个股表现 - 东方文化收盘价2 890美元 单日下跌17 19% 跌幅居首 成交额58 53万美元 [1] - 研控科技收盘价2 270美元 单日下跌12 69% 跌幅第二 成交额113 27万美元 [1] - 知临集团收盘价2 330美元 单日下跌11 74% 跌幅第三 成交额680 91万美元 [1] - 禄达技术收盘价5 280美元 单日下跌10 66% 跌幅第四 成交额7 58万美元 [1] - 鼎信控股收盘价1 130美元 单日下跌10 31% 跌幅第五 成交额6 08万美元 [1] 市场交易特征 - 跌幅前五个股单日跌幅均超10% 最低跌幅为鼎信控股的10 31% [1] - 知临集团成交额显著高于其他个股 达680 91万美元 超第二名研控科技约5倍 [1] - 禄达技术与鼎信控股成交额相对较低 均不足10万美元 分别为7 58万和6 08万美元 [1]

中概股跌幅排名 - 当日跌幅最大个股为SOS Ltd 股价下跌54.5%至2.73美元 成交额441.03万美元[1] - 飞天兆业股价下跌33.33%至1.1美元 成交额1695.91万美元位列第二[1] - 尚高生命科学下跌22.93%至0.1684美元 优蓝国际跌16.88%至1.92美元 禄达技术跌14%至4.3美元[1] 个股交易表现 - 飞天兆业成交额最高达1695.91万美元 远超其他跌幅居前个股[1] - 优蓝国际成交额最低为41.44万美元 禄达技术成交额30.86万美元[1] - SOS Ltd虽跌幅最大但成交额441.03万美元 处于中等水平[1]

中国资产表现 - 纳斯达克中国金龙指数一度大涨超2%，收盘涨0.6%，本周累计大涨3.93% [1] - 三倍做多富时中国ETF最高涨超6%，收盘大涨3.83% [1] - 两倍做多中国互联网股票ETF一度涨超5%，收盘涨2.75% [1] - 多只中概股集体狂飙，禄达技术暴涨超33%，新氧大涨超17%，爱回收、慧择涨超8% [4] - 富途控股、金山云涨超7%，老虎证券涨超6%，京东、爱奇艺、小牛电动、唯品会涨超3% [4] - 阿里巴巴、哔哩哔哩、网易、携程、房多多、虎牙等涨超2% [4] 中概股涨幅榜 - 禄达集团涨33.72%，联掌门户涨31.17%，RICH SPARKLE HOLDINGS涨26.17% [5] - BIT ORIGIN涨23.61%，柏雅国际涨19.98%，中国循环能源涨17.55% [5] - 新氧涨17.40%，博美涨16.99%，普普文化涨15.36% [5] - MASONGLORY涨15.08%，MERCURITY FINTECH涨14.67%，童程童美涨14.65% [5] - 美团-ADR涨5.06%，京东集团涨3.76%，阿里巴巴涨2.48% [5] 中国ETF表现 - KraneShares中国海外互联网ETF（KWEB）本周上涨近7% [7] - iShares MSCI中国ETF（MCHI）本周上涨超过4% [7] - 均创3月初以来的最大单周涨幅 [7] 外资观点 - 花旗将中国和韩国股市评级上调至"增持"，预计MSCI亚洲（除日本外）指数至2026年中将有约7%回报 [13] - 花旗认为消费、互联网、原材料和科技等行业可能从政策中受益更多 [13] - 景顺调查显示国际投资机构对中国市场兴趣明显回升，涵盖83家主权财富基金和58家央行 [13] 市场背景 - 特朗普多次施压鲍威尔降息，建议美联储降息3个百分点 [9] - 高盛预计7月不会降息，美联储可能在9月份下调政策利率 [10]

文章核心观点 - 2025年4月30日公司完成并向美国证券交易委员会提交2024年年度报告20 - F表 [1] 公司概况 - 公司是不锈钢和碳钢法兰及管件产品制造商和贸易商，历史始于2004年在香港成立的路德发展有限公司，2005年在中国大陆设立路德（泰安）实业有限公司开始制造业务，运营超20年 [3] - 公司主要从事不锈钢和碳钢法兰及管件产品制造销售，以及钢管、阀门等钢管产品贸易 [3] - 公司总部位于香港，制造基地在山东泰安，销售网络客户来自中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（除中国）和北美，客户包括化工、石化、海事和制造业的制造商和贸易商 [3] 财务信息 - 公司已提交2024年年度报告20 - F表 [1] - 进一步财务信息可从公司网站ir.ludahk.com获取，股东可在网站申请免费获取完整审计财务报表纸质版 [2] 联系方式 - 公司投资者关系联系地址为中国香港九龙红磡民裕街47 - 53号启德花园第二期13楼H室 电话( + 852) 2994 8774 邮箱ir@ludahk.com [5]

