文章核心观点 拉斯维加斯金沙集团将于2025年1月29日收盘后公布2024年第四季度财报，并将召开电话会议讨论结果 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的综合度假村开发商和运营商，旗下标志性物业推动休闲和商务旅游，带来显著经济效益、创造就业、为当地企业提供金融机会并进行社区投资 [2] - 公司物业组合包括新加坡滨海湾金沙酒店，以及通过持有金沙中国有限公司多数股权拥有的中国澳门特别行政区的澳门威尼斯人、澳门伦敦人、澳门巴黎人、澳门广场、澳门四季酒店和澳门金沙酒店 [3] - 公司致力于成为企业责任领域的领导者，以服务人类、社区和地球为核心原则，其ESG领导力使其入选道琼斯全球和北美可持续发展指数以及《财富》全球最受赞赏公司榜单 [4] 财报及会议安排 - 公司将于2025年1月29日收盘后公布2024年第四季度财务结果 [1] - 公司将在太平洋时间下午1:30左右召开电话会议讨论财报结果，会议将在www.investor.sands.com进行网络直播 [1]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团虽在关键市场有所复苏但财务表现未完全恢复，中国经济刺激或使澳门旅游业在2025年大幅增长，公司在营收、项目发展等方面有进展且当前估值略高于市场价格 [1][3] 公司股价表现 - 2024年初至1月16日，拉斯维加斯金沙集团股票（NYSE: LVS）下跌9%，同行永利股票（NASDAQ: WYNN）下跌8%，而标准普尔500指数上涨24% [1] - 过去4年LVS股票表现不稳定，年回报率比标准普尔500指数更具波动性，2021 - 2024年回报率分别为 - 37%、28%、3%、6% [5] 行业经济环境 - 中国政府计划向大型国有银行注资约1420亿美元以刺激经济，澳门有望成为受益者，2025年游客数量预计达3600万 [1] 公司财务情况 - 2024年前9个月，LVS营收同比增长13%至84亿美元，澳门市场增长14%，新加坡增长11% [3] - 2024年前9个月，公司综合调整后物业EBITDA为33亿美元，上年为29亿美元 [3] - 2024年前9个月，滨海湾金沙物业调整后物业EBITDA达15亿美元，澳门业务贡献18亿美元 [3] - 公司每股收益为1.51美元，同比增长39%，目前估计公司估值约为每股50美元，比当前市场价格高约5% [3] 公司发展项目 - 公司在澳门成功推出伦敦人酒店并推出300套套房，未来季度还将推出更多 [4] - 新加坡的翻新工作正在进行，预计2025年年中完成客房升级和赌场楼层改造 [4] - 公司已提交在长岛拿骚县建设50亿美元赌场度假村的提案，试图进入纽约市场 [4] 行业应对策略 - 为迎接游客涌入，澳门赌场投资创新技术和新博彩产品，如智能赌桌和增强百家乐边注 [2]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团（LVS）预计在2024年12月季度财报中实现收益同比增长但营收下降，实际结果与预期的对比将影响其近期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期影响 - 公司财报关键数据若超预期或推动股价上涨，不及预期则可能使股价下跌，管理层对业务状况的讨论将决定股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 赌场运营商拉斯维加斯金沙集团预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.62美元，同比增长8.8%，营收预计为29亿美元，较上年同期下降0.5% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调8.73%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正的盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，负的盈利ESP不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：拉斯维加斯金沙集团情况 - 拉斯维加斯金沙集团最准确估计高于Zacks共识估计，盈利ESP为+6.15%，当前Zacks排名为3，表明该公司很可能超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度拉斯维加斯金沙集团预期每股收益0.55美元，实际为0.44美元，惊喜率为 - 20%，过去四个季度仅一次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名，还需关注其他因素 [14][15][16]

