公司债务与资金状况 - 截至2023年3月31日，公司总债务为17.33亿美元，现金为9700万美元，6亿美元循环信贷额度未使用额度为3.59亿美元，第一季度末净杠杆率为4.1倍，当前最高契约比率为5.25倍[119] - 截至2023年3月31日，公司净营运资金为5.727亿美元，现金及现金等价物为9700万美元；截至2022年12月31日，净营运资金为5.441亿美元，现金及现金等价物为1.244亿美元[137] - 截至2023年3月31日，修订后的信贷协议下未使用的借款额度为3.59亿美元，银行透支额度和信贷额度为200万美元[144] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司经修订信贷协议计算的总债务与资本比率分别为59.9%和59.0%[146] - 截至2023年3月31日，公司没有任何重大的资产负债表外安排[148] - 截至2023年3月31日，公司的市场风险敞口与2022年年报中披露的一致，无重大差异[154] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为6.79亿美元，较去年同期增加2.722亿美元，增幅66.9%[120][121][122] - 2023年第一季度毛利润为1.09亿美元，较去年同期增加1640万美元，增幅17.7%[123] - 2023年第一季度非制造费用为9890万美元，较去年同期增加3010万美元，增幅43.8%[124] - 2023年第一季度重组和减值费用为80万美元，较去年同期的1320万美元减少1240万美元[125] - 2023年第一季度营业利润为930万美元，较去年同期减少130万美元，降幅12.3%[126] - 2023年第一季度利息费用为2650万美元，较去年同期增加1200万美元，增幅82.8%[129] - 2023年第一季度其他收入净额为700万美元，较去年同期增加150万美元，增幅27.3%[130] - 2023年第一季度净亏损为770万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，去年同期净利润为160万美元，摊薄后每股收益0.05美元[132] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为2070万美元，去年同期为提供500万美元[136] - 2023年第一季度，经营营运资金净变动导致现金流出5200万美元，高于上年同期的4540万美元[137] - 2023年第一季度，投资活动使用现金1940万美元，高于上年同期的960万美元[138] - 2023年第一季度，融资活动提供现金1170万美元，上年同期使用现金1360万美元[139] - 2023年第一季度，长期债务净收益为3530万美元，上年同期为560万美元[143] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度ATM业务净销售额为4.343亿美元，增加1.614亿美元，增幅59.1%；FBS业务净销售额为2.447亿美元，增加1.108亿美元，增幅82.7%[120][121][122] - 2023年第一季度ATM业务营业利润为3760万美元，增加2730万美元，增幅265.0%；FBS业务营业利润为620万美元，减少1950万美元，降幅75.9%[126][127] 公司股息情况 - 2023年5月10日，公司宣布每股0.40美元的现金股息，将于2023年6月23日支付给2023年5月26日登记在册的股东[142]

先进技术材料（ATM）部门业务数据 - 2022年先进技术材料（ATM）部门各终端市场净销售额占比分别为工业34%、防护解决方案22%、过滤21%、医疗保健16%、离型纸7%[28] - 公司ATM部门生产多种高性能材料，用于过滤、防护解决方案等终端市场[22] - 公司ATM产品主要通过营销、销售和客户服务组织直接销售给系统集成商和下游制造商，部分地区使用销售代理和经销商[29] - 公司ATM产品使用多种树脂、聚合物和合成纤维[40] 纤维基解决方案（FBS）部门业务数据 - 公司纤维基解决方案（FBS）部门主要生产包装和特种纸产品以及工程纸[32] - 公司FBS部门的包装和特种纸业务通过多种渠道销售，工程纸业务主要直接销售给客户或其指定加工商[36] - 公司FBS部门主要使用木浆[42] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日，公司约有140名研发员工分布在法国、巴西等多地[46] - 截至2022年12月31日，公司约有7500名全职员工，其中约3500名位于北美，3300名位于欧洲，450名位于南美，250名位于亚太地区[49] - 