财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后收入为2亿美元，全年调整后收入为9.7亿美元，较上一年创纪录水平下降38% [22] - 全年薪酬费用率为63%，非薪酬费用率为15.6%，全年非薪酬费用增加主要是由于差旅及相关费用正常化 [22] - 预计第一季度非薪酬费用在4000万美元左右，不包括偶发性交易相关成本；全年税前利润率为22.5% [40] - 全年正常化企业税率约为27%，有效税率约为22%，差异主要由2022年第一季度基于股权的薪酬交付产生的超额税收优惠导致；2023年第一季度可能因本月晚些时候RSU年度归属确认税收优惠，预计每股收益影响约为每1.25美元归属与盈亏平衡价格36美元的差额对应0.01美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重组业务方面，全年重组业务占比接近10%，第四季度可能略有上升；重组业务量同比显著上升，但2024 - 2025年到期债务引发的重组加速计划有所放缓，企业希望资本市场开放以进行常规再融资 [1][51] - 并购业务受融资市场限制，交易规模和交易量较低，新业务拓展活动保持强劲，但只要资本获取受限，并购交易量可能仍不活跃 [42] - 资本咨询业务方面，公司加强了资本咨询团队，认为围绕最后一层杠杆的创新融资活动可能比重组业务更活跃，融资市场正在改善，企业正在寻找获取资本而非重组的解决方案 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 融资市场有所改善，出现了股息再融资交易，条款更好，但市场仍不稳定，部分市场开始变得乐观，但仍受美联储言论影响 [44] - 全球市值自2012年以来翻了一番，私募股权资产管理规模在过去10年增长了两倍多 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为长期发展进行建设，今年以来招聘了4名新董事总经理并晋升了8名员工，持续投资平台，以满足市场对高素质银行家的需求 [25] - 公司维持无杠杆资产负债表，以应对当前商业环境变化，目标是在环境改善时做好准备 [63] - 公司专注于私募股权服务的二级交易、延续基金等高附加值领域，而非主要的募资业务 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 融资市场是完成并购的润滑剂，目前融资困难限制了并购交易规模和交易量，同时公司服务定价基于交易价值，交易价值降低，且成本尤其是薪酬成本面临通胀压力 [42] - 市场对美联储政策高度敏感，市场不健康，但公司对未来乐观，认为市场存在大量待释放需求，一旦美联储停止加息，市场活动将迅速增加 [60] - 重组活动正在增加，但周期发展较慢，可能更具可持续性，企业在2019 - 2021年利用有利债务市场进行再融资，现在才开始感受到高利率影响 [63] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.60美元股息，将向股东返还约3.16亿美元 [84] - 公司维持4.13亿美元现金和流动资产，无有息债务 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第一季度薪酬比率6 - 8个百分点的提升是基于哪一年的数据，以及全年预期是否应排除该数字？ - 薪酬比率提升的基数是年末的63%，全年预期在收入增加的情况下，薪酬比率将回到低至中60%的水平 [2] 问题: 鉴于当前环境，未来几个季度股票回购是否应更加谨慎？ - 对于下一季度，鉴于当前环境应保持谨慎，但2月有归属事件，其中包含股票回购，已纳入考虑 [4] 问题: 非薪酬费用本季度低于预期，但根据指引预计将有显著环比增长，原因是什么，以及全年非薪酬费用的趋势如何？ - 公司的非薪酬费用基本运行率为39 - 40，第四季度的较低费用是由于一系列非经常性收益，不具有可持续性，运行率保持不变 [11] 问题: 如果美联储暂停加息，是否会成为市场活动的催化剂，还是需要观察宏观经济影响后战略投资者和赞助商才会重新参与市场？ - 如果美联储立即宣布暂停加息，市场活动将迅速增加，但目前只是预期，尚未发生 [13] 问题: 假设今年上半年收入仍然缓慢，下半年收入开始正常化，薪酬比率在上半年和下半年的预期如何？ - 第一季度由于股权授予和费用确认，薪酬费用可能较高，薪酬比率可能高于目标比率，但全年比率预计在收入增加的情况下回落 [29] 问题: 如何比较大型和中型市场公司在并购交易方面的对话和预期，哪类公司可能先恢复交易？ - 战略投资者对话活跃，投资级战略投资者有融资渠道，有明确目标，但监管环境有一定负面影响；赞助商社区有大量待释放需求，大型和中型市场公司都在寻找合适的投资经济和资本成本，部分大型公司可能更活跃，因为它们更容易部署资本 [47][69] 问题: 重组业务的授权趋势如何，近期哪些行业或地区更活跃？ - 重组业务积压增加，交易量同比显著上升，但2024 - 2025年到期债务引发的重组加速计划有所放缓，企业希望资本市场开放以进行常规再融资；目前未观察到特定行业或地区的明显压力，融资市场有改善趋势 [51][73] 问题: 如何看待固定费用薪酬，以及2023年固定费用基础预计增长多少？ - 公司没有单独的固定费用部分，董事总经理团队规模与收入同步显著下降；非董事总经理员工的薪酬水平更具粘性；第一季度的薪酬比率受退休资格股权奖励的一次性费用影响，预计全年薪酬比率将恢复正常 [79] 问题: 2023年公司能否实现收入增长？ - 目前难以确定，市场环境不确定，但公司对长期前景乐观，认为市场存在大量待释放需求 [82] 问题: 第四季度重组业务对收入的贡献比例是多少，短期内是否可能超过20% - 25%的上限？ - 全年重组业务占比接近10%，第四季度可能略有上升；短期内市场不太可能出现大幅重组情况，但如果市场严重下滑或美联储加息至6%，重组业务可能显著增加 [1] 问题: 2023年与赞助商的对话趋势如何，是否有迹象表明对话正在向正式公告推进？ - 自年初以来，与赞助商的对话显著改善，融资市场开放，出现了股息再融资交易，但市场仍不稳定，需要观察市场是否能持续足够长时间以完成交易 [44] 问题: 私募股权募资业务在2023年的表现如何，在具有挑战性的募资背景下如何预期？ - 去年募资市场受资产缩水影响，今年1月可能重新开始积极募资，公司更专注于二级交易、延续基金等高附加值领域 [87] 问题: 在当前交易环境谨慎的情况下，是否有稳定或正常化的董事总经理人数目标？ - 董事总经理人数审查是每年的常规工作，有时年中也会进行；年末董事总经理人数为142人；公司会持续管理员工队伍，在困难时期可能会提高审查标准 [90]

公司概况 - 全球有21个办事处，137位董事总经理，约765位银行家[3][5] - 纯咨询模式，专注并购、资本结构咨询等业务，在各主要行业有专业知识[3] 业务表现 - 2022年前9个月全球并购收入排名前15，美国和全球重组顾问排名第1[3] - 自2020年初为客户筹集约1000亿美元资本[12] 发展历程 - 2007 - 2008年成立并筹集增长资本，聘请重组团队[4] - 2014年在纽约证券交易所上市[4] 近期交易 - 参与多笔大型交易，如851亿美元收购二十一世纪福克斯公司等[7] 投资亮点 - 自2014年上市至2022年9月30日，股东总回报率达155%，高于标普500等指数[9] 财务状况 - 2022年第三季度回购约30万股，年初至今回购创纪录的320万股[14] - 2020年至2022年第三季度通过股息和回购向股东返还超11亿美元资本[15] 业务模式 - 全球合作模式，有一个全球损益表，近50%的董事总经理是内部晋升[10] 增长驱动 - 并购业务能服务大中型客户，与金融赞助商和战略客户关系深厚[12] 收入分布 - 2010 - 2021年平均季度收入分布为Q1: 19%；Q2: 23%；Q3: 27%；Q4: 31%[21] 交易规模分布 - 2019 - 2021年完成的并购交易中，不同规模交易占比有差异[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入2.32亿美元，较去年同期创纪录的第三季度下降55%，主要因市场波动导致交易完成量减少；前九个月总收入7.68亿美元，较去年同期下降33% [7] - 