财务数据和关键指标变化 - 本季度Greenlight股票价值获得4400万美元收益，其中1500万美元来自现金出售，公司将其中400万美元现金收益分给员工（高级管理团队除外），这笔一次性非运营收益增加了一级资本 [9][10] - 贷款发放量达到创纪录的11亿美元，信贷质量持续改善 [11] - 税前拨备前收益大幅增加，运营杠杆开始发挥作用 [11] - 核心贷款环比增长10%，同比增长超40%；核心收入环比增长13%；调整后的税前拨备前收益较上一季度增长50% [30][31] - 净利息收入环比增长15%，同比增长70% [35] - 核心净息差（NIM）本季度扩大17个基点，受PPP费用摊销减少影响，报告数据未体现 [48] - 非GAAP税前拨备前核心收益达3700万美元，较去年增加1400万美元，较一年前翻倍 [49] - 一级普通股权益（CET1）杠杆率为12.5%，略低于9% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统业务线表现有些起伏，较新业务线增长良好，本季度产生6亿美元贷款 [18] - 政府担保贷款约占贷款总额的一半，公司预计2021年贷款发放量在33 - 35亿美元之间 [19] - 较新业务线产生4.26亿美元贷款，产品组合多样，包括生物能源和社区设施的美国农业部（USDA）贷款、18个城市的小企业管理局（SBA）贷款，以及首次涉足高级住房和赞助商融资领域的贷款，目前这些业务的信贷质量良好 [20][21] - 贷款出售量本季度略有减少，但每百万美元的收益显著提高，市场总体保持在历史高位 [38] - 存款业务与贷款增长和资产负债表需求相匹配，本季度新增2亿美元存款余额，资金成本降低23个基点，储蓄利率降至50个基点 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款市场宏观环境和竞争格局保持合理，行业客户存款增加，偏好转向更具流动性的储蓄账户 [41] - 贷款二级市场总体相对平稳，处于历史高位，公司预计SBA增强计划结束后，贷款出售收益可能会压缩 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为美国的小企业银行，不断投资于人员、产品和市场，以支持小企业发展 [35] - 公司将继续保持贷款发放的平衡，包括产品、行业和地域方面 [36] - 公司计划在完成核心系统转换后，推出新的储蓄产品、支票账户服务，并整合存款和营运资金管理 [46][47] - 公司认为金融科技公司和传统银行正在相互融合，公司凭借自身的技术栈和行业经验，有能力为小企业客户提供定制化解决方案，与Square等竞争对手展开竞争 [109][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为本季度是公司有史以来最好的季度，信贷质量持续改善，预计贷款损失准备金将继续向疫情前水平回归，但仍需谨慎对待潜在风险 [12][14] - 公司受益于财政刺激和SBA增强计划带来的顺风，但未降低承销和信贷标准，对未来继续为小企业提供资金支持充满信心 [37] - 尽管SBA增强计划即将结束可能会对贷款量和二级市场定价产生一定影响，但公司贷款管道仍接近历史高位，有能力应对市场变化 [37] 其他重要信息 - 公司直接投资的控股公司组合表现良好，初始投资2600万美元，目前隐含价值达1.82亿美元，预计这些公司将继续以较高估值筹集增长资本 [24] - CANAPI基金运营18个月来进展顺利，已开始进入收获阶段，公司不仅在基金中有大量投资，还将获得管理费和分成 [25][26] - 公司于去年底推出基于Finxact的下一代存款平台，10个月内已为近3000家新企业客户提供超4.25亿美元资金，本季度新增1000家客户和2.7亿美元增长 [44] - 公司计划在8月下旬将6万遗留个人储蓄和定期存款客户转换到新平台，以提供更高效的银行服务 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度贷款发放量增长强劲的原因是什么？ - 公司认为增长是全面性的，涉及不同地域、行业和业务线，18个普通贷款机构有望成为美国前8的SBA贷款集团 [58] - SBA增强计划推动了业务活动，可再生能源领域有大量顺风和基础设施建设需求，同时在专业金融和赞助商融资领域也找到了优质业务 [59] - 公司管理层本季度花大量时间拜访大客户，涉及的交易规模较大 [60] 问题2: 今年33 - 35亿美元的贷款发放量指引是否保守，后续季度是否会大幅下降？ - 公司表示该指引并非保守估计，虽然SBA增强计划结束会有一定影响，但对达到该范围有高度信心，通常第四季度表现较好 [61] 问题3: 考虑到PPP结束、SBA增强计划到期和新业务线等因素，今年剩余时间的贷款增长如何？ - 公司建议忽略PPP的影响，专注于税前拨备前收益和核心业务运营 [63] - 核心贷款（不包括PPP）从第一季度的50亿美元增长到第二季度的55亿美元，后续难以维持这一增速，但资产负债表增长仍将强劲 [64] 问题4: 未来新员工招聘和新业务线拓展的计划如何？ - 公司认为自身平台具有吸引力，有机会招聘到优秀人才，特别是有SBA经验的人员 [75] - 在新业务线方面，会进行一些小规模的拓展，如在可再生能源和赞助商贷款领域扩大业务范围 [76] 问题5: 贷款损失准备金是否会进一步下降，能降至什么水平？ - 公司认为贷款损失准备金正朝着疫情前水平回归，目前已接近2020年第二季度的水平 [78][79] - 虽然难以确定具体下降幅度，但预计作为净贷款的百分比可能会略有下降，约为2.5%左右 [82] 问题6: 如何看待本季度的运营费用，后续是否有上升压力或一次性项目影响？ - 公司员工人数增长约15%，薪资和福利是主要费用项目，预计随着业务增长，费用会继续增加 [89] - 除了可能的投资和招聘决策外，其他费用项目相对稳定，过去的投资为现在的贷款发放增长奠定了基础 [90] 问题7: 第二季度净息差受部分贷款发放和流动性部署影响，第三季度是否会反弹？ - 建议关注3.46 - 3.63的趋势，排除PPP的影响，目前流动性水平略高于正常运营，随着多余流动性的减少，净息差可能会继续上升 [93][94] - 公司认为核心净息差仍有可能达到3.5 - 4%的较高水平 [95] 问题8: 第三季度初SBA贷款出售利润率是否保持高位，后续市场动态如何？ - 市场仍然强劲，SBA增强计划中55个基点的担保费豁免直接增加了贷款买家的收益，预计在该计划结束前，贷款出售利润率将保持较高水平 [97] - 担保费豁免计划将于9月30日结束（取决于资金可用性），之后市场情况尚不确定，但竞争激烈的投标市场可能会缓解利润率下降的压力 [97][100] 问题9: 基础设施法案中SBA豁免政策延期是否有可能？ - 公司表示未将其纳入预测，目前情况尚不确定 [105] 问题10: 公司在招聘市场上的竞争情况如何，主要与哪些机构竞争？ - 公司招聘主要集中在贷款业务方面，包括贷款人员、审核人员和结算人员，主要与银行在这方面竞争，同时在技术领域也有一定竞争，但占比相对较小 [107] 问题11: 公司新存款平台在与银行和Square等公司竞争中的地位如何？ - 公司密切关注市场竞争，认为银行和金融科技公司都是有力的竞争对手，但公司有能力结合两者的优势，为特定行业客户提供定制化解决方案 [109] 问题12: 公司构建新产品的愿景是否是为了赋能员工为客户提供服务，而非让客户自助服务？ - 公司认为需要实现两者的融合，既要提供数字化的自助服务体验，也要在客户需要时提供专业的人工服务，以满足不同客户的需求 [116]

业绩总结 - 2021年第二季度净利息收入为71,462万美元，较2021年第一季度的69,950万美元增长2.2%[3] - 2021年第二季度净收入为63,582万美元，较2021年第一季度的39,427万美元增长61.2%[3] - 2021年第二季度每股摊薄收益为1.41美元，较2021年第一季度的0.88美元增长59.1%[3] - 2021年第二季度非利息收入为31,057万美元，较2020年第二季度的22,411万美元增长38.7%[3] - 2021年第二季度的流动性比率为19.4%，较2021年第一季度的22.4%有所下降[52] 用户数据 - 2021年第二季度的贷款和租赁信用损失准备金为11,792万美元，较2020年第二季度的10,274万美元增加14.8%[3] - 2021年第二季度不良贷款比率为1.03%，较2021年第一季度的1.07%有所改善[6] - 2021年第二季度的贷款和租赁发放总额为11.14亿美元，较Q2 2020的4.30亿美元增长了159%[12] - 2021年第二季度的零售存款同比增长26%[45] 未来展望 - 2021年第二季度的总贷款和租赁组合（不包括PPP）同比增长15%[60] - 2021年第二季度的流动性比率为19.4%[57] - 2021年第二季度的CET1资本比率为12.5%[55] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的非利息收入为70,111千美元，较2020年第二季度的22,411千美元增长了212.5%[54] - 2021年第二季度的非利息支出（调整后）为5180万美元，较Q1 2021增长2.2%，较Q2 2020增长14.9%[31] 市场扩张和并购 - 截至2021年6月30日，总资产为8,243,186万美元，较2021年第一季度的8,417,875万美元下降2.1%[3] - 2021年第二季度的总资产（调整后）为73.1亿美元，较Q1 2021增长5.2%，较Q2 2020增长30.8%[29] 负面信息 - 2021年第二季度的非利息收入为24,894千美元，较2021年第一季度的30,524千美元下降18.6%[64] - 2021年第二季度税前收入为38,058千美元，较2021年第一季度的45,706千美元下降16.1%[64] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第二季度的效率比率为40.66%，较Q1 2021的57.69%显著改善[70] - 2021年第二季度的贷款和租赁组合年化净冲销率为0.21%[6] - 2021年第二季度的资金成本率（包括存款部门）为1.04%[72]

公司业务结构 - 公司主要通过商业银行子公司Live Oak Banking Company开展业务，该银行专注为全国小企业提供贷款和存款相关服务[139] - 公司的全资子公司包括Live Oak Banking Company、Government Loan Solutions等[140] 公司收入来源 - 公司收入主要来自净利息收入，其次是政府担保贷款的发起和销售[143] COVID - 19对公司业务的影响 - 改善的COVID - 19状况对贷款和租赁的信贷损失准备金、按公允价值计量的贷款、贷款服务资产重估、贷款销售净收益和净利息收入产生重大影响[146] - 由于COVID - 19和疫情应对计划的终止，未来贷款销售收益可能会减少[147] - 截至2021年3月31日，公司对受COVID - 19影响的借款人的未偿还贷款累计利息为430万美元[148] - COVID - 19可能进一步减少公司利息收入，若延期还款贷款出现信用损失，应计利息收入需冲回[148] - 2021年3月31日，公司因新冠疫情影响而修改的无担保贷款和租赁为6230万美元；截至2021年5月4日，降至约1390万美元[216] 公司借款与贷款情况 - 截至2021年3月31日，公司从Paycheck Protection Program Liquidity Facility的未偿还借款为14.1亿美元，借款利率为0.35%[152] - 截至2021年3月31日，公司资产负债表上有9,046笔PPP贷款，账面余额14.5亿美元，其中包括3370万美元净递延费用；2021年第一季度确认了1720万美元与净PPP费用摊销相关的利息收入[153] - 截至2021年5月4日，公司从SBA获得3,870笔新PPP贷款资金，2021年累计发放约5.41亿美元；已收到7000笔（占总数63%）PPP贷款的9.056亿美元贷款豁免[153][154] - 