财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益（EPS）为0.82美元，低于去年同期的1.16美元，预计2021年全年调整后EPS将低于原指引，但2022年将逐季改善 [8][30] - 第三季度GAAP EPS为0.38美元，去年同期为0.78美元，主要受Scapa收购带来的更高购买会计费用和整合费用影响 [30] - 第三季度合并销售额增长37%至3.84亿美元，但有机销售额下降1%；调整后营业利润下降24%至4000万美元 [30] - 年初至今经营现金流约为2800万美元，低于去年的1.08亿美元；调整后营业利润同比降低600万美元 [35] - 第三季度末净债务略高于12亿美元，净债务与调整后EBITDA之比为4.8倍，低于5.5的契约水平，流动性约为1.6亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 先进材料解决方案（AMS）业务 - 第三季度销售额增长87%，有机增长10%，若不受供应链和劳动力限制，有机销售额可能增长20% [10][22] - 调整后营业利润增长9%，但调整后营业利润率收缩750个基点至10.5%，主要因原材料成本上升 [23] - 运输和过滤业务各增长约25%，但整体过滤业务受劳动力挑战影响，估计每季度损失400 - 500万美元销售额 [10][12][13] - Scapa业务表现符合销售预期，整体业务反弹接近疫情前水平，收购使AMS调整后营业利润增加超900万美元 [15][26] 工程纸（Engineered Papers）业务 - 第三季度销售额下降12%，销量下降10%，主要因LIP库存正常化和成本上升 [17][28] - 调整后未分配费用增加400万美元，其中250万美元为Scapa的未分配成本 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 聚丙烯价格在第二季度同比上涨150%至约1.20美元/磅，第三季度继续升至约1.40美元/磅，预计第四季度和2022年将回落 [25] - NBSK木浆指数在第二季度同比上涨40%至近1200美元/吨，第三季度上涨60%至近1340美元/吨，预计未来几个季度将有所缓解 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行价格上涨以抵消成本上升，拓展供应商网络以解决原材料短缺问题，并采取措施改善生产现场的人员配置水平 [38] - 持续推动新产品创新，提供更多解决方案，实现近期收购的协同效应，并利用工业4.0技术改善运营 [39] - 尽管面临挑战，但公司认为长期基本面依然积极，对未来增长充满信心 [7][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链混乱、快速通胀以及关键原材料供应有限和全球航运瓶颈等问题对公司底线业绩产生明显影响，但已看到一些缓和迹象 [7][8] - 预计这些不利条件至少会持续到第四季度，之后公司行动将带来更好的利润率恢复 [8] - 2022年有望实现强劲的营业利润增长，可能在2022年底达到接近4美元的调整后EPS运行率 [34] 其他重要信息 - 公司宣布将于年底关闭加拿大曼尼托巴省的Winkler工厂，该工厂主要为新泽西州Spotswood工厂加工材料 [20] - 公司正在推进大麻加工技术和植物药的投资，大麻填充产品的首个重要商业合同正在敲定中，该客户可能在两年内成为数百万美元级别的客户 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入第四季度，各业务部门价格能否跟上成本，价格与库存的滞后情况如何？ - 第四季度价格仍会稍有滞后，造纸行业因合同调整和争取额外销量而落后，AMS业务10月的新一轮提价将有帮助，但仍会稍有滞后 [43][44] 问题2: 运输和过滤业务的损失业务是否会消失？ - 公司认为这些订单仍然存在，市场需求强劲，预计明年不会损失这些销售，且该业务有望实现两位数以上增长 [45][46][47] 问题3: 汽车运输业务的驱动因素和销售流程是怎样的？ - 该业务主要是售后市场，消费者购买新车或旧车后，可通过经销商或独立供应商进行汽车贴膜，与新车生产无直接关联，目前消费者和OEM的认知度和接受度不断提高，二手车市场也有增长潜力 [49][50][52] 问题4: Scapa是否受原材料通胀影响，原预计的0.50 - 0.55美元的增值是否仍有可能？ - Scapa受原材料通胀影响主要在工业领域，约为几百万美元，整体业务符合预期，预计到2022年下半年能实现0.50美元的增值，可能会延迟几个季度 [53][54] 问题5: 工程纸业务本季度利润率受通胀和销量下降的影响程度如何，第四季度和后续的反弹情况怎样？ - 通胀（主要是纸浆）扣除价格因素后影响略超300万美元，能源约100万美元，其余为销量下降影响；第四季度仍有压力，但有额外销量可抵消，预计年初合同重置后能赶上成本 [55] 问题6: 公司产品定价方式如何，在当前环境下提价难度如何？ - 历史上约四分之三的业务是合同定价，参考前一年的NBSK指数；未来将修改部分合同以避免价格波动，多数合同将在第一季度调整，部分可能半年调整一次 [56][57] 问题7: 劳动力市场情况如何，自动化进展怎样？ - 未来六个月劳动力市场仍将是挑战，各工厂情况不同，公司采取了提高工资、调整班次和加强留用等措施，已初见成效；公司推进工业4.0自动化已有1.5 - 2年，目前正在加速，旨在提高效率和质量，而非替代劳动力 [58][59] 问题8: 汽车保护膜市场是否有签订长期合同或增加MVCs的讨论？ - 公司为众多终端供应商供货，合同关系多样，有长期合同也有短期现货业务，市场覆盖全球，与主要参与者保持良好合作 [64][65]

业绩总结 - 2021年第三季度销售额为3.836亿美元，同比增长37%，环比下降1%[5] - 调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.82美元，同比下降29%[13] - 2021年第三季度的GAAP每股收益为0.38美元，同比下降51%[13] - 2021年迄今的经营现金流为2750万美元，较2020年的1.075亿美元大幅下降[14] - 预计2021年调整后每股收益将低于原先指导的3.75至4.05美元[13] 部门表现 - 高级材料与结构（AMS）部门销售额为2.601亿美元，同比增长87%，有10%的有机增长[11] - 工程纸（EP）部门销售额为1.235亿美元，同比下降12%，其中销量下降10%[10] - AMS部门的利润率为10.5%，较去年同期的18.0%显著下降[11] - EP部门的调整后营业利润为2640万美元，同比下降29%，利润率为21.4%[11] 现金流与盈利能力 - 2021年第三季度经营活动产生的现金流为7.7百万美元，年初至今为27.5百万美元[22] - 2021年第三季度自由现金流为-0.4百万美元，年初至今为1.8百万美元[22] - 2020年全年经营活动产生的现金流为161.6百万美元，2021年第三季度为7.7百万美元[22] 历史对比 - 2020年调整后持续经营利润为171.6百万美元，较2019年YTD的159.5百万美元增长7.0%[19] - 2020年调整后EBITDA为212.9百万美元，较2019年YTD的197.2百万美元增长7.9%[19] - 2020年全年每股摊薄净收入为2.66美元，2021年年初至今为1.12美元[22] 未来展望 - 由于原材料成本上升和供应链挑战，调整后的营业利润（Adjusted OP）为4000万美元，同比下降24%[11]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the transition period from __________________to __________________ 1-13948 (Commission file number) SCHWEITZER-MAUDUIT INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified i ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2021年第二季度净销售额为3.778亿美元，同比增长48.6%[166][167] - 2021年上半年净销售额为6.66亿美元，同比增长29.1%[166] - 2021年第二季度净收入为180万美元，同比下降91.6%，净利率为0.5%[166] - 2021年上半年净收入为2340万美元，同比下降46.8%，净利率为3.5%[166] - 第二季度营业利润为1590万美元，同比下降53.8%，营业利润率为4.2%[175] - 上半年营业利润为4940万美元，同比下降27.9%，营业利润率为7.4%[192] - 