业绩总结 - Mativ在2023年第三季度的总收入为4.982亿美元，同比下降9.7%[16] - 2023年第三季度的GAAP每股收益为0.17美元，同比下降22%[9] - 2023年第三季度的调整后每股收益为0.21美元，较2022年同期的0.53美元下降60%[38] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为5,870万美元，同比下降6%[4] - 2023年第三季度的持续经营收入为11.2百万美元，较2022年同期的28.2百万美元下降60%[25] - 2023年第三季度的非现金商誉减值为401百万美元，相当于每股7.30美元[38] - 2023年第三季度的重组及其他减值费用为16.3百万美元，较2022年同期的1.8百万美元显著增加[25] 用户数据 - Mativ在2023年第三季度的ATM销售额为3.938亿美元，同比下降8%[4] - FBS销售额为1.044亿美元，同比下降17%[4] - 2023年第三季度销售额为498.2百万美元，较2022年同期的551.5百万美元下降10%[38] 财务状况 - 截至季度末，Mativ的净债务为16.5亿美元，债务到期时间在2026年至2028年之间[13] - Mativ的可用流动资金为4.14亿美元[5] - 2023年第三季度的利息支出为1700万美元，较去年增加200万美元[41] - 预计出售工程纸业务的净收益为575百万美元，将用于偿还债务[52] 未来展望 - 预计2024年每季度EBITDA将支持7000万美元，随着销量恢复[14] - 预计持续运营的税率约为24%[5] 其他信息 - 2023年第三季度的网络安全费用为570万美元，较2022年同期的570万美元持平[25] - 2023年第三季度的税务影响为重组及其他减值费用为1.6百万美元[25]

分组1 - 公司在第二季度实现了EBITDA的大幅环比改善,从第一季度的66百万美元增加到87百万美元,体现了公司在制造表现、成本削减和定价纪律方面的进步 [11][12][13] - 公司去年同期的EBITDA接近100百万美元,是过去几年的高点,也是最后一个未受到去库存和宏观经济放缓影响的季度 [14] - 尽管面临需求下滑,公司仍保持了与去年同期基本持平的利润率,体现了公司正在实现并购协同效应、持续降低成本和保持定价纪律 [15] 分组2 - 公司在释放膜、过滤和防护解决方案等领域进行了新产能投资,预计未来可带来50百万美元以上的新增收入 [18][19] - 公司在第二季度实现了25百万美元的价格成本净利好,体现了公司在定价方面的成功 [24][25][26] - 公司已完成了约50%的65百万美元协同效益目标,并将继续加快协同效益的实现 [28][29][31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Lucas 提问** 询问公司成本削减的进展情况 [75] **Julie Schertell 回答** 公司已实施了大部分成本削减措施,包括减少人员、运营成本、维护费用、营销广告费用以及存货管理等,并将继续推进成本优化 [76][77] 问题2 **Daniel Harriman 提问** 询问公司对客户需求和未来利润率的看法 [84] **Julie Schertell 回答** 公司从客户那里获得的信号比较混杂,特别是在包装和特种纸业务以及工业领域仍存在较大的去库存压力。公司将通过创新产品、获取新客户、实施成本优化等措施来应对需求下滑的挑战,维护利润率水平 [85][86][87][88] 问题3 **Daniel Harriman 提问** 询问公司未来偿债计划 [91] **Greg Weitzel 回答** 出售工程用纸业务后,公司将立即降低0.3倍的净负债率,并计划在2024年底前将净负债率降至2.5-3.5倍的目标区间 [92][93][94]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后的EBITDA为8700万美元，较2023年第一季度增长33%[9] - 2023年第二季度的净销售额为1.083亿美元，较2022年同期的1.172亿美元下降18%[30] - 2023年第二季度的GAAP每股收益为-0.08美元，较2022年同期的0.36美元下降[26] - 