Zacks排名系统 - Zacks专注于基于盈利预期和预期修订的排名系统，寻找获胜股票[1] 价值投资策略 - 价值投资是一种受欢迎的投资策略，寻找被市场低估的公司[2] Laureate Education (LAUR)公司 - LAUR是一家被价值投资者关注的公司，具有良好的价值评级和买入排名[4] - LAUR的P/B比率为2.38，与行业平均值相比表现稳健[5] - LAUR被认为目前可能被低估，结合其盈利前景，是一家令人印象深刻的价值股[6]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为4.09亿美元，调整后EBITDA为1.31亿美元，均超出预期 [39] - 2023年全年收入为14.84亿美元，同比增长13%，调整后EBITDA为4.19亿美元，同比增长26% [40] - 2023年墨西哥市场收入增长11%，调整后EBITDA增长40%，利润率提升250个基点至22.6% [2][21] - 2023年秘鲁市场收入增长10%，调整后EBITDA增长5%，但利润率有所下降 [22] - 2024年预计收入为15.53亿至15.68亿美元，同比增长5%-6%，调整后EBITDA为4.41亿至4.51亿美元，同比增长5%-8% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场新入学人数增长11%，主要得益于UVM和UNITEC品牌的强劲表现 [2] - 秘鲁市场新入学人数增长9%，但下半年经济放缓导致学生流失率上升 [41] - 在线教育在墨西哥市场实现两位数增长，秘鲁市场的在线教育表现相对较弱 [2][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场受益于制造业和建筑业的强劲增长，预计2024年高等教育参与率将进一步提升 [18] - 秘鲁市场因经济衰退和政治动荡，预计2024年上半年增长疲软，但下半年有望复苏 [18][54] - 墨西哥市场的利润率优化计划预计将推动2024年利润率提升40-50个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过资本轻量化的扩展策略，将40%-60%的教学时间转移到线上，目标是将资本支出控制在收入的5%以下 [38] - 2024年将启动新的校园建设项目，预计2025年投入使用，新校园将更加依赖混合和数字学习模式 [58] - 公司目标是到2025年实现30%的调整后EBITDA利润率和50%以上的自由现金流转换率 [18][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥市场受益于近岸外包趋势，预计将推动高等教育需求增长 [17][18] - 秘鲁市场预计将在2024年下半年复苏，但短期内仍面临经济压力 [18][54] - 公司对墨西哥市场的利润率优化计划充满信心，预计到2025年将实现25%的利润率目标 [49] 其他重要信息 - 公司2023年通过特别现金股息向股东返还了1.1亿美元，并宣布了新的1亿美元股票回购计划 [36][42] - 2024年第一季度预计收入为2.66亿至2.71亿美元，调整后EBITDA为2300万至2600万美元 [44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于墨西哥和秘鲁市场的品牌表现 - 墨西哥市场的UVM和UNITEC品牌表现强劲，在线教育实现两位数增长 [28] - 秘鲁市场的优质品牌在2023年下半年面临压力，部分学生转向价值品牌 [28] 问题: 关于校园扩展计划 - 公司计划在2024年启动新的校园建设项目，预计2025年投入使用，新校园将更加依赖混合和数字学习模式 [58] 问题: 关于秘鲁经济复苏的影响 - 秘鲁市场的经济复苏预计将在2024年下半年显现，但学生入学率可能滞后于经济复苏 [46][47] 问题: 关于墨西哥市场的利润率目标 - 公司对实现25%的利润率目标充满信心，主要得益于运营杠杆和成本优化措施 [49] 问题: 关于近岸外包趋势的影响 - 近岸外包趋势预计将推动墨西哥市场的高等教育需求增长，尤其是技术类课程 [50][31]