截至2023年3月1日，公司总裁兼首席执行官Julie Schertell 54岁，首席财务官Andrew Wamser 49岁等[79] 公司专利情况 - 截至2022年12月31日，公司在全球拥有约1100项专利和专利申请[47] 公司产品特性 - 公司HVAC空气过滤介质的去除效率高达99.9%，ASD网在反渗透过滤过程中可使压降降低多达20%[67] - 公司的NEENAH ENVIRONMENT® Mailer由约50%的消费后废物制成，可蓝桶/路边回收[65] 公司环保举措 - 2022年，公司通过支持Planet Water Foundation在印度泰米尔纳德邦安装了4个AquaTower水系统，为多达7224人提供清洁安全的饮用水，在菲律宾安装了3个AquaHome系统[69] - 2022年，公司美国的ATM制造工厂回收了超过600万磅塑料，全公司回收了超过3300万磅纸板和纸张[73][74] - 公司17个地点均通过ISO 14001环境管理体系认证，法国的工厂通过ISO 50001能源管理标准认证[71] 公司运营策略 - 公司计划从2023年开始在制造工厂推出新的持续改进流程IMPACT以及加强操作员培训等策略[52] - 公司计划在2023年推出员工资源组（ERGs）以连接员工[56] 公司销售季节性 - 公司产品销售受季节性波动影响，第四季度通常因机器停机和订单量低而销售较低[39] 公司能源情况 - 公司能源需求主要是美国和欧洲的电力，俄乌地缘政治事件导致欧洲能源价格波动[44] - 公司能为Munising工厂提供全部电力，为德国Bruckmühl工厂提供约30%的电力[325] 公司库存与账款情况 - 公司通常维持约50至90天的库存以支持运营，客户付款销售条款平均为15至60天，应付账款通常约15至40天未结清[78] 财务数据关键指标变化 - 2022年12月31日，公司功能货币及子公司货币相对非本地货币汇率不利变动10%，将导致约1600万美元的税前净损失[316] - 2022年12月31日，公司可变利率长期债务利率上升100个基点，将使未来年度税前收益减少400万美元[317] - 截至2022年12月31日，公司总债务中固定利率债务和浮动利率债务分别占20.8%和79.2%，计入利率对冲交易影响后，固定和浮动利率债务占比分别为77.1%和22.9%[317] - 2017年1月至2022年12月，公司使用的北方漂白软木牛皮纸浆（NBSK）美国标价在每吨1000 - 1800美元之间，2022年平均标价为每吨1700美元[318] - 树脂价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约2760万美元[320] - 木浆价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约2480万美元[321] - 能源采购价格假设变动10%，将使公司未来年度税前收益变动约1160万美元[326]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度EBITDA为9300万美元，与第三季度持平，同比增长30%；全年EBITDA为3.7亿美元 [22] - 第四季度销售额为6.6亿美元，按固定汇率计算有机增长6%，受汇率影响增长2%；全年按固定汇率计算有机销售增长11% [71][78] - 第四季度调整后EBITDA同比增长30%至超9200万美元，利润率扩张310个基点；全年调整后EBITDA为3.7亿美元，同比增长11% [73][78] - 第四季度调整后每股收益为0.56美元；净杠杆率年末为3.7倍 [77][78] - 2023年预计实现2500万美元的协同效应增量，使EBITDA基线接近4亿美元 [79][85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术材料（ATM）业务第四季度调整后EBITDA增长45%，利润率扩张460个基点；全年有机销售增长与整体业务相当 [72][75][78] - 纤维基解决方案（FBS）业务第四季度调整后EBITDA增长7%，利润率扩张140个基点；全年有机销售增长与整体业务相当 [72][76][78] - 离型纸业务第四季度需求健康，销售额增长超20% [4] - 防护解决方案业务销售额增长超20% [114] 各个市场数据和关键指标变化 - 部分受新冠疫情驱动的产品如口罩和家用空气过滤器需求下降，而水和工业过程过滤销售表现较好 [4] - 工程纸需求相对可预测，受客户去库存影响较小 [5] - 过滤业务中，运输过滤市场因消费者受通胀影响延迟更换售后过滤器而出现疲软 [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略框架包括成为全球特种材料领导者的雄心、核心竞争优势、战略支柱、文化价值观和增长平台 [94][95] - 未来投资将倾向于过滤、防护解决方案和离型纸三个增长平台，以加速有机增长 [104][105] - 过去公司战略依赖并购进入新领域，现在将转向以业务单元为主导的战略，加速现有类别有机增长 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境动态多变，通胀有所降温，但利率可能继续上升，客户去库存导致需求下降 [2] - 公司将专注于控制营运资金、运营成本等内部因素 [3] - 预计第一季度EBITDA将是全年最低，后续季度有望改善；对2023年实现利润增长有信心 [87][108] 其他重要信息 - SWM和Neenah于2022年7月6日完成合并，第四季度报告反映合并后公司全期业绩，全年报告仅反映合并后业绩 [17][18] - 公司已执行多项协同效应举措，包括消除重复职位、节省保险和福利成本等 [81] - 大宗商品树脂价格预计2023年保持稳定，纸浆价格下半年有望下降，能源成本虽有缓和但仍高于2022年 [82][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 预计第一季度收入和利润率的降幅以及各业务板块的受影响程度 - 预计收入较第四季度略有改善，但第一季度整体表现疲软，与去年第一季度相比可能下降约10%，主要受法国罢工、去库存和欧洲市场疲软影响 [9] 问题2: 第四季度价格恢复情况及2023年的恢复目标 - 第四季度超额恢复3500万美元，全年超额恢复约7500万美元；预计2023年输入成本有所缓和，但仍将实现超额恢复 [30] 问题3: 未来摊销和购买会计是否有变化 - 约为5500 - 6000万美元 [31] 问题4: 除已确定的成本协同效应外，长期潜在协同效应情况 - 短期将在年中再实现1000 - 1500万美元协同效应，主要来自采购；长期有内包能力、优化产能、创新和收入协同等机会，但收入协同实现时间较长 [35][36] 问题5: 在需求疲软情况下，继续弥补成本增加的信心 - 公司部分业务需求稳定，如消费产品、离型纸、防护解决方案和工程纸等；在包装和特种纸、防护解决方案等领域有粘性定价催化剂，有信心继续弥补成本 [40][42] 问题6: 收入协同效应是否有进展 - 收入协同效应实现时间较长，目前处于推进中，主要来自交叉销售和技术互补机会，但产品需客户认证，需要时间 [44] 问题7: 并购机会及策略 - 目前首要任务是去杠杆；未来并购将更倾向于现有竞争类别，特别是三个增长平台；通过有机增长和并购提高业务抗经济衰退能力 [47][48][49] 问题8: 对下半年业绩更有信心的原因 - 需求将增强，第一季度疲软主要是去库存和一次性低效因素；下半年输入成本环境更有利；采购合同、供应链效率和能力将逐步提升 [50][52][54] 问题9: 全年营运资金和现金流预期，以及现金使用情况 - 预计自由现金流约1.5亿美元；库存上半年可能是逆风，下半年是顺风；资本支出约9000万美元；一次性重组费用不显著 [61][62] 问题10: 在高利率环境下，用多余现金流偿还债务的重要性 - 公司将继续在2023年偿还债务，预计年末净杠杆率在3 - 3.5倍之间 [64]

业绩总结 - 2022年调整后的EBITDA为3.7亿美元，预计2023年将增加2500万美元的协同效应[9] - 2022年第四季度的GAAP收入为250万美元，每股收益为0.04美元[7] - 2022年第四季度的调整后EBITDA为9240万美元，较2021年同期的4380万美元增长了110%[40] - 2022年第四季度的自由现金流为1.64亿美元，较2021年同期的1740万美元显著增长[40] - 2022年总净销售额为660.1百万美元，较2021年的390.4百万美元增长69.1%[46] - 2022年调整后的营业利润为64.3百万美元，较2021年的28.9百万美元增长122.5%[49] - 2022年第四季度的净销售额为2.5亿美元，较2021年同期的5.33亿美元下降[40] 用户数据 - 2022年ATM部门的净销售额为409.1百万美元，较2021年的255.6百万美元增长60.1%[46] - 2022年FBS部门的净销售额为251.0百万美元，较2021年的134.8百万美元增长86.2%[46] - 2022年第四季度的ATM部门调整后EBITDA为6160万美元，利润率为15.1%，同比增长45%[26] - 2022年第四季度的有机销售增长为6%，不考虑汇率影响[59] - 2022年第四季度的有机增长率为3.5%[93] 未来展望 - 