年初至今薪酬费用预提比例为62%，第三季度非薪酬费用3800万美元，年初至今非薪酬费用率为15%，差旅费仍为疫情前水平的75%，年初至今税前利润率为24% [8] - 第三季度基本企业税率为27.1%，与此前季度一致；公司保持无债务的强劲资产负债表，董事会宣布每股0.60美元的常规股息，本季度回购约33万股，年初至今回购约320万股 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 重组业务方面，本季度相关团队任务量增加，任务数量较上一季度环比增长20% - 25%，且呈上升趋势，但目前尚未带来显著收入 [13][36] - 资本市场业务因融资环境不佳面临困境，但随着融资变得更具结构性，符合公司专长，长期来看可能是积极因素；短期内交易机会少，发行人发行意愿低 [36] - 私募资金咨询业务，公司进行了人员招聘并持续拓展该团队，但2022年第三季度尚未实现盈利 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 自杰克逊霍尔会议后，融资市场无改善甚至略有恶化，杠杆融资市场几乎缺乏资金，投资级融资虽仍可运作但成本更高 [17] - 大型交易融资市场较为冷清，因能承接大型交易的机构减少且部分机构受悬贷问题影响；小型交易融资市场相对较好，有更多灵活的融资渠道和创新融资方式 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司今年共增加25名董事总经理，其中16名通过内部晋升，9名通过外部招聘，重点关注科技、医疗、工业和私募资金咨询领域 [14] - 公司将继续投资和招聘，认为当前是利用自身良好财务状况和运营灵活性的时机，优秀人才因市场波动而可供选择，且公司注重长期业务和客户关系维护 [18][19][20] - 与同行相比，公司在薪酬比率方面有一定优势，但需应对行业竞争和非董事总经理薪酬通胀问题 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自杰克逊霍尔会议后，金融市场显著波动，对并购和资本市场产生不利影响，但客户参与度仍很强 [12] - 市场波动促使企业领导者重新评估竞争地位并做出决策，可能带来交易机会；公司拥有华尔街领先的重组团队，随着金融压力增加，该团队任务量上升，违约率小幅上升将为公司带来巨大机会 [13] - 并购市场长期将继续增长，当前融资市场的关键问题是利率不稳定，利率稳定后资金将重新流入市场，推动交易执行 [17] - 此次市场情况与2009年和新冠疫情时期不同，是一个缓慢的过程，可能导致企业毛利率受压和利息支出增加，重组业务可能持续数年，期间若融资市场改善，并购交易仍可能进行 [32][33][34] 其他重要信息 - 公司电话会议中的言论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4] - 公司评论中提及的调整后财务指标与相关公认会计原则财务信息的对账及其他所需信息可在公司投资者关系网站上找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 融资市场整体状况是否有改善迹象，对近期并购市场放缓的影响程度，以及后续应关注哪些方面 - 自杰克逊霍尔会议后，融资市场无改善甚至略有恶化，交易难以达成；利率稳定是改变市场的关键因素，目前杠杆融资市场资金缺乏，投资级融资虽可运作但成本更高 [17] 问题2: 公司今年积极招聘，是否会继续加大招聘和人员扩张力度，还是会因环境不确定性而更加谨慎 - 今年招聘基本结束，但明年公司将继续积极投资和招聘，认为自身财务状况良好，当前是利用优势的时机，优秀人才因市场波动而可供选择，且注重长期业务和客户关系维护 [18][19][20] 问题3: 如何看待公司回到高50%薪酬比率所需的收入水平，62%的薪酬比率是否为暂时现象 - 62%的薪酬比率是多种因素导致的，包括收入下降、非董事总经理薪酬通胀和行业竞争等；这不是公司目标，随着新招聘人才产生效益，有望缓解薪酬比率压力，但具体回到高50%比率所需的收入水平尚不确定 [23][24][26] 问题4: 