公司经营范围和特点 - 公司在墨西哥和秘鲁经营一系列颁发学位的高等教育机构[13] - 公司专注于应用型、职业导向内容的课程设计，重点关注科学、技术、工程和数学（STEM）以及商业学科[14] - 公司相信墨西哥和秘鲁的高等教育市场具有长期吸引力，因为这些市场对质量高、价格实惠的高等教育需求旺盛[16] - 公司致力于数字教学和学习，通过大量投资建立了在线教育方面的专业知识，为所在市场提供高质量、有效和差异化的在线课程[32] - 公司拥有历史悠久、备受尊敬的大学品牌，许多机构和项目获得了最高可获得的认证，提供了强大的竞争优势[33] - 公司提供高质量的本科、研究生和专业课程，致力于培养学生成为高需求职业的从业者，不断评估机构以确保提供最高质量的教育[35] - 公司的财务模式吸引人，几乎所有收入都来自私人支付来源，公司相信学生和家庭愿意投入个人资源资助在公司机构接受高等教育，验证了公司强大的价值主张[36] 公司运营和管理 - 公司在墨西哥和秘鲁拥有两个报告部门，分别是墨西哥和秘鲁[53] - 公司的竞争对手主要集中在价格、教育质量、声誉、品牌定位、地理位置和设施等方面[54] - 公司在2022年的学生、教职员工数量分别为448,900名学生和28,900名员工，其中包括16,000名教职员工[57] 公司财务状况和风险 - 公司的收入、成本和收益以美元计价，但大部分收入来自美国以外的地区[132] - 公司的商誉和无形资产占据了总资产的重要部分，截至2023年12月31日，商誉和其他无形资产的净账面价值约为8.31亿美元[134] - 商誉在公司总资产中占据了重要比例，根据会计准则，公司定期审查商誉和无形资产是否存在减值，未来的审查可能导致减值[135] - 减值商誉和无形资产可能会对公司的财务结果产生不利影响，如果经济或行业状况恶化，公司可能需要在未来减值商誉和无形资产[136] - 公司的运营费用并不完全与招生和收入周期相关，因此第二和第四季度是较强的收入季度，而第一和第三财季是较弱的收入季度[138] - 公司依赖信息技术系统和基础设施来运营业务，任何计算机系统错误或故障都可能导致计算机网络不可用，这可能会影响学生吸引力和业务运营[140] - 公司面临来自员工、学生、供应商、竞争对手等的诉讼风险，诉讼可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响[165] - 公司必须遵守各国反腐败法律，包括美国《反海外腐败法》等，未能遵守这些法律可能导致公司受到民事和刑事处罚，损害声誉并对业务产生重大不利影响[167] - 公司存在违反反腐败法律、出口管制法律和经济制裁法律的风险，可能导致民事罚款、刑事罚款和监禁[170] - 公司过去曾在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，可能需要大量时间和费用来纠正[171] - 公司如果无法及时遵守萨班斯-奥克斯法案第404条的要求，或无法维持适当有效的内部控制，可能导致投资者对财务信息失去信心，股价下跌，并可能受到证券交易所、SEC或其他监管机构的制裁或调查[172] - 公司的债务协议可能限制了经营灵活性[174] - 公司的信用协议包含各种限制性条款，可能限制公司和受限子公司从事特定类型的交易[176] - 公司依赖运营子公司的资金来支付债务服务和其他义务[177] - 公司的股票市场价格可能会因为大量股票出售而下跌，或者市场认为可能会发生这种情况[186] - 公司的股票交易价格可能会波动，如果我们没有维持充分或有利的证券分析师对我们的股票进行覆盖，股票交易价格可能会下跌[188] - 公司的股票交易价格受到波动影响，许多因素超出我们的控制范围，这些波动可能导致投资者损失[189] - 公司的修正和重制公司章程要求在特定类型的诉讼中将诉讼地点限定在特定法院，可能会阻止对董事和高管提起诉讼[190]

收入增长 - 2023年第四季度收入同比增长18%至4.094亿美元，按有机恒定汇率计算增长10%[4] - 2023年全年收入同比增长19%至14.843亿美元，按有机恒定汇率计算增长11%[4] - 2023年第四季度总收入为4.094亿美元，同比增长18%，全年总收入为14.843亿美元，同比增长19%[29] - 墨西哥市场2023年第四季度收入为2.231亿美元，同比增长25%，全年收入为7.826亿美元，同比增长27%[31] - 秘鲁市场2023年第四季度收入为1.863亿美元，同比增长11%，全年收入为7.017亿美元，同比增长12%[31] - 2024年预计收入在15.53亿美元至15.68亿美元之间，同比增长5%-6%[18] 净利润 - 2023年第四季度净利润为4170万美元，同比增长260万美元[4] - 2023年全年净利润为1.073亿美元，同比增长3830万美元[4] - 