2021年3月31日和2020年12月30日，公司非PPP贷款中分别有44%和20%获得SBA六个月还款，2%和11%有还款延期；截至2021年5月4日，分别为20.5%和0.6%[154] - 截至2021年3月31日，公司在六个“高风险”行业的无担保风险敞口总计4.519亿美元，其中酒店1.309亿美元（4.8%）、葡萄酒和精酿饮料1.122亿美元（4.1%）等[157] 公司财务关键指标变化（2021年第一季度与2020年第一季度对比） - 2021年第一季度公司净收入3940万美元，合每股摊薄收益0.88美元，而2020年第一季度净亏损760万美元，合每股摊薄收益0.19美元[159] - 2021年第一季度净利息收入增加2980万美元（74.2%）至7000万美元，主要因贷款和租赁组合增长及自2020年第二季度以来发放22.7亿美元PPP贷款[160][161] - 2021年第一季度贷款和租赁信贷损失拨备减少1270万美元（107.4%），实现季度回收[160] - 2021年第一季度贷款服务资产重估净收益150万美元，较2020年第一季度增加620万美元（131.8%）[160] - 2021年第一季度按公允价值计量选项核算的贷款净收益420万美元，较2020年第一季度增加1490万美元（139.7%）[160] - 2021年第一季度平均生息资产增加29.1亿美元（64.2%）至74.4亿美元，平均生息资产收益率降至4.81%；付息负债资金成本降至1.02%，平均余额增加29.2亿美元（66.8%）[161] - 2021年第一季度净利息收入增加2.98亿美元，其中利率影响为1069万美元，规模影响为2.87亿美元[167] - 2021年第一季度贷款和租赁信贷损失回收87.3万美元，较2020年同期的1180万美元拨备减少1270万美元[170] - 2021年第一季度按历史成本计算的贷款和租赁净回收98.4万美元，占季度平均投资性贷款和租赁的0.09%，而2020年同期净冲销280万美元，占比0.58%[172] - 2021年第一季度非利息收入为3105.7万美元，较2020年同期增加2531.5万美元，增幅440.9%[176] - 2021年第一季度贷款服务重估调整为净正150万美元，而2020年同期为净负470万美元[180] - 2021年第一季度贷款销售净收益增加81.7万美元，增幅7.4%，担保贷款销售规模减少2560万美元，降幅18.7%[181] - 2021年第一季度按公允价值计量的贷款净收益增加1490万美元，增幅139.78%，账面价值减少2380万美元，降幅2.8%[182] - 2021年第一季度非利息费用增加880万美元，增幅17.7%，主要受薪资、员工福利和可再生能源税收抵免投资减值影响[185] - 2021年第一季度薪资和员工福利增加330万美元，增幅11.8%，主要因受限股单位奖励归属和员工基数扩大，全职等效员工从622人增至651人[186] - 2021年第一季度专业服务费用增加190万美元，增幅97.8%，主要因法律费用增加[187] - 2021年第一季度可再生能源税收抵免投资减值310万美元，该投资产生340万美元联邦投资税收抵免[188] - 2021年第一季度所得税费用增加1200万美元，有效税率从50.6%变为9.6%，主要因税前收入大幅增加[196] 各业务线财务关键指标变化（2021年第一季度） - 银行业务2021年第一季度净收入增加4920万美元，主要因净利息收入增加2970万美元（增幅74.0%）和贷款及租赁信贷损失拨备为负[190] - 金融科技业务2021年第一季度净亏损减少120万美元，降幅57.3%，主要因非利息收入增加87.6万美元（增幅99.5%），非利息费用减少47万美元（降幅31.5%）[193][194] 公司资产负债相关情况（截至2021年3月31日与2020年12月31日对比） - 截至2021年3月31日，总资产为84.2亿美元，较2020年12月31日增加5456万美元，增幅6.82%，主要因投资证券、现金及现金等价物和贷款及租赁增长[197] - 截至2021年3月31日，存款为63.2亿美元，较2020年12月31日增加6032万美元，增幅10.6%，主要因贷款发放增加[200] - 截至2021年3月31日，非 performing 资产和TDRs（不包括按公允价值计量的贷款）为9720万美元，较2020年12月31日增加1470万美元，增幅17.9%，无担保风险敞口增加610万美元，增幅15.4%[207] - 截至2021年3月31日，总不良资产和问题债务重组为97217美元，较2020年12月31日的82476美元有所增加；不良贷款和租赁占总贷款和租赁的1.23%，占总资产的0.76%[209] - 截至2021年3月31日，美国政府担保的不良贷款和租赁为32633美元，较2020年12月31日的26032美元有所增加；非政府担保的不良贷款和租赁占总投资贷款和租赁的0.53%，占总资产的0.33%[211] - 2021年3月31日，包括公允价值计量贷款的总不良资产和问题债务重组为1.733亿美元，较2020年12月31日增加2010万美元，增幅13.1%；无担保风险敞口为6230万美元，较2020年12月31日增加670万美元，增幅12.2%[212] - 截至2021年3月31日，不良贷款和租赁占银行总资本的10.3%，高于2020年12月31日的8.8%；仅考虑无担保部分时，该比例分别为4.4%和3.8%[214] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，潜在问题和分类贷款及租赁分别为3.412亿美元和3.114亿美元；2021年第一季度增加的2980万美元主要集中在公司较成熟的业务领域[215] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，风险等级5的贷款和租赁分别为2.547亿美元和2.375亿美元；2021年第一季度的增加主要集中在教育服务、葡萄酒和精酿饮料、娱乐中心三个领域[217] - 