公司销售渠道与门店运营情况 - 截至2020年3月31日，公司通过420家门店、一个呼叫中心和网站销售产品[76] - 2020年3月最后一周，可比门店销售额较上年同期下降约45%；报告发布时，约60%的门店全面运营，约25%的门店安排预约，约15%的门店采用仅仓库模式，不到10家门店仍关闭[81] - 2020年第一季度新开一家门店，截至2020年3月31日门店总数达420家[97] 公司员工与运营调整情况 - 2020年4月，公司暂时解雇部分门店员工，减少配送中心运营时间；弗吉尼亚配送中心恢复正常运营；受影响员工获得两周工资，最多可使用80小时带薪休假；公司支付受影响超四周员工的福利保费[82] - 公司实施一系列措施增加财务灵活性，包括削减成本、管理库存、推迟付款、暂停新店开业计划、削减资本支出；临时削减所有受薪员工薪酬，临时总裁、首席财务官等C级高管基本工资削减25%，董事会现金薪酬削减30%[118] 公司债务与流动性情况 - 截至2020年3月31日，公司循环信贷安排下有3900万美元未偿还，FILO定期贷款下有2500万美元未偿还，较2019年第四季度末减少1800万美元；现金及现金等价物余额增加1300万美元；公司流动性为1.31亿美元，包括2200万美元现金及现金等价物和1.09亿美元信贷协议下的可用额度[83] - 2020年4月17日，公司修订信贷协议，高级资产循环信贷安排临时从1.75亿美元增至2.125亿美元，循环信贷安排总可用额度从2亿美元增至2.375亿美元；借款基础下库存预支率临时提高；LIBOR利率贷款利差率永久提高1.25%，FILO定期贷款利率永久提高1.50%；未使用承诺费永久提高0.25%[84][85] - 2020年4月17日，公司修订信贷协议，增加最高3750万美元借款额度至8月[119] - 2020年3月31日，公司主要流动性来源包括运营现金、资产负债表上2200万美元现金及现金等价物，以及循环贷款项下1.09亿美元可用额度；FILO定期贷款余额为2500万美元，利率3.25%；循环贷款余额为3900万美元，平均利率2.18%[117] 公司第一季度净销售额情况 - 2020年第一季度净销售额为2.67亿美元，较2019年第一季度增加120万美元，增幅0.4%；截至2020年3月21日当周，季度可比门店销售额约增长4%，季度末降至 - 0.9%；2020年第一季度新开一家门店[87] - 2020年第一季度净销售额为2.67亿美元，较2019年第一季度增加120万美元，增幅0.4%，主要因商品销售增长[97] 公司第一季度毛利润情况 - 2020年第一季度毛利润为1.05亿美元，较2019年同期的9400万美元增长12%；毛利率从2019年第一季度的35.2%增至39.3%[88] - 2020年第一季度毛利润为1.05亿美元，较2019年同期的9400万美元增长12%，毛利率从35.2%提升至39.3%[98] 公司第一季度SG&A费用情况 - 2020年第一季度SG&A费用为9600万美元，较2019年同期下降0.9%；调整后SG&A与上年同期基本持平，占销售额的百分比从2019年第一季度的35.8%降至35.7%[89] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为9600万美元，较2019年同期下降0.9%，调整后SG&A占销售额的百分比从35.8%降至35.7%[100] 公司第一季度营业收入情况 - 2020年第一季度营业收入为880万美元，2019年第一季度为营业亏损340万美元；调整后营业收入为960万美元，较2019年第一季度的调整后营业亏损160万美元增加超1100万美元[90] - 2020年第一季度营业收入为880万美元，2019年第一季度为营业亏损340万美元，调整后营业收入为960万美元，较2019年增加超1100万美元[105] 公司第一季度净收入情况 - 2020年第一季度净收入为1200万美元，合每股摊薄收益0.42美元，2019年第一季度为净亏损490万美元，合每股摊薄亏损0.17美元；调整后收益和调整后每股摊薄收益分别为1300万美元和0.44美元，较2019年第一季度分别增加1600万美元和0.57美元[92] - 2020年第一季度净收入为1200万美元，摊薄后每股收益0.42美元，2019年第一季度净亏损490万美元，摊薄后每股亏损0.17美元[112] - 2020年第一季度调整后收益为1300万美元，调整后摊薄每股收益0.44美元，2019年第一季度调整后亏损360万美元，调整后摊薄每股亏损0.13美元[112] - 2020年第一季度净利润为1.2235亿美元，摊薄后每股收益为0.42美元；2019年同期净亏损492.4万美元，摊薄后每股亏损0.17美元[115] 公司其他费用与所得税情况 - 2020年3月31日止三个月其他费用为90万美元，2019年为130万美元，费用减少主要因循环贷款平均借款和有效利率降低[108] - 2020年第一季度公司确认所得税收益440万美元，有效税率为 - 55.2%，2019年确认所得税费用20万美元，有效税率为 - 4.5%[110] 公司关税相关应收款情况 - 公司在2019年第四季度记录了2700万美元与关税相关的应收款，预计2020年底收到款项[99] 公司资本支出情况 - 截至2020年3月31日，资本支出450万美元，开设1家新店；预计资本支出较原计划削减约50%[120] 公司商品库存情况 - 2020年3月31日商品库存较2019年12月31日减少1700万美元；预计全年平均库存为2.8亿 - 3.05亿美元[122][123] 公司现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动净现金流入3600万美元，主要因库存减少1600万美元、净利润1200万美元、应付账款增加910万美元；2019年同期为650万美元[125] - 2020年和2019年第一季度投资活动净现金使用分别为420万美元和320万美元，主要用于新店开业和信息技术项目[126] - 2020年第一季度融资活动净现金使用1800万美元，主要因信贷协议净还款；2019年同期净现金流入130万美元，主要因循环信贷安排净借款[127] 公司货币交易情况 - 公司收入、费用和资本采购活动中，不到2%以美元以外货币交易，包括欧元、加元、人民币和巴西雷亚尔[131]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额2.74亿美元，较去年增长1.8%，可比门店销售额增长0.4%，整体净销售额增长由商品销售增长1.8%和服务销售增长2.4%驱动，可比门店销售额增长是平均交易价值增长2.9%抵消交易数量减少2.5%的结果 [25] - 2019年第四季度毛利润较2018年第四季度增加1600万美元，调整后毛利润约增加1800万美元，季度毛利率为40.9%，去年同期为35.7%，调整后毛利率从去年同期的35.1%增长至41% [25][26] - 第四季度SG&A费用为9300万美元，去年同期为1.51亿美元，调整后SG&A费用为9300万美元，占销售额的33.9%，较去年同期增加540万美元，占销售额百分比上升130个基点 [27][28] - 第四季度营业利润为1900万美元，去年同期营业亏损5500万美元，调整后营业利润为1900万美元，去年为670万美元，本季度所得税费用为240万美元，摊薄后每股收益为0.57美元，去年同期每股亏损1.99美元，调整后摊薄每股收益为0.56美元，去年为0.17美元 [29] - 全年总销售额增长0.7%，可比销售额下降1%，调整后毛利润增长1780万美元，占销售额的37%，调整后SG&A增长1320万美元，占销售额的34.7%，调整后营业利润增长450万美元，占销售额百分比较2018年上升约40个基点，调整后每股收益为0.58美元，2018年为0.57美元 [30] - 第四季度末库存为2.864亿美元，较第三季度下降2050万美元，较2018年末下降3190万美元，本季度末信贷协议下未偿还金额为8200万美元，较第三季度下降750万美元 [30][31] - 预计2020年总销售额实现低到中个位数百分比增长，可比门店销售额实现低个位数增长，调整后营业利润率达到2.7% - 3.5%，预计资本支出1900 - 2100万美元，预计有效税率约24%，现金税约1100万美元，现金支付利息在300 - 350万美元之间 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度商品销售增长1.8%，服务销售增长2.4% [25] - 数字业务去年增长32%，安装业务持续增长并将成为明年的增长驱动力，专业业务在第四季度渗透率和增长表现良好 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度平均交易价值增长2.9%，交易数量减少2.5% [25] - 2019年交易趋势为负，但网络和安装销售增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于寻找内外部候选人担任新CEO，在新CEO任命前，Charles Tyson担任临时总裁和首席执行官，公司将继续推进转型战略和关键举措 [9][10] - 2020年公司将继续专注于提高运营效率以提升利润、改善客户体验、推动门店和线上流量及交易，通过提高毛利率和管理费用来提升运营利润，确保资本投资为股东带来回报 [20] - 计划在2020年开设50家新门店，以开拓新市场并进一步渗透现有市场 [21] - 持续开发和提供数字工具，如Floor Finder和Picture It!