2023年第二季度的自由现金流为1690万美元，较2023年第一季度的-3990万美元有所改善[17] - 2023年第二季度的运营现金流为4020万美元，较2023年第一季度的-2070万美元显著改善[17] - 2023年第二季度的总合并收入为3360万美元，较2022年同期的2780万美元增长[21] - 2023年第二季度的制造及其他成本减少约3500万美元，改善了运营表现[9] - 2023年第二季度的调整后每股收益为0.51美元，同比下降40.6%[60] - 2023年第二季度的调整后营业利润为60.0百万美元，同比下降17.2%[87] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为87.4百万美元，同比下降9.0%[60] 用户数据 - 2023年第二季度，ATM部门的净销售额为419.8百万美元，同比增长45.7%[39] - 2023年第二季度，FBS部门的净销售额为248.5百万美元，同比增长79.7%[39] - 2023年第二季度，总合并净销售额为668.3百万美元，同比增长56.7%[39] - 2023年第二季度，ATM部门的净销售回报率为12.0%，较2022年的14.4%下降[41] - 2023年第二季度，FBS部门的净销售回报率为13.2%，较2022年的15.5%下降[41] 未来展望 - 预计2023年下半年价格上涨将适度，但仍将保持积极趋势[9] - 预计2024年EBITDA将改善，并且重新调整的股息将使得债务倍数在2.5x至3.5x的目标范围内[37] - 预计2023年下半年的自由现金流趋势将保持积极，与历史模式一致[37] 成本与现金流 - 2023年第二季度的库存减少了23百万美元，以推动现金流[76] - 由于客户在各个终端市场的去库存，销售量和产品组合受到影响[61] - 2023年第二季度的有机销售额按固定汇率计算下降8%[55] - 信贷协议净杠杆为4.2倍，近期优先事项为去杠杆化[92] - 运营和自由现金流环比改善，营运资金流入[92] 其他信息 - 公司在第一年内实现了6500万美元协同效应计划的一半目标[14] - 截至2023年6月30日，总债务为1,747.6百万美元，净债务为1,640.0百万美元[46] - 2023年第二季度的调整后EBITDA利润率为13.1%，较上年同期下降0.1个百分点[87] - ATM部门调整后EBITDA利润率为15.0%，环比上升150个基点[89] - FBS部门调整后EBITDA利润率为18.4%，环比上升680个基点[89]

公司整体财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总债务为17.476亿美元，现金为1.076亿美元，6亿美元循环信贷额度未使用额度为3.339亿美元，第二季度末净杠杆率为4.2倍，当前最高契约比率为5.00倍[127] - 截至2023年6月30日，修订后的信贷协议下未使用的借款额度为3.339亿美元，银行透支额度和信贷额度为200万美元[167] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，经修订的信贷协议计算的公司总债务与资本比率分别为60.3%和59.0%[169] - 截至2023年6月30日，公司遵守契约和修订后的信贷协议的所有契约条款[168] - 自2022年12月31日以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[170] - 截至2023年6月30日，公司无重大资产负债表外安排[171] - 截至2023年6月30日，公司市场风险敞口与2022年12月31日财年年度报告中披露的一致，无重大差异[177] 公司净销售额情况 - 2023年第二季度净销售额为6.683亿美元，较上年同期增加2.419亿美元，增幅56.7%[128] - 2023年上半年净销售额为13.473亿美元，较去年同期增加5.141亿美元，增幅61.7%[142] - 2023年上半年，烟草行业内可燃产品业务销售额约占公司净销售额的18%[174] 各业务线净销售额情况 - 2023年第二季度ATM业务净销售额为4.198亿美元，增加1.317亿美元，增幅45.7%；FBS业务净销售额为2.485亿美元，增加1.102亿美元，增幅79.7%[129][130] - 2023年上半年ATM和FBS业务分别增长52.2%和81.2%[143] 