业绩总结 - 2025年第三季度，拉斯维加斯金沙公司的总收入为26.82亿美元，较2024年同期增长了33%[7] - 2025年第三季度，调整后的物业EBITDA为13.44亿美元，同比增长35.6%[8] - 2025年第三季度，澳门市场的总博彩收入增长了12%，达到了77亿美元[6] - 2025年第三季度，澳门的调整后物业EBITDA为6.01亿美元，较2024年同期增长2.7%[8] - 2025年第三季度，马里纳湾金沙的调整后物业EBITDA为7.43亿美元，假设滚动赌注的预期持有率，调整后物业EBITDA将减少4300万美元[26] - 2025年第三季度，马里纳湾金沙的滚动赌注总额为91亿美元，同比增长38%[26] - 2025年第三季度，澳门市场的质量胜利为16.9亿美元，同比增长12%[23] - 2025年第三季度，Sands China的总市场赢利约为17亿美元，同比增长12%[48] 用户数据 - 2025年第三季度，澳门市场的访客人数与2019年相比仍低于87%[23] - 2025年第三季度，Macao市场的整体大众游戏收入约为67亿美元，约为2019年第三季度的121%[180] - 2025年第三季度，Macao机场的乘客量约为2019年第三季度的75%[176] 股东回报 - 2025年第三季度，拉斯维加斯金沙公司回购了价值5亿美元的股票，回购了919万股，平均价格为54.39美元[7] - 2025年第三季度，拉斯维加斯金沙公司支付了1.71亿美元的股息，每股0.25美元[7] - 拉斯维加斯金沙公司宣布2026年常规普通股股息增加20%，年股息提高至每股1.20美元[7] 未来展望 - 预计2025年至2027年，LVS的资本支出将达到20亿美元[104] - 公司承诺在2032年前在澳门投资至少45亿美元，其中93%将用于非博彩项目[119] - MBS扩建项目预计总支出约为10亿美元，包含2019年支付的土地溢价[141] - 预计MBS扩建项目的建设将在2030年6月完成，预计于2031年1月开业[138] 新产品和技术研发 - 智能桌面技术已在Marina Bay Sands的百家乐游戏区域全面推广，使用RFID技术和桌面摄像头捕捉下注数据[17] - 新的披露方法将于2025年第三季度开始实施，以计算Marina Bay Sands的预期持有影响[17] 负面信息 - 2025年第三季度的净亏损为8百万美元，较2024年第三季度的11百万美元有所改善[196] - 2025年第三季度的运营利润为68百万美元，较2024年第三季度的79百万美元下降了13.9%[196] 其他新策略 - 公司在新加坡的投资旨在提升高价值旅游市场的吸引力[136] - MBS扩建项目将进一步提升新加坡作为会议、奖励、会议和展览（MICE）目的地的地位[145]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净收入为33.31亿美元，同比增长24.2%[27] - 前九个月净收入为93.68亿美元，同比增长11.5%[27] - 净收入为33.3亿美元，净收入为4.91亿美元[2] - 第三季度归属于公司的净收入为4.19亿美元，同比增长52.4%[27] - 前九个月调整后归属于公司的净收入为15.04亿美元，同比增长17.0%[32] - 调整后每股收益为0.78美元，同比增长77.3%[32] - 第三季度综合调整后物业EBITDA为13.44亿美元，同比增长35.6%[30] - 综合物业EBITDA为13.4亿美元，较上年同期的9.91亿美元增长35.3%[2][6] - 第三季度综合调整后物业EBITDA利润率为40.3%，同比提升3.3个百分点[28] 成本和费用（同比环比） - 第三季度折旧和摊销费用为3.68亿美元，同比增长13.6%[27] - 前九个月折旧和摊销费用为11.01亿美元，同比增长14.7%[27] - 第三季度资产处置或减值损失为6800万美元，同比大幅增加[27] - 前九个月资产处置或减值损失为8300万美元[27] 澳门业务表现 - 澳门业务第三季度净收入为19.06亿美元，同比增长7.6%[28] - 澳门业务第三季度调整后物业EBITDA为6.01亿美元，同比增长2.7%[28] - 澳门物业EBITDA为6.01亿美元，其中高限额投注正面影响200万美元[2] - 