文章核心观点 - 自拉斯维加斯金沙集团（LVS）上次财报发布后股价下跌9.3%，表现逊于标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，目前盈利预期呈下降趋势，预计未来几个月股票回报与市场一致 [1][32] 第四季度财报情况 - 第四季度调整后每股收益54美分，未达预期60美分，同比下降；净收入29亿美元，超预期但同比下降0.7%；利息支出1.8亿美元，低于去年同期 [2][4] 亚洲业务运营情况 澳门威尼斯人度假村 - 净收入6.82亿美元，低于去年同期，主要因赌场收入下降；调整后物业EBITDA为2.5亿美元，低于去年同期 [5][7] 澳门伦敦人度假村 - 净收入5.18亿美元，低于去年同期，因赌场、客房和餐饮收入减少；调整后物业EBITDA为1.44亿美元，低于去年同期 [10][12] 澳门巴黎人度假村 - 净收入2.28亿美元，高于去年同期，得益于赌场收入改善；调整后物业EBITDA为6900万美元，与去年同期基本持平 [14][16] 澳门广场和四季酒店 - 净收入2.23亿美元，高于去年同期，因赌场和客房收入增加；调整后物业EBITDA为8300万美元，高于去年同期 [17][18] 澳门金沙城中心 - 净收入8600万美元，高于去年同期，主要因赌场收入增加；调整后物业EBITDA为2000万美元，高于去年同期 [21] 新加坡滨海湾金沙酒店 - 净收入11.4亿美元，高于去年同期，因赌场、客房和商场收入增加；调整后物业EBITDA为5.37亿美元，低于去年同期 [23][25] 整体运营结果 - 第四季度调整后物业EBITDA为11亿美元，低于去年同期 [26] 2024年亮点 - 2024年净收入113亿美元，高于2023年；营业收入24亿美元，高于2023年；摊薄后每股收益1.96美元，高于上一年 [27] 财务状况 - 截至2024年12月31日，无限制现金余额36.5亿美元，低于上一季度；未偿还债务总额136.2亿美元，环比下降 [28] - 本季度资本支出5.47亿美元，包括澳门3.45亿美元和滨海湾金沙1.94亿美元 [29] 盈利预期变化 - 过去一个月盈利预期呈下降趋势，共识预期下降11.3% [30] VGM评分 - 目前公司增长评分为A，动量评分为F，价值评分为B，整体VGM评分为B [31] 展望 - 股票盈利预期普遍下降，公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [32]

公司业务布局与资产情况 - 公司通过72.29%持股Sands China Ltd.拥有并运营澳门综合度假村[18] - 公司全球会展空间约280万平方英尺，满足全球会议策划者和活动组织者需求[34] - 公司拥有约270万平方英尺的零售总面积[63] - 公司在全球直接雇佣约40300名员工，其中约39900名为全职员工，全职员工中约49%为女性[67] - 2023年6月2日，公司支付2.41亿美元收购纽约拿骚退伍军人纪念体育馆[87] 澳门业务数据 - 2024年公司澳门和新加坡综合度假村分别贡献总调整物业EBITDA的53%和47%[27] - 澳门威尼斯人度假村有50.3万平方英尺博彩空间，678张赌桌和1140台老虎机及电子赌桌游戏[39] - 澳门伦敦人度假村有40万平方英尺博彩空间，513张赌桌和1281台老虎机及电子赌桌游戏[42] - 澳门巴黎人度假村有27.2万平方英尺博彩空间，267张赌桌和900台老虎机及电子赌桌游戏[43] - 澳门威尼斯人度假村有95.2万平方英尺零售购物区，350家店铺和60家餐厅及美食店[39] - 澳门伦敦人度假村有56.6万平方英尺零售空间，164家店铺和50家餐厅及美食店[42] - 澳门巴黎人度假村有29.7万平方英尺零售购物区，109家店铺和24家餐厅及美食店[43] - 2024年澳门年度博彩总收入为2267.8亿澳门元（约283.5亿美元），较2023年增长23.9%[47] - 2024年澳门访客量约为3500万，较2023年增长23.8%[48] - 澳门金沙广场和四季酒店有10.8万平方英尺的博彩空间和博彩支持区域，有105张赌桌游戏和13台老虎机及电子博彩机[44] - 澳门金沙城中心有17.6万平方英尺的博彩空间和博彩支持区域，有117张赌桌游戏和366台老虎机及电子博彩机[45] - 澳门伦敦人二期项目预计2025年上半年基本完成，总估计成本12亿美元，完工后伦敦人酒店将有2405间客房和套房，截至2024年12月31日已有超300间可供入住[75][79] - 