公司毛利润情况 - 2023年第二季度毛利润为1.285亿美元，较上年同期增加2890万美元，增幅29.0%[131] - 2023年上半年毛利润为2.375亿美元，较去年同期增加4530万美元，增幅23.6%，但占净销售额比例从23.1%降至17.6%[144] 公司非制造费用情况 - 2023年第二季度非制造费用为9440万美元，较上年同期增加2500万美元，增幅36.0%[132] - 2023年上半年非制造费用为1.933亿美元，较去年同期增加5510万美元，增幅39.9%，主要因Neenah非制造费用增加[145] 公司重组和减值费用情况 - 2023年第二季度重组和减值费用为50万美元，上年同期为240万美元[133] - 2023年上半年重组和减值费用为130万美元，较去年同期减少1430万美元，ATM和FBS业务均有下降[146] 公司营业利润情况 - 2023年第二季度营业利润为3360万美元，较上年同期增加580万美元，增幅20.9%[135] - 2023年上半年营业利润为4290万美元，较去年同期增加450万美元，增幅11.7%[149] 各业务线营业利润情况 - 2023年第二季度ATM业务营业利润为3510万美元，增加570万美元，增幅19.4%；FBS业务营业利润为3190万美元，增加950万美元，增幅42.4%[136] - 2023年上半年ATM业务营业利润增长83.1%，FBS业务下降20.8%[150] 公司利息费用情况 - 2023年第二季度利息费用为2820万美元，较上年同期增加780万美元，增幅38.2%[137] - 2023年上半年利息费用为5470万美元，较去年同期增加1980万美元，增幅56.7%，因合并相关债务和利率上升[151] 公司其他收入（支出）净额情况 - 2023年第二季度其他收入（支出）净额为 - 340万美元，上年同期为收入730万美元[138] - 2023年上半年其他收入（费用）净额为360万美元，较去年同期减少920万美元，降幅71.9%，部分被法律和税务和解费用抵消[152] 公司所得税费用情况 - 2023年第二季度所得税费用为660万美元，有效税率为330.0%，上年同期为31.3%[139] - 2023年上半年所得税费用为420万美元，有效税率为 - 51.2%，去年同期为41.1%，因当期估值备抵费用[153] 公司净利润情况 - 2023年第二季度净亏损为450万美元，摊薄后每股亏损0.08美元，上年同期净利润为1180万美元，摊薄后每股收益0.36美元[141] - 2023年上半年净亏损为1220万美元，去年同期净利润为1340万美元，每股摊薄亏损0.23美元，去年同期为0.41美元[155] 公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金1950万美元，投资活动使用现金3950万美元，融资活动提供现金200万美元[158][160][161]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为6.79亿美元，按固定汇率计算有机增长1%，受汇率影响则下降1% [34] - 公司整体价格较去年上涨8%，但销量和组合产生7%的负面影响，调整后EBITDA同比下降25%至6600万美元，利润率收缩300个基点 [35] - 价格与成本的净收益约为4000万美元，第一季度调整后每股收益为0.25美元 [36][45] - 净杠杆率在季度末为4.1倍，经营现金流为负2100万美元，资本支出为1900万美元，自由现金流为负4000万美元 [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM业务调整后EBITDA下降7%（近500万美元），利润率收缩90个基点；FBS业务调整后EBITDA下降40%（约1900万美元），利润率收缩超700个基点 [44] - 工程纸业务EBITDA下降1500万美元，包装和特种纸业务下降400万美元 [44][45] - 脱模衬垫业务在本季度增长20%，消费产品业务保持强劲，工程纸业务非常稳定 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 聚丙烯市场价格在2022年下降，公司目前从中受益；木浆第一季度指数价格较去年上涨约10%，但已从2022年秋季峰值回落，预计2023年将继续下降 