，以提升购物体验并与竞争对手区分开来 [18] - 公司与行业内其他企业一同申请对中国进口产品的额外关税豁免，若获得豁免可能会改变市场动态 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第四季度销售符合指引，整体价值主张得到消费者认可，宏观环境比上半年更有利，住房指标转正促进了需求 [12] - 2019年面临关税对大部分产品的挑战，通过与供应商谈判和转移采购地等方式降低成本，近期关税豁免使第四季度业绩有所改善，2020年将继续寻找替代采购地和利用规模优势提升利润率 [15] - 公司密切关注冠状病毒疫情对供应链的潜在影响，目前库存和在途商品可避免第一季度受到重大影响，但根据疫情的持续时间和严重程度，第二季度可能会受到重大影响 [22][23] - 预计2020年在适度更有利的宏观经济环境下，通过执行转型计划实现销售增长，运营利润率将得到改善 [21] 其他重要信息 - 2月6日，Dennis Knowles辞去总裁兼首席执行官职务，董事会对其过去4年的贡献表示感谢 [8] - 公司预计在2020年支付Gold和解协议剩余的1300万美元以及Kramer和解协议的475万美元，预计在2020年上半年从美国海关获得约2500万美元的关税豁免退款 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年预计的2500万美元应收账款是否包含在展望中，计算EBIT利润率时是否应排除该款项，还有其他需要考虑的因素吗？ - 2500万美元应收账款已计入现金流，预计在今年上半年到账，关税豁免的影响已计入预测，利润率影响已包含在今天提供的指引中 [38][40] 问题2: 是什么因素让公司有信心实现2020年低个位数可比销售额增长，2019年可比销售额受关税导致的零售价格上涨影响有多少？ - 公司过去12个月专注于战略支柱，有多个驱动因素，包括品牌和数字业务工作、数字业务增长32%、安装业务持续增长、专业业务关系建设、新门店开设、闰年和系统事件周年的影响等，第四季度平均销售价格适度上涨，市场定价合理，公司会根据竞争情况调整价值定位 [42] 问题3: 如何平衡正在推进的举措与寻找新高级领导的关系，是否会暂停部分举措等待新领导？ - 董事会和高级领导团队在推进举措上保持一致，已确定2020年的规划和投资优先级，不会暂停，会紧急推进以实现计划目标 [45][46] 问题4: 能否详细说明中国供应商的复产情况？ - 公司每天与供应商合作，有专门团队提供信息，情况每天都在变化，所有圣诞前的货物按时离开亚洲，春节后也收到了货物，但中国省内运输仍有限制，工厂工人回流未完成，多数工厂已运营但等待工人到岗，供应商正在与子供应商沟通供应链情况，公司根据库存情况预计第一季度无重大影响，会持续关注并应对潜在影响，公司产品组合不单纯依赖亚洲供应 [48] 问题5: 暖冬天气对第四季度和第一季度销售有何影响？ - 公司今后不再对季度内销售受天气影响情况进行评论，从业务角度看，团队专注服务专业客户，他们的室内项目在冬季仍在进行，第四季度销售受天气影响无明显正负变化 [50] 问题6: 能否详细说明2020年毛利率改善的主要因素？ - 第四季度毛利率从约35%提升至41%，主要由关税豁免驱动，也受高利润率产品组合、采购成本降低和门店折扣减少等因素支持，全年来看，除关税外的其他因素影响更明显 [53] 问题7: 随着关税豁免带来成本降低，公司是否在特定产品上获取了额外利润，预计这些高利润率是否会在2020年持续？ - 公司关注竞争定价环境，同时从18个月前就开始进行产品成本降低和替代采购地的工作，与供应商合作改善长期成本状况，这项工作将在2020年继续，会与供应商合作提供最佳价值主张 [57] 问题8: 目前的库存水平是否符合第四季度预期，排除关税豁免导致的减少后，如何看待第二季度潜在的供应受限情况？ - 库存管理和供应链团队使库存略低于2019年计划，公司一直在进行库存合理化项目，对团队进展满意，不讨论未来季度库存与计划的对比细节 [59] 问题9: 担任临时总裁后，如何看待Lumber Liquidators的价值主张和未来发展方向？ - 公司现场团队成员是销售地板的专家，客户重视这种专业知识，公司在重新品牌、营销信息、数字能力和专业项目建设等方面的工作让管理层对执行计划充满热情和信心 [61] 问题10: 公司豪华乙烯基地板和木板业务中，有多少生产面临中断风险？ - 目前大部分乙烯基产品在中国生产，有部分替代方案在国外，公司产品组合多元化，在硬木业务上有所进展，过去一个季度在木材市场取得份额，所有层压产品来自北美或欧洲，不受影响 [64] 问题11: 董事会在考虑永久CEO候选人时，关键因素、背景和技能要求是什么？ - 董事会支持公司转型战略，正在寻找能够接受并加速该战略的领导者，不具体说明标准 [66] 问题12: 营销战略转变后，Q4交易可比销售额仍下降，是否应看到流量改善，是否会在2020年重新评估营销战略？ - 营销工作基于客户研究和洞察，旨在吸引重视公司高接触咨询销售的客户，品牌态度转变需要时间，新营销信息关注质量、产品种类和服务，得到了现场团队和客户的积极反馈，会继续推进并结合线上数字工作，营销效果需要时间体现 [69] 问题13: 考虑到公司目前对质量、种类和服务的关注，是否会重新考虑公司品牌名称？ - 公司围绕品牌进行了大量研究，包括名称但不限于名称，在品牌标识和广告中增加了“flooring company”，使用“llfloors.com”域名，正在讨论品牌未来发展，后续会有更多讨论 [71] 问题14: 关税豁免带来的1300万美元回收收益和1200万美元库存成本降低中，1200万美元在第四季度确认了多少，会有多少流入2020年？ - 1300万美元反映在损益表中，1200万美元是库存成本降低，约80%的收益与历史时期相关，20%左右计入本季度 [74][76] 问题15: 2020年EBIT利润率好于市场预期，但第四季度要克服去年的一次性收益影响，如何应对这一挑战，是否预计2020年第四季度利润率会下降？ - 不按季度细分说明，过去12 - 18个月的成本降低工作在关税豁免后显现出实际效果，全年来看，认为通过谈判降低成本和提高供应链效率代表了公司的良好运营水平，全年可能会有波动 [78] 问题16: 能否详细说明招聘新CEO的流程、时间安排以及Dennis离职的情况？ - 招聘处于早期阶段，已聘请搜索公司，难以确定时间，预计需要数月，对Dennis的贡献表示感谢，认为现在是领导层过渡的好时机 [82][83] 问题17: 是否认为新CEO更可能是外部候选人，是否考虑Charles Tyson？ - 正在全面搜索，考虑内部和外部候选人，不具体评论候选人 [84]

净销售额相关 - 2019年净销售额从2018年的10.85亿美元增加800万美元，即0.7%，达到10.93亿美元，其中非可比门店净销售额增加1900万美元，可比门店净销售额减少1100万美元；净服务销售额（安装和运费）较上年增长6.1%，商品销售额持平；新开11家门店，关闭5家，截至2019年12月31日，在美国和加拿大运营419家门店[170] - 2019年净销售额较2018年增加800万美元，增幅0.7%，可比门店净销售额减少1100万美元，降幅1%，非可比门店净销售额增加1900万美元[188] - 2019年净销售额为1,092,602千美元，较2018年的1,084,636千美元增长0.73%[267] 毛利率相关 - 2019年毛利率从2018年的36.2%提高到36.9%，调整后毛利率（非GAAP指标）从2018年的35.6%提高到37%，提高了140个基点[171] - 2019年毛利润为4.04亿美元，较2018年的3.93亿美元增长2.7%，调整后毛利率提高140个基点[189] 销售、一般和行政（SG&A）费用相关 - 2019年销售、一般和行政（SG&A）费用占净销售额的比例降至35.4%，2018年为40.9%；调整后SG&A占净销售额的比例（非GAAP指标）为34.7%，较2018年的33.7%增加100个基点[172] - 2019年和2018年SG&A中包含的法律相关成本和和解费用分别为760万美元和7600万美元[173] - 2019年销售、一般和行政费用（SG&A）为3.87亿美元，较2018年的4.44亿美元下降13%，调整后SG&A增加1300万美元，增幅3.6%[192] - 2019年销售、一般和行政费用为386,970千美元，较2018年的443,513千美元下降12.75%[267] 营业收入相关 - 2019年12月31日止年度的营业收入为1700万美元，2018年12月31日止年度为营业亏损5100万美元；调整后营业收入（非GAAP指标）为2500万美元，调整后营业利润率（非GAAP指标）为2.3%，2018年分别为2000万美元和1.9%[174] - 