公司业绩表现 - 公司第三季度盈利超出市场预期 [1] - 公司上调了全年利润预测 [1] 业务驱动因素 - 强劲的诊断测试需求是公司业绩的主要驱动力 [1]

公司业绩概览 - 公司公布2025年第三季度业绩并更新全年业绩指引 [1][2] - 第三季度业绩表现强劲，诊断和中心实验室业务持续增长，推动收入强劲增长和利润率改善 [3] - 第三季度总收入为35.56亿美元，较去年同期的32.82亿美元增长8.6% [5][6] - 第三季度摊薄后每股收益为3.12美元，去年同期为2.00美元；调整后每股收益为4.18美元，较去年同期的3.50美元增长19.4% [5][6] 财务表现 - 第三季度营业利润为3.966亿美元，营业利润率为11.1%，较去年同期的7.7%提升340个基点 [5] - 第三季度调整后营业利润为5.133亿美元，调整后营业利润率为14.4%，较去年同期的13.4%提升100个基点 [5] - 第三季度经营活动产生的现金流为3.872亿美元，去年同期为2.773亿美元 [9] - 第三季度自由现金流为2.805亿美元，较去年同期的1.615亿美元大幅增长 [9] - 截至季度末，公司现金及现金等价物余额为5.98亿美元，总债务为55.8亿美元 [14] 业务分部表现 - 诊断实验室业务第三季度收入为27.76亿美元，较去年同期的25.54亿美元增长8.5% [10] - 诊断实验室业务第三季度调整后营业利润为4.504亿美元，调整后营业利润率为16.3%，较去年同期提升110个基点 [10] - 生物制药实验室服务业务第三季度收入为7.991亿美元，较去年同期的7.377亿美元增长8.3% [13] - 生物制药实验室服务业务第三季度调整后营业利润为1.322亿美元，调整后营业利润率为16.5% [15][30] 战略进展与运营亮点 - 公司与医疗系统和区域/地方实验室建立了新的合作伙伴关系，并推出了关键专业领域的创新检测项目 [3][6] - 公司在高增长专业检测领域取得进展，包括肿瘤学和神经学 [6][7] - 公司推出了Labcorp Test Finder以及新的数字病理学、细胞学和解微生物学能力 [6] - 公司扩大了其领先的肿瘤学和基因检测组合，包括扩展OmniSeq® INSIGHT的使用 [7] - 公司通过Epic Aura扩大了对其Invitae基因检测的访问，简化了Epic客户的订购和结果交付流程 [7] 收购与合作伙伴关系 - 公司签署了收购Empire City Laboratories精选资产的协议，该实验室服务于纽约三州地区 [7] - 公司签署了收购Laboratory Alliance of Central New York精选资产的协议，并与Crouse Health签署了管理其住院实验室的协议 [7] - 公司完成了对BioReference Health精选肿瘤学和临床检测资产的收购，进一步巩固了其在肿瘤学领域的行业领导地位 [7] - 本季度，公司在收购和合作伙伴关系中投资了2.684亿美元 [14] 资本配置 - 公司宣布每股普通股季度现金股息为0.72美元，将于2025年12月11日支付 [4] - 本季度，公司回购了2500万美元的普通股 [4][14] - 本季度，公司支付了5990万美元的股息 [14] 2025年全年业绩指引更新 - 总收入增长指引调整为7.4%至8.0%，中点因货币和收购时间影响下调40个基点 [6][17][18] - 调整后每股收益指引范围调整为16.15美元至16.50美元，中点上调0.05美元 [6][18] - 自由现金流指引范围调整为11.7亿美元至12.9亿美元，中点上调2500万美元 [6][18] - 诊断实验室业务收入增长指引调整为7.2%至7.8% [18] - 生物制药实验室服务业务收入增长指引调整为5.7%至7.1% [18]

A strong stock as of late has been Labcorp Holdings (LH) . Shares have been marching higher, with the stock up 4.3% over the past month. The stock hit a new 52-week high of $291.78 in the previous session. Labcorp has gained 26.9% since the start of the year compared to the 1.7% gain for the Zacks Medical sector and the 16.2% return for the Zacks Medical Services industry.What's Driving the Outperformance?The stock has a great record of positive earnings surprises, having beaten the Zacks Consensus Estimate ...