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司高度关注改善工厂运营，使价格/成本优势转化为利润率；实施额外的成本削减措施，包括劳动力、维护、SG&A、营运资金等方面的减少 [21][42] - 持续推进合并协同计划，预计2023年实现2500万美元的增量协同效应 [28] - 严格审查2023年的可自由支配资本支出计划，并实施营运资金改善计划以推动现金流转换 [38] - 评估战略投资组合选项和资本配置决策，以降低杠杆率 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍不确定，但预计从第二季度开始EBITDA将实现强劲的季度环比增长，下半年有望达到1亿美元的EBITDA季度水平，2023年底将在多个方面取得积极进展 [16] - 库存清理预计将持续到第二季度，下半年订单模式将恢复正常，但下半年仍存在潜在衰退的信号 [19] - 法国罢工对第二季度的影响预计将降至最低，制造业绩效的最坏情况已经过去，预计将朝着正确的方向发展 [52] 其他重要信息 - 公司2022年7月6日完成SWM和Neenah的合并，第一季度报告结果反映了合并后公司的完整业绩，而去年同期仅反映了传统SWM的业绩 [12] - 会议中讨论的一些财务指标为非GAAP财务指标，相关指标与最接近的GAAP指标的对账信息包含在演示文稿附录和收益报告中 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 自上次报告以来，实际终端需求恶化程度如何，各地区和市场的强弱情况及集中程度 - 公司认为目前约三分之二的销量压力与库存清理有关，预计第二季度结束库存清理，但正常化需求情况仍不确定 [3][66] 问题: ATM业务中，脱模衬垫是否会继续成为表现最佳的类别，其他类别的情况如何 - 脱模衬垫业务历史上保持个位数到低两位数的增长，预计将继续保持；医疗保健业务表现出良好的韧性，水和工业过滤业务需求强劲，运输过滤业务稍软，主要是库存清理影响，预计下半年恢复正常；ATM业务中的工业业务表现较弱 [75][76] 问题: 对股息的立场是否有更新，是否仍对当前股息水平感到满意 - 公司从现金流角度对当前情况感到满意，但目前更关注杠杆率，降低杠杆率是首要任务，资本配置的所有选项都在考虑范围内，但对当前现金流和股息感到满意 [9] 问题: 未来几个季度的定价预期如何，能否保持价格，4000万美元的价格与成本收益是否会在未来几个季度缩小 - 公司将继续保持价格，价格与投入成本之间的价差将在全年持续，但随着时间推移会逐渐缩小 [67] 问题: 资本支出计划目前情况如何，哪些是主要驱动因素 - 目前资本支出计划为8000万美元，并继续审查可自由支配资本以进一步降低支出，同时关注脱模衬垫业务和过滤熔喷线等主要增长项目 [71] 问题: 资本配置的优先事项是什么，假设现金流在今年剩余时间内逐季上升，当前的最大关注点是什么 - 首要任务是将EBITDA提高到每季度1亿美元；其次是降低杠杆率，EBITDA是关键驱动因素；此外，还计划降低营运资金和资本支出 [73][74] 问题: 在2023年下半年的三个积极因素（库存清理、协同效应执行和投入成本下降）中，哪个的可见性最低或最令人担忧 - 公司难以区分库存清理和正常化需求，最大的问题是如何区分两者；已采取约4000万美元的年度化成本削减措施，以降低下半年业务风险 [78][83] 问题: 效率和成本削减计划是否已经实施，实施这些计划的现金成本如何 - 这些计划已经在第二季度实施，并将在下半年加速推进；实施这些计划几乎没有增量现金成本，主要是通过推迟维护、削减营销和广告成本、SG&A以及营运资金管理等运营手段实现 [88][91] 问题: 对第二季度的跟踪情况如何，基于当前趋势预计第二季度EBITDA将有怎样的环比改善 - 制造业绩效在第一季度末和第二季度初持续改善，法国罢工的影响已消除；预计第二季度收入与第一季度相似，但EBITDA将有所改善 [89][92] 问题: 工程纸业务潜在剥离的情况如何，当前融资和经济环境以及业务表现是否支持以合理价值出售 - 公司一直在考虑投资组合选项，工程纸业务是常见的讨论对象；如果退出该业务，有助于降低杠杆率并专注于战略增长平台；目前环境对并购不太理想，但工程纸业务在第一季度的困境是暂时的，有望在第二季度反弹 [93][99]