财务数据关键指标变化 - 公司2024年总资产为39,305,825美元，较2023年的46,697,118美元下降15.8%[51] - 公司2024年销售额为44,863,430美元，较2023年的51,428,054美元下降12.8%[51] - 公司2024年净亏损为361,016美元，而2023年净利润为3,032,577美元[51] - 公司2024年经营活动产生的净现金为5,457,591美元，较2023年的3,332,852美元增长63.7%[51] - 公司2024年毛利率为25.4%（11,405,223 / 44,863,430），2023年为21.2%（10,894,977 / 51,428,054）[51] - 公司2024年总负债为26,642,285美元，总权益为12,663,540美元，权益负债比率约为1:2.1[51] 成本和费用 - 2024年、2023年及2022年财务成本分别为60万美元、40万美元和30万美元，分别占2023年及2022年税前利润的11.7%和9.5%[84] - 2024年公司录得税前亏损，因此2024年财务成本占税前利润的百分比不适用[84] - 2024年及2023年，公司分别录得30万美元和60万美元的外汇折算损失[85] 各地区表现 - 公司向香港及中国大陆客户的销售额占总销售额的50%以上[55] - 2024年及2023年，来自中国及香港以外客户的收入分别为800万美元和620万美元，分别占当年总收入的17.8%和12.0%[85] - 公司销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（不含中国）和北美[220] 业务运营与风险 - 公司面临钢价波动风险，若价格超过与客户约定的波动范围，可能无法将成本上涨转嫁给客户，从而影响毛利率[62] - 公司供应商和客户集中度较高，且供应商主要集中在中国，增加了供应链风险[64] - 公司依赖银行借款运营，若银行融资被撤回或无法获得额外融资，将对运营和财务业绩产生重大不利影响[83] - 公司未购买产品责任保险，且行业普遍不购买此类保险，若发生产品责任索赔，可能对财务业绩产生不利影响[69][75] - 公司业务依赖熟练工人，而中国劳动力成本呈上升趋势，且面临熟练工人短缺风险，这可能对运营和财务业绩产生不利影响[72] - 公司在山东省的生产运营曾因疫情封锁暂停约2个月[91] - 疫情导致全球钢材需求项目被推迟或终止，并造成海运集装箱短缺和运费上涨[91] - 公司及其香港和中国大陆子公司目前与任何俄罗斯或乌克兰实体无直接业务或合同关系[93] - 公司项目合同中的保留金可能在交货验收后长达5年才被释放[58] 公司治理与内部控制 - 公司已通过招聘合格员工、任命独立董事、设立审计委员会和加强公司治理来改善财务报告内部控制[96] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响准确报告财务结果和防止欺诈的能力[95] - 公司管理层缺乏管理美国上市公司及遵守相关法律的经验，这可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[151] 法律与监管环境 - 中国法律体系存在解释和执行的不确定性，可能对公司运营和证券价值产生重大不利影响[99][100][112] - 中国政府政策变化，包括对海外上市和VIE结构的监管加强，可能对公司业务和上市能力产生重大影响[104][106] - 公司业务和财务状况在很大程度上受中国经济政策变化的影响，经济增长放缓可能减少收入[108][109] - 中国法律体系部分基于未及时公布或具有追溯效力的内部规则，可能使公司在违规后一段时间才知晓[103][113] - 公司在中国运营可能受到税收、环境法规、土地使用权等方面法律法规变化的不利影响[106] - 根据《境外上市管理试行办法》，境内企业直接或间接境外发行上市，应在提交首次公开发行或上市申请文件后3个工作日内向中国证监会备案[117] - 公司已根据《境外上市试行管理办法》完成备案，该办法于2023年3月31日生效[36] - 公司认为其中国境内实体Luda