大型交易和小型交易的融资情况是否有区别，赞助商目前如何为交易融资，以及他们如何应对进一步加息和开展交易的条件 - 小型交易融资市场相对较好，有更多灵活的融资渠道和创新融资方式；大型交易融资市场较为冷清，因能承接大型交易的机构减少且部分机构受悬贷问题影响；市场有交易意愿，但因资金缺乏，大量交易被搁置 [28][29] 问题5: 融资条件是当前最大的阻碍，在重组业务加速或处于高位的环境下，并购活动是否会复苏，两者如何相互影响 - 此次市场情况与2009年和新冠疫情时期不同，是一个缓慢的过程，可能导致企业毛利率受压和利息支出增加，重组业务可能持续数年；期间若融资市场改善，并购交易仍可能进行 [32][33][34] 问题6: 目前重组业务任务数量与2019年正常环境相比如何，非传统并购业务本季度表现如何，对私募资金咨询和资本市场业务的预期 - 重组业务任务数量较上一季度环比增长20% - 25%，且呈上升趋势，但目前尚未带来显著收入；资本市场业务因融资环境不佳面临困境，但长期来看可能是积极因素；私募资金咨询业务目前尚未实现盈利 [36][37] 问题7: 是否存在一个绝对的利率水平会改变咨询业务活动水平，利率对赞助商和战略投资者的影响有何不同，对并购业务组合的中长期影响，以及强势美元是否会促进跨境交易 - 目前业务组合中战略投资者的比例有所增加，因其信用评级较好且资金可用性更高；利率稳定后，并购市场有望复苏，价格将根据融资情况进行调整；强势美元带来了跨境交易机会，但需要融资支持和对市场的信心 [40][41] 问题8: 目前开始增加的重组业务任务何时能完成并体现为收入，是明年还是2024年 - 随着任务增加，收入会有所增长，但基于破产和资本重组的大额成功费用通常较晚实现；此次市场情况与新冠疫情不同，是一个缓慢的过程，可能带来长期盈利机会，违约率达到3% - 4%时，市场可能缺乏足够人员应对 [43] 问题9: 非薪酬费用季度环比下降，如何看待其后续的运行水平，是否会因通胀压力而增长 - 非薪酬费用运行水平约为4000万美元左右，会有波动但幅度不大 [44] 问题10: 如果环境不确定性持续到明年，如何看待薪酬比率，是会下降还是取决于固定费用基础 - 薪酬比率受多种因素影响，包括非董事总经理薪酬通胀和行业竞争；公司会根据业务情况和保护公司资产（文化、人员和客户关系）的需要来确定薪酬比率，以确保公司在市场复苏后保持竞争力 [47][48][49] 问题11: 是否可以通过鼓励初级员工通过建设性渠道离职来削减人员规模，以控制费用 - 公司不会削减初级员工规模，分析师阶段员工流动是正常现象，但助理和副总裁级别员工是公司核心，对公司很重要；公司客户众多，需要这些员工提供优质服务，且市场复苏后这些资产难以重新建立 [53][54] 问题12: 第四季度通常是旺季，62%的全年薪酬比率是否考虑了季节性因素 - 第四季度存在季节性积极因素，但同时受到美联储加息的负面影响，两者可能相互抵消；公司通过梳理业务管道，综合考虑了这些因素来预估收入；前九个月公司保持24%的税前利润率，在同行中处于较高水平 [58][59][60] 问题13: 在当前动荡时期，每股0.60美元的常规股息是否安全 - 本季度每股收益0.37美元包含一次性薪酬比率调整；全年收益略高于年初至今的股息，且有非现金股权费用；公司有多余资本可用于回报股东，甚至曾讨论过增加股息，但考虑市场情况未实施 [62][63][64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36418 Moelis & Company (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4500216 (State or other jurisdict ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后收入2.37亿美元，较去年同期创纪录水平下降34%，主要因交易完成数量减少；上半年调整后收入5.36亿美元，较去年上半年创纪录水平下降14% [7] - 薪酬费用计提比例为59%，与上一季度一致；第二季度非薪酬费用4000万美元，非薪酬费用率为17%，增加主要归因于客户差旅和交易相关费用；预计第三季度非薪酬费用约3900万美元，不包括交易相关费用；季度税前利润率为25% [8] - 