澳门博彩经营特许权期限为10年，自2023年1月1日起，2023年和2024年每年费用为1300万美元，2025年估计为1300万美元，随后七年估计每年4200万美元[91][93] - 公司承诺在澳门投资至少302.4亿澳门元（约37.8亿美元），其中278亿澳门元（约34.8亿美元）须投资于非博彩项目[95] - 因2023年澳门年度博彩总收入达183.06亿澳门元（约22.88亿美元），公司需额外投资55.6亿澳门元（约6.95亿美元）用于非博彩项目，总投资承诺增至358亿澳门元（约44.8亿美元），需在2032年12月前完成[96] 新加坡业务数据 - 2024年新加坡接待国际游客约1650万，较2023年同期增长21.4%[56] - 2023年新加坡旅游收入估计为271.6亿新加坡元（约199.7亿美元）[56] - 截至2024年12月31日的12个月内，6800万乘客通过新加坡樟宜机场，较2023年同期增长14.8%[59] - 滨海湾金沙酒店开业时有约2600间客房和套房，翻新后将有1844间客房和套房，有16.2万平方英尺的博彩空间，543张赌桌游戏和3000台老虎机及电子博彩机[46] - 过去五年，滨海湾金沙的大众赌桌和老虎机毛博彩收入约占总毛博彩收入的三分之二[28] - 新加坡滨海湾金沙扩建项目预计总成本约80亿美元，截至2024年12月31日已产生约13.6亿美元成本，额外土地溢价估计约10亿美元，其中8.5亿美元预计2025年第二季度到期[82][84] - 新加坡滨海湾金沙1号和2号楼翻新完成，成本约10亿美元，3号楼酒店客房翻新及其他物业改造预计成本约7.5亿美元，将于2025年上半年分阶段完成，完工后共有1844间客房和套房[86] - 滨海湾金沙扩建项目包括一座带豪华客房和套房的酒店塔楼、一个屋顶景点、高级博彩区、会议设施和一个约15000个座位的娱乐场馆，预计2029年7月8日开工，2030年6月完工，2031年1月开业[81][83][85] - 公司与新加坡旅游局签订开发协议，赌场特许权期限30年，自2006年8月23日起，续约需提前五年通知[118][119] - 公司与新加坡旅游局签订的第二开发协议规定，项目最低成本约45亿新加坡元（约33亿美元）[121] - 公司MBS扩建项目预计2025年7月8日开工，2029年7月8日完工，目前估计2030年6月完工，2031年1月开业[125] - 新加坡对博彩总收入征收商品及服务税，2023年1月1日起从7%提至8%，2024年1月1日起提至9%；赌场税自2022年3月1日起调整，不同玩家群体和收入阈值对应不同税率[128] - 开发协议规定赌场博彩区面积不超15000平方米（约16.1万平方英尺），原规定博彩机不超2500台[129] - 公司赌场牌照有效期三年，将于2025年4月到期，已提交续期申请[131] - 依据第二开发协议，公司有权在达成特定里程碑后新增1000台博彩机，2019年10月7日已获批500台[133] - 第二开发协议规定，自2022年3月1日起不少于10年，公司适用的赌场税率不超过特定分级税率；2031年1月1日前，《赌场控制法》下有效赌场牌照不超两张；自协议签订日起五年内，新加坡公民或永久居民进入赌场的24小时入场费不超150新元，12个月入场费不超3000新元[133] 公司财务数据 - 截至2024年12月31日，公司非美国子公司持有无限制现金及现金等价物26.9亿美元、受限现金1.25亿美元，约21.4亿美元可回流美国[145] - 2024、2023、2022年，公司与SCL的总净转移额分别为1.11亿美元、1亿美元和 -9.78亿美元，与滨海湾金沙的总净转移额分别为10.8亿美元、9.37亿美元和7400万美元[147] - 2024、2023、2022年，SCL子公司向SCL的净转移额分别为6.29亿美元和18.6亿美元，2022年SCL向子公司净转移4.97亿美元[148] - 2024、2023、2022年，SCL向SCL高级票据持有人支付的利息分别为3.19亿美元、3.46亿美元和3.1亿美元[148] - 2024年，SCL以1.74亿美元回购了1.75亿美元未偿还本金的SCL高级票据[148] - 截至2024年12月31日，公司未偿还债务净额为137.5亿美元[170] - 2025 - 2029年到期债务本金分别为31.6亿美元、34.9亿美元、14.5亿美元、19.1亿美元和19.1亿美元[173] - 2024年，公司澳门物业和滨海湾金沙的桌游下注额中，信用下注占比分别约为9.5%和10.8%[178] - 2022年2月23日公司出售拉斯维加斯房产及业务，总价约62.5亿美元，截至2024年12月31日有一笔本金为12.6亿美元的六年期高级有担保定期贷款[190] 