截至2021年6月30日的六个月，公司净收入为2340万美元，摊薄后每股收益为0.74美元，而去年同期为4400万美元和1.40美元[200] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2021年第二季度毛利润为8810万美元，毛利率为23.3%，同比下降590个基点[166][169] - 第二季度未分配费用为2720万美元，同比激增161.5%，主要因收购Scapa产生1210万美元相关成本[178] - 第二季度利息费用为1310万美元，同比增加500万美元，主要因收购Scapa导致平均债务余额上升[179] - 2021年上半年，其他费用净额为290万美元，其中包括690万美元与Scapa收购相关的已实现汇兑损失[197] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2021年第二季度运营现金流为710万美元，同比下降83.9%[166] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为1980万美元，较去年同期的4930万美元大幅下降[204] - 2021年上半年投资活动使用的现金为6.49亿美元，主要用于支付6.305亿美元收购Scapa的净对价[207] - 2021年上半年融资活动提供现金7.037亿美元，主要来自信贷额度借款，用于资助Scapa收购[208] - 2021年上半年，营运资本变动使用了5100万美元现金，高于去年同期的3020万美元[206] 各条业务线表现：先进材料与结构（AMS）部门 - 先进材料与结构（AMS）部门第二季度销售额为2.52亿美元，同比增长89.8%，其中收购Scapa贡献了9500万美元销售额[167] - 第二季度先进材料与结构（AMS）部门营业利润为1890万美元，同比增长44.3%，但营业利润率从9.9%降至7.5%[175][176] - 上半年AMS部门净销售额为4.15亿美元，同比增长62.3%[185] - 上半年AMS部门营业利润为4020万美元，同比增长50.0%[192][193] 各条业务线表现：工程用纸（EP）部门 - 工程用纸（EP）部门第二季度销售额为1.258亿美元，同比增长3.6%[167][168] - 第二季度工程用纸（EP）部门营业利润为2420万美元，同比下降23.7%，营业利润率为19.2%[175][177] - 上半年EP部门净销售额为2.51亿美元，同比下降3.5%[186] - 上半年EP部门营业利润为5410万美元，同比下降16.9%[192][194] 其他财务数据：债务与资本结构 - 公司总债务为12.809亿美元，现金为6590万美元，2021年第二季度末未使用的循环信贷额度为1.071亿美元[165] - 2021年第二季度净杠杆率为4.4倍，低于契约上限4.5倍，但根据收购相关条款，2021年全年允许达到5.0倍[165] - 截至2021年6月30日，公司总债务与资本比率（按信贷协议计算）为66.2%，高于2020年12月31日的47.7%[214] 其他财务数据：税务与联营收益 - 第二季度有效所得税率达140.0%，远高于去年同期的20.8%，主要受不利的离散项目及地区盈利组合影响[181] - 2021年上半年所得税费用为1090万美元，实际税率为35.7%，远高于去年同期的19.9%[198] - 2021年上半年，来自联营公司的股权收益为380万美元，高于去年同期的90万美元[199] 其他重要内容：收购影响与营运资本 - 上半年净销售额为6.66亿美元，同比增长29.1%，其中Scapa收购贡献9500万美元（占增幅18.4%）[185] - 截至2021年6月30日，公司净营运资本为3.526亿美元，其中包括6590万美元现金及现金等价物[205]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第一季度净销售额为2.882亿美元，同比增长10.2%[152][153] - 2021年第一季度毛利润为8080万美元，毛利率为28.0%，而去年同期为7430万美元，毛利率28.4%[152][155] - 2021年第一季度运营利润为3350万美元，运营利润率为11.6%，而去年同期为3410万美元，运营利润率13.0%[152][161] - 2021年第一季度净收入为2160万美元，摊薄后每股收益为0.68美元，低于去年同期的2250万美元和0.72美元[168] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第一季度重组和减值费用为170万美元，主要与关闭Spotswood工厂相关[152][159] - 