2023年第四季度净收入为4170万美元，同比增长2.6%，全年净收入为1.073亿美元，同比增长38.3%[29] - 2023年净收入为107.3百万美元，同比增长38.3百万美元[33] 调整后EBITDA - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.313亿美元，同比增长36%[6] - 2023年全年调整后EBITDA为4.186亿美元，同比增长24%[9] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.313亿美元，同比增长39%，全年调整后EBITDA为4.186亿美元，同比增长24%[31] - 2023年第四季度墨西哥市场调整后EBITDA为6790万美元，同比增长56%，全年调整后EBITDA为1.77亿美元，同比增长43%[31] - 2023年第四季度秘鲁市场调整后EBITDA为7980万美元，同比增长22%，全年调整后EBITDA为2.869亿美元，同比增长8%[31] - 2024年预计调整后EBITDA在4.41亿美元至4.51亿美元之间，同比增长5%-8%[18] - 2023年调整后的EBITDA为418.6百万美元，同比增长79.7百万美元[35] 入学人数 - 2023年新入学人数同比增长10%，总入学人数同比增长6%[7] 股票回购 - 公司宣布新的1亿美元股票回购计划[13] 现金流 - 2023年第四季度现金及现金等价物为8940万美元，同比增长4.2%[32] - 2023年经营活动产生的净现金为250.8百万美元，同比增长72.6百万美元[33] - 2023年投资活动使用的净现金为51.9百万美元，同比减少82.2百万美元[33] - 2023年融资活动使用的净现金为201.9百万美元，同比减少259.7百万美元[33] - 2023年现金及现金等价物净增加3.1百万美元，同比增加254.9百万美元[33] 资产与负债 - 2023年第四季度总资产为21.256亿美元，同比增长1.534亿美元[32] - 2023年第四季度股东权益为9.477亿美元，同比增长1.733亿美元[32] - 2023年长期债务减少89.7百万美元，同比减少152.2百万美元[33] - 2023年特殊股息和现金分配支付为112.5百万美元，同比减少140.7百万美元[33] 折旧与摊销 - 2023年折旧和摊销费用为69.6百万美元，同比增长10.5百万美元[33] 外汇汇兑 - 2023年外汇汇兑损失为75.5百万美元，同比增长61.6百万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.62亿美元,调整后EBITDA为7800万美元,与公司之前提供的指引范围一致 [7] - 第三季度收入同比有机增长8%,调整后EBITDA略有下降,符合公司之前的指引 [13] - 前9个月收入有机增长11%,调整后EBITDA增长10% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥主要招生周期新生注册人数增长4%,过去两年新生注册人数累计增长超过20% [7][15] - 秘鲁次要招生周期新生注册人数增长2%,受到当地经济环境压力的影响 [9][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场表现强劲,受益于消费需求回升和近岸外包趋势,外商直接投资同比增长超40% [8] - 墨西哥通胀率已从高峰下降至4.5%,经营环境持续改善 [8] - 秘鲁市场受到政治动荡和恶劣天气等因素影响,经济预计将小幅收缩,但学生教育支出仍保持优先地位 [9] - 秘鲁通胀率虽然有所下降,但仍高于3%的目标水平 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在墨西哥是最大的私立高等教育运营商,在STEM和商科等领域有广泛的课程供给,有望从近岸外包趋势中获益 [8] - 公司的业务模式在秘鲁市场环境恶化的情况下仍保持了良好的韧性 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对墨西哥市场前景持乐观态度,业务表现出色 [8] - 尽管秘鲁市场2023年面临挑战,但预计2024年将恢复经济增长 [9] - 公司重申了2023年全年收入和调整后EBITDA的指引区间 [10] 问答环节重要的提问和回答 无