2019年营业收入为1700万美元，2018年为营业亏损5100万美元，调整后营业收入为2500万美元，调整后营业利润率为2.3%[197] 净收入相关 - 2019年12月31日止年度的净收入为970万美元，即每股摊薄收益0.34美元，2018年12月31日止年度为净亏损5400万美元，即每股摊薄亏损1.90美元；调整后每股摊薄收益（非GAAP指标）2019年为0.58美元，2018年为0.57美元[175] - 2019年净利润为970万美元，摊薄后每股收益为0.34美元，2018年净亏损为5400万美元，摊薄后每股亏损为1.90美元[204] - 2019年净收入为966.3万美元，2018年净亏损为5437.9万美元，2017年净亏损为3782.3万美元[273] - 2019年净利润为9,663千美元，而2018年净亏损54,379千美元[267] - 2019年基本每股净收益为0.34美元，2018年基本每股净亏损为1.90美元[267] - 2019年综合收益为9,468千美元，2018年综合亏损为54,612千美元[269] 网络安全事件相关 - 2019年8月公司遭遇网络安全事件，估计与该事件相关的设备更换和成本约为370万美元，2019年已从保险获得超过200万美元的初步赔偿，并记录了约80万美元的应收账款[176] 关税相关 - 2018年9月起，来自中国的商品加征10%关税，2019年6月关税提高到25%；2019年第四季度，公司确认了约1100万美元与关税回收相关的营业收入，减少了约1200万美元的库存成本，并记录了2500万美元的关税回收应收账款[177] - 公司已记录与关税相关的2700万美元应收款，预计2020年底前收到款项[285] 流动性相关 - 截至2019年12月31日，公司流动性为1.11亿美元，包括900万美元现金和1.02亿美元资产支持循环贷款额度；2018年为8000万美元，包括1200万美元现金和6800万美元循环贷款额度[181] - 2019年12月31日，公司主要流动性来源包括运营现金、900万美元现金及现金等价物和循环贷款项下1.02亿美元可用额度[208] 平均销售额相关 - 2019年平均销售额为1379美元，较2018年的1355美元增长1.8%；平均每单位销售零售价较2018年增长0.2%；可比门店销售额下降1.0%[184] 有效税率相关 - 2019年和2018年的有效税率分别为25.4%和 - 1.8%，有效税率的增加是由于联邦净营业亏损结转额完全耗尽[201] 和解金及退款相关 - 2019年第二季度支付了与美国司法部和证券交易委员会的3300万美元和解金及其他较小和解金，预计2020年支付黄金诉讼剩余1300万美元现金部分[209] - 预计2020年上半年支付475万美元Kramer和解金，预计从美国海关获得约2700万美元关税排除退款[209] 信贷协议相关 - 2019年3月29日公司修订信贷协议，增加最高5000万美元的增量借款额度，到期日延长至2024年[210] - 2019年3月29日公司与银行签订第四份修订和重述的信贷协议，循环信贷额度从1.5亿美元增至1.75亿美元，并新增2500万美元定期贷款，总额达2亿美元，可增至最高2.25亿美元[220] - 2019年3月29日，公司将循环信贷额度从1.5亿美元提高到1.75亿美元，并新增2500万美元定期贷款，总额达2亿美元，还可选择将循环信贷额度增至最高2.25亿美元[319] 资本支出相关 - 2020年资本支出预计在1900万至2100万美元之间，用于开设约15家门店及改造或搬迁部分现有门店[211] 商品库存相关 - 2019年12月31日商品库存为2.86369亿美元，较2018年的3.18272亿美元有所下降；单店可用库存为60.8万美元，低于2018年的66.6万美元[214] - 2019年末商品存货为286,369千美元，较2018年末的318,272千美元下降9.99%[265] - 2019年末和2018年末存货储备分别为690万美元和680万美元[284] 现金流量相关 - 2019年经营活动提供净现金32.9万美元，主要因库存净减少1500万美元和净收入970万美元，但被3500万美元的法律事务和和解费用抵消；2018年经营活动使用净现金4300万美元[216][217] - 2019年投资活动使用净现金1948.4万美元，2018年为1346.1万美元；2019年公司总部迁至弗吉尼亚州里士满并开设11家新店，2018年开设21家新店[218] - 2019年融资活动提供净现金1588.1万美元，主要归因于信贷协议净借款1700万美元；2018年融资活动提供净现金4920.5万美元，主要归因于循环贷款净借款5000万美元[219] - 2019年经营活动提供的净现金为32.9万美元，2018年使用的净现金为4298.6万美元，2017年提供的净现金为3939.2万美元[273] - 2019年投资活动使用的净现金为1948.4万美元，2018年为1346.1万美元，2017年为433.8万美元[273] - 2019年融资活动提供的净现金为1588.1万美元，2018年为4920.5万美元，2017年使用的净现金为2619.3万美元[273] - 2019年末现金及现金等价物为899.3万美元，2018年末为1156.5万美元，2017年末为1993.8万美元[273] 未偿还金额及利率相关 - 2019年12月31日，循环贷款未偿还余额为5700万美元，平均利率为3.90%，先进先出定期贷款未偿还余额为2500万美元，利率为4.75%[208] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度下有5700万美元未偿还，定期贷款下有2500万美元未偿还，还有390万美元信用证[221] - 截至2019年12月31日，循环信贷额度下未偿还金额为5700万美元，定期贷款下未偿还金额为2500万美元，循环信贷额度可用余额为1.02亿美元，公司还有390万美元信用证[320] - 2019年末，循环信贷额度平均利率为3.90%，定期贷款利率为4.75%[323] - 截至2019年12月31日，公司信贷协议项下未偿还金额为8200万美元，若2019年全年利率变动1%，利息费用将波动82万美元[243] 重大合同义务相关 - 截至2019年12月31日，公司重大合同义务总计2.34738亿美元，包括1.52558亿美元的经营租赁义务、180万美元的采购义务和8200万美元的债务义务[227] 递延税项资产相关 - 2019年公司对递延税项资产的估值备抵为2700万美元，主要因递延税项资产可实现性的不确定性[235] 货币交易相关 - 公司收入、费用和资本采购活动中，不到2%以美元以外货币交易，包括欧元、加元、人民币和巴西雷亚尔[245] - 若2019年12月31日汇率变动10%，加拿大业务净收入将有轻微波动[246] 审计机构相关 - 公司自2003年起由安永会计师事务所担任审计机构[255] 租赁会计核算方法相关 - 公司2019年因采用ASU No. 2016 - 02改变租赁会计核算方法[252] 销售确认相关 - 公司在客户取得商品控制权时确认产品净销售，服务已提供时确认服务收入，销售不包含向客户收取并上缴政府税务机关的销售税[240] 客户定金相关 - 客户不立即提货时，通常需支付约为零售销售价值一半的定金，余额在提货时支付[241] 商品存货估值相关 - 公司按成本与可变现净值孰低法对商品存货进行估值，采用加权平均法确定商品成本[242] 审计意见相关 - 安永认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[250] - 安永认为公司截至2019年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[257] 总资产相关 - 2019年末总资产为596,009千美元，较2018年末的475,517千美元增长25.34%[265] 应付账款相关 - 2019年末应付账款为59,827千美元，较2018年末的73,412千美元下降18.50%[265] 股东权益相关 - 2019年末股东权益为161,250千美元，较2018年末的147,398千美元增长9.40%[265] 加权平均普通股基本股数相关 - 2019年加权平均普通股基本股数为28,689千股，较2018年的28,571千股增长0.41%[267] 产品采购相关 - 2019年约46%的产品从中国采购[283] 长期资产减值费用相关 - 2018年公司记录180万美元的长期资产减值费用，2019年收到90万美元相关款项[288] 应计费用相关 - 2019年末和2018年末公司与估计索赔相关的应计费用分别为250万美元和240万美元[291] 门店分布相关 - 公司通过419家门店销售商品和服务，门店分布于47个州，其中加拿大有8家[293] 客户存款和商店积分相关 - 2019 - 2017年客户存款和商店积分期初余额分别为40,332美元、38,546美元、32,639美元，期末余额分别为41,571美元、40,332美元、38,546美元[296] 制造产品销售额相关 - 2019 - 2017年制造产品销售额分别为452,914美元（占比41%）、392,512美元（占比36%）、315,369美元（占比31%）[298] 广告费用相关 - 2019 - 2017年广告费用分别为7500万美元、7400万美元、7700万美元[203] 使用权资产和租赁负债相关 - 2019年1月1日采用ASC 842后，公司记录了1.13亿美元的使用权资产和1.21亿美元的租赁负债[208] 可收回退货商品相关资产相关 - 2019年和2018年可收回退货商品相关资产为120万美元[297] 保修储备相关 - 2019年和2018年保修储备分别为90万美元和140万美元[301] - 公司提供1 - 100年的有限保修，部分产品提供终身保修[301] 预付广告费用相关 - 2019年和2018年预付广告费用分别为40万美元和60万美元[303] 产品销售组合相关 - 公司销售多种地板产品，无单一产品占销售组合的很大比例[299] 累计资本化计算机软件成本及