澳门业务净收入因调整后赢率影响为负400万美元，而2024年同期为正400万美元[34] - 澳门业务调整后物业EBITDA因调整后赢率影响为负200万美元，而2024年同期为正200万美元[34] - 伦敦人澳门第三季度净收入为6.86亿美元，同比增长49.1%[28] - 伦敦人澳门第三季度调整后物业EBITDA为2.19亿美元，同比增长76.6%[28] - 伦敦人澳门2025年第三季度净收入同比大幅增长2.26亿美元至6.86亿美元，调整后物业EBITDA增长9500万美元至2.19亿美元，利润率提升4.9个百分点至31.9%[41] - 伦敦人澳门2025年第三季度每张赌桌每日赢额为13,115美元，较2024年同期的12,550美元增长4.5%[37] - 威尼斯人澳门2025年第三季度净收入为6.92亿美元，与去年同期持平，但调整后物业EBITDA下降2500万美元至2.42亿美元，利润率下降3.6个百分点至35.0%[39] - 威尼斯人澳门2025年第三季度Rolling Chip赌桌赢率为5.87%，远高于3.3%的理论值，但Rolling Chip投注额同比下降4.91亿美元至6.35亿美元[39] - 巴黎人澳门2025年第三季度净收入同比下降3200万美元至2.18亿美元，调整后物业EBITDA下降2100万美元至5300万美元，利润率下降5.3个百分点至24.3%[43] - 澳门业务（The Plaza Macao and Four Seasons Macao）净收入同比下降19.8%至2.06亿美元，调整后物业EBITDA下降27.5%至7400万美元[46] - 澳门金沙（Sands Macao）调整后物业EBITDA利润率同比下降6.2个百分点至11.1%[48] 新加坡业务表现 - 新加坡滨海湾金沙第三季度净收入为14.36亿美元，同比增长56.3%[28] - 新加坡滨海湾金沙第三季度调整后物业EBITDA为7.43亿美元，同比增长83.0%[28] - 滨海湾金沙物业EBITDA为7.43亿美元，其中高限额投注正面影响4300万美元[2] - 滨海湾金沙调整后赢率对净收入的负面影响为5700万美元，而2024年同期正面影响为1.14亿美元[34] - 滨海湾金沙调整后赢率对EBITDA的负面影响为4300万美元，而2024年同期正面影响为8800万美元[34] - 滨海湾金沙2025年第三季度每张赌桌每日赢额显著增长至21,380美元，较2024年同期的12,090美元增长76.9%[37] - 新加坡滨海湾金沙（Marina Bay Sands）净收入同比大幅增长56.3%至14.36亿美元，调整后物业EBITDA增长83.0%至7.43亿美元[50] - 滨海湾金沙赌场收入同比增长79.5%至10.77亿美元，主要得益于Rolling Chip投注额增长38.3%至90.69亿美元及赢率提升至4.84%[50] - 滨海湾金沙酒店业绩强劲，平均每日房价（ADR）增长8.6%至982美元，每间可用客房收入（RevPAR）增长9.6%至937美元[50] 零售商场业务表现 - 亚洲零售商场业务总营业收入为1.99亿美元，运营利润为1.74亿美元，利润率达87.4%[54] - 四季酒店名店（Shoppes at Four Seasons）零售表现突出，商户销售额达每平方英尺5,372美元，出租率达100%[54] - 滨海湾金沙购物商城（The Shoppes at Marina Bay Sands）商户销售额为每平方英尺2,893美元，出租率达95.9%[54] - 澳门伦敦人购物中心（Shoppes at Londoner）出租率为78.1%，商户销售额为每平方英尺1,454美元[54] - 澳门巴黎人购物中心（Shoppes at Parisian）出租率为70.4%，商户销售额为每平方英尺455美元[54] 资本支出与资本分配 - 资本支出总额为2.29亿美元，其中滨海湾金沙1.21亿美元，澳门9900万美元[14] - 公司回购了5亿美元的普通股[2][5] - 董事会将股票回购授权增加至20亿美元[2][10] - 董事会宣布将2026年年度股息提高至每股1.20美元[2] 其他财务数据 - 加权平均债务余额为159.4亿美元，加权平均借贷成本为4.5%[8] - 有效所得税率为15.6%，主要由新加坡业务17%的法定税率驱动[9] - 第三季度赌场收入为25.06亿美元，同比增长29.4%[27] - 前九个月赌场收入为70.48亿美元，同比增长13.7%[27]

