整体财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度持续经营业务销售额4.985亿美元，同比增长0.1%，有机增长1.4%[3] - 2024年第三季度GAAP亏损2080万美元，较上年的4.643亿美元改善4.435亿美元，GAAP每股亏损0.38美元[3] - 2024年第三季度调整后收入1100万美元，调整后每股收益0.21美元，调整后EBITDA 6080万美元，同比增长10%[3] - 2024年利息费用1830万美元，高于上年的1680万美元，其他净费用1270万美元，较上年的30万美元增加1240万美元[11] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量为7070万美元，资本支出和软件成本总计3560万美元[13] - 截至2024年9月30日，总债务11.434亿美元，总现金1.622亿美元，净债务9.812亿美元，总流动性约4.63亿美元[14] - 2024年11月6日公司宣布下一季度每股0.10美元现金股息，将于12月20日支付[15] - 2024年第三季度公司未回购股份，计划定期和适时回购以抵消股票补偿带来的摊薄[15] - 2024年前三季度净销售额15.225亿美元，较2023年同期的15.737亿美元下降3.3%；2024年第三季度净销售额4.985亿美元，较2023年同期的4.982亿美元增长0.1%[26] - 2024年前三季度产品销售成本12.36亿美元，较2023年同期的13.038亿美元下降5.2%；2024年第三季度产品销售成本4.049亿美元，较2023年同期的4.115亿美元下降1.6%[26] - 2024年前三季度毛利润2.865亿美元，较2023年同期的2.699亿美元增长6.2%；2024年第三季度毛利润9360万美元，较2023年同期的8670万美元增长8.0%[26] - 2024年前三季度总非制造费用2.454亿美元，较2023年同期的2.63亿美元下降6.7%；2024年第三季度总非制造费用7540万美元，较2023年同期的8930万美元下降15.6%[26] - 2024年前三季度持续经营业务净亏损5020万美元，较2023年同期的4.941亿美元下降89.8%；2024年第三季度持续经营业务净亏损2080万美元，较2023年同期的4.643亿美元下降95.5%[26] - 2024年前三季度净亏损5020万美元，较2023年同期的4.672亿美元下降89.3%；2024年第三季度净亏损2080万美元，较2023年同期的4.55亿美元下降95.4%[26] - 2024年前三季度普通股股东应占净亏损5040万美元，较2023年同期的4.679亿美元下降89.2%；2024年第三季度普通股股东应占净亏损2090万美元，较2023年同期的4.555亿美元下降95.4%[26] - 2024年前三季度持续经营业务基本每股亏损0.93美元，较2023年同期的9.06美元下降89.7%；2024年第三季度持续经营业务基本每股亏损0.38美元，较2023年同期的8.50美元下降95.5%[26] - 2024年前三季度持续经营业务摊薄每股亏损0.93美元，较2023年同期的9.06美元下降89.7%；2024年第三季度持续经营业务摊薄每股亏损0.38美元，较2023年同期的8.50美元下降95.5%[26] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为16.22亿美元，较2023年12月31日的12.02亿美元增长34.9%[27][28] - 2024年前九个月，公司持续经营业务净亏损5.02亿美元，较2023年同期的49.41亿美元大幅收窄[28] - 2024年前九个月，公司经营活动提供的净现金为7.07亿美元，较2023年同期的5.24亿美元增长34.9%[28] - 2024年前九个月，公司投资活动使用的净现金为4.14亿美元，较2023年同期的5.82亿美元有所减少[28] - 2024年前九个月，公司融资活动提供的净现金为1.22亿美元，而2023年同期使用净现金1.41亿美元[28] - 2024年前九个月，公司合并净销售额为152.25亿美元，较2023年同期的157.37亿美元下降3.3%[31] - 2024年前九个月，公司持续经营业务的经营利润为3700万美元，而2023年同期亏损4.117亿美元[32] - 2024年第三季度和前九个月非GAAP调整后总运营利润（亏损）分别为3.15亿美元和10.3亿美元，2023年同期分别为45.25亿美元和50.61亿美元[33] - 2024年第三季度和前九个月调整后总运营利润分别为3850万美元和1.067亿美元，利润率分别为7.7%和7.0%；2023年同期分别为3260万美元和9440万美元，利润率分别为6.5%和6.0%[34] - 