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.64亿美元，较去年下降2.4%，可比门店销售额同比下降3.6%，受7月销售疲软和网络安全事件影响 [32] - 商品销售下降3%，安装销售增长1.8%，平均交易价值增长1.7%，交易数量减少5.2% [32] - 2019年第三季度毛利润较2018年第三季度下降500万美元，调整后毛利润下降约140万美元，毛利率为36.2%，调整后毛利率从去年同期的36.2%增至36.5% [32][33] - 第三季度SG&A费用为9350万美元，调整后SG&A费用为9310万美元，占销售额的35.3%，较去年同期增加390万美元，百分比增加230个基点 [34][35] - 第三季度营业利润为220万美元，调整后营业利润为340万美元，去年同期为860万美元 [37] - 第三季度末库存为3.07亿美元，较第二季度增加约300万美元，预计第四季度末库存在3.1亿 - 3.2亿美元之间 [38] - 截至9月30日，公司流动性为1.14亿美元，其中信贷协议可用额度为1.08亿美元，现金为600万美元 [40] - 降低2019年全年销售和运营利润率指引，预计2019年总营收与去年持平或略有增长，可比门店销售额下降2%至持平，调整后运营利润率为营收的1% - 1.4% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 乙烯基产品持续强劲增长，异国情调固体产品（尤其是竹子）持续疲软 [32] - 安装销售增长1.8%，核心业务增长不及安装业务表现 [16][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房周转率增强、房屋净值水平上升、抵押贷款利率下降和就业保持强劲，宏观背景更有利 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进转型计划，在多个方面取得进展，包括解决遗留产品诉讼、吸引门店流量、提高毛利率和优化成本结构 [7][8][9] - 制定长期品牌战略，完善营销信息，推出新电视广告活动，强调产品质量、用户体验和咨询服务 [20][21] - 推进数字战略，升级和更换数字平台，预计2020年年中推出，Picture It!地板可视化工具使用量持续增长，预计第四季度推出Floor Finder工具，10月推出在线购买安装评估服务 [22][23][25] - 推出新产品，包括新的工程SKU，以适应市场快速增长部分 [27] - 开设新店，9月初在科罗拉多州桑顿开设第二家开放式概念店 [27] - 减轻关税影响，与供应商密切合作，巩固供应，寻找新的供应来源，预计2020年第一季度供应来源将发生重大转变，采用组合方法管理零售价格上涨 [28][29] - 监控竞争环境，确保产品分类和定价具有竞争力，保持在硬木地板行业的价值领先地位 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度面临挑战，7月需求疲软，8月发生网络安全事件，导致整体业绩令人失望，但9月销售趋势令人鼓舞 [7] - 尽管近期业务有增长势头，宏观环境总体改善，但由于第三季度业绩弱于预期，包括网络安全事件的影响，降低2019年全年销售和调整后运营利润率指引 [17][40] - 对未来持谨慎乐观态度，10月庭院销售成功，部分全渠道战略举措开始取得进展，竹材销售下滑的不利因素持续减弱，专业销售增长强劲，安装业务表现持续优于核心业务，宏观背景更有利 [15][16] 其他重要信息 - 8月下旬公司遭受网络攻击，影响电子交易处理能力6天，估计对总销售额的净影响约为600万 - 800万美元，约三分之一的负面营收影响反映在底线，保险已报销部分直接费用，正在记录和提交其他费用并提出业务中断索赔 [10][11] - 9月完成黄金案和解协议，等待法院最终批准 [8] - 9月下旬扁平化门店运营和战略组织，消除两个高级职位，降低整体成本结构 [15] - 推迟原定于第四季度的分析师会议，以便新CFO深入了解业务，为战略执行提供更有依据的长期财务展望 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 10月非庭院销售周的销售趋势如何，是否符合预期 - 整个10月销售表现强劲，庭院销售对该月销售有重大影响，但非庭院销售周也有积极表现 [44][45] 问题2: 与往年相比，本次庭院销售的促销力度如何 - 商品种类的广度和深度与往年相当，不同之处在于基于新广告工作的创意定位，以及推广渠道（在线、数字广播、联网电视与线性电视）的差异 [46][47] 问题3: 有利的住房数据是否已对业务产生积极影响，还是只是未来预期 - 目前更多是预期，不过9月和10月业务的增长势头表明消费者正转向更多的家居改善项目，公司对此持谨慎乐观态度 [48][49][50] 问题4: 9月至10月销售改善主要是由客单价还是交易数量驱动 - 两者都有，新创意、可视化工具的使用、消费者互动和网络活动增加等因素推动了交易数量的强劲增长 [52][53] 问题5: 提前购买的低关税库存销售情况如何，25%关税是否主要在第四季度产生影响 - 库存约每年周转两次，乙烯基类别受关税影响最大，但预计25%关税的全部影响要到第一季度才会在所有库存中体现，第四季度后半段毛利率仍会受到关税影响，风险缓解措施将在第一季度开始发挥作用 [54][55][56] 问题6: 从关税对毛利率压力的角度看，未来几个季度哪个季度最糟糕 - 预计第四季度受关税影响最严重，第一季度开始看到缓解措施的效果 [58][59][60] 问题7: 门店层面的薪酬结构现状如何，如何演变，未来是否有调整计划 - 2016年因潜在立法变化，公司将薪酬结构调整为更高基本工资和更低佣金的模式，会根据供应商资金和促销活动进行调整，每年会与薪酬委员会进行审查，目前没有重大结构调整计划，但会持续确保销售人员积极性 [61][62][63] 问题8: 2020年门店开设计划及驱动因素 - 目前正在进行规划，CFO希望在第四季度财报电话会议上提供更全面的2020年展望，公司认为不会与今年有太大差异 [65][66][67] 问题9: 明年从中国采购的比例预计会有何变化 - 基于已采取的行动，预计到2020年年中，从中国采购的比例将降至30%多，合规团队确保新供应商符合严格质量要求 [69][70] 问题10: 选择性提价是否导致需求弹性变化或产品组合下移 - 公司会根据促销活动、区域竞争情况和需求弹性优化定价，在本季度进行了价格调整以提高毛利率和营收 [72][73]

门店情况 - 截至2019年9月30日，公司通过419家门店、呼叫中心和网站销售产品，第三季度新开4家店[84][92] - 2019年第三季度新开4家门店，截至9月30日共有419家门店；九个月新开6家门店[101][102] 净销售额情况 - 2019年第三季度净销售额为2.64亿美元，较2018年同期减少650万美元，降幅2.4%；可比门店净销售额下降3.6%[92] - 2019年第三季度净销售额较2018年同期减少650万美元，降幅2.4%，降至2.64亿美元；九个月净销售额较2018年同期增加300万美元，增幅0.4%[102][103] - 2019年第三季度可比门店净销售额较2018年同期下降3.6%；九个月可比门店净销售额较2018年同期下降1.4%[102][103] 毛利及毛利率情况 - 2019年第三季度毛利为9600万美元，较2018年同期的1.01亿美元下降5%；毛利率从37.2%降至36.2%；调整后毛利率提高30个基点至36.5%[93] - 2019年第三季度毛利润较2018年同期减少5%，降至9600万美元；九个月毛利润较2018年同期减少520万美元，降幅1.7%[104] - 2019年第三季度毛利率降至36.2%，2018年同期为37.2%；九个月毛利率降至35.6%，2018年同期为36.4%[104] SG&A费用情况 - 