业绩总结 - 2023年第一季度销售额为679.0百万美元，同比增长66.9%[10] - 2023年第一季度GAAP收入为-7.7百万美元，GAAP每股收益为-0.14美元[10] - 调整后的EBITDA为65.7百万美元，较2022年第一季度的88.1百万美元下降25.4%[10] - 2023年第一季度的净收入为-770万美元，较2022年同期的160万美元出现亏损[40] - 2023年第一季度的有机增长为0.9%，而2022年第一季度为2.1%[55] 用户数据 - 2023年第一季度FBS（Fiber-Based Solutions）销售额为244.7百万美元，较2022年第一季度下降1%[13] - 2023年第一季度ATM（Advanced Technical Materials）销售额为434.3百万美元，同比增长59.1%[25] - 2023年第一季度的货币影响导致净销售额减少了13.8百万美元[55] 未来展望 - 预计2023年将实现2500万美元的增量协同效应，第一季度已实现约500万美元的协同效应[11] - 由于客户去库存，第一季度的销量受到影响，预计第二季度去库存将结束[10] 新产品和新技术研发 - 价格与输入成本的净收益接近4000万美元，2022年的定价措施仍在生效[11] 市场扩张和并购 - 调整后营业利润为3640万美元，同比下降5.4%[39] - 调整后EBITDA为6570万美元，同比下降1.6%[40] 负面信息 - 法国罢工导致销售损失和运营中断，影响了整体业绩[11] - 调整后的运营损失为28.0百万美元，占总净销售额的4.0%[53] - 2023年第一季度GAAP运营损失为34.5百万美元[53] 其他新策略和有价值的信息 - FBS部门的调整后营业利润率为6.2%，较2022年同期的19.4%大幅下降[39] - ATM部门的调整后营业利润率为10.4%，较2022年同期的12.7%有所下降[39] - 2023年第一季度的折旧和股票补偿费用为29.3百万美元[53]

公司债务与资金状况 - 截至2023年3月31日，公司总债务为17.33亿美元，现金为9700万美元，6亿美元循环信贷额度未使用额度为3.59亿美元，第一季度末净杠杆率为4.1倍，当前最高契约比率为5.25倍[119] - 截至2023年3月31日，公司净营运资金为5.727亿美元，现金及现金等价物为9700万美元；截至2022年12月31日，净营运资金为5.441亿美元，现金及现金等价物为1.244亿美元[137] - 截至2023年3月31日，修订后的信贷协议下未使用的借款额度为3.59亿美元，银行透支额度和信贷额度为200万美元[144] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司经修订信贷协议计算的总债务与资本比率分别为59.9%和59.0%[146] - 截至2023年3月31日，公司没有任何重大的资产负债表外安排[148] - 截至2023年3月31日，公司的市场风险敞口与2022年年报中披露的一致，无重大差异[154] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为6.79亿美元，较去年同期增加2.722亿美元，增幅66.9%[120][121][122] - 2023年第一季度毛利润为1.09亿美元，较去年同期增加1640万美元，增幅17.7%[123] - 2023年第一季度非制造费用为9890万美元，较去年同期增加3010万美元，增幅43.8%[124] - 2023年第一季度重组和减值费用为80万美元，较去年同期的1320万美元减少1240万美元[125] - 2023年第一季度营业利润为930万美元，较去年同期减少130万美元，降幅12.3%[126] - 2023年第一季度利息费用为2650万美元，较去年同期增加1200万美元，增幅82.8%[129] - 2023年第一季度其他收入净额为700万美元，较去年同期增加150万美元，增幅27.3%[130] - 2023年第一季度净亏损为770万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，去年同期净利润为160万美元，摊薄后每股收益0.05美元[132] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为2070万美元，去年同期为提供500万美元[136] - 