文章核心观点 - 文章旨在比较Labcorp Holdings（LH）和Danaher（DHR）两只股票的价值投资机会 并基于特定的价值评估体系得出结论 [1] - 分析显示 LH在盈利预期修正和估值指标方面均优于DHR 对于价值投资者而言是当前更优的选择 [7] 估值指标比较 - LH的远期市盈率为17.54 显著低于DHR的26.90 [5] - LH的市盈增长比率为1.83 低于DHR的2.98 表明LH在考虑盈利增长后的估值更具吸引力 [5] - LH的市净率为2.82 略低于DHR的2.86 [6] 投资评级与价值评分 - LH获得Zacks Rank 2（买入）评级 而DHR获得Zacks Rank 4（卖出）评级 [3] - 在价值风格评分中 LH获得B级 而DHR获得D级 [6] - Zacks Rank评级系统重点关注盈利预期的修正 LH的盈利前景改善程度更大 [3]

财报发布信息 - 公司计划于2025年10月28日美股市场开盘前发布2025年第三季度财报 [1] - 上一季度公司调整后每股收益为4.35美元，超出市场预期5.07% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场预期，平均超出幅度为2.52% [1] 第三季度业绩预期 - 第三季度营收市场共识预期为35.6亿美元，较去年同期增长8.3% [2][8] - 第三季度每股收益市场共识预期为4.13美元，较去年同期增长18% [2][8] - 过去七天内，第三季度盈利预期上调了1美分 [3] 诊断实验室业务增长动力 - 诊断实验室业务预计将继续保持强劲业绩，受有机增长和收购活动推动 [4] - 通过收购Incyte Diagnostics的临床病理业务，公司在第三季度开始为大多数Incyte客户提供检测服务 [5] - 公司与NOWDiagnostics合作，向全国社区公共卫生组织免费分发First to Know梅毒检测试剂盒 [5] - 公司延长了与迈阿密大学健康系统的长期协议，并收购了北密西西比健康服务的门诊实验室业务 [6] - 公司于9月完成了对BioReference Health肿瘤学实验室测试业务的收购 [6] - 专业领域的创新产品有望推动第三季度检测量增长，包括Labcorp Plasma Detect和PGDx elio plasma focus Dx等新型肿瘤检测产品 [7] - 公司于8月推出了首个经FDA批准的阿尔茨海默病血液检测 [7] - Labcorp OnDemand渠道通过一系列健康和健康测试支持收入增长，近期推出了测量皮质醇、瘦素等指标的测试 [8][9] - 新的Labcorp Whole Health Solutions提供超过1000种生物标志物的专门检测组合 [9] - 诊断实验室业务营收市场共识预期为同比增长8.4% [9] 生物制药实验室服务业务增长动力 - 该业务预计受益于其最大组成部分中央实验室的强劲表现 [10] - 业务新增了数字病理学能力，包括用于快速分析大数据的AI驱动解决方案 [10] - Global Trial Connect中央实验室解决方案套件预计对收入产生积极影响 [10] - 早期开发业务预计也做出积极贡献 [10] - 生物制药实验室服务业务营收市场共识预期为同比增长7.5% [11] 运营效率与盈利能力 - 数字技术和AI的持续应用有望推动运营效率提升，改善净推荐值和利润率等指标 [12] - Labcorp Diagnostic Assistant和eClaim Assist平台等工具在进展中发挥关键作用 [12] - 公司关键指标预计受益于LaunchPad计划带来的协同效应，该计划目标实现每年1亿至1.25亿美元的节约 [12] - 诊断业务调整后营业利润市场共识预期为同比增长14.7%，生物制药实验室服务业务调整后营业利润预期增长7.8% [13] 同业公司比较 - Exact Sciences第三季度每股收益预期同比增长147.6%，过去四个季度平均超出预期329.87% [16][17] - ANI Pharmaceuticals第三季度每股收益预期同比增长29.9%，过去四个季度平均超出预期22.66% [17][18] - IDEXX Laboratories第三季度每股收益预期同比增长12.1%，过去四个季度平均超出预期6.08% [19]

