将价格提高至通胀水平以上，以应对成本上升 [33] 问题: 公司如何利用强劲的资产负债表和自由现金流 - 公司计划继续执行股票回购计划，并探索其他优化股东价值的选项 [36][37]

财务数据关键指标变化 - 2021年假设平均年度外汇汇率出现10%的不利变化，公司的运营亏损将增加约2190万美元，调整后息税折旧摊销前利润将减少约3660万美元[117] - 截至2021年12月31日，公司商誉和其他无形资产的净账面价值总计约6.9亿美元[120] - 截至2021年12月31日，公司企业实体持有现金约5500万美元[144] - 截至2021年12月31日，公司无需遵守综合高级有担保债务与综合息税折旧摊销前利润比率的契约[143] 外汇汇率影响 - 公司运营受外汇汇率影响，美元走强会使国际收入和收益减少，还可能面临交易损失风险[117] 高通胀经济体影响 - 若运营所在国家被认定为高通胀经济体，公司收益可能出现波动[119] 运营季节性波动 - 公司运营结果存在季节性波动，第二和第四季度是收入较强的季度，第一和第三季度是收入较弱的季度[121] 技术系统风险 - 公司计算机网络的连接限制或技术系统中断，可能对吸引和留住学生的能力产生重大不利影响[122] 隐私和信息安全风险 - 公司因收集和使用个人信息受隐私和信息安全法律法规约束，违规或信息泄露会影响声誉和运营[124] 学生活动风险 - 学生抗议和罢课可能扰乱公司授课及吸引和留住学生的能力，影响运营和财务状况[128] 运营综合风险 - 公司面临运营学位授予高等教育机构的多种风险，包括业务、外汇、政治等方面[16] 商誉和无形资产风险 - 公司面临经济和行业低迷、竞争加剧、市场接受度等风险，可能影响商誉和无形资产[18] 自然灾害风险 - 2017年墨西哥7.1级地震致多所校园活动暂停12天，公司承担大量维修成本[129] - 公司业务面临自然灾害风险，如2017年秘鲁暴雨洪水致校园受损、课程延迟和收入中断[129] 内部控制缺陷修复 - 2018年公司修复了2017财年披露的四个重大内部控制缺陷[138] 教职员工招聘和留住风险 - 公司面临招聘和留住合格教职员工的挑战，可能影响业务和财务状况[130] 校园设施升级风险 - 校园设施升级困难，可能导致招生减少和业务受损[131] 诉讼风险 - 公司面临诉讼风险，诉讼结果难评估，可能产生重大损失和不利影响[135] 法律合规风险 - 公司受反腐败等法律约束，违规可能面临处罚和声誉损害[136] 债务协议限制风险 - 公司债务协议有限制条款，可能影响业务运营灵活性[142] 秘鲁资本利得税相关 - 公司普通股股东出售、交换或以其他方式处置股份，可能需按30%的税率缴纳秘鲁资本利得税[151] - 计算应纳税所得时，需先将收益乘以公司秘鲁业务价值占比（秘鲁比率）[151] - 若按秘鲁估值规则确定的股票价值（以秘鲁索尔计算）乘以秘鲁比率，按2021年12月31日汇率换算超过约4400万美元，则需缴纳此税[151] - 阈值以秘鲁索尔计算，随汇率变化，同一持有人12个月内的所有转让需合并计算[151] - 确定是否纳税时，持有人需提前让秘鲁税务机关认证其成本基础[151] - 若持有人超过阈值且未在交易前获得税务成本证书，其股份税务成本将被视为零[151] 秘鲁税务责任 - 公司普通股直接或间接转让可能使公司产生秘鲁税务责任[152] - 若转让人在交易前12个月内直接或间接持有公司超过10%的流通股，公司秘鲁子公司可能承担连带责任[152] - 若秘鲁税务机关向未缴税的公司秘鲁子公司追征资本利得税，可能对公司业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响[152]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.68亿美元，调整后EBITDA为7600万美元，均超出预期 [17] - 按可比基础和固定汇率计算，第三季度收入同比增长13%，调整后EBITDA增长68% [18] - 调整学术日历影响后，第三季度收入同比增长17%，调整后EBITDA增长84% [18] - 截至9月底，前9个月收入同比增长9%，调整后EBITDA增长89% [20] - 调整学术日历影响后，前9个月收入同比增长8%，调整后EBITDA增长79% [20] - 2021年全年指引上调：总入学人数增加3.5万，收入增加3500万美元，调整后EBITDA增加4000万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场第三季度收入同比增长3%，新入学人数增长11%，总入学人数增长6% [19][21] - 