公司社会责任与员工发展 - 公司与清洁世界基金会合作开展“滴滴项目”，为澳门和新加坡的创新水项目提供赠款以鼓励当地可持续发展[73] - 公司通过金沙学院为员工提供培训和发展机会，包括课程、学习工具、辅导和学费报销等[76] 公司监管与合规 - 公司贷款或类似融资交易超1亿澳门元（约1300万美元）需澳门博彩当局事先批准[103] - 相关财务决策涉及资金内部流动超公司股本50%、其他财务决策超股本10%，需提前五天通知澳门博彩当局[104] - 公司每年需向澳门政府支付博彩溢价，固定部分为3000万澳门元（约400万美元），可变部分依博彩桌和机器数量类型而定，最低7600万澳门元（约1000万美元），另需支付35%特别博彩税等[115] - 公司自2023年1月1日至2027年12月31日获澳门博彩业务企业所得税豁免[116] - 公司与澳门政府签订2023 - 2025年股东股息税协议，按适用博彩总收入率支付替代12%股息税[117] - 公司在澳门享有企业所得税豁免，可免交12%的博彩业务企业所得税，该豁免持续至2027年12月31日[201] - 2024年2月公司与澳门政府签订股东股息税协议，2023年1月1日至2025年12月31日期间，以年度付款替代VML股东就VML博彩利润支付股息时应缴纳的12%税款[202] 公司业务风险 - 公司业务面临多种风险，如经济低迷、灾害、法规、外汇波动、竞争等[153] - 公司因经济衰退、健康疫情等因素，消费者和企业对其提供的豪华设施和休闲商务活动需求可能减少[158] - 澳门和新加坡政府未来可能授予更多博彩权，增加公司竞争压力[158] - 公司业务依赖客户出行意愿，传染病、政治事件等会影响客户出行，进而影响公司业务[160] - 公司需获得并维持各司法管辖区的许可证，许可证的丧失、拒绝或不续期会对公司产生重大不利影响[161] - 公司受反洗钱、反腐败等法律法规约束，违规会对公司产生重大不利影响[162][163] - 公司主要依赖澳门和新加坡的物业产生现金流，业务集中使其面临更高风险[166] - 公司债务工具中的限制性契约对其运营和财务产生重大限制[169] - 公司新加坡业务可能因某些司法管辖区法院不执行博彩债务，无法收回博彩欠款[181] - 博彩业务赢率受多种因素影响，若玩家赢款超过赌场，公司可能亏损[184] - 公司面临欺诈和作弊风险，未及时发现可能导致博彩业务损失及声誉受损[185] - 澳门和新加坡业务竞争激烈，未来可能加剧，或对财务状况产生重大不利影响[186][187][188] - 公司业务扩张尝试可能不成功，面临交易成本、市场价值波动等风险[189] - 公司建设项目面临成本超支、延误等风险，如新加坡项目预计2030年6月完工，2031年1月开业，延期需新加坡政府批准[191] - 公司澳门博彩特许权和新加坡赌场牌照在特定情况下可能被终止或赎回，或对业务和财务产生重大不利影响[193][194] - 公司子公司在新加坡、澳门和香港的分配、股息宣布能力受限，澳门元和港币外汇市场受限，人民币出口受限，可能对公司经营、财务状况和现金流产生不利影响[206] - VML根据政府劳工配额将部分外籍员工派给承包商，但仍对这些员工的雇主义务负责，VML要求承包商赔偿相关成本和负债，协议允许VML在项目完工后保留部分付款长达一年[207] - 公司业务受中国大陆法律适用于港澳地区以及港澳经济、政治和法律发展的影响，公司主要资产是子公司的股本，大部分业务在澳门[208] - SCL的资产和收入基本都来自澳门，公司经营、财务状况和前景受澳门经济、政治和法律情况影响较大[209] - 中国法律和监管的演变可能导致公司运营和证券价值发生重大变化，限制公司发行证券的能力，影响公司在美或其他境外交易所上市[210] - 中国法律和监管的变化可能限制公司发行证券的能力，导致证券价值大幅下降或一文不值，影响公司在美或其他境外交易所上市，如2021年11月1日生效的《个人信息保护法》可能适用于公司澳门业务[211] - 若《个人信息保护法》适用于公司，公司需履行多项数据隐私义务，否则可能面临处罚[211] - 中国监管机构对数据安全的监督加强，如2022年2月15日生效的《网络安全审查办法》规定，拥有至少100万用户个人信息的在线平台运营商拟在境外上市须向CAC申请网络安全审查[212] 公司股息情况 - 2020年4月，公司因新冠疫情暂停季度股息计划，2023年8月恢复[142]