2019年第三季度SG&A费用为9300万美元，较2018年同期下降0.5%；调整后SG&A增加390万美元[94] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）较2018年同期减少0.5%，降至9300万美元；九个月SG&A较2018年同期增加0.6%，增至2.94亿美元[107][109] 营业利润情况 - 2019年第三季度营业利润为220万美元，2018年同期为670万美元；调整后营业利润为340万美元，较2018年同期的860万美元下降[95] - 2019年9月30日止三个月营业利润为220万美元，九个月营业亏损为260万美元；2018年同期营业利润分别为670万美元和430万美元[112] - 2019年9月30日止三个月调整后营业利润为340万美元，2018年同期为860万美元；九个月调整后营业利润为540万美元，2018年同期为1350万美元[112] - 2019年第三季度和前九个月运营收入（GAAP）分别为217.9万美元和亏损262万美元，2018年同期分别为669.5万美元和433.6万美元[115] 净利润情况 - 2019年第三季度净利润为100万美元，合每股摊薄收益0.04美元，2018年同期净利润为590万美元，合每股摊薄收益0.21美元[96] - 2019年第三季度净利润为100万美元，摊薄后每股收益0.04美元，前九个月净亏损670万美元，摊薄后每股亏损0.23美元；2018年同期净利润分别为590万美元和250万美元，摊薄后每股收益分别为0.21美元和0.09美元[119] 债务及流动性情况 - 截至2019年9月30日，循环信贷安排下有6450万美元未偿还，FILO定期贷款下有2500万美元未偿还，流动性为1.14亿美元[97] - 截至2019年9月30日，公司流动性来源包括运营现金、资产负债表上560万美元现金及现金等价物和循环贷款1.08亿美元额度；FILO定期贷款余额2500万美元，循环贷款余额6450万美元，平均利率3.7%[122] - 截至2019年9月30日，循环信贷安排下未偿还金额为6450万美元，FILO定期贷款未偿还金额为2500万美元，面临利率风险[135] 特殊事件影响 - 2019年8月发生网络安全事件，估计相关设备更换和成本约350万美元，已收到超200万美元保险赔付，记录约70万美元应收账款[90] - 自2018年9月起，来自中国的商品加征10%关税，2019年6月增至25%，若不缓解，年化成本超5600万美元[91] 非GAAP财务指标使用 - 公司使用调整后毛利、调整后毛利率、调整后SG&A和调整后营业利润等非GAAP财务指标评估运营表现[86] 净销售额构成情况 - 2019年九个月商品净销售额占比87.7%，服务净销售额占比12.3%；2018年商品净销售额占比88.5%，服务净销售额占比11.5%[100] 平均销售额及单价情况 - 2019年九个月平均销售额较上一年变化2.6%，平均零售单价较上一年变化 -0.3%；2018年平均销售额较上一年变化5.1%，平均零售单价较上一年变化 -0.8%[101] 其他费用情况 - 2019年第三季度和前九个月其他费用分别为90万美元和330万美元，2018年同期分别为50万美元和120万美元[116] 有效税率情况 - 2019年第三季度和前九个月有效税率分别为17.7%和 - 14.4%，2018年同期分别为3.6%和20.0%[117] 资本支出情况 - 2019年预计资本支出在1500万 - 1700万美元之间，用于开设11家门店、改造或搬迁现有门店、IT投资和总部搬迁等[124] 库存情况 - 截至2019年9月30日，商品库存较2018年12月31日减少1100万美元；预计全年库存范围在3.1亿 - 3.2亿美元[126][129] 现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动净现金使用量为1700万美元，2018年同期为2600万美元；投资活动净现金使用量分别为1300万美元和1000万美元；融资活动净现金提供量分别为2300万美元和2700万美元[131][132][133] 汇率风险情况 - 公司收入、费用和资本采购活动中不到2%以非美元货币交易，面临汇率风险[137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额2.89亿美元，较2018年第二季度增长1.8% [8][26] - 可比门店销售额在第二季度持平，较第一季度有所改善 [8] - 平均客单价在本季度增长约2.5% [8] - 调整后毛利率在本季度提高20个基点 [10] - 第二季度SG&A费用为1.04亿美元，去年同期为1.02亿美元；剔除相关项目后，调整后SG&A费用为9800万美元，占销售额的34%，与去年同期持平 [29][30] - 本季度录得运营亏损140万美元，2018年第二季度运营亏损90万美元；调整后运营收入为360万美元，去年同期为300万美元 [30] - 截至6月30日，借款包括2500万美元的定期贷款和6450万美元的循环信贷协议，流动性为1.17亿美元，包括信贷协议下的1.04亿美元和1300万美元现金 [32] - 第二季度末库存为3.04亿美元，预计下半年库存将扩大，第三和第四季度将在3.05 - 3.25亿美元之间 [32] - 下调全年业绩指引，预计总收入实现低个位数增长，可比门店销售额大致持平；调整后运营利润率在1.4% - 1.9%之间 [18][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安装销售增长10%，商品销售微增0.7%，推动整体净销售额增长 [26] - Pro和安装业务在本季度实现两位数销售增长 [15] - 乙烯基产品销售强劲增长，抵消了异国情调固体产品（尤其是竹子）的疲软 [26] - 六个月的成型和配件业务较去年同期下降近6% [62] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年上半年专注执行转型战略，目标是加强基础，为未来增长定位 [7] - 下半年战略重点不变，包括增长营收、提供优质客户体验和优化利润率 [13] - 计划推出新的创意广告内容、使用新的数字工具吸引流量、通过销售培训促进Pro和安装销售增长、测试新的展示策略 [13] - 继续推进关税缓解措施，包括与供应商谈判、评估多国采购和供应链战略、选择性提高零售价格 [10] - 加速新产品开发，计划在下半年推出积极的新产品引入计划 [21] - 优化供应链，提高库存生产率，减少采购订单周期时间，增加特定区域库存SKU [23] - 开发新的电子商务平台，预计第四季度开始实施 [25] - 行业面临关税带来的不确定性，消费者信心和需求可能受到影响 [18] - 公司认为自身在竞争中具有优势，能够为客户提供卓越价值 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是首个不受遗留产品相关法律问题影响的完整运营期，公司正迅速执行转型战略 [7] - 新的10%关税对公司产品无直接成本影响，但关注其对消费者情绪和支出的潜在影响 [17] - 预计下半年新举措将带来积极影响，且同比销售业绩将有所改善 [17] - 行业面临诸多不确定性，销售趋势在第三季度初疲软，因此下调全年业绩指引 [18] - 对公司的竞争地位和为客户提供的价值有信心，相信转型工作将推动更多交易 [18][19] 其他重要信息 - 6月就Kramer就业诉讼案达成谅解备忘录，预计下半年支付475万美元 [7][31] - 2019年下半年包含230万美元与公司总部搬迁相关的非经常性费用 [34] - 计划在2019年开设10 - 15家新门店，预计资本支出1500 - 1800万美元 [34] - 预计现金支付的税款保持在较低水平，递延税资产的估值备抵将维持全年 [34] - 预计现金支付的利息在350 - 400万美元之间 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待流量放缓及原因 - 从两年累计数据看，第二季度流量有所改善，但季度末开始放缓，主要受宏观环境影响，如新闻中关于利率的消息使消费者在购买大件商品时有所犹豫；7月促销日历的变化也有一定影响；价格不是流量放缓的因素；预计安装业务的影响将逐渐减轻 [36][37][38] 问题2: 提价产品的销售速度是否有变化 - 提价在季度末进行，目前暂无明显变化 [40] 问题3: Altamonte Springs门店的中期表现如何 - 该门店表现良好，带动了更高的客单价和其他品类的产品销售；公司从该门店学到了一些经验并计划应用到现有门店；计划本月在科罗拉多开设第二家开放式门店，并在今年对部分门店进行改造 [42] 问题4: 资产负债表上6800万美元法律和解应计费用中现金部分及包含内容 - 剩余1400万美元的MDL是非现金的，黄金和解也有1400万美元非现金部分；与MDL相关的2150万美元负债有对应的资产，无需进一步支付现金 [44][46] 问题5: 3.04亿美元库存中受关税影响的金额 - 截至6月30日，10%关税的影响约2200万美元，约一半多一点已体现在资产负债表上；额外15%关税预计约1200 - 1500万美元会体现在资产负债表上 [48][50] 问题6: 商品销售未好转的原因 - 竹子产品是最大的拖累因素，但预计下半年其影响将减弱，第四季度将恢复正常趋势 [52] 问题7: 毛利率指引中第三季度增长的对比对象及第四季度压缩幅度 - 第三季度毛利率预计同比和环比均增长；下半年整体毛利率预计与2018年全年水平相当，略高于36% [54][55] 问题8: 平均销售价格上涨2.5%的构成 - 主要是平均销售价格的贡献，安装业务的增长也是重要驱动因素，其渗透率为13%，本季度实现两位数增长 [57] 问题9: Pro业务渗透率及流量下降的构成 - Pro业务渗透率超过25%，且同比流量增长；流量下降主要是DIY业务 [59] 问题10: 中国工程木地板最终税率提高对公司的影响 - 公司已采取缓解措施，预计影响不大；若最终确定，可能会增加约80万美元的费用 [61] 问题11: 六个月成型和配件业务下降的原因 - 主要原因一是与实心竹子配套的接缝产品销售下降，与实心竹子的销售表现一致；二是LVT和 laminate业务中，产品从无垫向有垫转换，对业务造成较大影响 [63] 问题12: 6月下旬提价的产品及幅度，以及对未来定价的考虑 - 公司在考虑关税影响和竞争对手情况后调整价格；10%关税时有时间提前采购，15%关税时间紧迫，预计下半年价格上涨反应会加快；公司将持续监测竞争对手情况，根据需要调整零售价格，保持竞争力 [65][66] 问题13: 关税的潜在影响及是否包含减少中国采购的影响 - 最新清单对公司产品无影响；5000万美元是关税带来的总账单，公司已采取措施缓解，预计不会全部体现在利润表中 [69] 问题14: 缓解措施和价格上涨的比例 - 公司未披露具体比例，但认为是多种措施的合理组合，包括与供应商合作降低成本、调整采购和提高零售价格，目前认为有能力缓解成本压力 [71] 问题15: 独立零售商和大型家居中心的采购情况 - 大家情况类似，LVT等乙烯基产品大部分产自中国，短期内难以转移生产；独立零售商大多通过合作采购集团或经销商采购，经销商会转嫁成本；大型家居中心面临更多产品线的挑战；公司不采购中国的瓷砖，部分竞争对手采购中国的 laminate [73][74] 问题16: 替代国家采购的后续计划及比例 - 公司与供应商合作，部分供应商已开始在其他国家建设生产设施，预计2020年有更多生产转移出中国；目前无法确定年底后中国采购比例，因为生产前置时间长，需确保供应商合规和产品质量 [76][77] 问题17: 第二季度末提价后是否出现消费降级 - 目前未看到产品组合有实质性变化；由于安装业务增长，且安装成本相对稳定，消费者考虑的是整个项目成本，因此影响较小；需几个月时间才能观察到更明确的情况 [79] 问题18: 第二季度至7月销售轨迹的地理差异及销售疲软是否与关税有关 - 销售轨迹为4月表现良好，5月下降，6月有所反弹，7月再次下滑；未观察到地理差异，认为是宏观因素影响，而非关税措施导致；消费者在利率上升等情况下会出现购买前的犹豫 [81] 问题19: 关税对产品价格的影响及是否会推动消费者购买高价产品 - 有可能，公司在定价时会考虑这一因素；公司的一些产品组合中，如从工程板到实心板的价格差距可能因关税而缩小，消费者可能会选择原本超出预算的产品；公司的实心业务已有改善 [84] 问题20: 数字和营销新举措的额外投资及费用轨迹 - 数字平台的增强没有显著的增量费用，是对现有平台的替换，将对客户体验和数字营销效率产生重大影响；公司正在制定2020年计划，会加大品牌推广投资，特别是在数字和社交媒体方面；会优化媒体资源分配，提高广告投资回报率 [86][87] 问题21: 新型实心聚合物核心木饰面产品的市场接受度 - 该产品受到欢迎，为公司提供了防水和防潮的平台，结合了实木的特点，客户反馈积极；乙烯基类别预计将持续强劲，该产品为工程和竹子业务增加了创新性 [90] 问题22: 该产品移出中国生产及扩展到其他产品的可能性 - 公司每天都在关注移出中国生产的可能性，有供应商正在考虑SPC产能；公司也在考虑将该产品应用于其他类型的饰面 [92]

净销售额相关 - 2019年第二季度净销售额较2018年同期增加510万美元，即1.8%，达到2.89亿美元[95] - 2019年第二季度净销售额增加510万美元，即1.8%，达到2.89亿美元，主要受开业不足13个月的门店推动；2019年上半年净销售额增加950万美元，即1.7%[106][107] 毛利润相关 - 2019年第二季度毛利润较2018年同期增长1.2%，达到1.02亿美元，毛利率从35.7%降至35.5%；调整后毛利润增长2.5%，达到1.02亿美元，调整后毛利率提高20个基点至35.2%[96] - 2019年第二季度毛利润增加1.2%，达到1.02亿美元，毛利率从35.7%降至35.5%；上半年毛利润为1.96亿美元，毛利率从36.0%降至35.3%[108][109] SG&A费用相关 - 2019年第二季度SG&A费用较2018年同期增加1.6%，达到1.04亿美元；调整后SG&A费用增加190万美元[97] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）增加1.6%，达到1.04亿美元；上半年增加1.1%，达到2.01亿美元[112] 运营情况相关 - 2019年第二季度运营亏损为140万美元，2018年同期为90万美元；调整后运营收入从2018年第二季度的300万美元增长至2019年的360万美元[98] - 2019年第二季度和上半年运营亏损分别为140万美元和480万美元，2018年同期分别为90万美元和240万美元[116] 净亏损相关 - 截至2019年6月30日的三个月净亏损为290万美元，即每股摊薄亏损0.10美元，2018年同期净亏损为150万美元，即每股摊薄亏损0.05美元[99] - 2019年第二季度净亏损290万美元，摊薄后每股亏损0.10美元；上半年净亏损780万美元，摊薄后每股亏损0.27美元[123] 债务与流动性相关 - 截至2019年6月30日，循环信贷安排下有6450万美元未偿还，FILO定期贷款下有2500万美元未偿还，合计高于2018年12月31日的6500万美元；公司流动性为1.17亿美元，包括1300万美元现金及现金等价物和1.04亿美元资产支持循环贷款额度[100] - 2019年6月30日，公司资产负债表上现金及现金等价物为1300万美元，循环贷款可用额度为1.04亿美元，FILO定期贷款未偿还余额为2500万美元，循环贷款未偿还余额为6450万美元，平均利率为4.1%[125] - 截至2019年6月30日，公司循环信贷安排未偿还余额为6450万美元，FILO定期贷款未偿还余额为2500万美元，面临利率风险[137] 业务线销售占比及增长相关 - 2019年第二季度商品净销售额占比86.9%，服务净销售额占比13.1%，2018年分别为87.8%和12.2%；商品净销售额增长0.7%，服务净销售额增长9.9%[102] - 2019年第二季度人造品类销售额占比达41%[106] 关税影响相关 - 自2018年9月起，来自中国的商品加征10%关税，2019年6月起增至25%；若不采取缓解措施或措施失败，关税将使公司年化成本增加超5000万美元，因公司45%-50%的商品从中国采购[94] 门店数量相关 - 2019年第二季度新开3家店，关闭1家店，截至2019年6月30日门店总数为415家[95] - 截至2019年6月30日有415家门店，本季度新开3家，关闭1家[106] 非GAAP财务指标使用相关 - 公司使用调整后毛利润、调整后毛利率、调整后SG&A和调整后运营收入等非GAAP财务指标评估运营表现和确定激励薪酬[90][91] 可比门店净销售额相关 - 2019年第二季度可比门店净销售额持平，上半年可比门店净销售额略有下降0.4%，非可比门店净销售额增加1200万美元[106][107] 其他费用相关 - 2019年第二季度和上半年其他费用分别为110万美元和240万美元，2018年同期分别为30万美元和70万美元[119] 有效税率相关 - 2019年第二季度和上半年有效税率分别为 - 16.8%和 - 8.7%，2018年同期分别为 - 15.5%和 - 13.2%[120] 和解金支付相关 - 2019年4月，公司支付了总计3300万美元的美国司法部和证券交易委员会和解金及其他小额和解金，预计在法院初步批准后为黄金诉讼案支付100万美元现金部分，剩余1300万美元现金部分预计在法院最终批准后支付，其中600万美元可能最早在2019年第四季度支付[126] 信贷协议修订相关 - 2019年3月29日，公司修订先前信贷协议，增加最高5000万美元的增量借款额度，并将到期日延长至2024年[127] 资本支出预计相关 - 公司预计2019年资本支出总计在1500万至1800万美元之间，包括开设10至15家门店、改造和/或搬迁部分现有门店、进行信息技术投资以及满足公司总部搬迁相关义务[128] 商品库存相关 - 2019年6月30日，商品库存较2018年12月31日减少1500万美元，预计全年库存将在3亿至3.25亿美元之间[130][131] 现金流量相关 - 