公司事件 - 2026年3月9日新加坡高等法院颁令将大信商用信托管理置于司法管理之下[3] - 2025年12月22日陈先生辞任大信商用信托管理独立董事[3] 信息披露 - 司法管理令在陈先生卸任12个月内，构成须披露事项[4] 公告信息 - 公告日期为2026年3月11日[6] - 公告时董事会成员包括董事长兼执行董事宋群先生等[6]

股份数据 - 截至2026年2月底，B类法定/注册股份数目为5,726,828,436股，法定/注册股本为47,723.57美元[1] - 截至2026年2月底，A类法定/注册股份数目为273,171,564股，法定/注册股本为2,276.43美元[1] - 2026年2月底法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 截至2026年2月底，B类已发行股份总数为1,886,295,121股[3] - 截至2026年2月底，A类已发行股份总数为250,239,827股[4] 公众持股量 - 适用的公众持股量门槛为上市股份所属类别已发行股份总数的25%[4] - 截至2026年2月底，公司已符合适用的公众持股量要求[4] 股份回购 - 2025年6月17日多次回购B类股份，价格从2.59港元到3.56港元不等[7] - 2025年6月17日多笔股份回购，价格从2.21港元到3.57港元不等[8][9][10] - 回购数量最多为265万股，对应价格为2.79港元[9] - 回购数量最少为20.9万股，对应价格为2.3港元[10] - 部分回购股份拟注销但尚未注销[8][9][10] 待确认事项 - 需确认本月内已发行股份总额的增加/减少情况[12] - 需确认本月内库存股份总额的增加/减少情况[12]

公司股权变动 - 摩根大通于2月12日增持联易融科技-W 73.6108万股[1] - 增持每股作价为2.1438港元，总金额约为157.81万港元[1] - 增持后摩根大通最新持股数量约为9449.66万股，持股比例达到5.00%[1]

公司股权变动 - 摩根大通于2月12日增持联易融科技-W 73.6108万股 [1] - 此次增持每股作价为2.1438港元，涉及总金额约为157.81万港元 [1] - 增持后，摩根大通最新持股数目约为9449.66万股，持股比例达到5.00% [1]

公司事件 - 2026年2月10日新加坡高等法院颁令将大信商用信托管理置于临时司法管理之下[4] - 2025年12月22日陈怀林辞任大信商用信托管理独立董事[4] 公告信息 - 公告日期为2026年2月11日[6] - 公告日公司董事会成员含董事长兼执行董事宋群等7人[6]