文章核心观点 - 分析师对拉斯维加斯金沙集团（NYSE: LVS）进行研究，11月该公司股票交易价格为51.75美元，分析师有相关从业背景和投资经验，且持有该公司股票并发表个人观点 [1][2] 分析师背景 - 分析师是CFA特许持有人和CIPM持证人，协助公司遵守全球投资业绩标准（GIPS） [1] - 曾拥有并经营一家小企业，从底层建立业务并实现收入多元化，有扩大利润率和管理成本的经验 [1] - 采用自下而上的基本面研究方法，阅读10 - K报告、收听财报电话会议，重铸财务报表关注真实经济收益 [1] - 是保守的长期投资者，依靠股息支付部分费用，投资组合倾向于具有高于平均水平可持续盈利能力且符合价值导向标准的公司 [1] 分析师持仓及文章情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对LVS股票有实益多头头寸 [2] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 拉斯维加斯金沙集团将在2024 - 2025至2026 - 2027学年向国家西班牙裔研究所捐赠近35万美元，持续支持拉斯维加斯拉丁裔高中生领导力发展项目 [1] 捐赠情况 - 公司将在三个学年提供近35万美元，支持国家西班牙裔研究所针对拉斯维加斯拉丁裔高中生的领导力发展项目 [1] - 此前三年的资助为国家西班牙裔研究所在拉斯维加斯立足提供了种子投资，并每年支持组织费用和学生津贴 [2] 过往资助成果 - 2022 - 2024年，资助使97名拉斯维加斯高中生完成领导力发展项目，超25名学生成为志愿者 [2] 项目内容 - 高二学生通过参加“大辩论”聚焦沟通技能，用于自我提升和社区变革 [3] - 高三学生通过参加“洛伦佐·德·萨瓦拉青年立法会议”学习治理、组织发展和政策设计 [3] - 高四学生参加“大学世界系列赛”，为大学入学和社区领导能力做准备 [3] 新资助用途 - 2024 - 2025学年资助将用于学生学费津贴、竞赛差旅费、表彰仪式、学生公民项目、组织筹款活动和当地管理员费用 [4] - 公司支持下，国家西班牙裔研究所计划为八年级学生举办一日领导力项目，并发布拉斯维加斯年度报告 [4] 各方观点 - 国家西班牙裔研究所执行副总裁称公司资助让优秀学生参与多层次领导力培训，新资助将扩大项目覆盖范围 [4] - 公司高级副总裁表示项目对学生影响大，符合公司培养未来多元化劳动力的承诺，鼓励当地学生参与 [5] 招生信息 - 国家西班牙裔研究所正在接受九、十年级学生申请，截止到2月28日 [5] - 九年级学生GPA需达85/100或3.0/4.0，十年级需达88/100或3.2/4.0，各背景学生均可申请 [5] 公司相关信息 - 公司是全球领先的综合度假村开发商和运营商，旗下有新加坡滨海湾金沙、中国澳门多个度假村等物业 [7][8] - 公司致力于企业责任，其ESG领导力使其被纳入道琼斯可持续发展指数 [9] 机构相关信息 - 国家西班牙裔研究所1979年成立，旨在通过领导力项目扩大新兴拉丁裔社区的领导力基础 [6] - 该机构与学校、学院、校友志愿者、当地赞助商和联盟团体等建立社区伙伴关系 [6]

文章核心观点 酒店和赌场运营商拉斯维加斯金沙集团（LVS）高管因在澳门重要博彩市场拥有强大资产而对未来成功充满信心，尽管第四季度利润未达分析师预期，但投资者对公司发展方向反应积极，股价周四飙升11% [2][5] 公司业绩 - 2024年公司营收113亿美元，其中71亿美元来自澳门业务 [2][5] - 2024年澳门博彩总收入为2268亿澳门元（283亿美元），2019年为2933亿澳门元（366亿美元），受疫情影响尚未完全恢复 [3] - 公司第四季度资本支出总计5.47亿美元，其中3.45亿美元用于澳门 [4] 公司展望 - 首席执行官罗伯特·戈尔茨坦认为中国经济和澳门市场将增长，2025年澳门博彩总收入应超过300亿美元并持续增长 [3] - 首席运营官帕特里克·杜蒙表示公司对澳门市场有信心并持续投资，虽中国经济增长缓慢影响公司在澳门业绩，但整体对业务和投资方向满意，希望受益于中国经济走强 [3][4][5] 市场表现 - 公司股价周四飙升11%，接近过去12个月的正向区间 [2][5]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团2024年第四季度财报显示，盈利未达预期但净收入超预期，各项指标同比有降有升，公司对亚洲市场发展持乐观态度，财报公布后盘后股价上涨7.4% [1][2][3] Q4财报情况 - 调整后每股收益54美分，未达预期60美分，较去年同期57美分下降；利息支出1.8亿美元，低于去年同期1.9亿美元 [4] - 季度净收入29亿美元，超预期28.5亿美元，但同比下降0.7% [4] 亚洲业务表现 澳门威尼斯人度假村 - 净收入6.82亿美元，低于去年同期7.48亿美元，主要因博彩收入减少 [5] - 博彩、客房和商场收入分别为5.34亿、0.54亿和0.63亿美元，会议、零售等收入1500万美元，食品饮料收入1600万美元 [6] - 调整后物业息税折旧摊销前利润2.5亿美元，低于去年同期3.02亿美元 [7] - 非滚动筹码投注额和滚动筹码交易量分别为23.1亿和7亿美元，低于去年同期 [7] - 酒店每间可售房收入2.04亿美元，入住率99.5%，高于去年同期 [8] 澳门伦敦人度假村 - 净收入5.18亿美元，低于去年同期5.89亿美元，因博彩、客房和食品饮料收入减少 [9] - 博彩、客房和食品饮料收入分别为3.87亿、0.68亿和0.22亿美元，商场收入2400万美元，会议、零售等收入1700万美元 [9][10] - 调整后物业息税折旧摊销前利润1.44亿美元，低于去年同期1.9亿美元 [10] - 非滚动筹码投注额和滚动筹码交易量分别为16.3亿和18.5亿美元，低于去年同期 [11] - 酒店每间可售房收入2.84亿美元，入住率98%，高于去年同期 [11] 澳门巴黎人度假村 - 净收入2.28亿美元，高于去年同期2.22亿美元，因博彩收入改善 [12] - 博彩、客房和食品饮料收入分别为1.71亿、0.35亿和0.14亿美元，商场收入700万美元，会议、零售等收入100万美元 [13] - 调整后物业息税折旧摊销前利润6900万美元，与去年同期基本持平 [14] - 非滚动筹码投注额8.21亿美元，高于去年同期，酒店每间可售房收入1.56亿美元，入住率99.5%，高于去年同期 [14] 澳门广场和四季酒店 - 净收入2.23亿美元，高于去年同期1.92亿美元，因博彩和客房收入增加 [15] - 博彩、客房和商场收入分别为1.42亿、0.3亿和0.42亿美元，食品饮料收入800万美元 [16] - 调整后物业息税折旧摊销前利润8300万美元，高于去年同期7100万美元 [16] - 非滚动筹码投注额和滚动筹码交易量分别为7.59亿和17.5亿美元，酒店每间可售房收入4.85亿美元，入住率97.3%，高于去年同期 [17] 澳门金沙酒店 - 净收入8600万美元，高于去年同期8100万美元，因博彩收入增加 [18] - 博彩收入7800万美元，调整后物业息税折旧摊销前利润2000万美元，高于去年同期 [18][19] - 非滚动筹码投注额和滚动筹码交易量分别为3.89亿和6900万美元，酒店每间可售房收入1.73亿美元，入住率99.1%，高于去年同期 [19] 新加坡滨海湾金沙 - 净收入11.4亿美元，高于去年同期10.6亿美元，因博彩、客房和商场收入增加 [20] - 博彩和商场收入分别为7.92亿和0.82亿美元，客房和食品饮料收入分别为1.25亿和0.95亿美元，会议、零售等收入4300万美元 [21] - 调整后物业息税折旧摊销前利润5.37亿美元，低于去年同期5.44亿美元 [22] - 非滚动筹码投注额和滚动筹码交易量分别为23.4亿和80.6亿美元，酒店每间可售房收入8.74亿美元，入住率94.3%，略低于去年同期 [22] 运营结果 - 第四季度合并调整后物业息税折旧摊销前利润11亿美元，低于去年同期12亿美元 [23] 2024年亮点 - 净收入113亿美元，高于2023年104亿美元；营业收入24亿美元，高于2023年23亿美元 [24] - 摊薄后每股收益1.96美元，高于上一年1.6美元 [24] 财务状况 - 截至2024年12月31日，无限制现金余额36.5亿美元，低于上一季度42.1亿美元；未偿还债务总额136.2亿美元，低于上一季度138.8亿美元 [25] - 本季度资本支出5.47亿美元，其中澳门3.45亿美元，滨海湾金沙1.94亿美元 [25] Zacks评级 - 拉斯维加斯金沙目前Zacks评级为3（持有） [27] 相关股票推荐 - 携程集团Zacks评级为1（强力买入），过去三个月股价上涨10.7%，预计2025年销售额和每股收益分别增长15.1%和7.4% [28] - JAKKS Pacific Zacks评级为1，过去三个月股价下跌5.4%，预计2025年销售额增长1.9% [29] - 嘉年华集团Zacks评级为2（买入），过去三个月股价上涨26.8%，预计2025年销售额和每股收益分别增长4%和23.9% [29][30]