2019年上半年经营活动净现金使用量为1400万美元，2018年同期为2200万美元；2019年主要因支付3300万美元政府调查和解金，2018年主要因库存采购增加3900万美元[133] - 2019年和2018年上半年投资活动净现金使用量分别为880万美元和660万美元，主要与新店开业、信息技术计划及新公司总部投资有关[134] - 2019年和2018年上半年融资活动净现金流入分别为2300万美元和1900万美元，主要因循环信贷安排净借款用于解决政府调查（2019年）和建立库存（2018年）[135] 汇率风险相关 - 公司收入、费用和资本采购活动中，不到2%以美元以外货币交易，面临汇率风险[139]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为2.66亿美元，较2018年第一季度增长1.7% [24] - 可比门店销售额下降0.8%，与上季度提供的指引一致 [8] - 商品销售名义上有所增长，客流量下降1% [9] - 安装业务增长13%，专业客户渗透率超过销售额的30% [9] - 2019年第一季度毛利率为35.2%，去年同期为36.3%，下降110个基点 [25] - 第一季度SG&A费用为9700万美元，去年第一季度为9600万美元 [26] - 第一季度运营亏损340万美元，2018年第一季度运营亏损140万美元 [28] - 调整后运营亏损160万美元，去年为调整后运营利润190万美元 [28] - 第一季度末库存降至约3亿美元，应付账款减少，客户存款增长18% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安装业务增长13%，是整体净销售额增长的驱动因素之一 [24] - 商品销售增长0.7%，在德州市场受到去年飓风哈维灾后恢复高峰的对比影响 [24] - 乙烯基产品持续强劲增长，异国情调固体产品（尤其是竹子）表现疲软 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 德州市场商品销售受到去年飓风哈维灾后恢复高峰对比的负面影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略优先事项为业务增长、提升客户体验和推动利润率扩张，尽管面临关税挑战 [10] - 引入新的营销机构，加强营销和促销工作，优化广告和促销活动 [10][11] - 加强数字和技术投入，包括推出数字目录和PICTURE IT地板可视化工具，提升客户体验 [16][17] - 继续发展安装和专业业务，扩大专业客户群体，提高交叉销售安装服务 [13] - 利用佛罗里达新店的经验，计划今年开设两家新店并改造两家现有门店 [21] - 探索新的库存策略，优化供应链，提高库存绩效 [21] - 探索相邻产品类别和合作伙伴关系，以利用品牌、员工和产品组合优势 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为解决遗留产品问题后，处于执行转型战略的最佳位置，对未来充满信心 [8] - 预计全年收入将实现中个位数增长，可比门店销售额持平至低个位数增长 [30] - 调整后运营利润率目标为持平至扩张50个基点，即1.9% - 2.4% [30] - 预计第二季度调整后实现运营盈利，成本缓解措施将在第二季度和第三季度初更充分抵消关税影响 [31] 其他重要信息 - 公司于2019年3月29日修订信贷协议，增加最高5000万美元的借款额度，到期日延长至2024年 [29] - 季度末后支付3300万美元与DOJ和SEC的和解款项，预计为Gold和解案提供资金 [28] - 2019年计划开设10 - 15家新店，资本支出预计为1500 - 1800万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度同店销售结果，商品销售季度内演变，2Q初整体同店销售趋势，诉讼和解对营收的影响 - 同店销售季度内表现不稳定，1月较好，2月较差，3月随着新机构加入有所改善 [35] - 商品销售方面，乙烯基类别表现强劲，竹子业务仍是拖累，预计竹子业务的逆风将持续到今年第三季度 [36] - 未发现诉讼和解新闻对营收有重大影响，季度末新订单加速增长 [37] 问题2: 佛罗里达新大型门店的定量业绩表现及改造的资本成本 - 该门店从增长角度看将处于公司门店组合的高端水平，新门店设计带来积极财务表现和营收增长 [39][40] - 正在评估改造的资本成本，相信改造能带来正投资回报率，但暂不透露具体金额 [40] 问题3: 积压订单情况，同比增长情况及交付时间 - 未分享新订单具体情况，3月新订单加速增长并延续到4月销售，客户存款增加体现了这一趋势 [46] 问题4: 客户存款是否仍约占订单的50% - 略低于50%，但差距不大 [47] 问题5: 竹子业务下降情况及第三季度结束逆风的原因 - 竹子业务下降幅度更大，主要是实心竹子业务下降，部分原因是市场向防水产品转移 [49] - 预计第三季度中期到后期逆风结束，因为业务正在向工程竹转变，销售情况开始稳定 [50] 问题6: 3月和4月销售趋势是否为正同店销售 - 4月销售趋势向好，但因4月未结束暂不披露具体情况，对4月的销售势头感到满意 [54] 问题7: 是否有可能实现第二季度正同店销售的年度指引 - 有可能，但大部分同店销售表现预计集中在下半年 [56] 问题8: 3月促销活动是否为同店活动，与去年相比促销力度是否加大 - 促销活动从产品种类覆盖角度看更积极，媒体组合中数字支出占比更高，新机构对媒体组合的分析工作有成效 [58][59] 问题9: 宏观背景减速预期是否仍为1 - 2个百分点 - 是的，行业仍在增长，但增速不如去年，1 - 2个百分点的减速预期合理 [65] 问题10: 当前安装销售的附加率，提高附加率的策略及目标 - 第一季度安装销售附加率为13%，原本目标为7% - 10%，对目前水平满意，预计随着门店对该业务更熟悉，附加率将继续提升 [67][68] 问题11: 销售配件的情况及机会 - 新门店将配件展示在店内有两个好处，一是让专业客户发现公司有这些产品，提高附加率；二是帮助销售团队促进销售转化，公司将探索扩大配件业务的机会 [70] 问题12: 库存水平对4月促销的影响，以及竹子库存占比 - 2019年提前采购了部分库存以应对可能的25%关税，第一季度末库存降至约3亿美元，符合预期，4月促销未特别加大力度 [73] - 未披露竹子库存占比，但表示采购合理，有信心销售现有库存 [75] 问题13: 同店销售略好但新门店生产力较弱的情况及解读 - 新门店业绩在季度末也有所加速，与其他门店表现类似，南部地区新门店受飓风哈维影响较小，新门店与其他门店在人员配置和产品组合上无差异 [77] 问题14: 新门店格式在整体门店中的可转换比例 - 约有50多家门店有足够空间可转换为新格式，但未披露具体比例 [79] 问题15: 专业客户销售占比及与DIY客户的经济情况对比 - 未披露专业客户销售的毛利率，但表示毛利率可观，专业客户的优势在于购买频率高和订单金额大 [82] 问题16: 大店中专业客户销售占比情况 - 新门店专业客户渗透率高于公司整体水平，可能是因为门店产品种类更丰富、库存更充足 [84] 问题17: 成型和配件类别销售下降7%的原因 - 主要是粘合剂销售下降，粘合剂销售与竹子业务相关 [86] 问题18: 是否因关税提高价格，关税取消后是否有定价压力 - 公司有提高也有降低价格，目的是保持竞争地位，希望关税取消以扩大利润率并减轻竞争压力，公司每天监控价格 [90] 问题19: 生产从成本销售转移到SG&A的量化情况及未来季度预期 - 第一季度约为100 - 200万美元，预计未来季度大致相同 [93] 问题20: 在线渗透率增长至6%，是否有新客户或增量销售，以及营销支出的思考 - 本季度获取的数字客户中很大比例是新客户，消费者在购买前更多在线研究，公司采用全渠道策略满足客户需求 [96] - 随着新营销组合效果显现，第二季度和第三季度将加大对新渠道的投入，根据效果规划第四季度和2020年的营销支出 [98]