2023年第一季度，经营营运资金净变动导致现金流出5200万美元，高于上年同期的4540万美元[137] - 2023年第一季度，投资活动使用现金1940万美元，高于上年同期的960万美元[138] - 2023年第一季度，融资活动提供现金1170万美元，上年同期使用现金1360万美元[139] - 2023年第一季度，长期债务净收益为3530万美元，上年同期为560万美元[143] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度ATM业务净销售额为4.343亿美元，增加1.614亿美元，增幅59.1%；FBS业务净销售额为2.447亿美元，增加1.108亿美元，增幅82.7%[120][121][122] - 2023年第一季度ATM业务营业利润为3760万美元，增加2730万美元，增幅265.0%；FBS业务营业利润为620万美元，减少1950万美元，降幅75.9%[126][127] 公司股息情况 - 2023年5月10日，公司宣布每股0.40美元的现金股息，将于2023年6月23日支付给2023年5月26日登记在册的股东[142]

先进技术材料（ATM）部门业务数据 - 2022年先进技术材料（ATM）部门各终端市场净销售额占比分别为工业34%、防护解决方案22%、过滤21%、医疗保健16%、离型纸7%[28] - 公司ATM部门生产多种高性能材料，用于过滤、防护解决方案等终端市场[22] - 公司ATM产品主要通过营销、销售和客户服务组织直接销售给系统集成商和下游制造商，部分地区使用销售代理和经销商[29] - 公司ATM产品使用多种树脂、聚合物和合成纤维[40] 纤维基解决方案（FBS）部门业务数据 - 公司纤维基解决方案（FBS）部门主要生产包装和特种纸产品以及工程纸[32] - 公司FBS部门的包装和特种纸业务通过多种渠道销售，工程纸业务主要直接销售给客户或其指定加工商[36] - 公司FBS部门主要使用木浆[42] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日，公司约有140名研发员工分布在法国、巴西等多地[46] - 截至2022年12月31日，公司约有7500名全职员工，其中约3500名位于北美，3300名位于欧洲，450名位于南美，250名位于亚太地区[49] - 截至2023年3月1日，公司总裁兼首席执行官Julie Schertell 54岁，首席财务官Andrew Wamser 49岁等[79] 公司专利情况 - 截至2022年12月31日，公司在全球拥有约1100项专利和专利申请[47] 公司产品特性 - 公司HVAC空气过滤介质的去除效率高达99.9%，ASD网在反渗透过滤过程中可使压降降低多达20%[67] - 公司的NEENAH ENVIRONMENT® Mailer由约50%的消费后废物制成，可蓝桶/路边回收[65] 公司环保举措 - 2022年，公司通过支持Planet Water Foundation在印度泰米尔纳德邦安装了4个AquaTower水系统，为多达7224人提供清洁安全的饮用水，在菲律宾安装了3个AquaHome系统[69] - 2022年，公司美国的ATM制造工厂回收了超过600万磅塑料，全公司回收了超过3300万磅纸板和纸张[73][74] - 公司17个地点均通过ISO 14001环境管理体系认证，法国的工厂通过ISO 50001能源管理标准认证[71] 公司运营策略 - 公司计划从2023年开始在制造工厂推出新的持续改进流程IMPACT以及加强操作员培训等策略[52] - 公司计划在2023年推出员工资源组（ERGs）以连接员工[56] 公司销售季节性 - 公司产品销售受季节性波动影响，第四季度通常因机器停机和订单量低而销售较低[39] 公司能源情况 - 公司能源需求主要是美国和欧洲的电力，俄乌地缘政治事件导致欧洲能源价格波动[44] - 公司能为Munising工厂提供全部电力，为德国Bruckmühl工厂提供约30%的电力[325] 公司库存与账款情况 - 公司通常维持约50至90天的库存以支持运营，客户付款销售条款平均为15至60天，应付账款通常约15至40天未结清[78] 财务数据关键指标变化 - 2022年12月31日，公司功能货币及子公司货币相对非本地货币汇率不利变动10%，将导致约1600万美元的税前净损失[316] - 