秘鲁市场第三季度收入同比增长20%，新入学人数增长35%，总入学人数增长30% [19][24] - 墨西哥市场调整后EBITDA同比增长61%，秘鲁市场调整后EBITDA同比增长45% [23][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场新入学人数较疫情前2019年同期增长4%，秘鲁市场新入学人数较疫情前2019年同期增长9% [21][24] - 秘鲁市场调整后EBITDA利润率达到53% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成剥离Walden University，并返还13亿美元资本给股东，同时保持4亿美元的净现金头寸 [9] - 公司专注于西班牙语拉丁美洲市场，计划通过领先品牌、数字学习资产和实体校园网络加速收入增长 [10] - 公司预计未来几年收入增长率将从中等个位数提升至高个位数甚至两位数 [10] - 公司在墨西哥和秘鲁市场拥有领先品牌和数字教育能力，预计未来40%-60%的教学时间将通过在线方式完成 [12] - 公司计划通过在线课程和新项目加速增长，同时利用数字能力提高资本效率 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为墨西哥和秘鲁市场具有显著增长潜力，高等教育参与率仍低于发达市场 [11] - 公司预计疫情后的复苏、在线课程增长和新项目推出将推动中短期增长 [13] - 公司对未来前景持乐观态度，认为其拥有强大的管理团队、品牌和全渠道分销网络 [14] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司净现金头寸为17亿美元，完成Walden University出售后返还13亿美元给股东 [27] - 公司预计2021年总入学人数约为38.5万，收入预计在10.75亿至10.85亿美元之间，调整后EBITDA预计在2.47亿至2.53亿美元之间 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 秘鲁市场的容量利用率和增长潜力 - 公司预计未来40%-60%的教学时间将通过在线方式完成，这将释放大量校园容量用于传统本科面对面课程的增长 [36] - 公司表示在秘鲁和墨西哥市场有足够的容量支持25%的面对面学生增长，而无需增加物理设施 [38] 问题: 推动8%-10%有机收入增长所需的资本和投资 - 公司表示增长计划资本需求较低，主要依赖于现有在线能力和校园容量的优化 [40] - 公司计划通过COVID复苏、在线课程扩展和跨校园项目复制推动增长，预计无需大量设施投资 [42] 问题: B Corp认证和可持续发展战略 - 公司已暂停B Corp认证，但仍致力于可持续发展议程，并计划发布相关认证和指标 [45] - 公司将继续推进ESG议程，并将在未来分享更多更新 [47]

业务布局与规模 - 截至2021年9月30日，公司在墨西哥和秘鲁的五所院校共有约390,200名学生就读[130] - 墨西哥私立教育机构占高等教育市场的35%，公司在墨西哥拥有两所院校，超35个校区[138] - 秘鲁私立大学占高等教育市场的72%，公司在秘鲁拥有三所院校[138] 业务营收情况 - 2021年年初至今，墨西哥业务营收3.909亿美元，占比49%；秘鲁业务营收3.923亿美元，占比50%；总计7.9亿美元[139] - 2021财年第三季度营收从24.35亿美元增至26.77亿美元，增长10%，主要因多数机构平均有机总入学人数增加，部分被外汇汇率和产品组合等因素抵消[170][171] - 2021财年前九个月营收从73.97亿美元增至79亿美元，增长7%，主要因产品组合、定价和时机以及秘鲁机构平均有机总入学人数增加，部分被外汇汇率影响抵消[178] - 2021财年有机入学人数减少1%，使收入减少560万美元；2021财季增加27%，使收入增加3230万美元；2021财期增加12%，使收入增加4090万美元[204][207][215] - 2021财年墨西哥比索兑美元走强，使收入增加2680万美元[204] - 2021财年收入占合并总收入的49%，2020财年为52%；2021财季占比50%，2020财季为52%；2021财期占比50%，2020财期为48%[204][207][215] - 2021财季收入较2020财季增加580万美元，增幅5%；2021财期较2020财期增加4090万美元，增幅12%[205][208] 业务出售情况 - 2017 - 