文章核心观点 - 介绍拉斯维加斯金沙集团2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收29亿美元，同比下降0.7%，高于Zacks共识预期的28.5亿美元，超预期1.53% [1] - 同期每股收益0.54美元，去年同期为0.57美元，低于共识预期的0.60美元，未达预期10.00% [1] 股价表现 - 过去一个月拉斯维加斯金沙集团股价回报率为 -15.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 滨海湾金沙 - RevPAR为874美元，高于三位分析师平均预期的740.88美元 [4] - 滚动筹码交易量为80.7亿美元，高于三位分析师平均预期的72.4亿美元 [4] - 非滚动筹码桌游戏下注额为23.4亿美元，高于三位分析师平均预期的20亿美元 [4] - 老虎机投注额为65.7亿美元，高于三位分析师平均预期的62.3亿美元 [4] - 净收入为11.4亿美元，高于五位分析师平均预期的10.1亿美元，同比增长7.2% [4] - 客房收入为1.25亿美元，高于三位分析师平均预期的1.106亿美元，同比增长6.8% [4] 澳门地区 - 总营收为17.7亿美元，低于五位分析师平均预期的18.8亿美元，同比下降4.9% [4] 澳门各赌场 - 巴黎人澳门净收入为2.28亿美元，低于四位分析师平均预期的2.628亿美元，同比增长2.7% [4] - 威尼斯人澳门净收入为6.82亿美元，低于四位分析师平均预期的7.7648亿美元，同比下降8.8% [4] - 澳门广场和四季酒店净收入为2.23亿美元，低于四位分析师平均预期的2.6622亿美元，同比增长16.2% [4] - 伦敦人澳门净收入为5.18亿美元，高于四位分析师平均预期的5.0773亿美元，同比下降12.1% [4] - 澳门金沙净收入为8600万美元，高于四位分析师平均预期的8256万美元，同比增长6.2% [4]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团本季度财报显示盈利未达预期，但营收超预期 公司股价年初以来表现不佳 未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化 电子艺界即将公布财报，盈利和营收预期有相应变化 [1][2][3][9] 拉斯维加斯金沙集团盈利情况 - 本季度每股收益0.54美元，未达Zacks共识预期的0.60美元，去年同期为0.57美元 本季度盈利意外下降10%，上一季度盈利意外下降20% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] 拉斯维加斯金沙集团营收情况 - 截至2024年12月季度营收29亿美元，超Zacks共识预期1.53%，去年同期为29.2亿美元 过去四个季度，公司两次超过共识营收预期 [2] 拉斯维加斯金沙集团股价表现 - 自年初以来，拉斯维加斯金沙集团股价下跌约15.8%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] 拉斯维加斯金沙集团未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，盈利前景包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预估为0.69美元，营收30.1亿美元，本财年共识每股收益预估为2.76美元，营收122.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业前18%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 电子艺界情况 - 电子艺界预计2月4日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益2.99美元，同比增长1%，过去30天共识每股收益预估下调36.6% [9] - 电子艺界预计本季度营收22.5亿美元，较去年同期下降4.8% [10]

业绩总结 - 2024年第四季度净收入为28.96亿美元，同比下降0.7%[10] - 2024年第四季度净收入归属于LVS为3.24亿美元，同比下降15.2%[10] - 2024年第四季度调整后净收入归属于LVS为3.87亿美元，同比下降10.8%[10] - 2024年第四季度调整后物业EBITDA为11.08亿美元，同比下降7.5%[10] - 2024年第四季度每股摊薄收益为0.45美元，同比下降10%[10] - 2024年第四季度的股息为每股0.20美元，保持不变[10] - 2024年第四季度的调整物业EBITDA利润率为32.2%，较2023年第四季度下降310个基点[35] 用户数据 - 2024年第四季度澳门市场总访客人数约为900万人，较2019年第四季度减少20万人，达到98%的水平[55] - 