业绩总结 - 2023年第三季度的收入为361.5百万美元，较2022年的301.0百万美元增长60.5百万美元[9] - 2023年截至9月30日的总收入为1,074.9百万美元，较2022年的895.9百万美元增长179.0百万美元[9] - 2023年第三季度净收入为3600万美元，比去年同期改善500万美元[48] - 2023年前九个月净收入为65.5百万美元，较2022年前九个月的29.9百万美元增长119.1%[144] - 2023年第三季度调整后EBITDA为78百万美元，较2022年增加6百万美元，增长8%[14] - 2023年前九个月调整后EBITDA为287.3百万美元，同比增长18%[134] 现金流与债务 - 2023年第三季度的净现金流为187.4百万美元，较2022年的154.7百万美元增加32.7百万美元[2] - 2023年第三季度的自由现金流为160.7百万美元，较2022年的137.5百万美元增加23.2百万美元[2] - 截至2023年9月30日，公司的总债务为135百万美元，现金及现金等价物为131百万美元，净债务为4百万美元[19] - 2023年9月30日，现金及现金等价物为130.9百万美元，较2022年12月31日的85.2百万美元增加45.7百万美元[138] 未来展望 - 2023年预计收入为1,364至1,372百万美元，增长率为17%至18%[20] - 2023年预计调整后EBITDA为386至392百万美元，增长率为21%至23%[20] - 2023年全年预计总注册人数为447,000至455,000，收入为14.83亿至14.95亿美元[122] - 2023年全年调整后EBITDA预计为4.19亿至4.27亿美元[122] 用户数据与市场表现 - 2023年第三季度，整体注册人数为459,000，较去年同期增长6%[80] - 2023年第三季度，墨西哥的新入学人数增长7%，调整后增长4%[79] - 2023年截至9月30日，墨西哥的收入为559.5百万美元，同比增长29%[134] - 2023年截至9月30日，秘鲁的收入为515.4百万美元，同比增长13%[134] 负面信息 - 墨西哥市场的调整后EBITDA利润率为11.8%，同比下降434个基点[97] - 秘鲁市场的调整后EBITDA利润率为37.6%，同比下降245个基点[101] - 2023年下半年外汇影响预计为5200万美元，调整后EBITDA影响为1300万美元[25] 其他信息 - 2023年第三季度调整后EBITDA利润率为21.7%，较2022年第三季度的24.2%下降250个基点[144] - 2023年第三季度收入来自持续运营的利润率为9.9%，较2022年第三季度的10.6%下降70个基点[144]

市场与收入 - 公司在墨西哥和秘鲁运营五所高等教育机构，截至2023年9月30日，共有458,700名学生注册[88] - 2023年前三季度，墨西哥市场贡献收入5.595亿美元，占总收入的52%；秘鲁市场贡献收入5.154亿美元，占总收入的48%[93] - 2023年第三季度收入同比增长20%，达到3.615亿美元，主要得益于墨西哥比索对美元的升值以及更高的平均总有机入学率[108][109] - 2023年前九个月收入同比增长20%，达到10.749亿美元，主要由于墨西哥比索升值和更高的平均总有机入学率[115] - 墨西哥市场2023年第三季度收入为1.854亿美元，同比增长25%[129] - 秘鲁市场2023年第三季度收入为1.762亿美元，同比增长16%[129] - 秘鲁业务2023年9个月收入为5.154亿美元，同比增长12.8%，调整后EBITDA为2.071亿美元[143] - 公司2023财年收入增加5830万美元，同比增长13%[139] 成本与利润 - 公司的直接成本包括与教学服务相关的劳动力和运营成本，这些成本通常与注册人数呈正相关[99] - 2023年第三季度直接成本增加27%，达到2.911亿美元，主要由于墨西哥比索升值和运营变化[108][110] - 2023年第三季度营业利润增长4%，达到5870万美元，主要由于秘鲁业务部门的营业利润增加以及公司运营成本降低[108][111] - 2023年前九个月营业利润增长19%，达到2.288亿美元，主要由于墨西哥和秘鲁业务部门的营业利润增加[115][117] - 2023年第三季度所得税费用减少14%，降至3370万美元，主要由于收入来源的司法管辖区变化[108][114] - 