2021年第一季度未分配费用为1770万美元，同比增加470万美元或36.2%[164] 各条业务线表现：高级材料与结构部门 - 高级材料与结构部门销售额为1.63亿美元，同比增长32.6%，主要受Tekra收购及运输和过滤销售强劲增长驱动[153] - 高级材料与结构部门运营利润为2130万美元，运营利润率13.1%，同比增长55.5%[161] - AMS部门2021年第一季度营业利润为2130万美元，同比增长760万美元或55.5%[162] 各条业务线表现：工程纸张部门 - 工程纸张部门销售额为1.252亿美元，同比下降9.7%，主要受销量下降6%和价格/产品组合不利影响8%所致[153][154] - 工程纸张部门运营利润为2990万美元，运营利润率23.9%，同比下降10.5%[161] - EP部门2021年第一季度营业利润为2990万美元，同比下降350万美元或10.5%[163] 其他财务数据：现金流 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为1270万美元，高于去年同期的510万美元[171] - 2021年第一季度投资活动使用的现金为730万美元，远低于去年同期的1.763亿美元[173] - 2021年第一季度融资活动包括从循环信贷额度借款2500万美元，以及支付股息1380万美元和股票回购310万美元[174] 其他财务数据：债务与资本 - 公司总债务为6.179亿美元，现金为6370万美元，2021年第一季度末未使用的循环信贷额度为4.202亿美元[151] - 2021年第一季度末净杠杆率为2.37倍，远低于契约上限4.5倍[151] - 截至2021年3月31日，公司净营运资本为2.731亿美元，其中现金及现金等价物为6370万美元[172] - 截至2021年3月31日，信贷协议下未使用的借款能力为4.202亿美元[180] - 根据信贷协议计算，截至2021年3月31日的总债务与资本比率为48.6%[181] 其他重要内容 - 公司市场风险敞口在2021年3月31日与2020年年报中披露的情况一致且无重大差异[187]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________ to __________________ 1-13948 (Commission file number) SCHWEITZER-MAUDUIT INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 100 North Point Center East, Suite 600 30022 Al ...

财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度净销售额为2.793亿美元，同比增长8.9%[164] - 第三季度净销售额为2.793亿美元，同比增长8.9%[166] - 第三季度毛利润为8020万美元，同比增长11.1%，毛利率为28.7%[166] - 第三季度非制造费用为3720万美元，同比增长3.3%[168] - 第三季度重组和减值费用为600万美元，显著高于去年同期的160万美元[169] - 第三季度营业利润为3700万美元，同比增长6.9%[171] - 第三季度净收入为2450万美元，净利率为8.8%，低于去年同期的10.8%[163] - 第三季度净利润为2450万美元，摊薄后每股收益为0.78美元[178] - 第三季度有效税率为17.0%，高于去年同期的10.8%[177] - 第三季度运营现金流为5820万美元，低于去年同期的6390万美元[163] 财务数据关键指标变化：前三季度 - 前三季度净销售额为7.95亿美元，同比增长1.4%[180] - 前三季度毛利润为2.288亿美元，同比增长4.4%，毛利率为28.8%[182] - 前三季度非制造费用为1.156亿美元，同比增长7.1%[183] - 前三季度净收入为6850万美元，净利率为8.6%，高于去年同期的8.4%[163] - 2020年九个月净收入为6850万美元，摊薄后每股收益为2.18美元，而2019年同期为6560万美元，摊薄后每股收益为2.12美元[195] - 截至2020年9月30日的九个月内，公司重组和减值费用总额为770万美元，占净销售额的1.0%，而2019年同期为200万美元，占净销售额的0.3%[184] 各条业务线表现：第三季度 - 高级材料与结构（AMS）部门第三季度销售额为1.389亿美元，同比增长10.2%[164] - 