文章核心观点 LL Flooring将在2024年3月4日上午8点（东部时间）举办电话会议和网络音频直播 [1] 公司信息 - 公司是北美领先的硬表面地板专业零售商 ，在全国拥有超430家门店 [1][2] - 公司提供超500种软硬表面地板 ，包括防水混合弹性地板、防水乙烯基地板等多种类型 ，还有大量地板增强材料和配件 [2] - 公司线上工具帮助客户找到合适的地板解决方案 ，门店配备地板专家提供建议、专业合作服务和安装选项 ，多数产品有现货可随时交付 [2] 会议信息 - 会议可通过拨打(833) 470 - 1428或(929) 526 - 1599并输入密码918613接入 ，也可使用链接接入 [1] - 会议结束约两小时后至2024年3月11日可通过拨打(929) 458 - 6194并输入密码285260收听回放 [1] - 直播和回放也可通过公司网站投资者关系板块的网络音频直播访问 [1] 其他信息 - 公司展示对质量、合规、服务社区和企业捐赠的承诺的链接为https://llflooring.com/corp/quality.html [3] - 公司社交媒体账号包括Facebook、Instagram和Twitter [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.158亿美元,同比下降19.7%或5300万美元 [48] - 可比店销售额同比下降20.5%,主要由于交易量下降18.9%和平均票价下降1.6% [49] - 毛利润为6850万美元,同比下降28.3%或2710万美元,毛利率下降390个基点至31.7% [50] - 毛利率下降主要由于2012-2013年反倾销税率变更带来的1070万美元成本增加,以及与UFLPA相关的160万美元增量成本 [51][52][56] - 剔除上述因素影响,调整后毛利润为8090万美元,同比下降1470万美元,调整后毛利率为37.5%,同比增加190个基点 [59][60] - 销售、一般及管理费用为9810万美元,占销售额45.5%,同比上升8.4个百分点,主要由于销售额下降导致费用率上升 [62][63] - 第三季度经营亏损为2960万美元,调整后经营亏损为1710万美元 [65] - 第三季度每股亏损1.25美元,调整后每股亏损0.78美元 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者销售和专业客户销售均出现下滑,主要受到宏观环境影响 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行5大战略举措:1)聚焦投资于高增长领域;2)提升品牌知名度;3)推动产品创新;4)确保客户体验一致性;5)提升运营效率 [13] - 公司相信这些战略举措将提升销售生产率和盈利能力,并使公司在长期内可持续增长 [14] - 公司认为行业长期受益于住房存量老龄化、家庭增加以及房价上涨等趋势 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到失望,受到宏观经济环境和内部挑战的持续影响 [8] - 消费者受到高利率、通胀和现有房屋销售疲软的压力,导致项目规模和消费者及专业客户的支出下降 [8][9] - 公司品牌认知度挑战和门店表现不一致也是影响因素 [10] - 尽管面临挑战,但公司相信战略举措将提升公司长期表现 [14][77][78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laura Champine 提问** 新达拉斯配送中心目前服务20%的门店,未来是否会增加服务门店数量 [82][83] **Charles Tyson 回答** 是的,达拉斯配送中心未来将逐步增加服务的门店数量 [83][84][85] 问题2 **Laura Champine 提问** 即将关闭的8家门店是否为亏损门店,关闭的原因是什么 [86] **Charles Tyson 和 Andrew Wadhams 回答** 大部分为亏损门店,少部分不符合公司战略定位而关闭 [87][88][89][90]

