财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度净销售额为2.564亿美元，同比下降1.5%（390万美元）[140][142] - 第三季度毛利润为7220万美元，同比增长10.6%（690万美元），毛利率从25.1%提升至28.2%[140][144] - 第三季度营业利润为3460万美元，同比增长11.3%（350万美元），营业利润率从11.9%提升至13.5%[140][150] - 第三季度重组及减值费用为160万美元，同比增加120万美元（300%），主要与EP部门相关[140][147] - 第三季度利息费用为670万美元，同比下降8.2%（60万美元），加权平均有效利率从5.01%降至4.43%[140][154] - 第三季度其他收入净额为170万美元，同比减少950万美元，主要因或有对价负债公允价值变动减少1020万美元[155] - 第三季度有效所得税率为10.8%，而去年同期为-16.0%（因一次性过渡税调整）[156] - 第三季度净利润为2770万美元，摊薄后每股收益0.90美元，同比下降，主要因去年同期有利的过渡税调整1310万美元及或有负债公允价值变动收益1020万美元[159] 财务数据关键指标变化：前三季度 - 前三季度净销售额为7.843亿美元，同比下降1.0%，其中先进材料与结构（AMS）部门销售额增长3.7%至3.733亿美元，工程用纸（EP）部门销售额下降5.0%至4.110亿美元[160][161] - 前三季度毛利润为2.191亿美元，同比增长2.0%，毛利率从27.1%提升至27.9%[162] - 前三季度营业利润为1.092亿美元，同比微增0.9%，其中AMS部门营业利润增长38.2%至5460万美元，EP部门营业利润下降6.5%至8850万美元[167][168][169] - 前三季度利息支出为2960万美元，同比增加，加权平均有效利率从4.01%升至4.43%[171] - 前三季度所得税费用为1280万美元，实际税率为16.4%，高于去年同期的10.6%[173] - 前三季度净利润为6560万美元，摊薄后每股收益2.12美元，同比下降，主要因去年同期有利的过渡税调整及或有负债公允价值变动收益[175] 成本和费用 - 第三季度非制造成本为3600万美元，同比增加220万美元（6.5%），主要由于递延薪酬和IT费用增加[146][153] - 前三季度非制造费用为1.079亿美元，同比增长2.7%，主要受递延薪酬和IT费用增加驱动[164] 各条业务线表现：先进材料与结构（AMS）部门 - 先进材料与结构（AMS）部门第三季度销售额为1.261亿美元，同比增长4.4%（530万美元），营业利润为1930万美元，同比大幅增长62.2%（740万美元）[142][150][151] - 前三季度净销售额为7.843亿美元，同比下降1.0%，其中先进材料与结构（AMS）部门销售额增长3.7%至3.733亿美元[160][161] - 前三季度营业利润为1.092亿美元，同比微增0.9%，其中AMS部门营业利润增长38.2%至5460万美元[167][168] 各条业务线表现：工程用纸（EP）部门 - 工程用纸（EP）部门第三季度销售额为1.303亿美元，同比下降6.6%（920万美元），营业利润为2730万美元，同比下降0.7%（20万美元）[142][143][150][152] - 前三季度净销售额为7.843亿美元，同比下降1.0%，其中工程用纸（EP）部门销售额下降5.0%至4.110亿美元[160][161] - 前三季度营业利润为1.092亿美元，同比微增0.9%，其中EP部门营业利润下降6.5%至8850万美元[167][169] 现金流与资本状况 - 截至9月30日，公司现金及等价物为8490万美元，其中6510万美元由海外子公司持有；净营运资本为1.914亿美元[177][178] - 前三季度经营活动产生的净现金流为1.189亿美元，同比增加，主要受应收账款状况改善驱动[179] - 截至2019年9月30日的九个月内，借款净偿还额为6090万美元[188] - 截至2019年9月30日，新信贷协议下未使用的借款能力为4.768亿美元[189] - 截至2019年9月30日，公司银行透支额度可用资金为610万美元[189] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，按新信贷协议计算的总债务与资本比率分别为49.4%和52.7%[190] 股东回报与资本运作 - 公司宣布每股现金股息0.44美元，于2019年12月20日支付[184] - 截至2019年9月30日的九个月内，公司以100万美元回购并注销了25,297股普通股[186] - 截至2018年9月30日的九个月内，公司以280万美元回购并注销了69,758股普通股[187] 其他重要事项 - 截至2018年12月31日，公司养老金资产为1.152亿美元，但美国与法国养老金计划的预计给付义务资金缺口为2660万美元[192] - EP部门的PDM工厂每年有最低约150万美元的碳酸钙采购承诺，至2024年总额约910万美元[193] - 公司在法国的能源联产协议中承诺至2030年每年最低购买约750万美元的蒸汽[195]

