文章核心观点 Labcorp将在2025年4月29日市场开盘前发布2025年第一季度财务结果，并于当天上午9点举办电话会议和网络直播讨论结果 [1] 财务结果发布安排 - 公司将于2025年4月29日市场开盘前发布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将于当天上午9点举办电话会议和网络直播讨论结果 [1] - 财报新闻稿和相关财务信息将发布在Labcorp投资者关系网站 [1] 会议参与方式 - 电话会议将在Labcorp投资者关系网站进行网络直播 [2] - 参与者可点击链接注册获取拨入号码和唯一PIN码接入会议 [2] - 网络直播和电话会议为仅收听模式，建议提前10分钟加入，也可在会议期间随时注册加入 [2] 会议回放信息 - 网络直播回放将在直播结束约两小时后提供，至2026年4月16日 [3] - 可访问Labcorp投资者关系网站获取网络直播记录 [3] 公司介绍 - Labcorp是全球创新综合实验室服务领导者，助力多方决策 [4] - 公司近70000名员工为约100个国家客户服务 [4] - 公司为2024年FDA批准超75%新药和治疗产品提供支持，每年为全球患者进行超7亿次检测 [4]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Labcorp就因有较好的排名和分数值得投资者关注 [1][2][14] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 还能获取Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 能帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值 增长 动量和VGM四个类别对股票进行A - F评级 分数越好 股票表现越可能出色 [3] - 价值分数考虑P/E PEG 市销率 市现率等比率 以突出有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长分数考察预计和历史收益 销售额和现金流等 以找到能实现可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 确定建仓股票的时机 [5] - VGM分数综合了所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的全面指标 可筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量帮助投资者创建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达25.41% 超标普500指数一倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级的股票数量多 有超800只顶级评级股票 风格分数可辅助挑选符合投资目标的股票 [8][9] - 为获高回报 应优先考虑Zacks Rank为1或2且风格分数为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即便风格分数为A或B 股价也可能下跌 [11] 案例：Labcorp - 总部位于北卡罗来纳州伯灵顿 是领先的医疗诊断公司 提供临床实验室服务和药物开发支持 2015年收购Covance [12] - Zacks Rank为3（持有） VGM分数为A 增长风格分数为B 本财年预计同比盈利增长9.9% [13] - 2025财年过去60天内有六位分析师上调盈利预测 共识预期提高0.05美元至每股16.01美元 平均盈利惊喜为3.2% [13]

文章核心观点 - 公司优先发展肿瘤学、女性健康等关键专业检测领域，有潜在收购计划，财务稳定利于股价，但宏观经济波动和不利汇率波动或影响其增长 [1] 公司表现 - 过去一年公司股票上涨16.5%，行业下跌3.3%，标准普尔500指数综合上涨13.2% [2] - 公司市值215亿美元，过去四个季度平均盈利惊喜为3.16% [2] 发展动力 高增长领域针对性发展 - 2024年公司增强神经退行性疾病检测能力，推出pTau217和GFAP检测 [3] - 肿瘤学方面推出Plasma Detect检测法 [3] - 收购Invitae部分资产提升专业检测能力 [4] - 2024年第四季度推出多发性硬化症监测方案和首款伴随诊断检测法 [4] - Labcorp OnDemand平台增加多项消费者发起的检测 [4] 战略收购与合作推动增长 - 第四季度收购Lab Works部分资产和分子检测点，完成对Ballad Health部分外联实验室服务的收购 [5] - 2024年12月与MAWD病理集团达成收购协议 [5] - 此前完成对BioReference