公司业务 - LL Flooring是美国领先的硬表面地板专业零售商，截至2023年9月30日拥有443家门店[47] - 公司提供超过500种硬表面地板，包括防水杂交弹性地板、防水乙烯基地板、实木和工程硬木地板、强化地板、竹地板、瓷砖和软木[47] 财务表现 - 第三季度2023年，公司营业额净额下降19.7%，毛利率下降28.3%，运营亏损增加620.2%[53] - 公司因UFLPA相关问题在第三季度额外支出180万美元，前九个月支出700万美元[52] - 公司计划关闭8家表现不佳的门店，预计将在2023年和2024年初支出200-300万美元[50] - 公司通过优化成本结构已实现730万美元的节省，其中第三季度节省370万美元[50] - 公司在第三季度实现的净销售额下降18.4%，毛利率下降21.3%，运营亏损增加1228.1%[53] - 公司正努力减轻UFLPA带来的影响，寻找替代产品并重新建立乙烯基地板库存[52] - 公司计划在2023年关闭8家门店，预计支出200-300万美元[50] - 2023年第三季度净销售额为2.158亿美元，同比下降19.7%[56] - 第三季度毛利为6850万美元，同比下降28.3%[57] - 第三季度营业亏损为2960万美元，较去年同期扩大1220个基点[62] - 2023年前九个月净销售额为6.93亿美元，同比下降18.2%[56] - 前九个月毛利率为34.8%，较去年同期下降140个基点[58] - 前九个月营业亏损为6330万美元，较去年同期扩大980个基点[63] - 第三季度其他费用为640万美元，同比增加570万美元[64] - 公司在2023年前九个月的其他费用为8.2百万美元，较2022年同期的0.8百万美元增加了[65] - 公司在2023年前九个月的调整后其他费用为2.7百万美元，较去年同期增加了1.9百万美元[65] - 公司在2023年第三季度每股摊薄亏损为1.25美元，较去年同期的0.13美元增加[67] - 公司在2023年前九个月的每股摊薄亏损为2.97美元，较去年同期的每股摊薄盈利0.10美元下降[67] 现金流和财务风险 - 公司在2023年前九个月的现金流量从经营活动中获得了8.4百万美元[72] - 公司在2023年前九个月的现金流量投资活动中使用了13.9百万美元[72] - 公司在2023年前九个月的融资活动中提供了4.7百万美元的现金流[72] - 公司在2023年9月30日的库存减少了49.7百万美元，回到了历史上的最佳水平[73] - 公司在2023年9月30日的现金和现金等价物减少了835千美元[73] - 公司在2023年9月30日的净销售额因季节性因素略有波动，库存减少是由于公司开始销售从去年重建的库存[75] - 公司存在利率风险，因为根据信贷协议，变动利率借款可能受到影响[78] - 截至2023年9月30日，公司在循环信贷设施下尚有7700万美元未偿还，带有平均加权利率为6.5%[78] - 如果利率上升1%，全年利息支出将增加80万美元[78]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额下降20.9%，可比门店销售额下降22.2%，主要因交易数量减少和专业销售下降 [8][11] - 平均零售商品单价较2022年第二季度增长3.6%，但交易数量下降21.9%，平均客单价下降0.3% [12] - 第二季度运营亏损2050万美元，调整后运营亏损1760万美元，去年同期运营收入470万美元，调整后运营收入590万美元 [9][15] - 第二季度净亏损每股1.35美元，调整后亏损每股1.28美元，去年同期每股收益0.09美元，调整后每股收益0.13美元 [15] - 库存较2022年12月31日下降约13.9%，同比下降20.3%，季度末流动性为1.455亿美元 [16] - 上半年经营活动提供的净现金流为3900万美元，资本支出为510万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售中，畅销品类仍为高端系列，由Duravana品牌带动 [9] - 专业销售类别在第二季度再次下降，主要受宏观背景对消费者专业项目需求的影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 新增地毯产品试点，为公司带来130亿美元的市场机会，第二季度将试点扩展到20家门店，年底将扩展到60家门店 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括聚焦投资于顶级增长优先事项、提高品牌知名度、确保一致的客户体验、提高运营效率和推动产品创新 [7] - 提高专业销售渗透率是核心长期增长支柱，正在开发相关能力以提高现有专业客户的留存率和规模，并增加新专业客户数量 [21][22] - 推出新的CRM平台，目前在18家门店进行试点，第三季度中期将在所有门店推广专业业务，第四季度初完成消费者业务推广 [25] - 推出新的品牌标语和全面整合的营销活动，以提高品牌知名度和影响力 [26] - 改善客户体验，重点是提高人才保留率和培训水平，提升表现不佳门店的生产力 [27] - 利用顾问提高组织效率，实施劳动力节省计划，已实现年化节省1500万美元，并继续寻找降低间接支出和优化成本的机会 [32] - 持续投资Duravana品牌，计划到年底将产品种类翻倍，同时推进新地毯试点项目 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观背景对家居装修支出的影响持续存在，销售可见性在今年剩余时间内仍将有限 [6][17] - 预计毛利率将同比改善，下半年表现更强，主要受国际航运费率和采购成本降低以及高端Duravana品牌销售占比增加的推动 [18] - 销售、一般和行政费用（SG&A）预计将同比增加，主要由于工资和福利的通胀压力、客户关系管理平台投资以及新配送中心投资 [18] - 公司谨慎管理费用，寻求使成本结构与当前销售水平相匹配，以保持盈利能力 [19] - 尽管面临挑战，但公司对团队执行战略计划的能力充满信心，相信在行业长期顺风的支持下，公司将实现增长 [40][41] 其他重要信息 - 2023年2月，公司收到美国海关关于某些含PVC乙烯基地板产品的扣留通知，第二季度因该法案产生290万美元的增量费用，上半年增量费用为530万美元，预计第二季度因乙烯基供应问题导致的销售损失约为1000万美元，上半年约为1260万美元 [35][36][37] - 公司正在通过展示替代产品和利用采购能力寻找替代地板类别和采购地区来减轻干扰，预计第三季度完成将大部分被扣留产品退回供应商的工作 [37] - 公司第三季度将在达拉斯开设第三个配送中心，以优化供应链网络，提高服务水平，降低运输成本 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 如果销售没有显著改善，公司预计正自由现金流能持续多久？ - 公司团队在管理营运资金方面表现出色，库存水平显著下降，应付账款管理良好，预计全年仍能实现正自由现金流，但第三季度的正自由现金流规模将小于第二季度 [44][45] 问题: 在顾问制定成本降低计划之前，公司是否认为有必要减少债务？ - 公司正在进行成本降低计划，年初至今已实现约1500万美元的年化劳动力节省，减少债务主要取决于每月和季度的现金流需求、库存采购节奏等因素，而不是等待顾问的成本降低建议，预计今年不会像去年年底那样大幅减少债务 [47][48]

公司业绩表现 - 公司在2023年第二季度的表现主要受到宏观背景的持续影响，包括对大额离散性购买和家庭装修项目需求的影响[48] - 公司在第二季度因UFLPA相关的额外费用而产生了290万美元的额外支出，前六个月的额外费用为530万美元[49] - 公司在2023年第二季度和前六个月的净销售额分别同比下降了20.9%和17.5%[50] - 平均销售额为1855美元，可比店铺净销售额下降了22.2%[51] - 交易次数下降了21.9%，平均零售价格每单位销售增长了3.6%[51] - 2023年第二季度净销售额为2.364亿美元，同比下降20.9%[53] 财务状况 - 调整后的2023年第二季度毛利为8690万美元，同比下降2110万美元[55] - 公司在2023年第二季度营业亏损为2050万美元，同比下降2350万美元[60] - 公司在2023年第二季度计提了1790万美元的所得税费用，有效税率为(84.5)%[64] - 公司2023年第二季度每股摊薄净亏损为1.35美元，调整后每股摊薄净亏损为1.28美元[66] 现金流量和资金管理 - 公司截至2023年6月30日的现金流量情况表明，经营活动产生了3896.2万美元的净现金流量[71] - 公司2023年6月30日的存货减少了4630万美元，主要是由于公司开始销售去年重建的存货和减少存货采购[72] - 公司截至2023年6月30日的资金来源包括经营活动产生的现金流量和长期借款，公司认为这足以满足未来12个月的义务和资金需求[68] 风险管理 - 公司目前没有进行任何利率对冲活动，但未来可能会为了减轻利率风险而进行衍生金融工具交易[76] - 公司的关联方交易信息可以在财务报表附注8中找到[74]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降13.7%，可比销售额同比下降15.4% [24] - 毛利润8800万美元，较2022年第一季度减少1610万美元，毛利率36.6%，较去年同期下降70个基点；调整后毛利率37.4%，较去年同期增加20个基点 [25] - SG&A费用1.012亿美元，较2022年第一季度增加220万美元；调整后SG&A约1.009亿美元，占净销售额的41.9%，较上年增加640个基点 [26] - 第一季度运营亏损1320万美元，去年同期运营收入510万美元；调整后运营亏损1080万美元，去年同期调整后运营收入480万美元 [27] - 第一季度每股净亏损0.37美元，去年同期每股收益0.14美元；调整后每股亏损0.36美元，去年同期调整后每股收益0.13美元 [27] - 库存较2022年12月31日下降约7.4%，季度末流动性为1.57亿美元，债务为4700万美元，较2022年底的7200万美元有所下降 [27][28] - 第一季度经营活动提供的净现金流为2610万美元，资本支出为470万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总同店销售额下降15.4%，主要因消费者支出减少和专业销售下降 [7] - 平均客单价增长4.2%，每销售商品单位的平均零售价格增长8.7%，交易数量减少19.6% [8] - 专业销售方面，第一季度需求减少，消费者推迟或取消大型项目，但公司对专业业务的长期战略仍有信心 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 西部地区交易数量下降幅度最大，佛罗里达州表现出色，受强劲市场动态推动 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括发展专业客户销售、提升品牌知名度、改善全渠道客户体验、创新新产品 [10] - 专业销售战略是核心增长支柱，将继续投资并实施新的CRM平台，预计2023年下半年开始见效 [10][11][12] - 通过投资营销战略提升品牌知名度，包括推出新活动、实施CRM平台、拓展媒体网络 [12][13][14] - 提供差异化全渠道体验，Q1增加了家庭配送服务功能，注重创造无缝购物体验 [14][15][16] - 持续创新产品，100%无PVC的Duravana品牌很受欢迎，将继续投资扩大其产品线 [16] - 推出地毯试点项目，计划在第二季度末扩展到20家额外门店，进入地毯市场使可寻址市场增长到360亿美元 [17] - 第三季度将在达拉斯开设第三个配送中心，优化供应链网络 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩面临挑战，受宏观背景、品牌知名度和运营挑战影响 [5] - 宏观环境将持续具有挑战性，通胀和高利率使消费者更加谨慎，销售可见性受限 [20][21] - 预计商品利润率将在2023年下半年开始改善，因运费成本降低 [21][26] - 公司已聘请顾问对成本结构进行全面战略审查 [21][29][30] - 资产负债表的优势使公司能够应对挑战，中长期来看，维修和改造支出前景良好 [22] 其他重要信息 - 2023年2月起，公司因《维吾尔强迫劳动预防法》面临越南乙烯基地板相关的海关延误，第一季度产生240万美元增量费用和约300万美元销售损失，且不确定延误何时解决 [19][20] - 2023年资本支出预计在1500万 - 2000万美元之间，主要用于支持第三个配送中心、生产力投资、维护资本支出和门店开设 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 行业在第一季度的增长率或下降率是多少 - 公司仍在等待最终数据，但从第四季度到第一季度有连续下降，公司继续专注于专业业务和提升品牌知名度等长期举措 [33][34] 问题: 专业业务整体是否转为负增长，还是LL特有的问题 - 行业出现正常化，客户受通胀和利率影响，专业项目有所放缓，特别是房屋翻转领域；不同专业业务细分领域受到的影响不同，西部地区放缓更为明显，而佛罗里达州受益于飓风影响表现较好 [35][36][37]

销售情况 - 公司在2023年第一季度的净销售额为2.407亿美元，同比下降13.7%[51] - 平均销售额增长了4.2%，平均每单位零售价格增长了8.7%[51] 毛利率和供应链 - 调整后的毛利率为37.4%，较去年同期增加了20个基点[52] - 公司计划在2023年第三季度开设第三个配送中心，以进一步降低运输成本和优化供应链网络[52] - 公司通过调整定价和促销策略以及选择替代国家/供应商的策略，成功减少了受301条款关税影响的商品收据占比至16%[52] 费用和亏损情况 - 2023年第一季度，公司的销售、一般和管理费用为1.012亿美元，占净销售额的42.0%[53] - 2023年第一季度，公司的调整后销售、一般和管理费用为1.009亿美元，占净销售额的41.9%[54] - 