财务数据关键指标变化：第二季度 - 第二季度净销售额为2.699亿美元，同比下降0.2%（50万美元）[140][142] - 第二季度毛利润为7900万美元，同比增长2.1%，毛利率从28.6%提升至29.3%[140][144] - 第二季度营业利润为4420万美元，同比增长5.0%，营业利润率从15.6%提升至16.4%[140][150] - 第二季度利息支出为1510万美元，同比大幅增加850万美元，主要受巴西税务计提和更高平均利率影响[140][154] - 第二季度净利润为2050万美元，同比下降20.5%，摊薄后每股收益为0.66美元[140][159] - 第二季度有效税率为19.7%，低于去年同期的24.9%[156] - 第二季度运营现金流为4200万美元，同比增加790万美元[140] 财务数据关键指标变化：上半年 - 公司上半年净销售额为5.279亿美元，同比下降0.8%（减少440万美元）[160] - 公司上半年毛利润1.469亿美元，毛利率为27.8%，同比下降1.7%（减少250万美元）[162] - 公司上半年营业利润7460万美元，同比下降3.2%（减少250万美元）[166] - 公司上半年净利息支出2290万美元，同比大幅增加[170] - 公司上半年净利润3790万美元，稀释后每股收益1.22美元，同比下降18.1%[176] - 公司上半年经营活动产生净现金流5500万美元，同比略有下降[181] 各条业务线表现：第二季度 - 先进材料与结构（AMS）部门第二季度销售额1.267亿美元，同比增长2.1%（270万美元）[142] - 工程用纸（EP）部门第二季度销售额1.432亿美元，同比下降2.3%（320万美元）[142][143] 各条业务线表现：上半年 - 先进材料与结构（AMS）部门销售额2.472亿美元，同比增长3.3%（增加790万美元）[160] - 工程用纸（EP）部门销售额2.807亿美元，同比下降4.1%（减少1230万美元）[161] - AMS部门营业利润3530万美元，同比增长27.9%（增加770万美元）[167] - EP部门营业利润6120万美元，同比下降8.9%（减少600万美元）[168] 成本和费用 - 第二季度资本支出为790万美元，与去年同期770万美元基本持平[140] - 2019年上半年投资活动所用现金为1720万美元，主要用于资本支出1520万美元和资本化软件成本280万美元[184] 现金流与资本管理 - 截至2019年6月30日的六个月，营运资金净变动消耗现金2760万美元，较上年同期的3070万美元有所减少[183] - 2019年上半年融资活动现金净流出4350万美元，包括向股东支付股息2720万美元及净偿还债务1530万美元[185] - 公司于2019年8月7日宣布每股0.44美元的现金股息，将于2019年9月20日支付[187] - 2019年上半年，公司以100万美元回购并注销了25,145股普通股，用于满足员工基于股权的薪酬缴税义务[189] - 2019年上半年净偿还借款1530万美元，其中长期债务支付1530万美元[191] - 公司于2018年9月25日发行了3.5亿美元、利率6.875%、2026年到期的优先无担保票据[192] - 截至2019年6月30日，新信贷协议下的未使用借款能力为4.316亿美元，银行透支额度为610万美元[197] - 截至2019年6月30日，按新信贷协议计算的总债务与资本比率分别为51.4%，较2018年12月31日的52.7%有所改善[198] 其他财务数据与风险 - 截至2018年12月31日，公司养老金计划资产为1.152亿美元，预计福利义务资金缺口为2660万美元[200] - 公司市场风险敞口在2019年6月30日与2018年年报披露情况基本一致，无重大变化[210] - 公司面临LIBOR利率确定方式变化及2021年后可能被淘汰的风险[207] - 公司提及资产减值评估中使用的贴现率、收入增长率或现金流增长率等假设可能发生变化[207] - 公司指出美国、法国等地就业、工资和工时法律法规的变化构成风险[207] - 公司面临因通胀导致的运营成本上升风险，如劳动力费用、薪酬和福利成本[207] - 