展览概述 - 澳门金沙中国有限公司在澳门科学馆海滨举办了世界著名波普艺术大师菲利普·科尔伯特的海洋文化旅游艺术展览《海岸幻想：龙虾王的澳门假期》开幕式 [1][2][3] - 展览将持续至3月中旬，展示科尔伯特标志性的龙虾卡通形象的大型装置艺术 [4][5] - 展览在澳门五个不同地点同时展出，旨在突出澳门独特的海岸美景 [4][5][8] 展览内容 - 展览包括超过20件新创作的艺术品，涵盖油画和雕塑 [6][7] - 主要装置包括澳门科学馆海滨的15米高充气装置《龙虾潜艇》和威尼斯人澳门户外泻湖的7米高《龙虾火烈鸟》 [16] - 科尔伯特的首次澳门个展《龙虾星球之旅》在澳门文化中心‧ART空间展出，展期至2月15日 [17] 展览目的 - 展览旨在扩展澳门的海洋旅游产品，丰富本地居民和游客的文化体验，支持新旅游产品的开发，吸引国内外游客 [10] - 通过引入国际知名艺术作品，提升澳门的海岸旅游产品，推广城市海岸线的美丽，进一步丰富澳门独特的旅游和文化氛围 [11] 展览支持与合作 - 展览由澳门金沙中国有限公司与澳门文化局、科尔伯特共同组织 [6][7] - 得到澳门海洋及水务局、市政署、澳门政府旅游局、文化局、治安警察局和澳门科学中心的支持 [9] - 科尔伯特在澳门历史遗址前Iec Long爆竹厂和氹仔屋村展出的作品，灵感来自这两个历史地点 [18] 展览特色 - 展览免费向公众开放，旨在提升澳门作为世界旅游休闲中心的地位 [9][10] - 科尔伯特的作品融合了古典大师绘画、当代艺术理论和大众文化的日常符号，通过其卡通龙虾形象呈现 [25] - 科尔伯特在全球举办了超过50次个展，曾在亚洲多个城市展出，包括中国、日本和韩国 [14][26] 展览影响 - 展览展示了科尔伯特龙虾形象的经典和新面貌，强调保护海洋和生态环境的重要性 [11] - 科尔伯特表示，澳门是他灵感来源的城市，计划在澳门揭幕三件永久雕塑 [15] - 展览期间，澳门金沙中国有限公司还提供免费龙虾主题挥春和中文乐器表演，以增强农历新年氛围 [19]

行业分析 - The House Edge 是唯一一个专注于赌场、游戏和在线体育博彩行业的市场服务，由拥有30年行业经验的 Howard Jay Klein 提供研究和撰写 [1] - Howard Jay Klein 在赌场运营领域拥有30年的高管和顾问经验，曾在 Ballys、Trump Taj Mahal、Mohegan Sun 和 Caesars Palace 等知名赌场工作 [2] - Howard Jay Klein 的投资理念以价值投资为核心，注重管理质量，并通过 The House Edge 投资小组分享可操作的赌场、在线博彩和娱乐行业投资研究 [2] - Howard Jay Klein 在美国赌博和娱乐行业拥有广泛的情报网络，涵盖从一线员工到中层管理再到高管和董事会成员 [2] 投资表现 - The House Edge 凭借独特的视角和行业网络，持续提供优于标准分析师指导的回报 [1] - The House Edge 的观点和见解在行业内具有显著优势，能够帮助投资者获得超额回报 [1]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团连续五年入选道琼斯可持续发展全球指数和北美指数，旗下子公司金沙中国连续三年入选道琼斯可持续发展全球指数和亚太指数，公司通过多项举措推进企业社会责任并设定目标 [1][6] 公司入选指数情况 - 公司连续五年入选DJSI World和DJSI North America，子公司金沙中国连续三年入选DJSI World和DJSI Asia Pacific [1][6] - 公司和金沙中国是今年DJSI World赌场和博彩类别中18家受邀公司里仅有的两家入选公司，公司是DJSI North America赌场和博彩类别唯一入选公司，金沙中国是DJSI Asia Pacific赌场和博彩类别仅有的两家入选公司之一 [2] 公司对入选的看法及相关举措 - 公司高级副总裁兼首席可持续发展官表示连续五年入选DJSI体现公司各领域协作推进环境、社会和治理举措，公司重视DJSI作为绩效基准及反馈，入选是认可且每年能从评选过程学习 [3] - 公司利用标普全球企业可持续发展评估及外部基准和行业标准制定企业责任计划并设定ESG目标，助其获DJSI及其他企业责任排名认可，近期还入选《新闻周刊》美国最具责任感公司榜单，在600家公司中排第60，在酒店、餐饮和休闲行业排第一 [3] 指数介绍 - DJSI