预计2023年将面临约1亿美元的成本增加[29] - 预计到2023年中期，将执行6500万美元的计划[25] - 预计2023年将实现2500万美元的增量节省[87] 新产品和新技术研发 - 2022年重组、减值及其他费用为20.8百万美元，较2021年的10.8百万美元增加[49] - 2022年收购/合并及整合相关费用为68.9百万美元，较2021年的21.4百万美元显著增加[49] 负面信息 - 2022年第四季度的GAAP收入为250万美元，较2021年同期的5330万美元下降了95.3%[62] - 2022年第四季度的GAAP每股收益为0.04美元，较2021年同期的1.68美元下降了97.6%[62] - 2022年第四季度的非分配运营利润为-1940万美元，较2021年同期的-1190万美元有所增加[78] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第四季度的调整后EBITDA利润率为14.0%，较2021年同期的10.8%提升了310个基点[67] - 2022年末公司实现了2000万美元的协同效应年化运行率，预计总计划为6500万美元[63] - 2022年第四季度的总债务为17.074亿美元，净债务为15.830亿美元[52]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为6.74亿美元，有机销售额按固定汇率计算增长12%，受汇率影响增长7% [28][29] - 可比基础上调整后营业利润增长24%，利润率扩大160个基点 [29] - 调整后EBITDA为9300万美元，调整后每股收益为0.74美元，利息支出约为2400万美元 [31] - 原预计2022年下半年EBITDA在2.1 - 2.3亿美元之间，现可能低于指引区间下限，约为2亿美元 [32][33] - 预计第四季度EBITDA与第三季度的9300万美元持平，明年有望实现季度EBITDA达1亿美元 [40][41] - 预计年末净债务与EBITDA之比达到或低于3.75倍 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 先进技术材料（ATM） - 有机销售额增长6%，按固定汇率计算增长12%，主要由定价推动，增长来自离型纸、防护解决方案和过滤业务 [17] - 可比调整后营业利润增长28%，利润率扩大240个基点，价格与成本差为7000万美元，但受负销量、组合效应和制造效率低下部分抵消 [30] 纤维基解决方案（FBS） - 有机销售额增长7%，排除负汇率影响增长12%，增长主要由价格推动，表现最佳的是包装和特种纸 [22] - 可比调整后营业利润增长6%，利润率与上年基本持平，价格成本差约为600万美元，但被工程纸的负销量、组合和制造效率低下抵消 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲销售额约占总销售额的15%，业务表现强劲，在过滤和防护解决方案领域有很大潜力 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将投资和资源集中在离型纸、防护解决方案和过滤等加速增长平台，以推动营收和利润增长 [17] - 离型纸业务将在墨西哥工厂增加产能以服务美洲市场 [18] - 防护解决方案业务将投资新兴技术，如智能应用，以扩大产能和利用自身能力 [19] - 公司正朝着更动态的合同定价模式转变，合同将更全面地涵盖能源、化学品等成本，并更频繁地进行调整 [24] - 公司与客户合作，在附加费方面保持灵活性，以应对全球供应链紧张导致的成本波动 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境方面，全球需求放缓，客户订单模式和库存管理更保守，欧元贬值，能源成本上升，尤其是欧洲地区 [13][14] - 公司第三季度受到网络安全攻击影响，但已恢复正常运营，并采取了额外的补救措施 [15] - 尽管面临挑战，公司第三季度可比营业利润增长近25%，预计第四季度同比仍将强劲增长，明年将继续推进协同效应以推动利润率扩张和利润增长 [16][40][41] 其他重要信息 - SWM和Neenah于2022年7月6日完成合并，第三季度是首次呈现合并后结果，此前财务结果仅代表旧SWM [6] - 公司的6500万美元成本协同计划进展顺利，预计将超过2000万美元的年末目标运行率 [11] - 公司在第三季度执行了一系列利率互换，约75%的总债务为固定利率，加权平均利息支出约为5.25% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 价格上涨的粘性如何 - 公司采用了严格的数据驱动定价机制，旨在通过定价覆盖通胀并扩大利润率 