行业核心驱动力 - 医疗服务业正经历快速转型，由数字健康进步、价值医疗更广泛采用以及对以患者为中心和精准医疗解决方案的更强关注所驱动 [1] - 远程治疗需求持续加速远程医疗和人工智能分析的增长，这些工具被用于改善诊断、简化运营和提供更个性化、预防性的护理 [1] - 全球医疗分析市场预计将从2024年的531.2亿美元以21.4%的年复合增长率（2025-2034）扩张至2034年的约3697亿美元 [1] 行业定义与演变 - 行业包括由核心医疗公司指定的第三方服务提供商和护理人员，如药品福利管理者、合同研究组织、无线医疗技术公司、第三方检测实验室等 [3] - 行业已从基于数量的护理战略性地转向基于价值的护理，医疗旅游的复苏进一步推动该行业 [3] 关键行业趋势 - 数字革命：美国数字健康市场预计从2024年约1459亿美元增长至2028年的3967亿美元，年复合增长率为28.4%（2024-2028） [4] - 全球医疗大数据市场规模预计从2024年的780亿美元增长至2035年的5400亿美元，年复合增长率为19.20% [4] - 采用人工智能技术的公司见证了治疗成本降低50%，患者治疗效果改善超过50% [4] - 医护人员短缺持续，麦肯锡预计到2030年全球经济可能产生4000万个新医疗岗位，但世界卫生组织预计同期全球医生、护士和助产士短缺1100万 [5] - 与大流行前水平相比，医院每调整后出院人数的劳动费用增加了15.6% [5] - 护理市场复苏，美国劳工统计局预计护士麻醉师、助产士和执业护士的整体就业在2024至2034年间将增长35%，远高于所有职业的平均水平 [6] - 预计每年平均约有32,700个护士麻醉师、助产士和执业护士的职位空缺 [6] 行业市场表现与估值 - 医疗服务业在过去一年表现不佳，行业股票总体下跌14.9%，而医疗板块下跌10.1%，标普500指数上涨19.7% [10] - 基于远期12个月市盈率，该行业目前交易于15.1倍，而标普500指数为23.7倍，医疗板块为20.1倍 [13] - 过去五年，该行业的市盈率最高为19.5倍，最低为13.3倍，中位数为15.5倍 [13] 受益公司与个股亮点 - Labcorp Holdings (LH) 正在扩大其关键专业领域的检测项目，包括肿瘤学、女性健康、神经学和自身免疫疾病，并利用人工智能和技术来提高利润效率和增强客户体验 [19] - Labcorp 2025年预期盈利增长率为11.9%，2025年收入共识预期较2024年增长7.7% [20] - Charles River Laboratories (CRL) 受益于研究模型服务的稳定需求，战略收购和合作有助于扩大其在药物发现和早期开发连续体中的能力 [23] - Charles River Lab 2026年盈利增长率预计为4.9%，预期收入增长为2.6%，长期历史盈利增长率为8.1% [24] - Teladoc Health (TDOC) 通过一系列服务和服务组合提供高质量护理和专业知识的虚拟访问，并继续利用收购、广泛平台和全球网络来加强其国际影响力和收入多元化 [27] - Teladoc 2025年和2026年的预期盈利增长率分别为80.1%和26.9% [28]