2020年12月31日的贷款和租赁信用损失准备金（ACL）为5230万美元，到2021年3月31日增加11.1万美元，增幅0.2%，至5240万美元；占历史成本投资贷款和租赁的比例从1.2%降至1.1%[220] - 自2020年12月31日以来，实际逾期投资贷款和租赁减少1210万美元；90天以上逾期贷款增加250万美元，增幅4.0%[221] - 2021年3月31日和2020年12月31日，总投资无担保逾期贷款和租赁占总投资无担保贷款和租赁的比例分别为0.9%和1.1%[221] 公司流动性与资本比率情况 - 公司维持多个流动性来源，批发融资市场对其开放，但短期融资利率可能波动，担保贷款二级市场对经济环境变化反应不同[150] - 2021年3月31日，公司四项流动性来源总额为33.8亿美元，占总资产的40.1%，较2020年12月31日的30.6亿美元（占总资产38.8%）增加3.225亿美元[222] - 2021年3月31日，投资证券组合无用于担保公共存款或零售回购协议，7.752亿美元可作为可贷抵押品[224] - 截至2021年3月31日，公司及其银行子公司的所有资本比率均超过最低监管要求，但进一步的信贷损失可能对其产生不利影响[149] - 2021年3月31日，合并层面一级普通股资本（相对于风险加权资产）为5.54527亿美元，比率为12.16%；总资本为6.07362亿美元，比率为13.32%；一级资本为5.54527亿美元，比率为12.16%；一级资本（相对于平均资产）为5.54527亿美元，比率为8.50%[231] - 2021年3月31日，银行层面一级普通股资本（相对于风险加权资产）为5.03391亿美元，比率为11.39%；总资本为5.56227亿美元，比率为12.59%；一级资本为5.03391亿美元，比率为11.39%；一级资本（相对于平均资产）为5.03391亿美元，比率为7.76%[231] 公司合同义务与未出资承诺情况 - 截至2021年3月31日，公司重大固定和可确定合同义务总计77.8526亿美元，其中一年内到期51.9918亿美元，一到三年到期20.00483亿美元，三到五年到期3.2309亿美元，五年以上到期2.62507亿美元[226] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司对资产负债表内投资的未出资承诺分别为1240万美元和1580万美元[226] 公司利率风险相关情况 - 2021年3月31日，资产负债表的总累计缺口头寸资产敏感性为2.7%[227] - 2021年3月31日，公司在收益模拟模型方法下的利率风险状况仍为资产敏感型[228] - 公司认为利率风险是最重大的市场风险，净利息收入的稳定性很大程度取决于利率风险的有效管理[236] - 公司采用收益模拟模型分析净利息收入对利率变化的敏感性，但实际结果可能与模拟结果存在重大差异[239] 非利息费用定义 - 非利息费用包括公司所有运营成本，不包括利息和所得税费用[183]

业绩总结 - 2021年第一季度净利息收入为69,950千美元，较2020年第一季度的40,161千美元增长73.5%[4] - 2021年第一季度净收入为(7,602)千美元，相较于2020年第一季度的3,777千美元下降了301.5%[4] - 2021年第一季度每股摊薄收益为(0.19)美元，较2020年第一季度的0.09美元下降了311.1%[4] - 2021年第一季度总资产为8,417,875千美元，较2020年第四季度的7,872,303千美元增长6.9%[4] - 2021年第一季度总存款为6,316,004千美元，较2020年第四季度的5,712,828千美元增长10.5%[4] - 2021年第一季度贷款和租赁的总额为6,533,495千美元，较2020年第四季度的6,320,400千美元增长3.4%[4] 用户数据 - 2021年第一季度贷款和租赁的发放总额为672,400千美元，较2020年第一季度的500,600千美元增长34%[7] - 2021年4月的贷款和租赁发放月度增长率为2.1%[7] - 2021年3月的贷款和租赁管道从提案阶段到承保阶段的增长率为60%[10] - Q1 2021贷款和租赁发放总额为6.724亿美元，较Q4 2020增长16.8%，较Q1 2020增长34.3%[19] 未来展望 - 2021年第一季度净利息收入（调整后）较2020年第一季度增长27%[28] - 2021年第一季度总贷款和租赁组合（不包括PPP）较2020年第一季度增长18%[28] - 2021年第一季度的年化资金成本为1.26%[66] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度非GAAP税前预拨收入为2390万美元，较Q4 2020增长14.1%，较Q1 2020增长36.4%[19] - 2021年第一季度非利息收入为31,057千美元，较2020年第四季度的10,803千美元增长187.5%[62] 市场扩张和并购 - 2021年第一季度的管理投资组合（不包括PPP）为83.1亿美元，较Q4 2020增长3.5%，较Q1 2020增长22.2%[18] - 2021年第一季度可出售担保贷款为17.5亿美元，较Q4 2020增长3.8%，较Q1 2020增长87.6%[18] 负面信息 - 2021年第一季度净收入为(7,602)千美元，相较于2020年第一季度的3,777千美元下降了301.5%[4] - 2021年第一季度不良贷款率为1.20%，较2020年第四季度的1.07%有所上升[67] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第一季度效率比率为57.69%，较2020年第四季度的71.73%显著改善[63] - 2021年第一季度的非利息支出（调整后）为5300万美元，占总资产的0.76%[33] - 公司的总ACL和公允价值标记为6940万美元，HFI未担保贷款和租赁的比例为2.6%[72]