公司提及英国脱欧可能带来的运输中断、供应中断、人员流动限制及关税等风险[207] - 公司面临与各占50%股权的非美国合资企业相关的控制、决策、合规及会计准则等风险[208] - 公司提及信息技术系统升级或变更的成本和实施时间存在不确定性[208] - 公司面临未能遵守隐私或数据安全法律，以及客户、员工和公司敏感信息被盗的风险[208] - 公司指出税率变化、新税法出台或额外税务负债可能带来风险[208]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2019年第一季度净销售额为2.58亿美元，同比下降1.5%[133][135] - 2019年第一季度毛利润为6790万美元，同比下降5.7%，毛利率为26.3%[133][137] - 2019年第一季度营业利润为3040万美元，同比下降13.1%，营业利润率为11.8%[133][142] - 2019年第一季度净利润为1740万美元，同比下降15.1%，净利润率为6.7%[133][152] - 2019年第一季度持续经营业务净利润为1740万美元，同比下降17.0%（从2090万美元）[157] 各条业务线表现 - 先进材料与结构部门销售额为1.205亿美元，同比增长4.5%[135] - 工程用纸部门销售额为1.375亿美元，同比下降6.2%[135][136] - 先进材料与结构部门营业利润为1490万美元，同比大幅增长40.6%[142][143] - 工程用纸部门营业利润为2870万美元，同比下降15.3%[142][144] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2019年第一季度经营活动产生的现金流为1300万美元，同比大幅下降[133] - 2019年第一季度经营活动产生的净现金为1300万美元，较上年同期的2200万美元下降40.9%[157] - 2019年第一季度营运资本变动净流出现金2200万美元，较上年同期的1840万美元增加19.6%[158] - 2019年第一季度投资活动使用现金760万美元，较上年同期的720万美元增加5.6%[160] - 2019年第一季度融资活动使用现金1530万美元，其中支付股息1360万美元，偿还债务80万美元，回购股票90万美元[161] 其他财务数据 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为8340万美元，其中5290万美元由海外子公司持有[154] - 截至2019年3月31日，新信贷协议下的未使用借款能力为4.196亿美元[172] - 截至2019年3月31日，公司总债务与资本比率（按新信贷协议计算）为52.5%[173] - 公司于2018年9月发行了3.5亿美元、利率6.875%、2026年到期的优先无担保票据[168] - 公司于2018年9月签订了7亿美元的新信贷协议，包括5亿美元循环信贷和2亿美元定期贷款[171] - 截至2018年12月31日，公司养老金计划资产为1.152亿美元，但存在2660万美元的资金缺口[176] 管理层讨论和指引 - 美国联邦所得税法近期变更的整体影响和解释仍不确定，可能对公司产生重大影响[182] - 2021年后LIBOR利率确定方式的变更及其可能被淘汰构成风险[183] - 公司资产减值评估中使用的折现率、收入增长率或现金流增长率等假设的变更构成风险[183] - 全球资产重组计划相关的风险，包括税法、条约、解释或监管认定的变化[186] 其他没有覆盖的重要内容：风险因素 - 重组烟草产品、卷烟纸（包括LIP卷烟）的销量、定价和/或生产成本的变化构成风险[182] - 中国经济变化，包括对重组烟草、高端卷烟和网布的需求变化构成风险[182] - 公司50%持股的非美国合资企业在控制与决策、合规、会计准则等方面存在风险[183] - 与LIP相关的知识产权侵权和有效性诉讼在欧洲的结果和成本构成风险[183] - 收购或其他战略交易相关的风险，包括实现预期协同效应的不确定性[186] - 信息技术系统升级或变更的成本和实施时间构成风险[186]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2018 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________________ to __________________ 1-13948 (Commission file number) SCHWEITZER-MAUDUIT INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its char ...