销售渠道 - 2019年3月31日，公司通过413家门店、呼叫中心和网站销售产品[81] 净销售额 - 2019年第一季度净销售额为2.66亿美元，较2018年第一季度增加440万美元，增幅1.7%；可比门店净销售额下降200万美元，降幅0.8%[87][94] - 2019年第一季度可比门店净销售额下降0.8%，其中商品销售略有下降，安装销售增长8.8%[94] 毛利润与毛利率 - 2019年第一季度毛利润为9400万美元，较2018年同期减少1.4%；毛利率从2018年第一季度的36.3%降至35.2%[88][96] SG&A费用 - 2019年第一季度SG&A费用为9700万美元，较2018年同期增加0.6%；调整后SG&A增加210万美元[89][97] 运营亏损 - 2019年第一季度运营亏损为340万美元，2018年同期为140万美元；调整后运营亏损为160万美元，2018年同期调整后运营收入为190万美元[90] - 2019年3月31日结束的三个月，GAAP准则下运营亏损342.1万美元，2018年同期为144.6万美元；非GAAP准则下调整后运营亏损161.8万美元，2018年同期为调整后运营收入187.1万美元[100][103] 净亏损与每股摊薄亏损 - 截至2019年3月31日的三个月净亏损为490万美元，即每股摊薄亏损0.17美元，2018年同期净亏损为200万美元，即每股摊薄亏损0.07美元[91] - 2019年3月31日结束的三个月净亏损490万美元，摊薄后每股亏损0.17美元；2018年同期净亏损200万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[106] 债务情况 - 截至2019年3月31日，循环信贷安排下有4200万美元未偿还，FILO定期贷款下有2500万美元未偿还，总计高于2018年12月31日的6500万美元；流动性为1.3亿美元[92] - 2019年3月31日，公司资产负债表上现金及现金等价物为1700万美元，循环贷款可用额度为1.13亿美元；FILO定期贷款未偿还余额为2500万美元，循环贷款未偿还余额为4200万美元，利率为4.0%[108][109] 销售结构 - 2019年第一季度商品销售占净销售的89.4%，服务销售占10.6%，较2018年分别变化0.6%和12.0%[93] 商品销售品类 - 2019年第一季度制造品类占商品销售的43%，持续表现出色[95] 其他费用与有效税率 - 2019年第一季度其他费用130万美元，2018年同期为30万美元；2019年和2018年3月31日结束的三个月有效税率分别为 - 4.5%和 - 11.6%[104] 和解金与诉讼费用 - 2019年4月支付美国司法部和证券交易委员会和解金3300万美元；预计黄金诉讼案初步获批时支付100万美元现金部分，最终获批后支付剩余1300万美元现金部分；另有600万美元可能在2019年第四季度、2020年或最晚在索赔通知期结束时支付[110] 信贷协议修订 - 2019年3月31日修订先前信贷协议，增加最高5000万美元增量借款额度，到期日延长至2024年[111] 资本支出 - 预计2019年资本支出在1500万 - 1800万美元之间，包括开设10 - 15家门店、改造或搬迁部分现有门店及满足公司总部搬迁相关义务[112] 商品库存 - 2019年3月31日商品库存较2018年12月31日减少1800万美元；预计全年库存范围在2.85亿 - 3.1亿美元之间[114][115] 现金流量 - 2019年3月31日结束的三个月，经营活动提供净现金600万美元，2018年同期使用净现金1500万美元；投资活动使用净现金均为300万美元；融资活动提供净现金分别为130万美元和1000万美元[119][120][121] 货币交易与套期保值 - 公司收入、费用和资本采购活动中，不到2%以非美元货币交易，目前未进行汇率套期保值活动[125][126]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净销售额为2.689亿美元，同比增长3.5%，可比门店净销售额增长0.4% [34] - 2018年全年总销售额同比增长5.4%，可比门店销售额增长2.6% [41] - 2018年第四季度毛利率为35.7%，调整后为35.1%，较去年的35.4%下降30个基点 [37] - 2018年全年调整后毛利率为35.6%，较2017年增加10个基点 [41] - 2018年第四季度SG&A费用为1.51亿美元，去年同期为9150万美元 [38] - 2018年第四季度录得运营亏损5500万美元，2017年第四季度运营利润为60万美元 [40] - 2018年全年调整后运营利润率为1.9%，较去年增加90个基点 [41] - 截至2018年12月31日，公司流动性为7900万美元，包括信贷额度下的6700万美元和现金1200万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年全年安装销售增长12%，在可比门店基础上贡献约13%，目前占收入约12% [16] - 2018年第四季度安装服务销售增长31%，商品销售下降2.6% [34] - 2018年全年专业业务占总收入29% [16] - 2018年第四季度乙烯基产品持续强劲增长，竹子和异国情调固体子类别疲软 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年全年商品和客流量分别下降0.6%和0.8% [20] - 2018年在德克萨斯州和佛罗里达州市场，商品销售受到负面影响 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过解决关键遗留法律问题、应对贸易关税风险和宣布管理层变动，为未来发展奠定基础 [7] - 公司计划通过运营卓越、提升价值主张和客户体验、扩展业务服务等战略努力，实现转型 [14] - 公司将继续执行安装和专业业务增长计划，提升客户参与度，扩展关键市场 [16] - 公司将优化区域产品组合、产品结构、采购和执行门店发展计划，以提高市场份额 [23] - 行业预计2019年将放缓，实现低到中个位数增长，较去年减速1 - 2个百分点 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2019年宏观环境与2018年底相似，略有减速 [21] - 公司预计2019年可比门店销售增长将面临挑战，但仍有望实现持平到低个位数增长 [23] - 公司预计2019年调整后运营利润率将持平到提高50个基点 [24] - 公司预计2019年将开设10 - 15家新店，资本支出为1500 - 1800万美元 [24] 其他重要信息 - 公司与政府就证券披露法律调查达成和解，包括与美国检察官办公室和 DOJ 的暂缓起诉协议，以及与 SEC 的行政程序和解 [7] - 公司宣布在 Gold 事项上达成谅解备忘录，解决客户对某些晨星竹地板的担忧 [10] - 公司首席财务官 Marty Agard 宣布辞职，Tim Mulvaney 将担任临时首席财务官 [13] - 公司推出新的 Floor Visualizer 在线工具，预计将提高在线购物转化率 [29] - 公司推出新的门店开业营销计划，预计将提高品牌知名度 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 排除关税影响，如何看待潜在毛利率？ - 公司预计产品组合将持续改善，关税和成本削减措施总体中性，运输成本稳定，2019年毛利率将略有改善 [53][54] 问题: EBIT 利润率扩张是否主要与毛利率相关，SG&A 是否会因可比销售放缓而平均降低？ - 公司认为 SG&A 杠杆作用将减弱，部分原因是增加广告投入和总部搬迁的过渡问题，预计与销售增长保持一致 [56] 问题: 资产负债表中9700万美元的详细情况及如何在未来几个季度缓解？ - 公司目前已将三项主要和解事项作为负债计入资产负债表，包括 MDL 的3600万美元、DOJ 和解的3300万美元和 Gold 事项的全部金额，这些负债将随着和解的进展逐步解除 [59][60] 问题: 公司目前合适的广告水平是多少？ - 公司表示不会降低2018年的广告支出水平，可能会根据更有效的支出方式增加支出，目前正在进行测试以确定未来的支出水平 [63] 问题: 损益表中还有哪些调整事项，2019年第一季度会有哪些调整？ - 公司表示主要产品问题已解决，但加拿大问题和一些小诉讼仍存在，希望法律支出恢复正常，目前指导中未调整的法律费用预计在未来几个季度逐渐减少 [68][70] 问题: 公司是否有保险来减轻法律事项的影响？ - 公司表示一直在积极与保险公司合作，但目前没有将任何保险赔偿计入财务报表 [74] 问题: 2019年交易趋势如何，主要驱动因素是什么？ - 公司认为安装业务的增长对交易数量有一定影响，但随着安装业务的稳定和营销努力的加强，交易数量有望在2019年继续改善 [76][78] 问题: 乙烯基产品的销售情况、与硬木产品的比较以及安装附加率如何？ - 公司表示乙烯基产品对整体利润率有积极贡献，平均价格接近公司平均水平，利润率较高，在安装业务中，硬木和乙烯基产品的附加率都很重要 [82][84][85] 问题: 全年同店销售预期为持平到低个位数增长的驱动因素是什么？ - 公司认为主要原因包括去年风暴受益市场的比较压力逐渐减弱、自身门店的蚕食效应逐渐缓解、数字能力和新广告机构的营销效果逐渐显现 [89][90][91] 问题: LVT 库存过剩是否会导致折扣风险，第一季度负可比销售受天气影响的程度如何？ - 公司表示对 LVT 库存情况感到满意，目前没有必要进行折扣，天气对业务的影响不显著 [96][98] 问题: 中国采购比例的未来目标以及长期毛利率的预期是多少？ - 公司正在评估其他采购地区，以降低中国采购比例，长期毛利率目标仍为36%左右，但关税可能会对实现目标的速度产生影响 [101][103] 问题: 是否需要对一些旧门店进行搬迁策略调整？ - 公司表示会考虑将现有门店升级到更便利的位置，以提高消费者和专业客户的便利性 [106][107] 问题: 是否有第一季度和第二季度的商品销售和服务成本的季度细分数据？ - 公司表示该数据在 GAAP 下并非必需，会考虑与 Tim 沟通后是否发布 [111]