财务数据和关键指标变化 - 一季度税前拨备前收入为2400万美元，若按历史记录方式，该数据应为2700万美元，另外300万美元为法律费用 [28][31] - 一季度贷款增长33%（不包括PPP），环比增长5.5%，主要受强劲的贷款发放和较慢的提前还款速度推动 [35] - 一季度净利息收入同比和环比均实现强劲增长，主要得益于贷款发放和净息差扩大 [36] - 一季度调整后的税前拨备前收益（不包括PPP）同比增长超过35%，较第四季度略有下降 [37] - 一季度末，PPP贷款余额约为15亿美元，递延费用约为3370万美元 [44] - 一季度末，Tier 1杠杆率回升至8.50%，预计全年将继续上升 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 一季度发放并结清贷款11.8亿美元，其中非PPP贷款6.72亿美元，PPP贷款5.08亿美元；4月又结清2.8亿美元 [16] - 贷款销售市场在第一季度持续走强，公司选择出售更多票据，并出售了一些固定利率贷款以管理资产负债表和利率风险，每百万美元的总收益下降了超过3万美元 [46] 存款业务 - 一季度新开6.4万个账户，零售存款达到48亿美元，较去年年底的43亿美元有所增加，支付利率为60 - 65个基点，并将多数产品利率下调了5个基点 [50] 投资业务 - 重新进入投资税收抵免市场，支持可再生能源贷款，投资主要集中在太阳能项目，预计内部收益率约为20% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款销售市场在第一季度持续走强，USDA贷款市场也保持强劲 [46][47] - 净息差在调整后提高了13个基点，达到3.46%，预计不包括PPP的净息差将在全年剩余时间内继续上升 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划减少以公允价值计量的贷款数量，选择按历史成本计量新发放的贷款，以降低波动性并实现更可预测的收入 [39] - 公司将继续专注于为小企业客户提供服务，通过扩大贷款发放和优化资产负债表来实现增长 [33][45] - 公司计划在第三季度将6.4万个存款客户转换到新平台，并继续扩大支票账户试点，以提高客户体验和市场竞争力 [59] - 公司通过Canapi基金投资金融科技公司，旨在引入最佳的金融科技解决方案，并与Live Oak的产品团队分享 [21][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫情和政府对小企业的援助逐渐结束，公司预计贷款损失将接近疫情前水平，信贷质量整体呈改善趋势 [10][11] - 公司对未来的贷款发放和业务增长持乐观态度，预计净利息收入将继续增长，非利息收入和费用将保持相对稳定 [37][55] - 公司认为市场环境仍然存在不确定性，需要关注提前还款速度、信用风险和利率波动等因素 [66] 其他重要信息 - 公司为纪念联合创始人Kel Landis，在北卡罗来纳大学Kenan - Flagler商学院设立了Kel Landis学生卓越基金 [6] - 公司在疫情期间进行了121次实地考察，通过PPP项目获得了约1亿美元的费用收入，包括利差收入 [15] - 公司在第一季度末完成了市场价格受限股票单位（RSU）的最后一批归属，未来将使用更传统的时间归属RSU来奖励员工 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年预算和盈利预期面临的最大风险是什么 - 最大风险可能是下半年提前还款速度大幅上升，这会影响公允价值数据和资产负债表增长，但目前公司对贷款发放和业务前景仍持乐观态度 [66][67] 问题2: 诉讼进展如何 - 公司已披露相关信息，目前暂无更多更新 [69] 问题3: 今年剩余时间的法律费用预计是多少 - 公司希望减少法律费用，但未给出具体预测 [70] 问题4: 如何为不同利率环境调整资金基础 - 公司专注于发展支票账户和运营账户，以在利率上升时获得优势，但目前未设定具体目标 [71][73] 问题5: 公允价值会计变更对利润率的影响 - 预计未来情况与第一季度相似，会计变更将导致销售收益收入下降约20%，但长期来看，保留部分贷款将带来额外的利息收入 [81][84] 问题6: 可再生能源投资的管道和风险因素 - 公司将根据应税收入考虑投资规模和时机，项目可能会有一定的波动性；从信用角度看，公司有经验和控制措施，对项目还款有信心 [87][90] 问题7: 成本增长动态如何考虑 - 公司目标是实现贷款组合和每股收益每年增长15%，如果能保持资产负债表和收入增长15% - 20%，费用增长控制在10%左右，将创造显著的运营杠杆 [95][96] 问题8: 非PPP贷款发放量下降的原因 - 第一季度是季节性淡季，公司仍维持全年30 - 31亿美元的贷款发放目标 [103] 问题9: 本季度不良贷款增加的原因 - 少数贷款出现减值，但数量相对较少，主要是受疫情影响的既有问题贷款 [106] 问题10: 如何营销支票账户以及增长潜力如何 - 目前主要专注于完善试点和系统稳定性，未来将通过口碑传播和合作伙伴分销；最终目标是通过嵌入式银行实现产品增强和分销 [108][109] 问题11: 随着PPP和刺激计划的影响消退，信贷质量将如何变化 - 政府项目起到了积极作用，大多数有意愿的企业将能够恢复；公司通过严格的客户服务和风险评估，对贷款组合的健康状况有信心，但仍需警惕潜在风险 [117][124] 问题12: 第二季度PPP贷款发放的预期如何 - 公司主要关注现有客户，目前已基本完成相关工作，预计第二季度新增贷款不多 [126]