Health诊断业务部分资产的收购，与那不勒斯综合医疗保健公司合作管理其住院实验室运营 [6] - 收购Invitae部分资产预计2025年推动营收增长约10%，对盈利略有增厚 [6] 偿债、回购与分红 - 2024年第四季度末公司现金及现金等价物为15.2亿美元，短期借款和长期债务当期部分分别为10亿美元 [7] - 第四季度回购7500万美元股票，仍有13亿美元授权额度，支付1600万美元股息，派息率19.8% [7] 不利因素 宏观经济风险 - 公司运营依赖诊断检测和药物开发服务需求，全球经济波动和通胀降低需求，影响客户支付能力和公司盈利能力 [9] - 乌克兰和中东地缘政治局势升级可能降低检测量，扰乱供应链和服务并推高成本 [9] 汇率逆风 - 公司在国际市场业务大，易受汇率波动影响，美元升值将使公司海外收入面临困境 [10] 股票估计趋势 - 过去30天，Zacks对公司2025年的共识估计上调0.5%至16.01美元 [11] - 2025年营收共识估计为139.3亿美元，较2024年增长7.1% [11] 其他医疗科技股 Masimo - 收益收益率2.5%，领先行业 -3.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为14.4% [12] - 过去一年股价上涨38.8%，行业下跌5.5%，目前Zacks排名第一（强力买入） [12][13] 波士顿科学 - 收益收益率2.7%，高于行业1.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.3% [13] - 股价上涨54.8%，行业增长10.5%，目前Zacks排名第二（买入） [13] 卡地纳健康 - 预计长期盈利增长率10.7%，高于行业9.4%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为9.6% [14] - 股价上涨12.1%，行业下跌3.3%，目前Zacks排名第二 [14]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为130.089亿美元，较2023年的121.616亿美元增长7.0%，主要源于3.9%的有机收入、2.8%的净收购和0.2%的有利外汇换算[304] - 2024年营收成本为93.845亿美元，较2023年增长6.7%，占收入的比例降至72.1%[312] - 2024年销售、一般和行政费用为22.3亿美元，较2023年增长10.3%，占收入的比例升至17.1%[313] - 2024年商誉和其他资产减值为530万美元，较2023年的3.49亿美元下降98.5%[314] - 2024年无形资产和其他资产摊销为2.564亿美元，较2023年增长16.7%[315] - 2024年净重组费用为4600万美元，较2023年的4910万美元下降6.3%[316] - 2024年总经营收入为10.867亿美元，较2023年的7.256亿美元增长49.8%[323] - 2024年持续经营活动提供的净现金为15.858亿美元，较2023年的12.023亿美元增加3.835亿美元[327] - 2024年和2023年资本支出分别为4.899亿美元和4.536亿美元，2024年资本支出占收入的3.8%[331] - 2024年持续融资活动提供净现金7.799亿美元，2023年使用现金15.59亿美元[332] - 2024年公司支付普通股股息2.431亿美元，2025年1月8日宣布第一季度每股普通股现金股息0.72美元，总计约6100万美元[340] - 2024和2023年公司非美元收入占比分别为13.7%和12.9%，2024年平均汇率假设变动10%将影响税前收入约2740万美元[381] - 2024和2023年累计货币折算调整分别为 - 2.171亿美元和1.831亿美元[381] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年Dx收入为101.443亿美元，较2023年增长7.7%，有机收入增长4.1%，净收购增长3.7%，总基础业务较上年增长9.2%[309] - 2024年BLS收入为29.226亿美元，较2023年增长5.3%，主要由于4.3%的有机增长和1.1%的有利外汇换算[311] 债务相关情况 - 2024年9月23日，公司发行20亿美元债务证券，包括6.5亿美元4.35%的2030年到期高级票据、5亿美元4.55%的2032年到期高级票据和8.5亿美元4.80%的2034年到期高级票据[333] - 2024年8月23日，公司与特殊目的载体签订3亿美元应收账款证券化融资协议，2025年1月31日将借款额度从3亿美元提高到7亿美元，2月18日又借款2.25亿美元，使未偿还金额达到5.25亿美元[335][336][337] - 