不同业务部门的价格粘性有所不同，包装和特种纸、防护解决方案、过滤业务的价格粘性较高，工业领域的价格粘性较低 [49][50] 问题2: 公司业务在衰退环境中的表现如何 - 公司认为其产品组合具有一定的抗衰退能力，但并非完全不受影响 过滤、防护解决方案、工程纸和离型纸业务的抗衰退能力较强，而Neenah传统业务中的包装和造纸业务抗衰退能力较弱 目前需求放缓幅度为2 - 4个百分点，公司会密切监控销量并调整生产系统 [51] 问题3: 客户对合并后新实体的接受程度以及对价格上涨的反馈如何 - 客户对合并持积极态度，喜欢从单一供应商处获得更广泛的产品组合和技术解决方案 在当前环境下，客户理解价格讨论的必要性，同时供应链定位和本地供应的稳定性对客户来说变得更加重要 [53] 问题4: 亚太地区市场情况如何 - 公司在亚洲的销售额约占总销售额的15%，业务表现强劲，尽管中国受到疫情影响，但公司在中国生产并服务亚洲其他地区客户 过滤和防护解决方案领域在该地区仍有很大潜力 [55] 问题5: 整合过程中是否有意外情况 - 网络安全事件是整合过程中的意外情况，但从整合和协同效应的角度来看，进展非常顺利 公司有望提前实现2000万美元的年末协同效应目标运行率，并朝着6500万美元的承诺迈进 [56] 问题6: 进入2023年与客户的初步需求讨论情况如何 - 不同类别市场情况有所不同 ATM业务更具弹性，过滤、防护解决方案和离型纸市场仍有强劲的宏观趋势支持，而一些技术能力较弱的产品需求有所放缓，目前整体需求放缓约3 - 4个百分点，部分滞后需求已有回升迹象 [64] 问题7: 未来两个季度预计实现的净定价与通胀的对比情况如何 - 第三季度按固定汇率计算价格上涨12%，主要由定价推动，销量基本持平 公司在第三季度对投入成本的覆盖超过2300万美元，预计将继续保持这一节奏 [66] 问题8: 对通胀的预期以及成本对冲情况如何 - 能源成本尤其是欧洲的能源和天然气成本大幅上涨，目前运行率约为1.3亿美元，其中电力和天然气的比例约为60:40 公司明年约70%的能源成本已进行对冲 [67] 问题9: 协同效应实现速度加快的原因以及是否会持续 - 公司有专门的顶级人才专注于整合和协同效应，他们确定并优先考虑了影响最大、速度最快的领域，并确保实现目标运行率 目前在SG&A支出、采购、货运和组织设计方面取得了进展，今年年底协同效应运行率将超过2000万美元 [69]

业绩总结 - Mativ第三季度总销售额为674.1百万美元，同比增长12%（不考虑汇率影响）[12] - 调整后的运营利润为65.5百万美元，同比增长24%，调整后利润率为9.7%[12] - 调整后的EBITDA为93.0百万美元，GAAP每股收益为-0.43美元，调整后每股收益为0.74美元[12] - 2022年第三季度，Mativ的总净销售额为674.1百万美元，较2021年同期的651.5百万美元增长了3.9%[31] - 2022年第三季度，Mativ的调整后营业利润为49.8百万美元，较2021年同期的38.8百万美元增长了28.8%[27] - 2022年第三季度，Mativ的GAAP营业利润为31.5百万美元，较2021年同期的26.7百万美元增长了17.9%[27] - 2022年第三季度，Mativ的调整后收入为95.1百万美元，较2021年同期的86.6百万美元增长了5.2%[33] 用户数据 - 2022年第三季度，Mativ的有机增长率为6.8%，其中先进技术材料（ATM）部门的有机增长率为6.4%，纤维基解决方案（FBS）部门的有机增长率为7.4%[31] - ATM部门销售额为426.1百万美元，同比增长12%（不考虑汇率影响）[12] - FBS部门销售额为248.0百万美元，同比增长12%（不考虑汇率影响）[12] 未来展望 - 预计2022年第四季度EBITDA将与第三季度持平，约为93百万美元，较去年同期实现强劲的两位数增长[13] - Mativ预计2022年下半年的调整后EBITDA将接近200百万美元的低端预期[13] 新产品和新技术研发 - 调整后营业利润中包含的收购/合并及整合相关费用为46.8百万美元[33] - 调整后营业利润中包含的重组、减值及其他费用为17.7百万美元[33] 负面信息 - 由于能源成本上升和网络安全事件，第三季度出现了临时的运营效率下降和销售损失[6] - 2022年第三季度净亏损为22.5百万美元，2021年同期净收入为12.2百万美元[37] - 2022年第三季度自由现金流为-$20.0百万，2021年同期为-$0.4百万[37] - 2022年第三季度利息支出为23.8百万美元，2021年同期为15.3百万美元[37] - 2022年第三季度折旧和摊销费用为39.7百万美元，2021年同期为24.1百万美元[37] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度，Mativ的调整后营业利润率为14.9%，相比2021年同期的14.8%略有提升[27] - 2022年第三季度资本支出为-$18.7百万，2021年同期为-$7.5百万[37]