公司人员与股东情况 - 截至2021年1月31日，公司有276名有记录的有表决权普通股持有人[19] - 截至2020年12月31日，公司有621名全职员工、18名兼职员工和8名独立承包商[24] 公司子公司与业务发展历程 - 2018年银行成立Live Oak Private Wealth, LLC，2020年4月1日收购Jolley Asset Management, LLC[37] - 2019年Live Oak Clean Energy Financing LLC成为银行子公司，其于2016年11月成立[38] - 504 Fund Advisors, LLC于2013年6月成立，2019年完成咨询协议转让并于12月解散[39] 公司运营部门划分 - 公司运营分为银行和金融科技两个可报告运营部门[40] 公司监管相关规定 - 作为注册银行控股公司，公司受《银行控股公司法》监管，银行受联邦存款保险公司和北卡罗来纳州银行专员监管[46] - 《银行控股公司法》规定，收购银行控股公司“控制权”，收购25%或以上任何类别有表决权证券推定为存在控制权[48] - 收购10%或以上但少于25%任何类别有表决权证券且满足特定条件，也可推定存在控制权（可反驳）[48] - 2020年4月1日，美联储修订《银行控股公司法》“控制权”规则的最终规则生效[51] - 公司需为橡树银行提供财务支持，且资本贷款在存款和其他债务全额偿还后偿还[54] - 银行合并需获联邦银行监管机构事先书面批准，且不得导致垄断或减少竞争[56][58] - 公司和银行受北卡罗来纳州银行委员会广泛监管，该委员会有执法权[60][61] - 银行控股公司购买或赎回股权证券，若总对价达合并净资产10%或以上，需提前书面通知美联储[67] - 银行控股公司收购超过5%投票股份或大部分资产需美联储事先批准[81] - 银行与关联方“涵盖交易”与单个关联方限额为银行资本和盈余的10%，与所有关联方交易总额限额为20%[82] - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》要求上市公司CEO和CFO认证向SEC提交报告的准确性[95] - 联邦监管机构对房地产贷款评估设定统一标准，银行贷款政策的贷款价值比限制不高于规定[99] 公司资本与风险比率情况 - 适用资本标准下，最低风险资本比率为普通股一级资本与风险加权资产比率4.5%、一级资本与风险加权资产比率6%、总资本与风险加权资产比率8%，资本保护缓冲为2.5% [70] - 2020年12月31日，公司风险资本比率分别为普通股一级资本与风险加权资产比率12.15%、一级资本与风险加权资产比率12.15%、总资本与风险加权资产比率13.39% [71] - 美联储规定银行控股公司一级资本与平均总资产最低杠杆比率为4%，2020年12月31日公司该比率为8.40%，2019年为10.65% [72] - 截至2020年12月31日，橡树银行资本水平符合“资本充足”标准[75] - 社区银行杠杆率（CBLR）要求不低于8%且不高于10%，2019年FDIC将最低要求设为9%，规则2020年生效，公司未采用该框架[79][80] 银行保险与投资情况 - FDIC标准保险覆盖金额为每位存款人25万美元，2020年和2019年银行保险评估分别为750万美元和340万美元[84][85] - 2011年FDIC最终规则规定初始基础评估率为5 - 35个基点，有三种调整方式[86] - 截至2020年12月31日，银行对亚特兰大联邦住房贷款银行（FHLB）的股票投资为430万美元[89] 银行规则豁免情况 - 社区银行若总资产不超100亿美元且交易资产和负债不超总资产的5%，可豁免沃尔克规则，公司和银行低于阈值[93] 银行业绩影响因素 - 银行业绩受美联储货币和财政政策影响，公司无法预测政策变化及其影响[96] 银行贷款集中度情况 - 截至2020年12月31日，银行的C&D集中度占银行资本的88.7%，净业主自用贷款后的CRE集中度占资本的96.7%[100] 金融法案相关情况 - 2020年3月27日《CARES法案》签署成为法律，12月27日《经济援助法案》通过，为PPP分配额外资金并修订相关条款[111] - 《CARES法案》允许银行在特定条件下暂停GAAP对受COVID - 19影响借款人贷款修改的要求[113] - 《CARES法案》使联邦银行机构采用临时规则，2020年12月31日前将社区银行杠杆率最低要求从9%降至8%，并给予两季度宽限期[114] - 联邦银行机构发布临时最终规则，允许2020年底前实施CECL的银行推迟两年CECL对监管资本的影响，之后三年逐步取消[115] - 2018年《EGRRCPA》签署成为法律，豁免资产少于100亿美元银行的部分房贷要求，提高部分机构检查周期和资产门槛等[110] - 2010年《多德 - 弗兰克法案》签署，实施金融和银行运营监管变革，创建FSOC和CFPB[106] - 2009年美联储发布激励性薪酬拟议指导，2010年发布最终指导，涵盖影响组织风险状况的员工[101][102] 公司利率敏感性分析 - 截至2020年12月31日，公司生息资产和付息负债的总累积缺口为0.42%，表明资产总体将先于负债重新定价[422] - 公司通过经济价值的权益（EVE）和净利息收入（NII）两个模拟模型分析利率敏感性头寸以管理利率变动风险[424] - EVE和NII模拟每季度完成并提交给资产/负债委员会，委员会每季度审查模拟过程中的假设[425] - 模拟分析仅为特定时间点利率风险敞口的估计，公司持续审查利率变化对资产还款和负债资金需求的潜在影响[426] - 表格展示了公司2021年和2022年12个月NII敏感性敞口以及2020年12月31日EVE敏感性[428] - 利率上升400个基点时，2021年12个月NII预计增加2.1%，2022年12个月NII预计减少2.6%，2020年12月31日EVE预计减少41.9%[429] - 利率上升300个基点时，2021年12个月NII预计增加1.8%，2022年12个月NII预计减少1.9%，2020年12月31日EVE预计减少32.1%[429] - 利率上升200个基点时，2021年12个月NII预计增加1.3%，2022年12个月NII预计减少1.1%，2020年12月31日EVE预计减少21.3%[429] - 利率上升100个基点时，2021年12个月NII预计增加0.8%，2022年12个月NII预计减少0.4%，2020年12月31日EVE预计减少10.5%[429] - 利率下降100个基点时，2021年12个月NII预计减少8.3%，2022年12个月NII预计减少9.7%，2020年12月31日EVE预计增加11.3%[429] - EVE分析显示公司在利率上升环境中理论上会失去市场价值，主要因资产久期长于资金组合久期以及2020年固定利率贷款增加[430]