World由标普全球通过企业可持续发展评估确定全球可持续发展领导者，代表标普全球广泛市场指数中最大2500家公司中基于长期经济、环境和社会标准排名前10%的公司；DJSI North America和DJSI Asia Pacific分别代表标普全球广泛市场指数中600家最大北美公司和亚太发达地区600家最大公司中基于相同标准排名前20%的公司 [7] - DJSI系列指数1999年推出，是市场上开创性的全球可持续发展基准系列，包括全球、区域和国家基准；标普全球企业可持续发展评估每年评估公司可持续发展实践，覆盖全球超13000家公司，衡量一系列特定行业的经济、环境和社会标准表现 [10][13] 公司企业责任目标及进展 星球支柱（碳减排） - 公司企业责任平台星球支柱下主要目标是到2025年实现碳排放量减少17.5%，截至2023年底，尽管度假村游客量恢复到疫情前水平推动能源消耗增加，但公司碳减排表现比基准年低50%，将在2025年春季发布的下一份ESG报告中更新2024年目标进展 [5] 人员支柱（劳动力发展） - 人员支柱下公司目标是到2025年在劳动力发展方面投资2亿美元，截至2023年底已投资6800万美元，自2021年以来累计投资达1.81亿美元 [8] 社区支柱（志愿者服务） - 社区支柱下公司目标是到2025年员工贡献25万小时志愿者服务以推动当地事业发展，截至2023年底，自2021年以来员工已累计提供222823小时志愿者服务支持当地非营利组织和社区问题 [9] 公司简介 - 公司是全球领先的综合度假村开发商和运营商，旗下物业包括新加坡滨海湾金沙酒店，以及通过控股金沙中国在澳门特别行政区的多个度假村和酒店 [11][14] - 公司致力于成为企业责任领导者，以服务人员、社区和地球为核心原则，其ESG领导力使其入选道琼斯可持续发展指数和《财富》全球最受赞赏公司榜单 [15]

文章核心观点 - 文章报道了Sands China Ltd.组织的一次探索性访问活动，旨在支持澳门政府推动科技驱动的智慧旅游和促进高新技术产业的发展 [1][2][8] 活动组织与支持 - 活动由Sands China Ltd.组织，澳门经济科技发展局（DSEDT）和澳门科学技术发展基金（FDCT）共同支持，并由Sands Resorts孵化中心协调 [1] 活动目标 - 支持澳门政府推动科技驱动的智慧旅游和高新技术产业的发展 [2] - 帮助澳门建立一个技术交流平台，促进产业发展 [2] - 鼓励本地企业走向全球，将最新创新带回澳门 [3] 活动内容 - 代表团参加了在里斯本举行的Web Summit，这是一个年度技术会议，吸引了来自150个国家的70,000名参与者，包括2,600家初创公司、900名投资者和800名演讲者 [3] - 代表团参加了关于可持续发展、人工智能和机器人技术的会议 [3] - Sands China的执行团队也参加了此次访问，以获取灵感，引入创新技术、产品和服务的改进运营、提升客户体验和增强业务表现 [4] - 代表团成员Misty Luo表示，此次访问提供了探索澳门以外的机会，学习国外经验，加速澳门数字化转型 [5] - 代表团参观了里斯本的一些最具创新性的公司，包括Outsystems、Sensei Tech和Unicorn Factory，以学习、建立合作伙伴关系和进行有意义的交流 [6] - 代表团参加了“具体机会研讨会”，探讨了创新方法和项目类型，并了解了创新在现实世界中的应用 [7] 公司背景 - Sands China Ltd.是澳门最大的综合度假村运营商，旗下拥有多个品牌，包括The Venetian® Macao, The Plaza® Macao, The Parisian® Macao和The Londoner® Macao [10] - 公司致力于通过支持本地企业的研发，进一步整合旅游和现代技术，推动澳门成为世界旅游和休闲中心 [8]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团因澳门强劲复苏、新加坡战略投资和稳健资本回报举措而有望持续增长，虽中国存在不确定性但公司多元化业务、优质资产战略投资和稳固市场地位为未来增长奠定基础，对寻求博彩和酒店业投资的投资者而言持有其股票是谨慎选择 [1][9][10] 驱动增长因素 - 澳门市场持续增长，2024年第三季度博彩总收入同比增长13%至约69亿美元，大众博彩收入增长14%至约61亿美元，预计2025年博彩总收入超300亿美元且后续持续增长，2025年黄金周前新增客房将提升游客量、利润率和息税折旧摊销前利润，公司多元化业务具竞争优势 [3] - 公司看好新加坡增长机会，2024年第三季度滨海湾金沙息税折旧摊销前利润达4.06亿美元，随着滚动游戏正常化盈利有望提升，17.5亿美元翻新计划和滨海湾金沙IR2项目将提升其吸引力，2025年年中新增设施后新加坡对公司整体业绩贡献将进一步增长 [4] - 公司战略围绕投资可扩展优质资产以实现高资本回报，在博彩和非博彩领域的布局使其能获取高价值旅游和休闲消费市场份额，关键设施重新开放和基础设施投资为长期增长奠定基础 [5] - 公司致力于通过资本回报回馈股东，2024年第三季度回购4.5亿美元股票并将回购授权增至20亿美元，宣布2025年股息提高至每股1美元，显示对增长的信心和对股东价值的承诺 [6] 风险因素 - 公司大部分收入来自澳门，澳门博彩收入复苏不均衡，高端大众游客有所改善但基础大众博彩仍低迷，中国经济不确定性和消费者情绪波动可能影响公司增长势头 [7] - 在线博彩快速崛起对传统赌场运营构成威胁，新泽西和宾夕法尼亚州在线博彩收入可与或超陆地博彩收入，随着更多州考虑合法化在线博彩，公司依赖大型实体物业可能处于竞争劣势 [8] 其他推荐股票 - 嘉年华公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为318.1%，过去一年股价上涨75.2%，2024财年销售额预计同比增长16.7% [11] - 挪威邮轮控股有限公司目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为4.2%，过去一年股价上涨85.9%，2024年销售额和每股收益预计分别同比增长10.5%和134.3% [12] - 皇家加勒比游轮有限公司目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为16.2%，过去一年股价上涨126.3%，2024年销售额和每股收益预计分别同比增长18.6%和71.8% [13]

业务表现 - 澳门业务总收入下降3.6%，主要受到非博彩业务收入下降的影响[91] - 澳门威尼斯人总博彩收入下降3.7%，非博彩芯片下降2.6%，博彩芯片量增加18.2%，但博彩胜率下降[92] - 澳门伦敦人总博彩收入下降8.9%，非博彩芯片下降8.0%，博彩芯片量下降0.8%[92] - 新加坡滨海湾金沙的业务表现持续向好，访客人数增加了25%[86] - 总体净娱乐场收益为189百万美元，同比增长4.4%[94] - 非轮盘赌下注额为10.54亿美元，同比增长33.6%[94] - 非轮盘赌赢牌百分比为19.6%，同比下降2.4个百分点[94] - 轮盘赌量为1.69亿美元，同比下降39.0%[94] - 老虎机总量为9.97亿美元，同比增长48.8%[94] - 老虎机持有百分比为4.2%，同比增加0.2个百分点[94] - 澳门威尼斯人赌场收入增长13.2%，非博彩筹码下注额增长11.7%[108] - 澳门金沙城中心赌场收入增长26.5%，非博彩筹码下注额增长29.3%[108] - 新加坡滨海湾金沙赌场收入增长11.6%，非博彩筹码下注额增长15.5%[110] - 澳门金沙城中心客房收入增长0.9%，平均日房租201美元，平均客房收入193美元[112] - 新加坡滨海湾金沙客房收入增长15.0%，平均日房租796美元，平均客房收入757美元[112] - 食品和饮料收入增加2700万美元，主要由于澳门业务的餐饮和宴会收入增加[112] - 澳门金沙城中心和四季酒店赌场收入增长17.2%，博彩筹码周转量增长69.1%[108] - 澳门巴黎人赌场收入增长15.7%，非博彩筹码下注额增长37.2%[108] - 公司在马尼拉湾金沙的总收益同比增长15.0%[118] - 公司在澳门的总收益同比增长11.8%[118] 财务表现 - 公司拥有充足的现金流和流动性，截至2024年9月30日总现金及现金等价物为42.1亿美元[87] - 公司运营费用总计21.78亿美元，同比增加7100万美元或3.4%[100] - 澳门业务调整后EBITDA为5.85亿美元，同比下降7.3%[101] - 新加坡滨海湾金沙调整后EBITDA为4.06亿美元，同比下降17.3%[101] - 公司整体调整后EBITDA为9.91亿美元，同比下降11.7%[101] - 利息费用净额为1.79亿美元，同比下降10.5%[103] - 公司第三季度净利润为3.53亿美元，同比下降21.4%[103] - 第三季度非控股权益净收益为0.78亿美元，同比增加13.0%[105] - 第三季度所得税费用为0.50亿美元，有效税率为12.4%[105] - 2024年前9个月的合并净收入为84.02亿美元，同比增长12.7%[106] - 澳门业务收入增加6.38亿美元，新加坡业务收入增加3.07亿美元[106] - 合并调整后的物业EBITDA为32.71亿美元，较上年同期增加3.84亿美元[120] - 马尼拉湾金沙的调整后物业EBITDA增加1.98亿美元，主要由于游客人数增加带动赌场和客房业务收入增长[120] - 