基础企业税率为27.1%；第二季度回购约82.2万股，总计3500万美元；截至昨日全年共购买约300万股，总计1.4亿美元 [9] - 董事会宣布每股0.60美元的常规季度股息；公司致力于返还100%的多余现金；保持稳健资产负债表，拥有2.77亿美元现金和流动资产，无债务 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 并购业务仍是业务活动的最大驱动力；重组业务对话从年初的低迷状态有所增加，目前主要集中在债务管理咨询，但第二季度收入贡献仍较小 [12] - 资本市场业务持续活跃，由于普通融资难以完成，发行人转向更结构化的融资，符合公司优势；上半年资本市场业务收入与去年基本持平，随着总收入下降，其收入占比可能有所上升 [12][54][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融市场保持波动，美联储和媒体对市场释放高利率和衰退信号，导致卖家更快接受较低估值；战略和财务买家仍有兴趣，但债务市场因大量交易贷款定价与当前市场不符而未完全恢复正常 [14] - 公共市场反应更快且波动更大，若债务市场恢复，可能会有现金买家利用公共市场的估值错位进行交易，但目前因债务可用性问题，此类交易尚未启动 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于吸引外部人才，欢迎两位纽约新董事，分别拓展消费和零售领域覆盖以及增强并购能力，招聘渠道良好，未来将有更多人才加入；同时注重内部人才培养 [13] - 公司认为有机增长、保持良好资产负债表和专注无冲突的专业建议是未来成功的最佳途径，计划积极把握未来增长机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件从第二季度延续至第三季度初，但公司对咨询业务持乐观态度，相信债务市场问题将随着债务重新定价得到解决，公司有能力抓住未来机会 [15] - 认为企业和金融机构状况良好，金融赞助商有大量资金且有交易意愿，虽然部分经济领域面临困难，但长期来看市场参与者将积极行动 [66] 其他重要信息 - 电话会议中的言论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4] - 公司评论中提及的调整后财务指标与相关GAAP财务信息的对账及Reg G要求的其他信息可在公司投资者关系网站查询 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 金融赞助商的前景及对市场的影响 - 有限合伙人（LPs）前期大量资金分配导致当前资金分配问题，但资金已进入市场；赞助商非常活跃，股权部分较易吸引交易兴趣，债务市场目前未正常运作，待贷款重新定价和清理后，融资市场将恢复 [21][23][24] 问题2: 第二季度薪酬比例在困难条件下保持稳定，下半年薪酬比例的指导及可能的变化情景 - 公司认为当前薪酬比例是基于已知情况的最佳估计，预计第三季度情况与第二季度相似，第四季度有待观察 [25] 问题3: 并购业务放缓，咨询业务中最具韧性和放缓最多的部分，以及恢复情况和未来展望 - 重组业务上半年几乎停滞，目前对话增多但尚未产生显著收入；赞助商交易周期短，在市场下行时清理速度快，预计并购业务中赞助商活动将率先恢复 [30][32][35] 问题4: 融资市场是否只需清理定价不合理的交易就能恢复，以及公司业务对融资市场的依赖程度 - 市场将找到清算价格，资产估值下降和银行调整杠杆率将有助于市场恢复；公司资本市场业务虽受当前市场影响，但结构化资本市场业务是解决方案所在，市场清理后将恢复正常 [43][44][48] 问题5: 资本市场业务是否高于历史收入比例，以及业务构成和未来展望 - 上半年资本市场业务收入与去年基本持平，随着总收入下降，其收入占比可能有所上升；预计并购业务将继续主导，资本市场业务将受益于结构化融资需求，重组业务将在2023年逐渐增加收入 [54][56][60] 问题6: 宏观环境不确定性是否影响公司投资决策和优先级 - 