PRC自成立以来一直由非中国人士控制，因此根据现行法规，其股票发行与交易可能无需中国证监会批准[115] - 若未来被要求获得中国证监会等监管机构对后续发行的批准，公司可能无法获得，这将严重限制或完全阻碍其向投资者发行证券的能力[124] - 根据中国《证券法》第177条，境外证券监管机构不得直接在中国境内进行调查取证，这可能增加投资者保护自身利益的难度[158] 网络安全与数据合规 - 根据《网络安全审查办法》，拥有超过100万用户个人数据的网络平台运营商在境外上市需申请网络安全审查[31][32][39] - 根据《网络安全审查办法》，掌握超过100万用户个人数据的“关键信息基础设施运营者”或“网络平台运营者”赴国外上市必须申请网络安全审查[120] - 公司收集和存储的个人信息远少于100万用户[33] - 公司在日常业务中处理的个人和机密数据不超过1000人[39] - 公司在日常业务中处理的个人和机密数据不超过1000人，且未被任何权威机构认定为“关键信息基础设施运营者”[123] - 公司不依赖收集和处理任何个人信息来维持业务运营[33] - 公司认为其不被视为“关键信息基础设施运营者”、“数据处理者”或“网络平台运营商”[33][39] - 公司业务属于钢铁法兰及配件制造行业，不涉及用户数据收集，因此被网信办审查的可能性极低[120] - 公司未涉及任何网络安全或数据安全相关调查，也未收到任何问询、通知、警告或制裁[33][39] - 公司及其中国子公司至今未受到任何政府监管机构关于网络安全或数据安全的调查、问询、警告或制裁[123] - 数据出境或泄露可能危害国家安全或公共利益时，公司需与信息接收方签订保密协议，并在发现泄露时立即采取补救措施并报告[118] 审计与《外国公司问责法》相关风险 - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，其普通股可能被禁止在美交易[40] - 若PCAOB连续2年无法检查公司审计师，其证券可能被禁止在美国交易所交易[131][138][145][146] - 公司审计师ZH CPA, LLC总部位于科罗拉多州，最近一次PCAOB检查发生在2023年2月[40] - 公司审计师ZH CPA, LLC目前受PCAOB检查，且截至年报日其审计工作底稿不在中国[126] - 公司审计师ZH CPA, LLC总部不在中国内地或香港，未被列入PCAOB 2021年12月16日无法检查的审计师名单[134] - PCAOB在2021年12月16日的报告中确定无法完全检查总部位于中国内地和香港的审计师[134][142] - 2022年8月26日，中美签署审计监管合作协议，PCAOB拥有独立选择检查对象和向SEC传递信息的权限[136][143] - 2022年12月15日，PCAOB宣布已获得对中国内地和香港审计师的完全检查权限，并撤销了之前的无法检查决定[136][144] - 未来若中国当局阻碍PCAOB检查，PCAOB将考虑发布新的无法检查决定[136][144][147] - SEC已于2021年12月2日通过最终修正案，以实施《外国公司问责法》的提交和披露要求[130][139][142] - 公司若被SEC认定为有“非检查”年度，则需遵守相关披露及证明其不受外国政府实体控制等规则[130][139] - 公司证券若因审计师无法被检查而退市，将迫使股东出售股票，并可能对股价产生负面影响[136] 债务与融资 - 截至2024年12月31日，公司总借款约为1230万美元，债务权益比为0.97倍；截至2023年12月31日，总借款约为1190万美元，债务权益比为0.71倍[82] - 中国子公司接受境外控股公司注资或贷款需向商务部或其地方分支机构备案并向外汇局授权银行登记，任何金额的转移均需中国相关部门批准或登记[168] - 中国子公司举借外债不得超过其项目总投资额与注册资本差额或其净资产的两倍[168] 税务相关 - 自2021年5月1日起，公司部分出口钢铁产品的增值税退税率从13%降至0%[57] - 根据中国内地与香港的税收安排，若香港居民企业持有中国公司超过25%的股权，股息预提所得税率可能从10%降至5%[166] - 若公司被认定为中国税收居民企业，其全球收入将按25%税率缴纳中国企业所得税[171][172] - 若公司被认定为中国税收居民企业，向非居民企业股东支付股息需代扣代缴10%预提所得税[172] - 非居民企业股东出售股份所得如被视为来源于中国，可能需缴纳中国税款，股权转让适用税率通常为10%[172][175] - 