**公司概况** * 公司为联易融科技，是一家供应链金融科技解决方案提供商，商业模式是资产与资金的连接器[13] * 公司已进入静默期，全年数据沟通仅限于2025年1月31日前的市场沟通情况[3] **财务与运营表现** * **交易规模**：2025年前9个月交易总量达3362亿元人民币，同比增长28%[3]；第四季度为传统旺季，增速保持20%以上，12月单月资产规模突破800亿元[3] * **收入与费率**：2025年上半年收入出现低双位数下滑，主要因产品结构和经营策略调整[4]；全年收入预计为单位数下滑[8]；2024年上半年平均服务费率约为千分之2.5[15]；预计从2026年开始，费率将出现明显拐点并逐步向上[16] * **产品结构**： * **多级流转云**：前9个月同比增长60%，全年保持高双位数增长，是主要增长动力[4] * **资产证券化(ABS)云**：传统第一大主业，目前收入占比已降至20%左右，增速不及多级流转云[4]；公司正进行经营模式转型，大幅缩减过桥周期至T+0或T+1[5]；综合服务费率在千三到千五之间[21] * **客户情况**：截至2025年9月底，核心企业客户数量接近1500家，保持双位数增长[6]；客户留存率高达99%[6]；通过平台服务的小微企业超过38万家，2025年全年预计接近40万家[6]；供应商平均融资成本在2025年上半年为2.86%[6] * **成本与效率**：通过AI赋能和商业模式优化，研发人员已从2022年的约六七百名优化至不到400名[11]；公司员工总数维持在700名左右，未来新增人员将主要集中于国际业务销售团队和Web3创新业务的IT人员[10] * **现金与回购**：截至2024年中报，现金储备约为54亿元人民币[10]；公司在2024年8月26日宣布未来12个月不低于8000万美元的回购计划，静默期前已回购约3.65亿港币，占计划的58%[7]；所有回购将以注销形式完成，旨在提升每股收益和股东回报[7] **战略调整与未来展望** * **战略调整**：2025年进行了重大战略调整，对产品结构进行了较大优化[7]；上半年已完成历史过桥资产的全面出清，下半年及未来不再有相关减值[8]；商业模式正向完全低风险的科技服务模式转换[8] * **增长驱动**：预计从2026年开始，随着产品结构大幅调整、历史问题出清及国际业务全面发力，公司将实现非常健康的持续增长[9]；未来三年，目标实现资产规模接近10倍增长，收入端实现5倍以上快速增长[42] * **盈利指引**：目标在2026年重新开始盈利，并希望2026年盈利规模达到1亿元人民币[43] **业务板块详述** **1. 国内供应链金融解决方案** * **核心企业云**：以核心企业为原点，为其搭建供应链金融平台，服务其上下游生态圈[17]；截至2025年第四季度，已服务核心企业接近1800-1900家[23]；通过收购拜特科技，可为客户提供资金管理、现金管理、跨境支付等一站式全场景解决方案[24]；正从占比较高的应付类融资，向经销商融资、仓单融资、订单及中标融资等上下游场景延伸[25] * **金融机构云**：以银行为原点，为其提供供应链解决方案[28]；包括： * **流量型业务**：ABS云及e链云（对应多级流转），按融资规模收取千分之一以上的服务费[28] * **AI Agent赋能业务**：推出“丰联AI”产品，提供智能审单等服务[29]；2024年已落地超过35家客户，收入规模超千万级[29]；目标客群包括科技能力相对不足的城商行、农商行，进入中国的外资行，以及大型央国企旗下的财务公司[30] * **重点聚焦行业**：包括建工、新能源、房地产、TMT、医药和交通运输六大行业[26]；地产行业占比已从上市时的40-50%收缩至2024年上半年的个位数占比[26]，公司判断随着行业出清及优质头部房企企稳，未来该业务贡献可能增加[27] **2. 国际业务（跨境云）** * **三大场景**： 1. **跨境B2B贸易融资**：服务于从事服贸、3C出口的中国小微企业及大型跨境电商平台（如亚马逊、Shopee）[18][31] 2. **跨境电商平台融资**：服务于平台上的供应商[20] 3. **中国制造业出海**：为在海外建厂的中国企业搭建本地供应链融资体系，已落地OPPO、云天化等客户[20][32] * **费率与目标**：海外单笔单融业务费率约为千分之五，显著高于国内[58]；未来若涉及ABS打包或RWA（真实世界资产），费率可能接近1%[58]；公司计划从2026年下半年到2027年，逐步推进全球本地化（local to local）融资业务[20] **3. 创新业务：稳定币与数字资产** * **技术布局**：公司自2017年起自主研发BTrust底层链，并基于此构建业务雏形[33]；2020年通过合资公司获得新加坡数字银行牌照[33]；与渣打银行、Ripple、StraitsX（新加坡持牌稳定币发行方）等建立了战略合作[37] * **项目实践**： * **Project Dynamo**：与多方合作的数字贸易代币解决方案，是稳定币业务的雏形[34] * **Project Garden**：与渣打银行合作的RWA项目，将贸易资产通证化[36] * **SuperFi Lab**：参与创立的创新实验室，致力于搭建RWA交易平台[37] * **业务模式（稳定币+）**：公司作为技术服务商，提供智能合约平台（ICSC Plus）[65]；合作不限于单一发行方或地区，可兼容香港、新加坡（如StraitsX）及海外（如USDC）的合规稳定币[65]；盈利模式预计包括： 1. **支付环节**：通过智能合约替代传统信用证，收取服务费[61] 2. **融资环节**：作为平台链接资金方与融资方，收取融资服务费[62] * **最新进展**：已中标中国移动国际的Web3供应链金融平台项目[38]；预计若2025年有正式稳定币落地，将开始逐步产生收益[38] **AI技术应用** * **产品与模型**：AI Agent产品“丰联AI”基于公司自研的垂直大模型LDB GPT开发，该模型通过接入通义千问、DeepSeek等开源大模型，并结合公司自有行业知识库训练而成[51] * **竞争优势**：在供应链贸易融资这一细分垂类场景中，公司凭借历史数据储备和行业理解，目前没有太多竞争对手[54] * **发展展望**：2025年AI Agent业务收入预计同比增长不低于30%，明后年增速预期不低于50%[56]；收费模式正从按模块销售，转向按调用次数收费，预计2026年开始逐步落地[47][57] **股东结构** * **腾讯**：为最大股东，持股约16%[11] * **宋群（董事长兼CEO）**：通过A类股超级投票权控股公司57%的股份，但权益比例约为13%，是第二大股东[11] * **渣打银行**：重要战略股东，持股约3.5%，在国内外业务与公司有深度合作[12] * **中信资本**：持股超过5%的主要股东之一[13]

股份数量与股本 - 2026年1月底B类法定/注册股份数目为5,726,828,436股，法定/注册股本47,723.57美元[1] - 2026年1月底A类法定/注册股份数目为273,171,564股，法定/注册股本2,276.43美元[1] - 2026年1月底法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 2026年1月底B类已发行股份（不包括库存股份）数目为1,886,295,121股，库存股份数目为0[2] - 2026年1月底A类已发行股份（不包括库存股份）数目为250,239,827股，库存股份数目为0[3] 股份回购 - 2025年6月17日以不同价格回购多笔B类股份拟注销但未注销[6] - 2025年6月17日公司以不同价格购回多笔股份[7][8] 其他事项 - 需确认本月内已发行股份（不包括库存股份）总额的增加/减少情况[11] - 需确认本月内库存股份总额的增加/减少情况[11] - 有关香港预托证券的资料不适用[12] - 呈交者为宋群，职衔是执行董事[13]

公司股份回购 - 联易融科技-W于2026年1月23日执行了股份回购操作 [1] - 此次回购涉及60万股公司股份 [1] - 回购总金额为147.29万港元 [1]

公司股份回购 - 公司于2026年1月23日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资147.29万港元，回购股份数量为60万股 [1] - 回购价格区间为每股2.42港元至2.48港元 [1]

公司回购行动 - 公司于2026年1月23日，斥资147.29万港元进行股份回购 [1] - 此次回购涉及60万股公司股份 [1]