2018年，公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的部分子公司[133] - 2020年第三季度，公司完成智利业务出售，并签署巴西、澳大利亚、新西兰业务及美国瓦尔登大学的出售协议[135] - 澳大利亚和新西兰业务于2020年11月3日完成出售，巴西业务于2021年5月28日完成出售，瓦尔登大学于2021年8月12日完成出售[135] - 2021年3月8日出售洪都拉斯业务，税后损失170万美元[154] - 2021年第一季度，公司调整中国LEI Lie Ying Limited出售的应收款，获得约1360万美元税前收益[155][156] - 2021年第一季度，调整巴西处置组账面价值，记录约3240万美元损失[156] - 2021年5月28日出售巴西业务，获得2610万美元税前收益[157] - 2021年8月12日出售瓦尔登大学，获得6.152亿美元税前收益，估计税务费用约2780万美元[157] - 2021年完成多项出售交易，包括洪都拉斯业务（约2400万美元）、巴西业务（约6.255亿美元）、瓦尔登大学（约13.972亿美元）等[222][224][225] 业务发展策略与风险 - 公司将通过增加新课程、扩大目标学生群体、提高现有和新校区容量来实现持续业务的有机增长[140] - 公司运营面临复杂的商业、经济、法律、监管、政治、税收和外汇风险[140] - 公司业务受当地司法管辖区法律法规约束，且法规可能更新变化[141] 终止经营业务财务数据 - 2021年和2020年第三季度及前九个月，终止经营业务中，2021年前九个月收入为5.427亿美元，2020年为13.423亿美元；2021年第三季度税后收入为3.705亿美元，2020年为 - 5.134亿美元；2021年前九个月税后收入为4.568亿美元，2020年为 - 9.212亿美元[153] 资产减值与债务清偿情况 - 2021年，公司决定在2021年后不再投资和支持劳瑞德品牌，记录5140万美元减值费用[164] - 2021年第二季度，公司偿还2025年到期高级票据，记录7790万美元债务清偿损失[165] - 2021年6月2日，公司结算巴西业务的外汇掉期协议，产生2450万美元衍生品损失[166] - 2020年第三季度，公司记录劳瑞德品牌3.2亿美元减值费用[168] 成本与费用变化 - 2021财年第三季度直接成本和一般行政费用合计从2.384亿美元降至2.293亿美元，减少910万美元，主要因运营变化和收购相关或有负债变化，部分被外汇汇率和公司及消除费用增加抵消[172] - 2021财年前九个月直接成本和一般行政费用合计从7.549亿美元降至7.164亿美元，减少3850万美元，主要因运营变化、外汇汇率和公司及消除费用减少，部分被收购相关或有负债增加抵消[179] - 2021财年第三季度利息费用净额从2400万美元降至240万美元，减少2160万美元，主要因债务偿还导致平均债务余额降低[170][174] - 2021财年前九个月利息费用净额从7410万美元降至3830万美元，减少3580万美元，主要因债务偿还导致平均债务余额降低[178][181] - 2021财年第三季度所得税费用从收益7220万美元变为费用4810万美元，变化1.203亿美元，主要因应税和非应税实体税前账面收入组合变化及估计调整[170][176] - 2021财年前九个月所得税费用从收益2.935亿美元变为费用1.742亿美元，变化4.677亿美元，主要因2020财年非经常性离散税收优惠和2021财年税收费用增加[178][183] - 2021年第三季度折旧和摊销为2590万美元，较2020年的1820万美元增加770万美元[189] - 2021年前三季度折旧和摊销为7560万美元，较2020年的5590万美元增加1970万美元[193] - 2021年第三季度股份支付费用为200万美元，较2020年的260万美元减少60万美元[190] - 2021年前三季度股份支付费用为600万美元，较2020年的790万美元减少190万美元[194] - 2021年第三季度EiP实施费用为960万美元，较2020年的2440万美元减少1480万美元[191] - 2021年前三季度EiP实施费用为3750万美元，较2020年的6650万美元减少2900万美元[195] 经营业绩指标变化 - 2021财年第三季度运营收入从亏损3.182亿美元变为盈利3510万美元，变化3.533亿美元，主要因2020财年的减值费用和2021财年秘鲁和墨西哥业务运营收入增加[170][173] - 2021财年前九个月运营收入从亏损3.662亿美元变为盈利640万美元，变化3.726亿美元，主要因2021财年减值损失降低和秘鲁业务运营收入增加、墨西哥业务运营亏损减少[178][180] - 