公司认为企业和金融机构状况良好，金融赞助商有大量资金和交易意愿，长期来看市场参与者将积极行动，公司希望尽可能积极投资 [66][69] 问题7: 重组业务和债务管理业务在费用方面的差异，以及债务管理业务是否会演变为重组业务 - 债务管理业务旨在避免破产，约75%的项目不会进入破产程序；全面破产业务费用更高且更确定，但债务管理业务若成功可建立长期客户关系 [70][71] 问题8: 本季度及7月市场变化情况，以及当前最大的催化剂 - 卖家估值调整速度快，目前信贷市场是主要问题，债务市场恢复是关键催化剂，市场恢复后交易将重新活跃 [74][76][78] 问题9: 不同市场之间的差异，以及增量对话的来源 - 公共市场反应更快且波动更大，若债务市场恢复，可能会有现金买家利用公共市场的估值错位进行交易，但目前因债务可用性问题，此类交易尚未启动 [79] 问题10: 公司如何平衡资金用于投资和向股东返还资金 - 公司致力于返还所有现金，近期通过股票回购的方式进行资金分配，因当前回购股票的成本较低 [85][86] 问题11: 在收入背景更具挑战性的情况下，维持59%薪酬比例所需的最低收入水平，以及下半年非薪酬费用的合理运行率 - 目前无法预测年底情况，薪酬比例是基于当前情况的最佳估计，若有变化将受多种因素影响；预计第三季度非薪酬费用约3900万美元，不包括难以预测的交易相关费用 [88][90][92] 问题12: 公司人才招聘渠道情况及下半年展望 - 招聘渠道良好，预计劳动节后招聘市场将更活跃，公司将积极招聘 [97][98][99] 问题13: 公司内部交易活动管道与去年或上一季度相比的情况，以及管道的定义 - 目前管道与一年前基本相同，但交易完成时间延长且风险增加；管道主要指公司正在处理的未公开交易，约90%的管道项目有合作协议 [102][104][106] 问题14: 历史上市场动荡时期，管道项目的完成情况 - 公司无法给出科学答案 [107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36418 Moelis & Company (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4500216 (State or other jurisdiction o ...

公司概况 - 公司在美洲、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚的21个地点拥有137位董事总经理，约680名银行家[4][6] - 专注并购、重组、资本结构咨询、资本市场和私人基金咨询等业务，在各主要行业具备专业知识[4] 财务表现 - 2022年第一季度调整后收入2.982亿美元，较2021年第一季度增长13%；2022年第一季度过去12个月调整后收入15.92亿美元，较2021年第一季度增长51%[4] - 自2014年上市至2022年3月31日，股东总回报率达245%，高于对标公司的134%[9] 业务优势 - 2021年在全球并购顾问中排名前15，在美国和全球重组顾问中均排名第1[4] - 拥有全面综合的咨询平台，业务覆盖产品、行业和地域[8] 发展历程 - 2007 - 2008年成立并从全球机构投资者处筹集增长资本，后续逐步拓展业务区域、成立合资企业、开展新业务等[5] 资本回报 - 2022年第一季度回购创纪录的200万股，年初至今回购约240万股，宣布每股0.60美元的常规季度股息[16] - 2020 - 2021年通过股息和回购返还约8.5亿美元资本[17] 业务增长驱动 - 并购业务活动创历史最强，积压业务和新业务活动水平创纪录；重组业务连续6年增长，过去五年按宣布交易价值计为全球第1；资本市场平台自2020年初以来为客户筹集约1000亿美元资本[13]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后收入为2.98亿美元，较上年同期增长13%，是有史以来第一季度收入最高的一次，增长主要归因于并购活动的增长和已完成交易平均费用的提高 [8] - 第一季度薪酬比率为59%，与过去两年基本一致；非薪酬比率为12%，综合产生了29%的季度税前利润率 [9] - 第一季度基本企业税率为27.1% [10] - 