2023年前九个月所得税费用减少36%，降至1.014亿美元，主要由于2022年的一次性税务准备金[115][120] - 2023年前九个月归属于公司的净收入增长117%，达到6570万美元[115] - 2023年第三季度净收入为3600万美元，同比增长16%[124] - 2023年前九个月净收入为6550万美元，同比增长119%[125] 财务指标与现金流 - 公司使用调整后的EBITDA作为核心运营绩效的关键衡量指标，用于预算制定和激励补偿[122][123] - 2023年第三季度调整后EBITDA为7840万美元，同比增长8%[124] - 2023年前九个月调整后EBITDA为2.873亿美元，同比增长18%[125] - 秘鲁市场2023年第三季度调整后EBITDA为6630万美元，同比增长8%[138] - 调整后EBITDA增加570万美元，主要受返校费用增加的影响[140] - 公司现金及现金等价物为1.309亿美元，其中1.213亿美元由海外子公司持有[149][153] - 2023财年经营活动现金流增加3270万美元，达到1.874亿美元[164] - 投资活动现金流减少9250万美元，主要由于出售资产收入减少[165] - 融资活动现金流减少1.163亿美元，主要由于2022财年股票回购支付减少[166] 增长策略与资本支出 - 公司计划通过增加新课程和在线/混合课程、扩大目标学生群体以及增加现有和新校区的容量来实现有机增长[94] - 公司资本支出增加56%，达到2670万美元，主要用于秘鲁健康科学项目设备投资及墨西哥校园扩展和数字创新[160] - 2023财年有机注册人数增长6%，带动收入增加2280万美元[145] 股息与会计准则 - 公司宣布派发每股0.70美元的特别现金股息，总额预计为1.1亿美元[161] - 公司近期未采用新的会计准则[169] 市场风险与汇率 - 公司的收入和费用主要以当地货币计价，主要的外汇风险是将当地货币收入和费用转换为美元时的汇率波动[101] - 自2022年12月31日财年结束以来，公司市场风险暴露无显著变化[170] 季节性收入 - 公司的收入具有季节性，第二和第四季度是收入较强的季度，而第一和第三季度由于暑假和假期影响收入较弱[103] 折旧与摊销 - 2023年第三季度折旧和摊销费用为1790万美元，同比增长23%[124] - 2023年前九个月折旧和摊销费用为5200万美元，同比增长19%[126] 其他非营业支出 - 2023年前九个月其他非营业支出增加4680万美元，达到4780万美元，主要由于外币汇兑损失增加[115][119]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为4.62亿美元,调整后EBITDA为1.75亿美元,均超出预期 [24][25] - 上半年有机增长收入13%,调整后EBITDA增长15% [25] - 预计全年收入增长19%-20%,调整后EBITDA增长24%-26% [33] - 预计全年调整后EBITDA利润率提升110个基点 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥 - 第二季度收入增长18%,调整后EBITDA增长73% [26][27] - 上半年收入增长17%,其中10%来自总招生增长,7%来自价格和结构因素 [27] - 上半年调整后EBITDA增长36% [28] - 未来3-5年内将把墨西哥的利润率提升至25%以上 [28] 秘鲁 - 第二季度收入增长12%,调整后EBITDA增长7% [29] - 上半年收入增长11%,其中7%来自总招生增长,4%来自价格 [30] - 上半年调整后EBITDA持平,利润率有所下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥比索和秘鲁索尔兑美元分别升值12%和5% [12] - 预计墨西哥第二半年收入增速将低于第一半年 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 专注于高增长的墨西哥和秘鲁市场 [13][14] - 通过面授、在线和混合模式提供优质、可负担的高等教育 [15] - 未来3-5年内保持8%-10%的有机收入增长,资本支出占收入比重低于5%,调整后EBITDA增长低个位数 [15] - 致力于提供优质教育成果,在社区中发挥积极作用 [17][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥和秘鲁的高等教育参与率稳步提升,为公司带来良好机遇 [13][14] - 私立高等教育机构在两国扮演重要角色,公司有望受益 [14] - 劳动力技能提升需求旺盛,为公司带来发展空间 [14] - 公司品牌优势和创新能力为未来发展奠定基础 [16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Silber 提问** 询问墨西哥招生时间调整的影响 [42][43][44][45][46][47][48] **Rick Buskirk 回答** 去年第二次招生周期结束时间在第二季度,而今年则延后到第三季度初,影响规模约3,000-4,000人 [46][47][48] 问题2 **Jeff Silber 提问** 询问公司是否会在第三季度主招期继续保持定价优势 [52][53][54][55][56][57] **Rick Buskirk 回答** 公司预计第三季度定价策略与上半年保持一致,即能够覆盖5%左右的成本通胀 [54][55][56][57] 问题3 **Lucas Dai Nagano 提问** 询问墨西哥利润率扩张的结构性因素 [60][61][62][63] **Rick Buskirk 回答** 公司有信心在未来3-5年内将墨西哥利润率提升至25%以上,今年预计可达22%以上,其中部分是由于费用时间性调整所致 [61][62][63]

业绩总结 - 2023年第二季度净收入为56.3百万美元，较2022年同期增长12.7百万美元[14] - 2023年第二季度调整后EBITDA为175.4百万美元，同比增长22%[17] - 2023年上半年总收入为713.3百万美元，较2022年上半年增长118.4百万美元[14] - 2023年第二季度每股基本收益为0.35美元，较2022年同期增长0.09美元[14] - 2023年第二季度持续经营收入为154.5百万美元，同比增长21.9%[30] - 2023年第二季度的持续经营收入利润率为13.1%，较2022年同期的10.2%提高了283个基点[30] - 2023年第二季度运营收入为154.5百万美元，较2022年同期的126.6百万美元增加27.9百万美元[30] - 2023年第二季度的总负债为1198.3百万美元，较2022年略有增加1.8百万美元[21] 用户数据 - 2023年上半年新注册人数为118,000，同比增长13%[40] - 2023年总注册人数预计在447K至455K之间，增长6%-7%[169] 未来展望 - 2023年全年调整后EBITDA增长预计为24%-26%，按有机恒定货币计算增长为14%-16%[132] - 2023年预计收入增长为19%-20%，按有机恒定货币计算增长为10%[155] - 2023年下半年调整后EBITDA预计在210百万至218百万美元之间[141] - 2023年下半年收入预计在770百万至782百万美元之间[162] - 2023年下半年预计将继续实现盈利增长[191] 财务状况 - 2023年第二季度总债务为210百万美元，较2022年减少23.3百万美元[21] - 2023年第二季度运营活动产生的净现金流为78.8百万美元，较2022年同期增加33.2百万美元[22] - 2023年第二季度的现金及现金等价物为120.5百万美元，较2022年减少56.6百万美元[22] - 2023年6月30日的总资产为2,170.9百万美元，较2022年12月31日的1,972.2百万美元增加198.7百万美元[30] - 自年初至今，自由现金流增加2700万美元[95] 市场表现 - 墨西哥的收入为374.1百万美元，同比增长30%[28] - 2023年第二季度，墨西哥的收入为192.1百万美元，同比增长33%[197] - 2023年第二季度，秘鲁的收入为270.0百万美元，同比增长13%[197] - 2023年第二季度，外汇损失为32.4百万美元，较2022年同期增加17.9百万美元[14] - 2023年第二季度，外汇影响为38百万美元，显示出外汇波动对收入的影响[197]