工程纸（EP）部门第三季度销售额为1.404亿美元，同比增长7.8%[165] - AMS部门有机销售额（剔除收购影响）下降8%，主要因运输薄膜销售受汽车业中断影响[164] 各条业务线表现：前三季度 - 高级材料与结构部门（AMS）2020年九个月营业利润为4530万美元，同比下降930万美元（17.0%），营业利润率为11.5%[187][188] - 工程用纸部门（EP）2020年九个月营业利润为9330万美元，同比增长480万美元（5.4%），营业利润率为23.3%[187][189] 现金流与资本状况 - 2020年九个月经营活动产生的净现金为1.075亿美元，低于2019年同期的1.189亿美元[199] - 2020年九个月投资活动使用的现金为1.905亿美元，主要由于支付1.693亿美元净对价收购Tekra[202] - 2020年九个月融资活动提供现金净额8810万美元，包括从循环信贷额度借款2.127亿美元[203][209] - 公司总债务为6.329亿美元，现金为6630万美元，循环信贷未动用额度为4.054亿美元[162] - 截至2020年9月30日，净营运资本为2.631亿美元，包括6630万美元现金及现金等价物[200] - 截至2020年9月30日，根据信贷协议计算的未使用借款能力为4.054亿美元，总债务与资本比率为50.2%[210][211] - 第三季度末净杠杆率为2.5倍，远低于4.5倍的契约上限[162] 股东回报与股息 - 2020年预计年度现金股息支付总额约为5500万美元，截至9月30日已支付4100万美元[161] - 公司宣布并于2020年12月18日支付每股0.44美元的现金股息[205] 管理层讨论、指引与前瞻性陈述 - 公司2020年展望及未来业绩、并购、市场趋势、RTL销售与销量趋势、吸烟减员率、收购协同效应或增长、新增债务、新地区采用LIP标准、反渗透水过滤及全球饮用水需求、整合与增长前景（包括国际增长）、特定收购商誉的可抵扣性、重组行动影响、退休后医疗及人寿保险支付、LIP知识产权诉讼及异议程序影响、资本支出及/或普通股回购金额、CTS盈利能力、定价压力（包括与LIP相关的）、未来现金流、全球资产重组相关利益（包括一次性税收优惠可能不再发生、有效税率降低或升高）、收购会计影响、持续运营卓越及其他成本削减举措影响、非烟草业务收入占比增加、COVID-19大流行对公司运营、盈利能力及现金流的影响等均为前瞻性陈述，涉及风险与不确定性[217] 风险与不确定性 - 与疫情及其他公共卫生紧急事件相关的风险，包括COVID-19大流行的持续传播和影响以及政府与第三方的应对措施[218] - 销售或产量、定价及/或再造烟叶产品、卷烟纸（包括LIP卷烟）制造成本的变化，包括客户改变其卷烟中的烟草及相关配方、目标库存水平和/或其产品总需求、电子烟等新技术、EP部门库存调整与再平衡带来的影响[218] - 中国经济变化带来的风险，包括对再造烟叶、高端卷烟及网状材料的需求变化以及关税影响[218] - 商品价格上涨及供应短缺（包括能源、木浆和树脂）可能影响产品销售和盈利能力[218] - 石油、天然气、汽车、建筑与基础设施以及采矿行业的不利变化影响AMS部门关键客户[218] - 美国、法国等地雇佣、工资和工时法律法规的变化可能带来风险[218] - 关税及未来可能加征的关税和其他贸易壁垒的影响，以及报复性贸易措施的影响[218] - 美国、欧洲、中国等地普遍经济、金融和信贷状况的变化，包括对汇率（包括欧元和雷亚尔贬值）和利率的影响，以及英国与欧盟就脱欧条款持续讨论的影响[218] - LIBOR确定方式的变化以及2021年后LIBOR的逐步淘汰计划[218] - 当前或未来重组举措的成功及相关成本，包括获得必要的政府批准以及发生停工或其他劳工中断[218]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年第二季度净销售额为2.542亿美元，同比下降5.8%[158] - 2020年第二季度营业利润为3440万美元，占净销售额的13.5%，低于去年同期的16.4%[157] - 2020年第二季度净利润为2150万美元，占净销售额的8.5%，高于去年同期的7.6%[157] - 2020年上半年净销售额为5.157亿美元，净利润为4400万美元，占净销售额的8.5%[157] - 第二季度净销售额为5.157亿美元，同比下降2.3%[175] - 第二季度营业利润为3440万美元，同比下降22.2%[166] - 第二季度净利润为2150万美元，摊薄后每股收益0.68美元[173] - 上半年净销售额为5.157亿美元，同比下降2.3%[175] - 