年初至今已回购约240万股股票，总计1.15亿美元，约50%的回购与限制性股票单位（RSU）税收预扣有关，另外50%是通过公开市场购买 [10] - 董事会宣布每股0.60美元的常规季度股息，公司仍致力于返还100%的多余现金 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 并购业务仍是业务活动的最大驱动力，非并购收入总体与历史平均水平一致 [14] - 重组团队开始有更多对话，资本市场业务正在扩大其能力，第一季度资本市场业务接近占比15% [14][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 宏观环境在过去一个季度波动较大，交易完成时间普遍延长，牛市时交易完成速度更快，当前市场波动使人们要么推迟进入市场，要么完成交易需要多花几周时间 [13][19] - 赞助市场方面，赞助商非常积极，流入赞助商的资本在不同领域迅速增加，公司整体业务管道高于一年前 [23][26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过内部人才培养和关键外部招聘来发展平台，建立了跨所有产品的完全整合覆盖模式，为客户提供创新解决方案 [15] - 行业竞争方面，公司认为市场波动和快速变化增加了决策需求，公司在为客户提供决策建议方面具有优势，对未来发展持乐观态度 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境波动较大，交易完成时间延长，但新业务活动仍然强劲，公司业务有积极势头 [13] - 市场波动和变化会增加决策数量，公司作为为客户提供决策建议的企业，对未来前景非常乐观 [15] 其他重要信息 - 本次电话会议是投资者关系主管Chett Mandel最后一次参加，Mat Tsukroff将接替他的工作 [6] - 公司的评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与当前预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4] - 公司的评论提及某些调整后的财务指标，相关与公认会计原则（GAAP）财务信息的对账和其他所需信息可在公司投资者关系网站上找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 地缘政治风险对并购和咨询业务速度的影响及未来走势 - 公司看到交易流程延长，这种延长从去年12月中旬市场波动时就开始了，人们会推迟进入市场或完成交易需要更多时间，但市场波动也会创造决策需求，公司业务管道处于高位，对未来积极乐观 [19][20][21] 问题2: 赞助市场的情况及对业务活动的影响 - 赞助商非常积极，流入赞助商的资本在不同领域迅速增加，部分大型收购通过另类资产管理公司几乎100%融资，公司整体业务管道高于一年前，虽然可能会因市场波动推迟资产出售，但最终资产仍会进入市场，赞助商将低价和波动视为投资机会 [23][24][26] 问题3: 公开数据显示交易管道关闭速度放缓与公司描述的管道情况是否矛盾，以及管道性质是否有变化 - 公开数据显示的管道关闭速度放缓与公司所说的流程延长情况相符，公司对管道情况有信心，与去年同期相比，重组业务的积压减少，并购业务中卖方业务的管道更好，完成交易的可能性更高 [34][35] 问题4: 与客户对话中，哪些因素对交易时间延长影响更大，解决这些因素后应关注什么以缩短交易时间 - 根本驱动因素是价格波动，利率目前未导致交易无法完成，资本仍可获得且利率处于历史低位，价格波动会改变人们进入市场发现资产价格的意愿，也会导致买卖双方对交易结果的预期不一致 [38][39][41] 问题5: 在何种收入水平下薪酬比率会上升，如何看待薪酬比率的下行保护 - 公司有信心在广泛的预期结果范围内，薪酬比率59%能保持稳定，除非发生重大灾难 [42] 问题6: 从重组角度看，哪些领域出现压力，利率正常化对重组机会的影响 - 目前尚未出现重组热潮，但重组团队正在进行更多负债管理工作，随着利率上升和运营问题，预计会有更多重组业务，市场上有大量债券发行，只要有1% - 