公司业绩与预期 - 公司计划于2025年10月22日公布2025财年第三季度业绩，市场预期其调整后每股收益为0.62美元，营收为30.5亿美元 [2] - 与去年同期每股收益0.44美元和营收26.8亿美元相比，预期收益增长41%，销售增长14% [2] - 公司2025年第二季度业绩表现强劲，营收达31.8亿美元，调整后每股收益为0.79美元，EBITDA增至13.3亿美元 [2] 公司运营与财务亮点 - 第二季度业绩增长由滨海湾金沙创纪录的业绩和澳门业务的复苏推动 [2] - 公司斥资8亿美元回购股票，并将在金沙中国的持股比例提升至73.4% [2] - 公司当前市值为340亿美元，过去十二个月营收达120亿美元，运营利润为25亿美元，净利润为14亿美元 [2] 历史股价表现分析 - 历史数据显示，在公司公布业绩后的交易日，股价有65%的概率上涨，该概率在近三年数据中升至75% [2][4] - 股价在业绩后上涨交易日的中位数涨幅为4.3%，最大单日涨幅达11%；下跌交易日的中位数跌幅为4.5% [2][4] - 过去五年共有20个业绩数据点，其中13次出现业绩后单日股价上涨，7次下跌 [4] 交易策略相关性分析 - 一种交易策略是理解业绩公布后短期与中期回报之间的相关性，并执行相应交易，例如若单日与五日回报相关性最高，则可在单日回报为正时建立五日多头头寸 [5] - 分析基于五年和三年历史数据的相关性，例如单日与五日回报的相关性是指业绩后单日回报与随后五日回报之间的关系 [5]

评级上调 - 美国银行将Sea Limited评级从中性上调至买入，目标价从206美元上调至215美元，公司各项业务势头强劲，与当前股价存在脱节 [2] - 摩根大通将拉斯维加斯金沙集团评级从中性上调至增持，目标价从56美元上调至60美元，原因包括股价近期回调以及对新加坡市场前景日益乐观 [2] - 摩根大通将PPG评级从中性上调至增持，目标价维持112美元，认为其市值跌幅超过了基本面恶化程度 [3] - Seaport Research将TKO集团评级从中性上调至买入，目标价214美元，因股价近期回调后看法转向更具建设性 [3] - 富国银行将T-Mobile评级从持股观望上调至增持，目标价从250美元上调至260美元，将其列为首选电信运营商，因结构性更高的三年自由现金流增长、持续的网络领先地位和份额增长，以及回购支撑的资本配置灵活性 [4] 评级下调 - Bernstein将Lululemon评级从跑赢大盘下调至与市场持平，目标价从220美元下调至190美元，尽管与美国运通的促销活动带来短期提振，但其美国本土基本面趋势正在恶化，增长似乎依赖于六个月后且未经证实的新产品策略 [5] - TD Cowen将Molina Healthcare评级从买入下调至持有，目标价维持203美元，预计由于各州面临预算赤字和资格重审的持续影响，医疗损失率可能面临数年压力 [5] - 德意志银行将Fiserv评级从买入下调至持有，目标价从175美元下调至122美元，在公司公布第三季度财报前，预计其可能在基本面恶化、竞争加剧和迫近的再投资周期背景下下调2025年展望 [5] - Rothschild & Co Redburn将Verisk Analytics评级从中性下调至卖出，目标价220美元，认为股价未反映公司的下行风险 [5] - 高盛将Cricut评级从中性下调至卖出，目标价从5.50美元下调至4.75美元，尽管公司投资以扭转用户参与度趋势，但2026年后恢复可持续5%以上收入增长的可预见性有限 [5]