2021年第三季度持续经营业务亏损1040万美元，较2020年的2.71亿美元改善96%[189] - 2021年前三季度持续经营业务亏损2.908亿美元，较2020年的7650万美元变化无意义[192] - 2021年第三季度调整后EBITDA为7590万美元，较2020年的5040万美元增长51%[189] - 2021年前三季度调整后EBITDA为1.927亿美元，较2020年的1.151亿美元增长67%[192] - 调整后EBITDA较2020财年增加300万美元，增幅5%；较2020财季增加1430万美元，增幅25%；较2020财期增加6700万美元，增幅52%；较2020财季减少40万美元，降幅2%；较2020财期增加750万美元，增幅10%[204][205][206][209][211][212] 现金与资金情况 - 截至2021年9月30日，公司二级流动性来源现金及现金等价物为18.569亿美元，10月29日向股东支付约12.718亿美元特别现金分红[219] - 公司循环信贷安排额度为4.1亿美元，到期日为2024年10月7日；第三份修订和重述信贷协议规定增量循环和定期贷款额度不超过5.65亿美元[220][221] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，受限现金余额分别为1.05亿美元和1.172亿美元[227] - 2021年和2020年前九个月资本支出分别为3290万美元和7430万美元，降幅56%[238] - 2021年前九个月经营活动提供现金5400万美元，较2020年的2.218亿美元减少1.678亿美元，主要因营运资本变化和子公司剥离，同时税收支付增加3300万美元，利息支付减少1500万美元[242][243] - 2021年前九个月投资活动现金流入20.544亿美元，较2020年的流出3420万美元增加20.886亿美元，主要因终止经营业务销售现金收入增加20.976亿美元，资本支出减少4140万美元，但有5030万美元外汇衍生品支付[242][244] - 2021年前九个月融资活动现金流出12.845亿美元，较2020年的流入2.574亿美元减少15.419亿美元，主要因长期债务净支付、股票回购、赎回高级票据的溢价支付等[242][245] - 2021年前九个月汇率变动对现金的影响为减少1440万美元，2020年为减少1340万美元[242] - 2021年前九个月持有待售流动资产中现金变动为增加2.85亿美元，2020年为增加2.183亿美元[242] - 2021年前九个月现金及现金等价物和受限现金净增加10.946亿美元，2020年为增加6.498亿美元[242] 其他事项 - 2021年第一季度公司董事会批准终止特定高管和董事会成员的递延薪酬计划，2021年4月1日生效，参与者预计2022年4月获得账户余额分配，截至2021年9月30日，计划总资产190万美元，总负债510万美元[239] - 2020年11月5日董事会批准最高3亿美元的A类普通股回购计划，2021年4月30日批准增加2亿美元，总授权最高达5亿美元，截至2021年9月30日，尚未回购的股票价值约7100万美元[240] - 2021年前九个月公司关键会计政策无重大变化，将持续监测新冠疫情对公司的影响并评估会计估计是否需要调整[246] - 自2020年12月31日财年末以来，公司市场风险敞口无重大变化[248]

业绩总结 - 2021年第二季度总注册人数为349,000，较去年同期增长9%[15] - 第二季度收入为3.28亿美元，同比增长8%[15] - 调整后的EBITDA为1.07亿美元，同比增长14%[15] - 调整后的EBITDA利润率为32.7%，较去年同期提高173个基点[15] - 2021年上半年总收入为5.22亿美元，同比增长5%[18] - 2021年上半年调整后的EBITDA为1.17亿美元，同比增长81%[18] - 2021年第二季度净亏损为2920万美元，较2020年同期的3116万美元减少了6.3%[47] - 2021年第二季度每股基本和稀释亏损为0.15美元，较2020年同期的1.46美元改善了89.7%[47] 用户数据 - 墨西哥新注册人数为18,000，同比增长47%；截至6月底，总注册人数为170,000，同比增长1%[21] - 秘鲁新注册人数为2,000，同比增长；截至6月底，总注册人数为180,000，同比增长18%[22] - 2021年全年的总注册人数指导从337,000上调至350,000[28] 财务状况 - 