2024年第三季度和前九个月非GAAP调整后总运营利润调整项分别为2.23亿美元和6.65亿美元，2023年同期分别为2.28亿美元和6.90亿美元[35] - 2024年和2023年公司总净销售额分别为4.985亿美元和4.917亿美元，有机增长率为1.4%[36] - 2024年汇率影响公司净销售额160万美元，调整后可比净销售额为4.969亿美元[36] - 2024年第三季度持续经营业务调整后营业利润为3.85亿美元，2023年同期为3.26亿美元[37] - 2024年前九个月持续经营业务调整后营业利润为10.67亿美元，2023年同期为9.44亿美元[37] - 2024年第三季度持续经营业务调整后收益为1.1亿美元，2023年同期为1.12亿美元[37] - 2024年前九个月持续经营业务调整后收益为3.11亿美元，2023年同期为3.41亿美元[37] - 2024年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益为 - 0.38美元，2023年同期为 - 8.50美元[37] - 2024年前九个月持续经营业务摊薄后每股收益为 - 0.93美元，2023年同期为 - 9.06美元[37] - 2024年第三季度持续经营业务调整后EBITDA为6.08亿美元，2023年同期为5.54亿美元[38] - 2024年前九个月持续经营业务调整后EBITDA为17.32亿美元，2023年同期为16.34亿美元[38] - 2024年9月30日持续经营业务净债务为98.12亿美元，2023年12月31日为98.44亿美元[38] - 2024年第三季度持续经营业务自由现金流为2.39亿美元，2023年同期为1.76亿美元[38] 业务板块划分情况 - 2024年第一季度起，公司重组为两个可报告业务板块：过滤与先进材料（FAM）和可持续与胶粘剂解决方案（SAS）[30] 过滤与先进材料（FAM）业务线数据关键指标变化 - 过滤与先进材料（FAM）业务销售额1.896亿美元，同比下降3.2%，GAAP营业利润1990万美元，调整后EBITDA 3650万美元，同比下降7%[6][7] - 2024年前九个月，FAM板块净销售额为59.87亿美元，较2023年同期的62.81亿美元下降4.7%[31] - 2024年第三季度和前九个月FAM业务调整后运营利润分别为2950万美元和9110万美元，利润率分别为15.6%和15.2%；2023年同期分别为3210万美元和1.058亿美元，利润率分别为16.4%和16.8%[34] - 2024年和2023年FAM业务净销售额分别为1.896亿美元和1.958亿美元，有机增长率为 - 3.2%[36] 可持续与胶粘剂解决方案（SAS）业务线数据关键指标变化 - 可持续与胶粘剂解决方案（SAS）业务销售额3.089亿美元，同比增长2.1%，有机增长4.4%，GAAP营业利润1030万美元，调整后EBITDA 4100万美元，同比增长近20%[8][9] - 2024年前九个月，SAS板块净销售额为92.38亿美元，较2023年同期的94.56亿美元下降2.3%[31] - 2024年第三季度和前九个月SAS业务调整后运营利润分别为2790万美元和7950万美元，利润率分别为9.0%和8.6%；2023年同期分别为2030万美元和5570万美元，利润率分别为6.7%和5.9%[34] - 2024年和2023年SAS业务净销售额分别为3.089亿美元和2.959亿美元，有机增长率为4.4%[36] 未分配业务调整后运营情况 - 2024年第三季度和前九个月未分配业务调整后运营亏损分别为1890万美元和6390万美元，亏损率分别为3.8%和4.2%；2023年同期分别为1980万美元和6710万美元，亏损率分别为4.0%和4.3%[34] 财务指标性质说明 - 新闻稿中的财务指标为非GAAP财务指标，公司认为其能为投资者提供更多透明度和额外洞察[23][24]

财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为1.334亿美元[20] - 公司2024年6月30日的应收账款净额为2.182亿美元[20] - 公司2024年6月30日的存货净额为3.472亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总资产为26.075亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总负债为17.095亿美元[20] - 公司2024年6月30日的总股东权益为8.98亿美元[20] - 公司2024年6月30日的每股基本亏损为0.03美元[13] - 公司2024年6月30日的每股摊薄亏损为0.03美元[14] - 公司2024年6月30日的基本加权平均股数为5432.18万股[15] - 公司2024年6月30日的摊薄加权平均股数为5432.18万股[15] 重组和出售 - 公司于2022年7月6日完成了与Neenah, Inc.