财务数据和关键指标变化 - 公司核心贷款增长（不包括PPP）环比增长7%，同比增长34% [36] - 有担保贷款组合同比增长80%，但季度环比持平 [37] - 下半年共发放约1000笔贷款，总额达17.5亿美元（不包括PPP） [38] - 净利息收入增长超20%，调整后较上一季度增长约16% [39] - 核心盈利能力指标调整后税前、拨备前收入达约2800万美元，较上一季度增长4%，同比增长60% [40] - 市场限制性股票单位（RSU）相关，第四季度250万美元满足归属条件，年初以来又有20万美元归属，剩余约40万美元 [42] - PPP方面，发放的17.5亿美元贷款中，约15亿美元仍未偿还，本季度带来约1500万美元收益 [45] - 运营非利息支出约4800万美元，最大调整项为市场RSU的工资和工资税 [53] - 零售存款年末达43亿美元，新增6.2万个账户，储蓄余额占比升至约50% [56] - 净息差本季度回升56个基点至3.33%，预计下半年将超过3.5% [58][59] - 杠杆率年初因PPP和超额流动性下降，第三季度有所回升，RSU归属使其下降约50个基点，年末约为8.5% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：2020年贷款发放量从20亿美元增至27亿美元，增长34%，预计2021年可达30 - 31亿美元 [27] - 科技投资业务：科技投资组合表现良好，部分公司估值上升，投资组合账面价值达8200万美元 [13][31] - PPP业务：有3000份申请正在处理中，预计贷款规模在5 - 7亿美元之间 [46][112] 各个市场数据和关键指标变化 - 存款市场：市场流动性充足，竞争理性，存款利率降至60 - 65个基点 [55] - 贷款市场：预计2021年贷款竞争将加剧，但需求依然健康 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于帮助小企业应对疫情，支持员工和社区，为小企业提供资金，推动经济复苏，并提供创新技术解决方案 [35] - 计划加大对可再生能源领域的投资，并招聘相关人员 [80] - 致力于推动更具包容性的小企业增长，专门组建团队服务服务不足的社区 [35] - 利用新的技术平台，推出更好的支付工具、快速小额贷款、可操作的数据洞察，并与特定行业的关键合作伙伴进行整合 [68] - 行业竞争方面，公司认为SBA贷款计划的增强将使其在与传统贷款机构的竞争中更具优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年充满信心，认为贷款需求将回升，公司有望实现增长目标 [76] - 尽管存在不确定性，但公司对贷款表现持乐观态度，相信政府干预将有助于企业度过难关 [101][102] - 看好科技投资组合的未来表现，认为其将为公司带来更多价值 [31][32] 其他重要信息 - 公司对COVID - 6行业进行了重点关注和分析，这些行业占银行总投资组合的约17%，即4.39亿美元无担保敞口 [15] - 酒店和娱乐行业部分借款人出现逾期情况，但部分问题有望得到解决 [17][18] - 公司新的核心系统Finxact和Apiture已投入生产，目前已有近1000个存款账户上线 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的贷款发放量预期、招聘计划以及去年的招聘人数 - 公司预计2021年贷款发放量在30 - 31亿美元之间 [76] - 去年上半年员工人数基本持平，下半年有所招聘，今年贷款业务团队基本到位，将在可再生能源领域和综合业务岗位招聘少量人员，整体员工数量预计增长约10% [80][81] 问题2: 净息差的预期 - 公司认为随着现有存款组合继续重新定价，2021年净息差有望达到3.5%，并可能有上行空间 [83] 问题3: 走访市场的原因 - 董事长表示主要是为了了解COVID - 6行业的风险，并开拓新业务，特别是传统贷款和大型USDA能源贷款 [86] 问题4: 今年的税率预期 - 公司预计由于能源税股权投资，有效税率将有所降低，但不会低于2020年，预计在中高个位数到25%之间 [88] 问题5: 不包括PPP贷款的PPNR能否增长 - 公司认为可以实现增长 [89] 问题6: Finxact产品的采用情况和前景 - 该产品的管道看起来很强大，正在进行融资，一些地区和超级地区银行已签约并实施 [95] - 银行将分阶段推进，年中完成现有5万个存款客户的转换，然后扩展到其他贷款业务 [96] 问题7: 公司在数字资产或加密货币领域的研究和看法 - 公司在该领域有相关举措，Canopy正在推进一个项目，旨在使银行能够为客户提供加密货币托管或服务 [98] 问题8: 储备加标记占无担保敞口的百分比在2021年的趋势和正常环境下的稳定水平 - 首席信贷官表示对公司的方法有信心，预计准备金和拨备将与2021年的经济情况保持一致 [101][103] 问题9: SBA计划费用减免的影响以及第三轮PPP贷款的规模预期 - SBA计划费用减免将使公司获得约55个基点的收益，有助于扩大销售 [110][111] - 第三轮PPP贷款规模预计在5 - 7亿美元之间，约为初始发放量的30% - 50% [112] 问题10: 第三轮PPP贷款的规模是否会更小 - 由于贷款上限降低，平均余额略低于第一轮，但大部分交易规模与去年相似 [113] 问题11: 新推出的存款账户业务的情况、目标客户以及存款组合的预期变化 - 现有业务的成功主要来自传统平台，新推出的支票账户将针对现有客户群体 [120][121] - 目前难以确定具体的存款组合目标，理想情况下，支票账户、储蓄和CD的比例可能各占三分之一 [122] 问题12: 渠道合作伙伴关系是否属于嵌入式金融，以及何时能看到该举措对公司增长的影响 - 渠道合作伙伴关系属于嵌入式金融，公司正在与不同行业的合作伙伴进行讨论 [128] - 今年将完善现有产品，年底可能会达成一些合作，预计明年开始对损益表产生影响 [128] 问题13: 合作伙伴关系达成后是否会向市场公布 - 公司表示如果可以的话会向市场公布 [130] 问题14: 存款定价的市场前景 - 公司认为目前市场存款充足，利率将在低位徘徊，竞争理性，存款利率可能会有5 - 10个基点的下降 [137][138] - 董事长认为随着技术的发展，市场竞争将更加公平，公司可能会利用技术吸引客户 [139][143] 问题15: 是否受到来自机器人顾问等资产管理方的存款定价竞争 - 公司表示尚未看到相关竞争，市场大部分参与者的存款定价保持在相似水平 [141] 问题16: 金融科技投资热潮对Canopy的投资能力、融资和退出估值的影响 - Canopy去年投资活跃，投入约1.7亿美元，后续追加至2.2亿美元，认为这一趋势对其是积极的，将继续保持活跃 [145][146]