利息成本下降7600万美元，主要由于加权平均利率从5.4%下降至5.0%，加权平均总债务余额从155亿美元下降至142.19亿美元[122] 发展战略 - 公司获得新加坡和澳门的信用评级提升，利息成本下降[104] - 公司获得澳门政府2023-2027年期间的免税优惠，并与政府达成股东分红税协议[105] - 公司收购了纳索会展中心，计划在纽约州申请赌场牌照并开发综合度假村项目[133] - 公司正在评估其他市场的新发展机会[134] - 公司在澳门的非博彩投资承诺达到约44.7亿美元，包括伦敦人澳门二期项目[131] - 公司在新加坡的综合度假村扩建项目总投资约80亿美元，预计2031年开业[132] - 公司正在进行马里纳湾金沙酒店客房的翻新升级，总投资约17.5亿美元[132] - 公司在澳门和新加坡的物业均享有一定期限的免税优惠政策[129] 资金管理 - 公司主要通过债务工具和经营现金流为发展项目提供资金[141] - 公司持有约42.1亿美元的无限制现金和现金等价物以及1.25亿美元的受限现金[142] - 公司认为有足够的流动性支持运营、维持信贷融资的财务指标、满足营运资金需求、已承诺和计划的资本支出、发展机会、偿还债务和支付股息等[142] - 公司于2024年2月、5月和8月支付了每季度0.20美元的普通股股息,并于2024年10月宣布将2025年的年度股息提高至每股1.00美元[142] - 公司于2024年9月通过二次远期购买交易增持了澳门金沙的股权,持股比例达到约71.31%[142] - 公司于2024年9月30日前9个月内回购了2,874.67万股普通股,总金额为13.1亿美元[143] - 公司的主要债务包括LVSC优先票据和澳门金沙优先票据,总金额约为128亿美元[146][147] - 公司长期债务的估计公允价值约为137.2亿美元，合同价值为139.5亿美元[152] - 假设市场利率上升100个基点会导致公司长期债务公允价值变动3.2亿美元[152] - 假设SOFR、HIBOR和SORA上升100个基点会导致公司年利息成本变动约2900万美元[152] - 公司可能面临美元/新加坡元和美元/澳门元汇率变动的风险[152] - 假设美元/澳门元汇率下跌1%会导致约1900万美元的外币交易损失(扣除外汇掉期协议的影响)[152] 零售业务 - 澳门威尼斯人购物中心的总收益同比增长3.7%[113] - 澳门伦敦人购物中心的总收益同比增长12.8%[113] - 澳门巴黎人购物中心的总收益同比下降13.0%[113] - 澳门四季名店购物中心的总收益同比下降7.2%[113] - 新加坡滨海湾金沙购物中心的总收益同比增长1.1%[113] - 公司在澳门的零售商场业务收入合计为5.36亿美元，其中最大的是威尼斯人商场，收入为1.67亿美元[125] - 公司在新加坡滨海湾金沙的零售商场业务收入为1.8亿美元[125] 成本管理 - 公司在澳门的赌场费用同比增加14.3%[116] - 公司在新加坡的赌场费用同比增加12.4%[116] - 公司的折旧和摊销费用同比增加9.7%[116]

文章核心观点 - 拉斯维加斯金沙集团虽三季度每股收益和营收未达预期，但在澳门表现强劲且地区复苏态势良好，获分析师看好，股价有上升潜力 [1][2][3] 分析师评级与目标价 - 摩根士丹利分析师斯蒂芬·格兰布林维持对拉斯维加斯金沙集团的“增持”评级，目标价55美元 [1] - 斯提夫尔分析师史蒂文·维琴斯基维持“买入”评级，将目标价从55美元上调至64美元 [1] 业绩情况 - 新加坡业务表现较弱致营收和盈利未达预期，但澳门地区业绩强劲，澳门EBITDA达5.87亿美元，高于二季度且超预期 [1] 公司举措 - 公司宣布增加股息、20亿美元股票回购计划，三季度已回购4.5亿美元股票，回购加股息约占市值7% [2] 投资前景 - 分析师预计投资者会对澳门业绩和相关积极评论作出积极反应，降低运营成本和改善促销活动将增强投资者对澳门地区的信心 [2] - 尽管近期专注澳门的股票上涨，但拉斯维加斯金沙集团2025年预期EBITDA的市盈率约为11倍，低于历史预期市盈率约13.5倍 [2] - 斯提夫尔分析师认为公司股价自9月初以来上涨约30%，季度业绩和公司评论发布后还有上涨空间，有望达到每股60美元或更高 [2][3] - 分析师认为澳门需求加速，以澳门为中心的股票可能跑赢大盘，拉斯维加斯金沙集团有多个未来催化剂，包括10/11月澳门博彩总收入数据、2024年选举结束及11月中旬的投资者会议 [3] 股价表现 - 周四拉斯维加斯金沙集团股价上涨2%，至51.83美元，52周股价范围为36.62 - 55.66美元，2024年至今上涨1% [4]