的合并交易，并更名为Mativ Holdings, Inc.[34] - 公司于2023年11月30日完成了Engineered Papers业务的出售[35] - 公司于2024年第一季度进行了组织重组，将业务重组为两个新的可报告分部：Filtration & Advanced Materials和Sustainable & Adhesive Solutions[37] - 公司宣布了一项组织重整计划,预计将简化组织规模和复杂性,并利用关键资源提高客户支持和降低间接成本[92] - 组织重整计划相关的重组和减值费用为3.0百万美元,其中FAM分部0.5百万美元,SAS分部2.2百万美元,未分配0.3百万美元[92] - 组织重整计划的重组活动预计将于2024年完成,预计不会超过1.0百万美元的额外成本[92] - FAM分部除重整计划外的重组和减值费用为0.8百万美元,主要由之前宣布的工厂关闭引起[93] - FAM分部除重整计划外的重组和减值费用为1.6百万美元,主要由之前宣布的工厂关闭引起,预计2024年剩余时间还会增加1.0-1.5百万美元[94] - 公司在SAS分部的重组和减值费用为800万美元，而2023年同期为0[95] - 公司在SAS分部的重组和减值费用为890万美元，其中包括了720万美元的资产减值费用和170万美元的关闭设施费用[96] - 公司在未分配的重组和减值费用为0[97] - 公司持有待售资产为1030万美元[98] - 公司总的重组和减值费用为2620万美元[99] - 公司重组负债余额为480万美元[100][101] 现金流 - 公司2024年上半年净亏损2940万美元，较2023年同期亏损1220万美元有所增加[29] - 公司2024年上半年营业活动产生的现金流入为3310万美元，较2023年同期的550万美元有所增加[29] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流出为3200万美元，较2023年同期的3950万美元有所减少[29] - 公司2024年上半年融资活动产生的现金流入为1640万美元，较2023年同期的200万美元有所增加[30] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为1.334亿美元，较2023年12月31日的1.202亿美元有所增加[30] - 公司2024年6月30日股东权益余额为8.98亿美元，较2023年12月31日的9.49亿美元有所减少[27] 收入和销售 - 公司2024年上半年在美国、欧洲、亚太地区和美洲的销售收入分别为5.623亿美元、2.807亿美元、1.059亿美元和0.532亿美元[51] - 公司2024年上半年各产品线的销售占比分别为滤料及网材25%、先进薄膜15%、胶带标签及衬里30%、纸张及包装16%、医疗及其他14%[52] - 公司2024年第二季度总销售额为5.24亿美元，同比下降0.5%[49] - 公司2024年上半年总销售额为10.24亿美元，同比下降4.8%[51] - 公司主要业务包括过滤材料和组件、高性能薄膜、胶带标签和衬里、纸张和包装以及医疗保健等[53][54][55][56][57][58] - 公司主要销售区域为美国、欧洲、亚太地区和美洲其他地区[49][51] - 公司各业务板块的销售占比较为稳定，过滤材料和组件占25%、高性能薄膜占15%、胶带标签和衬里占30%、纸张和包装占16%、医疗保健及其他占14%[52] 会计政策 - 公司根据合同条款在产品控制权转移给客户时确认收入[45,46] - 合同中的可变对价在初始时就包含在交易价格中进行评估[47] - 公司通常在一年内支付销售佣金，并将其计入销售费用[48] - 公司正在评估新的会计准则ASU 2023-09对其财务报表的影响[43] - 公司正在评估新的会计准则ASU 2023-07的影响，预计不会对财务报表产生重大影响[44] - 公司会根据预期销量估算并调整可变对价[47][48] 应收账款管理 - 公司设立了应收账款转让项目，2024年上半年共转让5.17亿美元应收账款[67] - 公司持续参与已转让应收账款的回收服务[64] - 公司还参与了无追索权的应收账款销售项目[65,66] 其他综合收益 - 累计养老金和OPEB负债调整,扣除税收利益分别为4.2百万美元和4.3百万美元[70] - 累计衍生工具未实现收益,扣除税收费用分别为14.4百万美元和12.8百万美元[70] - 累计未实现外币折算调整,扣除税收利益分别为15.0百万美元和14.6百万美