非居民企业间接转让中国应税资产（如境外控股公司股权），若缺乏合理商业目的，中国税务机关可能不予承认，转让所得可能需按10%税率缴纳企业所得税[173][175] 股息政策 - 公司2024年支付了三笔股息，总额为人民币23,950,000元（约9,250,000 + 5,700,000 + 9,000,000）[45] - 公司于2024年1月8日、5月6日和8月26日分别支付了人民币925万元、570万元和900万元的股息[152] - 公司股息支付能力主要依赖于其中国内地和香港子公司的盈利及资金分配[152][153] - 公司收入及利润主要由其中国内地和香港子公司贡献[152] - 公司无法保证未来能够继续宣布或支付任何股息[153] - 公司中国内地子公司的股息支付可能面临中国政府更严格的资本管制审查[154] 外汇与资本管制 - 人民币和港币汇率波动可能对公司的业务、运营、财务状况及投资价值产生重大不利影响[162] - 根据外汇局19号文和16号文，企业可自主结汇，但结汇所得人民币资金不得用于经营范围之外或法律法规禁止的支出[169] 公司结构与业务描述 - 公司是一家不锈钢和碳钢法兰及配件产品的制造商和贸易商，拥有超过20年的运营历史[220] - 公司业务包括制造销售法兰及配件产品，以及贸易钢管、阀门和其他钢制管道产品[220] - 公司总部位于香港，制造基地位于中国山东省泰安市[220] - 公司于2021年10月21日根据开曼群岛法律注册成立为控股公司[212] - 公司通过重组，于2023年12月19日完成对Luda BVI和Luda HK的收购[213] - 公司已获得所有必要运营许可，包括营业执照、海关登记证、银行开户许可证和环保批文[34][39] - 公司已获得在中国运营当前业务及向外国投资者发行股票所需的所有必要许可，包括营业执照、海关登记证等[123] 首次公开募股（IPO）相关 - 公司完成首次公开募股，发行2,500,000股普通股，每股价格为4.00美元[214] - 承销商部分行使超额配售权，公司额外发行190,000股普通股，每股4.00美元，获得约760,000美元额外毛收益[216] - 首次公开募股（含超额配售）总计筹集毛收益10,760,000美元[216] - 公司普通股于2025年2月27日在NYSE American LLC开始交易，股票代码为"LUD"[215] - 公司预计在2025年2月完成首次公开募股，并在此后五年内可能保持“新兴成长公司”身份[207] - “新兴成长公司”身份的门槛包括：年总收入达到至少12.35亿美元，或非关联方持有股份市值超过7亿美元[207] - 若在三年期间发行超过10亿美元的非可转换债务，公司将提前结束“新兴成长公司”身份[207] - 公司首次公开募股规模相对较小，且内部人士持有上市后证券的大部分[197] 上市地位与公司治理（美国市场） - 公司作为外国私人发行人，年度报告（20-F表格）可在财年结束后120天内提交，而美国国内加速申报公司需在75天内提交（10-K表格）[203] - 作为外国私人发行人，公司可豁免遵守美国代理权规则、内部人持股报告及短线交易利润追回规定（《交易法》第16条）[203] - 遵守美国法规及NYSE American要求将增加公司的法律和财务合规成本[205] - 公司可能因公开募股规模小且内部持股比例高，面临NYSE American更严格或额外的持续上市标准[196][197] - 公司股票预计初始交易价格低于每股5.00美元，将被视为“便士股票”，受到额外销售实践规则限制[189] - 公司股票价格可能剧烈波动，波动原因可能与实际经营业绩无关，且可能引发证券集体诉讼[185][186][187] 所有权与控制权 - 控股股东马彪持有公司约88.14%的股份，拥有绝对控制权[195] 地域与政治风险 - 公司业务、财务状况和经营业绩可能受到中国内地和香港政治、经济及社会状况的显著影响[155] 司法管辖与投资者保护 - 公司注册于开曼群岛，主要资产和运营位于美国境外，投资者可能难以通过美国法院维护权益或执行判决[179][180] - 公司注册于开曼群岛，多数董事和高管居住在美国境外[199]