公司评级与投资亮点 - Labcorp Holdings (LH) 的Zacks评级被上调至第二级（买入），这反映了其盈利预期的上升趋势，是影响股价的最强大因素之一 [1] - 评级上调意味着市场对Labcorp盈利前景的积极评价，可能对其股价产生有利影响 [3] - 该评级将Labcorp置于Zacks覆盖的4000多只股票的前20%行列，表明其具有卓越的盈利预期修正特征，有望在短期内产生超越市场的回报 [10] 盈利预期修正分析 - 盈利预期修正已被证明与股票短期价格走势高度相关，机构投资者利用其计算公司股票的公平价值 [4] - 对于Labcorp而言，盈利预期上升和评级上调意味着公司基本业务的改善，投资者对这种改善趋势的认可应会推动股价上涨 [5] - 在截至2025年12月的财年，这家医学实验室运营商预计每股收益为16.30美元，过去三个月内，Zacks共识预期已上调1.6% [8] Zacks评级系统方法论 - Zacks评级系统完全基于公司盈利状况的变化，通过跟踪卖方分析师对本年度及下一年度的EPS预期，形成Zacks共识预期 [1] - 该系统使用四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，从第一级（强力买入）到第五级（强力卖出） [7] - 该系统在任何时间点都为其覆盖的整个股票池维持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅有前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9]

公司概况 - 公司是全球领先的生命科学公司 市值达229亿美元 提供全面的诊断、药物开发和实验室服务 [1] 财务业绩与预期 - 公司预计将于10月28日市场开盘前公布第三季度财报 分析师预期每股收益为412美元 较去年同期350美元增长177% [2] - 公司在过去四个季度中均超出华尔街的盈利预期 [2] - 分析师预测2025财年每股收益为1630美元 较2024财年的1457美元增长119% 2026财年预计增长98%至1789美元 [3] - 第二季度调整后每股收益为435美元 营收为353亿美元 均超出市场一致预期 [5] 业务部门表现 - 第二季度业绩增长由诊断实验室和生物制药实验室服务驱动 诊断实验室营收增长89%至275亿美元 生物制药实验室服务营收增长11%至7848亿美元 [5] 股价表现与市场评级 - 公司股价在过去52周内飙升319% 表现优于标普500指数179%的涨幅 也优于医疗保健精选行业SPDR基金同期45%的跌幅 [4] - 7月24日公司公布强劲第二季度业绩后 股价单日上涨69% [5] - 分析师共识意见为高度乐观的“强力买入”评级 覆盖该股票的18位分析师中 14位建议“强力买入” 4位建议“持有” [6] - 分析师平均目标价为29670美元 暗示较当前水平有61%的潜在上行空间 [6]

公司评级与目标价变动 - Evercore ISI将Labcorp(LH)的目标股价从300美元上调至305美元 [1] - 对该股维持“跑赢大盘”评级 [1] 临床前CRO行业展望 - 调查显示临床前合同研究组织(CRO)行业前景积极 [1] - 行业预算正在增加 [1] - 项目取消率正在下降 [1] 细分服务需求预测 - 发现服务和毒理学服务的需求预计将保持稳定 [1] - 这一稳定需求趋势预计将持续至2025年和2026年 [1]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月28日周二市场开盘前发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于美国东部时间当天上午9点召开电话会议和网络直播讨论业绩 [1] - 业绩新闻稿及相关财务信息将公布在Labcorp投资者关系网站上 [1] 投资者会议参与信息 - 电话会议将通过Labcorp投资者关系网站进行网络直播 参与者也可通过注册链接获取拨入号码和唯一PIN码 [2] - 网络直播和电话拨入仅为收听模式 建议参与者在会议开始前10分钟加入 [2] - 网络直播重播将在直播结束后约两小时提供 并持续至2026年10月15日 [3] 公司业务概况 - 公司是全球创新和综合实验室服务领导者 拥有近70,000名员工 业务遍及约100个国家 [4] - 公司为2024年美国FDA批准的新药和治疗产品中超过75%提供了支持 [4] - 公司每年为全球患者进行超过7亿次检测 [4] 近期公司动态 - 公司已完成对BioReference Health创新肿瘤及相关临床检测服务业务部分资产的收购 [5] - 公司管理层将出席摩根士丹利第23届年度全球医疗保健会议 [6]