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并净销售额为5.23亿美元,与上年同期基本持平,但环比增长约5% [29] - 公司第二季度调整后EBITDA为6660万美元,同比增长13%,环比增长45% [30] - 公司第二季度调整后EBITDA利润率同比增长150个基点,环比增长350个基点 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过滤和先进材料(FAM)业务第二季度净销售额为2.06亿美元,环比增长2%,同比下降3% [31] - FAM业务第二季度调整后EBITDA为4200万美元,环比增长27%,同比下降5% [32] - 可持续和粘合解决方案(SaaS)业务第二季度净销售额为3.17亿美元,环比增长7%,同比增长1% [33] - SaaS业务第二季度调整后EBITDA为4600万美元,同比增长28%,环比增长43% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第二季度胶带和标签类产品销量同比增长11%,过滤类产品销量同比增长8%,释放衬垫类产品销量同比增长5% [15] - 公司表示客户仍谨慎补充库存,导致需求增长受限 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化制造布局,从并购时的48家工厂减至38家 [17] - 公司已实施大部分650万美元的协同效应目标 [17] - 公司调整商业团队和运营职能以更好服务客户 [18] - 公司近期获得多个大客户的长期合作协议,有望带来10%以上的销量增长 [24] - 公司推出多款新产品,如高效水过滤产品和电动车用线缆胶带 [25] - 公司还批准了新的过滤业务和汽车胶带业务的投资项目,预计2025年底投产,可带来高达3000万美元的新增收入 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示需求预计将在第二季度基础上保持稳定,但仍有显著的同比改善空间 [23] - 公司表示正在积极管控成本,通过提高柔性和可变成本来提高敏捷性 [16] - 公司表示第三季度调整后EBITDA预计与第二季度基本持平,除了有约200万美元的额外费用 [43] - 公司表示第四季度调整后EBITDA将受到季节性因素影响 [43] 其他重要信息 - 公司正在评估资本结构策略,以再融资2026年到期的2.6亿美元无担保票据 [38] - 公司第二季度税率异常高,主要由于一次性税务调整,剔除后实际税率为14% [40] - 公司第二季度末净负债率为4.1倍,较上季度4.2倍有所下降 [41] - 公司未在本季度回购股票,仍将优先使用自由现金流偿还债务 [42]

财务业绩 - 第二季度销售额为5.238亿美元，较上一季度增长4.7%，但较上年同期下降0.5%[3] - 调整后利润为1900万美元，调整后每股收益为0.34美元，调整后EBITDA为6660万美元[4] - 调整后EBITDA较上一季度增长45%，较上年同期增长13%，主要得益于售价相对成本的有利表现、销量增加以及制造和分销性能改善[5] - 调整后EBITDA利润率较上一季度增长350个基点，较上年同期增长150个基点[5] - 公司第二季度净销售额为5.238亿美元，同比下降0.5%[34] - 第二季度毛利率为20.8%，同比增长14.0%[34] - 第二季度重组和减值费用为1.18亿美元[36] - 第二季度营业利润为1.05亿美元，同比增长1.0%[36] - 第二季度净亏损为140万美元，同比下降90.2%[36] - 第二季度每股基本亏损为0.03美元[37] - 第二季度每股摊薄亏损为0.03美元[38] - 公司第二季度基本和摊薄加权平均股数均为5,432.18万股[39] - 公司总收入在2024年上半年为10.24亿美元，同比下降4.8%[46] - FAM业务2024年上半年的营业利润为3980万美元，同比下降28.5%，营业利润率为9.7%[48] - SAS业务2024年上半年的营业利润为1980万美元，同比下降2.9%，营业利润率为3.2%[48] - 公司2024年上半年的非GAAP调整后营业利润为6820万美元，同比增长10.4%，非GAAP营业利润率为6.7%[51] - 2024年第二季度和上半年调整后营业利润分别为4400万美元和6820万美元[61] - 2024年第二季度和上半年调整后每股收益分别为0.34美元和0.37美元[63] - 2024年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为6660万美元和11.24亿美元[65] - 2024年第二季度和上半年自由现金流分别为3680万美元和1.12亿美元[66] 业务表现 - 过滤与先进材料(FAM)业务销售额为2.064亿美元，较上一季度增长2%，但较上年同期下降3%[9] - 可持续与粘合解决方案(SAS)业务销售额为3.174亿美元，较上一季度增长7%，较上年同期增长0.8%[12] - 