截至2024年12月31日，LCAH根据2010年契约和2024年契约发行并流通的高级票据本金总额分别为40.732亿美元和20亿美元，均由公司提供全额无条件担保[343] - 截至2024年12月31日，公司未来债务总付款为63.739亿美元，其中12个月内应付10.004亿美元；未来租赁总付款为11.403亿美元，其中12个月内应付1.907亿美元[346] 资金与权益相关情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为15.187亿美元，循环信贷额度下可用借款为10亿美元[338] - 2024年7月24日，董事会批准新的股票回购计划，授权回购最高价值10亿美元的公司股票，截至2024年12月31日，董事会授权最高可回购价值12.804亿美元的公司普通股[339] 其他财务事项 - 截至2024年12月31日，公司提供的信用证总额约为1.027亿美元，安大略子公司非控股股东看跌期权的合同价值为1430万美元[347] - 2024年末公司有12份外汇远期合约，名义价值约3.024亿美元；2023年末有9份，名义价值约3.058亿美元[382] - 公司有总额12亿美元的美元兑瑞士法郎交叉货币互换协议，分别于2029年到期3亿美元、2031年到期3亿美元、2034年到期6亿美元[383] 会计政策与评估 - 销售佣金摊销期约为1 - 5年，短期合同业务可采用实务权宜法[364] - 公司于2024年第四季度初对商誉和无形资产进行定量评估，各报告单元公允价值大于账面价值[373] - 公司按资产负债法核算所得税，不确认不太可能持续的税收利益[366] - 公司记录综合法律准备金，根据历史损失率和趋势评估确定[379] 风险管理 - 公司通过风险管理计划应对市场风险，不持有或发行用于交易的衍生金融工具[380] - 公司部分债务为可变利率，通过固定和可变利率债务组合及利率互换管理利率风险[384] - 2021年5月公司签订固定换浮动利率互换协议以对冲长期债务公允价值变动[386] - 协议涉及2031年到期、利率2.70%的优先票据[386] - 协议总名义价值为5亿美元[386] - 浮动利率基于三个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），2023年改为有担保隔夜融资利率（SOFR）加1.0706%[386]

文章核心观点 公司宣布Labcorp® Plasma CompleteTM临床可用，这是基于循环肿瘤DNA的综合基因组分析解决方案，能助力肿瘤学家进行个性化治疗决策 [1] 产品介绍 - 产品是针对晚期实体瘤患者的基于循环肿瘤DNA的综合基因组分析解决方案，通过简单抽血即可让肿瘤学家进行综合基因组分析以辅助个性化治疗决策 [1] - 检测循环肿瘤DNA中521个基因的基因组改变，包括单核苷酸变异、插入缺失、12个基因的扩增、12个基因相关易位和微卫星高度不稳定状态，涵盖与FDA批准疗法、指南驱动治疗和临床试验资格相关的既定和新兴生物标志物 [2] - 提供清晰全面的临床报告，有强大生物信息学支持，简化复杂基因组数据解读，减轻肿瘤学家负担，结合公司广泛癌症诊断组合，降低医疗服务提供者工作复杂性，指导癌症各阶段治疗决策 [3] 产品优势 - 除临床应用外，还可用于生物制药研究，是实验室开发测试，在公司获美国病理学家协会认证和临床实验室改进修正案认证的实验室进行了验证 [4] - 严格验证研究证实测试的临床准确性和可靠性，报告范围的变异等位基因频率低至0.1%，特异性超99.99%，能精确检测与疾病进展和治疗耐药相关的肿瘤特异性生物标志物，可识别低水平可操作突变，让肿瘤学家对治疗决策更有信心 [4] 公司概况 - 是创新和综合实验室服务全球领导者，约7万名员工为约100个国家客户服务，为2024年FDA批准超75%的新药和治疗产品提供支持，每年为全球患者进行超7亿次测试 [5]

文章未包含与公司和行业相关的核心内容，无有效信息可供总结

文章核心观点 Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来挑选股票 投资者还可结合Style Scores系统寻找特定特征股票 Labcorp（LH）当前Zacks Rank为2（买入）且价值评分为A 多项估值指标显示其可能被低估 是优质价值股 [1][3][8] 投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正寻找优质股票 [1] - Style Scores系统可帮助投资者寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] 价值投资策略 - 价值投资旨在识别被市场低估的公司 投资者使用基本面分析和传统估值指标选股 [2] Labcorp（LH）公司情况 - 目前Zacks Rank为2（买入） 价值评分为A [4] - P/E比率为15.27 