市场分布与学生注册 - 公司在墨西哥和秘鲁运营五所高等教育机构，总注册学生数为424,400人[81] - 墨西哥市场拥有205,100名学生，秘鲁市场拥有219,300名学生[86] - 2023财年上半年秘鲁部门有机注册人数增长7%，收入增加1790万美元，占公司总收入的48%，低于2022财年的51%[141] - 2023财季有机注册人数增长7%，收入增加1320万美元[136] 收入与成本 - 2023年上半年，墨西哥市场贡献收入3.741亿美元，占总收入的52%；秘鲁市场贡献收入3.392亿美元，占总收入的48%[86] - 2023年第二季度收入同比增长20%，达到4.621亿美元，主要得益于有机注册人数增加、产品组合和定价策略调整以及墨西哥比索对美元的汇率走强[101][102] - 2023年上半年收入同比增长20%，达到7.133亿美元，主要由于有机注册人数增加、汇率波动和产品组合调整[109][110] - 2023年第二季度直接成本增加21%，达到2.94亿美元，主要由于运营变化和汇率波动[101][103] - 2023年上半年直接成本增加22%，达到5.193亿美元，主要由于运营变化和汇率波动[109][111] - 2023财年收入增加3460万美元，同比增长11%[137] 运营收入与EBITDA - 2023年第二季度运营收入同比增长22%，达到1.545亿美元，主要得益于秘鲁和墨西哥业务板块的强劲表现[101][104] - 2023年上半年运营收入同比增长25%，达到1.701亿美元，主要得益于墨西哥业务板块的强劲表现和公司层面运营成本的降低[109][112] - 公司使用调整后的EBITDA作为核心运营绩效的关键衡量指标，用于预算制定和激励补偿[117][118] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1.754亿美元，同比增长22%[119] - 2023年上半年调整后EBITDA为2.089亿美元，同比增长22%[121] - 2023财季调整后EBITDA增加60万美元，主要受返校费用增加的影响[138] - 2023财年上半年公司部门调整后EBITDA增加630万美元，同比增长25%，主要由于合同工费用和IT相关成本减少[141] 税务与外汇 - 2023年第二季度所得税费用减少14.5百万美元，主要由于税前收入在不同司法管辖区的分布变化[101][107] - 2023年上半年所得税费用减少52.2百万美元，主要由于2022年记录的离散税项和税前收入的变化[109][115] - 公司的收入和费用主要以当地货币计价，主要外汇风险是将当地货币收入和费用转换为美元的风险[94] - 2023年上半年其他非运营费用增加43.3百万美元，主要由于外汇损失增加[109][114] 市场表现 - 墨西哥市场2023年第二季度收入为1.921亿美元，同比增长33%[125] - 秘鲁市场2023年第二季度收入为2.7亿美元，同比增长13%[125] - 墨西哥市场2023年第二季度调整后EBITDA为3820万美元，同比增长96%[125] - 秘鲁市场2023年第二季度调整后EBITDA为1.472亿美元，同比增长8%[125] - 墨西哥市场2023年上半年收入为3.741亿美元，同比增长30%[125] - 秘鲁市场2023年上半年收入为3.392亿美元，同比增长11%[125] - 墨西哥市场2023年上半年调整后EBITDA为8710万美元，同比增长54%[125] - 秘鲁市场2023年上半年调整后EBITDA为1.407亿美元，与去年同期持平[125] 财务与现金流 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.117亿美元，其中1.039亿美元由海外子公司持有[144][148] - 2023财年上半年资本支出为1490万美元，同比增长82%，主要用于返校活动和健康科学项目设备投资[154] - 2023财年上半年经营活动现金流增加3320万美元，达到7880万美元，主要由于运营收入增加和运营资产及负债变化[157] 市场策略与增长 - 公司计划通过增加新课程、扩大目标学生群体和增加现有及新校区的容量来实现有机增长[87] - 公司的主要收入来源是学费和教育服务，学费收入取决于每学分的价格和学生注册的总学分[91] - 公司的直接成本包括劳动力、运营成本、折旧和摊销、租金、公用事业费用、坏账费用以及营销和促销成本[92] - 公司的收入季节性较强，第二和第四季度为收入较强的季度，第一和第三季度为收入较弱的季度[96] - 公司正在出售墨西哥的两家K-12教育子公司，预计不会对财务结果产生重大影响[82] 部门表现 - 2023财季秘鲁部门收入占公司总收入的58%，低于2022财季的62%[136] - 2023财季公司部门收入同比下降106%，调整后EBITDA增加170万美元，同比增长15%[140]