业绩总结 - 截至2020年12月31日，Tier 1资本为521.6百万美元[6] - 2020年第四季度净利息收入为62,301千美元，较上一季度增长21.4%[63] - 2020年全年非GAAP税前预提收入为117,947千美元，较2019年增长94%[35] - 2020年总资产为7,872,303千美元，较2019年第四季度的4,812,828千美元增长63.1%[60] 用户数据 - 截至2020年12月31日，总HFI无担保贷款和租赁为2,511.4百万美元，ACL与公允价值标记占总HFI无担保贷款和租赁的比例为3.0%[6] - 2020年第四季度贷款和租赁发放总额为808百万美元，较上一季度增长15%[23] - 2020年第四季度客户现场访问的总金额为439.3百万美元，访问率为27.9%[11] - 零售存款总额为43.4亿美元，截至2020年12月31日[41] 未来展望 - 2020年第四季度的流动性比率为18.8%[49] - 2020年第四季度的CET1资本比率为12.2%[47] - 核心净利差（NIM）在2020年下半年因强劲贷款生产回升至疫情前水平[45] 新产品和新技术研发 - SBA 7(a)项目的担保比例从75%提高至90%[33] - 2020年SBA担保贷款销售额为431.4百万美元，69.2%的保留率[38] 市场扩张和并购 - 2020年第四季度总贷款和租赁组合（不包括PPP）为4.82十亿美元，较2019年第四季度增长34%[22] - 2020年贷款和租赁投资总额为5,145,082千美元，较2019年第四季度的2,627,286千美元增长95.7%[60] 负面信息 - 2020年第四季度非利息收入（损失）为10,803千美元，较2019年第四季度的20,125千美元下降46.3%[59] - 2020年第四季度的非利息支出为52,435千美元，较2019年第四季度增长18.5%[59] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第四季度的效率比率为71.7%[52] - 2020年第四季度的资产回报率（ROA）为1.25%[52] - 2020年第四季度的股东权益回报率（ROE）为15%[52]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to . Commission file number: 001-37497 LIVE OAK BANCSHARES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) North Carolina 26-4596286 (State or other jur ...

业绩总结 - 截至2020年9月30日，贷款和租赁的总额为23.281亿美元[4] - 第三季度净利息收入为4460万美元，较第二季度增长15%[50] - 第三季度小企业贷款的净收益为4320万美元，较去年同期增长67.5%[63] - 2020年第三季度税前收入为31,897千美元，较第二季度的7,554千美元增长322.5%[93] - 2020年第三季度的效率比率为43.89%，显著改善于第二季度的76.87%[100] 用户数据 - 截至2020年9月30日，零售存款总额为40.4亿美元，开放账户数量为60,100个[70] - 2020年第三季度，消费者储蓄利率降低了115个基点至0.70%[73] - 2020年第三季度，流动性比率为31.0%[81] 贷款和租赁情况 - 截至2020年9月30日，逾期超过30天的贷款比例为0.00%[4] - 2020年9月30日，关注贷款和租赁比例为7.97%[4] - 2020年第三季度贷款和租赁的发放总额为5.62亿美元，较第二季度增长7%[60] - 2020年第三季度的贷款和租赁组合（包括PPP贷款）为6,339,233千美元[99] - 2020年第三季度的贷款组合中，保证贷款余额为221百万美元，无担保贷款余额为233百万美元[32] 信用损失和风险 - 贷款和租赁的信用损失准备金及公允价值标记为6180万美元[4] - 酒店行业的贷款中，26.1%被分类为受批评和分类贷款[7] - 娱乐中心的贷款中，57.3%被分类为受批评和分类贷款[7] - Q3 2020的贷款组合中，酒店贷款的风险等级为中等，贷款价值比（LTV）为65.1%[14] 资本和资产 - 截至2020年9月30日，一级资本为5.322亿美元[4] - 2020年第三季度总资产为8,093百万美元，同比增长76%[40] - 2020年第三季度总股本为5.842亿美元，较第二季度增长7%[48] - 2020年第三季度的流动性比率为31.0%[81] 收入和支出 - 2020年第三季度非利息收入为47,044千美元，较第二季度的22,411千美元增长109.9%[93] - 2020年第三季度非利息支出为42,650千美元，较第二季度的48,100千美元下降11.5%[96] - 2020年第三季度的非利息支出占调整后总资产的比例为0.73%[96] 新产品和技术投资 - Q3 2020的技术投资活动为Live Oak Bancshares带来了1370万美元的收益[42] - Q3 2020的SBA 7(a)贷款发放额为639.9百万美元，较Q3 2019的178.7百万美元增长了258%[24]