过去6个月内，FAM业务收入为4.09亿美元，同比下降5.4%；SAS业务收入为6.15亿美元，同比下降4.4%[46] - 2024年第二季度和上半年FAM部门收入分别为4.23亿美元和7.55亿美元，收入占比分别为20.5%和18.5%[55] - 2024年第二季度和上半年SAS部门收入分别为4.62亿美元和7.85亿美元，收入占比分别为14.6%和12.8%[55] - 2024年第二季度和上半年FAM部门有机销售额下降2.2%和2.5%[59] - 2024年第二季度和上半年SAS部门有机销售额增长2.5%和2.4%[59] 财务状况 - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物余额为1.334亿美元，较2023年12月31日增加13.2百万美元[42] - 公司2024年6月30日的总资产为26.075亿美元，较2023年12月31日减少1.35%[42] - 公司2024年6月30日的总负债为17.095亿美元，较2023年12月31日增加0.96%[42] - 公司2024年6月30日的股东权益为8.98亿美元，较2023年12月31日下降5.4%[42] - 公司2024年上半年的经营活动现金流入为3.31亿美元，同比增长70.3%[43] - 截至2024年6月30日，公司净债务为10.03亿美元[67] 其他 - 公司正在评估各种债务再融资策略以应对2026年到期的无担保票据[20] - 公司宣布下一季度派发每股0.10美元的现金股利[21] - 公司第二季度面临通胀、供应链等诸多挑战[34][35][36] - 公司第二季度重组和减值费用、收购相关费用等非经常性项目较多[29][30][31]

文章核心观点 - Mativ Holdings股价上一交易日上涨，虽近期盈利预期无变化，但需求反弹或推动其业务复苏，Valvoline股价也上涨且盈利预期有提升 [1][2][5] Mativ Holdings情况 - 上一交易日股价收涨5.7%至16.85美元，成交量可观，过去四周股价下跌5.9% [1] - 近30天本季度每股收益（EPS）一致预期未变，即将发布的财报预计每股收益0.21美元，同比降58.8%，营收5.265亿美元，同比降21.2% [2][3] - 属Zacks化工 - 特种行业，股价上涨反映对终端市场需求反弹后销量复苏的乐观预期，受益于需求复苏，销量回升、提价和降本举措推动利润率改善 [4][5] - 目前Zacks评级为3（持有） [6] Valvoline情况 - 上一交易日股价收涨3.8%至47.60美元，过去一个月回报率9.2% [4] - 即将发布的财报每股收益一致预期过去一个月维持在0.49美元，同比增长14% [7] - 目前Zacks评级为3（持有） [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度销售额为5亿美元,较上年同期下降近9%,但较上一季度增长超过10% [5][19] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4,580万美元,较上年同期下降6% [19] - 销量下降7%,售价下降2%,部分被汇率变动抵消 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过滤和先进材料(FAM)业务销售额为2.02亿美元,较上年同期下降8%,但较上一季度增长11% [20] - FAM调整后EBITDA为3,300万美元,较上年同期下降23% [20] - 可持续和粘合解决方案(SAS)业务销售额为2.97亿美元,较上年同期下降9%,但较上一季度增长10% [21] - SAS调整后EBITDA为3,200万美元,较上年同期增长19%,EBITDA利润率提升260个基点 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 过滤业务,包括航空航天、HVAC和工业过滤,需求强劲,销量同比增长5%以上,高毛利产品销量增长近10% [15] - 胶带、医疗和包装业务需求回升,销量同比下降幅度收窄 [16] - 消费品业务获得多家大型零售客户的新订单,包括学生用品和手工艺品等新品类 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司调整组织架构,将业务划分为FAM和SAS两大板块,以更好地服务客户、提高效率 [8][9][10] - 公司通过垂直整合供应链、提供一站式解决方案等方式,增加客户粘性,提高市场份额 [13][16] - 公司持续投资新技术和产品,如航空航天反射膜、高效过滤产品等,满足客户需求 [14][17] - 公司专注于高需求、高毛利的过滤和先进材料业务,同时优化低毛利业务,提升整体盈利能力 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年第二季度销售额将与上年持平,EBITDA将大幅环比增长近30% [23] - 公司有信心维持原材料价格与销售价格之间的有利差价,并通过成本优化措施提升利润率 [12][24] - 公司看好需求持续回升,预计全年EBITDA将达到7,000万美元的目标水平 [24] - 公司将继续专注于降低运营复杂性、提高客户满意度,推动公司长期发展 [26]