行业宏观背景 - 2025年前三季度非必需消费品行业实现温和增长，尽管美股市场出现强劲反弹，预计第四季度情况将有所改善 [1] - 非必需消费品行业是增长导向型，其公司股价长期看涨，但增长板块对市场利率变动敏感，两者呈负相关关系 [1] - 美联储于2025年9月首次降息25个基点，根据点阵图预计年内还将有两次各25个基点的降息 [2] - 利率衍生品工具显示，美联储10月降息25个基点的概率为95.7%，12月再次降息25个基点的概率为86.5% [2] - 低利率环境将降低贴现率，从而提高成长股投资的净现值，有利于非必需消费品、科技和加密货币等增长型板块 [3] 推荐公司概览 - 推荐五只非必需消费品股票：嘉年华公司、挪威邮轮控股、拉斯维加斯金沙集团、Stride公司、Planet Fitness公司，每只股票的Zacks评级均为1级或2级 [4] 嘉年华公司 - 公司受益于强劲的旅游需求、良好的预订趋势、更高的船上消费和有纪律的成本管理，因此管理层上调了2025年全年业绩指引 [7] - 公司优先考虑船队优化、新船发布和有针对性的营销投资，以捕捉不断增长的全球需求，并积极扩大目的地覆盖范围以提升客户体验 [8] - 公司预计本财年收入增长率为6.4%，盈利增长率为49.3%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了5.5% [10] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价28.09美元有25.8%的上涨空间，目标价区间为26-43美元，意味着最高上涨潜力达53.1% [11] 挪威邮轮控股 - 公司受益于强劲的消费者需求、坚实的船上消费以及战略增长举措带来的效益，第二季度末预收票款达到创纪录的40亿美元 [12] - 公司专注于船队管理战略，包括新增船只和现有船队升级，并正在开发新的收入管理系统，第一阶段预计在2025年底完成 [13] - 公司预计本财年收入增长率为6%，盈利增长率为14.8%，当前财年盈利的共识预期在过去7天内提升了1.5% [14] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价23.04美元有32.7%的上涨空间，目标价区间为24-43美元，意味着最高上涨潜力达86.6% [15] 拉斯维加斯金沙集团 - 公司受益于强劲的旅游需求以及澳门和新加坡运营环境的改善，并通过持续资本支出推动两地增长，在澳门专注于扩大非博彩机会 [16] - 公司预计本财年收入增长率为7.7%，盈利增长率为17.6%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了1.5% [17] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价46.47美元有30.4%的上涨空间，目标价区间为50-73.50美元，意味着最高上涨潜力达58.2% [18] Stride公司 - 公司是K-12教育服务的领先提供商，并为成人学习者提供医疗保健和技术领域的专业技能培训以及人才派遣和发展服务 [19] - 公司预计本财年收入增长率为10.7%，盈利增长率为8.8%，当前财年盈利的共识预期在过去30天内提升了2.7% [21] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价144.99美元有18.5%的上涨空间，目标价区间为159-186美元，意味着最高上涨潜力达28.3% [22] Planet Fitness公司 - 公司是美国领先的健身中心特许经营商和运营商，受益于更高的特许权使用费、新俱乐部开业和新会员获取，第二季度末拥有约2080万会员和超过2762家全球俱乐部 [23][24] - 公司预计本财年收入增长率为10.1%，盈利增长率为13.1%，当前财年盈利的共识预期在过去90天内提升了0.7% [25] - 券商给出的短期平均目标价较最新收盘价92.67美元有29.2%的上涨空间，目标价区间为97-175美元，意味着最高上涨潜力达88.8% [26]

活动概述 - 活动于2025年10月8日至12日举行，为期五天，与NBA中国赛2025同期进行 [1] - 超过2,200名志愿者和社区成员参与了此次活动 [1] - 活动由NBA Cares和Sands Cares联合组织，旨在通过一系列包容性活动培养同情心并促进互动 [4] 参与人员 - 参与活动的NBA传奇人物包括Mitch Richmond、Tim Hardaway、姚明、Shawn Marion和Deron Williams [4] - 菲尼克斯太阳队和布鲁克林篮网队的现役球员也参与其中 [4] - 金沙中国有限公司执行副主席王英伟博士、拉斯维加斯金沙集团总裁兼首席运营官Patrick Dumont等公司高层出席了活动 [6][9] 主要活动内容 - 首日活动为青年篮球交流赛，NBA传奇人物Mitch Richmond为濠江中学的200名学生提供了篮球训练 [8] - 10月9日的官方开球活动由NBA总裁亚当·萧华等人出席，球员们为超过60名参与者举办了篮球训练营 [9] - 10月10日举行了盒饭分发活动，NBA传奇人物Tim Hardaway等人向扶康会宝彩中心的200名当地有需要居民分发了盒饭和健康包 [10] - 10月11日的社区篮球嘉年华在澳门威尼斯人的NBA互动馆举行，接待了120名本地社会服务机构的家庭成员，NBA传奇人物Shawn Marion和金沙全球大使大卫·贝克汉姆到场支持 [11] - 收官活动是10月12日的“Her Time to Play”篮球训练营，由NBA传奇人物Deron Williams和现役WNBA球员Myisha Hines-Allen主持，鼓励参与者追求梦想 [12] 公司社会责任项目 - 金沙中国有限公司在2009年设立了Sands Cares大使计划，为团队成员服务社区提供了有组织的平台 [15] - 该公司的社区举措在Sands Cares全球企业公民计划下开展，体现了公司对社会贡献的坚定承诺 [16] - Sands Cares的慈善工作涵盖四个关键领域：财务捐赠、社区问题解决与合作、实物捐赠以及团队成员志愿服务 [19]

宏观经济数据 - 中国9月出口同比增长8.3%，高于预期的6.6%，为六个月来最大增幅[1] - 中国9月进口同比增长6.4%，远高于预期的1.8%，为17个月来最大增幅[1] - 德国9月批发价格指数同比上涨1.2%，为六个月来最快增速[14] 货币政策与利率 - 费城联储主席安娜·保尔森支持今年内再进行两次25个基点的降息[3] - 市场预计10月28-29日FOMC会议降息25个基点的概率为98%[11] - 欧洲央行在10月30日下次政策会议上降息25个基点的概率为2%[14] 股票市场表现 - 标普500指数周一上涨1.56%，道琼斯工业平均指数上涨1.29%，纳斯达克100指数上涨2.18%[6] - 12月E-迷你标普期货上涨1.47%，12月E-迷你那斯达克期货上涨2.12%[6] - 欧洲斯托克50指数上涨0.67%，中国上证综指下跌0.19%至2.5周低点[11] 半导体与人工智能行业 - 博通股价大涨逾9%，因OpenAI与其签署多年协议，合作开发定制芯片和网络设备，可能增加10吉瓦AI数据中心容量[5][15] - ARM控股股价上涨逾11%，安森美上涨逾9%，迈威尔科技等多家芯片股涨幅超过4%[15] - 英伟达上涨逾2%，人工智能行业增长和支出将转化为企业利润的乐观情绪推动股指上周创历史新高[7] 大宗商品与矿业 - 黄金价格飙升逾3%至历史新高，受央行购买、美联储降息预期和避险需求推动[4] - 白银价格暴涨逾6%至纪录高位，Coeur矿业股价上涨逾8%，纽蒙特上涨逾5%[18] - 稀土股大幅上涨，Critical Metals飙升逾53%，MP Materials上涨逾21%[17] 个股表现与公司动态 - 特斯拉股价上涨逾5%，Alphabet上涨逾3%，"七巨头"科技股普遍反弹[16] - 雅诗兰黛上涨逾5%，因高盛将其评级从中性上调至买入[18] - Tvardi Therapeutics股价暴跌逾83%，因其特发性肺纤维化治疗药物TI-101二期试验未达目标[20] - 快扣公司下跌逾7%，因第三季度每股收益29美分低于预期的30美分[20] 财报与经济数据 - 超过22%的标普500成分公司提供的第三季度盈利指引预计将超分析师预期，为一年来最高[10] - 第三季度利润预计增长7.2%，为两年来最小增幅，销售增长预计从第二季度的6.4%放缓至5.9%[10] - 摩根大通、高盛、花旗和富国银行等主要银行开始发布第三季度财报[9]