上半年营业利润为6850万美元，同比下降8.2%[182] - 2020年上半年净利润为4400万美元，摊薄后每股收益为1.40美元[190] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度非制造费用为3830万美元，同比增加390万美元，主要由于收购Tekra业务[162] - 2020年上半年未分配费用为2340万美元，同比增长150万美元或6.8%[185] - 2020年上半年利息费用为1500万美元，同比减少790万美元[186] - 2020年上半年有效税率为19.9%，所得税准备金为1070万美元[188] 各条业务线表现：先进材料与结构（AMS）部门 - 先进材料与结构（AMS）部门第二季度净销售额为1.328亿美元，同比增长4.8%，但剔除收购影响后下降14.9%[158] - 先进材料与结构（AMS）部门第二季度营业利润为1310万美元，同比下降35.8%[166][167] - 上半年AMS部门营业利润为2680万美元，同比下降24.1%[182][183] 各条业务线表现：工程用纸（EP）部门 - 工程用纸（EP）部门第二季度净销售额为1.214亿美元，同比下降15.2%[158] - 工程用纸（EP）部门第二季度营业利润为3170万美元，同比下降2.5%[166][168] - 上半年EP部门营业利润为6510万美元，同比增加390万美元[182] - EP部门2020年上半年营业利润为6510万美元，同比增长390万美元或6.4%[184] 现金流与资本支出 - 公司2020年第二季度经营活动提供的现金为4420万美元，资本支出为750万美元[157] - 2020年上半年经营活动产生的净现金流为4930万美元，同比减少570万美元[193] - 2020年上半年投资活动使用的现金为1.838亿美元，主要用于支付1.693亿美元收购Tekra[196] 债务、杠杆与资本结构 - 公司第二季度末总债务为6.69亿美元，现金为6390万美元，循环信贷额度未动用额度为3.685亿美元[156] - 公司第二季度末净杠杆率为2.8倍，低于契约最高上限4.5倍[156] - 截至2020年6月30日，公司总债务与资本比率为52.4%，未使用的信贷额度为3.685亿美元[204][205] 现金、资产与养老金 - 截至2020年6月30日，公司现金及等价物为6390万美元，其中4470万美元由海外子公司持有[192] - 截至2019年12月31日，公司养老金计划资金缺口为2490万美元，养老金资产为1.27亿美元[207] 股东回报 - 公司预计2020年向股东支付的年度现金股息约为5500万美元，截至6月30日已支付2700万美元[155] 管理层讨论和指引 - 公司截至2020年6月30日的市场风险敞口与2019年年报中披露的情况基本一致，且无重大变化[215] 风险因素：运营与供应链 - 公司面临主要供应商（包括能源、树脂和纸浆供应商）中断供应，从而影响产品计划和成本结构的风险[214] - 国际冲突和争端可能限制公司向受影响地区供应产品，影响需求、运输、银行交易等商业活动[214] 风险因素：财务与市场 - 公司面临资产减值测试中关键假设（如折现率、收入增长率、现金流增长率）变化导致重大减值损失的风险[214] - 公司的风险管理、货币或利率互换及对冲计划（包括交易对手方失败）存在失效风险[214] 风险因素：法律、合规与监管 - 公司面临遵守《反海外腐败法》及其他反腐败或贸易管制法律的风险[214] - 公司在巴西、法国、德国等地的法律、税务、监管程序及诉讼的数量、结果和成本存在风险[214] - 公司在欧洲的LIP相关知识产权侵权与有效性诉讼以及德国专利法院的无效程序的结果和成本存在风险[214] 风险因素：业务与战略 - LIP（低引燃倾向）卷烟标准在国际上的进一步采纳程度和具体标准内容存在不确定性[214] - 公司持股50%的非美国合资企业在控制权、决策、合规、会计准则等方面存在风险[214]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934. For the transition period from __________________to __________________ 1-13948 (Commission file number) SCHWEITZER-MAUDUIT INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in it ...