2022年12月31日，公司可变利率长期债务利率上升100个基点，将使未来年度税前收益减少400万美元[317] - 截至2022年12月31日，公司总债务中固定利率债务和浮动利率债务分别占20.8%和79.2%，计入利率对冲交易影响后，固定和浮动利率债务占比分别为77.1%和22.9%[317] - 2017年1月至2022年12月，公司使用的北方漂白软木牛皮纸浆（NBSK）美国标价在每吨1000 - 1800美元之间，2022年平均标价为每吨1700美元[318] - 树脂价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约2760万美元[320] - 木浆价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约2480万美元[321] - 能源采购价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约1160万美元[326]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度EBITDA为9300万美元，与第三季度持平，同比增长30%；全年EBITDA为3.7亿美元 [22] - 第四季度销售额为6.6亿美元，按固定汇率计算有机增长6%，受汇率影响增长2%；全年按固定汇率计算有机销售增长11% [71][78] - 第四季度调整后EBITDA同比增长30%至超9200万美元，利润率扩张310个基点；全年调整后EBITDA为3.7亿美元，同比增长11% [73][78] - 第四季度调整后每股收益为0.56美元；净杠杆率年末为3.7倍 [77][78] - 2023年预计实现2500万美元的协同效应增量，使EBITDA基线接近4亿美元 [79][85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术材料（ATM）业务第四季度调整后EBITDA增长45%，利润率扩张460个基点；全年有机销售增长与整体业务相当 [72][75][78] - 纤维基解决方案（FBS）业务第四季度调整后EBITDA增长7%，利润率扩张140个基点；全年有机销售增长与整体业务相当 [72][76][78] - 离型纸业务第四季度需求健康，销售额增长超20% [4] - 防护解决方案业务销售额增长超20% [114] 各个市场数据和关键指标变化 - 部分受新冠疫情驱动的产品如口罩和家用空气过滤器需求下降，而水和工业过程过滤销售表现较好 [4] - 工程纸需求相对可预测，受客户去库存影响较小 [5] - 过滤业务中，运输过滤市场因消费者受通胀影响延迟更换售后过滤器而出现疲软 [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略框架包括成为全球特种材料领导者的雄心、核心竞争优势、战略支柱、文化价值观和增长平台 [94][95] - 未来投资将倾向于过滤、防护解决方案和离型纸三个增长平台，以加速有机增长 [104][105] - 过去公司战略依赖并购进入新领域，现在将转向以业务单元为主导的战略，加速现有类别有机增长 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境动态多变，通胀有所降温，但利率可能继续上升，客户去库存导致需求下降 [2] - 公司将专注于控制营运资金、运营成本等内部因素 [3] - 预计第一季度EBITDA将是全年最低，后续季度有望改善；对2023年实现利润增长有信心 [87][108] 其他重要信息 - SWM和Neenah于2022年7月6日完成合并，第四季度报告反映合并后公司全期业绩，全年报告仅反映合并后业绩 [17][18] - 公司已执行多项协同效应举措，包括消除重复职位、节省保险和福利成本等 [81] - 大宗商品树脂价格预计2023年保持稳定，纸浆价格下半年有望下降，能源成本虽有缓和但仍高于2022年 [82][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预计第一季度收入和利润率的降幅以及各业务板块的受影响程度 - 预计收入较第四季度略有改善，但第一季度整体表现疲软，与去年第一季度相比可能下降约10%，主要受法国罢工、去库存和欧洲市场疲软影响 [9] 问题2: 第四季度价格恢复情况及2023年的恢复目标 - 