2%的违约率，华尔街的重组团队就会满负荷运转 [46][47][48] 问题7: 在相对健康的并购背景下，是否会看到边缘公司出现压力，以及资本市场业务的正常化情况和增长预期 - 市场可能会出现并购和重组业务同时活跃的情况，私募股权公司会继续进行交易；公司对资本市场业务非常乐观，预计今年会增长，尽管SPAC资本市场活动减少，但大型资本池对结构化融资有需求，公司有大型增长计划，第一季度资本市场业务接近占比15% [51][52][55] 问题8: 公司本季度收入高于Dealogic和网站数据的原因，非并购业务是否更具持久性或反周期性 - 公司参与了很多董事会决策建议工作，这些可能未被传统并购交易数据统计到；本季度并购业务非常强劲，可能是公司的企业战略活动更广泛，未形成明确的资产买卖交易所以未被统计 [63][64] 问题9: 在深度经济衰退情况下，重组业务能否抵消并购收入下降，资本咨询业务表现如何 - 重组业务市场规模巨大，公司的团队设置灵活，在2009 - 2010年重组业务收入约3亿美元，在深度衰退时有可能翻倍；资本市场业务在深度衰退时，由于市场更倾向于结构化融资，公司在这方面有优势，预计会表现良好 [66][67][69] 问题10: 历史上利率达到什么水平会影响并购背景，现在情况是否不同 - 利率影响较难确定，市场预期和实际加息都有作用，现在市场与过去不同，有大量从事交易的公司会继续进行交易，即使估值下降，部分市场也会增加并购活动 [71][72] 问题11: 与2019年相比，现在金融赞助商在担心衰退时活动不同的原因 - 2019年美联储的行动导致市场低迷，但恢复较快，现在市场与2019年相比变化很大，私募股权等另类资产市场的动力和积极性增加，资本配置加速，这些公司被视为成长型公司，会追求增长和交易 [78][79][81] 问题12: 今年至今的股票回购是否影响特别股息和回购的决策 - 公司会根据市场情况和董事会意见，以最快和最积极的方式将多余资本返还给股东，此次回购是因为认为公司估值有吸引力，未来会实时做出决策，同时要考虑交易窗口期的限制 [82][83][102] 问题13: 不同规模交易的情况，是否与COVID期间一样小交易下降更快 - 不同意小交易下降更快的假设，COVID期间是资本可用性问题，现在资本充足，大交易可能因受到美国司法部和政府关注而面临压力，中小交易目前情况正常 [87][88] 问题14: 非薪酬费用是否会随着差旅增加而上升 - 公司认为未来一个季度非薪酬费用在3700万美元左右是合理水平，不会有大幅增长 [89] 问题15: 重组业务在正常环境下占收入20% - 25%的看法是否仍然适用，以及重组业务的董事总经理（MD）人数和是否需要增加人才 - 从长期来看，重组业务仍会占收入的20% - 25%，第一季度占比为中低两位数，资本市场业务的增长可能会使重组业务占比分母变大；公司目前约有15名重组业务专家MD，团队可迅速扩展到100人，无需外部招聘 [96][98] 问题16: 股票回购是否会成为资本分配的首选，如果股票保持有吸引力的水平，如何考虑特别股息 - 公司会根据市场情况和董事会意见实时做出资本分配决策，此次回购是因为认为公司估值有吸引力，同时要考虑交易窗口期的限制 [102][103] 问题17: 公开数据显示公司未来一两个季度可能出现收入低谷，公司数据是否支持这一观点 - 公司的业务管道大于去年同期，如果能复制去年同期之后12个月的业务情况会非常满意，公司不认为会出现收入低谷，更关注公司的执行情况和业务管道，而不是公开数据 [105][106]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36418 Moelis & Company (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-4500216 (State or other jurisdiction ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36418 (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organ ...