财务数据关键指标变化（原材料成本与价格敏感性） - 假设树脂价格每吨变动10%，且销售价格不变，将影响公司未来年度税前收益约1350万美元[299] - 假设木浆价格每吨变动10%，且销售价格不变，将影响公司未来年度税前收益约490万美元[300] - 假设能源单价变动10%，且销售价格不变，将影响公司未来年度税前收益约480万美元[303] - 木浆采购成本在2019年和2018年分别为4300万美元和5400万美元[62] - 2014年1月至2019年12月期间，公司使用的代表性纸浆等级NBSK的美国挂牌价上涨约53%[298] - AMS部门2019年和2018年树脂采购总额分别为1.35亿美元和1.43亿美元[45] 财务数据关键指标变化（外汇与利率风险） - 截至2019年12月31日，假设汇率发生10%的不利变动，公司外汇交易风险将导致约320万美元的税前净损失[295] - 截至2019年12月31日，利率上升100个基点将导致公司未来年度税前收益减少370万美元[296] - 截至2019年12月31日，公司固定利率和浮动利率债务占比分别为64%和36%；在对冲后，该比例分别为97%和3%[296] - 在巴西和波兰的业务面临较高的外汇交易风险，主要分别源于美元和欧元计价的销售[293] - 公司利用远期、掉期及期权合约对冲外汇风险，并计划在可预见的未来继续在巴西和波兰业务中应用[295] 财务数据关键指标变化（营运资本与现金流） - 公司通常维持50至90天的库存，销售回款期平均在15至60天，应付账款周期约为15至40天[84] - 公司通常维持约50至90天的库存以支持运营[298] 各条业务线表现（AMS部门） - AMS部门各终端市场销售占比：过滤27%，运输26%，基础设施与建筑27%，医疗10%，工业10%[36] - AMS部门产品主要原材料为塑料树脂，特种树脂价格显著高于通用级树脂[44] - AMS部门销售无显著季节性波动，但预计第二和第三季度相对强于第一和第四季度[47] - AMS部门截至2019年12月31日和2018年12月31日的订单积压分别约为6700万美元和6500万美元[47] - AMS部门拥有67项专利和54项待批专利申请[69] 各条业务线表现（EP部门） - EP部门约88%的销售额来自烟草终端市场客户，约12%来自非烟草客户和应用[55] - EP部门关键产品包括低引燃倾向（LIP）卷烟纸和再造烟草（Recon），后者已用于新型加热不燃烧（HnB）产品并产生2019年商业销售[50] - EP部门拥有277项专利和109项待批专利申请[70] 各地区表现 - 公司是美洲地区（巴西生产）唯一的卷烟纸生产商，并在欧盟拥有主要生产设施[59] - 公司估计其在欧盟的卷烟纸直接市场份额超过40%，通过技术授权可覆盖欧盟超过80%的符合LIP标准的卷烟市场[59] 客户集中度 - 公司四大客户（Altria Group Inc.、PMI、JT、BAT及其关联方）合计占2019年、2018年和2017年合并净销售额的29%、28%和31%[56] 订单积压情况 - 法国造纸业务订单积压在2019年和2018年分别为2300万美元和2700万美元[65] - RTL业务订单积压在2019年和2018年分别为7700万美元和9200万美元[65] 研发与人力资源 - 公司研发员工约为92人[68] - 公司拥有约3400名正式全职员工[74] 资本支出与环保 - 2019年环保控制资本支出为120万美元，未来两年预计每年不超过100万美元[83]