市场扩张和并购 - 2023年8月14日，Luda Cayman收购Luda BVI 100%所有权和Luda HK 100%所有权[12] 股权结构 - 截至招股说明书日期，Diamond Horses Group Limited持股20,000,000股，占比100%[12] 股份拆分 - 2023年12月19日，公司将每股面值1港元股份拆分为4股面值0.25港元股份[12] 注册声明 - 第3号修订案目的是提交附件23.1和99.7，修订并重述注册声明附件索引[7] - 注册声明中招股说明书自2025年1月14日第2号修订案后未变[7] - 注册声明于2025年2月19日在香港和美国纽约签署[19][24] 赔偿情况 - 公司将在法律允许范围内对董事等赔偿，不包括不诚实等情况[9] - SEC认为对董事等的赔偿违反公共政策，不可执行[10]

发行信息 - 公司拟公开发行2500000股普通股，每股面值0.25港元（0.03美元），首次公开发行价格为每股4.00美元[7][8] - 控股股东将持有公司已发行和流通股份总数的88.89%，代表88.89%的总投票权[9] - 公司同意向承销商支付等于发行总收益7.0%的承销佣金，不包括等于发行总收益0.75%的非报销费用津贴；承销商有45天的超额配售选择权，可购买最多15%的普通股[21] - 若承销商全额行使超额配售选择权，总承销折扣为80.5万美元，公司扣除承销折扣但未扣除发行费用后的总收益约为1069.5万美元[21] - 公司同意向承销商发行并登记最多143,750股普通股的认股权证，占发行普通股的5%；认股权证可在发行开始180天后至5年内随时行使，行使价格为发行价的120%[22] 业绩数据 - 2023年净现金由经营活动提供333.29万美元，2022年使用100.27万美元；2024年上半年提供109.28万美元，2023年上半年提供41.79万美元[114] - 2023年销售额为5142.81万美元，2022年为4985.11万美元；2024年上半年为2492.14万美元，2023年上半年为2508.48万美元[114][116] - 2023年净利润为303.26万美元，2022年为306.73万美元；2024年上半年为95.29万美元，2023年上半年为215.85万美元[114][115][116] - 截至2024年6月30日总资产为4636.27万美元，总负债为3122.87万美元，总权益为1513.40万美元[114] 公司运营 - 公司历史始于2004年在香港成立的Luda HK，2005年Luda PRC成立开始制造业务，运营历史超20年[43] - 公司主要从事不锈钢和碳钢法兰及管件产品的制造和销售，以及钢管、阀门等产品的贸易[43] - 公司总部在香港，制造基地位于中国山东省泰安市[43] - 公司销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（不含中国）和北美[43] - 公司通过中国内地子公司Luda PRC和香港子公司Luda HK开展业务，现金和资产主要以港币和人民币计价；Luda PRC向Luda HK支付股息需缴纳10%预扣税[17] 法规政策 - 《外国公司问责法案》规定若美国公众公司会计监督委员会连续两年无法检查公司审计机构，公司普通股可能被禁止在国家交易所交易[14] - 《加速外国公司问责法案》和《2023年综合拨款法案》均修订《外国公司问责法案》，要求美国证券交易委员会禁止审计机构未接受美国公众公司会计监督委员会检查连续两年的发行人证券在美国证券交易所交易[14] - 2022年8月26日，中国证监会、财政部与PCAOB签署协议，PCAOB可独立选择审计项目并向SEC传递信息；2022年12月15日，PCAOB宣布能完全检查和调查中国内地和香港的会计师事务所[15] - 2023年2月17日，中国证监会发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，3月31日生效；若境内运营实体的总资产、净资产、收入或利润占发行人同期经审计合并财务报表相应数据的50%以上且主要运营活动在中国等，将被认定为间接境外发行上市[15] - 2024年6月7日，公司收到中国证监会通知，已完成备案要求[16] 未来展望 - 公司预计此次发行净收益约为930万美元，若承销商行使超额配售权则约为1069.5万美元，资金用途为约50%用于在新兴国家建立制造工厂，约30%用于潜在投资和收购上游供应商，约8%用于购买机器，约5%用于计算机系统升级，其余用于一般管理和营运资金[109] 风险因素 - 公司受中国和香港宏观经济、政治、监管、社会等不可控因素影响[75] - 公司面临增值税出口退税政策变化风险，不利的税收政策改变会对业务和经营业绩产生重大不利影响[75] - 公司面临供应链中断风险，因供应商集中在中国，若供应链中断，财务业绩、经营成果和持续增长可能受不利影响[75] - 公司股票预计初始交易价格低于5美元，属于低价股，交易有一定限制[77] - 公司作为新兴成长公司，根据《JOBS法案》可能更难在需要时筹集资金[85]