2024年第四季度来自中国（不包括广东省）前往澳门的访客人数为280万，达到2019年水平的92%[59] - 2024年第四季度，来自上海的访客人数为201,698，较2019年增长134%[59] - 2024年第四季度，来自北京的访客人数为139,622，较2019年增长158%[59] - 2024年第四季度，来自广东省的访客人数为3,471,830，较2019年增长101%[59] 市场表现 - 澳门市场在2024年第四季度的游戏收入约为71亿美元，同比增长6%[23] - 2024年第四季度澳门整体净收入为17.71亿美元，同比下降12.7%[37] - 2024年第四季度澳门市场大众游戏总收入（桌面和老虎机）为45.5亿美元[48] - 2024年第四季度澳门市场的VIP游戏收入约为2019年水平的26%[178] - 2024年第四季度的澳门机场乘客量平均约为2019年同期的80%[166] 新产品与技术研发 - 公司承诺在2032年前在澳门投资至少45亿美元，其中93%用于非博彩项目[108] - 2024年，Marina Bay Sands的资本投资为17.5亿美元，旨在提升酒店和娱乐场所的客户体验[110] - Marina Bay Sands IR2项目的总开发成本预计为80亿美元，预计于2031年1月开业[124] - 该项目将新增570间豪华套房和一个可容纳15,000人的竞技场[120] - 预计在2025年第一季度支付8.5亿美元的额外土地溢价[127] 财务状况 - 截至2024年12月31日，现金余额为36.5亿美元，流动性为80.9亿美元[84] - 截至2024年12月31日，债务总额为136.2亿美元，净债务为99.7亿美元[85] - 2024年运营现金流为32亿美元[85] - 截至2024年12月31日，调整后的物业EBITDA为43.79亿美元，毛债务与TTM调整后物业EBITDA的比率为3.1倍[84] 股东回报与回购 - 2024年第四季度，LVS回购股份4.5亿美元，支付股息1.45亿美元[91] - 2024年第四季度，LVS的股东回报中，80%为股息，20%为股份回购[90] - 截至2024年12月31日，LVS的股份回购授权剩余15.5亿美元，授权有效期至2026年11月[96] 未来展望 - 预计在2024年之前的资本支出为2亿美元，2025年的资本支出预计为20亿美元[127] - 项目将增加约110,000平方英尺的会议及展览设施[120] - 预计在2030年完成建设，任何延迟需获得新加坡政府批准[124]

整体财务业绩 - 2024年第四季度净收入29亿美元，同比下降0.7%；运营收入5.9亿美元，上年同期为7.1亿美元；净利润3.92亿美元，2023年第四季度为4.69亿美元[6] - 2024年全年运营收入24亿美元，2023年为23.1亿美元；归属于公司的净利润14.5亿美元，摊薄后每股收益1.96美元，2023年分别为12.2亿美元和1.60美元[7] - 2024年第四季度综合调整后物业EBITDA为11.1亿美元，上年同期为12亿美元[7] - 2024年第四季度SCL按GAAP计算的总净收入为17.6亿美元，同比下降5.0%；净利润2.37亿美元，2023年第四季度为2.88亿美元；2024年全年总净收入为70.8亿美元，同比增长8.4%；净利润10.5亿美元，2023年为6.96亿美元[8] - 2024年全年净收入为17.52亿美元，2023年为14.31亿美元[27] - 2024年全年归属于拉斯维加斯金沙集团的净收入为14.46亿美元，2023年为12.21亿美元[27] - 2024年全年调整后物业EBITDA为43.79亿美元，2023年为40.85亿美元[29] - 2024年全年澳门业务净收入为71.07亿美元，2023年为65.59亿美元[29] - 2024年全年滨海湾金沙净收入为42.30亿美元，2023年为38.49亿美元[29] - 2024年全年调整后物业EBITDA占净收入的比例为38.8%，2023年为39.4%[29] - 2024年全年基本每股收益为1.97美元，2023年为1.60美元[27] - 2024年全年摊薄后调整后每股收益为2.27美元，2023年为1.86美元[32] 成本与税率 - 2024年第四季度利息支出净额为1.8亿美元，上年同期为1.9亿美元；加权平均借款成本为5.0%，2023年第四季度为5.2%[9] - 2024年第四季度有效所得税税率为15.0%，上年同期为20.8%[10] 股票交易 - 2024年第四季度公司回购了价值4.5亿美元的普通股（约900万股，加权平均价格为51.10美元），截至2024年12月31日，股票回购计划剩余授权金额为15.5亿美元[11] - 