市场整体表现 - 美股在周五大幅抛售后出现反弹 道指上涨约540点(1.2%) 纳斯达克上涨1.9% 但尚未完全收复周五损失 [1][2][3] - 周五市场损失约2万亿美元市值 今日反弹呈现广泛基础 科技股领涨 消费 discretionary 材料和能源板块亦上涨 [1][7] - 加密货币市场经历极端波动后出现反弹 但比特币在过去5天期间仍处于较低水平 [7][8] 中美贸易关系 - 特朗普总统周五威胁对中国进口商品征收100%关税 但周末态度转为缓和 称"我们会解决 别担心" [4][25] - 中国商务部回应称若美方一意孤行 中方将坚决采取相应措施维护合法权益 [25] - 分析师认为155%的关税税率将导致美中之间5500亿美元贸易基本停止 这种税率不可行 [27][33] 科技与AI行业 - Broadcom与OpenAI宣布扩大合作伙伴关系 将共同建设10吉瓦数据中心定制芯片 Broadcom股价因此上涨10% [5][6] - 科技股获得额外提振 大型科技股普遍上涨 Nvidia上涨约4% [6] - AI投资周期被认为仍有进一步空间 可能同时受益于美国和部分新兴市场 [23] 大宗商品与贵金属 - 黄金交易价格突破4100美元/盎司 白银突破50美元/盎司 均创历史新高 [47] - 自2023年11月以来 黄金上涨约133-134% 白银上涨约130.5% 两者表现接近 [49] - 分析师将黄金目标价上调至5200美元(2026年) 认为黄金仍是主要避险资产 [59][63] 个股表现与分析师观点 - Estee Lauder获高盛升级至买入 目标价115美元 股价年内上涨超20% [68] - AMD获KGI证券升级至跑赢大市 目标价260美元 另有机构将目标价上调至275美元 [69] - ASML获GF证券上调评级至持有 该公司预计周三公布财报 [71] 迪士尼业务分析 - 迪士尼宣布主题公园票价上调 高峰期单日门票首次突破200美元 [78][79] - 主题公园业务占迪士尼运营利润约56% 是公司最主要利润来源 [85] - 尽管面临成本上升压力 公司通过定价权维持利润率 但需关注未来出席率可能下滑的风险 [88][90] 房地产市场 - 10月12-18日被列为全年最佳购房周 相比夏季峰值平均可节省约15000美元 [171][176] - 30年期固定抵押利率为6.32% 预计将维持在6%左右区间 不会大幅下降 [184][186] - 住房市场呈现明显季节性模式 与学校日程和天气条件相关 [173][175] 体育博彩与预测市场 - 预测市场公司Kalshi获得3亿美元融资 估值达50亿美元 PolyMarket获得20亿美元投资 [200] - 传统体育博彩与预测市场提供不同产品 后者受CFTC监管而非州级博彩法规 [203] - 预测市场在未开放体育博彩的州(如加州 德州)吸引力更大 用户重叠度较高 [209]

股价表现 - 公司股价在过去六个月上涨超过50% 显著高于标普500指数同期的25%涨幅 [2] - 股价的强劲表现标志着公司从疫情造成的低迷中显著复苏 [2] 业绩驱动因素 - 近期收入增长15% 达到32亿美元 盈利能力也有所提升 [3] - 亚洲旅游业的复苏和投资者信心增强是主要驱动因素 [3] - 公司管理层表现出乐观情绪 批准了8亿美元的股票回购计划 [3] 财务状况与战略 - 公司在过去十二个月产生近25亿美元的营业利润 利润率接近22% [4] - 资产负债表稳健 持有约35亿美元现金 债务为160亿美元 [4] - 公司持续对其资产进行再投资并回报股东 [4] - 新加坡滨海湾金沙酒店80亿美元的扩建计划将增强公司在豪华旅游和大型活动领域的版图 [3] 市场定位与机遇 - 公司地理重心集中于亚洲利润最丰厚的博彩市场 [5] - 该定位使其能够受益于中产阶级财富增长和全球旅游趋势 这些趋势可能在多年内支撑需求 [5] 估值水平 - 公司股票目前交易价格约为盈利的27倍 自由现金流的65倍以上 显著高于市场平均水平 [5] - 高估值意味着投资者为增长支付了溢价 这几乎没有犯错的余地 [5] 历史波动性与风险 - 公司在以往经济下行期间表现出较弱的韧性 例如2008年金融危机 2020年疫情和2022年通胀冲击 [6] - 历史波动性突显了其对 discretionary travel 澳门监管变化以及更广泛经济周期的脆弱性 [6] 投资建议 - 对于现有股东 忍受短期波动可能是明智之举 [8] - 对于潜在投资者 保持耐心可能更有益 投资周期性股票的最佳时机往往在市场热情消退时 [8]

制裁影响 - 美国最新制裁针对伊朗石油出口 打击中国炼油巨头中国石化[1] - 制裁目标是一个终端 公司通过该终端处理其原油进口量的五分之一[1] 公司运营 - 该终端对中国石化的原油进口至关重要 占其总进口量的20%[1]