公司合并相关 - 2022年7月6日公司完成与Neenah的合并，发行约2280万股普通股，价值约5.341亿美元[193] - 2022年7月5日，公司为完成合并从延迟提取定期贷款安排借款6.5亿美元，用于偿还Neenah的债务及偿还公司循环信贷安排的部分款项[250] 财务整体状况 - 截至2022年9月30日，公司总债务18.285亿美元，现金8230万美元，循环信贷额度未使用额度3.072亿美元，净杠杆率4.2倍[198] - 截至2022年9月30日，公司8230万美元现金及现金等价物中有7170万美元由外国子公司持有[234] - 截至2022年9月30日，信贷协议下未使用的借款额度为3072万美元，银行透支额度为160万美元[248] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，经修订信贷协议计算的总债务与资本比率分别为61.7%和65.1%[251] 第三季度财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额6.741亿美元，较去年同期增长2.905亿美元，增幅75.7%[199][201] - 2022年第三季度毛利润1.231亿美元，较去年同期增长3790万美元，增幅44.5%[199][203] - 2022年第三季度非制造费用1.352亿美元，较去年同期增长7490万美元，增幅124.2%[204][205] - 2022年第三季度重组和减值费用180万美元，去年同期为190万美元[206] - 2022年第三季度运营亏损1390万美元，上年同期运营利润为2300万美元[209][210] - 2022年第三季度利息费用为2380万美元，较上年同期增加850万美元，增幅55.6%[213] - 2022年第三季度所得税收益为1150万美元，有效税率为32.6%，上年同期为13.2%[214] - 2022年第三季度来自权益法核算的联营企业收入为130万美元，上年同期为230万美元[215] - 2022年第三季度净亏损为2250万美元，摊薄后每股亏损0.43美元，上年同期净利润为1220万美元，摊薄后每股收益0.38美元[216] 前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度净销售额15.073亿美元，去年同期为10.496亿美元[199] - 2022年前三季度毛利润3.153亿美元，去年同期为2.541亿美元[199] - 2022年前三季度经营利润2450万美元，去年同期为7240万美元[199] - 2022年前三季度净亏损910万美元，去年同期净利润3560万美元[199] - 2022年前三季度净销售额为15.073亿美元，较上年同期增加4.577亿美元，增幅43.6%[217] - 2022年前三季度毛利润为3.153亿美元，较上年同期增加6120万美元，增幅24.1%[219] - 2022年前三季度非制造费用为2.734亿美元，较上年同期增加9760万美元，增幅55.5%[220][221] - 2022年前三季度重组和减值费用为1740万美元，上年同期为590万美元[222] - 2022年前三季度营业利润为2450万美元，较上年同期减少4790万美元，降幅66.2%[224][225] - 2022年前九个月来自权益联营公司的收入为510万美元，上年同期为610万美元[231] - 2022年前九个月净亏损910万美元，摊薄后每股亏损0.25美元，上年同期净利润为3560万美元，摊薄后每股收益1.12美元[232] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为1720万美元，上年同期为2750万美元[235] - 2022年前九个月投资活动使用的现金为4.616亿美元，上年同期为6.583亿美元[238] - 2022年前九个月融资活动提供的现金为4.603亿美元，上年同期为6.51亿美元[240] - 2022年前九个月长期债务发行所得款项为7.204亿美元，上年同期为7.297亿美元；长期债务付款为1806万美元，上年同期为195万美元；借款净收益为5.398亿美元，上年同期为7.102亿美元[245] 业务线数据关键指标 - 截至2022年9月30日的三个月，公司烟草行业内可燃产品业务销售额约占公司净销售额的15%[257] 市场风险状况 - 2022年9月30日公司的市场风险敞口与2021年12月31日年度报告中披露的一致，无重大差异[260]