2024年第四季度和2025年1月，公司购买了价值2.5亿美元的SCL普通股（1.03亿股，平均价格为每股18.93港元），截至2025年1月7日，公司对SCL的持股比例增至72.3%[12] 资金状况 - 截至2024年12月31日，无限制现金余额为36.5亿美元；公司通过美国、SCL和新加坡的循环信贷安排可动用借款额度为44.4亿美元；未偿还债务总额（不包括融资租赁和融资购买）为136.2亿美元[13] 资本支出 - 2024年第四季度资本支出总计5.47亿美元，其中澳门为3.45亿美元，滨海湾金沙为1.94亿美元[14] 赢率影响 - 2024年第四季度持有调整后赢率对净收入的影响为3500万美元，2023年为 - 2300万美元[34] - 2024年第四季度持有调整后赢率对调整后物业EBITDA的影响为2000万美元，2023年为 - 3100万美元[34] 各地区业务表现（澳门） - 2024年第四季度，威尼斯人澳门净收入6.82亿美元，较2023年的7.48亿美元减少6600万美元，调整后物业EBITDA为2.5亿美元，较2023年的3.02亿美元减少5200万美元[39] - 2024年第四季度，威尼斯人澳门滚动筹码赢率为1.99%，较2023年的3.27%下降1.28个百分点；非滚动筹码赢率为24.2%，较2023年的24.9%下降0.7个百分点[39] - 2024年第四季度，威尼斯人澳门酒店入住率为99.5%，较2023年的98.7%上升0.8个百分点；平均每日房价为205美元，较2023年的202美元增加3美元[39] - 2024年第四季度，伦敦人澳门净收入5.18亿美元，较2023年的5.89亿美元减少7100万美元，调整后物业EBITDA为1.44亿美元，较2023年的1.9亿美元减少4600万美元[41] - 2024年第四季度，伦敦人澳门滚动筹码赢率为4.33%，较2023年的3.04%上升1.29个百分点；非滚动筹码赢率为22.6%，较2023年的22.4%上升0.2个百分点[41] - 2024年第四季度，伦敦人澳门酒店入住率为98.0%，较2023年的96.8%上升1.2个百分点；平均每日房价为290美元，较2023年的186美元增加104美元[41] - 2024年第四季度，巴黎人澳门净收入2.28亿美元，较2023年的2.22亿美元增加600万美元，调整后物业EBITDA为6900万美元，较2023年的6800万美元增加100万美元[44] - 2024年第四季度，巴黎人澳门滚动筹码赢率为 - 13.07%，较2023年的6.18%下降19.25个百分点；非滚动筹码赢率为22.4%，较2023年的21.9%上升0.5个百分点[44] - 2024年第四季度，澳门金沙广场和四季酒店净收入2.23亿美元，较2023年的1.92亿美元增加3100万美元，调整后物业EBITDA为8300万美元，较2023年的7100万美元增加1200万美元[46] - 2024年第四季度，澳门金沙广场和四季酒店滚动筹码赢率为1.11%，较2023年的0.65%上升0.46个百分点；非滚动筹码赢率为25.1%，较2023年的22.2%上升2.9个百分点[46] - 2024年第四季度金沙澳门净收入8.6亿美元，较2023年同期的8.1亿美元增加5000万美元[48] - 2024年第四季度金沙澳门调整后物业EBITDA为2亿美元，较2023年同期的1.7亿美元增加3000万美元[48] - 2024年第四季度金沙澳门滚动筹码交易量为6.9亿美元，较2023年同期的2.8亿美元增加4.1亿美元[48] - 2024年第四季度金沙澳门非滚动筹码下注额为3.89亿美元，较2023年同期的4.1亿美元减少2100万美元[48] - 2024年第四季度金沙澳门酒店入住率为99.1%，较2023年同期的98.9%增加0.2个百分点[48] 各地区业务表现（滨海湾金沙） - 2024年第四季度滨海湾金沙净收入11.37亿美元，较2023年同期的10.61亿美元增加7600万美元[51] - 2024年第四季度滨海湾金沙调整后物业EBITDA为5.37亿美元，较2023年同期的5.44亿美元减少700万美元[51] - 2024年第四季度滨海湾金沙滚动筹码交易量为80.68亿美元，较2023年同期的72.4亿美元增加8.28亿美元[51] - 2024年第四季度滨海湾金沙非滚动筹码下注额为23.42亿美元，较2023年同期的18.85亿美元增加4.57亿美元[51] - 2024年第四季度滨海湾金沙酒店入住率为94.3%，较2023年同期的94.4%减少0.1个百分点[51]