发行信息 - 公司拟公开发行250万股普通股，每股面值0.25港元（0.03美元），首次公开发行价格为每股4.00美元[7][8] - 公司申请将股份在NYSE American上市，股票代码为“LUD”，发行完成取决于上市申请最终批准，未获批准则首次公开发行终止[8] - 控股股东将持有公司已发行和流通股份的88.89%，代表88.89%的总投票权[9] - 公司同意向承销商支付等于本次发行总收益7.0%的承销佣金，不包括等于总收益0.75%的非报销费用津贴[21] - 承销商有权在本次发行结束后45天内，以初始公开发行价格减去承销折扣的价格，购买最多占本次发行普通股总数15%的股票[21] - 若承销商全额行使超额配售权，应付总承销折扣为80.5万美元，公司扣除承销折扣后但在支付发行费用前的总收益约为1069.5万美元[21] - 公司同意向承销商发行并登记最多143,750股普通股的认股权证，占本次发行普通股的5%，认股权证行权价格为本次发行普通股价格的120%，有效期为自发行开始之日起5年[22] 业绩数据 - 2023年和2022年净现金来自经营活动分别为333.29万美元和 - 100.27万美元，2024年和2023年上半年分别为109.28万美元和41.79万美元[114] - 2023年和2022年销售分别为5142.81万美元和4985.11万美元，2024年和2023年上半年分别为2492.14万美元和2508.48万美元[114][116] - 2023年和2022年净利润分别为303.26万美元和306.73万美元，2024年和2023年上半年分别为95.29万美元和215.85万美元[114][115][116] - 截至2024年6月30日、2023年12月31日和2022年12月31日，总资产分别为4636.27万美元、4663.14万美元和3963.32万美元[114] 未来展望 - 公司预计此次发售净收益约930万美元，全额行使超额配售权则约1069.5万美元，发售所得款项净额约50%用于在新兴国家建立制造工厂，约30%用于潜在投资和收购上游供应商，约8%用于购买机器，约5%用于计算机系统升级，其余用于一般管理和营运资金[109] 法规与监管 - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计师，公司普通股可能被禁止在国家交易所交易[14] - 《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》于2023年3月31日生效，公司此次发行被认定为间接境外发行和上市，2024年6月7日收到中国证监会完成备案通知[15][63] - 2021年7月10日修订草案、2022年2月15日实施措施要求，控制超100万用户个人信息的“数据处理者”境外上市需网络安全审查，截至招股书日期公司不受此审查[62][81][82] 财务相关 - 2024年1月8日、5月6日和8月26日，公司分别向Diamond Horses Group Limited支付股息925万元、570万元和900万元人民币[17][180] - Luda PRC向Luda HK支付的股息需缴纳10%预扣税[17] - 2023年末人民币兑美元汇率为7.0999，2022年为6.8972；2023年平均汇率为7.0809，2022年为6.7290[38] - 2024年6月30日末人民币兑美元汇率为7.2672，2023年同期为7.2258；2024年上半年平均汇率为7.2150，2023年同期为6.9266[38] - 2023 - 2024年各期末及各期平均港元兑美元汇率均为7.8000[38] 其他 - 公司是一家在开曼群岛注册的离岸控股公司，通过中国大陆和香港的运营公司开展业务，是不锈钢和碳钢法兰及配件产品的制造商和贸易商，经营历史超20年[10][43] - 公司销售网络覆盖中国、南美、澳大利亚、欧洲、亚洲（除中国）和北美，总部位于香港，制造基地位于中国山东省泰安市[43] - 公司作为“新兴成长型公司”，将遵守减少的上市公司报告要求，可延迟采用新的或修订的会计准则[9][98] - 公司作为外国私人发行人，可遵循开曼群岛法律处理某些公司治理事项，可豁免《交易法》的某些规定[102]