截至2021年6月30日，净现金状况为3.54亿美元[9] - 预计在资产出售后，调整后的净现金头寸为16.54亿美元[24] - 现金及现金等价物截至2021年6月30日为427.1百万美元，较2020年12月31日的750.1百万美元减少323.0百万美元[56] - 长期债务总额为174.4百万美元，较2020年12月31日的995.7百万美元减少821.3百万美元[57] 市场表现 - 墨西哥第二季度收入为1.24亿美元，同比下降7%；年初至今收入为2.6亿美元，同比下降9%[21] - 秘鲁第二季度收入为2.02亿美元，同比增长19%；年初至今收入为2.59亿美元，同比增长27%[22] - 墨西哥市场收入为259.7百万美元，同比下降3%[52] - 秘鲁市场收入为259.2百万美元，同比增长16%[52] 未来展望 - 预计在2021年第三季度将获得13亿美元的资产销售净收益[9] - 2021年调整后EBITDA指导从1.8亿至1.9亿美元上调至2.05亿至2.15亿美元[28] 其他信息 - 2021年第二季度直接成本为2.133亿美元，较2020年同期的2.078亿美元增长了2.6%[47] - 2021年第二季度一般和行政费用为4940万美元，较2020年同期的4310万美元增长了14.3%[47] - 2021年第二季度资产减值损失为720万美元，较2020年同期的2380万美元减少了69.8%[47]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为3.28亿美元，调整后EBITDA为1.07亿美元，均超出三个月前的预期 [13] - 按可比口径和固定汇率计算，第二季度收入和调整后EBITDA分别增长9%和25% [13] - 上半年收入增长7%，调整后EBITDA增长107% [14] - 调整后，上半年收入增长4%，调整后EBITDA增长83% [15] - 截至6月30日，公司净现金头寸为3.54亿美元 [21] - 预计2021年全年收入在10.25亿至10.65亿美元之间，调整后EBITDA在2.05亿至2.15亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：上半年新入学人数增长11%，总入学人数增长1%，收入下降7%，调整后EBITDA下降21% [16][17] - 秘鲁市场：上半年新入学人数增长14%，总入学人数增长18%，收入增长19%，调整后EBITDA增长27% [18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场：疫情导致折扣和奖学金增加，影响了收入和EBITDA [17] - 秘鲁市场：强劲的入学人数和改善的保留率推动了收入和EBITDA的增长 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在完成Walden University的出售后，专注于拉丁美洲的高等教育市场 [25] - 公司在墨西哥和秘鲁拥有超过50个校区，正在利用品牌力量成为在线教育市场的领导者 [9][10] - 公司预计未来3到5年将受益于在线教育市场的增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务模式在疫情期间表现出韧性，并已恢复增长 [7] - 公司预计在完成Walden University的出售后，净现金头寸将达到16.5亿美元 [8][22] - 公司计划在未来几个月内以最节税的方式向股东返还多余资本 [8] 其他重要信息 - 公司预计在第三季度完成Walden University的出售 [37] - 公司预计在完成Walden University的出售后，净现金头寸将达到16.5亿美元，相当于每股超过8美元的现金价值 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥和秘鲁的折扣对收入的影响 - 墨西哥的折扣和奖学金增加了约3000万美元 [28] 问题: 入学人数增长的来源 - 公司不按细分市场提供指导，但秘鲁的入学人数增长趋势令人鼓舞 [30] 问题: 调整后EBITDA增长的来源 - 公司G&A费用减少了约800万美元，其余的增长主要来自秘鲁的超预期表现 [31] 问题: 资本返还的方式 - 公司仍致力于以最节税的方式向股东返还多余资本 [33] 问题: 1300万美元的非现金费用 - 该费用与墨西哥一个校区的历史收购有关，是一项非现金费用 [34][35] 问题: Walden University出售的时间 - 公司预计在第三季度完成出售 [37]