公司组织架构与业务调整 - 2024年第一季度公司完成组织架构调整，重组为过滤与先进材料（FAM）和可持续与胶粘剂解决方案（SAS）两个可报告部门[144] - 2023年11月30日公司完成工程纸业务（EP业务）出售，不再参与烟草类产品市场[146] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总债务为11.58亿美元，现金为1.289亿美元，6亿美元循环信贷额度未使用额度为2796万美元，第一季度末净杠杆率为4.2倍，最近债务到期为2026年到期的3.5亿美元6.875%优先无担保票据[149] - 2024年第一季度净销售额为5.002亿美元，较上年同期减少4880万美元，降幅8.9%[150][152] - 2024年第一季度毛利润为8400万美元，较上年同期减少370万美元，降幅4.2%[155] - 2024年第一季度非制造费用为8340万美元，较上年同期减少570万美元，降幅6.4%[157] - 2024年第一季度重组和减值费用为1440万美元，上年同期为80万美元[158] - 2024年第一季度营业亏损为1380万美元，较上年同期增加1160万美元[162][163] - 2024年第一季度利息费用为1830万美元，较上年同期增加270万美元，增幅17.3%[165] - 2024年第一季度净亏损为2800万美元，摊薄后每股亏损0.52美元，上年同期净亏损为1550万美元，摊薄后每股亏损0.28美元[168] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1300万美元，上年同期为2440万美元，减少主要因应付账款增加和库存减少[171] - 截至2024年3月31日，公司净运营营运资金为4.639亿美元，现金及现金等价物为1.289亿美元；截至2023年12月31日，净运营营运资金为4.339亿美元，现金及现金等价物为1.202亿美元，增长主要因应收账款增加[172] - 2024年第一季度运营营运资金净变动导致现金流出1270万美元，上年同期为4610万美元，减少3340万美元，因应付账款和其他流动负债增加以及库存减少[173] - 2024年第一季度投资活动现金使用量为910万美元，上年同期为1480万美元，资本支出为1210万美元，上年同期为1410万美元[174] - 2024年第一季度融资活动提供现金4580万美元，上年同期为1200万美元，主要包括循环信贷安排借款6900万美元、支付股息540万美元和偿还长期债务1670万美元[175] - 2024年第一季度借款净收益为5230万美元，上年同期为3550万美元[178] - 截至2024年3月31日，修订后信贷协议下未使用借款额度为2.796亿美元，公司遵守契约和修订后信贷协议的所有契约[179] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司总债务与资本比率分别为56.1%和53.8%[180] - 截至2024年3月31日，公司无重大资产负债表外安排[182] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额中FAM部门减少1790万美元，降幅8.1%，SAS部门减少3090万美元，降幅9.4%[150][152] 股息分配 - 2024年5月8日宣布每股0.10美元现金股息，6月21日支付给5月24日登记在册股东[177]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度持续经营业务销售额为5亿美元，环比增长10.6%，同比下降8.9%[3] - GAAP亏损为2800万美元，GAAP每股亏损0.52美元；调整后收入为110万美元，调整后每股收益为0.02美元，调整后EBITDA为4580万美元，同比下降6%[3] - 2024年第一季度净销售额5.002亿美元，较2023年同期的5.49亿美元下降8.9%[28] - 2024年第一季度净亏损2800万美元，较2023年同期的770万美元大幅增加[29] - 2024年第一季度基本和摊薄每股净亏损均为0.52美元，较2023年同期的0.14美元增长85.7%[30][31] - 2024年第一季度加权平均基本和摊薄流通股数均为5426.79万股，略少于2023年同期的5448.3万股[32] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.289亿美元，高于2023年12月31日的1.202亿美元[33] - 