发行与融资 - 拟公开发行2500000股普通股，发行价每股4美元[7][8] - 若承销商全额行使超额配售选择权，总承销折扣80.5万美元，扣除承销折扣未扣发行费用后总收益约1069.5万美元[21] - 授予承销商最多143750股认股权证，行权价为发行价120%[22] - 预计此次发售净收益约930万美元，行使额外股份购买权则约1069.5万美元，资金用于建工厂、投资收购等[109] 业绩数据 - 2023年经营活动净现金流入333.2852万美元，2022年净现金流出100.2737万美元；2024年上半年流入109.2839万美元，2023年上半年为41.7881万美元[114] - 2023年投资活动净现金流出175.9266万美元，2022年为43.1324万美元；2024年上半年流出57.5198万美元，2023年上半年为44.536万美元[114] - 2023年融资活动净现金流入270.7362万美元，2022年为52.4086万美元；2024年上半年净现金流出167.5139万美元，2023年上半年为净流入84.9805万美元[114] - 2024年6月30日，总资产4636.2676万美元，总负债3122.872万美元，总权益1513.3956万美元[114] - 2023年销售额5142.8054万美元，2022年为4985.1134万美元；2024年上半年销售额2492.1364万美元，2023年上半年为2508.483万美元[114][116] 用户数据 - 公司业务运营未掌握超100万用户个人信息，日常业务处理个人和机密数据不超1000人[147] 未来展望 - 业务战略和未来计划包括扩大客户群和地理覆盖范围、通过研发提升产品等[48] 监管与合规 - 已申请将股票在NYSE American上市，代码“LUD”，未获批准[8] - 2024年6月7日完成CSRC备案要求[16] - 若PCAOB连续两年无法检查公司审计机构，普通股可能被禁止在国家证券交易所交易[14] - 国内公司海外发行上市需向CSRC备案，公司间接境外发行上市于2024年6月7日完成备案[63] - 需建立保密和档案管理制度[64] 风险因素 - 面临中国法律法规解释和应用不确定性带来的风险[10][11][13] - 中国经济增长放缓可能减少公司收入[132] - 中国政府政策、法律和法规变化可能对公司业务产生重大不利影响[134] - 本次发行和未来融资活动可能需CSRC或其他政府部门批准或备案，无法保证及时完成[71] - 若SEC认定公司审计工作由PCAOB无法完全检查或调查的审计师执行，证券交易可能被禁止或摘牌[71] - 若被认定为中国居民企业，将按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[73] 财务与税务 - 2024年1月8日、5月6日和8月26日，分别向Diamond Horses Group Limited支付股息925万元、570万元和900万元人民币[17][53][180] - 2023年末和2022年末人民币兑美元汇率分别为7.0999和6.8972，年平均汇率分别为7.0809和6.7290；2024年6月30日和2023年6月30日人民币兑美元期末汇率分别为7.2672和7.2258，期间平均汇率分别为7.2150和6.9266[38] - 2023年末、2022年末、2024年6月30日和2023年6月30日港币兑美元汇率均为7.8000[38] - PRC子公司向离岸子公司支付股息，正常税率10%，符合条件可降至5%，不能确保享受优惠税率[196]

股权交易 - 2023年8月14日Luda Cayman获Luda BVI和Luda HK 100%所有权[12] 股份拆分 - 2023年12月19日公司将股份拆分，面值从1港元变为0.25港元[12] 股权结构 - 截至招股书日期，Diamond Horses Group Limited持股20000000股，占比100%[12] 注册声明 - 2024年9月20日提交注册声明修正案4，招股书未变[7] - 2024年9月25日提交注册声明修正案5[20] - 2024年9月25日多位高管及代表签署注册声明[24][25]