行业平均为17.28 过去52周Forward P/E最高15.79 最低12.57 中位数14.37 [4] - PEG比率为1.81 行业平均为1.93 过去一年PEG最高1.88 最低1.41 中位数1.61 [5] - P/B比率为2.56 行业平均为4.62 过去一年P/B最高2.61 最低2.04 中位数2.33 [6] - P/CF比率为14.87 行业平均为19.07 过去12个月P/CF最高19.65 最低13.78 中位数17.84 [7] - 多项估值指标显示该股票目前可能被低估 结合盈利前景 是优质价值股 [8]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank、Zacks Industry Rank等更新及Zacks Style Scores等内容 结合Zacks Rank和Style Scores选A或B评分股票能提高投资成功概率 如Labcorp就因排名和评分情况值得投资者关注 [1][7][14] Zacks Premium研究服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等 还可访问Zacks Style Scores 助投资者更明智自信投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票评级的补充指标 助投资者选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级 A最佳 评分越好股票表现可能越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3] 各类Style Scores详情 价值评分 - 助价值投资者以好价格找好股票 利用P/E、PEG等比率选有吸引力且被低估的股票 [3] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史收益、销售和现金流等找可持续增长股票 [4] 动量评分 - 利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [5] VGM评分 - 综合所有Style Scores 按综合加权风格对股票评级 助筛选出价值、增长和动量都优的公司 [6] Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者构建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票多 每日有超800只高评级股票 选适合自己的难 Style Scores可辅助选股 [8][9] - 选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票获高回报概率大 3（持有）评级股票也最好有A或B评分 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便评分高也可能股价下跌 [10][11] 股票案例：Labcorp - 总部位于北卡罗来纳州伯灵顿 是领先医疗诊断公司 提供临床实验室服务和药物开发支持 2015年收购Covance [12] - Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A 增长风格评分为B 本财年预计同比盈利增长9.7% [13] - 2025财年过去60天有5位分析师上调盈利估计 Zacks共识估计升至每股15.98美元 平均盈利惊喜为3.2% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收33亿美元，较2023年第四季度增长10%，诊断和生物制药营收各增长约10% [13] - 企业利润率下降40个基点，调整后每股收益3.45美元，同比增长5%，持续经营业务自由现金流6.65亿美元 [14] - 2025年预计企业营收增长6.7% - 8%，利润率改善，调整后每股收益15.60 - 16.40美元，隐含中点增长率10%，自由现金流与收益同步增长 [15] - 第四季度运营收入2.17亿美元，占营收6.5%，调整后为12.7%，有1.2亿美元重组费用和特殊项目，1600万美元过渡服务协议费用 [28][29] - 调整后税率22.4%，高于去年的19.5%，预计2025年约为23% [30][31] - 全年LaunchPad计划节省成本达1 - 1.25亿美元目标，资本支出占营收3.8%，与上年一致，预计2025年保持不变 [30][32] - 2024年底现金15亿美元，总债务63亿美元，已偿还10亿美元到期债务，债务杠杆率2.2倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 诊断实验室业务 - 