截至2024年3月31日，总负债为17.458亿美元，高于2023年12月31日的16.933亿美元[33] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1300万美元，少于2023年同期的2070万美元[34] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为2110万美元，多于2023年同期的1940万美元[34] - 2024年第一季度融资活动净现金提供量为4580万美元，多于2023年同期的1170万美元[34] - 2024年第一季度持续经营业务净销售额为5.002亿美元，较2023年的5.49亿美元下降8.9%[37] - 2024年第一季度持续经营业务运营利润亏损1380万美元，2023年亏损220万美元[37] - 2024年第一季度非GAAP运营利润调整项总计3800万美元，2023年为2710万美元[37] - 2024年第一季度调整后运营利润为2420万美元，与2023年的2490万美元基本持平，总调整后运营利润率从4.5%升至4.8%[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4580万美元，2023年为4890万美元，总调整后EBITDA利润率从8.9%升至9.2%[38] - 2024年第一季度有机净销售额综合下降8.9%，考虑货币影响后有机恒定货币增长率为 -9.3%[38] - 2024年第一季度调整后持续经营业务收入为110万美元，2023年为580万美元[39] - 2024年第一季度摊薄后调整后持续经营业务每股收益为0.02美元，2023年为0.11美元[39] - 2024年第一季度持续经营业务自由现金流为 -2560万美元，2023年为 -3870万美元[40] - 截至2024年3月31日，持续经营业务净债务为10.291亿美元，2023年为9.844亿美元[40] 各条业务线数据关键指标变化 - 过滤与先进材料（FAM）业务销售额为2.027亿美元，环比增长11%，同比下降8%；GAAP营业利润为1460万美元，利润率7.2%；调整后EBITDA为3320万美元，利润率16.4%，同比下降23%[5][6] - 可持续与胶粘剂解决方案（SAS）业务销售额为2.975亿美元，环比增长10%，同比下降9%；GAAP营业利润为420万美元，利润率1.4%；调整后EBITDA为3230万美元，利润率10.9%，同比增长19%，利润率提高260个基点[7][8] - 2024年第一季度持续经营业务净销售额中FAM为2.027亿美元（-8.1%），SAS为2.975亿美元（-9.4%）[37] - 2024年第一季度持续经营业务运营利润中FAM运营利润率从12.3%降至7.2%，SAS从1.6%降至1.4%[37] - 2024年第一季度有机净销售额FAM下降8.1%，SAS下降9.4%，考虑货币影响后有机恒定货币增长率分别为 -8.5%、 -9.9%[38] 未分配项目及其他财务指标 - 未分配项目GAAP营业费用为3260万美元，占销售额的6.5%；调整后EBITDA为1970万美元，占销售额的3.9%[9] - 利息费用从上年同期的1560万美元增至1830万美元；其他收入（费用）净额从上年的70万美元增至170万美元[10] - 2024年第一季度的税率为7.9%，排除一次性税收调整影响后为16.8%[11] - 2024年初至今经营活动现金使用量为1300万美元，资本支出和软件成本总计1260万美元，营运资金使用现金1270万美元[12] - 截至2024年3月31日，总债务为11.58亿美元，总现金为1.289亿美元，净债务为10.291亿美元，总流动性约为4.09亿美元[13] 股息分配 - 公司宣布下一季度现金股息为每股0.10美元，将于2024年6月21日支付给5月24日登记在册的股东[14] 业务部门重组 - 2024年第一季度公司重组为两个新的可报告业务部门：过滤与先进材料（FAM）和可持续与胶粘剂解决方案（SAS）[36]

估值分析 - 两只股票MATV和NVZMY都被评为Zacks Rank 2 (Buy)[3] - 价值投资者尝试分析一系列传统数字和指标，以帮助确定公司在当前股价水平是否被低估[4] - MATV的估值指标包括前瞻性P/E比率为11.62，PEG比率为1.94，P/B比率为1，价值评级为A[6][7] - NVZMY的估值指标包括前瞻性P/E比率为28.27，PEG比率为3.71，P/B比率为12.26，价值评级为F[6][7] - 基于这些估值数据，公司认为MATV目前是更优质的价值选项[8]