第四季度超额恢复3500万美元，全年超额恢复约7500万美元；预计2023年输入成本有所缓和，但仍将实现超额恢复 [30] 问题3: 未来摊销和购买会计是否有变化 - 约为5500 - 6000万美元 [31] 问题4: 除已确定的成本协同效应外，长期潜在协同效应情况 - 短期将在年中再实现1000 - 1500万美元协同效应，主要来自采购；长期有内包能力、优化产能、创新和收入协同等机会，但收入协同实现时间较长 [35][36] 问题5: 在需求疲软情况下，继续弥补成本增加的信心 - 公司部分业务需求稳定，如消费产品、离型纸、防护解决方案和工程纸等；在包装和特种纸、防护解决方案等领域有粘性定价催化剂，有信心继续弥补成本 [40][42] 问题6: 收入协同效应是否有进展 - 收入协同效应实现时间较长，目前处于推进中，主要来自交叉销售和技术互补机会，但产品需客户认证，需要时间 [44] 问题7: 并购机会及策略 - 目前首要任务是去杠杆；未来并购将更倾向于现有竞争类别，特别是三个增长平台；通过有机增长和并购提高业务抗经济衰退能力 [47][48][49] 问题8: 对下半年业绩更有信心的原因 - 需求将增强，第一季度疲软主要是去库存和一次性低效因素；下半年输入成本环境更有利；采购合同、供应链效率和能力将逐步提升 [50][52][54] 问题9: 全年营运资金和现金流预期，以及现金使用情况 - 预计自由现金流约1.5亿美元；库存上半年可能是逆风，下半年是顺风；资本支出约9000万美元；一次性重组费用不显著 [61][62] 问题10: 在高利率环境下，用多余现金流偿还债务的重要性 - 公司将继续在2023年偿还债务，预计年末净杠杆率在3 - 3.5倍之间 [64]

业绩总结 - 2022年调整后的EBITDA为3.7亿美元，预计2023年将增加2500万美元的协同效应[9] - 2022年第四季度的GAAP收入为250万美元，每股收益为0.04美元[7] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为9240万美元，较2021年同期的4380万美元增长了110%[40] - 2022年第四季度的自由现金流为1.64亿美元，较2021年同期的1740万美元显著增长[40] - 2022年总净销售额为660.1百万美元，较2021年的390.4百万美元增长69.1%[46] - 2022年调整后的营业利润为64.3百万美元，较2021年的28.9百万美元增长122.5%[49] - 2022年第四季度的净销售额为2.5亿美元，较2021年同期的5.33亿美元下降[40] 用户数据 - 2022年ATM部门的净销售额为409.1百万美元，较2021年的255.6百万美元增长60.1%[46] - 2022年FBS部门的净销售额为251.0百万美元，较2021年的134.8百万美元增长86.2%[46] - 2022年第四季度的ATM部门调整后EBITDA为6160万美元，利润率为15.1%，同比增长45%[26] - 2022年第四季度的有机销售增长为6%，不考虑汇率影响[59] - 2022年第四季度的有机增长率为3.5%[93] 未来展望 - 预计2023年将面临约1亿美元的成本增加[29] - 预计到2023年中期，将执行6500万美元的计划[25] - 预计2023年将实现2500万美元的增量节省[87] 新产品和新技术研发 - 2022年重组、减值及其他费用为20.8百万美元，较2021年的10.8百万美元增加[49] - 2022年收购/合并及整合相关费用为68.9百万美元，较2021年的21.4百万美元显著增加[49] 负面信息 - 2022年第四季度的GAAP收入为250万美元，较2021年同期的5330万美元下降了95.3%[62] - 2022年第四季度的GAAP每股收益为0.04美元，较2021年同期的1.68美元下降了97.6%[62] - 2022年第四季度的非分配运营利润为-1940万美元，较2021年同期的-1190万美元有所增加[78] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第四季度的调整后EBITDA利润率为14.0%，较2021年同期的10.8%提升了310个基点[67] - 2022年末公司实现了2000万美元的协同效应年化运行率，预计总计划为6500万美元[63] - 2022年第四季度的总债务为17.074亿美元，净债务为15.830亿美元[52]