2023年第一季度，公司的营业亏损为1,318.5万美元，较去年同期的营业收入5,054万美元下降[55] - 2023年第一季度，公司的调整后营业亏损为1,076.7万美元，较去年同期的调整后营业收入4,813万美元下降[55] - 2023年第一季度，公司的其他费用为1,159万美元，较去年同期的其他收入15.2万美元增加[56] 税务和财务状况 - 2023年第一季度，公司的所得税费用为380万美元，有效税率为26.2%[58] - 2023年第一季度，公司的每股摊薄净亏损为0.37美元，调整后每股摊薄净亏损为0.31美元[59] - 截至2023年3月31日，公司的流动性为1.568亿美元，包括信贷协议下的超额可用性和现金及现金等价物[61] 现金流和投资 - 2023年第一季度，公司的经营活动产生了2,614.9万美元的现金流，主要受到去年底重建的库存销售和减少的库存采购的推动[63] - 2023年第一季度，公司的净现金流用于投资活动为474.1万美元，主要用于开设新店和数字投资[63] 利率风险和股票回购 - 公司存在利率风险，因为根据信贷协议，变动利率借款可能受到市场利率变化的影响[67] - 截至2023年3月31日，公司在循环信贷设施下尚有4700万美元未偿还，带有6.1%的加权平均利率，如果利率上涨1%，全年利息将增加50万美元[67] - 公司目前不进行任何利率对冲活动，但未来可能会进入衍生金融工具以减轻利率风险的损失[67] - 公司在2023年3月31日尚有4300万美元未使用的股票回购授权，没有到期日期[69]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总可比门店销售额下降9.5%，净销售额下降7.5%，平均客单价增长8.2%，每销售商品单位的平均零售价增长9.6%，交易数量减少17.7% [7] - 第四季度调整后毛利率为35.7%，较去年下降170个基点；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的38.8%，较去年上升510个基点 [7] - 第四季度报告了970万美元的非现金商誉减值费用；调整后运营亏损为820万美元，去年同期调整后运营收入为1080万美元 [9] - 第四季度所得税收益为320万美元，有效税率为17.7%，去年同期所得税费用为50万美元，有效税率为4.4%；调整后净亏损为每股0.29美元，去年同期调整后每股收益为0.35美元 [9] - 2022年全年净销售额为11亿美元，下降3.6%，可比门店销售额下降5.8%；调整后毛利率为36.2%，较去年下降140个基点；调整后SG&A占净销售额的36.3%，较去年上升330个基点 [10] - 2022年全年调整后运营亏损为180万美元，去年同期调整后运营收入为5370万美元；所得税收益为150万美元，有效税率为10.8%，去年同期所得税费用为1110万美元，有效税率为21%；调整后摊薄每股亏损为0.17美元，去年同期调整后摊薄每股收益为1.39美元 [10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年对专业客户的销售额实现两位数增长，但消费者销售额持续疲软，抵消了专业客户销售增长 [5][7][10] - 第四季度是专业客户销售连续第八个季度增长，2022年专业客户销售实现两位数增长 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司战略重点是提高品牌知名度以增加客流量，通过改善门店网络执行提高转化率，从而提升销售业绩 [12] - 公司将加强品牌建设，投资于漏斗顶部营销战略，包括推出新创意活动、改进数字营销、实施新客户关系管理平台（CRM）、扩大网络存在和增加广告投放 [13][14][15] - 公司将改善门店网络执行，提高免费样品请求转化率和安装报价成交率，加强现场领导，增加产品和销售培训时间，投资区域和门店管理培训项目，部署技术提升客户体验和员工生产力 [16][17][18] - 2023年公司将大幅减少新门店开业数量，仅计划开设3家新门店，同时专注于提高现有门店生产力 [20] - 公司将继续发展专业客户销售战略，预计2023年专业客户销售额将持续增长，通过建立专属关系、提供趋势合适的现货产品和有竞争力的日常专业定价获得竞争优势 [27][28] - 公司将继续推动产品创新，提供高性价比的木质和仿木地板，通过直接采购模式创新产品，如Duravana品牌，并扩大其产品种类 