业绩总结 - 公司在2022年预计实现约30亿美元的年销售额，调整后的EBITDA预计在2.1亿到2.3亿美元之间[20] - 公司在2021年的调整后EBITDA为2.09亿美元，EBITDA利润率为15%[20] - 2021年调整后的持续经营EBITDA为$197.9百万，2022年第一季度为$55.1百万[38] - 2021年调整后的EBITDA为$141.5百万，2022年第二季度为$123.8百万[40] - 2021年Mativ的净收入为$80.3百万，2020年为($15.8)百万[40] 用户数据与市场表现 - 公司在全球100多个国家销售，员工约7500人，制造基地分布在四大洲[8] - 公司在高增长市场中占据领先地位，预计将实现GDP+的增长[3] - 公司在纤维基解决方案领域的销售占比约为35%，并且在可持续性方面有显著机会[3] 财务状况与展望 - 截至2022年6月30日，Mativ的总债务为$1,255百万，合并后为$1,827百万[42] - 截至2022年6月30日，Mativ的现金总额为$148百万[42] - 公司预计在2023年将杠杆率降低至2.5-3.5倍[26] - 公司每年支付的现金股息为每股1.60美元，显示出强劲的股东回报潜力[26] 成本与协同效应 - 公司在2022年预计实现超过6500万美元的成本协同效应，预计在一年内达到50%的运行率[6] - 公司计划在2022年底前实现2000万美元的协同效应运行率[28] - 公司在高利润产品的增长方面具备更好的定价灵活性，以应对动态市场条件[23] 风险与不确定性 - Mativ面临COVID-19大流行的持续影响以及一般经济和商业条件的不确定性[46] - Mativ的运营和维护成本可能会增加，影响整体财务表现[46] - Mativ的普通股长期价值存在不确定性，可能受到增发股份稀释的影响[46] - Mativ的资本项目的时间安排和完成情况存在不确定性[46] - Mativ在运营中可能面临地缘政治事件、战争和自然灾害等干扰[46] - Mativ的财务结果和其他预测可能因固有的不确定性而与预期存在重大差异[47] - 年化、预测和估算数字仅用于说明目的，可能不反映实际结果[47]

业绩总结 - 公司在2022年预计实现约30亿美元的年销售额，调整后的EBITDA预计在2.1亿到2.3亿美元之间[20] - 公司在2021年实现收入14亿美元，调整后EBITDA为2.09亿美元，EBITDA利润率为15%[20] - 2021年调整后的持续经营EBITDA为$197.9百万，2022年第一季度为$55.1百万[38] - 2021年调整后的EBITDA为$141.5百万，2022年第二季度为$123.8百万[40] - 2021年Mativ的净收入为$80.3百万，2020年为($15.8)百万[40] 用户数据与市场表现 - 公司在全球100多个国家销售，制造业务覆盖四大洲，员工约7500人[8] - 公司在高增长市场中占据领先地位，特别是在过滤、保护解决方案和医疗保健领域[22] 财务状况与展望 - 公司计划在未来12个月内实现6500万美元的初步成本协同效应，且有可能进一步增加[6] - 公司预计到2022年底将债务杠杆降低至3.75倍或以下，并计划在2023年达到长期目标2.5-3.5倍[26] - 截至2022年6月30日，Mativ的总债务为$1,255百万，合并后为$1,827百万[42] - 截至2022年6月30日，Mativ的现金总额为$148百万[42] - Mativ的高级无担保票据到期日为2026年，金额为$350百万[42] 负面信息与风险 - Mativ面临COVID-19大流行的持续影响以及一般经济和商业条件的不确定性[46] - Mativ的运营和维护成本可能会增加，影响整体财务表现[46] - Mativ的普通股长期价值存在不确定性，可能受到增发股份的稀释影响[46] - Mativ在资本项目的时间安排和完成情况存在不确定性[46] - Mativ的财务结果和其他预测可能因固有的不确定性而与预期不同[47] - 年化、预测和估算数字仅用于说明目的，可能不反映实际结果[47] 股东回报 - 公司每年向股东支付1.60美元的现金股息，显示出强劲的财务状况和回报潜力[26] 竞争优势 - 公司在材料科学领域拥有深厚的专业知识，形成了强大的竞争壁垒[31]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，传统SWM合并销售额增长13%，调整后EBITDA同比略有上升，环比增长5% [18] - 传统Neenah销售额和调整后EBITDA均增长14%，调整后营业利润增加超500万美元（28%），调整后EBITDA增长超400万美元（14%） [24][38] - 