第四季度营收26亿美元，同比增长10.2%，有机增长5.1%，净收购贡献5.2%，基础业务增长11.4%，总交易量增长6.8% [36] - 基础业务交易量增长7.5%，有机交易量增长4.7%，收购贡献2.9%，价格/组合增长3.4%，基础业务有机价格/组合增长1.5% [37] - 调整后运营收入3.6亿美元，占营收13.9%，调整后运营利润率下降120个基点，排除相关因素后约上升50个基点 [38] - 预计2025年Invitae营收增长约10%，全年略有增益 [39] 生物制药实验室服务业务 - 第四季度营收7.67亿美元，同比增长10.4%，有机收入增长8.9%，外汇换算贡献1.5% [39] - 中央实验室营收增长10%，早期开发业务营收同比增长12%，调整后运营收入1.31亿美元，占营收17% [40] - 季度末积压订单80亿美元，预计未来12个月约25亿美元转化为营收，季度订单出货比1.17%，过去12个月为1.0% [41][42] - 预计2025年营收增长3% - 5%，中央实验室和早期开发业务以中个位数固定汇率增长率增长 [44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进作为医院、卫生系统和地区实验室首选合作伙伴的领导地位，2024年完成或签署10笔交易，2025年有望支持更多卫生系统 [9][16] - 加强在肿瘤学、女性健康、神经学和自身免疫疾病等高增长市场的地位，通过收购Invitae资产扩展基因检测解决方案 [10] - 推进科学、创新和技术发展，推出多项诊断测试和解决方案，如多发性硬化症监测概况、H5禽流感分子测试等 [18][19] - 持续通过Labcorp OnDemand帮助消费者管理健康，推出多项消费者发起的测试 [20][21] - 增强Global Trial Connect功能，提高临床试验效率，Labcorp诊断助手受卫生系统客户和医生持续采用 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司执行企业战略表现强劲，2025年有望持续增长，对业务基本面和团队充满信心 [23] - 预计2025年企业营收和利润率增长，调整后每股收益和自由现金流增加，将用于支持战略的收购和回馈股东 [15][46][47] - 诊断业务和生物制药业务均有增长动力，Invitae将在2025年下半年对利润率有增益作用 [52][93] 其他重要信息 - 会议有回放，公司网站发布新闻稿和投资者关系演示文稿，包含非GAAP财务指标与GAAP指标的对账信息 [4] - 公司作出前瞻性声明，受多种因素影响可能发生变化，更多信息见相关报告和SEC文件 [5][6] - 公司入选《财富》杂志2025年全球最受赞赏公司名单 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明指导中隐含的潜在利润率，以及影响每股收益指导范围上下限的因素 - 诊断业务营收增长10.2%，利润率下降受Invitae、天气和天数影响，Invitae影响最大，2025年预计Invitae下半年有增益，天气和天数因素也将带来积极影响 [51][52][53] 问题2: 诊断业务2025年增长的环境如何，一次性因素对增长的影响 - 2025年诊断业务增长范围6.5% - 7.7%，中点7.1%，2024年第四季度增长10%，其中交易量增长6.8%，价格/组合增长3.4%，预计交易量将逐渐回归历史水平，2025年增长一半来自有机业务，一半来自2024年完成的收购 [55][56][57] 问题3: 请更新并购交易管道情况，以及对并购活动的预期 - 2024年有10笔收购，管道强劲，资本分配优先考虑股息，寻找符合财务标准的医院和地区实验室交易，也会关注专业领域和生物制药领域，授权进行额外股票回购，长期指导中预计交易带来的营收占比提高 [60][61][63] 问题4: 请分享加入公司的初步印象，以及Invitae整合情况 - 对公司增长前景感到兴奋，长期指导显示营收中高个位数增长，结合利润率扩张、调整后每股收益和自由现金流增长，有潜力为股东创造超额回报，喜欢公司的人和文化；Invitae整合进展顺利，预计营收增长超10%，2025年全年略有增益，下半年有增益作用 [67][68][73] 问题5: 请说明诊断业务有机增长的构成，以及与管理式医疗的关系 - 肿瘤学、女性健康、神经学和自身免疫疾病等领域的特殊测试增长是历史诊断业务的3倍，市场历史增长率1% - 2%，公司有望通过医院交易获得市场份额；与管理式医疗付款人合作良好，广泛的测试组合有助于报销谈判 [78][79][81] 问题6: 实验室自主研发测试的诉讼成本是否有意义，胜诉是否会有重大转变 - 大部分所需工作公司已在进行，额外成本在提供的范围内，无特别突出的成本；认为该规定对行业不利，可能影响新测试上市和造成医疗差距，但对公司财务影响不大 [83][84][85] 问题7: 