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，宏观环境不确定性导致消费者销售疲软，是近期销售的逆风因素 [5] - 2023年公司面临不确定的宏观经济环境，消费者对家居改善的支出可能受到消费者信心、通货膨胀、波动的抵押贷款利率和现有房屋销售持续下降的挑战 [21] - 2023年第一季度开始，公司遇到来自越南的某些乙烯基地板货物的海关延误问题，可能对全年运营收入产生重大影响，公司正采取措施减轻影响 [22][23] - 公司预计2023年调整后毛利率将同比改善，下半年表现最强，受益于国际集装箱成本降低和更高利润率产品组合增加；SG&A费用可能因通胀压力和对员工的投资而增加，公司将努力调整SG&A水平 [24][25] - 公司预计2023年库存将成为现金来源，资本支出预计在1500万至2000万美元之间，用于支持战略增长计划，公司有足够的流动性支持运营和增长投资 [26] - 公司认为长期来看，维修和改造支出前景良好，受益于美国老化的住房存量和千禧一代新家庭形成等因素，公司致力于通过执行六大战略支柱实现长期增长 [26] 其他重要信息 - 公司正在进行首席财务官（CFO）的招聘工作 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率改善预计从上半年开始还是下半年开始？ - 公司表示，随着库存成本改善，主要是国际运输成本降低，以及采购策略和部分产品成本降低带来的好处，大部分毛利率改善将在第三、四季度体现 [33][34] 问题2: 临时CFO办公室是否会从三人办公室变为两人办公室，以及临时计划是什么？ - 公司称在过渡期间与第三方合作，同时继续寻找CFO的替代人选，里士满的团队会支持整个财务计划，确保工作顺利进行 [35][36]

公司业绩 - 2022年对LL Flooring来说是具有挑战性的一年，公司未能实现预期的净销售额和盈利增长，同店销售下降5.8%[80] - 2022年净销售额为11.07亿美元，同比下降3.6%，其中销售给专业客户的增长被消费者销售下降所抵消[82] - 2022年毛利为4.01亿美元，较2021年减少3.88亿美元，毛利率为36.1%，较2021年下降210个基点[83] - 2022年销售、一般和管理费用为4.129亿美元，较2021年增加2.55亿美元，占净销售额的比例为37.2%[84] - 2022年营业亏损为1170万美元，较2021年的5270万美元营业收入下降，调整后的营业亏损为180万美元[86] - 2022年净亏损为1210万美元，每股摊薄亏损为0.42美元，调整后的每股摊薄亏损为0.17美元[88] - 公司继续面临宏观经济环境的不确定性，包括消费者信心、通货膨胀、房屋价格和现有房屋销售等因素[92] 资金流动 - 截至2022年12月31日，LL Flooring的流动性为1.356亿美元，主要由信贷协议下的超额可用性和现金及现金等价物组成[91] - 2022年，公司经营活动产生的净现金流为负116,709千美元，主要是由于库存重建和相关的营运资本账户影响，以及公司的策略是提供一系列与客户需求紧密相关的产品[111] - 2022年，投资活动中的净现金流为负21,983千美元，主要用于开设新店铺和店铺改造[111] - 2022年，融资活动中的净现金流为正64,303千美元，主要归因于净借款72.0百万美元，抵消了800万美元的普通股回购[111] 其他 - 公司通过调整定价和促销策略以及选择替代国家采购等方式，成功降低了受到301条款关税影响的商品收据比例[94] - 公司认为销售退货的估计是未来退货的准确反映，对估计的退货金额进行了历史和当前销售趋势和经验的基础上[113] - 公司的租赁安排包括租赁和非租赁组件，作为单一租赁组件进行会计处理，因为公司已选择将租赁和非租赁组件合并为所有租赁[114] - 公司目前不进行任何利率套期保值活动，但未来可能会不时进行衍生金融工具，以减轻与利率风险相关的损失[115]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额2.688亿美元，较2021年第三季度减少1340万美元，降幅4.8%，其中净商品销售额下降4.8%，净服务销售额下降4.4% [27] - 平均客单价增长13.8%，商品单位平均零售价格增长13.4%，交易数量较2021年同期减少21.1% [27] - 第三季度可比门店销售额较2021年第三季度下降7.3% [7][27] - 2022年第三季度调整后毛利润9560万美元，2021年第三季度为1.052亿美元；调整后毛利率为35.6%，2021年第三季度为37.3%，下降170个基点 [28] - 