业务出售与重组 - 2023年11月30日公司完成出售Engineered Papers业务，售价6.2亿美元，自此不再参与烟草制品市场[16] - 2023年7月公司运营部门调整，Advanced Technical Materials包含工业、防护、过滤、医疗和离型纸业务，Fiber - Based Solutions包含包装和特种纸终端市场[27] - 2024财年第一季度起公司将重组为过滤与先进材料、可持续与胶粘剂解决方案两个新业务板块[28] 业务覆盖与生产基地 - 公司在三大洲制造产品，业务覆盖超100个国家，全球有40个生产基地[18] 财报电话会议安排 - 2024年季度财报电话会议暂定日期为5月9日、8月8日、11月7日和2025年2月20日[23] 业务线介绍 - Advanced Technical Materials生产多种高性能材料，用于过滤、防护、离型纸和医疗等终端市场[31] - 过滤业务生产用于分离和净化空气与液体的介质和组件，应用于水、运输、工业制造和空气等领域[32][34] - 防护解决方案业务制造具有多种属性的热塑性聚氨酯薄膜，应用于汽车、运输、电子和医疗等领域[32] - 离型纸业务制造用于分离产品与胶粘剂的防护基材，应用于个人护理、标签等多个领域[33] - 公司FBS部门主要生产包装和特种纸产品，产品主要在北美销售[39] 业务线销售占比 - 2023年Advanced Technical Materials各终端市场净销售额占比为工业33%、过滤25%、医疗16%、防护解决方案16%、离型纸10%[36] 员工与研发情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有约5400名全职员工，其中约3150名位于北美，1950名位于欧洲，300名位于亚太地区[54] - 截至2023年12月31日，公司约有170名研发员工，分布在美国、中国、法国等多地[52] 专利情况 - 截至2023年12月31日，公司在全球拥有约755项专利和专利申请[53] 市场竞争情况 - 公司ATM产品主要竞争对手有绍兴耐特塑料制品有限公司、3M公司等[38] - 公司包装和特种纸业务在北美主要与莫霍克精美纸业公司和莫纳德诺克造纸厂竞争[44] 原材料使用情况 - 公司ATM产品使用多种树脂、聚合物和合成纤维，FBS部门主要使用木浆[46][48] 销售季节性波动 - 公司产品销售受季节性波动影响，第四季度订单量通常较低[45] 研发与声誉 - 公司致力于研发产品创新和改进，在ATM和FBS部门建立了高品质产品声誉[52] 法规合规情况 - 公司需遵守税务、就业、隐私等众多法规，目前未发现会产生重大不利影响的合规事项[62][65] 产品性能与社会责任 - 公司HVAC空气过滤介质去除效率高达99.9%，ASD网在反渗透过滤中可使压降降低达20%[69] - 2023年公司支持Planet Water Foundation在印度和墨西哥安装4个AquaTower水系统，卫生教育项目惠及2600名学生，在土耳其部署的过滤系统每天为17200人提供清洁水，合作以来使33000人获得淡水[69] - 2023年公司设施回收超过13500公吨废物[69] - 公司11个地点通过ISO 14001环境管理体系认证，4个地点通过ISO 50001能源管理标准认证[69] 库存与账款情况 - 公司通常维持50至90天的库存，客户付款期限平均为15至60天，应付账款未偿还天数约为15至40天[71] 汇率与利率风险 - 截至2023年12月31日，公司功能货币及子公司货币对非本地货币汇率不利变动10%，将导致约4410万美元的税前净损失[273] - 截至2023年12月31日，公司可变利率债务利率上升100个基点，将使未来年度税前收益减少260万美元，总债务中固定利率和浮动利率债务分别占31.0%和69.0%，考虑对冲交易后分别为77.0%和23.0%[274] 原材料价格情况 - 2017年1月至2023年12月，公司使用的NBSK美国挂牌价在每吨1000至1700美元之间，2023年平均挂牌价为每吨1500美元[275] - 树脂价格假设变动10%，将影响公司未来年度税前收益约2140万美元[277] - 木浆价格假设变动10%，将影响公司未来年度税前收益约1280万美元[278] 原材料供应链风险 - 原材料供应链短期中断会影响产品供应组合和产量，长期中断公司可替换材料维持生产[279] 大宗商品价格风险 - 公司面临大宗商品价格风险，但客户理解且价格变化通常会反映在售价中[280] 能源供应与价格风险 - 西欧、波兰、中国和美国能源供应总体可靠，但价格波动大，俄乌事件致欧洲能源价格波动且供应受关注，当前供应稳定但价格高于历史水平[281] - 因产品市场竞争定价，公司无法将更高能源成本完全转嫁给客户，能源单价假设变动10%，在售价无补偿性变化情况下，将影响未来年度税前收益约600万美元[282] - 公司会适时签订协议采购未来能源以降低成本不确定性，但近年因价格波动仅略微减缓成本上升[283]