请描述生物制药业务的市场背景、NHP业务供应情况和利润率预期 - 生物制药业务增长符合预期，2025年预计增长3% - 5%，中点4%，受外汇影响；中央实验室约85%的预测来自积压订单，早期开发业务的RFPs、胜率和取消率情况良好；预计利润率扩张，来自交易量和利用率增加；NHP业务供应满足预测需求 [89][90][93] 问题8: 请说明PAMA和更广泛监管环境的情况 - 公司与行业组织合作，寻求更好的PAMA立法，若无法实现则争取延期，预计2026年实施，已制定应对计划 [98][99] 问题9: 请说明2024年天气总影响，以及2025年天气、天数和工资日是顺风还是逆风 - 2025年1月天气影响约0.1%已计入指导，工资将是顺风因素，第一季度日历因素略有不利，有一天营收减少，部分被一天工资减少抵消 [103][104] 问题10: 请说明潜在通胀假设对利润率的影响，以及关税对供应成本的影响 - 假设通胀率3% - 3.5%，主要是人力成本，2024年劳动力情况改善；关税影响难以确定，但认为可管理；LaunchPad计划每年节省1 - 1.25亿美元，有助于抵消劳动力成本增加 [107][108][109] 问题11: 请说明EV业务2025年定价和交易量的构成 - 未提供EV具体指导，生物制药服务预计增长3% - 5%，EV增长略快于中央实验室业务，价格基本持平，增长来自交易量 [113] 问题12: 请说明2025年每股收益增长与自由现金流增长的差异 - 2024年第四季度自由现金流6.65亿美元，同比增长超60%，主要受现金收益增加、资本支出减少和营运资金有利影响；2025年自由现金流指导11 - 12.5亿美元，中点11.75亿美元，增长受现金收益和营运资金变化驱动，现金转化率目标中80%以上 [115][116][117] 问题13: 请说明诊断业务定价与付款人的讨论情况，以及利用率的保守估计和2025年的发展 - 2025年诊断业务指导中点7%，3.5%来自有机业务，3.5%来自2024年完成的收购；与付款人讨论良好，公司能展示价值，收购医院业务对各方有益，公司测试质量高、成本低，有利于谈判 [121][122][123] 问题14: 请说明2025年诊断业务核心利润率是否会继续增长 - 预计2025年诊断和生物制药业务利润率均会扩张，Invitae将是积极因素，上半年稀释利润率，下半年有增益作用；2024年第四季度排除相关因素后诊断业务利润率处于中高20%，与过去表现一致，2025年将在此基础上继续扩张 [127][128] 问题15: 请说明2025年每股收益增长的节奏 - 不提供季度指导，第一季度1月天气影响0.1%已计入指导，未考虑其他天气因素；第一季度天数影响已包含在网站补充信息中 [130][131] 问题16: 请说明Invitae收购整合、增长、报销预期和时间线，以及下半年增益的依赖因素 - 整合时取双方MRD资产中科学上最先进的部分；下半年增益部分是因为时间推移，部分是因为合理削减成本 [136][137] 问题17: 请说明合作项目的资源投入和USPSTF、Braidwood案件对推出时间的影响 - 建议咨询相关方具体案件情况，公司会做好推出准备 [140] 问题18: 请说明SALSA相关评论的含义和可能剥离的部分 - 行业组织正在寻找推进立法的最佳途径，以满足各方需求，目前有支持认为现行实施方式不合理，需找到合理的推进方式 [142][143]

文章核心观点 公司2024年第四季度业绩表现出色，2025年有望实现强劲增长和利润率扩张，股票评级被重申为跑赢大市 [1][2][3] 财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益为3.45美元，高于去年的3.30美元，超出市场共识的3.39美元 [1] - 销售额同比增长9.8%，达到33.3亿美元，与市场共识的33.1亿美元基本一致，增长归因于有机收入增长5.4%、收购（净剥离）4%和外汇换算0.3% [1] - 该季度调整后营业收入为4.232亿美元，占收入的12.7%，去年第四季度为3.949亿美元，占比13% [2] 公司展望 - 董事长兼首席执行官表示2024年公司业绩出色，在关键高增长领域的地位得到加强，2025年有望在诊断实验室和生物制药实验室服务领域实现强劲增长和利润率扩张 [2] - 公司预计2025年调整后每股收益为15.60 - 16.40美元，市场共识为16.0美元；预计2025年销售额为139 - 141亿美元，市场共识为138亿美元；预计2025年诊断实验室销售额增长6.5% - 7.7%，生物制药实验室服务销售额增长3.0% - 5.0% [4] 分析师观点 - 威廉布莱尔分析师认为公司业务基础稳固，诊断部门受益于有利的宏观顺风，生物制药实验室服务部门的中央实验室增长稳定，早期开发业务恢复增长，重申跑赢大市评级 [3] 股价表现 - 周四最后一次检查时，公司股价下跌0.92%，至247.68美元 [4]