2022年第三季度调整后SG&A费用为9980万美元，2021年为9350万美元；占净销售额的比例为37.1%，较2021年第三季度增加400个基点 [28] - 2022年第三季度调整后运营亏损430万美元，2021年同期调整后运营收入为1170万美元；调整后运营利润率为 - 1.6%，较2021年第三季度下降570个基点 [7][29] - 2022年第三季度调整后其他费用为64.6万美元，2021年同期为1.8万美元；2022年第三季度确认所得税收益100万美元，有效税率为20.6%，2021年第三季度所得税费用为320万美元，有效税率为27% [30] - 2022年第三季度调整后净亏损390万美元，2021年第三季度调整后净收入为850万美元；调整后摊薄每股亏损0.14美元，2021年第三季度调整后摊薄每股收益为0.29美元 [30] - 截至2022年9月30日，商品库存较2021年12月31日增加1.11亿美元 [31] - 截至2022年9月30日，公司流动性为1.34亿美元，其中现金及现金等价物600万美元，信贷协议下超额可用额度1.28亿美元；第三季度末信贷协议未偿还金额为6900万美元 [32] - 2022年前9个月，经营活动现金流出1.24亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度专业客户销售额实现近两位数增长，为连续第六个季度增长 [7][10] - 净商品销售额和净服务销售额均出现下降，分别下降4.8%和4.4% [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于增加专业客户销售、提升品牌知名度吸引流量、优化全渠道购物体验提高流量转化率 [10][13] - 增加专业客户销售方面，通过专业关系计划提高客户留存率和销售额，提供日常低价、增加本地库存、优化专业网站等 [10][11] - 提升品牌知名度方面，完成门店重新品牌化，2021年净开14家新店，2022年至今开15家新店，开展新创意营销活动，扩大电视和数字营销投入 [12][13] - 优化全渠道购物体验方面，利用Medallia收集客户反馈，通过网站、内部销售团队和门店为客户提供综合体验，提供安装服务 [13][14] - 行业竞争中，公司认为自身结合独立店的高接触服务和全国品牌的价值与便利，具有长期可持续竞争优势；多元化直接采购模式是相对于独立店的竞争优势 [9][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度销售面临消费者支出下降的逆风，主要受通胀和利率上升等宏观经济压力影响，预计至少到2022年底外部消费者压力将持续 [7][17] - 尽管近期消费者支出环境具有挑战性，但行业中长期维修和改造背景积极，受美国住房存量老化、千禧一代组建新家庭、婴儿潮一代希望居家养老、远程工作推动单户住宅需求等因素驱动 [8] - 公司对长期战略有信心，认为有机会改善业绩，随着品牌知名度提高，有望服务更多重视高接触、全方位服务和高性价比的消费者和专业客户 [9][23] - 预计2023年下半年国际运输成本下降将开始对毛利率产生积极影响，但通胀对消费者支出的影响以及能否转嫁足够价格以覆盖成本仍存在重大不确定性 [21][33] 其他重要信息 - 自2019年初开始多元化采购战略，目前从中国进口商品比例从2018年的48%降至16% [18][19] - 公司重建库存水平，库存增加反映通胀和支持增长战略的更高单位数量，以及门店数量增加和新产品线引入 [20][31] - 2022年实施成本节约措施，包括适度减少总部人员、延迟招聘节奏，将新店开业数量从原计划的20 - 25家减少到18家 [22] - 2022年计划资本支出在2000 - 2200万美元之间，用于支持新店开业、完成门店重新品牌化和提高运营效率 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层对恢复正EPS的紧迫性如何，是控制SG&A费用实现盈利还是更注重增长投资 - 公司会审视外部环境和消费者近期健康状况，对SG&A和毛利率方面的运营费用进行严格审查，但也会关注符合公司战略的业务元素，在短期内关注EPS和整体成本结构的同时，平衡品牌的健康增长和独特价值主张 [39][40] 问题2: 明年计划开设多少家门店 - 公司正在审查明年的最终计划，目前无法提供具体数字，今年开店数量将多于去年，对整体新店组合感到满意 [42] 问题3: 明年门店开业数量是增是减，现在宣布是否太早 - 现在给出具体数字还太早，通常会在第一季度公布相关信息 [43]