2022年下半年，公司预计调整后EBITDA在2.1亿 - 2.3亿美元之间，反映了价格上涨的持续收益和早期协同效应 [15][40] - 公司总债务为18.3亿美元，预计年化利息支出约9000万美元，目标是75%的总债务为固定利率 [46] - 公司预计2022年全年净杠杆率降至3.75倍或以下，2023年降至3.5倍以下，目标净杠杆率范围为2.5 - 3.5倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 先进材料业务（AMS） - 销售额增长14%，有机增长11%，运输薄膜增长最快，需求强劲，供应有所改善 [19] - 调整后营业利润增长25%，利润率同比扩大120个基点，环比扩大170个基点 [31] 工程纸业务（EP） - 销量强劲，销售额增长10%，低风险产品增长最快，但能源成本上升影响了利润率 [22] - 调整后营业利润同比下降19%，预计下半年利润率将改善 [33] 传统Neenah业务 - 技术产品中，离型纸、水过滤和工业产品增长领先，整体增长11%（有机增长15%） [37] - 精细纸和包装业务各品类均实现两位数增长，需求健康，价格上涨有效 [26][37] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在2022年第三季度开始合并报告SWM和Neenah的业务结果，新的报告结构将进行调整 [6][48] - 公司的目标是将资源集中在增长最快和最盈利的产品领域，继续探索投资组合优化活动 [54] - 公司宣布了首季现金股息，年化股息率为每股1.60美元，约合8800万美元，旨在为股东提供可靠回报 [17][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管外部环境存在挑战和不确定性，但公司组合的多元化和韧性使其能够应对各种经济背景 [16] - 公司预计需求将保持强劲，价格上涨和运营改善将推动下半年利润率扩大 [41][61] - 公司对实现6500万美元的协同效应计划充满信心，预计到年底执行率达到约2000万美元/年 [13][44] 其他重要信息 - SWM和Neenah的合并于2022年7月6日完成，第二季度结果分别报告传统公司的业绩 [5] - 公司设立了转型办公室，负责规划、跟踪和协调整合工作，确保实现预期协同效应 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3和Q4在指导范围内的权重如何，与正常季节性相比如何？ - 公司表示，随着投资组合的多元化，季节性因素减弱，Q3和Q4较为均衡，输入成本可能会有所缓和，同比改善将显著 [68][69][70] 问题2: 公司的总能源敞口，特别是在欧洲对天然气的敞口如何，与自愿减排和俄罗斯供应减少的情况相比如何？ - 约2/3的制造资产位于欧洲以外，不同国家和业务有不同的能源计划，短期内约75%的能源需求已确定价格，长期将继续锁定价格并通过运营卓越计划和销售价格收回成本 [71][72][73] 问题3: 指导范围内是否考虑了能源配给？ - 目前的指导范围未考虑能源配给 [75] 问题4: 在经济衰退期间，公司对需求的信心如何，提价是否导致需求弹性增加？ - 整体需求仍然强劲，资产利用率健康，订单积压量大，公司通过多种定价策略应对成本上涨，客户更关注供应连续性 [78][79][80] 问题5: 合并后客户的初步反应如何，是否有交叉销售协同效应的迹象？ - 客户反应积极，看到了组合的广度和技术能力，有很好的客户重叠和交叉销售机会，特别是在过滤、胶带和粘合剂解决方案领域 [83][84] 问题6: 假设明年经济衰退，公司投资组合的弹性如何，过去经济衰退时业务表现如何？ - 随着时间推移，公司通过扩大终端市场的多样性提高了弹性，约60%的投资组合对经济衰退具有一定的抵抗力，历史上最具弹性的业务包括工程纸、有机硅离型纸和过滤业务 [87][88][89] 问题7: 如何看待下半年的利润率，特别是考虑到提价成功和通胀压力？ - 纤维基解决方案（FBS）业务下半年利润率将继续环比改善，同比显著提高；先进技术材料（ATM）业务第二季度利润率良好，预计未来相对稳定，同比比较将非常显著 [94][95] 问题8: 初始指导范围是否考虑了收入协同效应？ - 目前的指导范围未考虑收入协同效应，协同效应主要是成本方面，预计到年底执行率达到约2000万美元/年 [97] 问题9: 合并后一个月的情况如何，是否符合预期？ - 合并进展顺利，转型办公室提供了强大的流程和项目管理，组织设计提前进行，整合团队合作良好，早期协同效应按计划或提前实现，文化相似性带来了积极影响 [99][100][101]